Bài giảng lý thuyết tài chính tiền tệ

er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐƠ KHOA KẾ TỐN - TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MỤC TIÊU CỦA MÔN HỌC BÀI GIẢNG LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ GV: Huỳnh Thị Cẩm Thơ Khoa Kế tốn – Tài – Ngân Hàng Email: htc_tho@yahoo.com.vn • NÊN: • + Tham dự học, thảo luận, kiểm tra theo quy chế hành nhà trường A B B Y Y.c Sau học MÔN này, sinh viên biết được: Ø Hiểu khác nguồn gốc, chất chức tác động tiền tệ dấu hiệu giá trị Ø Hiểu chế độ lưu thông tiền tệ kim loại, chế độ lưu thông tiền tệ quốc tế Ø Nắm nội dung tín dụng lãi suất Ø Có kiến thức hệ thống ngân hàng Việt Nam Ø Hiểu chất, chức năng, nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương (NHTW) Ø Hiểu chất, chức năng, nghiệp vụ Ngân hàng thương mại định chế tài phi ngân hàng Ø Nắm vấn đề như: Khái niệm sách tiền tệ, mục tiêu sách tiền tệ cơng cụ điều hành sách tiền tệ mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thường sử dụng Nhiệm vụ sinh viên w Tiêu chẩn đánh giá sinh viên Hình thức kiểm tra, thi Thảo luận lớp Điểm chuyên cần: điểm Kiểm tra kỳ: điểm Thi kết thúc môn: điểm Kiểm tra lớp: Tự luận Thi kết thúc mơn: Trắc nghiệm • + Dự lớp: 80% tiết giảng: Vắng buổi không phép trừ 0,25 điểm; vắng buổi khơng phép: cấp thi • KHƠNG NÊN: • + SỬ DỤNG ĐIỆN THOẠI KHI ĐANG HỌC om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY w A B B Y Y.c Tài liệu tham khảo ĐỀ CƯƠNG CHI TIẾT MƠN HỌC • [1] Giáo trình lý thuyết tiền tệ, 2009 TS Nguyễn Minh Kiều, NXB Thống kê • [2] Giáo trình lý thuyết tài tiền tệ, 2008 Trần Ái Kết (chủ biên), NXB Giáo dục • [3] Giáo trình Nhập mơn Lý thuyết Tài – Tiền tệ, Sử Đình Thành (chủ biên), Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh, 2008 • Chương 1: Những vấn đề tiền tệ Chương 2: Những vấn đề tài Chương 3: Những vấn đề tín dụng Chương 4: Những vấn đề bảo hiểm Chương 5: Ngân sách nhà nước Chương 6: Tài doanh nghiệp Chương 7: Thị trường tài tổ chức trung gian Chương 8: Hệ thống ngân hàng kinh tế thị trường Chương 9: Lạm phát sách tiền tệ Chương 10: Quan hệ tốn quốc tế tín dụng quốc tế NỘI DUNG CHƯƠNG CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TIỀN TỆ • 1.1 Nguồn gốc đời tiền tệ • 1.2 Các hình thái tiền tệ • 1.3 Chức vai trị tiền tệ • 1.4 Các chế độ tiền tệ • 1.5 Cung cầu tiền tệ • 1.6 Tác động tiền tệ đến hoạt động kinh tế om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY 1.1 Nguồn gốc đời tiền tệ w A B B Y Y.c Hình thái giá trị giản đơn (ngẫu nhiên) Giá trị hàng hóa biểu thơng qua hàng hóa khác mà thơi x hh A = y hh B 1.1.1 Khái niệm Theo K.Marx, đời tiền tệ phát triển hình thái biểu giá trị trao đổi hàng hóa Ví dụ: m vải = 10 kg thóc Hình thái giá trị đầy đủ (mở rộng) Giá trị hàng hóa biểu nhiều hàng hóa khác y hh B z hh C u hh D x hh A = Hình thái giá trị chung Trao đổi trực tiếp vật - vật khơng cịn phù hợp nữa,địi hỏi phải thay hình thức trao đổi hồn thiện hơn: trao đổi gián tiếp thơng qua hàng hóa trung gian y hh B z hh C u hh D …… = => Nhược điểm: trao đổi vật lấy vật, vật ngang giá chưa cố định 10 Hình thái tiền tệ Sự phát triển sản xuất phân công lao động xã hội dẫn tới quan hệ trao đổi mở rộng Hàng hóa chọn làm vật ngang giá độc quyền để biểu đo lường giá trị hàng hóa phạm vi quốc gia, quốc tế tiền tệ x hh A X hh A X hhB = T (tiền) X hh C 11 12 om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY Tiền vỏ ốc A B B Y Y.c 1.1.2 Quá trình đời tiền tệ chia thành hai giai đoạn: trao đổi trực tiếp trao đổi gián tiếp LỊCH SỬ PHÁT TRIỂN CỦA TIỀN TỆ Hàng hóa trao đổi w Giai đoạn 1: trao đổi trực tiếp trình trao đổi diễn hàng hàng (H-H’) Tiền xu kim loại Hình thức trao đổi phải có trùng hợp nhu cầu người tham gia trao đổi thời gian, địa điểm giá trị sử dụng hàng hóa cần trao đổi Vàng kim loại quý Tiền giấy – tiền Polyme Giai đoạn 2: Traođổi gián tiếp thông qua vật môi giới trung gian (H-vật trung gian-H’) Tiền kỹ thuật số 13 Sự xuất vật trung gian làm cho trình trao đổi trở nên thuận tiện Hàng hóa chọn làm vật trung gian để biểu đo lường giá trị hàng hóa phạm vi quốc gia, quốc tế gọi tiền tệ Vậy, tiền tệ sản phẩm tất nhiên sản xuất hàng hóa Theo quan điểm K Marx, tiền tệ hàng hóa đặc biệt, độc quyền giữ vai trò làm vật ngang giá chung để phục vụ cho q trình lưu thơng hàng hóa 15 14 Tính chất tiền tệ: - Tính chấp nhận - Tính dễ nhận biết - Tính chia nhỏ - Tính lâu bền - Tính dễ vận chuyển - Tính khan - Tính đồng 16 om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY 1.2 Các hình thái tiền tệ 1.2.1 Hóa tệ Là hình thái cổ xưa sơ khai theo loại hàng hóa đó, nhiều người ưa chuộng nên tách khỏi giới hàng hóa nói chung để thực chức tiền tệ Hóa tệ chia làm hai loại: - Hóa tệ khơng phải kim loại: vỏ sị, vỏ ốc, gạo, hạt kê, lơng thú,… - Hóa tệ kim loại: đồng, chì, kẽm thiết, vàng A B B Y Y.c 1.2.2 Tín tệ Là loại tiền tệ lưu dụng nhờ vào tín nhiệm cơng chúng thân khơng có có giá trị khơng đáng kể Về hình thức, tín tệ có hai loại: - Tín tệ kim loại: loại tín tệ đúc kim loại rẻ tiền thay đúc kim loại quý bạc hay vàng -Tiền giấy: có hai hoại tiền giấy khả hoán tiền giấy bất khả hoán + Tiền giấy khả hoán: loại tiền in giấy để lưu hành thay cho tiền vàng hay tiền bạc đổi tiền giấy lấy vàng theo giá trị ghi tiền giấy lúc 17 + Tiền giấy bất khả hoán: loại tiền in giấy để lưu hành thay cho tiền vàng hay tiền bạc cần vàng hay bạc người ta khơng thể chuyển đổi vàng hay bạc theo hàm lượng định nghĩa mà phải mua vàng hay bạc theo giá thị trường w 18 1.2.4 Tiên điện tử (e – money) Là hệ thống cho phép người sử dụng tốn mua hàng, sử dụng dịch vụ nhờ truyền số từ máy tính đến máy tính khác Tiền ảo ? Tiền điện tử ? 1.2.3 Bút tệ (tiền ghi sổ) Là khoản tiền gửi ngân hàng, sử dụng cách thực bút tốn ghi Nợ Có tài khoản ngân hàng 19 20 om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY w A B B Y Y.c Thước đo giá trị - Biểu tiền tệ thực chức đo lường biểu giá trị hàng hóa khác - Giá trị hàng hóa biểu tiền tệ gọi giá 1.3 Chức vai trò tiền tệ 1.3.1 Chức Theo quanđiểm K Marx, tiền tệ có chức năng: Phương tiện lưu thông Biểu tiền tệ làm môi giới cho q trình trao đổi hàng hóa, phục vụ cho chuyển dịch quyền sở hữu hàng hóa từ chủ thể sang chủ thể khác, biểu thông qua cơng thức H-T-H’ 22 21 Phương tiện tốn Biểu tiền tệ sử dụng để giảm trừ khoản nợ quan hệ mua bán hàng hóa, dịch vụ Phương tiện cất giữ Biểu tiền tệ tạm thời trở trạng thái nằm im để dự trữ, thực chức trao đổi tương lai Phương tiện trao đổi quốc tế tiền tệ giới Biểu tiền tệ đóng vai trị vật ngang giá chung, thực chức phạm vi giới 23 Theo quan điểm nhà kinh tế học đại, tiền tệ có ba chức năng: - Phương tiện trao đổi - Thước đo giá trị - Phương tiện tích lũy Tiền tệ vật xã hội chấp nhận cách phổ biến làm phương tiện đo lường, trao đổi tích lũy cách hữu hiệu 24 om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY A B B Y Y.c 1.4 Các khối tiền tệ 1.3.2 Vai trị Là phương tiện thiếu để mở rộng phát triển kinh tế hàng hoá w Là phương tiện để thực mở rộng quan hệ quốc tế Là công cụ để phục vụ cho mục đích người sở hữu chúng 25 Khối M1 (là tiền giao dịch) gồm khoản tiền thực tế dùng cho giao dịch để mua bán hàng hóa bao gồm 26 Khối M2 (là tiền tệ tài sản hay chuẩn tệ chúng chuyển sang tiền mặt dễ dàng thời gian bao gồm: - Khối M1 - Các loại tài sản tiền thay gần với tiền giao dịch như: Tài khoản tiết kiệm, Các chứng từ nợ ngắn hạn Tiền gởi có kỳ hạn… Tại nước phát triển phép đo tổng lượng tiền ngân hàng trung ương công bố thông thường gồm khối tiền là: Tiền lưu hành: Tiền kim khí, tiền giấy ngân hàng trung ương phát hành Tiền gửi khơng kỳ hạn TCTD Một số phương tiện khác như: Tiền ký gởi tài khoản séc: tiền qua ngân hàng, số tiền ký gởi tài khoản séc rút để toán gồm Cheque, thẻ ATM, cheque du lịch Phép đo tổng lượng tiền kinh tế đại phương pháp nhằm tính tỷ trọng kết cấu khối tiền kinh teá 27 28 om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY Khối M3 bao gồm: w A B B Y Y.c 1.5 Cung, cầu tiền tệ 1.5.1 Cầu tiền tiền tệ Là tổng khối tiền tệ mà NN, TCKT cá nhân thỏa mãn nhu cầu - M2 - Các loại tiền gởi có kỳ hạn loại lớn - Các chứng từ nợ, Trái phiếu dài hạn, tiền gởi thị trường tiền tệ dài hạn… a) Quy luật lưu thông tiền tệ - Quy luật lưu thông tiền tệ quy luật quy định số lượng tiền cần cho lưu thơng hàng hóa thời kỳ định - K.Marx cho rằng, số lượng tiền tệ cần cho lưu thông ba nhân tố quy định: + Số lượng hàng hóa lưu thơng thị trường, + Giá trung bình hàng hóa + Tốc độ lưu thông đơn vị tiền tệ loại 30 29 v Khi tiền thực chức phương tiện lưu thơng, số lượng tiền cần thiết cho lưu thơng tính theo cơng thức : M = P.Q/V Trong đó: M: số lượng tiền cần thiết cho lưu thông P: mức giá Q: khối lượng hàng hóa đem lưu thơng V: số vịng ln chuyển trung bình đơn vị tiền tệ 31 v Khi tiền thực chức phương tiện tốn số lượng cần thiết cho lưu thông xác định sau: 32 om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY w A B B Y Y.c Động giao dịch: tổ chức, cá nhân cần lượng tiền để mua hàng hoá – dịch vụ cho thân cho gia đình Cầu tiền tệ động giao dịch chịu tác động tỷ lệ thuận với thu nhập Động dự phòng (tiết kiệm): tổ chức, cá nhân điều cần lượng tiền để dự phòng rủi ro gữ thêm tiền để tiêu dùng lớn tương lai, cầu tiền tệ cho động dự phòng chịu tác động tỷ lệ thuận với thu nhập Động đầu cơ: tổ chức, cá nhân điều cần lượng tiền để đầu làm giàu, cầu tiền cho đầu chịu tác động bở yếu tố => tỷ lệ thuận với thu nhập tỷ lệ nghịch với lãi suất Keynes giải thích cơng cụ mà người dân lựa chọn để để cất giữ làm cải tiền trái phiếu 33 1.5.2 Cung tiền tệ a) Cung ứng tiền NHTW Ngân hàng trung ương quan độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thông Quá trình thực khi: Cho vay KBNN Cho vay TCTD Mua vàng, ngoại tệ thị trường ngoại hối mua chứng khoán nghiệp vụ thị trưởng mở Khối lượng tiền phát hành NHTW gọi tiền mặt hay số tiền (M phận: + Tiền mặt lưu thông (C) + Tiền dự trữ ngân hàng kinh doanh (R) 34 b) Cung ứng tiền NHTM TCTD Các NHTM TCTD khác tạo tiền chuyển khoản (D) theo chế tạo tiền toàn hệ thống NH Khối lượng tiền tổ chức cung ứng tạo sở lượng tiền dự trữ nhận từ NHTW hoạt động nhận tiền gửi, cho vay tốn khơng dùng tiền mặt hệ thống Ngân hàng B) bao gồm Khi NHTW phát hành tiền đưa vào hệ thống ngân hàng, NHTM sử 36 dụng số tiền vay om er BY in e R ea d bu he re to bu to re he A B B Y Y.c k lic C lic k 8/12/2018 C w om w w w w er y YF 14 AB in e R ea d y YF 14 AB BY c) Mức cung tiền tệ TCTD NHTW Cung ứng tiền cho KT Tiền mặt lưu thơng (C) w A B B Y Y.c Tồn khối lượng tiền cung ứng xác định theo hệ số tạo tiền so với lượng tiền NHTW phát hành theo công thức: MS = MB x m MS : mức cung tiền giao dịch MB : Cơ số tiền m : hệ số tạo tiền Thực kiểm soát điều tiết lượng tiền Xác định hệ số tạo tiền Tiền gửi không kỳ hạn (D) 37 1.5.3 Cân đối cung cầu tiền tệ Thị trường tiền tệ hướng điểm cân mức cung tiền tệ mức cầu tiền tệ Điều kiện cho cân thị trường tiền tệ là: • Với: C/D tỉ lệ tiền mặt lưu hành so với tiền gửi không kỳ hạn rD : tỉ lệ dự trự bắt buộc 38 rE : tỉ lệ dự trữ dư thừa NHTM Khi mức giá (P) thu nhập thực tế (Y) cho trước, cân cung cầu tiền thực tế tạo mức lãi xuất cân (i) thị trường Đường cầu Đường cung 39 40 10 om b) Phương thức toán nhờ thu Là phương thức toán mà nhà xuất sau giao hàng hay cung cấp dịch vụ, ủy thác cho ngân hàng phục vụ nhờ thu hộ tiền nhà nhập sở hối phiếu chứng từ hàng hóa liên quan - Nhờ thu có hai hình thức: nhờ thu trơn nhờ thu kèm chứng từ + nhờ thu trơn: phương thức mà nhà xk giao hàng cho nhà nhập giao chứng từ cho nhà NK Ngân hàng giúp thu tiền hộ không giúp khống chế chứng từ Phương thức rủi ro cho bên phí Nh lại cao Nên áp dụng + nhờ thu kèm chứng từ: phương thức mà nhà XK giao hàng cho nhà NK chứng từ giao cho NH Nh giúp thu tiền đồng thời giúp nhà XK khống chế chứng từ, đến nhà NK trả tiền NH giao chứng từ cho họ 26 27 c) Phương thức chuyển tiền Là phương thức mà theo ủy nhiệm khách hàng yêu cầu ngân hàng phục vụ chuyển số tiền định từ địa phương sang địa phương khác cho người thụ hưởng thời gian định 28 29 d) Phương thức ghi sổ (bù trừ, mở tài khoản) Là phương thức toán mà nhà xuất sau giao hàng hay cung ứng dịch vụ, đồng thời gửi chứng từ cho nhà nhập để nhận hàng Sau nhà xuất mở tài khoản ghi nợ cho nhà nhập 30 31 e) Phương thức toán CAD (Cash against documents) COD (Cash on Delivery) Là phương thức toán mà nhà nhập yêu cầu NH phục vụ mở tài khoản ký thác để toán tiền cho nhà xuất với điều kiện nhà xuất xuất trình chứng từ theo yêu cầu thỏa thuận cho NH để toán tiền 32             Qui trình tốn * Nhà nhập yêu cầu ngân hàng mở cho tài khỏan tín thác, số dư tài khỏa 100% trị gía hợp đồng dùng để toán cho nhà xuất khẩu, theo ghi nhớ (Memorandum) thỏa thuận nhà nhập ngân hàng * Ngân hàng thông báo cho nhà xuất biết * Nhà xuất giao hàng cho người nhập theo thỏa thuận hợp đồng * Nhà xuất lập chứng từ xuất trình cho ngân hàng * Ngân hàng kiểm tra chứng từ , đối chiếu với ghi nhớ ,nếu phù hợp toán cho nhà xuất * Ngân hàng chuyển chứng từ cho nhà nhập toán tài khoản tín thác Nhận xét : Phương thức áp dụng trường hợp : Nhà nhập nhà xuất phải tin tưởng Hàng hóa thuộc loại khan Nhà nhập phải có đại diện bên nước nhà xuất chứng từ mà nhà nhập yêu cầu nhà xuất xuất trình có giấy chứng nhận đại diện 33 người mua việc giao hàng hóa 34 9.4 CÁC HÌNH THỨC QUAN HỆ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 9.4.1 Tín dụng quốc tế Tín dụng quốc tế vay mượn phát sinh nước với nước khác bao gồm vay mượn hai phủ, tổ chức, cá nhân, phủ, tổ chức với quan tài tiền tệ quốc tế 35 9.4.2 Phân loại Căn vào đối tượng + Tín dụng hàng hố: tín dụng mà nhà XK cấp cho nhà NK với hình thức mua bán chịu + Tín dụng tiền tệ: tín dụng mà NHTM cấp cho nhà DN hình thức cho vay tiền Căn vào chủ thể tín dụng + Tín dụng thương mại + Tín dụng ngân hàng + tín dụng cho tổ chức tài quốc tế 36 a) Tín dụng thương mại - Tín dụng cấp cho người nhập Người xuất cấp tín dụng cho người nhập cách cho trả tiền sau thời gian định kể từ nhận chứng từ nhận hàng hóa - Tín dụng cấp cho người xuất Người nhập nước ngồi cấp tín dụng cho người xuất nước cách ứng trước tiền hàng cho người xuất 37 b) Tín dụng ngân hàng Các NH thực việc cung cấp tín dụng cho cung cấp tín dụng cho nhà xuất nhập nhiều hình thức khác nhau:  Đối với nhà xuất khẩu: chiết khấu, cầm cố hối phiếu chưa đến hạn toán  Đối với nhà nhập khẩu: bảo lãnh hối phiếu, cho vay toán hàng NK, ký chấp nhận hối phiếu 38 c) Tín dụng Nhà nước Chính phủ nước, tổ chức tài tiền tệ quốc tế, tổ chức khác tiến hành cung cấp tín dụng cho phủ quốc gia hình thức: Cho vay ngắn hạn để trang trải bội chi toán quốc tế khoản chi tiêu phủ Cho vay trung hạn, dài hạn theo dự án đầu tư xây dựng 39 Căn vào thời hạn cho vay + Tín dụng ngắn hạn: từ 1tháng –