Đặc điểm dân cư việt nam có ảnh hưởng như thế nào tới sự phát triển kinh tế xã hội với góc độ người làm du lịch, hãy đề xuất những giải pháp nhằm phát triển

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH DOANH & CƠNG NGHỆ HN TIỂU LUẬN Mơn Địa lý kinh tế Việt Nam & giới _ Đề Tài: Đặc điểm dân cư Việt Nam có ảnh hưởng tới phát triển kinh tế - xã hội? Với góc độ người làm du lịch, đề xuất giải pháp nhằm phát triển sử dụng hiệu nguồn nhân lực nước ta? Họ tên: Nguyễn Thị Phương Mã SV: 19172821 Lớp: DL24.05 GV hướng dẫn: TS Nguyễn Việt Tiến Hà Nội, ngày 25 tháng năm 2022 MỞ ĐẦU Niêm yết chứng khoán hoạt động đặc thù Sở giao dịch chứng khoán Sau nhiều năm vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam ngày phát triển, có nhiều khởi sắc, đóng góp vào kinh tế đất nước Các nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư tổ chức, đầu tư vào thị trường Nhưng, kinh nghiệm hiểu biết nhà đầu tư nhiều hạn chế, định đầu tư bị chi phối đám đơng chưa có đáng tin cậy làm nền, tình trạng cầu với số cung thực tế diễn Sự chênh lệch cung cầu thấy rõ ràng mà thị trường chứng khốn lại vơ nhỏ Ngun nhân chênh lệch hầu hết tập đoàn kinh tế chưa tham gia niêm yết thị trường chứng khoán.Niêm yết chứng khoán hoạt động đặc thù Sở giao dịch chứng khoán Để hiểu rõ hoạt động này, tiểu luận này, tơi xin phép trình bày đề tài: Pháp luật niêm yết chứng khoán, thực trạng đề xuất pháp lý MỤC LỤC MỞ ĐẦU NỘI DUNG .2 I - Pháp luật niêm yết chứng khốn mục đích .4 Khái niệm Điều kiện niêm yết Thủ tục đăng ký niêm yết 4.Quản lý việc niêm yết 11 Niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán nước .12 Mục đích niêm yết 13 II - Thực trạng đề xuất pháp lý 14 Thực trạng niêm yết chứng khoán .14 Đề xuất pháp lý 17 KẾT LUẬN 18 NỘI DUNG I - PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN Khái niệm Niêm yết chứng khốn q trình định danh chứng khoán đáp ứng đủ tiêu chuẩn giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Cụ thể, q trình Sở giao dịch chứng khốn chấp thuận cho cơng ty phát hành có chứng khốn phép niêm yết giao dịch Sở giao dịch chứng khốn cơng ty đáp ứng đầy đủ tiêu chuẩn định lượng định tính mà Sở giao dịch chứng khoán đề Niêm yết chứng khoán thường bao hàm việc niêm yết tên tổ chức phát hành giá chứng khoá Điều kiện niêm yết Nhằm đảm bảo an toàn cho giao dịch SGDCK TTGDCK quyền lợi nhà đầu tư, thơng qua đảm bảo khả hoạt động bình thường SGDCK TTGDCK chứng khốn giao dịch phải loại chứng khốn có chất lượng cao Muốn phải đặt tiêu chuẩn cho việc niêm yết Khoản Điều 40 LCK quy định: “Tổ chức phát hành niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán phải đáp ứng điều kiện vốn, hoạt động kinh doanh khả tài chính, số cổ đơng số người sở hữu chứng khoán.” Như vậy, tổ chức phát hành cần phải đáp ứng điều kiện định chứng khốn niêm yết SGDCK TTGDCK Điều Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/1/2007 quy định chi tiết thi hành Luật chứng khoán đưa điều kiện niêm yết SGDCK, theo điều kiện áp dụng phân biệt cho ba nhóm đối tượng cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư đại chúng cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng Như vậy, ngồi ba loại chứng khốn loại chứng khốn khác khơng niêm yết SGDCK (như trái phiếu Chính phủ, trái phiếu quyền địa phương) Theo đó: * Đối với Cổ phiếu: - Là công ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 80 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế tốn Căn vào tình hình phát triển thị trường, mức vốn Bộ Tài điều chỉnh tăng giảm phạm vi tối đa 30% sau xin ý kiến Thủ tướng Chính phủ; - Hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết; - Khơng có khoản nợ q hạn chưa dự phịng theo quy định pháp luật; công khai khoản nợ công ty thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng Giám đốc, Kế tốn trưởng, cổ đơng lớn người có liên quan; - Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng nắm giữ; - Cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng Giám đốc Kế tốn trưởng cơng ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ; - Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định 14/2007/NĐ-CP * Đối với Trái phiếu: - Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 80 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; - Hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, khơng có khoản nợ phải trả hạn năm hoàn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước; - Có 100 người sở hữu trái phiếu đợt phát hành; - Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định 14/2007/NĐ-CP * Đối với chứng quỹ đại chúng cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng: - Là quỹ đóng có tổng giá trị chứng quỹ (theo mệnh giá) phát hành từ 50 tỷ đồng Việt Nam trở lên công ty đầu tư chứng khốn có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 50 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; - Sáng lập viên thành viên Ban đại diện quỹ đầu tư chứng khoán thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sốt, Giám đốc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng Giám đốc, Kế tốn trưởng cơng ty đầu tư chứng khoán phải cam kết nắm giữ 100% số chứng quỹ cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số chứng quỹ cổ phiếu thời gian tháng - Có 100 người sở hữu chứng quỹ quỹ đại chúng 100 cổ đơng nắm giữ cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng; - Có hồ sơ đăng ký niêm yết chứng quỹ đại chúng cổ phiếu cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định 14/2007/NĐCP Trong thời gian thực chuyển đổi từ TTGDCK thành SGDCK theo quy định khoản Điều 134 Luật Chứng khoán, tổ chức đăng ký niêm yết chứng khốn TTGDCK thành phố Hồ Chí Minh phải đáp ứng điều kiện quy định khoản 1, khoản khoản Điều Nghị định số 14/2007/NĐ-CP, tức đáp ứng điều kiện niêm yết cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đại chúng cổ phiểu công ty đầu tư chứng khoán đại chúng Điều Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/1/2007 quy định chi tiết thi hành Luật chứng khoán đưa điều kiện niêm yết TTGDCK, khác với Điều Nghị định này, đối tượng niêm yết TTGDCK cổ phiểu trái phiếu doanh nghiệp cịn có trái phiếu Chính phủ, trái phiếu quyền địa phương niêm yết Trung tâm Giao dịch chứng khốn có đề nghị tổ chức phát hành trái phiếu Chứng quỹ đại chúng cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng khơng niêm yết TTGDCK * Điều kiện niêm yết cổ phiếu: - Là công ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; - Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, khơng có khoản nợ phải trả hạn năm hồn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước; - Cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng nắm giữ; - Cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Giám đốc Tổng giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng giám đốc Kế tốn trưởng cơng ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ; - Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP; - Việc niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp thành lập thuộc lĩnh vực sở hạ tầng công nghệ cao, doanh nghiệp 100% vốn nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần đáp ứng điều kiện quy định điểm b khoản Điều Nghị định số 14/2007/NĐ-CP * Điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp: - Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; - Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn; - Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu quyền địa phương niêm yết Trung tâm Giao dịch chứng khoán theo đề nghị tổ chức phát hành trái phiếu Trường hợp chứng khoán đủ tiêu chuẩn niêm yết mà chưa niêm yết TTGDCK giao dịch công ty chứng khốn chuyển kết giao dịch thơng qua TTGDCK để tốn thơng qua Trung tâm Lưu ký chứng khoán Thủ tục đăng ký niêm yết Việc đăng ký niêm yết chấp thuận niêm yết phải thực trình tự, thủ tục pháp luật quy chế niêm yết SGDCK, TTGDCK quy định SGDCK, TTGDCK hướng dẫn cụ thể quy trình đăng ký niêm yết chứng khoán Quy chế niêm yết chứng khốn SGDCK, TTGDCK Có thể liệt kê bước tiến hành sau: - Bước 1: Tổ chức đăng ký niêm yết lập hồ sơ đăng kí niêm yết bao gồm giấy tờ, tài liệu theo quy định gửi đến SGDCK, TTGDCK Trong trình lập hồ sơ, tổ chức niêm yết thuê tổ chức tổ chức tư vấn, tổ chức kiểm tốn giúp hồn thiện hồ sơ Tổ chức đăng kí niêm yết phải chịu trách nhiệm pháp lí tính chích xác, trung thực, đầy đủ hồ sơ đăng ký niêm yết Các tổ chức tư vấn niêm yết, tổ chức kiểm tốn, người kí báo kiểm tốn tổ chức xác nhận hồ sơ niêm yết phải chịu trách nhiệm phạm vi liên quan đến hồ sơ niêm yết (quy định khoản Điều 40 LCK) * Hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu bao gồm: • Giấy đăng ký niêm yết cổ phiếu; • Quyết định Đại hội đồng cổ đông thông qua việc niêm yết cổ phiếu; • Sổ đăng ký cổ đơng tổ chức đăng ký niêm yết lập thời hạn tháng trước thời điểm nộp hồ sơ đăng ký niêm yết; • Bản cáo bạch theo quy định Điều 15 Luật Chứng khốn; • Cam kết cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm sốt, Giám đốc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng Giám đốc Kế tốn trưởng nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo; • Hợp đồng tư vấn niêm yết (nếu có); • Giấy chứng nhận Trung tâm lưu ký chứng khốn việc cổ phiếu tổ chức đăng ký lưu ký tập trung * Hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu bao gồm: • Giấy đăng ký niêm yết trái phiếu; • Quyết định thơng qua việc niêm yết trái phiếu Hội đồng quản trị trái phiếu chuyển đổi Đại hội đồng cổ đông (đối với công ty cổ phần), niêm yết trái phiếu Hội đồng thành viên (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn từ hai thành viên trở lên) Chủ sở hữu công ty (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) cấp có thẩm quyền (đối với doanh nghiệp nhà nước); • Sổ đăng ký chủ sở hữu trái phiếu tổ chức đăng ký niêm yết; • Bản cáo bạch theo quy định Điều 15 Luật Chứng khoán; • Cam kết thực nghĩa vụ tổ chức đăng ký niêm yết người đầu tư, bao gồm điều kiện toán, tỉ lệ nợ vốn chủ sở hữu, điều kiện chuyển đổi (trường hợp niêm yết trái phiếu chuyển đổi) điều kiện khác; • Cam kết bảo lãnh tốn Biên xác định giá trị tài sản bảo đảm, kèm tài liệu hợp lệ chứng minh quyền sở hữu hợp pháp hợp đồng bảo hiểm (nếu có) tài sản trường hợp niêm yết trái phiếu có bảo đảm Tài sản dùng để bảo đảm phải đăng ký với quan có thẩm quyền; • Hợp đồng tổ chức phát hành đại diện người sở hữu trái phiếu; • Giấy chứng nhận Trung tâm lưu ký chứng khoán việc trái phiếu tổ chức đăng ký lưu ký, tập trung * Hồ sơ đăng ký niêm yết chứng quỹ đại chúng cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng bao gồm: • Giấy đăng ký niêm yết chứng quỹ đại chúng Giấy đăng ký niêm yết cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng; • Quyết định Đại hội nhà đầu tư việc niêm yết chứng quỹ đại chúng Quyết định Đại hội đồng cổ đông thông qua việc niêm yết cổ phiếu cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng; • Sổ đăng ký nhà đầu tư nắm giữ chứng quỹ đại chúng sổ đăng ký cổ đông cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng; • Điều lệ Quỹ đại chúng, cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng theo mẫu Bộ Tài quy định Hợp đồng giám sát Đại hội người đầu tư Đại hội đồng cổ đông thông qua; • Bản cáo bạch theo quy định Điều 15 Luật Chứng khốn; • Danh sách lý lịch tóm tắt thành viên Ban đại diện quỹ; cam kết văn thành viên độc lập Ban đại diện quỹ độc lập công ty quản lý quỹ ngân hàng giám sát; • Cam kết sáng lập viên thành viên Ban đại diện quỹ đầu tư chứng khốn cổ đơng thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc Tổng giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng giám đốc, Kế tốn trưởng cơng ty đầu tư chứng khốn việc nắm giữ 100% số chứng quỹ cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số chứng quỹ cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo; • Báo cáo kết đầu tư quỹ cơng ty đầu tư chứng khốn tính đến thời điểm đăng ký niêm yết có xác nhận ngân hàng giám sát; • Giấy chứng nhận Trung tâm lưu ký chứng khoán việc chứng quỹ quỹ đại chúng cổ phiếu công ty đầu tư chứng khoán đại chúng đăng ký lưu ký tập trung Bộ Tài quy định cụ thể hồ sơ đăng ký niêm yết loại chứng khốn khác Vì hồ sơ đăng ký niêm yết chứa đựng thông tin cần thiết quan trọng tổ chức đăng kí niêm yết, định trực tiếp đến lợi ích nhà đầu tư hoạt động ổn định SGDCK, TTGDCK chứng khốn tổ chức đăng kí niêm yết tham gia giao dịch, nên trách nhiệm pháp lí tổ chức đăng kí niêm yết tổ chức khác tham gia trợ giúp đăng kí đặc biệt trọng - Bước 2: SGDCK, TTGDCK xem xét hồ sơ: SGDCK, TTGDCK có trách nhiệm xem xét hồ sơ đăng kí niêm yết thời hạn 30 ngày kể từ ngày nhận hồ sơ Trong thời gian xem xét hồ sơ, SGDCK, TTGDCK có quyền yêu cầu bổ sung chỉnh lí hồ sơ thấy hồ sơ chưa đầy đủ thơng tin thơng tin chưa xác Trong thời gian SGDCK, TTGDCK xem xét hồ sơ, thành viên hội đồng quản trị, phó giám đốc, ban kiểm sốt, giám đốc tổng giám đốc, phó giám đốc phó tổng giám đốc, kế tốn trưởng, cổ đơng lớn khơng chuyển nhượng cổ phần mà nắm giữ Trường hợp phát hồ sơ nộp cho SGDCK, TTGDCK chưa đầy đủ, có thơng tin khơng xác có kiện phát sinh ảnh hưởng đến nội dung hồ sơ nộp, tổ chức đăng ký niêm yết phải báo cáo SGDCK, TTGDCK để sửa đổi, bổ sung kịp thời vào hồ sơ đăng ký niêm yết - Bước 3: SGDCK, TTGDCK định chấp thuận từ chối đăng kí niêm yết, từ chối trả lời văn nêu rõ lí 10 Tổ chức đăng ký niêm yết sau SGDCK, TTGDCK chấp thuận niêm yết phải nộp cho Ủy ban chứng khoán Nhà nước hồ sơ đăng ký niêm yết Quản lý việc niêm yết Quản lý niêm yết phần hoạt động quản lý thị trường giao dịch tập trung SGDCK Mục đích quản lý niêm yết nhằm trì thị trường hoạt động cân trật tự Khi chứng khoán tổ chức niêm yết SGDCK chấp thuận cho niêm yết SGDCK tổ chức niêm yết phát sinh mối quan hệ niêm yết Tổ chức niêm yết có trách nhiệm thực đầy đủ cá quy định quy chế niêm yết SGDCK văn pháp luật có liên quan SGDCK sẵn sang có biện pháp trừng phạt tổ chức niêm yết không thực trách nhiệm Hai nội dung hoạt động quản lý niêm yết thay niêm yết hủy bỏ niêm yết * Thay đổi niêm yết: việc thay đổi nội dung liên quan đến chứng khoán niêm yết Việc thay đổi niêm yết dược tiến hành có kiện sau xảy ra: - Tổ chức niêm yết thực tách, gộp cổ phieeys, phát hành thêm cổ phiếu để trả cổ tức cổ phiết thưởng chào bán quyền mua cổ phần cho cổ đông hữu, - Tổ chức niêm yết bị tách, nhận sáp nhập, - Các trường hợp thay đổi số lượng chứng khoán niêm yết khác SGDCK, TTGDCK Trong trường hợp đó, tổ chức niêm yết phải lập hồ sơ thay đổi niêm yết gửi đến SGDCK, TTGDCK để xem xét chấp nhận - Hồ sơ thay đổi đăng ký niêm yết nộp cho SGDCK, TTGDCK bao gồm: a) Giấy đề nghị thay đổi đăng ký niêm yết, nêu lý dẫn đến việc thay đổi niêm yết tài liệu có liên quan; b) Quyết định thơng qua việc thay đổi niêm yết cổ phiếu Đại hội đồng cổ đông, thay đổi niêm yết trái phiếu Hội đồng quản trị trái phiếu chuyển đổi Đại hội đồng cổ đông (đối với công ty cổ phần); thay đổi niêm yết trái phiếu Hội đồng thành viên 11 (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn từ hai thành viên trở lên) chủ sở hữu công ty (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) đại diện chủ sở hữu vốn (đối với công ty nhà nước); thay đổi niêm yết chứng quỹ đầu tư chứng khoán Đại hội nhà đầu tư thay đổi niêm yết cổ phiếu Đại hội đồng cổ đông công ty đầu tư chứng khoán * Hủy bỏ niêm yết: việc SGDCK, TTGDCK chấm dứt việc niêm yết loại chứng khoán SGDCK, TTGDCK Chứng khoán bị hủy bỏ niêm yết xảy trường hợp sau đây: - Tổ chức niêm yết khơng cịn đáp ứng quy định điều kiện niêm yết năm, - Tổ chức niêm yết bị ngừng ngừng hoạt động sản xuất, kinh doanh, - Tổ chức niêm yết bị thu hồi giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh giấy phép hoạt động lĩnh vực chứng khốn, - Cổ phiếu khơng có giao dịch SGDCK, TTGDCK thời hạn 12 tháng, - Kết kinh doanh thua lỗ năm liên tục tổng số lỗ lũy kế vượt vốn chủ sở hữu báo cáo tài gần nhất, - Tổ chức niêm yết đề nghị hủy bổ niêm yết, - Các trường hợp khác Các trường hợp trực tiếp ảnh hưởng tới hoạt động cân SGDCK, TTGDCK nên cần phải hủy bỏ Hậu pháp lý hủy bổ niêm yết chứng khốn tổ chức niêm yết khơng cịn có tên hệ thống giao dịch SGDCK, TTGDCK Tổ chức niêm yết có quyền niêm yết lại sau 12 tháng kể từ thời điểm niêm yết bị hủy bỏ thỏa mãn điều kiện theo luật định Niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán nước ngồi * Điều kiện niêm yết chứng khốn SGDCK nước - Đáp ứng điều kiện quy định điểm a khoản Điều Nghị định 14/2007/NĐ-CP 12 - Có định thơng qua việc niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn nước ngồi Hội đồng quản trị Đại hội đồng cổ đông (đối với công ty cổ phần), Hội đồng thành viên (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn từ hai thành viên trở lên), Chủ sở hữu công ty (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) đại diện chủ sở hữu vốn (đối với công ty nhà nước) - Đáp ứng điều kiện niêm yết SGDCK nước mà quan quản lý thị trường chứng khoán Sở Giao dịch chứng khốn có thoả thuận hợp tác với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam * Báo cáo việc niêm yết chứng khoán SGDCK nước ngoài: - Khi nộp hồ sơ niêm yết SGDCK nước ngoài, doanh nghiệp phải đồng thời nộp cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hồ sơ niêm yết SGDCK nước Trường hợp niêm yết SGDCK, TTGDCK nước doanh nghiệp cịn phải gửi hồ sơ cho SGDCK, TTGDCK nơi chứng khoán niêm yết - Trong thời hạn 15 ngày, kể từ ngày chấp thuận niêm yết huỷ bỏ niêm yết SGDCK nước ngoài, doanh nghiệp phải gửi cho Ủy ban chứng khoán nhà nước giấy chấp thuận niêm yết định huỷ bỏ niêm yết công bố thông tin việc niêm yết huỷ bỏ niêm yết chứng khoán SGDCK nước ngồi, ấn phẩm trang thơng tin điện tử Ủy ban Chứng khoán Nhà nước * Nghĩa vụ doanh nghiệp có chứng khốn niêm yết SGDCK nước ngồi: - Cơng bố thơng tin theo quy định pháp luật nước pháp luật Việt Nam - Đảm bảo tỷ lệ tham gia nhà đầu tư nước theo quy định pháp luật - Trường hợp tổ chức đồng thời niêm yết thị trường chứng khoán nước nước ngồi, báo cáo tài định kỳ phải lập theo chuẩn mực kế toán quốc tế theo chuẩn mực kế toán quốc tế Việt Nam, kèm theo giải trình điểm khác biệt chuẩn mực kế toán - Tuân thủ quy định quản lý ngoại hối Việt Nam giao dịch ngoại tệ liên quan đến việc niêm yết chứng khốn SGDCK nước ngồi Mục Tiêu việc niêm yết - Thiết lập quan hệ hợp đồng Sở giao dịch chứng khoán với tổ chức phát hành có chứng khốn niêm yết, từ qui định trách nhiệm nghĩa vụ tổ chức phát hành việc cơng bố thơng tin, đảm bảo tính trung thực, cơng khai cơng 13 - Nhằm mục đích hỗ trợ thị trường hoạt động ổn định, xây dựng lịng tin cơng chúng thị trường chứng khốn cách lựa chọn chứng khốn có chất lượng cao để giao dịch - Cung cấp cho nhà đầu tư thông tin tổ chức phát hành - Giúp cho việc xác định giá chứng khốn cơng thị trường đấu giá thơng qua việc niêm yết cơng khai, giá chứng khốn hình thành dựa tiếp xúc hiệu cung cầu chứng khoán II - THỰC TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT PHÁP LÝ: Thực trạng niêm yết chứng khốn Bên cạnh lợi ích niêm yết chứng khốn doanh nghiệp tiếp cận kênh huy động vốn dài hạn, khuyếch trương uy tín, tạo tính khoản cho cổ phiếu, gia tăng giá trị thị trường doanh nghiệp cịn hạn chế, chi phí niêm yết tốn chi trả cho thủ tục lập hồ sơ, kiểm toán, thuê tư vấn…; áp lực lãnh đạo doanh nghiệp kết hoạt động sản xuất kinh doanh; quyền kiểm sốt bị đe dọa cấu tổ chức cổ đơng thay đổi đồng thời lại phải chịu nhiều ràng buộc nghĩa vụ công bố thông tin ràng buộc khác Mặt khác, thành công việc niêm yết phụ thuộc vào nhiều yếu tố như: điều kiện chung kinh tế, luật phát, sách nhà nước… đặc biệt trạng thái thị trường chứng khoán Việc tăng giảm thị trường cổ phiếu ảnh hưởng trực tiếp đến khả huy động vốn doanh nghiệp Thời gian gần đây, thị trường chứng khoán ảm đạm ảnh hưởng kinh tế tồn cầu bị khủng hoảng Đơi doanh nghiệp chủ động tạm dừng niêm yết để chờ tín hiệu tích cực thị trường chần chờ lên sàn, theo quy định, vòng 90 ngày kể từ ngày chấp thuận đăng kí niêm yết, tổ chức niêm yết buộc phải giao dịch chứng khoán niêm yết, vơ hình chung đẩy doanh nghiệp vào tình trạng khó khăn Thời gian gần đây, Ngân hàng nhà nước (NHNN) ban hành quy định tạm thời việc niêm yết cổ phiếu Ngân hàng thương mại NHTM cổ phần SGDCK, TTGDCK Hiện nhiều NHTM cổ phần sẵn sàng niêm yết cổ phiếu Trung tâm giao dịch chứng khốn Tuy chưa thức niêm yết giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán, thời gian qua, cổ phiếu nhiều NHTM cổ phần giao dịch đơn lẻ, khơng thức thị trường phi tập trung OTC Mệnh giá cổ phiếu nhiều NHTM cổ phần 14 giao dịch cao gấp 1,1 lần đến 2,5 lần so với mệnh giá ban đầu Uy tín ngồi nước nhiều ngân hàng thương mại cổ phần ngày tăng lên Nhiều tổ chức tài quốc tế ngân hàng nước mua cổ phần, chuyển giao công nghệ ngân hàng đại, hỗ trợ tài cho ngân hàng thương mại cổ phần Thủ tướng Chính phủ thức có định cổ phần hóa Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Theo kế hoạch, Ngân hàng ngoại thương Việt Nam triển khai bước cổ phần hóa Tổng giá trị cổ phiếu phát hành hai Trung tâm giao dịch chứng khoán để tăng vốn điều lệ vào khoảng 1.000 tỷ đồng Với khối lượng giá trị cổ phiếu lớn giao dịch niêm yết hai Trung tâm giao dịch chứng khốn, chứng khốn giao dịch chủ yếu hai Trung tâm cổ phiếu Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Tiếp theo Ngân hàng phát triển Nhà đồng sông Cửu Long Ngân hàng Đầu tư-phát triển Việt Nam đề nghị cổ phần hóa Khi chắn hoạt động hai Trung tâm giao dịch chứng khốn sơi động hẳn lên, tạo tảng cho phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Về thị trường chứng khốn Có thể khẳng định rằng, tiến trình phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam, tiềm việc tham gia NHTM lớn Việc NHTM cổ phần niêm yết cổ phiếu Trung tâm giao dịch chứng khốn, NHTM NN cổ phần hóa thực phát hành cổ phiếu lần đầu Trung tâm, tới có thêm số Cơng ty kinh doanh chứng khoán NHTM vào hoạt động tạo đà thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh Theo dự thảo Nghị định, để niêm yết HoSE cần có 120 tỷ đồng vốn điều lệ, Hnx yêu cầu 30 tỷ thay 10 tỷ Ủy ban chứng khốn Nhà nước vừa thơng báo lấy ý kiến dự thảo lần Nghị định “Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán Luật sửa đổi bổ sung số điều Luật Chứng khoán” Điểm đáng quan tâm Dự thảo Nghị định việc nâng quy định điều kiện niêm yết cổ phiếu Sở GDCK * Đối với công ty niêm yết Sở GDCK Tp.HCM (HoSE): - Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 120 tỷ đồng trở lên (hiện quy định 80 tỷ đồng) - Có hai năm hoạt động hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết (ngoại 15 trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết) phải có lãi khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết; tỷ lệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) năm gần tối thiểu 5% - Khơng có khoản nợ q hạn chưa dự phòng theo quy định pháp luật… - Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 300 cổ đơng khơng phải cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định Thủ tướng Chính phủ… * Đối với cơng ty niêm yết Sở GDCK Hà Nội (HNX): - Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 30 tỷ đồng Việt Nam trở lên (hiện 10 tỷ đồng) - Có năm hoạt động hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký niêm yết (ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết) phải có lãi, khơng có khoản nợ phải trả q hạn năm, khơng có khoản nợ q hạn chưa dự phịng khơng có lỗ lũy kế tính đến thời điểm đăng ký niêm yết; tỷ lệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) năm gần tối thiểu 5%; - Tối thiểu 15% cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định Thủ tướng Chính phủ; * Niêm yết cổ phiếu nước ngồi: - Cơng ty niêm yết cổ phiếu nước ngồi phải khơng thuộc danh mục ngành nghề mà pháp luật cấm bên nước tham gia phải đảm bảo tỷ lệ sở hữu nước theo quy định pháp luật - Tổ chức phát hành niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn nước ngồi phải gắn với chào bán chứng khốn nước ngồi Khi thơng qua, Nghị đình thay cho Nghị định 14/2007/NĐ-CP, Nghị định 84/2010/NĐ-CP Nghị định 01/2010/NĐ-CP Những quy định trước trái với Nghị định bị bãi bỏ 16 Đề xuất pháp lý Thứ nhất, quy định niêm yết TTCK nước văn pháp luật Việt Nam bước đầu ghi nhận điều chỉnh vấn đề song dừng lại quy định mang tính nguyên tắc Khi triển khai thực tế phát sinh nhiều vấn đề liên quan tới việc xử lý kỹ thuật như: lưu ký, tỷ lệ tham gia nhà đầu tư nước ngoài, cách thức phát hành nước ngoài, vấn đề liên quan đến toán, xử lý chênh lệch giá chứng khoán cần có hướng dẫn chi tiết Mặt khác, vấn đề pháp lý hỗ trợ cho hoạt động nêm yết nước phổ biến nhiều nước giới như: việc phát hành DR, sử dụng ISIN code, chưa áp dụng Việt Nam Thứ hai, Ngân hàng Nhà nước Bộ Tài chính, trực tiếp Ủy ban chứng khoán Nhà nước phối hợp chặt chẽ mạnh dạn đưa số NHTM cổ phần niêm yết cổ phiếu Trung tâm giao dịch chứng khoán Phối hợp chặt chẽ, sở tài trợ quốc tế, tổ chức hội thảo, khóa đào tạo, tập huấn ngắn ngày nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán niêm yết cổ phiếu NHTM thị trường chứng khốn Bộ Tài nên NHNN tập trung tháo gỡ vướng mắc việc định giá NHTM số giải pháp khác đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa hai NHTM NN theo kế hoạch Thứ ba, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần kiểm tra chọn lọc hạn chế việc niêm yết loại cổ phiếu nhằm giảm bớt lượng cung thị trường quan tâm đến chất lượng hàng hóa đưa lên sàn niêm yết, tạo tính minh bạch thơng tin, góp phần ổn định thị trường phát triển 17 KẾT LUẬN Hiểu biết pháp luật niêm yết chứng khoán điều để tìm hiểu thị trường chứng khốn, từ có đánh giá mực thực trạng đề đề xuất pháp lý cần thiết 18