Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh phần 2 ts trịnh văn sơn

Chương IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TIÊU THỤ, LỢI NHUẬN VÀ LỰA CHỌN PHƯƠNG ÁN KINH DOANH TỐI ƯU MỤC TIÊU CỦA CHƯƠNG IV Cung cấp kiến thức để: Š Phân tích tình hình tiêu thụ Š Phân tích lợi nhuận Š Phân tích lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu SỐ TIẾT PHÂN BỔ CHO CHƯƠNG IV Š tiết lý thuyết Š tiết thực hành 4.1 Phân tích tình hình tiêu thụ 4.1.1 Khái niệm ý nghĩa Ðối doanh nghiệp sản xuất, tiêu thụ hàng hoá khâu cuối vịng chu chuyển vốn; q trình chuyển đổi tài sản từ hình thái vật sang hình thái tiền tệ vòng chu chuyển vốn doanh nghiệp hồn thành Tiêu thụ hàng hóa q trình đưa sản phẩm, hàng hóa tới tay người tiêu dùng thu tiền cho doanh nghiệp tức doanh nghiệp nhận giá trị sản phẩm, hàng hóa cịn người tiêu dùng nhận giá trị sử dụng sản phẩm hàng hóa: “Tiêu thụ sản phẩm trình thực giá trị giá trị sử dụng sản phẩm hàng hóa” Thông qua kết tiêu thụ sản phẩm sản xuất ra, sản phẩm doanh nghiệp xã hội thị trường thừa nhận, doanh nghiệp thu hồi vốn tồn chi phí có liên quan bỏ thực giá trị thặng dư lợi nhuận Lợi nhuận tiêu quan trọng toàn kết hoạt động kinh doanh, nguồn hình thành quỹ nguồn bổ sung vốn định thành công hay thất bại kinh doanh Do doanh nghiệp cần phải thường xun phân tích tình hình tiêu thụ, phân tích rõ ưu nhược điểm, khó khăn thuận lợi để có giải pháp khắc phục tồn góp phần hồn thiện công tác quản lý sản xuất tiêu thụ, khai thác tốt nguồn tiềm doanh nghiệp PGS TS Phạm Văn Dược, Th.S Huỳnh Đức Lộng, Th.S Lê Thị Minh Tuyết 2004 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh Trang 119 -1- 4.1.2 Phân tích chung tình hình tiêu thụ hàng hố 4.1.2.1 Phân tích khái qt Khối lượng tiêu thụ biểu hình thức: vật giá trị Để phân tích tổng quát tình hình tiêu thụ nên sử dụng hình thức thước đo giá trị, phần tiêu thụ theo giá trị gọi doanh thu tiêu thụ Chỉ tiêu khối lượng tiêu thụ giá trị xác định theo nhiều giá khác nhau, thông thường người ta sử dụng giá cố định, giá kỳ gốc để so sánh Chỉ tiêu chung đánh giá tình hình tiêu thụ tỷ lệ % hồn thành khối lượng tiêu thụ (Tt): Tổng khối lượng tiêu thụ loại kỳ phân tích x Ðơn giá cố định loại Tt = Tổng khối lượng tiêu thụ loại kỳ gốc x Ðơn giá cố định loại x 100 Ví dụ: Tài liệu DN sản xuất với sản phẩm Bảng sau: Bảng 32: Bảng phân tích tình hình tiêu thụ DN Ðơn giá cố định (nghìn) SP Khối lượng tiêu thụ Doanh thu tiêu thụ (sản phẩm) (nghìn đồng) Năm trước Năm Năm trước Năm So sánh +/- % A 2,0 20.000 22.000 40.000 44.000 +4.000 10 B 1,5 30.000 25.000 45.000 37.500 -7.500 -16,7 C 1,0 15.000 19.000 15.000 19.000 +4.000 26,6 Cộn g - - - 100.000 100.500 +500 +0,5 Qua số liệu Bảng 32 cho thấy, tình hình tiêu thụ nói chung sản phẩm A, B, C doang nghiệp năm tăng so với năm trước tương ứng 500 nghìn đồng, với mức tăng 0,5% Việc tăng chủ yếu nhóm sản phẩm A C, ngược lại nhóm sản phẩm B lại giảm so với năm trước 7.500 nghìn đồng tương ứng 16,7% 4.1.2.2 Phân tích kết tiêu thụ theo mặt hàng chủ yếu Vấn đề cần xem xét doanh nghiệp cần quan tâm đến tiêu hoàn thành khối lượng tiêu thụ nói chung (Tt), mà cịn cần phải quan tâm đến việc hoàn thành khối lượng tiêu thụ theo cấu mặt hàng chủ yếu Những mặt hàng chủ yếu mặt hàng chủ lực doanh nghiệp, hay mặt hàng theo đơn đặt hàng với khách hàng ký kết, mặt hàng Nhà nước giao nhiệm vụ vv Ðối với mặt hàng này, trước tiên doanh nghiệp phải thực mặt số lượng đảm bảo chất lượng Trên sở phân tích theo mặt hàng chủ yếu doanh nghiệp tìm nguyên nhân nhân tố ảnh hưởng để có giải pháp việc quản lý, đạo điều hành công việc nhằm hoàn thành khối lượng tiêu thụ, đảm bảo uy tín cho doanh nghiệp góp phần nâng cao hiệu kinh doanh -2- Về nguyên tắc phân tích tình hình tiêu thụ theo mặt hàng chủ yếu không lấy phần vượt cuả sản phẩm bù cho phần thiếu hụt sản phẩm Chỉ tiêu đánh giá tỷ lệ % hoàn thành khối lượng tiêu thụ mặt hàng chủ yếu (Ttc) xác định sau: Tổng khối lượng sản phẩm tiêu thụ kỳ phân tích giới hạn kỳ gốc Ttc = x Đơn giá cố định x 100% Tổng khối lượng sản phẩm kỳ gốc tiêu thụ x Ðơn giá cố định Lấy tài liệu Bảng 32 giả sử sản phẩm A, B, C Bảng 32 sản phẩm chủ yếu, ta lập bảng phân tích (Bảng 33) tình hình tiêu thụ mặt hàng chủ yếu sau: Bảng 33: Bảng phân tích tình hình tiêu thụ mặt hàng chủ yếu ÐVT: Nghìn đồng Mặt hàng chủ yếu Năm Năm trước Tổng số Trong giới hạn N.trước Vượt so với năm trước Hụt so với năm trước A 40.000 44.000 40.000 +4.000 - B 45.000 37.500 37.500 - 7.500 C 15.000 19.000 15.000 +4.000 - Cộng 100.000 100.500 92.500 +8.000 7.500 Căn vào Bảng 33 ta tính tỷ lệ phần trăm hoàn thành khối lượng tiêu thụ mặt hàng chủ yếu sau: Ttc = 92.500 × 100% = 92,5% 100.000 Qua kết phân tích cho thấy, tiêu khối lượng tiêu thụ nói chung vượt so với năm trước 0,5% (xem phần trên), tiêu khối lượng tiêu thụ theo mặt hàng chủ yếu đạt 92,5% so với năm trước (giảm so với năm trước 7,5%) Nguyên nhân mặt hàng B khơng hồn thành năm trước đạt 83,3% (37.500/45.000) Do đó, doanh nghiệp cần sâu nghiên cứu nguyên nhân vấn đề có liên quan việc khơng hồn thành khối lượng mặt hàng để có giải pháp đạo điều hành hoạt động kinh doanh Chú ý: Khi phân tích phần này, sản phẩm mặt hàng chủ yếu việc tăng, giảm sản xuất tiêu thụ mặt hàng quyền chủ động kinh doanh DN tự chủ tài chính, phải đảm bảo sản xuất tiêu thụ mang lại hiệu cao 4.1.3 Phân tích hồ vốn dự đoán lợi tức tiêu thụ 4.1.3.1 Ý nghĩa Một doanh nghiệp bước vào kinh doanh, điều không dễ dàng từ đầu có lãi, lẽ thời kỳ đầu máy móc thiết bị chưa phát huy hết cơng suất, cơng nhân chưa có kinh nghiệm, mức tiêu hao nguyên vật liêu cao, thị trường tiêu thụ hẹp chưa nắm hết nhu cầu khách hàng Song, yêu cầu -3- tồn phát triển, doanh nghiệp phải phấn đấu để việc sản xuất kinh doanh từ tình trạng lỗ sang hồ vốn tiến tới có lãi từ lãi tiến tới lãi nhiều Ðiều mấu chốt nhà doanh nghiệp phải tạo nhiều lợi nhuận nhằm để tồn phát triển; lợi nhuận có chủ yếu thơng qua kết tiêu thụ sản phẩm hàng hoá cung cấp dịch vụ Phân tích mối quan hệ khối lượng tiêu thụ, chi phí lợi nhuận việc phân tích hồ hồ vốn tiêu thụ sở cho doanh nghiệp việc lập kế hoạch lợi nhuận để dự đoán biến động lợi nhuận tình khác tương lai Phân tích chi phí tiêu thụ theo quan điểm hồ vốn giúp doanh nghiệp nhìn nhận trình cách chủ động tích cực Xác định điểm hồ vốn tiêu thụ đặt trọng tâm vào việc phân tích chi phí phân loại theo cách ứng xử chi phí định phí biến phí Từ việc phân loại cho ta thấy ảnh hưởng loại chi phí đến kết tiêu thụ lợi nhuận 4.1.3.2 Số dư đảm phí Trong quan điểm phân loại chi phí theo cách ứng xử chi phí tổng chi phí chia thành định phí biến phí Tổng doanh thu xác định tổng định phí cộng với tổng biến phí cộng thêm phần lợi nhuận thu Š Doanh thu (D) = Ðịnh phí (FC) + Bíên phí (VC) + Lợi nhuận (P) Š Ðịnh phí + Lợi nhuận: người ta gọi tổng số dư đảm phí (M) Š Số dư đảm phí = Doanh thu - Tổng biến phí = D - VC Trong đó: Tổng biến phí VC = Khối lượng tiêu thụ (Q) x Biến phí đơn vị (b) Nếu tính cho đơn vị sản phẩm tiêu thụ doanh thu giá bán (p) tổng biến phí biến phí đơn vị sản phẩm (b) Giá bán - Biến phí đơn vị = p - b = m (số dư đảm phí đơn vị - m) Số dư đảm phí cịn gọi lợi nhuận gộp định phí, hay tính cho đơn vị sản phẩm người ta cịn gọi phần đóng góp cho đơn vị sản phẩm Như vậy: Tổng chi phí (TC ) = Ðịnh Phí + Biến phí = FC + Q.b Số dư đảm phí cịn tính theo số tương đối gọi tỷ lệ mức số dư đảm phí (Tm) xác định tỷ lệ phần trăm tổng số dư đảm phí với tổng doanh thu tỷ lệ số dư đảm phí đơn vị với giá bán đơn vị Tm = (M/ D) x 100 = (m /p) x 100 4.1.3.3 Báo cáo kết kinh doanh theo kế toán tài số dư đảm phí Hình thức lập báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo kế tốn tài khác với hình thức báo cáo theo số dư đảm phí Nguyên tắc thiết lập báo cáo theo số dư đảm phí chia thành biến phí định phí; cịn theo hình thức kế tốn tài chi phí phân chia theo chức hoạt động: chi phí sản xuất chi phí ngồi sản xuất Ðiểm khác báo cáo trình bày sau đây: Báo cáo KQHÐKD theo hình thức kế tốn tài Doanh thu Báo cáo KQHÐKD theo hình thức mức số dư đảm phí Doanh thu -4- Giá vốn hàng bán Biến phí Lợi nhuận gộp Số dư đảm phí Chi phí ngồi sản xuất Ðịnh phí Lợi nhuận Lợi nhuận 4.1.3.4 Phân tích hồ vốn dự đốn lợi tức tiêu thụ Hồ vốn điểm doanh thu tiêu thụ số lượng sản phẩm sản xuất vừa đủ để trang trải chi phí phát sinh Hay nói cách khác doanh thu tiêu thụ thu với chi phí phát sinh Trong thực tế nhiều trường hợp việc xem xét điểm hồ vốn khơng phải giản đơn Ðiều phụ thuộc vào hai yếu tố: Mức giá thị trường tình trạng chi phí doanh nghiệp Vậy với lượng sản phẩm sản xuất tiêu thụ tương ứng với tổng chi phí sản xuất biết điểm hồ vốn đạt tới khối lượng sản phẩm sản xuất tiêu thụ bán với giá chi phí biến đổi, cịn ứng với lượng sản phẩm bán với giá lớn chi phí biến đổi điểm hồ vốn đạt tới điểm lượng sản phẩm nhỏ lượng sản phẩm sản xuất Qua phân tích hồ vốn, doanh nghiệp dự đốn khối lượng sản phẩm cần đạt để hồ vốn biết trước với giá tối thiểu để không lỗ Nếu ký hiệu: + Q: Số lượng sản phẩm cần sản xuất + p: Giá bán đơn vị sản phẩm Ta có: Doanh thu tiêu thụ = Q p + FC: Tổng chi phí cố định phân bổ cho kỳ sản xuất + b: Chi phí biến đổi cho đơn vị sản phẩm + b.Q: Tổng chi phí biến đổi (tổng biến phí) Ta có tổng chi phí: Tổng chi phí sản xuất = FC + b.Q Hoà vốn xẩy khi: Doanh thu = Chi phí ⇔ Qh p = FC + b Qh Từ suy ra: Sản lượng hồ vốn (Qh) xác định sau: Qh = FC p−b mà: p - b = m (số dư đảm phí đơn vị) Vậy: Qh = FC / m (1) + Doanh thu hoà vốn xác định sản lượng hồ vốn nhân với giá bán -5- Từ cơng thức (1) nhân vế với giá bán (p) Ta có: Qh p = FC FC × p= Mà: m/p tỷ lệ số dư đảm phí m m/ p Vậy: Doanh thu hồ vốn = (Ðịnh phí / tỷ lệ số dư đảm phí) Khi biết sản lượng hồ vốn doanh thu hồ vốn, xác định khối lượng sản lượng cần bán hay doanh thu cần bán để đạt lợi nhuận mong muốn sau: Sản lượng cần bán để đạt lợi nhuận mong muốn = Ðịnh phí + Lợi nhuận mong muốn Số dư đảm phí đơn vị Tương tự: Doanh thu bán để lợi nhuận mong muốn = Ðịnh phí + Lợi nhuận mong muốn Tỷ lệ mức số dư đảm phí Chú ý: Những giới hạn phân tích hồ vốn: Qua phân tích hồ vốn cho thấy thực khi: - Biến động chi phí doanh thu phải tuyến tính q trình phân tích - Tổng chi phí phải phân chia xác thành định phí biến phí - Kết cấu bán hàng giá không thay đổi trình phân tích 4.2 Phân tích lợi nhuận 4.2.1 Khái niệm lợi nhuận Trong thời kỳ khác nhau, người ta đưa khái niệm lợi nhuận khác từ có cách tính khác lợi nhuận Lợi nhuận hiểu cách đơn giản khoản tiền dôi tổng thu tổng chi phí hoạt động doanh nghiệp hiểu phần dơi hoạt động sau trừ chi phí hoạt động Lợi nhuận doanh nghiệp có nhiều loại khác ứng với có cách tính khác Nói chung, lợi nhuận doanh nghiệp bao gồm: - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh phụ - Lợi nhuận từ hoạt động liên doanh, liên kết - Lợi nhuận từ hoạt động tài - Lợi nhuận khác Hiện theo chế độ kế tốn lợi nhuận doanh nghiệp kết kinh doanh doanh nghiệp (còn gọi lợi tức doanh nghiệp) bao gồm lợi tức từ hoạt động kinh doanh lợi tức từ hoạt động khác - Lợi tức từ hoạt động kinh doanh khoản chênh lệch tổng doanh -6- thu bán sản phẩm, hàng hoá dịch vụ trừ giá thành tồn sản phẩm hàng hố dịch vụ tiêu thụ thuế theo quy định pháp luật (trừ thuế lợi tức) - Lợi tức từ hoạt động khác bao gồm: + Lợi tức từ hoạt động tài chính: Là số thu lớn chi hoạt động tài bao gồm hoạt động: Cho thuê tài sản, bán trái phiếu, chứng khoán, mua bán ngoại tệ, tiền lãi gửi ngân hàng thuộc vốn kinh doanh, lãi cho vay thuộc nguồn vốn, quỹ, lãi cổ phần lãi góp vốn liên doanh, hồn nhập số dư khoản dự phịng giảm giá, đầu tư chứng khoán ngắn hạn + Lợi tức từ hoạt động bất thường: Là khoản thu nhập bất thường lớn chi phí bất thường, bao gồm khoản trả cơng khơng có chủ nợ, thu lại khoản nợ khó địi duyệt bỏ qua (đang theo dõi ngồi bảng cân đối kế tốn), khoản mục thư tài khoản dư thừa sau trừ hao hụt, mát vật tư loại, chênh lệch lý, nhượng bán tài sản, khoản lợi tức từ năm trước phát năm nay, số dư hồn nhập khoản dự phịng giảm giá hàng tồn kho, phải thu khó địi 4.2.2 Các tiêu sử dụng phân tích lợi nhuận (L) a) Tổng lợi nhuận Ðây tiêu biểu biện số tuyệt đối phản ánh kết kinh doanh cuối doanh nghiệp, nói lên quy mơ kết phản ánh phần hiệu hoạt động doanh nghiệp Tổng lợi nhuận bao gồm lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lợi nhuận từ hoạt động khác Lợi nhuận = Doanh thu - Giá vốn hàng bán - CP bán hàng CP q.lý DN = Lãi gộp - Chi phí bán hàng chi phí quản lý Lợi nhuận tài = Doanh thu tài - C hi phí tài - Thuế Lợi nhuận bất thường = Doanh thu bất thường - Chi phí bất thường b) Tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận tiêu tương đối phản ánh mối quan hệ lợi nhuận doanh thu; phản ánh phần hiệu hoạt động kinh doanh DN Lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Tỷ suất lãi gộp doanh thu = Lợi nhuận Lãi gộp Doanh thu -7- x 100 Doanh thu x 100 x 100 4.2.3 Phân tích lợi nhuận 4.2.3.1 Phân tích khái quát lợi nhuận Tài liệu dùng để phân tích chung lợi báo cáo tài doanh nghiệp (Bảng cân đối kế tốn; Báo cáo kết hoạt động kinh doanh ) Ðể phân tích lợi nhuận vào báo cáo, ta so sánh số tuyệt đối số tương đối lợi nhuận năm liền để thấy mức độ gia tăng lợi nhuận Ta đánh giá thay đổi cấu lợi nhuận doanh nghiệp Ðồng thời so sánh tỷ suất lợi nhuận doanh thu, so sánh thay đổi doanh thu lợi nhuận qua năm Ngoài từ mẫu báo cáo kết hoạt động kinh doanh từ số báo cáo thu nhập tổng hợp nghiên cứu thay đổi khối lượng tỷ trọng lợi nhuận phân theo lĩnh vực hoạt động kinh doanh để thấy sức mạnh lợi nhuận DN Ví dụ: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh sau: Bảng 34: Bảng phân tích chung lợi nhuận doanh nghiệp Năm 2003 Chỉ tiêu Số lượng (tr.đ) 1/ L.N từ HÐKD Năm 2004 % Số lượng (tr.đ) Chênh lệch % Mức % 83.000 99.64 84.000 99.40 1000 Mặt hàng A 47.000 56.63 47.500 56.55 500 B 22.50 27.10 22.000 26.19 -500 C 9.500 11.45 10.000 11.90 500 D 4.000 4.82 4.500 5.36 500 300 0.36 400 0.47 400 0.12 100 0.13 100 0.12 84.500 100.0 1.200 1.44 2/ LN từ HÐTC 3/ LN từ HÐBT Tổng lợi nhuận 83.300 100.00 1.2 Qua phân tích ta thấy tổng lợi nhuận năm 2004 so với năm 2003 tăng 1.200 trđ Kết bảng cho thấy lợi nhuận lĩnh vực tăng so với năm trước mức tăng loại hoạt động có khác Lãi thu từ hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn nhất, tỷ trọng lại giảm dần qua năm, cịn tỷ trọng từ hoạt động tài tăng lên đánh kể Sự thay đổi đáng nhà trị qua tâm Ðể sâu phân tích, ta lập bảng phân tích mối quan hệ tốc độ tăng doanh thu tốc độ tăng lợi nhuận chung DN toàn hoạt động kinh doanh Ngoài loại hoạt động kinh doanh ta lập bảng mức tăng doanh thu tăng lợi nhuận dựa vào tỷ trọng lãi doanh thu 4.2.3.2 Phân tích số nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận Ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp có nhiều nhân tố khác nhau, bao gồm nhân tố khách quan nhóm nhân tố chủ quan Các nhà đầu tư nhà quản trị quan tâm đến nhân tố mức độ ảnh hưởng đến lợi nhuận kinh doanh -8- Có thể phân chia nhân tố tác động tới lợi nhuận DN thành nhóm gồm: - Mở rộng thị trường hàng hố - Giảm chi phí sản xuất kinh doanh - Hồn thiện tổ chức kinh doanh Mỗi nhóm nhân tố bao gồm nhiều nhân tố khác Trong số nhân tố này, có nhiều nhân tố định tính Chỉ có nhân tố định lượng xác định mức tác động đến lợi nhuận Ở xem xét số nhân tố chủ yếu thuộc nhóm định lượng xác định + Khối lượng sản phẩm hàng hố tiêu thụ: Lợi nhuận doanh nghiệp có mối tương quan tỷ lệ thuận với khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ Khi giá ổn định, khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ nhân tố quan trọng để tăng lợi nhuận Khối lượng sản phẩm tiêu thụ tác động trực tiếp gián tiếp (thơng qua tiêu tỷ trọng phí) + Giá tiêu thụ SP hàng hoá: Tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp cách trực tiếp + Tiền công lao động, nguyên vật liệu: Tiền công lao động giá nguyên vật liệu yếu tố quan trọng giá thành sản phẩm (hoặc chi phí hàng bán) Ðơn giá cơng lao động ngun vật liệu có ảnh hưởng khơng nhỏ tới lợi nhuận doanh nghiệp sản xuất lẫn doanh nghiệp thương mại Giá nguyên vật liệu tăng thông thường dẫn đến giá thành sản phẩm tăng Lúc giá bán sản phẩm khơng thay đổi lợi nhuận sản phẩm hàng hoá bị giảm Nếu thành phần giá bán sản phẩm hàng hoá, tỷ lệ lãi quy định trước, ví dụ 10% giá bán; lúc giá nguyên vật liệu tăng làm tổng lợi nhuận thu sản phẩm tăng + Chi phí bình qn: Chi phí bình qn sản phẩm hàng hố (AC) đồng doanh thu có tác động ngược chiều tới lợi nhuận doanh nghiệp Nếu chi phí bình qn tăng lợi nhuận bị giảm ngược lại, chi phí bình qn giảm lợi nhuận tăng Trong chế thị trường, giảm mức chi phí bình qn loại sản phẩm hàng hố tồn doanh nghiệp có vai trò quan trọng chiến lược cạnh tranh giá Chi phí bình qn thấp áp dụng giá bán thấp hơn, lợi nhuận thu không thấp + Chi phí biên, thu nhập biên: Có liên quan trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp Người ta chứng minh lợi nhuận tối đa doanh nghiệp đạt điểm chi phí biên với thu nhập biên Nếu giá bán sản phẩm ổn định, thu nhập biên sản phẩm X với giá bán sản phẩm X, lợi nhuận tối đa sản phẩm X đạt mức sản lượng chi phí biên X với giá bán sản phẩm X, tức giới hạn tăng chi phí khả biến mức giá bán sản phẩm Ðối với doanh nghiệp, lợi nhuận tối đa mục tiêu phấn đấu hoạt động sản xuất kinh doanh Thông thường doanh nghiệp sản xuất -9- mà nhiều loại sản phẩm hàng hố Nhìn nhận hợp lý chi phí biên, thu nhập biên thực tế điều cần thiết để đạt lợi nhuận tối đa Lý thuyết chi phí biên thu nhập biên cho biết: Ðối với doanh nghiệp cụ thể, khối lượng sản xuất gia tăng tổng chi phí gia tăng chi phí bình qn gia tăng Như lợi nhuận doanh nghiệp tăng gia tăng khối lượng sản xuất kinh doanh làm chi phí tăng thu nhập đạt tiêu thụ khối lượng gia tăng đó, lợi nhuận giảm mức tăng chi phí tăng nhiều thu nhập từ khối lượng gia tăng Trong thực tiễn hoạt động kinh doanh, phát sinh khả thay đổi khối lượng sản phẩm hàng hố tiêu thụ; ta cần so sánh chi phí trực tiếp (hoặc biến phí) doanh thu liên quan đến thay đổi khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ để rút định có nên thay đổi chúng hay khơng 4.2.3.3 Phân tích lợi nhuận tiêu thụ Lợi nhuận tiêu thụ tiêu xác định cho sản phẩm mà doanh nghiệp tiêu thụ thu tiền người mua chấp nhận trả Ðây phần lại doanh thu sau trừ tất chi phí cho việc sản xuất tiêu thụ sản phẩm Phần chi phí để sản xuất tiêu thụ gồm chi phí sản xuất (chi phí sản phẩm), chi phí sản phẩm tính cho khối lượng tiêu thụ giá vốn hàng bán chi phí ngồi sản xuất (Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp): L = D - Gv - Cn Trong ký hiệu: L lợi nhuận; D doanh thu, Gv giá vốn hàng bán Cn chi phí ngồi sản xuất - gồm chi phí bán hàng quản lý DN Nếu chi tiết cho việc tiêu thụ nhiều loại sản phẩm: L = ∑ Qi pi - ∑ Qi Gvi - ∑ Qi Cni = ∑ Qi (gi - Gvi - Cni) = ∑Qi li Qi sản lượng SP i tiêu thụ; pi giá bán đơn vị SP i; Gvi giá vốn hàng bán đơn vị sản phẩm i, Cni chi phí ngồi sản xuất đơn vị sản phẩm i li lãi lỗ đơn vị SP i Phương pháp phân tích: Thơng thường tiến hành so sánh lợi nhuận thực tế năm với năm trước so sánh thực tế kế hoạch để xác định độ chênh lệch lợi nhuận + Ðối tượng phân tích: ΔL = L1 - L0 Lợi nhuận năm nay: L1 = Σ Q1i (g1i - Gv1i - Cn1i) = ΣQ1i.l1i Lợi nhuận năm trước: Lo = Σ Q0i (g0i - Gv0i - Cn0i) = ΣQ0i l0i + Nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng chúng - 10 - lại tiền bán sản phẩm Tốc độ luân chuyển vốn lưu động thể vòng quay vốn lưu động, mức độ đảm nhiệm đồng vốn lưu động số ngày chu kỳ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp Chỉ tiêu để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động: a) Hệ số luân chuyển vốn lưu động Hệ số luân chuyển vốn lưu động số lần luân chuyển vốn lưu động kỳ phân tích: L = D (lần) Vl Trong đó: D: Doanh thu bán hàng sau thuế Vl: Số dư vốn lưu dộng bình quân L lớn, chứng tỏ vốn lưu động luân chuyển nhanh, hoạt động tài DN tốt, có điều kiện giảm bớt nhu cầu vốn lưu động b) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K ) số vốn lưu động cần thiết để tạo đồng doanh thu Chỉ tiêu tính cách nghịch đảo tiêu hệ số luân chuyển vốn lưu động: K = Vl = L D Chỉ tiêu cho biết, để có bình qn đồng doanh thu hay giá trị sản lượng hàng hoá kỳ cần đồng vốn lưu động bình quân; tiêu tính nhỏ, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tốt; thể vốn lưu động quay nhiều vòng kỳ Hai tiêu cho thấy rõ hiệu sử dụng vốn lưu động DN kinh doanh Kết tính tốn tiêu cho trị số xác định mức hiệu Trên sở kết tính tốn được, ta có nhận xét cụ thể tình hình hoạt động tài đơn vị đề biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Tuy nhiên, hai tiêu có nhược điểm phụ thuộc vào mức độ ngắn dài kỳ phân tích Cụ thể số lần luân chuyển vốn lưu động năm tính nhiều tháng, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động năm nhỏ tháng Quan sát cơng thức tính hai tiêu ta thấy rõ điều Trong hai đại lượng D Vl D tiêu cộng dồn từ đầu năm đến cuối năm, nên thời kỳ dài D lớn, cịn Vl tiêu tính bình qn nên thời gian dài hay ngắn yếu tố định để Vl lớn hay nhỏ Do đó, kỳ phân tích dài trị số tính L lớn K nhỏ Vì vậy, tiêu dùng để so sánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động thực tế với kế hoạch thực tế kỳ so với thực tế kỳ trước có độ dài thời gian Ðể loại trừ ảnh hưởng tốc độ dài kỳ phân tích đến ý nghĩa phản ánh tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động ta dùng tiêu sau: c) Ðộ dài bình quân lần luân chuyển (N) (còn gọi số ngày luân chuyển): số ngày cần thiết để vốn lưu động thực lần luân - 15 - chuyển vốn Số ngày lần lưu chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh Công thức: N = T T Vl = L D Trong đó: T: Thời gian kỳ phân tích (có thể tháng, q, năm; thơng thường lấy tháng 30 ngày, quí 90 ngày năm 360 ngày) D: Doanh thu bán hàng N: Số ngày lần luân chuyển vốn d) Ví dụ phân tích Ðể phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động với tiêu phân tích có liên quan, lấy ví dụ từ số liệu thu thập DN Số liệu thu thập DN qua năm 2003 2004 kết kinh doanh (doanh thu) vốn sản xuất kinh doanh phản ánh qua Bảng sau: Bảng 44: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Năm 2004 So sánh Năm Kế 2003 hoạc h 1.800 2.600 2.400 600 600 -200 450 520 500 70 50 -20 Hệ số lưu shuyển vốn (L-lần) 4,8 0,8 -0,2 Số ngày lần luân chuyển 90 90 75 -18 -15 +3 Chỉ tiêu Doanh thu (trừ thuế) (D) Vốn lưu động bình quân (Vl) Thực tế KH / Th.tế/ Th.tế/ 2003 2003 KH Từ kết Bảng phân tích 44, nhận xét sơ sau: Năm (2004) DN xây dựng kế hoạch mạnh dạn tích cực tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động So với năm trước (2003) xem cột bảng kế hoạch năm tăng hệ số luân chuyển vốn lưu động thêm lần giảm số ngày vòng luân chuyển 18 ngày Tuy nhiên, thực tế năm DN không đạt kế hoạch đặt (xem cột Bảng) So với kế hoạch, hệ số luân chuyển vốn lưu động đạt thấp 0,2 lần số ngày lần luân chuyển nhiều ngày Nhưng, so với thực tế năm trước thực tề năm nay, DN tăng hệ số luân chuyển vốn lưu động nhiều (cột 6) Số lần lưu chuyển vốn tăng lên 0,8 lần năm giảm số ngày lần luân chuyển 15 ngày Ðây dấu hiệu cố gắng DN Nguyên nhân dẫn đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động là: + Tình hình khối lượng chất lượng, thời gian cung cấp dự trữ nguyên vật liệu; tình hình dự trữ nguyên vật liệu mức không phù hợp thiếu đồng + Tình hình tổ chức cơng tác tiêu thụ tổ chức quản lý chất lượng sản phẩm + Tình hình huy động sử dụng vốn DN Tình hình tốn cơng nợ, tình trạng chiếm dụng vốn lẫn tình trạng nợ khó địi gây ảnh hưởng không tốt đến tốc độ luân chuyển VLÐ - 16 - Vấn đề tăng tốc độ luân chuyển VLÐ có ý nghĩa quan trọng lý luận thực tế Một mặt vừa sử dụng hợp lý tiết kiệm vốn sản xuất, mặt vừa đẩy nhanh tiên độ sản xuất tiêu thụ sản phẩm; mặc khác lại nâng cao kết hiệu sản xuất kinh doanh Vì vậy, tăng tốc độ luân chuyển VLÐ cần phải tổ chức đồng biện pháp quản lý sản xuất, quản lý chất lượng, tổ chức tiêu thụ; huy động sử dụng nguồn vốn, sử dụng tiết kiệm có hiệu vốn sản xuất, kinh doanh - 17 - TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP I Hoạt động tài chính, nội dung nhiệm vụ phân tích 1) Khái niệm ý nghĩa - Khái niệm: Hoạt động tài nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Nó giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thức tiền tệ - Ý nghĩa: + Phân tích hoạt động tài mà nội dung chủ yếu phân tích Báo cáo tài trình xem xét, kiểm tra đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành với q khứ Thơng qua phân tích, nhà quản trị DN thấy thực trạng tài dự đoán cho tương lai, sở để có biện pháp tận dụng triệt để điểm mạnh, khắc phục điểm yếu doanh nghiệp + Phân tích báo cáo tài nhiều đối tượng quan tâm nhà quản lý, chủ sở hữu, hay người cho vay Mỗi nhóm người phân tích có xu hướng tập trung vào khía cạnh khác nhau, lại thường liên quan với tranh thực trạng tài DN Tóm lại, phân tích báo cáo tài nhằm mục đích phản ánh tính sinh động “con số” báo cáo để người sử dụng chúng đánh giá tình hình tài DN 2) Ngun tắc hoạt động tài Ðể hoạt động tài DN hướng phải tuân thủ nguyên tắc sau: - Hoạt động tài phải nhằm đảm bảo hồn thành mục tiêu Mục tiêu hoạt động tài phải nhằm giải tốt mối quan hệ kinh tế với Nhà nước, với DN công nhân viên DN - Hoạt động tài DN phải đảm bảo nguyên tắc tiết kiệm, có hiệu Nguyên tắc có nghĩa hoạt động tài phải đảm bảo đủ số vốn tối thiểu cần thiết cho sản xuất lưu thông, đồng thời phải sử dụng vốn cách hợp lý vào khâu, giai đoạn trình sản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu kinh doanh cao - Hoạt động tài DN phải đảm bảo thực nguyên tắc, chế độ; có nghĩa hoạt động tài phải tuân thủ chế độ tài - tín dụng, pháp luật tài chính, kỹ luật tính tốn, cấp phát tiêu theo chế độ Nhà nước, không sai phạm quy định, vay trả tiền theo chế độ tín dụng, khơng chiếm dụng vốn đơn vị khác, không kéo dài dây dưa nợ nần với đơn vị quan tài 3) Nhiệm vụ nội dung phân tích hoạt động tài - Nhiệm vụ phân tích tài DN nguyên tắc tài để phân tích đánh giá tình hình, thực trạng triển vọng hoạt động tài chính, vạch rõ mặt tích cực tồn việc thu chi tiền tệ, xác định - 18 - nguyên nhân mức độ ảnh hưởng yếu tố Trên sở đề biện pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh - Nội dung phân tích bao gồm: + Phân tích khái qt tình hình tài DN + Phân tích tình hình đảm bảo vốn nguồn vốn + Phân tích cơng nợ, tình hình khả tốn + Phân tích tình hình ln chuyển vốn + Phân tích hiệu sử dụng vốn việc bảo toàn vốn DN + Dự đốn nhu cầu tài II Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp - Mục đích: Phân tích chung tình hình tài DN nhằm đánh giá kết trạng thái tài DN dự tính rủi ro tiềm tài tương lai - Phương pháp phân tích: So sánh mức biến động khoản mục mức thay đổi tỷ trọng khoản mục kỳ khác hai bên Bảng cân đối kế toán - Khi phân tích Bảng cân đối kế tốn, cần phải ý ý mối quan hệ sau: + Tỷ số nguồn vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn Sự tăng hay giảm tỷ trọng phản ánh tăng hay giảm tính tự chủ tài DN Nếu tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp, phụ thuộc tài DN vào khách hàng lớn + Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu vốn vay trung hạn dài hạn Tỷ trọng lớn, phản ánh ổn định tài niên khố tài tương lai gần + Tỷ trọng khoản phải thu phải trả Khi xem xét khoản mục cần lưu ý: Tỷ trọng chúng lớn gây ảnh hưởng lớn cho tài chính, đặc biệt điều kiện lạm phát Nhóm khoản mục thường chứa đựng khả nợ khó địi, gây tổn thất tài cho DN III Phân tích số tài Ðể đánh giá trạng thái tài DN, nhà quản trị nhà đầu tư thường quan tâm đến tiêu sau đây: 1) Tỷ lệ lãi tổng tài sản (ROA) ROA = Lãi Tổng tài sản x 100 = Doanh thu Tổng tài sản x Lãi Doanh thu 2) Tỷ lệ lãi doanh thu Tỷ lệ lãi doanh thu = Lãi Doanh thu - 19 - x100 x 100 3) Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI - Return On Investment) ROI = Lãi x 100 Tổng vốn đầu tư bình quân 4) Tỷ trọng vốn vay ngắn hạn dài hạn Nợ ngắn hạn Tỷ lệ vay ngắn hạn = Tổng nguồn vốn Nợ dài hạn Tỷ trọng vay dài hạn = Tổng nguồn vốn x 100 x 100 5) Tỷ trọng vốn chủ sở hữu Tổng vốn chủ sở hữu Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn x 100 6) Các tỷ số phản ánh mức độ đảm bảo nợ Tổng giá trị TSCÐ đầu tư dài hạn Tỷ số đảm bảo nợ dài hạn = Tổng nợ dài hạn x 100 (Giá trị TSCÐ giá trị TSCÐ cịn lại kỳ phân tích) Tỷ số đảm bảo ngắn hạn = Tổng giá trị TSLÐ đầu tư ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn 7) Tỷ số phản ánh khả toán * Hệ số toán ngắn hạn (K) K= Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn (lần) * Hệ số toán nhanh (tức thời) (KN) KN = Vốn tiền + Ðầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu Nợ ngắn hạn (lần) * Hệ số toán tiền mặt: Hệ số toán tiền mặt = Vốn tiền Nợ ngắn hạn (lần) * Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay: Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay = Lãi Chi phí trả lãi vay 8) Các tỷ số phản ánh khả chuyển đổi thành tiền mặt * Hệ số quay vòng khoản thu khách hàng (H) H= Doanh thu bán chịu Số dư bình quân khoản phải - 20 - thu (lần) (lần) x 100 H cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn khoản phải thu khách hàng nhanh Số dư bình qn khoản phải thu tính cách cộng số đầu kỳ với cuối kỳ tài khoản “Các khoản phải thu khách hàng” chia đơi * Kỳ thu tiền bình qn doanh thu bán chịu (N) N= Khoản phải thu khách hàng bình quân Doanh thu bán chịu x 360 ngày 9) Hiệu huy động sử dụng tài sản * Vịng quay kho: Phản ánh bình qn hàng hố luân chuyển lần kỳ: Giá vốn hàng bán Vịng quay kho = (lần) Mức tồn kho bình quân * Tỷ lệ doanh thu tiêu thụ sản phẩm tổng tài sản: Tỷ lệ doanh thu tổng tài sản = Doanh số bán Tổng tài sản x 100 * Số ngày thu tiền bình quân: Số ngày thu tiền bình quân = Các khoản phải thu Doanh số bán chịu bình quân ngày (ngày) * Vòng quay nhà xưởng thiết bị: Vòng quay nhà xưởng thiết bị = Doanh số bán Giá trị nhà xưởng thiết bị (lần) IV Phân tích nhu cầu TSCĐ Tài sản lưu động DN 1) Nhu cầu TSCĐ - Tài sản cố định phận tài sản quan trọng thiếu tồn phát triển DN - Ðặc điểm TSCÐ chúng tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh gí trị chúng kết chuyển dần vào chi phí sản xuất theo niên khố tài Mức độ kết chuyển giá trị TSCÐ vào chi phí sản xuất kinh doanh phụ thuộc vào tỷ lệ khấu hao TSCÐ mà DN lựa chọn theo quy định hành - Thành phần TSCÐ bao gồm: Nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị dụng sản xuất kinh doanh, máy móc thiết bị văn phịng, phương tiện vận tải, giá trị nhãn hiệu hàng hoá, giá trị quyền phát minh sáng chế, bí cơng nghệ, chi phí thành lập DN v.v Nhu cầu TSCÐ phụ thuộc chủ yếu vào quy mô đầu tư, hiệu phát triển hoạt động kinh doanh, quy trình cơng nghệ giá trị loại TSCÐ sử dụng - Trong trình thực SXKD, hầu hết DN có nhu cầu đầu tư năm TSCÐ Sự gia tăng năm TSCÐ đòi hỏi khách - 21 - quan để trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, trước định, nhà quản trị cần phải phân tích, so sánh lựa chọn phương án mua TSCÐ hay phương án thuê, xem phương án lợi 2) Nhu cầu tài sản lưu động - Tài sản lưu động (TSLÐ) loại tài sản phục vụ q trình sản xuất kinh doanh, ln luân chuyển, tái tạo trình sản xuất kinh doanh khơng ngừng - TSLÐ tham gia chu kỳ sản xuất kinh doanh giá trị chúng kết chuyển ngay, kết chuyển lần vào chi phí sản xuất niên khố tài chính, chu kỳ sản xuất kinh doanh - TSLÐ bao gồm: Nguyên vật liệu, nhiên liệu, vật tư hàng hoá, lao động, dụng cụ lao động có giá trị nhỏ thời gian sử dụng ngắn, điện, nước Nhu cầu TSLÐ phụ thuộc vào khối lượng, quy mô sản xuất kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh, vị trí địa lý, mối quân hệ với khách hàng 3) Nguồn đảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ - Ðảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ địi hỏi để q trình hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục có hiiêụ - Có nhiều cách huy động vốn để đảm bảo nhu cầu nguồn vốn cố định vốn lưu động như: Vốn hình thức kêu gọi vốn liên doanh, tăng phần góp vốn, phát hành cổ phiếu, huy động lợi nhuận không chia để tái đầu tư, vay vốn hình thức vay ngân hàng, vay cá nhân, phát hành trái phiếu - Nguồn vốn đảm bảo nhu cầu thường xuyên vốn cố định vốn lưu động nguồn vốn chủ sở hữu DN nguồn vốn vay trung hạn dài hạn Nguồn vốn để đảm bảo nhu cầu không thường xuyên (tạm thời) vốn nguồn vốn vay ngắn hạn - Ðể cân đối đảm bảo thừa (thiếu) nhu cầu vốn cố định vốn lưu động cần so sánh tổng nhu cầu TSCÐ TSLÐ với nguồn vốn sở hữu có, khả huy động nhà cung ứng vật tư hàng hoá (mua hàng trả chậm) nguồn vốn vay có Khi xuất đảm bảo thiếu vốn cần tìm nguồn để bù đắp thiếu hụt giảm quy mô đầu tư, giảm quy mô sản xuất kinh doanh tuỳ thuộc vào hiệu sản xuất kinh doanh - Lưạ chọn hình thức huy động vốn để bù đắp phần thiếu hụt điều quan trọng nhà quản trị Về nguyên tắc, hình thức huy động vốn lựa chọn hình thức đem lại cho chủ sở hữu mức sinh lời vốn (ROA) cao V Phân tích tình hình cơng nợ, khả tốn 1) Phân tích tình hình cơng nợ ► Phân tích cơng nợ phải thu, phải trả ngắn hạn - Tình hình cơng nợ phản ánh quan hệ chiếm dụng vốn toán, phần vốn DN chiếm dụng lớn phần vốn bị chiếm dụng DN có thêm phần vốn đưa vào sản xuất kinh doanh ngược lại DN giảm vốn - Ðể đánh giá tình hình cơng nợ cần phải so sánh khoản phải thu với khoản phải trả, biến động qua năm Nguồn số liệu chủ yếu sử dụng dựa vào khoản phải thu khoản phải trả Bảng cân đối kế toán - 22 - - Tuy nhiên, dựa vào Bảng cân đối kế tốn để đánh giá tình hình tốn chưa đủ, cần phải xác định tính chất, thời hạn nguyên nhân phát sinh khoản nợ phải thu, phải trả biện pháp mà DN đã, áp dụng để thu hồi cơng nợ phân tích xác ►Vịng ln chuyển khoản phải thu (Vc) Doanh thu (D) Vòng luân chuyển = khoản phải thu Số dư bình quân khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu cao chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh Tuy nhiên, vịng thu q cao đồng nghĩa với kỳ toán ngắn hạn ảnh hưởng đến khối lượng tiêu thụ sản phẩm ► Kỳ thu tiền bình quân (Kt) Kỳ thu tiền Thời gian kỳ phân tích (T) bình qn (Kt) = Số vòng luân chuyển khoản phải thu (V ) (T: thường qui ước: tháng 30 ngày, quí 90 ngày năm 360 ngày) 2) Phân tích khả tốn ► Phân tích khả tốn ngắn hạn - Tỷ lệ toán hành (Th) Th = Tài sản lưu động (loại A- tài sản) / Nợ ngắn hạn (Loại A, mục I, N.vốn) Tỷ lệ cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn Về nguyên tắc thực tế, tỷ lệ 2:1 coi hợp lý chứng tỏ DN có đủ khả tốn khoản nợ ngắn hạn tình trạng tài bình thường Nhưng, tỷ lệ tốn hành q cao khơng tốt, DN khó quản lý tài sản lưu động - Tỷ lệ toán nhanh (Tn) Tn = Tiền khoản tương đương tiền / Nợ ngắn hạn - Tỷ lệ toán tiền mặt Tỷ lệ toán tiền mặt = Vốn tiền / Nợ ngắn hạn Tỷ lệ đòi hỏi khắt khe tỷ lệ tốn nhanh, địi hỏi phải có tiền để tốn Trên thực tế, tỷ lệ coi hợp lý tỷ lệ 0,5:1 - Nguồn vốn lưu động (nguồn vốn lưu động thường xuyên) Toàn tài sản DN sử dụng chia thành loại sau: + Tài sản lưu động đầu tưu ngắn hạn: tài sản có thời gian quay vịng năm gọi tài sản ngắn hạn Các khoản nợ ngắn hạn nợ khác có thời gian đáo hạn năm coi nguồn vốn ngắn hạn + TSCĐ đầu tư dài hạn: tài sản có thời gian quay vịng vốn (hoàn vốn) năm gọi tài sản dài hạn Nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ dài hạn có thời gian đáo nợ năm coi nguồn vốn dài hạn Căn vào bảng cân đối kế toán, theo quan hệ cân đối tổng quát tài sản nguồn vốn (N.V) ta có quan hệ sau: + Tài sản = Nguồn vốn - 23 - + TSLÐ + TSCÐ = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu + Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn vốn ngắn hạn + N.V dài hạn Tài sản ngắn hạn - N.V ngắn hạn = N.V dài hạn - Tài sản dài hạn Như vậy: Nguồn vốn LÐ thường xuyên = Tài sản ngắn hạn - N.V ngắn hạn hay = N.V dài hạn - Tài sản dài hạn Phương pháp phân tích tình hình tốn DN: So sánh tỷ lệ toán hành, tỷ lệ toán nhanh, toán tiền nguồn vốn lưu động kỳ kế toán (năm so với năm trước, cuối kỳ so với đầu kỳ) Ðồng thời, phải phân tích nhu cầu khả tốn DN ► Phân tích khả tốn dài hạn Ðể phân tích khả tốn dài hạn, sử dụng số tiêu sau: (1) Hệ số tốn lãi vay: Chỉ tiêu tính cách so sánh (tỷ lệ) lợi nhuận trước thuế lãi nợ vay với lãi nợ vay Hệ số toán lãi vay = (Lợi nhuận trước thuế + lãi nợ vay) / lãi nợ vay (2) Tỷ lệ tự tài trợ tỷ lệ nợ Tỷ lệ tự tài trợ thể mối quan hệ so sánh nguồn vốn chủ sở hữu với tổng nguồn vốn DN Tỷ lệ nợ tỷ lệ so sánh nợ phải trả với tổng nguồn vốn DN Tỷ lệ tự tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu (Loại B, NV)/ Tổng nguồn vốn Tỷ lệ nợ = Nợ phải trả (Loại A, nguồn vốn NV) / Tổng nguồn vốn Như vậy: Tỷ lệ nợ + Tỷ lệ tự tài trợ = VI Phân tích hiệu sử dụng vốn 1) Phân tích hiệu sử dụng tồn vốn Chỉ tiêu dùng để phân tích tiêu sức sản xuất vốn (Sv): Sv = Doanh thu D = Vốn sản xuất bình Vb â Từ công thức cho thấy: Hiệu sử dụng vốn sản xuất cao hay thấp, phụ thuộc vào vốn sản xuất bình qn mà cịn phụ thuộc vào giá trị sản lượng sản xuất kinh doanh bình qn Do đó, muốn nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh làm tăng giá trị sản lượng sản phẩm tiêu thụ doanh thu mà cịn phải tiết kiệm vốn sản xuất bình qn 2) Phân tích khả sinh lời vốn Các tiêu sử dụng để phân tích là: - Mức doanh lợi tính theo vốn sản xuất bình quân Lợi nhuận Mức doanh lợi chung Tổng vốn SX bình qn = Ðây tiêu nói lên đồng vốn bỏ vào sản xuất kinh doanh tạo đồng lãi Vốn sản xuất bình quân tổng số vốn cố định bình quân - 24 - tổng số vốn lưu động bình quân - Mức doanh lợi tính theo VCÐ VLÐ Lợi nhuận Mức doanh lợi tính theo VCÐ = Mức doanh lợi tính theo VLÐ = Vốn Cố động bình quân Lợi nhuận Vốn lưu động bình quân Chỉ tiêu phản ánh hiệu sử dụng đồng vốn cố định vốn lưu động 3) Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Chỉ tiêu để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động: - Hệ số luân chuyển vốn lưu động(số lần luân chuyền vốn lưu động -L): L= D (lần) Vl Trong đó: D: Doanh thu bán hàng trừ thuế Vl: Số dư vốn lưu dộng bình quân L lớn, chứng tỏ vốn lưu động luân chuyển nhanh, hoạt động tài DN tốt, có điều kiện giảm bớt nhu cầu vốn lưu động - Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K) Là số vốn lưu động cần thiết để tạo đồng doanh thu K= Vl = L D Chỉ tiêu cho biết, để có bình qn đồng doanh thu hay giá trị sản lượng hàng hoá kỳ cần đồng vốn lưu động bình quân; tiêu tính nhỏ, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tốt; thể vốn lưu động quay nhiều vòng kỳ - Ðộ dài bình quân lần luân chuyển (N) Là số ngày cần thiết để vốn lưu động thực lần luân chuyển vốn N = T T Vl = L D Trong đó: T: Thời gian kỳ phân tích D: Doanh thu bán hàng N: Số ngày lần luân chuyển vốn Số ngày lần lưu chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh - 25 - CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP CHƯƠNG V I Câu hỏi: Câu 1: Trình bày khái niệm, nguyên tắc, ý nghĩa, nhiệm vụ nội dung phân tích hoạt động tài chính? Câu 2: Trình bày hệ thống tiêu phân tích tài DN nêu ý nghĩa nó? Câu 3: Phân tích nhu cầu tình hình đảm bảo nhu cầu tài sản cố định, tài sản lưu động doanh nghiệp Câu 4: Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn doanh nghiệp? Câu 5: Phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp? Câu 6: Phân tích tiêu phản ánh khả sinh lời vốn Câu 7: Phân tích tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn doanh nghiệp? II Bài tập Bài 1 : Tài liệu Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp M năm 199X sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31 tháng 12 năm 199X Đơn vị tính: Triệu đồng Tài sản A TSLĐ ĐTNH Đầu năm Cuối năm Nguồn vốn Đầu năm Cuối năm 960 990 A Nợ phải trả 924 1.026 - Tiền 480 360 - Nợ dài hạn 324 426 - Khoản phải thu 120 90 - Nợ ngắn hạn 600 600 - Hàng tồn kho 360 540 684 780 B Nguồn vốn CSH 720 744 - TSCĐ hữu hình 540 600 - Vốn cổ đơng 660 720 - TSCĐ vơ hình 240 300 - Lãi chưa phân phối 60 24 - Hao mòn TSCĐ (96) (120) 1.644 1.770 B TSCĐ ĐTDH Tổng cộng 1.644 1.770 Tổng cộng Yêu cầu: a) Đánh giá khái quát biến động tài sản nguồn vốn Bài trích sách Bài tập - Bài giải Phân tích hoạt động kinh doanh Huỳnh Đức Lộng NXB Thống kê 1998 Trang 129 - 26 - b) Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn c) Phân tích tình hình toán khả toán - 27 - Bài 2: Có tài liệu thu thập tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp X theo số liệu năm 2004, kế hoạch năm 2005 thực tế thực năm 2005 tổng hợp sau: Đơn vị tính: nghìn đồng Năm 2004 Chỉ tiêu Doanh thu tiêu thu sản phẩm A KH Năm 2005 TT Năm 2005 3.059.000 3.422.000 4.000.000 Vốn lưu động sử dụng bình quân - Vốn dự trữ 720.000 720.000 760.000 - Toàn vốn lưu động 822.857 - 950.000 179.000 182.000 200.000 Giá bán đơn vị sản phẩm - 38,2 40 Chi phí khả biến đơn vị - 24 24 Chi phí bất biến - 1.400.000 1.200.000 Thuế doanh thu Yêu cầu: a) Phân tích tốc độ lưu chuyển toàn vốn lưu động vốn dự trữ b) Phân tích hiệu sử dụng vốn c) Xác định sản lượng doanh thu hòa vốn thực tế năm 2005 Để lợi nhuận tăng lên 10% so với lợi nhuận thực tế năm 2005 sản lượng phải bán thị trường bao nhiêu? - 28 - TÀI LIỆU THAM KHẢO CỦA CHƯƠNG [1] NGƯT Nguyễn Ngọc Thâm, TS Trịnh Văn Sơn 1999 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [2] TS Trịnh Văn Sơn 2005 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [3] TS Phạm Văn Dược, Ðặng Kim Cương 2005 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Tổng hợp TP Hồ Chí Minh [4] PGS TS Nguyễn Văn Công 2005 Chuyên khảo Báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích Báo cáo tài NXB Tài chính, Hà Nội [5] Huỳnh Đức Lộng 1998 Bài tập - giải phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh - 29 -