(Luận văn) nghiên cứu mối quan hệ giữa chi tiêu chính phủ và thâm hụt thương mại ở việt nam và của một số quốc gia mở rộng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH hi ep w n lo ad HUỲNH NHẬT KHƯƠNG ju y th yi pl n ua al va n NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA CHI TIÊU CHÍNH PHỦ VÀ THÂM HỤT THƯƠNG MẠI Ở VIỆT NAM VÀ CỦA MỘT SỐ QUỐC GIA MỞ RỘNG ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH hi ep w n lo HUỲNH NHẬT KHƯƠNG ad ju y th yi pl n ua al NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA CHI TIÊU CHÍNH PHỦ VÀ THÂM HỤT THƯƠNG MẠI Ở VIỆT NAM VÀ CỦA MỘT SỐ QUỐC GIA MỞ RỘNG n va ll fu oi m at Mã số: 60340201 nh Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng z z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm an Lu Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN TẤN HOÀNG n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2015 LỜI CAM ĐOAN t to ng hi Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu cá nhân Nội ep dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn w thời gian qua Số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận n lo văn thực hướng dẫn khoa học T.S Nguyễn Tấn Hoàng – ad Giảng viên Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh ju y th yi Tp.Hồ Chí Minh, ngày 12 tháng 05 năm 2015 pl al n ua Học viên n va ll fu oi m Huỳnh Nhật Khương at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to ng TRANG PHỤ BÌA hi ep LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC w n DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT lo ad DANH MỤC BẢNG BIỂU y th ju DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ yi .1 pl TÓM TẮT al n ua CHƯƠNG GIỚI THIỆU n va 1.1 Đặt vấn đề ll fu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu m oi 1.3 Câu hỏi nghiên cứu nh at 1.4 Phương pháp nghiên cứu z z 1.5 Phạm vi nghiên cứu vb jm ht 1.6 Ý nghĩa thực tiễn đề tài k 1.7 Cấu trúc luận văn gm l.c CHƯƠNG KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CHI TIÊU CHÍNH PHỦ VÀ om THÂM HỤT THƯƠNG MẠI an Lu 2.1 Mối quan hệ chi tiêu phủ thâm hụt thương mại ey 2.1.1.2 Lý thuyết IS – LM Mundel – Fleming 11 t re 2.1.1.1 Lý thuyết Keynes 10 n thương mại va 2.1.1 Biện luận quan hệ nhân chiều từ chi tiêu phủ đến cán cân 2.1.1.3 Phương pháp hấp thụ 13 t to 2.1.2 Giả thuyết cán cân mậu dịch mục tiêu 14 ng hi 2.1.3 Giả thuyết cân Ricardo 14 ep 2.1.4 Giả thuyết mối quan hệ hai chiều 16 w n 2.2 Những chứng thực nghiệm mối quan hệ chi tiêu phủ lo ad thâm hụt thương mại 16 y th 2.2.1 Các nghiên cứu hỗ trợ giả thuyết quan hệ nhân chiều từ chi tiêu ju yi phủ đến thâm hụt thương mại 16 pl ua al 2.2.1.1 Mối quan hệ chi tiêu phủ thâm hụt thương mại 16 n 2.2.1.2 Mối quan hệ từ thâm hụt ngân sách đến cán cân thương mại, hỗ trợ giả va thuyết thâm hụt kép 20 n fu ll 2.2.2 Các nghiên cứu hỗ trợ giả thuyết cán cân mậu dịch mục tiêu 22 m oi 2.2.3 Các nghiên cứu hỗ trợ giả thuyết cân Ricardo 24 nh at 2.2.4 Các nghiên cứu hỗ trợ giả thuyết mối quan hệ nhân hai chiều 26 z z CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 31 vb jm ht 3.1 Mối quan hệ nhân Granger chi tiêu phủ thâm hụt thương k mại 31 gm l.c 3.2 Kiểm định phi nhân Granger tuyến tính theo phương pháp bootstrap Hacker Hatemi-J (2006) dựa kiểm định Toda – Yamamoto (1995) 32 om an Lu 3.3 Kiểm định quan hệ nhân dựa phương pháp miền tần số (frequency domain causality test) 38 ey t re 3.4.2 Dữ liệu nước 41 n 3.4.1 Dữ liệu Việt Nam 39 va 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 39 CHƯƠNG NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .43 t to 4.1 Kiểm định tính dừng biến 43 ng hi 4.2 Kiểm định nhân theo phương pháp bootstrap Hacker Hatemi-J ep (2006) dựa kiểm định Toda – Yamamoto (1995) 45 w 4.3 Kết kiểm định theo phương pháp miền tần số (frequency domain n lo causality test) 52 ad ju y th 4.4 Phân tích kết kiểm định 54 yi 4.5 Mở rộng kiểm định thực nghiệm số quốc gia 59 pl ua al CHƯƠNG KẾT LUẬN CHUNG 63 n TÀI LIỆU THAM KHẢO n va PHỤ LỤC ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT t to Bootstrap: Phương pháp lấy mẫu có hồn lại ng hi BD: biến thâm hụt ngân sách ep BOP: Cán cân toán quốc tế w n EX: biến tỷ giá hối đoái lo ad EU: Liên minh Châu Âu y th ju FDI: Đầu tư trực tiếp nước yi pl GDP: Tổng sản phẩm quốc nội al n ua GE: biến chi tiêu phủ n va GFS: Thống kê tài chính phủ IMF ll fu IFS: Thống kê tài quốc tế IMF oi m INF: biến lạm phát at nh IR: biến lãi suất z OECD : Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế z k jm ht TB: biến cán cân thương mại vb TAX: biến ngân sách phủ (thuế) an Lu WTO: Tổ chức thương mại Thế giới om VECM: Mô hình hiệu chỉnh sai số l.c VAR: Tự hồi quy vector gm TY: Toda – Yamamoto ey t re Myanmar, Nepan, Sri Lanka Philippin n Nhóm SEACEN: bao gồm Malaysia, Singapo, Thái Lan, Indonesia, Hàn Quốc, va Y: biến sản lượng quốc gia DANH MỤC BẢNG BIỂU t to ng Bảng 2.1: Tóm tắt kết nghiên cứu thực nghiệm trước mối quan hệ chi tiêu phủ thâm hụt thương mại hi ep Bảng 4.1: Kết kiểm định ADF biến w Bảng 4.2: Kết kiểm định DF_GLS biến n lo Bảng 4.3: Kết kiểm định PP biến ad Bảng 4.4: Kết lựa chọn độ trễ tối ưu (p) cho biến mơ hình VAR y th ju Bảng 4.5: Kết kiểm định phi nhân Granger theo TY tuyến tính yi pl Bảng 4.6a: Kiểm định nhân dựa phương pháp miền tần số từ chi tiêu phủ đến thâm hụt thương mại ua al n Bảng 4.6b: Kiểm định nhân dựa phương pháp miền tần số từ thâm hụt n va thương mại đến chi tiêu phủ ll fu Bảng 4.7: Kết kiểm định tính dừng biến m oi Bảng 4.8: Tóm tắt kết kiểm định thực nghiệm mối quan hệ chi tiêu phủ cán cân thương mại quốc gia phát triển at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ t to Hình 1.1: Tình hình cán cân thương mại VN giai đoạn 1994 – 2013 ng hi Hình 2.1: Bốn mối quan hệ có chi tiêu phủ cán cân thương mại ep Hình 2.2: Mối quan hệ chi tiêu phủ thâm hụt thương mại theo mơ hình IS – LM Mundel – Fleming (1962) w n lo Hình 4.1: Kết xác định độ trễ từ Eviews ad ju y th Hình 4.2: Kết ước lượng mơ hình VAR (6) biến chi tiêu phủ thâm hụt thương mại yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re TÓM TẮT t to ng Nghiên cứu thực kiểm định mối quan hệ nhân chi tiêu phủ hi thâm hụt thương mại Việt Nam, dựa liệu thu thập theo quý ep giai đoạn từ năm 1994 đến 2013 Thông qua hai cách tiếp cận khác phương w pháp bootstrap Hacker Hatemi-J (2006) dựa kiểm định Toda – n lo Yamamoto (1995) phương pháp kiểm định nhân theo miền tần số (frequency ad domain causality test), phát chứng thực nghiệm y th diện mối quan hệ nhân từ chi tiêu phủ đến thâm hụt thương mại ju yi Việt Nam Khác với phân tích nhân Toda – Yamamoto, phương pháp kiểm định pl theo miền tần số tồn mối quan hệ nhân từ chi tiêu phủ đến al n ua thâm hụt thương mại ngắn hạn mà không xuất trung dài hạn va Trong đó, chiều ngược lại, hai phương pháp cho thấy khơng có bất n nhân từ thâm hụt thương mại đến chi tiêu phủ Kết ủng hộ fu ll giả thuyết cho có tồn mối quan hệ nhân chiều từ chi tiêu phủ m oi đến thâm hụt thương mại Và với chứng thực nghiệm đạt nh at chứng minh cán cân thương mại thâm hụt có liên quan đến gia tăng z chi tiêu phủ Bên cạnh đó, nghiên cứu mở rộng kiểm định thực z ht vb nghiệm số quốc gia tìm thấy chứng mối quan hệ k thuyết quan tâm mối quan hệ jm chi tiêu phủ thâm hụt thương mại, góp phần làm rõ thêm giả om l.c gm an Lu n va ey t re 62 t to ng GE TB GE TB: trung, dài hạn Ủng hộ giả thuyết quan hệ nhân hai chiều Peru GE => TB GE => TB: trung, ngắn hạn Ủng hộ giả thuyết quan hệ từ chi tiêu phủ đến thâm hụt thương mại hi Iran ep w n lo ad y th Nguồn: Tổng hợp tác giả Mức ý nghĩa: 10% ju yi Với kết đạt bảng 4.7 4.8 ta nhận thấy mối quan hệ pl ua al chi tiêu phủ thâm hụt thương mại tồn đa dạng Nghiên cứu Braxin Peru ủng hộ giả thuyết quan hệ từ chi tiêu phủ đến thâm hụt thương n n va mại, kết tương đối giống với trường hợp Việt Nam, mối quan hệ ll fu nhận Việt Nam tồn ngắn hạn ngược lại Braxin Peru, oi m mối quan hệ tồn ngắn hạn, trung dài hạn Đối với nghiên cứu CH nh Séc Indonesia, kết ủng hộ giả thuyết cán cân mậu dịch mục tiêu Bên cạnh at đó, nghiên cứu Croatia Iran đưa đến kết ủng hộ giả thuyết quan hệ nhân z z hai chiều Từ kết trên, dễ dàng đưa đến kết luận vb ht chi tiêu phủ thâm hụt thương mại có tồn nước k jm phát triển dù hình thức hay hình thức khác tùy đặc trưng quốc gia, điều om l.c (2007), Müller (2008), Selim Kayhan cộng (2013) … gm hoàn toàn phù hợp với nghiên cứu Cavallo (2005), Monacelli Perotti an Lu n va ey t re 63 CHƯƠNG KẾT LUẬN CHUNG t to ng Trong nghiên cứu này, chủ yếu muốn thực kiểm định mối quan hệ nhân hi chi tiêu phủ thâm hụt thương mại của Việt Nam, từ mở rộng ep nghiên cứu thêm số quốc gia phát triển, nhằm đưa chứng w kết luận tin cậy, làm sở cho định sách Bằng việc thực kiểm n lo định quan hệ nhân Granger theo hai cách tiếp cận khác nhau, phương pháp ad bootstrap dựa kiểm định TY (1995) phương pháp kiểm định theo miền tần y th số, đưa chứng cho thấy có tồn mối quan hệ nhân ju yi theo chiều từ chi tiêu phủ đến thâm hụt thương mại, mối quan hệ pl tồn ngắn hạn thực kiểm định theo phương pháp miền tần số Mặc al n ua khác, chiều ngược lại, không tồn mối quan hệ từ thâm hụt thương mại đến chi va tiêu phủ, dù khoảng thời gian Kết phân tích từ hai phương n pháp khác góp phần hỗ trợ bổ sung cho Với cách tiếp cận fu ll nghiên cứu nguồn gốc thâm hụt thương mại theo chi tiêu phủ thay qua m oi cán cân ngân sách, nghiên cứu góp phần bổ sung vào kho chứng nh at thực nghiệm nghiên cứu mối quan hệ chi tiêu phủ thâm hụt z thương mại Tóm lại, với kết đạt được, nhà làm sách điều hành z ht vb kinh tế vĩ mơ tác động vào chi tiêu phủ để nhằm tạo thay đổi jm cán cân thương mại; chiều ngược lại, khơng thể làm thay đổi chi tiêu k phủ cán cân thương mại thay đổi Bởi mối quan hệ nhân từ chi tiêu gm l.c phủ đến thâm hụt thương mại tồn ngắn hạn có nhiều nhân tố khác bổ sung lên mối quan hệ dài hạn Chi tiêu phủ chủ yếu tập trung vào om sở hạ tầng xu hướng đầu tư hợp lý vào lĩnh vực có giá trị gia tăng an Lu giúp cho lượng xuất tăng lên làm cải thiện cán cân thương mại n va Các hạn chế đề tài nghiên cứu ey nhân tố làm ảnh hưởng đến mơ hình kết nghiên cứu t re Hạn chế nguồn độ tin cậy số liệu, thời gian nghiên cứu ngắn 64 Ngoài ra, nghiên cứu tập trung vào xem xét mối quan hệ chi t to tiêu phủ thâm hụt thương mại Do đó, chưa sâu vào phân tích định ng lượng mức độ ảnh hưởng biến số lên biến số kia, cụ thể mối hi ep quan hệ nhân theo chiều từ chi tiêu phủ đến thâm hụt thương mại Đề xuất hướng nghiên cứu w n lo Như nêu phần hạn chế, đề tài chưa sâu vào phân tích mức độ ảnh ad hưởng biến độc lập lên phụ thuộc Do đó, với kết làm tảng y th nghiên cứu này, thực phân tích sâu để xem xét ju yi mức độ tác động chi tiêu phủ lên thâm hụt thương mại pl ua al Ngoài ra, nhiều nghiên cứu trước tập trung vào nghiên cứu nguồn n gốc thâm hụt thương mại thông qua mối quan hệ với thâm hụt ngân sách Vì n va vậy, việc thực so sánh mức độ ảnh hưởng chi tiêu phủ, thâm hụt ll fu ngân sách lên thâm hụt thương mại vô cần thiết để giúp đưa oi m nhận định tốt cho nhà làm sách at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re TÀI LIỆU THAM KHẢO t to ng Danh mục tài liệu tiếng Việt hi ep Hoàng Ngọc Nhậm cộng sự, 2008 Giáo trình kinh tế lượng Trường Đại Học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh Trần Ngọc Thơ cộng sự, 2011 Tài quốc tế Trường Đại Học Kinh Tế w n lo Thành phố Hồ Chí Minh ad Afonso, A., Rault, C., 2009 Bootstrap panel Granger-causality between yi ju y th Danh mục tài liệu tiếng Anh pl government budget and external deficits for the EU Department of al Ahmed, S., 1986 Temporary and permanent government spending in an open n va No 0874-4548 n ua Economics, School of Economics and Management Working Papers ISSN fu ll economy: some evidence for the United Kingdom Journal of Monetary oi nh m Economics 17, 197–224 Ahmed, S., 1987 Government spending, the balance of trade and the terms of at z trade in British history Journal of Monetary Economics 20, 195–220 z Akbostanci, E., Tunc, G.I., 2002 Turkish twin deficits: an error correction ht vb gm k Research Center (ERC) jm model of tradebalance Working Papers in Economic, no Economic Anoruo, E., Ramchander, S., 1998 Current Account and Fiscal Deficits: l.c Evidence from Five Developing Economies of Asia Journal of Asian Barro, R.J., 1989 The Ricardian approach to budget deficits Journal of Breitung, J., Candelon, B., 2006 Testing for short and long-run causality: a frequency domain approach Journal of Econometrics 12, 363–378 ey t re Paper No 5025 n Baxter, M., 1995 International trade and business cycles NBER Working va Economic Perspectives 3, 37–54 an Lu om Economics, Vol 9, No 3, 1998, 487-501 Cavallo, M., 2005 Government consumption expenditures and the current t to account Federal Reserve Bank of San Fransisco Working Paper Series, No ng 2005–03 hi ep 10 Chang, Jui-Chuan, Zao-Zhou Hsu, 2009 Causality Relationships between the Twin Deficits in the Regional Economy Department of Economics, National w n Chi Nan University Taiwan lo ad 11 Chul-Hwan Kim, Donggeun Kim, 2006 Does Korea have twin deficits?, y th Applied Economics Letters, 13:10, 675-680 ju 12 Dickey, D.A., Fuller, W.A., 1979 Distribution of the estimators for yi pl autoregressive time series with a unit root Journal of the American Statistical ua al Society 75, 427–431 n 13 Dickey, D.A., Fuller, W.A., 1981 Distribution of the estimators for va n autoregressive time series with a unit root Econometrica 49, 1057–1072 ll fu 14 Erceg, C.J., Guerrieri, L., Gust, C., 2005 Expansionary fiscal shocks and the oi m trade deficit Board of Governors of the Federal System, International Finance at nh Discussion Paper No 825 15 Frenkel, J.A., Razin, A., 1986 Fiscal policies in the world economy Journal z z vb of Political Economy 94 (3), 564–594 jm ht 16 Geweke, J., 1982 Measurement of linear dependence and feedback between multiple time series Journal of the American Statistical Association 77, 304– k l.c gm 313 17 Granger, C.W.J., 1969 Investigating causal relations by econometric models om and cross spectral methods Econometrica 37, 424–438 and cross spectral methods Econometrica 37, 424–438 an Lu 18 Granger, C.W.J., 1969 Investigating causal relations by econometric models ey t re Economics 38 (13), 1489–1500 n variables based on asymptotic and bootstrap distributions Applied va 19 Hacker, R.S., Hatemi-J, A., 2006 Tests for causality between integrated 20 Hosoya, Y., 1991 The decomposition and measurement of the t to interdependence between second-order stationary process Probability Theory ng and Related Fields 88, 429–444 hi ep 21 Islam, M.F., 1998 Brazil’s twin deficits: An empirical examination Atlantic Economic Journal, 26, 121-128 w 22 Kalou, S., Paleologou, S.M., 2012 The twin deficits hypothesis: Revisiting an n lo EMU country Journal of Policy Modeling 34 (2012) 230 – 241 ad y th 23 Kayhan, S., Bayat, T., Yüzbaşı, B., 2013 Government expenditures and trade ju deficits in Turkey: Time domain and frequency domain analyses Economic yi pl Modelling 35 (2013) 153 – 158 ua al 24 Khalid, A.M, Guan, T.W., 1998 Causality tests of budget and current account n deficits: Cross-country comparisons Empirical Economics (1999) 24: 389 – n va 402 fu ll 25 Konya, L., 2006 Exports and growth: Granger causality analysis on OECD m oi countries with a panel data approach, Economic Modelling, 23, 978-982 at nh 26 Koray, F., McMillin,W.D., 2006 Fiscal shocks, the trade balance, and the exchange rate Departmental Working Papers 2007–05 Department of z z vb Economics, Louisiana State University jm ht 27 Kouassi, E., Mougoue, M., Kymn, K.O., 2002 Causality tests of the relationship between the twin deficits Empirical Economics (2004) 29:503– k gm 525 om Turkey DEÜ İşletme Fakültesi Dergisi (1), 99–108 l.c 28 Kustepeli, Y.R., 2001 An empirical ınvestigation of the feldstein chain for an Lu 29 Kwiatkowski, D., Phillips, P.C.B., Schmidt, P., Shin, Y., 1992 Testing the null hypothesis of stationary against the alternative of a unit root Journal of ey t re European Economic Review 42, 887–895 n 30 Lane, P.R., Perotti, R., 1998 The trade balance and fiscal policy in the USD va Econometrics 54, 159–178 31 Lau, E., Baharumshah, A.Z., 2006 Twin deficits hypothesis in SEACEN t to countries: a panel data analysis of relationships between public budget and ng current account deficits Applied Econometrics and International hi ep Development 6, 213–226 32 Lutkepohl, H., 2004 Vector autoregressive and vector error correction w n models In: Lütkepohl, Helmut, Kratzig, Markus (Eds.), Applied Time Series lo ad Econometrics Cambridge Uni Press y th 33 Mansouri, B., 1998 Fiscal deficits, public absorption and external ju imbalances: An impirical examination of the Moroccan ERF Working Paper yi pl Series, Working paper 0138 ua al 34 McMillin, W.D., 1986 Federal Deficits and Short-Term Interest Rates n Journal of Macroeconomics, Fall 1986, Vol 8, No 4, 403 – 422 va n 35 Monacelli, T., Perotti, R., 2007 Fiscal Policy, the Trade Balance, and the fu ll Real Exchange Rate: Implications for International Risk Sharing Università oi m Bocconi, Milan, Italy at nh 36 Mosconi, R., Giannini, C., 1992 Non-causality in cointegrated systems: Representation estimation and testing Oxford Bulletin of Economics and z z vb Statistics, 54, 3, (1992) 399 – 417 jm ht 37 Müller, G.J., 2004 Understanding the dynamic effects of government spending on foreign trade EUI Working Paper, ECO No 2004/27 k l.c gm 38 Müller, G.J., 2008 Understanding the dynamic effects of government spending on foreign trade Journal of International Money and Finance 27, 345–371 om 39 Mundel, R A (1963) Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed Science, 29 (4), 475-485 an Lu and Flexible Exchange Rates Canadian Journal of Economics and Political ey Research (2): 9-32 t re 1960 – 2007 International Journal of Economic Sciences and Applied n the Dynamics of the Greek Twin Deficits: Empirical evidence over the period va 40 Panagiotis, P., Emmanouil, T., Athanasios, A.L., Constantinos, K., 2008 On 41 Papadogonas, T., Stournaras, Y., 2006 Twin deficits and financial integration t to in EU member-states Journal of Policy Modeling 28 (2006) 595–602 ng 42 Pedroni, P., 1999 Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous hi ep Panels with Multiple Regressors Oxford Bulletin of Economics and Statistics, vol 61, 653 – 670 w n 43 Phillips, P.C.B., Perron, P., 1988 Testing for a unit root in time series lo ad regression Biometrica 75 (2), 335–346 y th 44 Phung Thanh Binh, 2010 Time series econometrics causality models Faculty ju of Development Economics, University of Economics, Ho Chi Minh City yi pl 45 Roubini, N., 1988 Current account and budget deficits in an intertemporal ua al model of consumption and taxation smoothing A Solution to the “Feldstein- n Horioka Puzzle”.NBER Working Paper No 2773 va n 46 Sims, C.A, Stock, J.H, Watson, M.K., 1990 Inference in linear time series fu ll models with some units roots Econometrica, Vol 58, No (January, 1990), m oi 113-144 University of Chicago Press, 349 – 386 at nh 47 Summers, L.H, 1988 Tax Policy and International Competitiveness z z 48 Toda, H.Y., Phillips, P.C.B, 1993 Vector Autoregression and causality Yamamoto, T., 1995 jm H.Y., ht 49 Toda, vb Econometrica, Vol 61, No 6, 1367 – 1393 Statistical inference in vector k 66, 225–250 l.c gm autoregressions with possibly integrated processes Journal of Econometrics an Lu deficits? Journal of International Economics 35, 201–225 om 50 Yi, K.M., 1993 Can government purchases explain the recent U.S net export 51 Zapata, H.O., Rambaldi, A.N., 1997 Monte carlo evidence on cointegration n ey t re 298 va and causation Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 59, (1997) 285 - PHỤ LỤC t to ng PHỤ LỤC A hi ep Để kiểm định quan hệ nhân dựa miền tần số, Geweke (1982) Hosoya (1991) định nghĩa sau: w n lo ad 𝑀𝑦→𝑥 (𝜔) = 𝑙𝑜𝑔 [ 2𝜋𝑓𝑥 (𝜔) |𝜓11 (𝑒 −𝑖𝜔)| ] = 𝑙𝑜𝑔 [1 + |𝜓12 (𝑒 −𝑖𝜔 )| |𝜓11 (𝑒 −𝑖𝜔 )| ] (4) y th ju Nếu |𝜓12 (𝑒 −𝑖𝜔 )| = điều có nghĩa y khơng có quan hệ nhân với 𝑥 tần yi số 𝜔 Nếu thành phần 𝑧𝑡 chuỗi liên kết bậc (ký hiệu I(1)) pl ua al tồn mối quan hệ đồng liên kết Θ(𝐿) có nghiệm đơn vị Breitung n Candelon (2006) nghiên cứu nhận thấy quan hệ nhân từ y đến𝑥 va n thông qua biểu thức 𝑀𝑦→𝑥 (𝜔) = xảy |𝜓12 (𝑒 −𝑖𝜔 )| = Giả thuyết H0 ll fu tương đương với ràng buộc tuyến tính hệ số biến trễ từ mơ hình oi m VAR Phương trình VAR 𝑥𝑡 hàm ý sau: nh 𝑥𝑡 = 𝛼1 𝑥𝑡−1 + + 𝛼𝑝 𝑥𝑝−1 + 𝛽1 𝑦𝑡−1 + + 𝛽𝑝 𝑦𝑝−1 + 𝜀1𝑡 at (5) z z Và giả thuyết H0 𝑀𝑦→𝑥 (𝜔) = tương đương với ràng buộc tuyến tính vb ′ cos(2𝜔) … sin(2𝜔) … cos(𝑝𝜔) ] sin(𝑝𝜔) (7) om l.c cos(𝜔) sin(𝜔) gm R(ω) = [ (6) k Giả thuyết H0 : R(ω)β = jm ht hệ số 𝛽 với 𝛽 = [𝛽1 , 𝛽2 , , 𝛽𝑝 ] Phương pháp đo lường quan hệ nhân với ω ∈ (0, π) kiểm định dựa an Lu kiểm định F truyền thống ràng buộc tuyến tính Phương pháp kiểm n va định theo sau phân phối F với bậc tự (2, T-2p) ey t re PHỤ LỤC B t to ng CHI TIẾT KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM Ở BRAXIN hi ep w BOOTSTRAP TODA – YAMAMOTO Mẫu: 1994Q1 2013Q4 n lo ad Bootstrap critical value y th Số quan sát ju Biến phụ thuộc Df 1% 5% 10% 9.1012 19.056 13.426 11.126 7.1289 18.687 13.126 10.604 yi Statistic pl TB_BRA 80 80 n ua al GE_BRA n va ll fu oi m nh at FREQUENCY DOMAIN TEST Mẫu: 1994Q1 2013Q4 z z GE_BRA≠>TB_BRA 1.50 5.758* 5.688* 6.067* 1.563 𝝎𝒊 2.00 2.50 0.358 2.72 om TB_BRA≠> GE_BRA Medium term Short term an Lu Long term l.c 1.00 gm 0.05 Short term k 0.01 jm Medium term ht vb Long term 1.00 1.50 2.00 2.50 0.802 0.799 0.252 0.254 0.379 0.982 n 0.05 va 0.01 ey t re 𝝎𝒊 PHỤ LỤC C t to ng CHI TIẾT KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM Ở CỘNG HÒA hi SÉC ep w n BOOTSTRAP TODA – YAMAMOTO Mẫu: 1994Q1 2013Q4 lo ad ju y th Bootstrap critical value yi Biến phụ thuộc Số quan sát Df 1% 5% 10% 5.1990 19.481 14.264 11.658 18.869 13.207 10.826 pl Statistic al 80 n ua TB_CHS va 80 11.5425* n GE_CHS ll fu oi m at nh z FREQUENCY DOMAIN TEST Mẫu: 1994Q1 2013Q4 z Short term k jm Medium term ht Long term vb GE_CHS≠>TB_CHS 1.00 1.50 2.00 0.087 0.089 0.327 1.23 3.882 𝝎𝒊 2.50 3.066 om 0.05 l.c gm 0.01 Medium term Short term n va Long term an Lu TB_CHS≠> GE_CHS 1.00 1.50 2.00 2.50 0.279 0.276 0.224 0.711 0.387 0.941 𝝎𝒊 ey 0.05 t re 0.01 PHỤ LỤC D t to ng CHI TIẾT KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM Ở CROATIA hi ep w BOOTSTRAP TODA – YAMAMOTO Mẫu: 1994Q1 2013Q4 n lo ad Bootstrap critical value y th Số quan sát ju Biến phụ thuộc Df 1% 5% 10% 9.4798* 18.148 12.519 9.260 5.0197 18.771 13.090 10.824 yi Statistic pl TB_CRO 80 80 n ua al GE_CRO n va ll fu oi m nh at FREQUENCY DOMAIN TEST Mẫu: 1994Q1 2013Q4 z z GE_CRO≠>TB_CRO 1.50 0.007 0.008 0.182 0.292 𝝎𝒊 2.00 2.50 0.240 0.29 om TB_CRO≠> GE_CRO Medium term Short term an Lu Long term l.c 1.00 gm 0.05 Short term k 0.01 jm Medium term ht vb Long term 1.00 1.50 2.00 2.50 5.296* 5.297* 7.555* 3.654 1.210 3.774 n 0.05 va 0.01 ey t re 𝝎𝒊 PHỤ LỤC E t to ng CHI TIẾT KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM Ở INDONESIA hi ep w BOOTSTRAP TODA – YAMAMOTO Mẫu: 1994Q1 2013Q4 n lo ad Bootstrap critical value y th Số quan sát ju Biến phụ thuộc Df 1% 5% 10% 6.5605 15.846 11.024 8.841 24.7965* 15.820 11.090 8.844 yi Statistic pl TB_IND 80 80 n ua al GE_IND n va ll fu oi m nh at FREQUENCY DOMAIN TEST Mẫu: 1994Q1 2013Q4 z z GE_IND≠> TB_IND 1.50 1.891 1.877 2.765 2.485 𝝎𝒊 2.00 2.50 0.809 1.059 om TB_IND≠> GE_IND Medium term Short term an Lu Long term l.c 1.00 gm 0.05 Short term k 0.01 jm Medium term ht vb Long term 1.00 1.50 2.00 2.50 3.918 4.931* 1.488 1.373 0.065 0.363 n 0.05 va 0.01 ey t re 𝝎𝒊 PHỤ LỤC F t to ng CHI TIẾT KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM Ở IRAN hi ep w BOOTSTRAP TODA – YAMAMOTO Mẫu: 1994Q1 2013Q4 n lo ad Bootstrap critical value y th Số quan sát ju Biến phụ thuộc Df 1% 5% 10% 61.2016* 18.485 13.226 10.898 43.2316* 19.050 13.139 10.559 yi Statistic pl TB_IRA 80 80 n ua al GE_IRA n va ll fu oi m nh at FREQUENCY DOMAIN TEST Mẫu: 1994Q1 2013Q4 z z GE_IRA ≠> TB_IRA 1.50 6.840* 6.898* 12.672* 2.898 𝝎𝒊 2.00 2.50 2.026 1.778 om TB_IRA≠> GE_IRA Medium term Short term an Lu Long term l.c 1.00 gm 0.05 Short term k 0.01 jm Medium term ht vb Long term 1.00 1.50 2.00 2.50 12.505* 12.322* 13.781* 2.294 0.73 3.427 n 0.05 va 0.01 ey t re 𝝎𝒊 PHỤ LỤC G t to ng CHI TIẾT KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM Ở PERU hi ep w BOOTSTRAP TODA – YAMAMOTO Mẫu: 1994Q1 20013Q4 n lo ad Bootstrap critical value y th Số quan sát ju Biến phụ thuộc Df 1% 5% 10% 8.992* 14.598 10.13 8.272 7.706 14.918 10.123 8.141 yi tatistic pl TB_PER 80 80 n ua al GE_PER n va ll fu oi m nh at FREQUENCY DOMAIN TEST Mẫu: 1994Q1 2013Q4 z z GE_PER≠>TB_PER 1.50 3.351 3.351 7.532* 3.861 𝝎𝒊 2.00 2.50 8.427* 7.921* om TB_PER≠> GE_PER Medium term Short term an Lu Long term l.c 1.00 gm 0.05 Short term k 0.01 jm Medium term ht vb Long term 1.00 1.50 2.00 2.50 1.431 2.515 4.195 2.864 3.553 2.618 n 0.05 va 0.01 ey t re 𝝎𝒊