Thông tin tài liệu
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM t to ng - hi ep w n lo ad NGUYỄN THỊ NHƯ Ý ju y th yi pl al n ua TIỀN ẢO BITCOIN – THỰC TRẠNG TẠI va n MỘT SỐ QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI VÀ ll fu oi m QUẢN LÝ TẠI VIỆT NAM at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va ey t re TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM t to ng - hi ep w n NGUYỄN THỊ NHƯ Ý lo ad ju y th yi pl TIỀN ẢO BITCOIN – THỰC TRẠNG TẠI ua al n MỘT SỐ QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI VÀ n va ll fu QUẢN LÝ TẠI VIỆT NAM oi m at nh : Ngân hàng Mã số : 60340201 z Chuyên ngành z k jm ht vb an Lu PGS TS BÙI KIM YẾN om NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va ey t re TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN t to ng hi ep Tôi xin cam đoan luận văn Thạc sỹ Kinh tế với tên đề tài “ Tiền ảo Bitcoin – Thực trạng số quốc gia giới quản lý Việt Nam” cơng trình nghiên cứu cá nhân hướng dẫn khoa học PGS.TS Bùi Kim Yến Các số liệu, kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực, trích dẫn, phát triển từ tài liệu, cơng trình nghiên cứu, tạp chí trang web có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin cậy trình bày đầy đủ danh mục tài liệu tham khảo w n lo ad ju y th yi pl Tác giả luận văn n ua al n va ll fu Nguyễn Thị Như Ý oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỤC LỤC t to Trang phụ bìa ng Lời cam đoan hi ep Lời cảm ơn w Mục lục n lo Danh mục từ viết tắt ad Danh mục hình vẽ, đồ thị y th ju PHẦN MỞ ĐẦU yi pl Tên đề tài ua al Lý thực đề tài n Mục tiêu/câu hỏi nghiên cứu va n Đối tượng/phạm vi nghiên cứu fu ll Phương pháp nghiên cứu oi m at nh Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY LIÊN QUAN ĐẾN TIỀN ẢO BITCOIN z 1.1 Khái niệm chung tiền ảo z vb ht 1.1.1 Định nghĩa tiền ảo jm 1.1.2 Phân loại tiền ảo k gm 1.1.2.1 Theo tương tác với tiền thực kinh tế thực om l.c 1.1.2.2 Theo khả chuyển đổi 1.1.2.3 Theo khả kiểm soát a Lu 1.1.3 Đặc điểm tiền ảo n y 1.1.4.1 Người môi giới (An exchanger) te re 1.1.4 Các chủ thể hệ thống tiền tệ ảo n 1.1.3.2 Nhược điểm va 1.1.3.1 Ưu điểm 1.1.4.1 Người quản trị (An administrator) t to 1.1.4.3 Người dùng (A user) ng 1.2 Tổng quan tiền ảo Bitcoin hi ep 1.2.1 Khái niệm Bitcoin 1.2.1.1 Khái niệm w n 1.2.1.2 Cơ chế tạo lập Bitcoin 10 lo ad 1.2.1.3 Lưu trữ giao dịch Bitcoin 12 y th 1.2.1.4 Các loại tiền ảo khác tương tự Bitcoin 14 ju yi 1.2.2 Ưu nhược điểm Bitcoin 15 pl ua al 1.2.2.1 Ưu điểm 15 n 1.2.2.2 Nhược điểm 17 va n 1.2.3 Rủi ro sử dụng Bitcoin 18 fu ll 1.2.3.1 Rủi ro giá trị 18 m oi 1.2.3.2 Rủi ro pháp lý 19 nh at 1.2.3.3 Rủi ro hoạt động 19 z z 1.2.3.4 Rủi ro cạnh tranh 20 vb ht 1.2.3.5 Rủi ro rửa tiền tài trợ khủng bố 20 jm 1.2.4 Các nghiên cứu liên quan đến tiền ảo Bitcoin 22 k gm 1.2.4.1 Các nghiên cứu nước 22 om l.c 1.2.4.2 Các nghiên cứu nước 27 n a Lu Chương 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG SỬ DỤNG VÀ KINH DOANH BITCOIN TRÊN THẾ GIỚI VÀ TẠI VIỆT NAM 29 2.1.4 Giai đoạn (2013-2016) 31 y 2.1.3 Giai đoạn (2011-2012) 30 te re 2.1.2 Giai đoạn (2010) 30 n 2.1.1 Giai đoạn (2008-2009) 29 va 2.1 Lịch sử hình thành trình phát triển Bitcoin 29 2.1.5 Giai đoạn (2017) 33 t to 2.2 Thực trạng giới 37 ng 2.2.1 Tổng quan thị trường 37 hi ep 2.2.2 Thị trường Mỹ 38 2.2.3 Thị trường Trung Quốc 40 w n 2.2.4 Thị trường Nhật Bản 43 lo ad 2.2.5 Thị trường Châu Âu 46 y th 2.2.6 Thị trường Ấn Độ 48 ju yi 2.2.7 Một số thị trường Đông Nam Á 50 pl ua al 2.2.7.1 Philipines 52 n 2.2.7.2 Indonesia 52 va n 2.2.7.3 Malaysia 53 fu ll 2.2.7.4 Thái Lan 53 m oi 2.2.7.5 Singapore 54 nh at 2.3.Thực trạng Việt Nam 54 z Chương 3: MƠ HÌNH ĐỊNH LƯỢNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ BITCOIN 60 z ht vb k jm 3.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin giới 60 gm 3.1.1 Các yếu tố mặt kỹ thuật quan hệ xã hội 60 l.c 3.1.1.1 Vai trị điều tiết Chính phủ 60 om 3.1.1.2 Những ảnh hưởng thông tin truyền thông 61 n a Lu 3.1.1.3 Tính ổn định an toàn hệ thống bảo mật Bitcoin 63 3.1.2.2 Bitcoin số USD Index 71 y 3.1.2.1 Bitcoin giá vàng giới 69 te re 3.1.2 Các yếu tố mặt kinh tế 69 n 3.1.1.5 Mức độ chấp nhận Bitcoin phương tiện tốn 67 va 3.1.1.4 Tình hình nguồn cung cầu Bitcoin thị trường 64 3.1.2.3 Bitcoin giá dầu giới 72 t to 3.1.2.4 Bitcoin mối tương quan với loại tiền kỹ thuật số khác 73 ng 3.2 Mô hình kiểm định nhân tố tác động đến giá vàng 73 hi ep 3.2.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 74 3.2.2 Xác định độ trễ tối ưu cho biến mơ hình 75 w n 3.2.3 Mơ hình Var 75 lo ad 3.2.4 Kiểm tra tự tương quan phần dư mơ hình 77 y th 3.2.5 Kiểm định mối quan hệ nhân biến 77 ju yi 3.2.6 Phân tích tác động phản ứng đẩy biến 79 pl ua al 3.2.7 Phân tích phân rã phương sai 80 n Chương 4: GIẢI PHÁP QUẢN LÝ TIỀN ẢO BITCOIN TẠI VIỆT NAM 81 va n 4.1 Đối với Nhà nước 82 fu ll 4.2 Đối tổ chức 86 m oi 4.3 Đối với người dùng, giao dịch đầu tư 87 nh at PHẦN KẾT LUẬN 88 z z DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT t to ng hi : Ngân hàng Nhà nước NHTW : Ngân hàng Trung Ương PBOC : Ngân hàng Trung Ương Trung Quốc ep NHNN w : Cục dự trữ Liên bang Mỹ n FED lo : Đồng đơla Mỹ : Mơ hình vectơ tự hồi quy ju y th VAR ad USD yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re t to ng hi DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ ep Hình 1.1 Ba loại tiền ảo theo tương tác với tiền thực kinh tế thực w n Hình 1.2: Giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin loại tương tự giai đoạn năm 2013-2017 lo ad ju y th Hình 2.1: Giá Bitcoin giai đoạn năm 2013-2017 yi Hình 2.2: Giá Bitcoin năm 2017 pl Hình 2.3: Số lượng Bitcoin lưu thơng theo thời gian ua al n Hình 2.4: Giá trị vốn hóa thị trường số Bitcoin lưu thông 07/10/2017 va n Hình 2.5: Tình trạng hợp pháp Bitcoin tồn giới fu ll Hình 2.6: Khối lượng giao dịch Bitcoin theo loại đồng tiền giai đoạn 1/2012-1/2017 m oi Hình 2.7: Khối lượng giao dịch Bitcoin giai đoạn 2015-2017 nh at Hình 2.8: Khối lượng giao dịch Bitcoin theo loại đồng tiền thời điểm z z Hình 2.9: Khối lượng giao dịch Bitcoin Rupee Ấn Độ sàn LocalBitcoins giai đoạn 3/2013-9/2017 k jm ht vb Hình 2.10: Các đại lý chấp nhận tốn Bitcoin Mỹ Hình 3.1: Giá Bitcoin điều chỉnh sách PBOC Hình 3.2: Giá Bitcoin phát biểu chuyên gia ey th Hình 3.7: Doanh số khai thác Bitcoin giai đoạn 2013-2016 t re Hình 3.6: Bản đồ đào loại tiền kỹ thuật số giới n Hình 3.5: Thị phần khối lượng khai thác Bitcoin vào tháng 1/2017 va Hình 3.4: Nhu cầu giao dịch Bitcoin giai đoạn 2013-2017 an Lu Hình 3.3: Giá Bitcoin giảm mạnh sau sàn Bitfinex bị hacker cơng om l.c gm Hình 2.11:Các đại lý chấp nhận tốn Bitcoin Đơng Nam Á t to ng hi Hình 3.8: Tỷ lệ khu vực sử dụng theo hình thức tốn ep Hình 3.9: Bitcoin với vai trị tài sản an tồn w Hình 3.10: Biến động giá Bitcoin sau Triều Tiên phóng tên lửa n lo Hình 3.11: Đồ thị giá vàng giá Bitcoin giới giai đoạn 2015-2017 ad ju y th Hình 3.12: Đồ thị USD Index giá Bitcoin giới giai đoạn 2015-2017 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th 78 t to ng Kết quả: biến Chỉ số USD Index có tác động đến giá Bitcoin thị trường hi ep giới biến nghiên cứu cịn lại khơng có tác động rõ rệt khoảng thời gian thực nghiên cứu kể Điều phù hợp với trình bày trước w mối quan hệ sức mạnh đồng USD Lý giải thích đồng USD n lo chiếm vị trí dẫn đầu đồng tiền dùng để giao dịch mua bán Bitcoin Thứ hai ad y th Bitcoin đời với mục tiêu nhằm giảm ảnh hưởng hệ thống tiền tệ pháp định ju đồng USD lại đồng tiền dùng để toán chủ đạo kinh tế toàn yi cầu nên biến động số USD Index giá Bitcoin thường có xu hướng ngược pl n ua al chiều n va ll fu oi m at nh z z Kết quả: Biến Khối lượng giao dịch Bitcoin có tác động đến giá vàng giới vb ht Điều giải thích hai có chung vai trò bảo hiểm cho rủi om l.c gm Bitcoin phần tác động đến giá vàng giới k jm ro xảy thị trường tài nên biến động khối lượng giao dịch an Lu n va ey t re ngược lại giá Bitcoin lại ảnh hưởng lên khối lượng giao dịch loại tiền kỹ th Kết quả: Trong biến khối lượng giao dịch không tác động đến giá Bitcoin giới 79 t to ng thuật số mức độ tác động không rõ ràng so với tác động từ kết hi ep hai bảng Điều giải thích thị trường Bitcoin mang nặng yếu tố đầu nên giá tăng khiến nhiều người tham gia thị trường w hơn, dẫn đến khối lượng giao dịch gia tăng nhanh đợt biến động giá n lo ad ju y th 3.2.6 Phân tích tác động phản ứng đẩy biến yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu Kết quả: động cân dần ổn định từ chu kỳ thứ trở Cụ thể hơn, gia tăng th dịch Bitcoin lên giá vàng gây hiệu ứng ngược chiều chu kỳ đầu, sau tác ey - Đồ thị (20) cho thấy mội quan hệ phức tạp biến động khối lượng giao t re lên giá Bitcoin với cường độ ngày gia tăng theo thời gian n va - Đồ thị (2) cho thấy biến động đồng USD có tác động tức thời, ngược chiều 80 t to ng khối lượng Bitcoin thị trường giới gây tác động làm giảm giá vàng hi ep chu kỳ tháng sau tác động dần bão hịa từ tháng thứ trở - Đồ thị (21) tác động giá Bitcoin lên khối lượng giao dịch loại tiền kỹ thuật số w điều chỉnh tăng giảm liên tục chu kỳ đầu cân n lo chu kỳ ad y th ju 3.2.7 Phân tích phân rã phương sai yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z vb Kết quả: jm ht Biến USD giải thích cho biến GIABTC mức 8.7% chấp nhận được, k biến cịn lại có mức độ giải thích thấp Như biến OIL giải thích cho biến gm GIABTC mức 0.3%, biến GIAXAU giải thích cho biến GIABTC mức 3.2%, biến om l.c KL giải thích cho biến GIABTC mức 1.3 % ey t re th - Một số diễn giải kết rút từ nghiên cứu định lượng n - Trình bày phần nghiên cứu định lượng tác động nhân tố đến giá Bitcoin va - Phân tích số nhân tố tác động đến giá Bitcoin an Lu Tóm tắt số nội dung chương 3: 81 t to ng CHƯƠNG 4: hi ep GIẢI PHÁP QUẢN LÝ TIỀN ẢO BITCOIN TẠI VIỆT NAM w Từ thực trạng thị trường Bitcoin giới Việt Nam n lo kết từ việc phân tích định lượng cho thấy việc quản lý Bitcoin q ad trình khơng đơn giản so với loại ngoại tệ hay vàng Chúng ta có y th ju giai đoạn phải căng chống tình trạng Đơ la hóa, Vàng hóa nhờ yi nổ lực khơng ngừng nghỉ từ phía quan quản lý thị trường ngoại hối, Việt Nam pl ua al trải qua năm 2017 ổn định khơng tìm thấy sóng thị trường Vàng nước Tuy nhiên đặc thù riêng biệt n n va Bitcoin sản phẩm tạo từ cách mạng khoa học công nghệ lần thứ ll fu giới mà địi hỏi phải có giải pháp đặc thù để quản lý m oi Muốn tìm giải pháp, cần phải trước hết xác định lại quan điểm điều at nh hành Bitcoin nào, nên coi Bitcoin tiền tệ hay hàng hóa lâu z dài có nên chấp nhận Bitcoin thị trường giao dịch bên cạnh thị trường z tài khác thị trường ngoại hối, trái phiếu, cổ phiếu, vàng… hay không? ht vb jm Theo quan điểm tác giả, Bitcoin nên xem hàng hóa giai k đoạn Nhiều quốc gia chấp nhận Bitcoin loại hàng hóa hay tài sản gm l.c ban hành sách quản lý sách thuế áp dụng Bởi Bitcoin có om thể giao dịch lưu trữ an toàn quyền sở hữu cá nhân Bitcoin lưu an Lu trữ thơng qua ví điện tử với chi phí thấp dễ dàng chuyển nhượng thao tác nhanh gọn máy tính Bitcoin cịn nơi lưu trữ giá trị đơn giản, an tồn n va giá tăng theo thời gian số lượng “khai thác” lại bị giới hạn tạo tính ey Bitcoin phải giao dịch sàn giao dịch Nhà nước công nhận hợp pháp t re khan loại hàng hóa Và chấp nhận Bitcoin loại hàng hóa th 82 t to ng Do tính chất đặc biệt Bitcoin loại tiền ảo nói chung, cần có hi ep lộ trình để tìm hiểu quản lý Bitcoin nói riêng loại tiền ảo nói chung 4.1 Đối với Nhà nước w n lo * Giải pháp rút từ kết mơ hình định lượng: Nhìn chung từ kết nghiên cứu ad định lượng thấy có hai cặp yếu tố cần quan quản lý theo y th ju dõi mối quan hệ với thị trường Bitcoin Đó mối quan hệ sức mạnh đồng yi USD với giá Bitcoin khối lượng giao dịch Bitcoin với giá vàng giới Như pl ua al nhiều có liên thông định thị trường ngoại hối, thị trường Vàng thị trường giao dịch Bitcoin Chính để quản lý thị trường Bitcoin cần nắm rõ n n va mối quan hệ cần xây dựng gói giải pháp tổng thể không nên ll fu trọng vào thị trường định Bên cạnh cơng tác dự báo biến động có oi m thể xảy thị trường đề cập từ tín hiệu nh thị trường lại Điều giúp quan quản lý thị trường chủ động at công tác điều hành nhằm đảm bảo ổn định thị trường tài nói z jm ht vb - Giai đoạn ngắn hạn 2018-2019: z riêng tổng thể kinh tế Việt Nam nói chung k Gần nhất, Chính phủ xúc tiến bước để dần hình thành gm l.c khung pháp lý tiến độ thực để đưa loại tiền kỹ thuật số vào khn khổ om Chính phủ vừa ban hành Quyết định phê duyệt Đề án hoàn thiện khung pháp lý để an Lu quản lý, xử lý loại tài sản ảo, tiền ảo, tiền điện tử Như vậy, với Đề án này, hình thức tiền ảo Bitcoin Việt Nam cân nhắc chỉnh sửa khung pháp lý để có n va hình thức quản lý phù hợp Đề án nghiên cứu quản lý tiền ảo ban hành, theo th đề tiền ảo, tiền điện tử xu toàn cầu Đây sở cho thấy ey tài tảng công nghệ), thể cầu thị Chính phủ Việt Nam với vấn t re nhiều chuyên gia, đặc biệt giới ngân hàng Fintech (công ty kinh doanh dịch vụ 83 t to ng loại tiền ảo Bitcoin cơng nhận thức Việt Nam sau hoàn thiện hi ep hành lang pháp lý Rõ ràng việc tiến tới quản lý giao dịch tiền ảo Bitcoin phải có lộ trình w n cụ thể theo thơng báo Chính phủ, hai năm để hoàn thiện lo ad khung pháp lý dành cho loại tiền ảo nói chung Bitcoin nói riêng Tác giả cho ju y th cơng nhận tính hợp pháp Bitcoin giao dịch quan điểm yi chưa thể chấp nhận Bitcoin loại tiền tệ hợp pháp Việt Nam đặc pl điểm riêng biệt loại tiền như: khơng có quan phát hành, khơng có giới hạn al n ua địa lý, có số lượng hữu hạn, tính ẩn danh có độ biến động lớn n va Tuy nhiên trước khung pháp lý hồn thiện giao dịch Bitcoin Việt Nam ll fu không xếp vào hành vi vi phạm pháp luật Vì rủi ro kèm với oi m tiềm ẩn lớn khối lượng giao dịch số lượng người tham gia nh mở rộng với cấp số nhân Một doanh nghiệp quản lý sàn giao dịch Bitcoin at Việt Nam cho biết, năm tăng trưởng đến số lượng người dùng, giá trị giao z z dịch trung bình ngày lên đến hàng nghìn USD Chính cơng tác truyền thơng vb ht thông tin đến người dân quan quản lý thị trường cần phải đẩy mạnh k jm kèm với tiến trình hồn thiện khung pháp lý Cần tuyên truyền đến họ rủi ro, l.c tương lai gm vụ việc lừa đảo xảy để giúp phòng tránh kịp thời tình đáng tiếc om Các kết nghiên cứu từ mơ hình định lượng cho thấy có mối liên hệ an Lu mật thiết biến động đồng USD giá Bitcoin tác động khối lượng giao dịch Bitcoin giá vàng giới Việt Nam nước có dự trữ ngoại hối va n không dồi dào, thị trường vàng phụ thuộc hoàn toàn vào việc nhập bên th thể xảy từ thị trường bên ngồi vào thị trường nước cịn có ey tác động lên thị trường hồn tồn có sở Sự lan tỏa khơng t re kết định lượng cho thấy lo ngại biến động giá Bitcoin 84 t to ng chốt chặn điều tiết NHNN với lịch sử biến động mạnh có lên đến gần 500 hi ep USD/ngày giá Bitcoin rủi ro khơng thể xem thường Theo nhiều chuyên gia dự báo giá Bitcoin lên đến mức triệu USD/Bitcoin vào năm 2025 w cơng tác quản lý thị trường ngoại hối hay vàng nước cần phải tính đến yếu tố biến n lo động giácủa Bitcoin thời gian tới ad ju y th Việc nghiên cứu kỹ thuật cơng nghệ hay kiến thức có liên quan đến Bitcoin yi vấn đề quan trọng Bitcoin sản phẩm dựa tảng công pl nghệ liệu khối Blockchain, mảng nghiên cứu mà nhà khoa học al ua giới công nghệ thông tin giới tập trung vào tiềm ứng dụng n lớn Chính cần phải có kế hoạch đào tạo chuẩn bị đội ngũ nhân va n lĩnh vực nhằm chủ động công tác quản lý thị trường tương lai ll fu oi m Xây dựng công cụ giám sát giao dịch Bitcoin liên quan đến hoạt động rửa nh tiền, tài trợ khủng bố: theo dõi hoạt động chuyển tiền đáng ngờ giải at pháp để kiểm soát giao dịch Bitcoin Mặc dù giao dịch Bitcoin ẩn danh z z việc chuyển lợi nhuận tài khoản hay chuyển tiền nước ngồi để nạp vào ví điện tử vb ht truy xuất theo dõi tài khoản hay giao dịch đáng ngờ NHNN có k jm thể cung cấp cho Ngân hàng danh sách tài khoản chuyển tiền nghi ngờ gm yêu cầu Ngân hàng định kỳ báo cáo để qua NHNN giám sát quy l.c mô hoạt động giao dịch Việt Nam Bên cạnh học hỏi om số kinh nghiệm từ phía Trung Quốc việc giám sát cơng cụ mạng xã hội an Lu hay nhắn tin trực tuyến Gần nhà chức trách Trung Quốc tăng cường giám sát WeChat, ứng dụng tin nhắn mà nhà giao dịch tiền ảo thường sử n va dụng để liên lạc th lý, nhiên dài hạn cần phải tính đến giải pháp có tính chất mạnh ey Trên giải pháp ngắn hạn thời gian hoàn thiện khung pháp t re - Giải pháp trung dài hạn: giai đoạn 2020-2025 85 t to ng tổng thể Đó thiết lập sàn giao dịch tiền ảo tập trung để vận hi ep hành quản lý thị trường tiềm cách hiệu Qua đó, nhà nước giám sát, thu thuế kiểm sốt nhóm tội phạm lừa đảo nhằm bảo vệ nhà đầu w tư khỏi nguy lừa đảo lợi dụng, đồng thời hỗ trợ tiến cơng nghệ tài n lo Các sàn giao dịch phải đăng ký giấy phép hoạt động với quan chức năng, đáp ứng ad y th đầy đủ điều kiện lập vận hành Ngoài sàn phải tuân thủ ju nhiều quy định khác có hệ thống máy tính ổn định, kiểm tra hồ sơ người yi dùng để tránh rửa tiền, đa dạng hóa sản phẩm loại hình bảo hiểm rủi ro pl ua al cho người tham gia… Bên cạnh đó, có sách bảo vệ cho người sở hữu loại n tiền ảo Bitcoin cần bổ sung hình thức thuế thu nhập từ kinh doanh n va người sở hữu hay giao dịch Bitcoin, người đào Bitcoin tức tạo khoản hàng ll fu hóa (là Bitcoin) có giá trị nên xét khoản thu nhập chịu thuế thu nhập oi m cá nhân nh Cần có quy định riêng biệt người dùng hay cá nhân giao dịch at Bitcoin phải trình báo thông tin đầy đủ tài khoản giao dịch chuyển đổi Bitcoin z z sang tiền đồng sàn giao dịch trung gian hạn mức sử dụng, giao dịch vb jm ht Bitcoin để tránh trường hợp người dùng lợi dụng cho mục đích rửa tiền Có thể thành lập ban chuyên trách việc giám sát, quản lý hoạt động k gm kinh doanh Bitcoin sàn giao dịch, rà soát hệ thống hoạt động thường xuyên để om l.c ngăn ngừa phòng chống hành vi phạm tội rửa tiền hay tài trợ khủng bố Tiến tới cho phép Bitcoin hàng hóa danh mục sản phẩm phái sinh an Lu nhằm quản lý rủi ro biến động đồng Bitcoin Hợp đồng phái sinh cho phép n định trước đợt biến động giá lớn va khách hàng bảo vệ giá trị đồng Bitcoin họ, đảm bảo giá trị đồng tiền giữ ổn th loại tiền tệ giao dịch Việt Nam quan hồn tồn có khả giám ey nghệ, NHNN nghiên cứu để tạo loại tiền ảo sử dụng t re Bên cạnh với tiến trình phát triển khơng ngừng tiền ảo công 86 t to ng sát Nhật Bản ví dụ điển hình cho hình thức Các ngân hàng hi ep Nhật Bản chuẩn bị phát hành đồng tiền ảo riêng với tên gọi J-Coin nhằm giảm dần thói quen sử dụng tiền mặt người tiêu dùng nước Đồng tiền ảo w neo buộc vào đồng Yên Nhật, với hy vọng đồng tiền ảo sử dụng cho n lo hoạt động toán chuyển tiền thông qua ứng dụng điện thoại di động ad ju y th 4.2 Đối với tổ chức yi Các công ty tổ chức tài hoạt động lĩnh vực trao đổi, giao dịch pl Bitcoin cần đăng kí hoạt động với quan chức năng, đáp ứng tiêu chuẩn thành al n ua lập vận hành theo quy định pháp luật, chấp hành nghĩa vụ thuế liên quan n va Tuân thủ quy định pháp luật phịng chống rửa tiền, giới hạn ll fu phạm vi, khối lượng có xác thực cho giao dịch oi m Xây dựng chế bảo mật cho hệ thống để tránh cắp liệu at nh Bitcoin khách hàng z Các tổ chức hoạt động lĩnh vực thành lập tổ chức gọi Liên z minh Blockchain nhằm chống lại hoạt động tội phạm liên quan đến Bitcoin vb jm ht Blockchain Tổ chức bao gồm tập hợp gồm công ty thương mại kỹ thuật k số, sàn giao dịch liên quan đến tiền kỹ thuật số Liên minh nhằm giải vấn l.c gm đề an tồn cơng đồng tiền kỹ thuật số blockchain, kết hợp để phổ biến quy định, pháp luật để tuân thủ Đồng thời, họ tạo mạng lưới liên kết với om để cập nhật danh sách tội phạm liên quan lừa đảo cảnh báo cho thành viên an Lu lại khách hàng Liên minh kết nối với quan chức để thông báo, hướng dẫn quy định pháp luật liên quan trình báo phát va n tội phạm lừa đảo, rửa tiền tài trợ khủng bố Liên minh Blockchain góp ey th Bitcoin đồng tiền liên quan đến tội phạm t re phần giúp cho lĩnh vực phát triển vững mạnh, giúp loại bỏ khái niệm 87 t to ng 4.3 Đối với người dùng, giao dịch đầu tư hi ep Trong giai đoạn chưa có khung pháp lý loại tiền ảo, nên nâng cao hiểu biết tiền kỹ thuật số, để tránh bị lừa đảo: Mặc dù giao dịch Bitcoin w n hành vi phạm pháp thời điểm rủi ro giao dịch Bitcoin vơ lo ad lớn Chình thân người tham gia thị trường cần trang bị cho y th kiến thức cần thiết để tránh hành vi lừa đảo vi phạm pháp luật Trong ju chưa có có quan quản lý đứng chịu tranh nhiệm giải tranh chấp, yi pl người tham gia thị trường gia nhập vào hội nhóm để trao đổi kiến thức, ua al thông tin, chia sẻ kinh nghiệm ý kiến chuyên gia để hạn chế n rủi ro gặp phải Thường xuyên cập nhật quy định pháp luật va n nước để tránh hành vi vi phạm trình giao dịch fu ll Khi thực giao dịch nên lựa chọn đối tác có uy tín Hiện có m oi tình trạng số người thường không mua Bitcoin trực tiếp sàn thủ tục at nh phức tạp, vốn ngoại ngữ hạn chế, hay để tiết kiệm chi phí chuyển tiền nước z ngồi… mà thường thông qua nhà môi giới trung gian thứ ba Điều giúp z vb tiết kiệm thời gian chi phí có nhiều rủi ro phát sinh nên lựa k hạn chế rủi ro jm ht chọn nhà môi giới có uy tín hay cá nhân mà thân biết rõ thông tin để gm l.c Tuân thủ quy định sở hữu, giao dịch Bitcoin theo quy định Nhà nước tham gia vào sàn giao dịch hay tự chuyển khoản Bitcoin trực tiếp cho om hoàn thành đầy đủ nghĩa vụ thuế cho người giao dịch kể người đào Bitcoin an Lu n va ey t re th 88 t to ng PHẦN KẾT LUẬN hi ep Kể từ ngày đời đến nay, Bitcoin thu hút ngày nhiều quan tâm nhà đầu tư thị trường mở hình thức toán mới, thay w n đổi quan điểm hữu hàng hóa tiền tệ Bài nghiên cứu góp phần đánh lo ad giá thực trạng thị trường Bitcoin nước giới cho ju y th thấy quan điểm Ngân hàng Trung Ương lớn giới loại tiền kỹ thuật yi số Thông qua phương pháp định lượng, nghiên cứu xác thực lại mối pl quan hệ giá Bitcoin giao dịch thị trường giới số biến kinh tế khác al ua Điều có ý nghĩa kết hợp với kinh nghiệm quản lý thị trường số quốc n gia tiêu biểu khác giúp xây dựng lộ trình giải pháp quản lý thị trường Bitcoin va n Việt Nam cách hiệu Một thị trường Bitcoin lành mạnh quy cũ góp phần fu ll vào ổn định thị trường tài nói riêng kinh tế Việt Nam nói chung m oi Do giới hạn kiến thức phương pháp nghiên cứu, luận văn chưa thể lượng at nh hóa mức độ tác động yếu tố điều tiết Ngân hàng Trung z Ương, thay đổi môi trường pháp lý… lên biến động giá Bitcoin Đây z k jm cho nghiên cứu sau ht vb giới hạn chưa thể giải phạm vi luận văn mở rộng om l.c gm an Lu n va ey t re th DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO t to ng I Danh mục tài liệu tiếng Việt hi ep Đậu Thị Mai Hương , 2010 Một số vấn đề pháp lý tiền ảo khuyến nghị Tạp chí Ngân hàng số 10 w Nhóm sinh viên Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội , 2014 Nghiên cứu tiền ảo n lo Bitcoin khuyến nghị quản lý tiền ảo Việt Nam bối cảnh hội nhập ad y th quốc tế Đề tài nghiên cứu khoa học Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội ju Trang Ngọc, 2014 Quá trình phát triển đồng Bitcoin vấn đề đặt yi pl Báo Thị trường Tài Tiền tệ, số 5, tháng năm 2014, trang 39-42 ua al Các trang web : n Lê Đặng Hải Nam (2017) Tiền kỹ thuật số công nhận quốc gia va n Bài báo đăng trang web: [Ngày truy cập 11 tháng năm 2017] oi m at nh Minh Đức (2017) Việt Nam không chấp nhận tiền ảo tiền tệ Bài báo đăng trang web: [Ngày truy cập 11 tháng năm 2017] ht vb II Danh mục tài liệu tiếng Anh jm Adam S Hayes, 2016 Cryptocurrency Value Formation: An empirical analysis k l.c Wisconsin-Madison, USA gm leading to a cost of production model for valuing Bitcoin University of a Lu on the russian economy, Moscow State University, Russia om Anna Loseva, 2016 Bitcoin: a regression analysis of cryptocurrency influence n Balcilar, M., Bouri, E., Gupta, R and Roubaud, D ,2016 Can volume predict y te re available at: http://www.up.ac.za/media/shared/61/WP/wp_2016_62.zp95668.pdf n Working Paper No 2016-62, Department of Economics, University of Pretoria, va Bitcoin returns and volatility? A nonparametric causality-in-quantiles approach Bouoiyour, Jamal, and Refk Selmi, 2014 What Bitcoin Looks Like? University t to Library of Munich, Germany ng Bouri, E., Gil-Alana, L A., Gupta, R and Roubaud, D ,2016 Modelling long hi ep memory volatility in the Bitcoin market: Evidence of persistence and structural breaks Working Paper No 2016-54, Department of Economics, University of w n Pretoria, available at: lo ad http://www.up.ac.za/media/shared/61/WP/wp_2016_54.zp92472.pdf y th Brandvold, M., Molnár, P., Vagstad, K and Valstad, O C A , 2015 Price ju discovery on Bitcoin exchanges Journal of International Financial Markets, yi pl Institutions and Money 36, p18–35 USA ua al Department of the Treasury Financial Crimes Enforcement Network, 2013 n Application of FinCEN’s Regulations to Persons Administering, Exchanging, or va n Using Virtual Currnecies USA fu Dr Garrick Hileman & Michel Rauchs, 2017 Global Cryptocurrency ll m oi Benchmarking Strudy Cambridge Centre for Alternative Finance, University of at nh Cambridge, England Dyhrberg, A H.,2015 Bitcoin, gold and the dollar – a GARCH volatility z z analysis Finance Research Letters 16, p85–92 USA vb ht 10 Dyhrberg, A H., 2015 Hedging capabilities of Bitcoin Is it the virtual gold? k jm Finance Research Letters 16, p139–144 USA l.c European System, EU gm 11 European Central Bank, 2012 Virtual Currency Schemes October 2012 om 12 Financial Action Task Force, 2014 Virtual Currencies – Key Definitions and a Lu Potential AML/CFT risks June 2014 France n 13 Jenssen, T ,2014 Why Bitcoins Have Value, and Why Governments Are y http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2506463 te re SSRN 2506463, available at: n 14 Halaburda, H and Gandal, N ,2014 Competition in the cryptocurrency market va Sceptical Available at cryptolibrary.org 15 Hanley, Brian P, 2013 The false premises and promises of Bitcoin Cornell t to University Library NY, USD ng 16 Khvan Alina, 2016 A regression analysis of cryptocurrency influence on the us hi ep dollar The Economic Faculty of Lomonosov Moscow State University, Russia 17 Mohan Kumar, 2017, Time series analysis and forecasting of Bitcoin against w n Crude Oil Prices, Working Paper, University of Texas, USA lo ad 18 Molnár, P., Vagstad, K and Valstad, O C A ,2015 A bit risky? A comparison y th between Bitcoin and other assets using an intraday value at risk approach ju Working Paper, available at: yi pl http://www.diva-portal.org/smash/get/diva2:742882/fulltext01.pdf ua al 19 Polasik, Michal, et al, 2014 Price Fluctuations and the Use of Bitcoin: An n Empirical Inquiry.Avail- able at SSRN 2516754 va n 20 Popper, N , 2015 Digital Gold: The Untold Story of Bitcoin London: Penguin fu 21 Rogojanu, A and Badea, L , 2014 The issue of competing currencies Case ll oi m study – Bitcoin Theoretical and Applied Economics 21(1), p103–114 USA at nh 22 United States Government Accountability Office, 2014 Virtual Currencies – Emerging Regulatory, Law Enforcement, and Consumer Protection Challengers z z USA vb ht 23 Van Alstyne, Marshall, 2014 Why Bitcoin has value Communications of the k jm ACM, USA gm 24 Vavrinec Cermak (2017) Can Bitcoin become a viable alternative to fiat om Skidmore College NY l.c currencies? An empirical analusis of Bitcoin’s volatility based on a Garch model n Economic Research, USA a Lu 25 Yermack, David, 2013 Is Bitcoin a Real Currency? National Bureau of y te re http://www.nber.org/papers/w19747.pdf n Paper No w19747, National Bureau of Economic Research, available at: va 26 Yermack,2013 Is Bitcoin a real currency? An economic appraisal Working 27 Zhang, Yiteng, and Guangyan Song, 2014 Economics of Competing Crypto t to Currencies: Monetary Policy, Miner Reward and Historical Evolution USA ng 28 Các trang web hi ep Justin Connell (2017), Điều gi xảy thị trường Bitcoin Trung Quốc năm 2017, Bài báo đăng trang web: [Ngày truy cập 28 tháng 02 năm 2017] n lo ad y th Nguồn mở gồm nhiều tác giả (2017), Tóm lược thông tin tổng quan Bitcoin ju trang web: [Ngày truy cập 25 tháng năm yi 2017] pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re
Ngày đăng: 15/08/2023, 15:12
Xem thêm:
