Mở rộng và nâng cao chất lượng trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại nhtm cổ phần quốc doanh

CHƯƠNG I:THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VÀ NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1.Tổng quan thị trường ngoại hối 1.1.1.Khái niệm đặc điểm thị trường ngoại hối 1.1.1.1.Khái niệm thị trường ngoại hối Một điểm khác thương mại quốc tế thương mại nội địa là: 10 -Thương mại quốc tế thường liên quan tới việc chuyển đổi đồng tiền khác quốc gia khác -Trong thương mại nội địa thường liên quan đến nội tệ 15 20 Một nhà nhập Mỹ thường yêu cầu toán cho nhà xuất Nhật đồng Yên Nhật,cho nhà xuất Đức đồng Euro,cho nhà xuất Anh đồng bảng Anh…với lý này,để toán tiền hàng nhập khẩu,nhà nhập Mỹ phải mua ngoại tệ thích hợp,tức bán nội tệ thị trường.Nghĩa hai bên mua bán phải liên quan đến mua bán đồng ngoại tệ Giống thương mại quốc tế,đầu tư quốc tế,du lịch quốc tế,quan hệ tín dụng quốc tế quan hệ tài quốc tế khác làm phát sinh nhu cầu mua bác đồng tiền khác thị trường Hoạt động mua bán đồng tiền khác diễn thị trường thị trường gọi thị trường ngoại hối.Một cách tổng quát:Thị trường ngoại hối đâu diễn việc mua,bán đồng tiền khác 25 Trong thực tế,các hoạt động mua bán diễn chủ yếu ngân hàng với nhau(chiếm khoảng 85% tổng doanh số giao dịch),chính vậy,theo nghĩa hẹp,thị trường ngoại hối nơi mua bán đồng tiền khác ngân hàng,tức thị trường liên ngân hàng(Interbank) 1.1.1.2.Những đặc điểm thị trường ngoại hối(Forex) 10 15 20 1.Forex không thiết phải tập trung vị trí địa lý hữu hình định,mà đâu diễn hoạt động mua bán đồng tiền khác nhau,do đó,nó cịn gọi thị trường không gian(space market) 2.Đây thị trường tồn cầu hay thị trường khơng ngủ.Do chênh lệch múi khu vực giới,do giao dịch diễn suốt ngày đêm.Thị trường bắt đầu hoạt động từ Australia,Nhật,Singapore,Hongkong,châu Âu,Newyork…và vậy,khi thị trường khu vực châu Á đóng cửa thị trường châu Mỹ bắt đầu hoạt động theo chu kì khép kín tồn cầu 3.Trung tâm thị trường ngoại hối thị trường liên ngân hàng (Interbank)với thành viên chủ yếu NHTM,các nhà môi giới ngoại hối NHTW.Doanh số giao dịch Interbank chiếm 85%tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu 4.Các thành viên tham gia thị trường trì quan hệ với liên tục thông qua mạng máy tính,điện thoại,Fax,telex.Do thơng tin truyền nhanh hiệu quả,do thành viên xa nhau,nhưng họ có cảm giác hoạt động mái nhà chung 5.Do thị trường toàn cầu hoạt động hiệu quả,do tỷ giá niêm yết thị trường khác hầu hết thống với nhau(có độ chênh lệch khơng đáng kể) 25 6.Đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch đồng USD,chiếm tới 41.5% tổng số đồng tiền tham gia(điều có nghĩa 83% giao dịch Forex có mặt USD) 7.Đây thị trường nhạy cảm với kiện trị,kinh tế,xã hội,tâm lý…nhất với sách tiền tệ nước phát triển(đặc biệt Mỹ) 8.Doanh số mua bán rịng tồn cầu,tại thời điểm năm 2000 ước tính vào khoảng 1500 tỷ USD/ngày; thị trườn hoạt động tích cực London,sau tới New York,Tokyo,Singapore,Frankfurt…Đây thị trường lớn có doanh số giao dịch cao 10 15 20 25 Thị trường ngoại hối toàn cầu có tốc độ phát triển nhanh thập kỉ qua,đặc biệt từ cuối năm80 nguyên nhân sau: -Sau hệ thống tiền tệ Breetton woods bị sụp đổ vào năm 1973,tỷ giá đồng tiền bị thả giao động mạnh buộc nhà kinh doanh tiền tệ,xuất nhập đầu tư quốc tế,phải tìm kiếm biện pháp phịng chống rủi ro thông qua thị trường ngoại hối,mặt khác họ tranh thủ biến động tỷ giá để tiến hành hoạt động đầu kiếm lời.Điều làm tăng nhu vầu giao dịch mua bán ngoại tệ,góp phần thúc đẩy thị trường ngoại hối phát triển nhanh chóng -Xu tự hốp thương mại đầu tư quốc tế diễn mạnh mẽ chiều rộng lẫn chiều sâu,bao gồm nước phát triển tham gia tiến trình hội nhập,là tiền đề để nước tiến hành nới lỏnh quy chế ngoại hối nhằm tạo điều kiện cho chu chuyển hàng hóa,dịch vụ vốn quốc tế hiệu quả.Điều tạo nên thị trường ngoại hối quốc tế ngày lớn với doanh số giao dịch ngày cao -Tiến khoa học kĩ thuật,đặc biệ lĩnh vực cơng nghệ thơng tin góp phần làm giảm chi phí giao dịch,tăng tốc độ tốn,góp phần tích cực thúc đẩy thị trường ngoại hối phát triển ngày Bên cạnh tăng nhanh doanh số giao dịch,thị trường ngoại hối quốc tế phát triển mạnh chiều sâu,đó tạo nhiều loại hình nghiệp vụ kinh doanh mới,phức tạp hơn,tinh vi trở nên rủi ro 1.1.1.3.Các chức thị trường ngoại hối Chức thị trường ngoại hối kết phát triển tự nhiên chức NHTM,đó nhằm dịch vụ cho khách hàng thực giao dịch quốc tế.Ví dụ:một khách hàng cơng 5 10 ty muốn nhập hàng hóa,dịch vụ từ nước ngồi có nhu cầu ngoại hối hóa đơn dịch vụ ghi ngoại tệ,hoặc nhà xuất có nhu cầu chuyển đổi ngoại hối thành nội tệ,nếu có hóa đơn xuất hàng hóa dịch vụ ghi ngoại tệ Các giao dịch ngoại hối nhằm giúp khách hàng nhà xuất hay nhập dịch vụ mà NHTM sẵn sàng xung cấp cho khách hàng,và đồng thời dịch vụ mà khách hàng ln mong đợi từ phía ngân hàng Ngoài dịch vụ cho khách hàng thực giao dịch thương mại quốc tế,thị trường ngoại hối có chức khác như: -Giúp luân chuyển khoản đầu tư,tín dụng quốc tế,các giao dịch tài quốc tế khác giao lưu quốc gia 15 -Thông qua hoạt động thị trường ngoại hối,mà sức mua đối ngoại tiền tệ xác định cách khách quan theo quy luật cung cầu thị trường -Thị trường ngoại hối nơi kinh doanh cung cấp cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá hợp đồng kì hạn,hoán đổi,quyền chọn tương lai 20 -Thị trường ngoại hối nơi để NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động theo hướng có lợi cho kinh tế 1.1.2.Sự hình thành phát triển thị trường ngoại hối 1.1.2.1.Thời kì sơ khai 25 Trao đổi thương mại hàng hóa dịch vụ quốc tế hình thành phát triển cách hàng nghìn năm.Buổi ban đầu,phương thức trao đổi hàng lấy hàng phương thức toán phổ biến,phương thức giúp quốc gia đạt mục tiêu cho phép trao đổi hàng hóa dịch vụ quốc gia với giới 10 15 20 25 30 Cách chừng 4000 năm diễn bước ngoặt phương thức tốn quốc tế,đó việc xuất sử dụng đồng xu có dán tem ngân hàng,của nhà buôn,của nhà vua Việc sử dụng tiền kim loại trở nên phổ thông thương mại quốc tế.với phát triển dạng sơ khai này,đánh dấu đời kinh doanh ngoại hối thị trường ngoại hối Sau đế quốc Roma sụp đổ suốt thời gian đầu thời kì trung cổ,các giao dịch kinh doanh ngoại hối bị giảm sút đáng kể,bởi điều kiện tài trị khơng ổn định khối lượng thương mại quốc tế giảm đáng kể.Vào kỉ XI,việc kinh doanh ngoại hối bắt đầu thịnh vượng trở lại.Khi luồng thương mại tư quốc tế tăng lên,thì việc trao đổi ngoại hối đồng xu trờ nên không hiệu quả,do giao dịch đồng xu trở nên ngày giảm Để đáp ứng cho nhu cầu thương mại quốc tế ngày tăng tạo điều kiện cho hình thức ngân hàng quốc tế đời phát triển.Các ngân hàng mở chi nhánh phát triển mối quan hệ với ngân hàng đại lý nước bạn đối tác Các hối phiếu đời trở thành công cụ chuyển nhượng được.Khi người hưởng lợi hối phiếu chuyển nhượng cho bên thứ ba,thì hình thức tiền tệ tạo ra.Sự phát triển giúp cho thị trường phát triển tăng khối lượng kinh doanh ngoại hối(mua bán lại nhiều lần).Khi giao dịch chuyển khoản ngân hàng trở nên nhanh trở thành điều kiện thúc đẩy thị trường ngoại hối phát triển.Thị trường ngoại hối chuyển từ hệ thống tiền mặt hữu hình sang thị trường dạng hỗn hợp tiền mặt tín dụng Nói cách tổng quát,trong trình thiên niên kỉ thứ hai,sự phát triển thị trường ngoại hối,ngoài vấn đề tốc độ phát triển chậm,những khó khăn truyền thơng lại,còn nhiều vấn đề cần phải vượt qua,ví dụ:trong nhiều năm,các tơn giáo khơng tán thành hoạt động kinh doanh ngoại hối(họ cho hoạt động mang tính chất bn tiền,kinh doanh tiền,có tính chất đầu khơng lành mạnh),thậm chí số phủ coi hoạt động bất lương bị cấm.Trong năm 1800,các tuyến cáp nối qua Atlantic,tạo cách mạng truyền thông châu Âu Bắc Mỹ,khời điểm cho hình thành phát triển thị trường ngoại hối có tính chất tồn cầu 1.1.2.2.Đại chiến giới lần thứ đại suy thoái 10 15 20 Trong khoảng thời gian đầu kỉ XX,hai cuộ đại chiến giới làm gián đoạn phát triển thị trường ngoại hối quốc gia thù địch,thị trường ngoại hối vỡ mảnh nhỏ.Trong năm đầu sau đại chiến giới lần thứ nhất,thị trường ngoại hối trở nên vô biến động trở thành đối tượng đầu quy mô lớn.Các giao dịch thương mại quốc tế kéo theo việc mua bán ngoại tệ trờ nên vô rủi ro biện pháp tự bảo vệ hợp đồng kì hạn trở nên phổ biến.Trong thực tế,biện pháp tự bảo vệ hợp đồng kì hạn trở nên phổ biến tới mức,trong số lĩnh vực,nó trở thành phận cấu thành bắt buộc hợp đồng thương mại,hay nói cách khác,các hợp đồng thương mại phải có kèm theo hợp đồng ngoại hối kì hạn có giá tri.Tuy nhiên,nhiều ngân hàng,các nhà hoạch định sách cho hợp đồng kì hạn chất hoạt động đầu cơ,do khơng ủng hộ thị trường kì hạn phát triển.Mặc dù khơng ủng hộ từ nhiều phía đứng trước nhu cầu thương mại quốc tế hợp đồng kì hạn tồn phát triển 25 Sự đình chế độ vị vàng vào năm 1931,cùng sụp đổ ngân hàng vấn đề khó khăn tốn số đồng tiền trở thành trở ngại đáng kể cho phát triển thị trường ngoại hối.Thật khó khăn giao dịch ngoại hối năm đầu 1930,nhưng giống thị trường khác ,những điều kiện giao dịch dần trở lại bình thường vào năn 1930.London trở thành trung tâm ngoại hối lớn giới thời kì hai đại chiến giới,bên cạnh trung tâm khác New York,Paris,Zurich phát triển mạnh mẽ 30 1.1.2.3.Thời kì sau đại chiến giới lần thứ hai 5 10 15 20 25 30 Vị trung tâm tài Anh bị giảm sút rõ rệt khoảng thời gian đại chiến giới lần 2.Sau đại chiến,đồng tiền USD trở thành đồng tiền mang tính quốc tế.Đồng bảnh Anh đồng tiền manh tính chủ đạo USD khan dù vai trị nịng cổt London thị trường tài quốc tế.Sự tham gia phủ ngày trở nên rõ rệt vào năm 1930 trở nên thường xuyên sau đại chiến giới lần trì ngày nay.Khơng giống thời kì hậu đại chiến giới lần thứ nhất,khi phải chứng kiến biến động vô lối thị trường ngoại hối ,thì thời gian sau đại chiến giới lần đánh giá thị trường mang tính ổn định kiểm soát cách chặt chẽ,tỷ giác đồng tiền neo lại biến đổi biên độ hẹp Thỏa thuận Bretton Woods vào năm 1944 mang lại ổn định mong muốn trật tự thị trường ngoại hối,tỷ giá đồng tiền neo đậu cố định với USD giá trị USD neo đậu cố định với vàng với tỷ lệ 35USD=1ounce.USD nước chọn làm đồng tiền dự trữ bở nước Mỹ cam kết với NHTW đổi USD thành vàng không hạn chế theo tỷ giá cố định 35USD=1ounce Hệ thống tỷ giá cố định bị sụp đổ vào năm 1971,nguyên nhân so cân đối nghiêm trọng cán cân toán quốc tế quốc gia ngày người nước nắm giữ USD nhiều.Sau nỗ lực hồi phục hệ thống vào năm 1973 khơng thành mở đầu cho thời kì chế độ thả trì ngày nay.Những đồng tiền giao dịch thị trường ngoại hối thả giám sát NHTW phát hành.Các NHTW tham gia thị trường mở thường xuyên nhằm trì hoạt động thị trường ngoại hối có trật tự hơn,hoặc tham nha nhằm mục đích điều chỉnh theo hướng biến động tỷ giá có lợi cho họ.Các đồng tiền nước nhỏ neo cố định vào số đồng tiền chính,chủ yếu USD,hoặc với đồng tiền nước bạn hàng lớn nhất.Hệ thống tỷ giá thả rõ ràng làm cho công tác dự báo tương lai trở nên khó khăn,nhưng lại linh hoat nhiều so với tỷ giá cố định việc xử lý áp lực thị trường cú sốc trê thị trường ngoại hối xảy suốt thời kì có hiệu lực hiệp ước Bretton Woods 1.1.2.4.Sự biến động vô lối tỷ giá ngày 10 15 20 25 Trong năm 1970,1980 năm đầu 1990,chúng ta chứng kiến biến động thị trường ngoại hối tăng lên không ngừng thị trường trở nên dự đốn được.Một lý khiến cho thị trường trở nên biến động mạnh gia tăng đáng kể thành viên tham gia thị trường nhằm mục đích tìm kiếm hội sinh lời thị trường biến động.Ngoài nguồn lực kĩ thuật cơng nghệ có sẵn có nhà kinh doanh,các nhà quản trị tài cơng ty bảo hiểm cải tiến cách Trong năm đầu 1990,ngân hàng nhà kinh doanh đầu tư chuyên nghiệp tiếp tục người đóng vai trị chủ đạo thị trường ngoại hối.Các công ty thường xuyên tích cực tham gia thị trường nhằm quản lý rủi ro ngoại hối thường sử dụng chương trình bảo hiểm rủi ro ngoại hối có chọn lọc trực tiếp tham gia kinh doanh ngoại hối.Các định kinh doanh ngoại hối cơng ty ảnh hưởng đáng kể thị trường ngoại hối ngắn hạn dài hạn,nhưng thực tế chưa xem yếu tố ảnh hưởng thực thụ tới thị trường.Ngoài nhân trở thành nhân tố tác động tới thị trường ngoại hối họ tiếp cận sử dụng ngoại hối thông qua chế khác nhau,kể thị trường tương lai việc mua bán trái phiếu cổ phiếu nước Một điều hiển nhiên cần phải thừa nhận rằng:các nhà kinh doanh chuyên nghiệp,các công ty,các nhà quản lý quỹ,các ngân hàng các nhân hoạt động thị trường ngoại hối kiếm tiền dực biến động tỷ giá.Đối với đối tượng này,thì thị trường biến động theo hướng không quan trọng,các họ cần thị trường phải biến động,bởi tỷ giá biến động hội cho họ kiếm tiền 10 15 20 25 30 Lý thứ hai khiến cho thị trường ngoại hối biến động mạnh luồng di chuyển nhằm toán cân đối cán cân toán quốc gia lớn.Vốn tư ngày chu chuyển tương đối tự đồng tiền nhằm cân đối trạng thái dư thừa thiếu hụt cán cân thương mại cán cân dịch vụ,hơn nữa,các quỹ hưu trí quỹ đầu tư khác ngày tăng tạo nên nguồn tài sẵn sàng di chuyển đầu tư vào đồng tiền khác để tìm kiếm hội lợi nhuận.Hơn nhà vay tư nhân xã hội có xu hướng tìm kiếm nguồn vốn đồng tiền khác nhằm làm cho chi phí vay giảm xuống,do đó,các luồng vốn di chuyển từ đồng tiền tới đồng tiền khác ảnh hưởng đáng kể tới tác động tỷ giá Trong hai nhóm nhu cầu đầu tư nhu cầu vay tăng lên,các thị trường toàn cầu trải qua biến động mạnh mức lãi suất,khi lãi suất biến động làm tăng doanh số mức độ thường xuyên chu chuyển luồng vốn.Do giá dầu hỏa hàng hóa khác tăng lên mạnh,áp lực tăng lương,tăng tín dụng tăng cung ứng tiền tạo áp lực lạm phát năm 1970,nhưng thái độ NHTW việc chống lạm phát khác nhau,do vậy,mức độ lạm phát đồng tiền khác nhau.Vốn tư thường xuyên di chuyển tới đồng tiền có mức lãi suất hấp dẫn,nghĩa đồng tiền có mức dự tính lãi suất cao nhất.Khi luồng tiền chảy vào đồng tiền có lãi suất thực cao,làm cho đồng tiền lên giá rõ rệt.Một điều đáng ý hấp dẫn mức lãi suất thực cao tương đối tồn thời gian cố định,do lãi suất khơng cịn hấp dẫn làm cho luồng vốn chảy làm cho đồng tiền xuống giá nhanh chóng Một nhân tố liên quan góp phần làm cho thị trường ngoại hối biến động người nước ngày giữ nhiều tài sản đồng USD.Đồng USD đồng tiền ưa chuộng biến động ảnh hưởng tới biến động đồng tiền khác.Trong lượng tài sản USD người nước ngồi nắm giữ góp phần làm tăng tổng phương tiện toán quốc tế,nhưng đồng thời góp phần làm tăng khối lượng chu chuyển vốn quốc tế xuất chênh lệch lãi suất đồng tiền tồn cân đối cán cân toán quốc tế 1.1.3.Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối NHTM 1.1.3.1.Nghiệp vụ kinh doanh giao 10 15 1.1.3.1.1.Khái niệm vị trí giao dịch giao Kinh doanh giao thống thị trường quốc tế bao gồm việc mua bán đồng tiền khác có tài khoản ngân hàng bên mua bán tiến hành toán sau thỏa thuận.Khái niệm giao thường ngày thứ hai làm việc kể từ ngày kí hợp đồng.Đây đặc trưng để phân biệt thị trường giao với thị trường khác Tỷ giá giao xác định theo quy luật cung cầu thị trường ngoại hối liên ngân hàng.Thị trường giao biết tới thị trường sôi động,giao dịch với tốc độ cực lớn tốc độ giao dịch nhanh tia chớp nhằm tận dụng hội chênh lệch tỷ giá dù cực nhỏ 20 Trên thị trường ngoại hối có tất nghiệp vụ kinh doanh phổ biến là:giao ngay,kì hạn,hốn đổi,tương lai,và quyền chọn,trong nghiệp vụ giao nghiệp vụ gốc nghiệp vụ khác phái sinh,tức bắt nguồn từ nghiệp vụ giao ngay.Nghiệp vụ gọi nghiệp vụ gốc tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao hình thành sở quan hện cung cầu thị trường.Trong nghiệp vụ cịn lại gọi nghiệp vụ phái sinh tỷ giá xác lập nghiệp vụ khơng hình thành trực tiếp từ quan hệ cung cầu thị trường mà bắt nguồn từ tỷ giá giao chênh lệch lãi suất hai đồng tiền 25 1.1.3.1.2.Tổ chức thị trường Theo nghĩa rộng,thị trường giao bao gồm thị trường bán buôn(INTERBANK) thị trường bán lẻ,nhưng doanh số giao dịch INTERBANK chủ yếu,do vậy,theo nghĩa hẹp,người ta coi thị trường giao thị trường liên ngân hàng