(Luận văn) ảnh hưởng của minh bạch thông tin tài chính đến hành vi ra quyết định của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH hi ep w n lo ad PHẠM THỊ THU HUYỀN ju y th yi pl ua al n ẢNH HƯỞNG CỦA MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI va n CHÍNH ĐẾN HÀNH VI RA QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ fu ll ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG oi m at nh KHOÁN VIỆT NAM z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP Hồ Chí Minh - Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ng hi ep w n lo PHẠM THỊ THU HUYỀN ad ju y th yi pl ẢNH HƯỞNG CỦA MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI ua al n CHÍNH ĐẾN HÀNH VI RA QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ va n ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG ll fu oi m KHOÁN VIỆT NAM at nh z Chuyên ngành: Kế toán z jm ht vb Mã số: 60340301 k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ l.c gm om NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: an Lu TS NGUYỄN THỊ KIM CÚC n va ey t re TP Hồ Chí Minh - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN t to ng Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ “Ảnh hưởng minh bạch thơng tin tài hi ep đến hành vi định nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam” kết trình học tập, nghiên cứu khoa học độc lập cá w nhân hướng dẫn TS Nguyễn Thị Kim Cúc n lo Các số liệu nêu luận văn trích dẫn nguồn gốc rõ ràng ad thu thập từ thực tế đáng tin cậy, xử lý trung thực khách quan y th ju Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố yi cơng trình nghiên cứu khác pl ua al TP.Hồ Chí Minh, ngày 31 tháng 10 năm 2016 Tác giả n n va ll fu m oi Phạm Thị Thu Huyền at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to TRANG PHỤ BÌA ng hi LỜI CAM ĐOAN ep MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT w n DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU lo ad DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ju y th PHẦN MỞ ĐẦU yi CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU pl 1.1 Các nghiên cứu công bố nước liên quan .7 al ua 1.1.1 Nội dung nghiên cứu trước n 1.1.2 Đánh giá chung nghiên cứu thực nước 10 va n 1.2 Các nghiên cứu công bố nước liên quan .12 fu ll 1.2.1 Nội dung nghiên cứu trước có liên quan .12 m oi 1.2.2 Đánh giá chung nghiên cứu thực nước 16 nh 1.3 Khe hổng nghiên cứu 17 at z CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ MINH BẠCH TTTC VÀ HÀNH VI z vb RA QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN 19 jm ht 2.1 Một số vấn đề chung minh bạch TTTC hành vi định nhà đầu tư cá k nhân 19 gm 2.1.1 Minh bạch TTTC .19 l.c 2.1.1.1 Một số khái niệm 19 om 2.1.1.2 Quy định hành CBTT TTCK Việt Nam 23 an Lu 2.1.2 Hành vi định nhà đầu tư 24 ey 2.2.2 Lý thuyết người đại diện 27 t re 2.2.1 Lý thuyết thông tin bất cân xứng .25 n định nhà đầu tư 25 va 2.2 Các lý thuyết liên quan đến tính minh bạch TTTC hành vi 2.2.3 Lý thuyết tiết kiệm chi phí thông tin 29 t to 2.2.4 Lý thuyết hành động hợp lý 30 ng CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 32 hi ep 3.1 Quy trình nghiên cứu .32 3.1.1 Thiết kế nghiên cứu 32 w n 3.1.2 Khung nghiên cứu luận văn 34 lo ad 3.1.3 Quy trình thực 34 y th 3.2 Mơ hình nghiên cứu 36 ju 3.3 Giả thuyết nghiên cứu 40 yi pl 3.4 Phương pháp thu thập mẫu 42 ua al 3.5 Thiết kế thang đo xây dựng bảng câu hỏi 43 n 3.5.1 Thiết kế thang đo .43 va n 3.6 Phương pháp phân tích liệu 52 ll fu CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 55 m oi 4.1 Thống kê nghiên cứu .55 at nh 4.2 Đánh giá thang đo 56 4.2.1 Kiểm định Cronbach’s Alpha thang đo 57 z z 4.2.2 Phân tích nhân tố khám phá (EFA) 59 vb jm ht 4.2.2.1 Phân tích nhân tố khám phá cho biến độc lập 60 k 4.2.2.2 Phân tích nhân tố khám phá cho biến phụ thuộc (hành vi nhà đầu tư) 63 l.c gm 4.3 Hiệu chỉnh mơ hình nghiên cứu giả thuyết 65 om 4.4 Kiểm định mơ hình giả thuyết nghiên cứu 67 an Lu 4.4.1 Phân tích tương quan 67 5.1 Ý nghĩa kết luận 81 ey CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 81 t re 4.5 Kiểm định khác biệt hành vi nhà đầu tư theo đặc điểm cá nhân 75 n 4.4.3 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 71 va 4.4.2 Phân tích hồi quy .68 5.2 Kiến nghị 82 t to 5.2.1 Đối với CTNY 82 ng 5.2.2 Đối với nhà đầu tư cá nhân 84 hi ep 5.2.3 Đối với Ủy Ban chứng khoán nhà nước Sở giao dịch chứng khốn 84 5.3 Đóng góp nghiên cứu .86 w 5.4 Hạn chế nghiên cứu định hướng nghiên cứu tương lai .86 n lo ad TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC n va ll fu oi m PHỤ LỤC n PHỤ LỤC ua PHỤ LỤC al PHỤ LỤC pl PHỤ LỤC yi PHỤ LỤC ju y th PHỤ LỤC at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT t to Ký hiệu Diễn giải ng ep BGĐ Ban giám đốc CBTT Công bố thông tin CTCP Công ty cổ phần Công ty niêm yết w Báo cáo tài ju hi BCTC n lo ad y th yi CTNY pl Hội đồng quản trị Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội n HNX ua al HĐQT va Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ n fu HOSE ll Chí Minh oi m Kỳ vọng chất lượng BCTC QTCT Quản trị công ty SDGCK Sàn Giao dịch chứng khốn TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán TTTC Thơng tin tài at nh KVCLBCTC z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ng hi Trang ep Bảng 3.1 Thang đo hành vi nhà đầu tư cá nhân 45 w Bảng 3.2 Thang đo minh bạch cấu trúc quyền sở hữu vốn 46 n lo Bảng 3.3 Thang đo minh bạch TTTC 49 ad y th Bảng 3.4 Minh bạch cấu trúc, hoạt động HĐQT BGĐ 51 ju Bảng 4.1.Thống kê mẫu quan sát 56 yi Bảng 4.2 Kết kiểm định thang đo Cronbach’s Alpha 58 pl ua al Bảng 4.3 Kiểm định KMO Bartlett (1) 60 n Bảng 4.4 Kiểm định mức độ giải thích biến quan sát n va nhân tố đại diện (1) .61 ll fu Bảng 4.5 Ma trận xoay nhân tố 62 oi m Bảng 4.6 Kiểm định KMO Bartlett (2) 64 nh Bảng 4.7 Kiểm định mức độ giải thích biến quan sát at nhân tố đại diện (2) .65 z z Bảng 4.8.Tóm tắt kết kiểm định thang đo lần 65 vb ht Bảng 4.9 Ma trận tương quan Pearson 67 k jm Bảng 4.10 Đánh giá độ phù hợp mơ hình .69 gm Bảng 4.11 Kiểm định độ phù hợp mơ hình (Anova) 70 l.c Bảng 4.12 Kiểm định đa cộng tuyến mơ hình 70 om Bảng 4.13 Bảng tổng hợp kết nghiên cứu theo biến quan sát .72 an Lu Bảng 4.14 Phân tích T-test nhóm nhà đầu tư có giới tính khác 76 n va Bảng 4.15 Phân tích ANOVA hành vi nhà đầu tư có độ tuổi khác học vấn 78 ey Bảng 4.16 Phân tích ANOVA hành vi nhà đầu tư khác trình độ t re 77 t to DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ng Trang hi ep Hình 3.1 Khung nghiên cứu luận văn 34 Hình 3.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 37 w n Hình 3.3 Thuyết hành động hợp lý .38 lo ad Hình 4.1 Mơ hình nghiên cứu điều chỉnh từ kết EFA 66 ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to PHẦN MỞ ĐẦU ng Tính cấp thiết đề tài hi ep Báo cáo tài (BCTC) xem cầu nối doanh nghiệp đối tượng bên ngồi, thơng tin BCTC thơng tin tổng w n hợp tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu nợ phải trả tình hình tài lo ad kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Do thơng tin ju y th BCTC xét phạm vi hẹp có nghĩa tương đồng với thơng tin tài yi (TTTC) hay nói cách khác minh bạch thơng tin mà nhà đầu tư quan tâm pl minh bạch thơng tin tài Hiện TTTC công ty niêm yết (CTNY) al ua thị trường chứng khoán (TTCK) ngày trở nên quan trọng nhà n đầu tư sở để nhà đầu tư đưa định Chất lượng thơng tin va n trình bày BCTC yếu tố định cho thị trường tài hiệu Tuy fu ll nhiên việc trình bày CBTT tài để thỏa mãn nhu cầu m oi người sử dụng khoảng cách lớn mong đợi thực tế nh at Tuy nhiên với việc xuất tình trạng chênh lệch số liệu lợi nhuận z CTNY trước sau kiểm toán trở thành câu chuyện “thường ngày huyện” điển z ht vb hình thời gian gần như: Tổng cơng ty cổ phần (CTCP) Xây lắp Dầu khí jm Việt Nam (PVX) có kết lợi nhuận sau thuế hợp 2014 kiểm toán sụt k giảm tới gần 70 tỷ đồng, từ 80,08 tỷ đồng xuống 10,31 tỷ đồng Hay CTCP gm Ntaco (ATA) lỗ 14,4 tỷ đồng thay lãi 187 triệu đồng ban đầu Tập đoàn l.c Xăng dầu (Petrolimex, sàn OTC) báo lỗ sau thuế hợp tỷ đồng thay lãi om 4,8 tỷ đồng cơng bố trước đó… Việc điều chỉnh lợi nhuận dù theo chiều hướng an Lu từ lỗ sang lãi hay ngược khiến nhà đầu tư thiệt hại Nhà đầu tư trót bán thời gian gần dấy lên hồi chng cảnh tỉnh lịng tin nhà đầu tư ey toán sụt giảm mạnh lỗ Tất vụ bê bối tài phía t re lãi lãi lớn BCTC tự lập chịu thiệt hại nặng lợi nhuận sau kiểm n nghiệp báo lãi sau kiểm tốn, cịn họ trót “ơm” cổ phiếu doanh nghiệp báo va giá thấp công ty báo lỗ ban đầu phải nuối tiếc cổ phiếu tăng giá doanh Component Matrixa Component t to ng hi ep TC5 Càng minh bạch BCTC TTCK hoạt 737 -.118 -.035 015 692 -.163 128 -.027 683 -.081 033 -.222 -.214 052 -.315 -.401 132 -.224 065 -.305 w động hiệu n lo TC9 Cung cấp xác ad PP trích lập dự phịng y th TC10 Cung cấp đầy đủ ju pl năm yi SK PS sau kỳ kế toán n 628 ll m oi TC8 Cung cấp xác 621 -.106 575 -.272 151 482 293 -.460 096 196 817 174 -.265 070 770 191 -.253 304 666 199 -.251 at nh thông tin giao dịch liên fu đơn vị kiểm toán va TC7 Cung cấp xác 637 n BCTC ua al TC1 Hiểu thông tin quan z -.094 jm ht vb kiểm toán z TC3 Tin tưởng BCTC CT2 Cơng ty quan tâm k SH3 Dự đốn khả n va phân phối lợi tức an Lu hữu vốn om SH2 Thay đổi cấu sở l.c nhiệm xã hội gm tài trách ey t re SH1 Tỷ lệ sở hữu vốn CT3 Tình hình lương thưởng thành viên 348 057 -.602 091 367 282 -.559 347 428 163 -.542 226 337 116 511 462 384 132 243 630 349 069 477 548 HĐQT, BGĐ t to CT1 Thông tin thành ng viên HĐQT, BGĐ hi ep CT4 Cơng ty có BP kiểm tốn độc lập w n TC4 Tin tưởng BCTC lo trước kiểm toán ad ju thời y th TC2 Cung cấp BCTC kịp yi pl TC6 BCTC trước sau đáng kể n ua al kiểm tốn sai lệch khơng va Extraction Method: Principal Component Analysis n fu a components extracted ll m oi Rotated Component Matrixa nh Component at 775 -.024 -.140 739 065 042 -.042 690 165 129 051 685 081 135 -.020 667 134 010 246 z z k an Lu năm t re ey PP trích lập dự phịng n quan TC9 Cung cấp xác va TC8 Cung cấp xác thông tin giao dịch liên om l.c TC10 Cung cấp đầy đủ SK PS sau kỳ kế toán gm BCTC jm TC1 Hiểu thông tin 044 ht đơn vị kiểm tốn vb TC7 Cung cấp xác TC5 Càng minh bạch BCTC TTCK hoạt 646 310 004 214 637 016 -.076 155 -.017 792 053 129 126 732 006 048 188 682 197 023 674 -.067 -.126 893 047 831 019 động hiệu t to TC3 Tin tưởng BCTC ng kiểm toán hi ep CT1 Thông tin thành viên HĐQT, BGĐ w n CT4 Cơng ty có BP kiểm lo tốn độc lập ad y th CT2 Công ty quan tâm yi nhiệm xã hội ju tài trách pl thưởng thành viên n 076 ll 002 fu hữu vốn va SH2 Thay đổi cấu sở 140 n HĐQT, BGĐ ua al CT3 Tình hình lương 000 145 065 779 128 -.040 032 ht 066 207 008 757 141 -.087 111 750 at z SH1 Tỷ lệ sở hữu vốn -.088 nh phân phối lợi tức oi m SH3 Dự đoán khả 086 z vb TC6 BCTC trước sau ey t re a Rotation converged in iterations n Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization va Extraction Method: Principal Component Analysis an Lu trước kiểm toán om TC4 Tin tưởng BCTC l.c thời gm TC2 Cung cấp BCTC kịp k đáng kể 797 jm kiểm toán sai lệch không Component Transformation Matrix Component t to ng hi ep 834 419 165 318 -.357 269 886 122 158 -.803 235 524 -.390 326 -.364 781 w n Extraction Method: Principal Component Analysis lo ad Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization ju y th yi KMO and Bartlett's Test pl Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling al 695 n ua Adequacy n Bartlett's Test of 445.224 va Approx Chi-Square 10 fu df ll Sphericity 000 oi m Sig at nh Communalities z 546 1.000 505 1.000 728 n ey t re Việt Nam va HV5 Trình bày BCTC chuẩn mực kế tốn an Lu định UBCK 1.000 om HV4 CBTT quy 507 l.c nhiệm giải trình 1.000 gm HV3 Cơng ty có trách 406 k phiếu nắm giữ 1.000 jm HV2 Giảm số lượng cổ ht bê bối cơng ty vb HV1 Mất niềm tin Extraction z Initial Extraction Method: Principal Component Analysis t to Total Variance Explained ng hi Component Initial Eigenvalues Extraction Sums of Squared ep Loadings Total w n % of Cumulative Variance % Total % of Cumulativ Variance e% lo ad 53.837 980 19.591 73.428 12.843 86.271 8.883 95.154 642 yi 53.837 ju y th 2.692 pl 242 4.846 53.837 53.837 100.000 n ua 444 al 2.692 va n Extraction Method: Principal Component Analysis ll fu oi m ey t re 711 n bê bối công ty va HV1 Mất niềm tin an Lu định UBCK 712 om HV4 CBTT quy 739 l.c gm phiếu nắm giữ k Việt Nam HV2 Giảm số lượng cổ jm ht chuẩn mực kế toán 853 nhiệm giải trình vb HV5 Trình bày BCTC HV3 Cơng ty có trách z z Component at nh Component Matrixa 637 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted t to ng hi ep Rotated Component w Matrixa n lo ad Only one y th a ju component was n ua al be rotated pl solution cannot yi extracted The n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re PHỤ LỤC PHÂN TÍCH HỒI QUY t to Correlations ng hi HV TC CT SH KVCLB ep CTC 482** 591** 306** 277** 000 000 000 000 265 265 265 265 265 482** 294** 053 269** 000 393 000 w Pearson Correlation n lo HV Sig (2-tailed) ad ju y th N Pearson Correlation yi Sig (2-tailed) 000 pl TC al n 265 265 265 591** 294** 119 080 053 192 265 265 265 119 121* n 000 000 ll fu Sig (2-tailed) 265 053 at nh 306** oi Pearson Correlation 265 m N SH 265 va Pearson Correlation CT 265 ua N 000 393 053 N 265 265 277** 269** 080 Sig (2-tailed) 000 000 192 N 265 265 265 049 z Sig (2-tailed) n ey t re Removed 265 va Entered Method 265 an Lu Variables 049 om Variables l.c Model 121* gm Variables Entered/Removeda 265 k * Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed) 265 jm ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) ht CTC vb KVCLB z Pearson Correlation 265 KVCLBCTC, CT, SH, TCb Enter a Dependent Variable: HV b All requested variables entered Model Summaryb t to ng Model R R Square Std Error of Durbin- Square the Estimate Watson hi Adjusted R ep 724a 524 516 43969 2.071 w n a Predictors: (Constant), KVCLBCTC, CT, SH, TC lo ad b Dependent Variable: HV yi Model ju y th ANOVAa Sum of df Mean Square F Sig pl Squares 55.235 13.809 260 193 000b 71.427 n ua al Regression Residual 50.265 n va 105.500 264 ll fu Total m oi a Dependent Variable: HV nh b Predictors: (Constant), KVCLBCTC, CT, SH, TC at z Coefficientsa z Coefficients Coefficients 2.460 015 036 298 6.427 000 853 1.172 CT 348 034 467 10.372 000 903 1.108 SH 224 045 218 5.025 000 973 1.028 KVCLBCTC 105 035 133 2.974 003 916 1.092 ey t re a Dependent Variable: HV n 228 va TC VIF an Lu 212 Tolerance om 522 Beta Statistics l.c (Constant) Collinearity gm Std Error Sig k B t jm Standardized ht Unstandardized vb Model Collinearity Diagnosticsa Model Dimension Eigenvalue Condition Index Variance Proportions (Constant) TC CT SH KVCLB t to CTC ng hi ep w n lo 4.867 1.000 00 00 00 00 00 048 10.080 01 03 62 05 24 043 10.691 01 63 08 21 04 030 12.721 01 29 23 25 58 012 19.871 98 04 06 48 13 ad ju y th yi a Dependent Variable: HV pl n ua al Residuals Statisticsa Mean Std n va Minimum Maximum N ll fu Deviation -1.05282 1.37620 43635 265 -2.390 3.068 000 1.000 265 -2.394 3.130 000 00000 z 992 265 k jm ht a Dependent Variable: HV vb Std Residual 265 z Value 3.6468 at Predicted 45741 nh Std 5.0502 oi Residual 2.5535 m Predicted Value om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re PHỤ LỤC PHÂN TÍCH BIẾN NHÂN KHẨU HỌC t to Group Statistics ng Gioitinh Giới N Mean hi ep tính Nam Std Std Error Deviation Mean 188 3.7117 63014 04596 77 3.4883 61258 06981 w HV n Nữ lo ad y th ju Independent Samples Test yi Levene's Test for t-test for Equality of Means pl Equality of al Sig t df n va F n ua Variances Mean Std Error 95% Confidence (2- Differ Differenc Interval of the taile ence e Difference ll fu Sig Lower oi m d) 048 827 2.641 at nh Equal variances 263 08458 05685 38993 08358 05820 38858 z vb 2.673 145.077 008 22339 k jm ht Equal not assumed 009 22339 z assumed HV variances Upper om l.c gm an Lu n va ey t re Descriptives HV t to N Mean ng Std Std 95% Confidence Deviation Error Interval for Mean Minim Maxim um um hi ep w Upper Bound Bound 52579 05842 3.5158 3.7484 2.80 5.00 136 3.6309 66883 05735 3.5175 3.7443 2.00 5.00 48 3.7167 69507 10032 3.5148 3.9185 2.40 5.00 Total 265 3.6468 63216 03883 3.5703 3.7233 2.00 5.00 n 81 3.6321 y th Từ 18 đến 30 Lower lo ad Từ 31 đến 45 Từ 46 trở lên ju yi pl al n ua Test of Homogeneity of Variances df1 df2 ll 262 053 df Mean Square at nh oi m Statistic 2.968 Sig fu Levene n va HV z z vb ANOVA jm ht HV k F 143 Within Groups 105.214 262 402 Total 105.500 264 356 701 an Lu 286 om Between Groups l.c Squares Sig gm Sum of n va ey HV t re Descriptives N Mean Std Std 95% Confidence Minim Maxim Deviation Error Interval for Mean um um t to ng Upper Bound Bound hi ep 30 3.0667 50195 09164 2.8792 3.2541 2.20 5.00 48 3.6708 55580 08022 3.5094 3.8322 2.40 4.80 Đại học 139 3.8432 60374 05121 3.7419 3.9444 2.40 5.00 lo Trung học phổ thông Lower 48 3.4167 57142 08248 3.2507 3.5826 2.00 5.00 265 3.6468 63216 03883 3.5703 3.7233 2.00 5.00 thấp Trung cấp, cao đẳng w n ad Sau đại học ju y th Total yi pl Test of Homogeneity of Variances al n df1 df2 261 Sig n Statistic va Levene ua HV ll fu 134 oi m 1.876 nh at ANOVA z z HV Mean Square F Sig jm ht of df vb Sum Squares k 87.474 261 335 Total 105.500 264 000 an Lu Within Groups 17.929 om 6.009 l.c gm Between Groups 18.026 n va ey t re