GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI
Lý do chọn đề tài
Trung gian tài chính trong đó gồm hệ thống NHTM được ví như xương sống của nền kinh tế nhờ vai trò luân chuyển vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu Nếu không có các NHTM thực hiện chức năng thủ quỹ và cung cấp tín dụng cùng với các hoạt động ngân hàng khác, hiệu quả phân bổ nguồn vốn trong nền kinh tế sẽ giảm xuống, quá trình lưu thông hàng hóa trì trệ… Mặc dù vậy, ngành NH cũng đang đối mặt với nhiều thách thức khác nhau trong bối cảnh toàn cầu hóa, dẫn đến cạn tranh khốc liệt Sự thay đổi nhanh chóng về mặt công nghệ cũng tạo ra áp lực cho các NHTM trong cuộc đua chuyển đổi số, dẫn đến tình trạng gia tăng chi phí, đòi hỏi nguồn lực về vốn, nhân sự cao Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Do đó, nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTM là chủ đề được nhiều nhà nghiên cứu quan tâm, như nghiên cứu của Garza-García (2010), Gul và các cộng sự (2011), Obeid và cộng sự (2017), Rahman và cộng sự (2015)…
Hòa trong xu thế của thế giới, các NHTM Việt Nam cũng đang không ngừng chuyển mình mạnh mẽ để thích ứng với những thay đổi của môi trường kinh tế năng động Vì là chủ thể hoạt động vì mục tiêu lợi nhuận, các NHTM Việt Nam luôn tìm kiếm nhiều cách thức khác nhau để nâng cao hiệu quả hoạt động, gia tăng khả năng sinh lời Mặc dù vậy, mỗi NH với đặc điểm hoạt động khác nhau có khả năng sinh lời khác nhau Điều này được chứng minh qua nhiều nghiên cứu trong nước như nghiên cứu của Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Văn Chiến, Phạm Thị Minh Thùy (2021), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021), Lê Đồng Duy Trung
(2020), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022)…Thông qua mẫu nghiên cứu và mỗi giai đoạn nghiên cứu khác nhau, kết quả thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM Việt Nam không hoàn toàn giống nhau Trong khi đó, quá trình khảo lược cho thấy chưa có nghiên cứu nào được thực hiện với mẫu dữ liệu cập nhật trong trong năm 2020 - 2021 Do vậy, nghiên cứu được thực hiện nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam trong khoảng thời gian cập nhật 2009 - 2021 Việc bổ sung thêm dữ liệu 2020, 2021 cho thấy được tình hình diễn biến hoạt động của các NHTM trong bối cảnh thị trường bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh COVID - 19.
Bên cạnh đó, về mặt thực tiễn, nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động NHTM có ý nghĩa quan trọng, luôn được sự quan tâm bởi cơ quan quản lý và nhà quản trị NHTM NHTM Việt Nam đóng vai trò trung gian tài chính quan trọng bậc nhất trong nền kinh tế, với 70% nhu cầu vốn của các chủ thể được đáp ứng thông quan NHTM (Trương Văn Phước, 2017) Mặc dù vậy, hệ thống NHTM trong giai đoạn
2009 - 2021 trải qua nhiều biến động Sau khi tăng trưởng nóng nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng năm 2009, 2010, các NHTM buộc phải tái cơ cấu do tình trạng nợ xấu cao, lợi nhuận sụt giảm, hoạt động yếu kém Đồng thời, với sự xuất hiện của đại dịch COVID làm cho tình hình kinh doanh của NHTM trở nên khó khăn hơn vì khó có thể phát triển hoạt động tín dụng Trong bối cảnh đó các ngân hàng phải tự điều chỉnh hoạt động của mình, phát huy được những lợi thế vốn có, khắc phục những hạn chế, không ngừng hoàn thiện để có thể đứng vững và tiếp tục phát triển trong tình hình “bình thường mới” Do đó, cần thiết phải có nghiên cứu về nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTM trong giai đoạn 2009 - 2021.
Dựa trên những lý do trên, đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” được thực hiện nhằm đóng góp thêm những hiểu biết về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động NH ViệtNam trong giai đoạn nghiên cứu, từ đó có những khuyến nghị để nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng Việt Nam trong thời gian tới.
Mục tiêu nghiên cứu
1.2.1 Mục tiêu tổng quát Đề tài xác định và đo lường các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam từ 2009 đến 2021, qua đó, đề xuất một số gợi ý chính sách nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam trong thời gian tới.
1.2.2 Mục tiêu cụ thể Để đạt được mục tiêu tổng thể nêu trên thì nghiên cứu cũng xác định một sốmục tiêu cụ thể như sau:
- Xác định các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam.
- Đo lường mức độ tác động của các nhân tố này đến hiệu quả hoạt động của cácNHTM CP Việt Nam giai đoạn 2009 - 2021.
- Đề xuất một số gợi ý chính sách nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của cácNHTM CP Việt Nam
Câu hỏi nghiên cứu
Với mục tiêu như trên, đề tài cần phải trả lời những câu hỏi sau:
- Các nhân tố nào tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam?
- Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam như thế nào?
- Để nâng cao hiệu quả hoạt động tại các NHTM CP Việt Nam cần có những đề xuất và hàm ý chính sách nào cho các nhà quản trị ngân hàng?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam.
Phạm vi không gian: Đề tài tập trung vào các NHTM CP tại Việt Nam, không tính đến NHTM 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh và các chi nhánh ngân hàng nước ngoài Nguyên nhân là không thể tiếp cận được dữ liệu của nhóm NH 100% vốn nước ngoài và ngân hàng liên doanh.
Phạm vi thời gian: Đề tài thu thập dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính của cácNHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009 - 2021 Việc thu thập dữ liệu từ năm 2009 nhằm đảm bảo tính đầy đủ của dữ liệu do một số NH không cung cấp thông tin tài chính trong năm 2008 Dữ liệu đầy đủ góp phần đảm bảo tính tin cậy và khoa học trong nghiên cứu định lượng.
Phương pháp nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu: Thu thập dữ liệu của các NHTMCP trong hệ thống NHTM đang hoạt động giai đoạn 2009 - 2021 Các ngân hàng được tham gia lấy mẫu có báo cáo tài chính đã được kiểm toán, dữ liệu thu thập từ website của các ngân hàng Các dữ liệu vĩ mô được thu thập từ Tổng cục Thống kê. Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đề ra, đề tài sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau:
Phương pháp nghiên cứu định tính: phương pháp phân tích tổng hợp, phân tích diễn dịch, quy nạp được sử dụng để phân tích lý thuyết, các nghiên cứu trước có liên quan Phương pháp thống kê mô tả, so sánh để phân tích biến động các chỉ tiêu hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu định lượng: Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy để ước lượng tác động của các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP bằng phần mềm STATA Nghiên cứu sử dụng hồi quy dữ liệu bảng gồm OLS, FEM, REM, FGLS và các kiểm định nhằm đảm bảo tính vững, không chệch của mô hình.
Nội dung nghiên cứu
Đề tài thực hiện hệ thống cơ sở lý thuyết liên quan đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, các nghiên cứu thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM ở trên thế giới và Việt Nam nhằm làm cơ sở cho việc xây dựng mô hình và các lựa chọn phương pháp nghiên cứu phù hợp.
Dựa trên cơ sở lý thuyết, đề tài trình bày về phương pháp nghiên cứu với dữ liệu nghiên cứu, mô hình nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và các kiểm định được thực hiện.
Kết quả nghiên cứu được trình bày gồm phân tích thống kê mô tả các biến trong mô hình và kết quả hồi quy mô hình Dựa trên kết quả đề tài thực hiện thảo luận kết quả nghiên cứu nhằm đánh giá các nhân tố có ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP trong giai đoạn 2009 - 2021. Đề tài sẽ đưa ra kết luận, một số hàm ý quản trị để nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam Đồng thời, đề tài cũng nêu ra hạn chế của nghiên cứu và gợi mở hướng nghiên cứu tiếp theo
Ý nghĩa khoa học và thực tiễn
Đề tài sẽ đề xuất mô hình nghiên cứu về các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh nhằm có được đánh giá toàn diện hơn về vấn đề này. Đề tài là nghiên cứu thực nghiệm nhằm đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP Việt Nam Kết quả của nghiên cứu sẽ góp phần chứng minh cho các lý thuyết về các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh của cácNHTM Đặc biệt, kết quả nghiên cứu sẽ là một tài liệu tham khảo quan trọng cho các
5 nhà quản trị ngân hàng muốn nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Đồng thời đây cũng là nguồn tài liệu tham khảo cho người đọc quan tâm đến chủ đề hiệu quả hoạt động củaNH.
Bố cục của luận văn
Luận văn được trình bày gồm 5 chương
Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu
Trong chương 1, đề tài thực hiện giới thiệu về luận văn như tính cấp thiết đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại và tổng quan các nghiên cứu trước
Trong chương 2: trình bày tổng quan lý thuyết về ngân hàng thương mại như khái niệm, chức năng và hoạt động của ngân hàng thương mại; hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại, chỉ tiêu đo lường, các nhân tố ảnh hưởng Đồng thời, nghiên cứu cũng thực hiện khảo lược các nghiên cứu trước có liên quan để chỉ ra khoảng trống nghiên cứu và xây dựng mô hình nghiên cứu cho luận văn.
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Trong chương 3 trình bày: các nội dung liên quan đến phương pháp nghiên cứu gồm quy trình nghiên cứu, dữ liệu nghiên cứu, mô hình nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Nội dung của chương 4 là trình bày, phân tích, thảo luận kết quả nghiên cứu từ kết quả hồi quy mô hình.
Chương 5: Kết luận và các hàm ý quản trị
Thông qua thảo luận kết quả nghiên cứu, đề tài đưa ra kết luận, từ đó, đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP tại Việt Nam, kiến nghị và đưa ra hướng nghiên cứu tương lai.
Chương 1 trình bày giới thiệu tổng quát về đề tài nghiên cứu Trong đó, tác giả
6 trình bày các nội dung gồm tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu,câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đồng thời, trong chương 1, tác giả cũng giới thiệu về các phương pháp được sử dụng trong đề tài Ngoài ra, chương 1 cũng trình bày về ý nghĩa của đề tài nghiên cứu và bố cục của nghiên cứu.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Cơ sở lý thuyết về ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại
NHTM là khái niệm được trình bày trong nhiều nghiên cứu khác nhau Mặc dù vậy, chưa có định nghĩa thống nhất về NHTM Một số định nghĩa phổ biến về NHTM như sau:
Theo Rose & Hudgins (2008), ngân hàng có thể được định nghĩa là “loại hình tổ chức tài chính cung cấp một danh mục các dịch vụ tài chính đa dạng nhất, đặc biệt là tín dụng, tiết kiệm và dịch vụ thanh toán, và thực hiện nhiều chức năng tài chính nhất so với bất kỳ một tổ chức kinh doanh nào trong nền kinh tế”.
Theo Bùi Diệu Anh và cộng sự (2013), NHTM là loại hình thực hiện đa dạng các hoạt động ngân hàng như nhận tiền gửi, cấp tín dụng, cung cấp dịch vụ thanh toán và các dịch vụ khác nhằm mục tiêu lợi nhuận.
Theo Lê Thị Tuyết Hoa (2017), NHTM là tổ chức trung gian tài chính thực hiện hoạt động huy động vốn, cấp tín dụng, dịch vụ thanh toán qua tài khoản và cung cấp đa dạng các sản phẩm dịch vụ lĩnh vực tài chính tiền tệ nhằm đạt được mục tiêu lợi nhuận. Như vậy, NHTM trong đề tài có thể hiểu là một loại hình trung gian tài chính, được phép thực hiện đa dạng các hoạt động như huy động vốn, cấp tín dụng, cung ứng dịch vụ thanh toán và các hoạt động kinh doanh khác nhằm mục tiêu lợi nhuận.
Dựa vào một số khái niệm nêu trên, ta có thể thấy ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt, hoạt động vì mục tiêu lợi nhuận với những đặc trưng sau:
- Đối tượng kinh doanh của ngân hàng thương mại là tiền và các sản phẩm tài chính.
- Hoạt động thường xuyên của ngân hàng thương mại là nhận tiền gửi của khách hàng và sử dụng để cấp tín dụng cho các chủ thể trong nền kinh tế thông qua cho vay, chiết khấu… , cũng như cung cấp đa dạng các dịch vụ khác như dịch vụ thanh toán, dịch vụ thu hộ
- Do hàng hóa kinh doanh là tiền tệ và các sản phẩm tài chính – mang tính nhạy cảm với các biến động kinh tế, có sự ảnh hưởng lớn đến toàn bộ các ngành nghề cũng như tâm lý của người dân nên ngân hàng thương mại phải chịu sự điều chỉnh chặt chẽ bởi các quy định do Ngân hàng Trung ương đặt ra.
Tóm lại, sự phát triển rộng lớn về số lượng, mạng lưới hoạt động cùng với việc
“thực hiện nhiều chức năng tài chính nhất so với bất kỳ một tổ chức kinh doanh nào trong nền kinh tế” đã làm cho ngân hàng thương mại trở thành trung gian tài chính quan trọng bậc nhất của nền kinh tế
2.1.2 Hoạt động của ngân hàng thương mại
2.1.2.1 Hoạt động huy động vốn
Theo Rose & Hudgin (2008), Bùi Diệu Anh và cộng sự (2013), một trong những hoạt động quan trọng giúp cho NH thực hiện được vai trò trung gian tài chính là hoạt động huy động vốn Các NHTM huy động vốn thông qua hai hình thức chính là nhận tiền gửi các loại và phát hành giấy tờ có giá Ngoài ra, để đảm bao nguồn vốn cho quá trình hoạt động, NHTM có thể vay vốn từ các NHTM khác, NHNN hoặc các tổ chức tài chính trong và ngoài nước theo quy định Thông qua hoạt động huy động vốn, các NHTM tập trung được nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế vừa tạo điều kiện phát triển hoạt động thanh toán không dùng tiền mặt, vừa là cơ sở vốn đầu vào để cung cấp tín dụng cho các chủ thể thiếu trong nền kinh tế.
Do vậy, hoạt động huy động vốn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của NHTM Khi nguồn vốn huy động càng cao với chi phí huy động hợp lý, NHTM càng có điều kiện thuận lợi để phát triển hoạt động cấp tín dụng và hoạt động thanh toán, tạo điều kiện gia tăng lợi nhuận.
Tín dụng ngân hàng là hoạt động quan trọng của nền kinh tế (Lê Thị Tuyết Hoa,
2017) Tín dụng NH là giao dịch trong đó ngân hàng giao hoặc cam kết giao cho khách hàng sử dụng khoản tiền trong khoảng thời gian nhất định, với nguyên tắc hoàn trả gốc vào lãi Thông qua hoạt động tín dụng, NH cung cấp kịp thời vốn cho các chủ thể trong nền kinh tế có vốn để thỏa mãn nhu cầu chi tiêu mua sắm, sản xuất kinh doanh Ngân hàng khi cấp tín dụng sẽ nhận được thu nhập từ lãi Đây là nguồn thu nhập chủ yếu của các NHTM.
Mặc dù vậy, hoạt động tín dụng là hoạt động tiềm ẩn rủi ro cao Rủi ro này đến từ việc người vay không thực hiện hoặc thực hiện không đầy đủ nghĩa vụ trả nợ đã cam kết trong hợp đồng, gọi là rủi ro tín dụng Các khoản nợ chậm trả, hoặc không trả được là biểu hiện của rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng mang tính tất yếu nhưng các NHTM phải kiểm soát trong mức độ rủi ro cho phép Nếu rủi ro tín dụng càng cao, các NHTM phải gia tăng trích lập chi phí dự phòng rủi ro tín dụng cũng như ảnh hưởng đến khả năng thu gốc và lãi Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến thu nhập, chi phí và lợi nhuận của ngân hàng.
2.1.2.3 Hoạt động kinh doanh phi tín dụng
NHTM là trung gian tài chính cung cấp đa dạng bậc nhất các sản phẩm dịch vụ tài chính phi tín dụng khác Một số các hoạt động kinh doanh phi tín dụng, theo Bùi Diệu Anh và cộng sự (2013), có thể kể đến gồm:
- Hoạt động kinh doanh ngoại hối: các NHTM thực hiện mua bán các loại ngoại tệ trên thị trường nhằm đảm bảo cân đối cung cầu ngoại tệ, tăng thu nhập cho NH thông qua kinh doanh chênh lệch tỷ giá và mua bán ngoại tệ.
- Hoạt động thanh toán: NHTM cung cấp đa dạng các phương tiện thanh toán qua tài khoản như séc, thẻ, ủy nhiệm thu, ủy nhiệm chi để thỏa mãn nhu cầu thanh toán không dùng tiền mặt của người dân Bên cạnh đó, NH cũng triển khai các hoạt động thanh toán quốc tế, góp phần thúc đẩy hoạt động ngoại thương phát triển.
Cơ sở lý thuyết về hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
2.2.1 Khái niệm hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng là chủ đề được nhiều nhà nghiên cứu quan tâm nhưng chưa có định nghĩa thống nhất Hiệu quả hoạt động là khả năng biến đổi các đầu vào có tính chất khan hiếm thành khả năng sinh lời hoặc giảm thiểu chi phí so với đối thủ cạnh tranh Theo Ngân hàng trung ương Châu Âu ECB (2010) cho rằng hiệu quả hoạt động của NH là khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững Theo Đặng Thị Minh
Nguyệt và cộng sự (2021), hiệu quả hoạt động của NHTM gắn liền với khả năng sinh lời của NHTM Nguyễn Văn Chiến, Phạm Thị Minh Thùy (2021), hiệu quả hoạt động của NHTM gắn liền với các hoạt động của ngân hàng, nhằm tạo ra lợi nhuận.
Như vậy, theo nhiều nghiên cứu trước, hiệu quả hoạt động của NHTM có thể hiểu là khả năng tạo ra lợi nhuận thông qua các hoạt động của ngân hàng như huy động vốn, cấp tín dụng, dịch vụ thanh toán và các dịch vụ khác Nói cách khác, khả năng sinh lời chính là một thước đo hiệu quả của doanh nghiệp, phản ánh kết quả sử dụng các loại tài sản trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khả năng sinh lời là một trong những nội dung quan trọng được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp nói chung và các ngân hàng thương mại nói riêng Với đặc thù hoạt động cũng như vai trò quan trọng trong nền kinh tế, các ngân hàng luôn chú trọng đến khả năng sinh lời bởi điều này không chỉ ảnh hưởng đến sự tồn tại và phản triển của chính ngân hàng mà còn tác động đến sự bền vững của hệ thống ngân hàng thương mại nói chung.
2.2.2 Các lý thuyết về hiệu quả hoạt ộng của NHTM
Lý thuyết quyền lực thị trường và lý thuyết cấu trúc hiệu quả thường được sử dụng trong các nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của NHTM (Phạm Hải Nam, 2020). Trong đó:
2.2.2.1 Lý thuyết quyền lực thị trường
Lý thuyết quyền lực thị trường (market power) sử dụng đặc điểm thị trường để giải thích cho hiệu quả hoạt động của các tổ chức trong nền kinh tế Trong đó:
Một hướng tiếp cận trong lý thuyết quyền lực thị trường là lý thuyết cấu trúc - hành vị - hiệu quả do Chamberlin (1933) và Robinson (1933) khởi xướng Theo quan điểm của lý thuyết, cấu trúc thị trường là yếu tố quyết định hành vi của công ty, từ đó quyết định kết quả thị trường Tại những thị trường có sự tập trung cao có thể dẫn đến kết quả kinh tế yếu kém, làm giảm sản lượng và hình thành nên giá độc quyền ở mức cao Dựa trên lý thuyết này nhiều nghiên cứu cho thấy rằng hệ thống NHTM có tính tập trung cao sẽ dẫn đến hiện tượng thao túng thị trường, có khả năng sinh lời cao do huy động thấp và cho vay cao nhờ vào tính cạnh tranh thấp trong thị trường (VanHoose,2010; Phạm Hải Nam, 2020).
Hướng tiếp cận thứ hại là lý thuyết quyền lực thị trường tương đối được Smirlock
(1985) đề xuất Theo Smirlock (1985), NHTM nào chiếm thị phần lớn, có danh mục sản phẩm dịch vụ khác biệt thì có khả năng đạt được lợi nhuận tốt hơn Những NHTM này thường định giá trên cơ sở giá trị nên mức giá cao hơn so với mặt bằng chung, vì vậy họ có khả năng sinh lời tốt hơn Nói cách khác, quy mô có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTM.
Như vậy, lý thuyết quyền lực thị trường giải thích cho hiệu quả hoạt động của tổ chức, bao gồm NHTM, gắn liền với đặc điểm thị trường ngành và lợi thế quy mô, năng lực cạnh tranh của tổ chức đó trên thị trường Trong thị trường có tính tập trung cao, NHTM có quy mô càng lớn, danh mục sản phẩm khác biệt càng có nhiều khả năng tạo ra lợi nhuận hay hiệu quả hoạt động càng cao.
2.2.2.2 Lý thuyết cấu trúc hiệu qủa
Demsetz (1973) là người đầu tiên nghiên cứu lý thuyết cấu trúc hiệu quả (ES - efficient structure) Lý thuyết này cho rằng các ngân hàng hiệu quả nhất giành được cả lợi nhuận và thịphần cao hơn; các ngân hàng tăng KNSL là kết quả gián tiếp của việc cải thiện hiệu quả quản trị ngân hàng chứ không phải sức mạnh từ lợi ích thịtrường. Anyanwaokoro (1996) đã khẳng định rằng lợi nhuận đóng một vai trò quan trọng trong việc thuyết phục người dân tin tưởng và gửi tiền tại ngân hàng Ngoài ra để giảm thiểu xác suất của khủng hoảng tài chính, Anyanwaokoro (1996) cho rằng con số lợi nhuận ấn tượng giúp trấn an các bên liên quan đến ngân hàng như các nhà đầu tư, khách hàng vay, quản lý, nhân viên, nhà cung cấp sản phẩm và dịch vụ bên ngoài Do đó, quản lý rủi ro chi phí càng chặt chẽ, càng làm tăng lợi nhuận.
Lý thuyết cấu trúc hiêụ quả (Efficient structure) cho rằng hiệu suất công ty tạo nên cấu trúc thị trường Theo đó, các ngân hàng đạt được lợi nhuận cao hơn là do chúng hoạt động có hiệu quả hơn (Olweny & Shipho , 2011) Lý thuyết cấu trúc hiệu quả (ES - efficient structure) được đề xuất theo 2 hướng tiếp cận khác nhau là tiếp cận theo hiệu quả X và tiếp cận theo quy mô, tùy thuộc vào loại hiệu suất được xem xét (Berger, 1995) Ở hướng tiếp cận theo hiệu quả X (X-Efficiency), thâu tóm và sáp nhập là kết quả của việc tối thiểu hóa chi phí và tối đa hóa lợi nhuận Các ngân hàng hay công ty có khả năng giảm giá sản phẩm, dịch vụ có thể thu hút thêm nhiều khách hàng.
Từ đó, đạt thị phần lớn và lợi nhuận cao hơn, bởi vì họ có khả năng giảm thiểu chi phí sản xuất ở bất kỳ sản lượng đầu ra nào (Muharrami & Matthews, 2009) Đối với hướng tiếp cận hiệu quả theo quy mô (Scale-Efficiency), mối quan hệ được mô tả ở trên được giải thích dựa theo quy mô Các ngân hàng lớn hơn có chi phí sản xuất thấp hơn, nhờ đó lợi nhuận cao hơn 26 là nhờ tính kinh tế theo quy mô (Olweny & Shipho, 2011) Jayaratne và Strahan (1998) tìm được bằng chứng cho thấy các ngân hàng giảm mạnh chi phí hoạt động và nợ xấu nhờ được phép mở rộng chi nhánh.
Như vậy, có thể thấy lý thuyết quyền lực thị trường (MP – market power) cho rằng, khả năng sinh lời của ngân hàng được xác định theo yếu tố thị trường, trong khi lý thuyết cấu trúc hiệu quả (ES - efficient structure) cho rằng hiệu quả của ngân hàng chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố bên trong, tức là hiệu quả nội bộ và các quyết định quản trị Theo đó, nhiều nhà nghiên cứu đã dựa vào các lý thuyết trên để đưa một số biến vào mô hình nhằm đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng và phần lớn đều cho rằng, KNSL của ngân hàng chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố bên trong và bên ngoài (Olweny
2.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM
Hầu hết các học giả sử dụng cùng các chỉ số thường thấy để đo lường lợi nhuận của NH dựa trên các tỷ lệ phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và yếu tố tạo ra lợi nhuận gồm tài sản Khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại thường được đo lường thông qua 2 chỉ tiêu cơ bản là khả năng sinh lời trên tài sản (ROA) và khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) Ngoài ra, dựa trên đặc điểm hoạt động, ngân hàng còn có thêm 2 chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời là tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NNIM).
Cụ thể, chỉ tiêu quan trọng được sử dụng trong các nghiên cứu về lợi nhuận của
NH là lợi nhuận trên tài sản (ROA) Hassan và Bashir (2003), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021), Nguyễn Văn Chiến, Phạm Thị Minh Thùy (2021) đều sử dụng chỉ số ROA trong nghiên cứu về lợi nhuận NH Trong đó, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sảnROA, theo Adefeya và cộng sự (2015), là một thước đo phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của NH để tạo ra lợi nhuận ROE là lợi nhuận của các cổ đông có được trên số vốn chủ sở hữu đã đem đầu tư vào NH (Adefeya và cộng sự, 2015).
• ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản
ROA phản ánh khả năng quản lý và sử dụng tài sản của NH đó hay nói cách khác nó cho biết số lợi nhuận thu được khi sử dụng một đơn vị tài sản Nếu tỷ số này dương thì NH đó kinh doanh có lãi và ngược lại Chỉ số này càng cao chứng tỏ khả năng sinh lợi của tài sản cảng cao, hay nói cách khác là lợi nhuận của NH càng cao. Đây cũng là chỉ tiêu được sử dụng trong các nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự (2006); Batten & Vo (2019).
Theo IMF (2002), ROA là chỉ tiêu thông thường nhất để đo lường lợi nhuận của
Tổng quan các công trình nghiên cứu trước
2.3.1 Nghiên cứu trên thế giới
Garza-García (2010) đã nghiên cứu để xác định các yếu tố quyết định chính đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên cho nhóm nước phát triển và nhóm nước đang phát triển. Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng năng động và cũng áp dụng chỉ số Lerner để xem xét tính cạnh tranh Kết quả cho rằng yếu tố quyết định chính đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ở các nước phát triển bao gồm: chi phí vận hành, an toàn vốn,rủi ro lãi suất, quy mô của các ngân hàng, tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế và mức thuế Trong khi đó, các yếu tố quyết định chính đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ở các nước đang phát triển bao gồm: an toàn vốn, rủi ro tín dụng, thanh toán lãi suất ngầm định, chi phí dự trữ, mức độ hiệu quả và mức độ của các loại thuế Nhìn chung, chi phí hoạt động là biến quan trọng nhất chịu trách nhiệm về tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên cho toàn bộ mẫu (cả 2 nhóm nước phát triển và đang phát triển) Tuy nhiên dữ liệu của nghiên cứu chỉ gồm 6 nước phát triển và 8 nước đang phát triển, gồm Australia, Brazil, Canada, Colombia, Slovakia, Tây Ban Nha, Hungary, Mexico, New Zealand, Peru, Phần Lan, Cộng hòa Séc, Anh và Mỹ, không có một nước nào ở Đông Nam Á.
Gul và các cộng sự (2011) đã nghiên cứu trên 15 NHTM của Pakistan giai đoạn
2005-2009 về sự ảnh hưởng của các yếu tố quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, quy mô cho vay, quy mô tiền gửi, tăng trưởng kinh tế, lạm phát và giá trị vốn hóa thị trường đến ROA, ROE, ROCE và NIM Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng những ngân hàng với tỷ lệ vốn chủ sở hữu, quy mô, tỷ lệ cho vay và tỷ lệ huy động tiền gửi cao đồng thời hoạt động trong một nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng, lạm phát được kiểm soát an toàn và mức độ vốn hóa trên thị trường càng thuận tiện thì càng đạt được lợi nhuận tốt hơn Bài nghiên cứu đã xem xét toàn diện các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động của NHTM là ROA, ROE, ROCE và NIM, nhưng chưa đề cập ảnh hưởng của yếu tố rủi ro tín dụng đến các chỉ tiêu trên.
Obeid và cộng sự (2017) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của 19 NHTM đang hoạt động tại Jordan, dữ liệu bảng được thu thập từ báo cáo tài chính hàng năm trong giai đoạn 2005 – 2015 Sử dụng phương pháp ước lượng các yếu tố cố định và các yếu tố ngẫu nhiên, kiểm định Hausman được sử dụng để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp; kết quả chỉ ra rằng thu nhập lãi cận biên chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài mạnh hơn các yếu tố bên trong Theo đó, vốn chủ sở hữu, hiệu quả quản lý và tăng trưởng kinh tế có ý nghĩa thống kê và ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên; tương tự là các yếu tố quy mô NHTM, quy mô cho vay và dự phòng rủi ro tín dụng cũng ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên nhưng không đảm bảo mức ý nghĩa thống kê; quy mô huy động vốn ảnh hưởng ngược chiều đến thu nhập lãi cận biên với mức ý nghĩa 5%, trong khi đó lạm phát ảnh hưởng ngược chiều đến thu nhập lãi cận biên nhưng không đảm bảo ý nghĩa thống kê.
Rahman và cộng sự (2015) đã nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng tại Bangladesh Với mẫu quan sát được thu thập từ 25 NHTM Bangladesh trong giai đoạn 2006 – 2013, tác giả đã sử dụng biến phụ thuộc là ROA, ROE và NIM Kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mức độ an toàn vốn và chất lượng các khoản vay có tác động tích cực, đáng kể đến hiệu quả của ngân hàng Trong khi đó, hiệu quả chi phí và các hoạt động ngoại bảng có tác động tiêu cực và đáng kể đến khả năng sinh lời của ngân hàng Tác động của các biến số khác không thống nhất về các chỉ tiêu sinh lời khác nhau Thu nhập ngoài lãi, rủi ro tín dụng và GGDP được xem là yếu tố quyết định quan trọng đối với NIM Kích thước có tác động tích cực và đáng kể đối với ROA Cuối cùng lạm phát có tác động tiêu cực và đáng kể đến ROA và ROE.
Như vậy, các nghiên cứu nước ngoài cho thấy có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, bao gồm các nhân tố phản ánh đặc trừng hoạt động
NH và các nhân tố thuộc về môi trường bên ngoài Các kết quả nghiên cứu thực nghiệm ở nước ngoài có kết quả không hoàn toàn trùng lắp với nhau, cho thấy vai trò của việc nghiên cứu thực nghiệm trong đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động NHTM ở mỗi quốc gia.
Chủ đề về hiệu quả kinh doanh cũng được các nhà nghiên cứu trong nước quan tâm, được thể hiện thông qua một số nghiên cứu sau:
Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) đã phân tích các yếu tố quyết định đến thu nhập lãi cận biên của 30 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2012, với sự nhấn mạnh về quyền sở hữu của ngân hàng Bài nghiên cứu áp dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng với phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi để ước lượng các hệ số hồi quy Kết quả cho thấy tác động của loại hình sở hữu đến thu nhập lãi cận biên Đồng thời, quy mô hoạt động cho vay, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tương quan dương và có ý nghĩa thống kê đối với thu nhập lãi cận biên của ngân hàng Tuy nhiên nghiên cứu chưa đề cập đến các yếu tố bên ngoài tác động đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng, đây là khoảng trống tác giả sẽ nghiên cứu.
Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015) nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của 27 NHTMCP Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2013 bằng việc sử dụng kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng Sau quá trình phân tích và qua các bước kiểm định, kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng ở Việt Nam, các biến có tác động cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của ngân hàng theo tác động giảm dần gồm: rủi ro tín dụng, tỷ lệ lãi suất, quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô hoạt động cho vay, quy mô ngân hàng. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng GDP và hiệu quả quản lý có tác động ngược chiều đối với thu nhập lãi cận biên Nghiên cứu thực hiện với khoảng thời gian ngắn, chưa đánh giá ảnh hưởng của yếu tố chi phí hoạt động và lạm phát đến lợi nhuận, đây là khoảng trống mà tác giả sẽ nghiên cứu để đảm bảo tính bao quát và cập nhật hơn.
Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016) phân tích các nhân tố quyết định đến thu nhập lãi cận biên của NHTM ở Việt Nam Bằng cách sử dụng dữ liệu thứ cấp của 26 NHTM với 182 mẫu trong giai đoạn 2008 – 2014, và áp dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng để hồi quy các hệ số trong mô hình nghiên cứu Kết quả của các tác giả cho thấy rằng quy mô cho vay, rủi ro tín dụng, quy mô vốn chủ sở hữu, tỷ lệ lãi suất và hiệu quả quản lý có ảnh hưởng cùng chiều và có ý nghĩa thống kê đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng Trong khi đó, tỷ lệ cho vay trên tiền gửi và quy mô ngân hàng không có ý nghĩa thống kê trong việc giải thích cho thu nhập lãi cận biên Nghiên cứu có dữ liệu không hoàn toàn trùng lắp với đề tài nghiên cứu. Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021) đã sử dụng dữ liệu từ 4 NHTM có vốn của Nhà nước trong giai đoạn 2005 - 2020 nhằm đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Thông qua phương pháp nghiên cứu dành cho dữ liệu bảng FEM và REM, nhóm nghiên cứu cho thấy: (1) quy mô ngân hàng (BASZ) tác động ngược chiều lên ROAA và ROEA; (2) năng suất lao động (PROD) tác động cùng chiều lên ROAA và ROEA; (3) chỉ tiêu huy động vốn trên tổng vốn chủ sở hữu của ngân hàng tác động ngược chiều đến ROEA của các NHTM có vốn Nhà nước chi phối trong thời gian qua; (4) tỷ lệ nợ xấu tác động ngược chiều đến ROAA và ROEA; tỷ lệ lạm phát không tác động tới lợi nhuận ròng trên tổng tài sản, lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu của nhóm ngân hàng này trong thời gian qua Mặc dù vậy, nghiên cứu mới chỉ tập trung vào 04 NH có vốn của Nhà nước, chưa mang tính đại diện cho toàn hệ thống ngân hàng ở Việt Nam.
Nguyễn Văn Chiến, Phạm Thị Minh Thùy (2021) đã nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động NHTM Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thu thập từ 37 ngân hàng trong giai đoạn
2012 - 2020 và phương pháp GMM Kết quả nghiên cứu cho thấy hiệu quả kinh doanh của ngân hàng trong năm hiện hành chịu ảnh hưởng tích cực từ hiệu quả kinh doanh trong quá khứ, sự thay đổi về mặt công nghệ, niêm yết cổ phiếu, cấu trúc vốn thiên về vốn chủ sở hữu; trong khi nợ xấu, sở hữu của Nhà nước có tác động tiêu cực lên hiệu quả tài chính Nghiên cứu có thời gian nghiên cứu không hoàn toàn trùng lắp với dữ liệu nghiên cứu của luận văn.
Như vậy, nghiên cứu về nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của NHTM không phải là một chủ đề nghiên cứu mới trên phạm vi thế giới và trong nước Tuy nhiên, mỗi nghiên cứu sử dụng một bộ dữ liệu khác nhau, ở mỗi quốc gia khác nhau, trong từng giai đoạn khác nhau sẽ cho kết quả khác nhau, góp phần làm phong phú hơn bằng chứng thực nghiệm củng cố lại lý thuyết có liên quan về hiệu quả kinh doanh của NHTM Các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước cung cấp cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm giúp tác giả định hướng xây dựng mô hình nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu trong chương 3 Bên cạnh đó, cũng chỉ ra sự cần thiết của nghiên cứu trong việc xác định các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009 - 2021 nhằm đảm bảo tính cập nhật của dữ liệu và không trùng lắp hoàn toàn với các nghiên cứu trước Kết quả nghiên cứu của luận văn sẽ là minh chứng thực nghiệm cho thấy rõ hơn vai trò của các yếu tố phản ánh đặc trưng hoạt động của NHTM và môi trường kinh doanh đến hiệu quả hoạt động của cácNHTM.
Trong chương 2, đề tài đã hệ thống và làm sáng rõ các vấn đề liên quan đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại gồm: thế nào là ngân hàng, hiệu quả hoạt động ngân hàng; các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Và để làm cơ sở cho việc phân tích, đánh giá hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam Tóm lại, trong chương 2, đề tài đã trình bày cơ bản những cơ sở lý luận có liên quan đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại nhằm làm cơ sở khách quan, khoa học cho việc nghiên cứu thực trạng trong chương 2 và những giải pháp đề xuất trong chương 3.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Đề tài sẽ thực hiện quy trình nghiên cứu như sau:
Bước 1: đề tài xác định vấn đề nghiên cứu là các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTM với trường hợp nghiên cứu tại các NHTM Việt Nam
Bước 2: xác định mục tiêu nghiên cứu là xác định mối quan hệ và mức độ ảnh hưởng của các các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTM của các NHTM Việt Nam
Bước 3: tổng hợp cơ sở lý thuyết và khảo lược các nghiên cứu liên quan nhằm xác định mô hình nghiên cứu, dữ liệu cần thu thập.
Bước 4: đề tài xây dựng mô hình nghiên cứu với các biến độc lập và biến phụ thuộc dựa trên cơ sở lý thuyết và khảo lược nghiên cứu trước Đồng thời, đề tài giới thiệu dữ liệu nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu bao gồm thống kê mô tả, đánh giá tương quan và hồi quy dữ liệu bảng để xác định mối quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTMcủa NHTM Việt Nam.
Bước 5: đề tài thực hiện thống kê mô tả, kiểm định tương quan và hồi quy mô hình dành cho bộ dữ liệu bảng thông qua phương pháp ước lượng OLS, phương pháp ước lượng với tác động cố định FEM và phương pháp ước lượng với tác động ngẫu nhiên REM và phương pháp FGLS Thực hiện kiểm định mô hình và thảo luận kết quả nghiên cứu nhằm xác định có hay không sự tác động của các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTMNH.
Bước 6: Dựa vào kết quả thảo luận nghiên cứu, đề tài rút ra kết luận và đưa ra hàm ý quản trị cho các NHTM nhằm gia tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMViệt Nam.
Mô hình nghiên cứu
3.2.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất
Mô hình nghiên cứu đề xuất: Dựa trên nền tảng của các nghiên cứu trước, đồng thời có sự thay đổi để phù hợp với tình hình hoạt động của các NHTMCP Việt Nam Vì vậy đề tài lựa chọn thiết kế mô hình nghiên cứu dựa trên các nghiên cứu trước của Garza-García (2010) có điều chỉnh trên cơ sở kết hợp với nghiên cứu của Phạm Hoàng Ân và
Nguyền Thị Ngọc Hương (2016), tác giả xây dựng nên mô hình nghiên cứu có dạng tổng quát như sau:
NIM i,t = β 0 + β 1 *SizeSize i,t + β 2 *SizeOC i,t + β 3 *SizeCAP i,t + β 4 *SizeCR i,t + β 5 *SizeLIQ i,t + β 6 *SizeGDP i,t + β 7 *SizeINF i,t + ε i,t (1)
ROA i,t = β 0 + β 1 *SizeSize i,t + β 2 *SizeOC i,t + β 3 *SizeCAP i,t + β 4 *SizeCR i,t + β 5 *SizeLIQ i,t + β 6 *SizeGDP i,t + β 7 *SizeINF i,t + ε i,t (2)
Trong đó chỉ số i đại diện cho từng NHTM, chỉ số t đại diện cho năm quan sát. ROA i,t và NIM i,t đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng i vào năm t.
Size i,t , OC i,t , CAP i,t , CR i,t , LIQ i,t lần lượt đại diện cho các yếu tố đặc điểm của ngân hàng như quy mô ngân hàng, chi phí hoạt động, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, rủi ro tín dụng, tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng i vào năm t.
GDP, INF lần lượt đại diện cho các yếu tố vĩ mô: tốc độ tăng tưởng GDP hàng năm, tỷ lệ lạm phát qua các năm. εi,t là sai số có phân phối chuẩn, biến thiên theo i và t.
Bảng 3.1 : Kỳ vọng dấu ảnh hưởng của các yếu tố sử dụng trong mô hình
Biến Dấu kỳ vọng Bằng chứng thực nghiệm
Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Nguyễn
Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
OC + rza-García (2010), Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc
CAP + arza-García (2010, Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương
(2013) hay Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương
Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Nguyễn
Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
LIQ - rza-García (2010), Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc
GDP + Garza-García (2010), Sehrish Gul và các cộng sự(201
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
3.2.2 Giải thích biến và giả thuyết nghiên cứu
• ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản
ROA phản ánh khả năng quản lý và sử dụng tài sản của NH đó hay nói cách khác nó cho biết số lợi nhuận thu được khi sử dụng một đơn vị tài sản Nếu tỷ số này dương thì
NH đó kinh doanh có lãi và ngược lại (Ally, 2014; Athanasoglou và cộng sự, 2006; Batten
Thu nhập lãi cận biên (NIM) là biến phụ thuộc và được đo lường bằng tỷ số giữa hiệu số giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi trên tài sản sinh lời bình quân Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên được tính theo công thức:
NIM Tong tài sản có sinh lời
Quy mô ngân hàng (SIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit của tổng tài sản bình quân Dựa trong nội dung mục 2.2.3, nghiên cứu kỳ vọng tồn tại mối quan hệ thuận chiều giữa quy mô tổng tài sản bình quân với hiệu quả hoạt động của NHTM Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng và tính tổng tài sản bình quân theo công thức:
, Tổng tài sàn năm n+Tổng tài sàn năm n-1
Tổng tài sản bình quân Mối quan hệ của quy mô đến hiệu quả hoạt động được nhiều nhà nghiên cứu quan tâm Stever (2007) cho thấy các NHTM có quy mô lớn thường có lợi thế trong việc đa dạng hóa danh mục tài sản, tạo ra khả năng sinh lời tốt hơn so với nhóm NHTM có quy mô nhỏ Mặc dù vậy, tác động nghịch chiều của quy mô đến hiệu quả hoạt động cũng được tìm thấy trong nghiên cứu của Pasiouras và Kosmidou (2007) Một số nghiên cứu khác lại cho thấy không tồn tại mối quan hệ có ý nghĩa thống kê giữa biến SIZE và khả năng sinh lời của ngõn hàng như nghiờn cứu của Sufian (2011), ệhman và Yazdanfar (2018) Mặc dự vậy, tại Việt Nam, phần lớn các nghiên cứu đều cho thấy mối tương quan thuận chiều giữaSIZE và hiệu quả hoạt động ngân hàng như nghiên cứu của
Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Lê Đồng Duy Trung (2020) cho thấy SIZE có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam Do đó, giả thuyết nghiên cứu là SIZE tác động thuận chiều đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.
H1: Quy mô ngân hàng có ảnh hưởng thuận chiều đến hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam.
Chi phí hoạt động (OC): Chi phí hoạt động là toàn bộ các khoản chi phí hoạt động của Ngân hàng (không bao gồm dự phòng rủi ro tín dụng và giảm giá chứng khoán) Chi phí hoạt động tăng cao thường làm giảm khả năng sinh lời của các NHTM Tuy nhiên, nếu chi phí tăng cao nhưng việc tạo ra thu nhập cao hơn mức tăng của chi phí thì lại thúc đẩy hiệu quả hoạt động của ngân hàng Ví dụ như việc trả lương cao hơn có thể tạo đông lực làm việc tốt hơn cho nhân sự Hoặc đầu tư vào máy móc thiết bị hiện đại giúp ngân hàng thu hút được khách hàng tốt hơn, gia tăng các khoản thu nhập Nhiều nghiên cứu cho thấy tồn tại quan hệ thuận chiều giữa chi phí hoạt động và khả năng sinh lời Nhiều nghiên cứu đã chứng minh Garza-García (2010), Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013).
Tỷ lệ chi phí hoạt động trong phạm vi luận văn này được đo lường theo công thức: chi phí hoạt động Tổng tài sản
H2: Chi phí hoạt động có ảnh hưởng thuận chiều đến khả năng sinh lời của NHTM VIệt Nam.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP): Nguồn vốn trong kinh doanh đóng vai trò là nguồn lực của ngân hàng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản đo lường tình trạng đủ vốn, nguồn lực cũng như sự an toàn và lành mạnh của một ngân hàng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu được tính bằng công thức :
CAP Tòng tài sàn Ảnh hưởng của vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lời của các NHTM có nhiều kết quả nghiên cứu thực nghiệm trái chiều Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao có thể giúp tăng khả năng chịu đựng khi tổn thất phát sinh từ các rủi ro trong hoạt động kinh doanh, đặc
OC biệt là rủi ro tín dụng, qua đó, có thể thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để thu về lợi nhuận cao hơn cũng như giảm được chi phí huy động vốn nhờ vào sự tín nhiệm của khách hàng (Berger, 1995; Molyneux, 1993) Mặc dù vậy, nghiên cứu của Tan (2014) lại cho thấy các NHTM có nguồn vốn hy động thấp hơn thường sinh lời ít hơn Theo nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried (2011), ảnh hưởng của CAP đến hiệu quả hoạt động NHTM phụ thuộc vào từng mẫu nghiên cứu và biến phụ thuộc sử dụng trong mô hình thực nghiệm. Dựa trên các nghiên cứu trước như nghiên cứu của Garza-García (2010, Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) hay Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), tác giả kỳ vọng biến CAP có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam.
H3: Vốn chủ sở hữu và hiệu quả hoạt động của ngân hàng có mối quan hệ thuận chiều.
Rủi ro tín dụng (CR): là rủi ro xảy ra khi khách hàng không có khả năng chi trả cho ngân hàng khi khoản cấp tín dụng đến hạn thanh toán Trích lập dự phòng rủi ro tín dụng càng cao thì khả năng chống đỡ rủi ro tín dụng càng lớn, tạo dư địa tăng khả năng sinh lời tốt hơn Dữ liệu dùng để xác định rủi ro tín dụng cũng được lấy từ báo cáo tài chính kiểm toán của các Ngân hàng Theo Lê Đồng Duy Trung (2020), mối quan hệ giữa CR với hiệu quả hoạt động cho các kết quả khá đa dạng, phụ thuộc từng quốc gia, giai đoạn, cũng như tiêu chí đo lường hiệu quả kinh doanh Với CR được tính như sau:
Dự phòng rủi ro tín dụng Tổng dư nợ tín dụng
Dựa trên các nghiên cứu của Phạm Hoàng Ân & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013),
Nguyễn Thị Mỹ Linh & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), tác giả kỳ vọng tồn tại mối quan hệ tích cực giữa trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động NHTM ở Việt Nam.
H4: Trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng có mối quan hệ thuận chiều.
Dữ liệu nghiên cứu
Để thực hiện nghiên cứu, đề tài sử dụng bộ dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 28 NHTM Việt Nam với tiêu chí số quan sát lớn nhất và
LIQ đủ số liệu trong giai đoạn 2009 – 2021 Như vậy, dữ liệu nghiên cứu là dữ liệu bảng theo chiều thời gian và không gian Nói cách khác, dữ liệu bảng là sự kết hợp giữa dữ liệu chéo theo không gian và dữ liệu theo chuỗi thời gian Thu thập dữ liệu bảng từ các NHTM công bố đầy đủ thông tin, loại bỏ những trường hợp bị hợp nhất, sáp nhập, công bố thông tin không đầy đủ nhằm đảm bảo dữ liệu bảng cân bằng.
Bảng 3.2: Danh sách các ngân hàng thương mại trong mẫu nghiên cứu
STT Ngân hàng Mã NH
1 Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) ACB
2 Ngân hàng TMCP An Bình (AnbinhBank) ABB
3 Ngân hàng TMCP Đầu tưu & Phát triển Việt Nam
4 Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam
5 Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh
6 Ngân hàng TMCP Kiên Long (KienlongBank) KLB
7 Ngân hàng Hàng Hải Việt Nam (MaritimeBank) MSB
8 Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) MBB
9 Ngân hàng TMCP Nam Á (NamABank) NAB
10 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PGBank) PGB
11 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (SacomBank) STB
12 Ngân hàng TMCP Sài Gòn SCB
13 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeaBank) SEA
14 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SangonBank) SGB
15 Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) SHB
16 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam
17 Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TienPhongBank) TPB
STT Ngân hàng Mã NH
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
19 Ngân hàng Quốc Tế (VIB) VIB
20 Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank) CTG
21 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) VPB
22 Ngân hàng TMCP Quốc dân Việt Nam (NVB) NVB
23 Ngân hàng TMCP Bảo Việt (Baovietbank) BaoVietBank
24 Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt LPB
25 Ngân hàng TMCP Bắc Á BAB
26 Ngân hàng TMCP Phương Đông OCB
27 Ngân hàng TMCP Việt Á VAB
28 Ngân hàng TMCP Bản Việt BVB
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Phương pháp nghiên cứu
Mô hình nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng (panel data) được hồi quy theo ba cách: Pooling OLS, Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model), Mô hình tác động cố định (Fixed Effect Model) Để hỗ trợ cho việc thống kê, phân tích số liệu tác giả đưa vào phần mềm Stata 16 Để tìm xem phương pháp hồi quy nào là phù hợp nhất tác giả sử dụng kiểm định F và kiểm định Hausman.
Mô hình hồi quy Pooling OLS: Là mô hình hồi quy tuyển tính sử dụng phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất OLS Mô hình hồi quy có dạng: y it - ô 1 + P i X iit + ^ + P k X kit + Ê it
Y it : Biến phụ thuộc của quan sát i trong thời kỳ t
X kit : Biến độc lập của quan sát i trong thời kỳ t
Với mỗi đơn vị chéo, ε i là yếu tố không quan sát được và không thay đổi theo thời gian, nó đặc trưng cho mỗi đơn vị chéo Nếu ε i tương quan với bất kỳ biến X t nào thì ước lượng hồi quy từ hồi quy Y theo X t sẽ bị ảnh hưởng chéo bởi những nhân tố không đồng nhất không quan sát được Thậm chí, nếu ε i không tương quan với bất kỳ một biến giải thích nào thì sự có mặt của nó cũng làm cho các ước lượng OLS không hiệu quả và sai số tiêu chuẩn không có hiệu lực.
Tuy nhiên mô hình có nhược điểm là ràng buộc quá chặt về các đơn vị chéo, điều này khó xảy ra trong thực tế Vì vậy, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) được đưa ra để khắc phục nhược điểm này.
Mô hình tác động cố định (Fixed Effect Model): Với giả định mỗi đơn vị đều có những đặc điểm riêng biệt có thể ảnh hưởng đến các biến giải thích, FEM phân tích mối tương quan này giữa phần dư của mỗi đơn vị với các biến giải thích qua đó kiểm soát và tách ảnh hưởng của các đặc điểm riêng biệt (không đổi theo thời gian) ra khỏi các biến giải thích để chúng ta có thể ước lượng những ảnh hưởng thực (net effects) của biến giải thích lên biến phụ thuộc Mô hình có dạng:
C i (i=1….n) : hệ số chặn cho từng đơn vị nghiên cứu. β : hệ số góc đối với nhân tố X.
Mô hình trên đã thêm vào chỉ số i cho hệ số chặn “c” để phân biệt hệ số chặn của từng doanh nghiệp khác nhau có thể khác nhau, sự khác biệt này có thể do đặc điểm khác nhau của từng doanh nghiệp hoặc do sự khác nhau trong chính sách quản lý, hoạt động của doanh nghiệp.
Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model): Trong mô hình REM sự khác biệt giữa các đơn vị có ảnh hưởng đến biến phụ thuộc Trong đó, phần dư của mỗi đơn vị (không tương quan với biến giải thích) được xem là một biến giải thích mới Mô hình: Y it = C + β X it + ε i + u it C: Hệ số chặn β : hệ số góc đối với nhân tố X.
X it : biến độc lập ε i : Sai số thành phần của các đối tượng khác nhau (đặc điểm riêng khác nhau của từng doanh nghiệp) u it : Sai số thành phần kết hợp khác của cả đặc điểm riêng theo từng đối tượng và theo thời gian.
3.4.2.1 Lựa chọn giữa OLS và FEM
Mô hình Pooled giả định tung độ gốc của các đối tượng không khác biệt nhau về cả mặt thời gian và cả không gian, trong khi FEM giả định tung độ gốc của mỗi đối tượng thay đổi theo thời gian nhưng các hệ số (độ dốc) của các biến độc lập không thay đổi theo các đối tượng theo thời gian Để lựa chọn được mô hình hồi quy phù hợp, nghiên cứu thực hiện kiểm định F-Test để lựa chọn giữa mô hình Pooling OLS và FEM.
H 0 : Mô hình Pooling OLS phù hợp.
H1: Mô hình Pooling OLS không phù hợp.
Nếu giá trị F > F α (k-1,n-k) hay P-value < α thì bác bỏ giả thiết H 0 Mô hình FEM phù hợp hơn.
3.4.2.2 So sánh giữa mô hình OLS và REM
Kiểm định Breusch – Pagan Larganian multiplier sẽ được thực hiện để lựa chọn mô hình Pooled OLS hay là mô hình REM có hiệu quả hơn trong giải thích mối quan hệ giữa các biến.
Giả thuyết Ho: chênh lệch giữa các đối tượng trong mô hình hồi quy bằng 0, hay phương sai các sai số ngẫu nhiên bằng 0.
Giả thuyết H1: chênh lệch giữa các đối tượng trong mô hình hồi quy khác 0
Nếu kết quả kiểm định là Prob > Chi2 nhỏ hơn 0.05 thì bác bỏ giả thiết Ho, lúc đó, mô hình hồi quy REM phù hợp hơn.
3.4.2.3 Lựa chọn giữa FEM và REM Để xem xét mô hình FEM hay REM phù hợp hơn, đề tài sử dụng kiểm định Hausman Với giả định đưa ra về mối tương quan giữa thành phần sai số theo đối tượng ε i và các biến độc lập X sẽ giúp lựa chọn mô hình FEM hay REM là thích hợp hơn Nếu giả định rằng ε i và các biến X không tương quan, thì REM có thể phù hợp, trong khi nếu ε i và các biến X tương quan, thì FEM có thể thích hợp.
H 0 : ε i và biến độc lập không tương quan
H 1 : ε i và biến độc lập có tương quan
Nếu kết quả kiểm định cho kết quả Prob > Chi2 nhỏ hơn 0.05 thì bác bỏ giả thiết, hay lúc này mô hình FEM sẽ thích hợp hơn là mô hình REM Ngược lại, mô hình tác động ngẫu nhiên REM phù hợp hơn.
3.4.3 Kiểm định các khuyết tật mô hình
Sau khi lựa chọn được mô hình phù hợp nghiên cứu thực hiện kiểm định khuyết tật mô hình gồm: hiện tượng đa cộng tuyến, hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi.
Kiểm định đa cộng tuyến
Kiểm định đa cộng tuyến để xem xét khả năng đa cộng tuyến tiềm ẩn giữa các biến Đề tài sử dụng nhân tử phóng đại phương sai VIF (Variance Inflation Factor) Bài nghiên cứu tiến hành hồi quy từng biến độc lập theo các biến độc lập còn lại và sử dụng nhân tử phóng đại phương sai VIF theo công thức:
] 1 - R 2 Nếu các giá trị VIF đều nhỏ hơn 2 thì không có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra Ngược lại, có hiện tượng đa cộng tuyến.
Kiểm định tự tương quan bằng kiểm định Wooldridge:
H 0 : Không có hiện tượng tự tương quan
H 1 : Có hiện tượng tự tương quan
Nếu P-value < 0.05, bác bỏ giả thiết H 0 , có hiện tượng tự tương quan.
Kiểm định phương sai sai số thay đổi sử dụng kiểm định Wald:
H 0 : Phương sai sai số không đổi
H 1 : Phương sai sai số thay đổi
Nếu P-value < 0.05, bác bỏ giả thiết H 0 , có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
3.4.4 Phương pháp ước lượng FGLS Để khác phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, đề tài dùng phương pháp hồi quy FGLS với các lựa chọn để cải thiện mô hình Theo Greene (2012), khi có phương sai thay đổi và tự tương quan thì ma trận hiệp phương sai có dạng: Varcov( ) = ∑ , với ∑ là ma trận đối xứng, xác định dương Do đó tồn tại ma trận P không suy biến sao cho ∑ -1 = P’P
Khi đó mô hình ban đầu: Y = Xβ + ε tương đương với mô hình
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Phân tích thống kê mô tả
Bảng 0.1 Thống kê mô tả các biến trong nghiên cứu
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm thống kê Stata 16
Khả năng sinh lời trên tổng tài sản của các NHTM trong giai đoạn nghiên cứu đạt giá trị trung bình là 1.057 Độ lệch chuẩn của ROA là 0.774, cho thấy có sự khác nhau lớn giữa khả năng sinh lời của các NHTM Giá trị thấp nhất ghi nhận là 0.01 và giá trị cao nhất là 5.54.
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên trong giai đoạn nghiên cứu có giá trị trung bình là 3.28. Độ lệch chuẩn là 1.475 Khả năng tạo thu nhập lãi cận biên giữa các NHTM cũng có sự khác biệt lớn, thể hiện qua giá trị thấp nhất ghi nhận được là -3.043 và giá trị cao nhất là 9.538.
Chi phí hoạt động của NHTM Việt Nam có giá trị trung bình đạt 0164, với giá trị thấp nhất là 0.005 và cao nhất là 0.05 Trong giai đoạn 2017 – 2020, hệ số chi phí hoạt động CIR các ngân hàng có xu hướng giảm lý do NHNN ban hành các văn bản yêu cầu và hướng dẫn NHTM thực hiện tiết kiệm các chi phí không cần thiết Chi phí nhân viên chiếm tỷ trọng lớn trong chi phí hoạt động của các NHTM nhưng chính đội ngũ nhân sự này đang mang lại nguồn thu nhập cao gấp nhiều lần so với chi phí bỏ ra Ngoài ra, trong giai đoạn 2020, 2021, thực hiện giã cách xã hội, quá trình chuyển đổi số mạnh mẽ giúp thay thế một phần con người cũng đã giúp ngân hàng tiết kiệm được nhiều chi phí.
Biến động của quy mô bình quân qua các năm từ 2009-2021 nhìn chung có thể thấy được xu hướng tăng qua các năm Trong năm 2012 có sự giảm nhẹ nguyên nhân là do hậu quả của quá trình tài cơ cấu hệ thống ngân hàng Nhìn chung, quy mô bình quân của ngân hàng cao nhất là 21.289 và thấp nhất là 15.018 Giá trị trung bình của biến SIZE là 18.65 với độ lệch chuẩn là 1.208 cho thấy có sự phân hóa tương đối về quy mô trong 28 ngân hàng thuộc mẫu nghiên cứu.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu giảm mạnh trong giai đoạn nghiên cứu có sự biến động mạnh. Trong giai đoạn tái cơ cấu là thứ nhất và lần thứ 2, các NHTM buộc phải tập trung gia tăng vốn chủ sở hữu theo định hướng áp dụng Basel II trong quản trị NHTM củ NHNN thể hiện qua Thông tư 22/2019/TT-NHNN Năm 2010, NHNN nâng tỷ lệ CAR lên 9% qua Thông tư 13 Năm 2016, NHNN ban hành Thông tư 41 có nội dung hướng theo chuẩn Basel II, với nhiều điểm thay đổi so với các thông tư trước, như điều chỉnh hệ số CAR từ 9% xuống 8%, nhưng bổ sung yêu cầu vốn cho rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động bên cạnh yêu cầu vốn đối với rủi ro tín dụng Hệ số CAR tính theo Basel II so với Basel I vẫn giữ nguyên tử số, thay đổi mẫu số Trong Basel, tài sản có điều chỉnh rủi ro mới đề cập đến rủi ro hoạt động tín dụng, còn trong Basel II tính thêm rủi ro hoạt động và rủi ro thị trường Đến 2016, NHNN ban hành Thông tư 41/2016/TT- NHNN Quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, tạo áp lực buộc các NHTM phải có lộ trình tăng vốn nhằm đảm bảo an toàn hoạt động tốt hơn Giá trị trung bình tỷ lệ vốn chủ sở hứu là 9.32%, độ lệch chuẩn là 0.0444 Trong đó, giá trị thấp nhất là 0.69 và giá trị cao nhất là 0.3323, cho thấy cũng có sự khác biệt lớn về tỷ lệ vốn chủ sở hữu của các NHTM trong mẫu nghiên cứu.
Khả năng thanh khoản phản ánh qua biến LIQ có giá trị trung bình là 0.45, độ lệch chuẩn là 0.1684 Trong đó giá trị thấp nhất là 0.1362 và giá trị lớn nhất là 1.3765 Trong đó, khi xem xét cơ cấu các khoản mục trong nhóm tài sản có tính thanh khoản cao, các
NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2018 đến 2021 có xu hướng gia tăng các khoản mục đầu tư nắm giữ giấy tờ có giá, nhằm vừa đảm bảo thanh khoản khi cần thiết, vừa góp phần tạo ra thu nhập.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của các NHTM trong giai đoạn nghiên cứu có giá trị trung bình là 0.091 Giá trị thấp nhất ghi nhận là 0.01 và giá trị lớn nhất là 1.3765 cho thấy các NHTM có tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng khác nhau, phụ thuộc vào đặc điểm, chất lượng tài sản tín dụng mà các NHTM đang nắm giữ.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP có nhiều biến động, đặc biệt ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong năm 2020, 2021 sau khi tăng trưởng ở mức cao liên tục kể từ sau năm 2013. Nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của biến cố bất thường COVID làm tăng trưởng Việt Nam suy giảm đột ngột trong hai năm gần đây Giá trị trung bình trong suốt giai đoạn nghiên cứu đạt 5.94% với giá trị thấp nhất năm 2021 là 2.58% và giá trị cao nhất ghi nhận là 7.08% năm 2019.
Chỉ số giá tiêu dùng CPI cũng ghi nhận những thay đổi bất thường trong mẫu nghiên cứu, tăng vọt mức 2 con số năm 2011 và sau đó được kiểm soát, có thời điểm ở mức thấp dưới 1% Giá trị trung bình của CPI trong giai đoạn nghiên cứu là 0.712, độ lệch chuẩn là 0.0582.
Phân tích ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình
4.2.1 Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình
Dựa vào ma trận tương quan có thể thấy được mối quan hệ tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu Kết quả kiểm tra ma trận tương quan với biến phụ thuộc ROA được trình bày trong bảng 4.2 như sau:
Bảng 4.2: Ma trận tương quan giữa các biến trong mẫu nghiên cứu
NIM ROA SIZE oc CAP LIQ CR GDP CPI
Ghi chú: *** ** * có mức ý nghĩa lần lượt 10%, 5% và 1% vwwww wwwws vwws 0 wwwww\ *Size w\4*Sizervvvwvw wwwv www^w\ vwws
Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm Stata Kiểm tra ma trận tương quan cho thấy được phần nào mối quan hệ tương quan giữa các biến trong nghiên cứu Kết quả đo lường tương quan được trình bày ở bảng 4.2 cho thấy:
Với mức ý nghĩa 1%: CPI có tương quan thuận chiều với hiệu quả hoạt động ngân hàng đo lường thông qua biến NIM Ngoài ra, SIZE có tương quan nghịch chiều với biến phụ thuộc NIM.
Với mức ý nghĩa 5%: CPI có tương quan thuận chiều với NIM của các NHTM Việt Nam.
Với mức ý nghĩa 10%: Chi phí hoạt động, vốn chủ sở hữu trích lập dự phòng rủi ro tín dụng có tương quan thuận chiều với NIM Ngoài ra, biến OC, CAP, LIQ có tương quan thuận chiều đến ROA.
Các hệ số tương quan trong bảng ma trận tương quan đều nhỏ hơn 0.9, do đó, kỳ vọng không có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra trong nghiên cứu.
4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến
Hiện tượng đa cộng tuyến là hiện tượng các biến độc lập trong mô hình có quan hệ chặt chẽ với nhau Khi xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến có nghĩa là hai biến độc lập có quan hệ mạnh với nhau, nên được thể hiện một biến nhưng lại tách làm hai biến Điều này dẫn đến vi phạm giả định của mô hình hồi quy là hai biến không có quan hệ tuyến tính với nhau Để kiểm tra đa cộng tuyến đề tài sử dụng phương pháp nhân tử phóng đại phương sai để kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến Nếu giá trị VIF < 5 thì kết luận không có hiện tượng đa cộng tuyến và ngược lại, VIF > 5 thì có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra.Bảng 4.3 dưới đây trình bày kết quả kiểm định đa cộng tuyến.
Bảng 4.3 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến dành cho phương trình 1
Biến độc lập VIF 1/VIF VIF 1/VIF
Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm StataDựa vào kết quả trình bày tại bảng 4.3, ta thấy nhân tử phóng đại phương sai VIF đều nhỏ hơn 5, vậy nên có thể kết luận không có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra Hay nói cách khác, giữa các biến không có mối quan hệ tuyến tính chặt chẽ với nhau.
Kết quả và thảo luận ước lượng mô hình với biến phụ thuộc NIM
4.3.1 Kết quả ước lượng mô hình với biến phụ thuộc NIM
Bảng 4.4 Kết quả hồi quy với biến phụ thuộc NIM
Biến Pooled OLS FEM REM
Hệ số P-value Hệ số P-value Hệ số P-value
Nguồn: Dựa theo tính toán của bài nghiên cứu trên Stata 16
Kết quả ở bảng 4.4 cho thấy ở cả 3 mô hình hồi quy biến trong mô hình nghiên cứu với biến phụ thuộc NIM đều cho thấy biến SIZE, OC, CAP, CR, CPI có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Mặc dù vậy, hệ số hồi quy trong cả 3 mô hình đều khác nhau cho các biến Vì vậy thực hiện các kiểm định để lựa chọn mô hình nghiên cứu phù hợp.
4.3.2 Lựa chọn mô hình Để lựa chọn mô hình phù hợp hơn giữa mô hình Pooling OLS và FEM, đề tài thực hiện kiểm định F-test Kết quả kiểm định F như sau:
F (22, 259) = 7.62 Prob > F = 0.0000 Thực hiện kiểm định F-test để lựa chọn được mô hình phù hợp hơn giữa Pooling OLS và FEM, với giả thiết H 0 : Mô hình Pooling OLS phù hợp Kết quả kiểm định F- test cho thấy giá trị P-value = 0.0000 < mức ý nghĩa 5% nên giả thiết H 0 bị bác bỏ, nghĩa là mô hình FEM phù hợp hơn mô hình Pooling OLS.
Sau đó, đề tài tiến hành kiểm định Hausman để so sánh độ phù hợp của hai mô hình FEM và REM, với giả thiết H 0 : ε i và biến độc lập không tương quan Kết quả kiểm định Hausman như sau:
Kết quả kiểm định Hausman cho thấy Prob > Chi2 =0.0036 nhỏ hơn 0.05 Nói cách khác, với mức ý nghĩa 5%, chấp nhận giả thuyết Ho hay mô hình FEM phù hợp hơn mô hình REM.
Như vậy, sau khi thực hiện các kiểm định để lựa chọn mô hình, kết quả cho thấy mô hình FEM là mô hình phù hợp nhất Để đảm bảo tính vững, không chệch và hiệu quả, đề tài thực hiện các kiểm định khuyết tật của mô hình là tự tương quan và phương sai sai số thay đổi.
4.3.3 Kiểm định khuyết tật mô hình
* Kiểm định phương sai sai số tha y đổi
Kiểm định Wald test với mô hình FEM cho thấy:
Theo kết quả kiểm định trên Stata, ta thấy giá trị Prob > Chi2 = 0.0000 < 0.05, giả thiết H 0 bị bác bỏ Vậy có hiện tượng phương sai sai số thay đổi xảy ra trong mô hình Nói cách khác, mô hình FEM trong bài nghiên cứu xuất hiện hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
* Kiểm định tự tương quan
Bài nghiên cứu thực hiện kiểm định tự tương quan bằng bằng phương pháp Wooldridge, với giả thiết H 0 : Không có hiện tượng tự tương quan xảy ra Kết quả kiểm định cho thấy:
F(1,22) = 67.958Prob > F = 0.0000Theo kết quả kiểm định, giá trị P-value = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thiết H 0 :Không có hiện tượng tự tương quan xảy ra Như vậy, mô hình xuất hiện hiện tượng tự tương quan.
4.3.4 Kết quả và thảo luận mô hình sau khi khắc phục khuyết tật Để khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan xảy ra đối với mô hình FEM, đề tài sử dụng phương pháp hồi quy FGLS Kết quả của mô hình FGLS trình bày tại bảng 4.5 Dựa theo bảng 4.5, ta thấy rằng:
Bảng 4.5 Kết quả hồi quy FGLS với biến phụ thuộc NIM
Biến Hệ số P-value Kỳ vọng dấu
Nguồn: Dựa theo tính toán của bài nghiên cứu trên Stata 16
Thứ nhất, biến SIZE có tác động cùng chiều lên biến NIM và có ý nghĩa ở mức 1% Hệ số hồi quy của biến SIZE có giá trị bằng 0.141 có nghĩa là khi SIZE tăng 1 đơn vị thì NIM sẽ tăng 0.141 đơn vị Ảnh hưởng thuận chiều của biến SIZE phù hợp với kỳ vọng dấu được đặt ra trong chương 3 Điều này dồng nghĩa với việc các NHTM có quy mô càng lớn thì khả năng sinh lời càng cao, phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm của Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Nguyễn Thị Mỹ Linh & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015).
Thứ hai, tỷ lệ chi phí hoạt động có ảnh hưởng thuận chiều đến biến NIM trong mô hình nghiên cứu Hệ số hồi quy của biến OC là 76.031 có ý nghĩa ở mức 1% Đây là biến sô có hệ số hồi quy cao nhất cho thấy vai trò quan trọng của OC đến NIM của NHTM ViệtNam Mối quan hệ thuận chiều giữa OC và hiệu quả hoạt động ngân hàng là phù hợp với dấu dương được đặt ra trong giả thuyết nghiên cứu Đồng thời, kết quả này cũng giống với các nghiên cứu của Garza-García (2010), Phạm Hoàng Ân và
Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) Kết quả này nhân mạnh đến việc các NHTM nên chú trọng trang trải chi phí hoạt động như các chi phí marketing, nhân viên… bởi việc gia tăng chi phí đang giúp các ngân hàng tạo ra nhiều chi phí hơn, nâng cao hiệu quả hoạt động đo lường qua NIM của ngân hàng.
Thứ ba, tỷ lệ vốn chủ sở hữu càng gia tăng càng giúp các NHTM gia tăng NIM. Mặc dù chiếm tỷ trọng thấp nhưng vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của NHTM Đặc biệt khi NHNN hạn chế sử dụng nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hàn, gia tăng quản trị ngân hàng theo Basel, các NHTM tích cực nâng cao vốn tự có Dựa trên kết quả nghiên cứu cho thấy CAP có hệ số hồi quy 8.478 và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Như vậy, đối với các NHTM Việt Nam, việc gia tăng vốn đang mang lại tác động tích cực đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần Kết quả này phù hợp với kết quả của các nghiên cứu trước đó của Garza-García (2010), Phạm Hoàng Ân & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) hay Nguyễn Thị Mỹ Linh & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015) Các NH có thể sử dụng vốn chủ sở hữu để đẩy mạnh cấp tín dụng nói chung, cho vay trung dài hạn nói riêng, nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường, từ đó gia tăng thu nhập từ lãi.
Thứ tư, biến CR là biến có ảnh hưởng lớn thứ hai đến tỷ lệ thu nhập lãi biên của NHTM với hệ số hồi quy là 24.985 với mức ý nghĩa 99% Khi các NH trích lập dự phòng nhiều, các NHTM có chi phí để bù đắp thiệt hại Trong trường hợp, khi các khoản nợ có vấn đề được thu hồi, các khoản dự phòng rủi ro tín dụng lại trở thành nguồn thu khác của ngân hàng Khi cấp tín dụng, NH sẽ thực hiện trích lập dự phòng rủi ro tín dụng theo nhóm nợ của danh mục tín dụng Do đó, việc tính toán trích lập dự phòng rủi ro tín dụng căn cứ trên mức độ rủi ro của khoản vay, của khác hàng Vì vậy, tồn tại mối quan hệ thuận chiều giữa dự phòng rủi ro tín dụng với tỷ lệ thu nhập lãi biên NIM Kết quả này cũng được chứng minh trong các nghiên cứu của Phạm Hoàng Ân & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) hay Nguyễn Thị Mỹ Linh & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Kim Thu, Đỗ Thị Thanh Huyền (2014).
Kết quả và thảo luận ước lượng mô hình với biến phụ thuộc ROA
4.4.1 Kết quả ước lượng mô hình với biến phụ thuộc ROA
Kết quả hồi quy mô hình với biến phụ thuộc ROA phản ánh tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của các NHTM thông qua phương pháp hồi quy OLS, FEM, REM được trình bày trong bảng 4.6.
Kết quả ở bảng 4.6 cho thấy trong mô hình hồi quy OLS, tất cả các biến phản ánh đặc trưng hoạt động của NH đều có ý nghĩa thống kê, trong khi các biến phản ánh môi trường vĩ mô không có ý nghĩa thống kê Mô hình hồi quy FEM cho thấy biến chi phí hoạt động và tăng trưởng kinh tế không có ý nghĩa thống kê Mô hình hồi quy REM cũng cho thấy ngoài trừ biến OC, và biến GDP, các biến còn lại đều có ý nghĩa thống kê trong mô hình Mặc dù vậy, hệ số hồi quy của các biến trong 3 mô hình là khác nhau Như vậy, kết quả hồi quy mô hình dựa trên ba phương pháp khác nhau cho các kết quả khác nhau Do đó, đề tài thực hiện lựa chọn mô hình bằng các kiểm định nhằm lựa chọn được mô hình phù hợp nhất, đảm bảo được tính vững, không chệch trong kết quả ước lượng.
Bảng 4.6 Kết quả hồi quy với biến phụ thuộc ROA
Biến Pooled OLS FEM REM
Hệ số P- value Hệ số P-value Hệ số P-value
Nguồn: Dựa theo tính toán của bài nghiên cứu trên Stata 16
4.4.2 Lựa chọn mô hình Để lựa chọn mô hình phù hợp hơn giữa mô hình Pooling OLS và FEM, đề tài thực hiện kiểm định F-test Kết quả như sau: F (22, 259) = 5.32, Prob > F = 0.0000
Thực hiện kiểm định F-test để lựa chọn được mô hình phù hợp hơn giữa Pooling OLS và FEM, với giả thiết H 0 : Mô hình Pooling OLS phù hợp Kết quả kiểm định F- test cho thấy giá trị P-value = 0.0000 < mức ý nghĩa 5% nên giả thiết H 0 bị bác bỏ, nghĩa là mô hình FEM phù hợp hơn mô hình Pooling OLS.
Sau đó, đề tài tiến hành kiểm định Hausman để so sánh độ phù hợp của hai mô hình FEM và REM, với giả thiết H 0 : ε i và biến độc lập không tương quan Giá trị Chi 2 = 13.46; Prob > Chi2 = 0.0363
Kết quả kiểm định Hausman cho thấy Prob > Chi2 =0.0363 < 0.05 Nói cách khác, với mức ý nghĩa 5%, chấp nhận giả thuyết Ho hay mô hình FEM phù hợp hơn mô hình REM.
Như vậy, sau khi thực hiện các kiểm định để lựa chọn mô hình, kết quả cho thấy mô hình REM là mô hình phù hợp nhất Để đảm bảo tính vững, không chệch và hiệu quả, đề tài thực hiện các kiểm định khuyết tật của mô hình là tự tương quan và phương sai sai số thay đổi.
4.4.3 Kiểm định khuyết tật mô hình
* Kiểm định phương sai sai số tha y đổi
Sử dụng kiểm định Wald test để đánh giá hiện tượng phương sai sai số thay đổi Kết quả như sau: Chi2(23) = 464.97; Prob > chibar2 = 0.0000
Ta thấy giá trị Prob > Chi2 = 0.0000 < 0.05, giả thiết H 0 bị bác bỏ Vậy có hiện tượng phương sai sai số thay đổi xảy ra trong mô hình Nói cách khác, mô hình FEM trong bài nghiên cứu xuất hiện hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
* Kiểm định tự tương quan
Bài nghiên cứu thực hiện kiểm định tự tương quan bằng bằng phương pháp Wooldridge, với giả thiết H 0 : Không có hiện tượng tự tương quan xảy ra Kết quả như sau:
F(1,22) = 5.243Prob > F = 0.0320Theo kết quả kiểm định được trình bày ở bảng 4.7, giá trị P-value = 0.0320 < 0.05 nên bác bỏ giả thiết H 0 : Không có hiện tượng tự tương quan xảy ra Như vậy, mô hình xuất hiện hiện tượng tự tương quan.
4.4.4 Kết quả và thảo luận kết quả mô hình sau khi khắc phục khuyết tật Để khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan xảy ra đối với mô hình FEM, đề tài sử dụng phương pháp hồi quy FGLS Kết quả của mô hình FGLS trình bày tại bảng 4.7 Dựa theo bảng 4.7, ta thấy rằng:
Bảng 4.7 Kết quả hồi quy FGLS với biến phụ thuộc ROA
Biến Hệ số P-value Kỳ vọng dấu
Nguồn: Dựa theo tính toán của bài nghiên cứu trên Stata
Thứ nhất, biến SIZE có tác động cùng chiều lên biến ROA và có ý nghĩa ở mức 5% Hệ số hồi quy của biến SIZE có giá trị bằng 0.113 có nghĩa là khi SIZE tăng 1 đơn vị thì ROA sẽ tăng 0.113 đơn vị Điều này phù hợp với việc mở rộng quy mô hoạt động dựa trên gia tăng các khoản cấp tín dụng, nâng cấp tài sản cố định, tạo điều kiện thuận lợi cho việc gia tăng lợi nhuận Các nghiên cứu của Mashayekhi và Bazaz (2008), và Olokoyo (2013) chỉ ra rằng quy mô có liên quan tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Điều này cho thấy lợi thế về mặt quy mô trong hoạt động ngân hàng Stever (2007) Với quy mô lớn, các NHTM có lợi thế hơn trong việc đa dạng hóa danh mục tài sản nhằm gia tăng khả năng sinh lời Các NHTM có quy mô lớn thường được tín nhiệm cao hơn, có khả năng huy động vốn với chi phí thấp cũng như có khả năng lựa chọn khách hàng để cấp tín dụng tốt hơn Việc đa dạng hóa các hoạt động dịch vụ với nguồn thu từ phí và hoa hồng của nhóm NHTM có quy mô lớn cũng tốt hơn so với các NHTM có quy mô nhỏ hơn Điều này làm cho các NHTM có quy mô lớn thường có khả năng sinh lời cao hơn so với các NHTM có quy mô nhỏ hơn.
Thứ hai, chi phí hoạt động có ảnh hưởng thuận chiều đến khả năng sinh lời trên tổng tài sản ROA như trong nghiên cứu của San & Heng (2013), Võ Minh Long (2019) Hệ số hồi quy của biến OC là 21.922, có ý nghĩa ở mức 1% cho thấy nếu OC tăng 1 đơn vị thì ROA của NHTM tăng 21.922 đơn vị Kết quả nghiên cứu này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu đặt ra Điều này cho thấy trong giai đoạn nghiên cứu việc sử dụng chi phí của các NH khá hiệu quả Các NHTM đẩy mạnh gia tăng chi phí đem lại sự tăng thu nhập cao hơn mức tăng của chi phí trong giai đoạn 2009 - 2021 Việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng, nâng cao thu nhập cho người lao động và các chi phí khác đang tạo ra khả năng sinh lời cao hơn nhiều lần cho các NHTM trong giai đoạn nghiên cứu Nói cách khác, các NHTM Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu đang khai thác chi phí hiệu quả bởi sự gia tăng của chi phí góp phần mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho NH.
Thứ ba, hệ số hồi quy của biến CAP là 6.233 và có độ tin cậy 99% cho thấy vai trò quan trọng của vốn trong việc gia tăng hiệu quả hoạt động của NH Kết quả này ủng hộ cho các nghiên cứu thực nghiệm trước như San & Heng (2013), Sufian, F (2011) về mối quan hệ thuận chiều giữa tăng vốn chủ sở hữu và tăng khả năng sinh lời NHNN trong quá trình điều hành với định hướng áp dụng Basel II buộc các NHTM phải gia tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu nhằm đảm bảo hệ số an toàn vốn tối thiếu Bên cạnh đó, việc giới hạn nguồn vốn huy động ngắn hạn dùng để cho vay trung dài hạn, tỷ lệ cho vay trên tiền gửi huy động cũng buộc các NHTM phải gia tăng vốn chủ sở hữu nếu muốn mở rộng quy mô Và kết quả nghiên cứu thực nghiệm này cho thấy việc tăng vốn chủ sở hữu tại các NHTM thực sự mang lại đóng góp tích cực cho việc nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.
Thứ tư, rủi ro tín dụng phản ánh thông qua tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng có ảnh hưởng tiêu cực đến ROA Hệ số hồi quy của biến CR là -11.96 với độ tin cậy 99% cho thấy nếu dự phòng rủi ro tín dụng tăng 1 đơn vị thì sẽ làm giảm đến - 11.96 đơn vị ROA. Đây là điều hợp lý bởi trích lập dự phòng rủi ro là một khoản chi phí làm giảm lợi nhuận của NHTM Tương tự như kết quả nghiên cứu của Sufian (2011), trích lập dự phòng rủi ro tín dụng cao sẽ bào mòn đi lợi nhuận của NH, tác động đến hiệu quả hoạt động của NHTM Không chỉ có ảnh hưởng ngược chiều mà mức độ ảnh hưởng của biến trích lập dự phòng rủi ro tín dụng cũng rất cao Việc tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng tăng thêm một đơn vị làm giảm đến -11.96 đơn vị ROA Kết quả này nhấn mạnh lần nữa vai trò quan trọng của quản trị rủi ro tín dụng trong hoạt động của các NHTM Việt Nam. Thứ năm, tỷ lệ thanh khoản có ảnh hưởng tích cực đến ROA với hệ số hồi quy là 0.972 tại mức ý nghĩa 1% Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu trước như nghiên cứu Sufian
(2011), Pasiouras và Kosmidou (2007), Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương
