NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ
Khái quát về công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Một công ty chứng khoán trên thị trường tùy thuộc vào quy định của từng nước hay khả năng của từng công ty mà có thể kinh doanh trên một lĩnh vực nhất định hoặc trên tất cả các lĩnh vực được luật pháp quy định. Ở Việt Nam, theo quyết định số 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 của UBCKNN, CTCK là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán.
Hiện nay có rất nhiều định nghĩa khác nhau về CTCK nhưng khái quát nhất, ta có thể hiểu về CTCK theo khái niệm như sau:
Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán
1.1.2 Các mô hình tổ chức kinh doanh của công ty chứng khoán
Hoạt động của công ty chứng khoán rất đa dạng và phức tạp, khác hẳn với các doanh nghiệp sản xuất và thương mại thông thường bởi CTCK là một định chế tài chính đặc biệt Vì vậy, vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh của CTCK cũng có những đặc điểm khác nhau và vận dụng cho các khối thị trường có mức độ phát triển khác nhau (thị trường cổ điển, thị trường mới nổi, thị trường các nước chuyển đổi) là khác nhau Tuy nhiên, có thể khái quát mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán của các CTCK theo 2 nhóm sau:
1.1.2.1 Mô hình công ty chứng khoán đa năng
Theo mô hình này, công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính Theo đó, các NHTM hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ Mô hình này được biểu hiện dưới 2 hình thức sau:
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
- Loại đa năng một phần: theo mô hình này, các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập công ty con hạch toán độc lập và hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ
- Loại đa năng hoàn toàn: các ngân hàng được phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ cũng như các dịch vụ tài chính khác Ưu điểm của mô hình này là các ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh bằng việc đa dạng hóa đầu tư Ngoài ra, mô hình này còn có ưu điểm làm tăng khả năng chịu đựng của ngân hàng trước những biến động trên thị trường tài chính Mặt khác, các ngân hàng có thể tận dụng được lợi thế của mình là tổ chức kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, cơ sở vật chất hiện đại và hiểu biết rõ về khách hàng cũng như các doanh nghiệp khi họ thực hiện nghiệp vụ cấp tín dụng và tài trợ dự án.
Tuy nhiên, mô hình này cũng có những hạn chế của nó Với mô hình này, các ngân hàng vừa là tổ chức tín dụng, vừa là tổ chức kinh doanh chứng khoán, do đó, khả năng chuyên môn sẽ không sâu như các CTCK chuyên doanh Điều này sẽ làm cho TTCK kém phát triển vì các ngân hàng thường có xu hướng bảo thủ và thích hoạt động cho vay hơn là thực hiện các nghiệp vụ của TTCK. Đồng thời, do khó tách bạch được hoạt động ngân hàng và hoạt động kinh doanh chứng khoán, trong điều kiện môi trường pháp luật không lành mạnh, các ngân hàng dễ gây nên tình trạng lũng đoạn thị trường, khi đó, các biến động trên TTCK sẽ tác động mạnh tới kinh doanh tiền tệ, tạo phản ứng dây chuyền, dẫn đến khủng hoảng thị trường tài chính Hơn nữa, do không có sự tách biệt rõ ràng giữa các nguồn vốn, các ngân hàng có thể sử dụng tiền gửi tiết kiệm của khách hàng để đầu tư chứng khoán, và khi TTCK biến động theo chiều hướng xấu sẽ tác động tới công chúng thông qua việc ồ ạt rút tiền gửi làm mất khả năng thanh toán của ngân hàng.
Do những hạn chế trên, nên sau khi khủng hoảng thị trường tài chính 1929 -
1933, hầu hết các nước đã chuyển sang mô hình chuyên doanh, chỉ có một số thị trường vẫn áp dụng mô hình công ty chứng khoán đa năng này.
1.1.2.2 Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh
Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập và chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách. Ưu điểm của mô hình này là hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho các CTCK đi vào chuyên môn hóa sâu trong lĩnh vực chứng khoán, thúc đẩy thị trường phát triển
Tuy nhiên, do xu thế hình thành các tập đoàn tài chính khổng lồ nên ngày nay, một số thị trường cũng cho phép kinh donah trên nhiều lĩnh vực tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm, nhưng được tổ chức thành các công ty mẹ, công ty con và có sự quản lý, giám sát chặt chẽ và hoạt động tương đối độc lập với nhau.
1.1.3 Phân loại công ty chứng khoán
1.1.2.1 Theo loại hình sở hữu
Hiện nay, phân theo loại hình sở hữu, CTCK có 3 loại hình tổ chức cơ bản, đó là: Công ty hợp danh, công ty TNHH, công ty cổ phần.
- Là loại hình kinh doanh có từ 2 chủ sở hữu trở lên.
- Thành viên của CTCK hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn và thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của Công ty Các thành viên góp vón không tham gia điều hành công ty, họ chỉ phải chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần vốn góp của mình đối với những khoản nợ của công ty.
- Công ty hợp danh thông thường không được phép phát hành bất cứ một loại chứng khoán nào.
- CTCP là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu công ty là các cổ đông.
- Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của DN trong phạm vi số vốn đã góp vào DN.
- CTCP có quyền phát hành chứng khoán (cổ phiếu và trái phiếu) ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán hiện hành.
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
- Thành viên của công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của DN trong phạm vi số vốn đã cam kết góp vào DN.
- Công ty TNHH không được phép phát hành cổ phiếu.
Do các ưu điểm của loại hình CTCP và công ty TNHH so với công ty hợp danh, vì vậy hiện nay, chủ yếu các CTCK được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn và Công ty cổ phần.
1.1.2.2 Theo lĩnh vực hoạt động
Do đặc điểm một CTCK có thể kinh doanh trên một loại hình kinh doanh chứng khoán nhất định, do đó hiện nay, có quan điểm chia CTCK thành các loại sau:
- Công ty môi giới chứng khoán: là CTCK chỉ thực hiện việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng.
- Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán: là CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu là thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí hoặc chênh lệch giá.
- Công ty kinh doanh chứng khoán: là CTCK chủ yếu thực hiện nghiệp vụ tự doanh, có nghĩa là tự bỏ vốn và tự chịu trách nhiệm về hậu quả kinh doanh.
- Công ty trái phiếu: là CTCK chuyên mua bán các loại trái phiếu.
- Công ty chứng khoán không tập trung: là các CTCK hoạt động chủ yếu trên thị trường OTC và trong đó, họ đóng vai trò là các nhà tạo lập thị trường.
1.1.4 Vai trò của công ty chứng khoán
THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI
Khái quát về CTCP Chứng khoán SME
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển.
2.1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Chứng khoán SME (SMES) là thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, do các cổ đông thuộc Hiệp hội Doanh nghiệp nhỏ và vừa Việt Nam góp vốn thành lập và được UBCKNN cấp giấy phép hoạt động số 35/UBCK-GPHĐKD ngày 26/12/2006
Ngày 30/10/2007, SMES đã ký thỏa thuận hợp tác chiến lược với Công ty Tong Yang Systems (Hàn Quốc) Với bản thỏa thuận hợp tác này, bên Tong Yang Systems (TYS) sẽ cung cấp cho SMES các giải pháp tổng thể về công nghệ mà TYS đang sử dụng cho các công ty con trong các lĩnh vực ngân hàng và chứng khoán.
Ngày 19/03/2008, UBCKNN ban hành quyết định số 115/UBCK về việc cấp sửa đổi, bổ sung Giấy phép thành lập và hoạt động cho SMES, theo đó, vốn điều lệ của SMES chính thức tăng lên 150 tỷ đồng
Ngày 05/8/2008, SMES chính thức ra mắt Hệ thống phần mềm giao dịch chứng khoán trực tuyến hiện đại với tên gọi SME Professional Suite (S-Suite) Bộ phần mềm này được tích hợp từ ba phần mềm giao dịch chuyên biệt: S-Bos, S-Pro và S-Web
2.1.1.2 Các mốc thời gian quan trọng
12/2006: SMES được thành lập và đi vào hoạt động với vốn điều lệ ban đầu là 51 tỷ đồng với 5 nghiệp vụ chính: Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán, Bảo lãnh phát hành, và Lưu ký chứng khoán.
06/2007: Mở chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh với các loại hình kinh doanh:môi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán; mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khoán trên địa bàn từ Bắc vào Nam.
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
11/2007: Công ty hoàn tất về cơ sở vật chất tại Đại lý nhận lệnh số 1 tại địa chỉ 24 Láng Hạ, Đống Đa, Hà Nội 12/2007 Công ty có kế hoạch tăng vốn lên 150 tỷ đồng và đã được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận theo Quyết định số 115/UBCK-GPĐCCTCK ngày 19/3/2008.
12/2008: Công ty nộp Hồ sơ xin đổi tên từ Công ty Cổ phần Chứng khoán
Doanh nghiệp nhỏ và vừa Việt Nam thành Công ty Cổ phần Chứng khoán SME và đã được UBCK Nhà nước chấp thuận ngày 06/01/2009.
6/3/2009: SMES được UBCKNN cấp giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán theo Quyết định số 51/UBCK-GCN.
18/5/2009: SMES và đối tác chiến lược, Công ty Cổ phần Tài chính Công đoàn Dầu khí (PVFI) đã được UBCKNN chấp thuận theo Quyết định số 305/QĐ- UBCK thành lập phòng giao dịch chứng khoán SME-PVFI Địa điểm hiện tại, tầng
2, tòa nhà HAREC, số 4A Láng Hạ, Ba Đình, Hà Nội.
17/6/2009: SMES được UBCKNN chấp thuận đăng ký giao dịch cổ phiếu trên sàn UPCoM với mã chứng khoán SME.
23/6/2009: SMES và Vietcombank chính thức triển khai dịch vụ Quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán trực tuyến cho Nhà đầu tư (Vietcombank securities Online -VsO), và cùng hợp tác cung cấp nhiều dịch vụ Tài chính - Chứng khoán khác đem lại tiện ích cho khách hàng.
24/6/2009: Mã chứng khoán SME chính thức giao dịch trên UPCom.
11/1/2010: Hệ thống giao dịch trực tuyến của SMES được công nhận là sản phẩm Tin và Dùng do Thời báo Kinh tế Việt Nam bình chọn.
02/2010: SMES là một trong những công ty đầu tiên được chấp thuận tham gia giao dịch trực tuyến tại HNX đợt 1 vào ngày 08/02/2010.
03/2010: SMES là CTCK đầu tiên được trao Chứng nhận về Dịch vụ Giao dịch trực tuyến của UBCKNN.
7/4/2010: SMES chính thức niêm yết cổ phiếu SME trên sàn HNX.
19/11/10: SMES tăng vốn điều lệ lên 225 tỷ đồng.
HỘI SỞ TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI
CHI NHÁNH HỒ CHÍ MINH PHÒNG GIAO DỊCH SME-PVFI
2.1.2 Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của công ty.
2.1.2.1 Cơ cấu tổ chức và nhân sự
Hình 2.1 Sơ đồ cơ cấu bộ máy tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán SME Trụ sở chính
Tổng giám đốc Ông Phan Huy Chí Địa chỉ Tầng 3-4 Tòa nhà Tài Tâm, 39A Ngô Quyền, Quận
Hoàn Kiếm, Hà Nội. Điện thoại +84 4 2220 5678
Chi nhánh Tp Hồ Chí Minh
Giám đốc chi nhánh Ông Nguyễn Văn Nam Địa chỉ 11 Trần Quốc Thảo, Phường 6, Quận 3, Tp Hồ Chí
Phòng Giao dịch SME-PVFI
Phụ trách Ông Phan Anh Tú Địa chỉ 23 Láng Hạ, Quận Đống Đa, Tp Hà Nội Điện thoại +84 4 3514 8538
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B Đội ngũ nhân sự bao gồm:
Thành viên HĐQT: Ông Phan Huy Chí - Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Ông Nguyễn Thanh Nam - Phó Chủ tịch HĐQT - Giám đốc Chi nhánh
TP.Hồ Chí Minh Ông Phạm Minh Tuấn - Ủy viên HĐQT Ông Ngô Sỹ Quang - Ủy viên HĐQT Ông Hoàng Tiến Lợi - Ủy viên HĐQT
Thành viên Ban kiểm soát: Ông Nguyễn Quốc Tuấn - Trưởng BKS
Bà Lê Thị Minh - Thành viên BKS
Bà Đặng Thị Lan Thanh - Thành viên BKS
Thành viên BGĐ: Ông Phan Huy Chí - Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc
Bà Nguyễn Thị Phương Thảo - Phó Tổng Giám đốc
Nhân sự chủ chốt: Ông Nguyễn Anh Đức - Giám đốc Khối Dịch vụ chứng khoán và Khối
Phát triển Kinh doanh Ông Nguyễn Việt Hùng - Giám đốc Khối Phân tích - Đầu tư Ông Đào Minh Trung - Trưởng Bộ phận Tư vấn Tài chính Doanh nghiệp Ông Dư Văn Toàn - Kế toán trưởng, Trưởng Bộ phận Nguồn vốn và
2 8 ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT
TRỤ SỞ CHÍNH CHI NHÁNH TP HỒ CHÍ MINH
Khối phát triển kinh doanh
Khối dịch vụ chứng khoán
Khối Công nghệ thông tin
Khối Hành chính Văn phòng
Ban Pháp chế Kiểm soát nội bộ
Phòng Phát triển kinh doanh
Phòng Dịch vụ Chứng khoán
Phòng Dịch vụ Tài chính
Phòng Công nghệ thông tin
Phòng Hành chính – Nhân sự
Phòng Phân tích Đầu tư
2.1.2.2 Cơ cấu bộ máy quản lý công ty
SƠ ĐỒ BỘ MÁY QUẢN LÝ
Hình 2.2 Sơ đồ bộ máy quản lý của SMES
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
2.1.3 Các hoạt động kinh doanh chủ yếu.
Ngoài dịch vụ đặt lệnh tại sàn theo phương thức truyền thống, SMES đang triển khai các dịch vụ gia tăng cho các nhà đầu tư như mở tài khoản qua internet, đặt lệnh qua internet, báo tin và kết quả giao dịch theo nhu cầu cho khách hàng qua tin nhắn (SMS) và mạng Messenger.
Môi giới trên sàn cho các tài khoản cá nhân: Đây là hoạt động không những đem lại nguồn thu trực tiếp, hàng ngày cho SMES mà còn giúp quảng bá, đưa hình ảnh của Công ty đến với công chúng nên cần duy trì chất lượng dịch vụ một cách ổn định Hoạt động này sẽ phát triển mạnh dựa trên công nghệ HTS và WTS do Tong Yang System chuyển giao.
Môi giới cho khách hàng tổ chức: Hiện nay, nhiều doanh nghiệp có các quỹ, phần lợi nhuận để lại, hay các khoản nhận tạm ứng hình thành trong quá trình hoạt động kinh doanh nhưng chưa được các CTCK khác chú ý đến Đa số các quỹ và khoản tiền này được gửi tiết kiệm có kỳ hạn tại ngân hàng Nhận thức vấn đề này, SMES xây dựng các sản phẩm kết hợp nhằm đưa các khoản tiền này vào phục vụ việc đầu tư kinh doanh chứng khoán trên thị trường, sản phẩm của việc này là hợp đồng Hợp tác đầu tư giữa SMES - Doanh nghiệp.
Môi giới cho khách hàng nước ngoài: Môi giới cho khách hàng nước ngoài sẽ tập trung vào đối tác Tong Yang với số vốn đầu tư tại Việt nam lên tới 200 triệu USD Để làm được việc này, SMES tập trung vào sự phối hợp hoạt động của các bộ phận Môi giới và Phân tích đầu tư
Môi giới OTC: Hàng ngày, từ 11 giờ trưa đến cuối giờ chiều của ngày giao dịch, Bộ phận Giao dịch và Phân tích đầu tư thực hiện yết các lệnh và thực hiện giao dịch, môi giới chứng khoán OTC cho các khách hàng cá nhân và tổ chức Bán chéo các chứng khoán OTC với các CTCK khác và thực hiện giao dịch qua hệ thống Kiosk. Đại lý đấu giá cho SGDCK: Công ty sẽ tham gia hoạt động này Đây là hoạt động không những đem lại nguồn thu trực tiếp cho SMES mà còn giúp quảng bá hình ảnh của Công ty đến với các nhà đầu tư Hoạt động này sẽ mang lại nguồn thu từ hoạt động mở tài khoản giao dịch cho khách hàng Dự kiến Công ty sẽ là đại lý
3 0 đấu giá cho các đợt IPO và phát hành thêm cổ phiếu của các doanh nghiệp trên SGDCK Hà Nội và SGDCK Hồ Chí Minh.
Thực trạng phát triển hoạt động môi giới của CTCP Chứng khoán SME
Thị trường chứng khoán Việt Nam tuy cũng đã được hình thành hơn 10 năm nhưng vẫn còn rất non trẻ Trong những năm qua, thị trường đã xảy ra nhiều biến động khó lường Hoạt động của các công ty chứng khoán cũng phụ thuộc rất nhiều vào diễn biến tốt xấu đó của thị trường Không chỉ kết quả kinh doanh bị tác động ảnh hưởng mà các công ty chứng khoán còn phải liên tục đề ra những chiến lược phù hợp và thích ứng với những biến đổi của thị trường
SMES cũng không nằm ngoài guồng quay của những biến động đó Hoạt động kinh doanh của SMES trong 3 năm gần đây cũng đã có những bước phát triển
3 2 nhất định Bảng sau đây chỉ ra kết quả kinh doanh và tỷ lệ tăng trưởng của SMES trong giai đoạn 2008 – 2010: Đơn vị: Triệu VND
2010/200 9 Tổng giá trị tài sản 335.118 360.120 667.077 7,46% 85,24% Doanh thu thuần 28.534 72.364 107.456 153,61% 48,49% Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009, 2010)
Bảng 2.1 Kết quả hoạt động kinh doanh trong 3 năm gần đây
Năm 2009, hoạt động kinh doanh của Công ty có sự hồi phục và tăng trưởng mạnh so với năm 2008 Doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh của Công ty năm
2009 đạt 72,36 tỷ đồng tăng gấp 2,5 lần (250%) so với doanh thu thuần năm 2008 (28,5 tỷ) Đồng thời chi phí hoạt động kinh doanh lại có sự giảm bớt từ năm 2008 đến năm 2009, giảm từ 57,5 tỷ xuống còn khoảng 47 tỷ Do đó lợi nhuận trước và sau thuế của Công ty cũng tăng và đạt 25,25 tỷ đồng trước thuế, 22,88 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế Trong khi đó, năm 2008, công ty có lợi nhuận âm Tình trạng này xảy ra do năm 2008, công ty sử dụng chiến lược tự doanh, tham gia và đầu tư nhiều vào thị trường và đầu tư theo hướng dài hạn nên nhất thời chưa có sự tăng trưởng trong lợi nhuận của năm 2008 Nhưng đến năm 2009, các khoản đầu tư góp vốn, cũng như các chiến lược tự doanh phát huy được hiệu quả dẫn đến tăng trưởng doanh thu trong các hoạt động này, vì vậy mà lợi nhuận năm 2009 có bước tiến đột phá so với năm 2008.
Năm 2010, hoạt động kinh doanh của công ty tiếp tục có sự cải thiện về mặt doanh số Doanh thu thuần năm 2010 đạt gần 107,5 tỷ, tăng 48,5% so với 2009 , tuy nhiên, do chi phí hoạt động kinh doanh của công ty chiếm tỷ trọng khá cao so với tổng doanh thu (chi phí năm 2010 là 72 tỷ chiếm 67% tổng doanh thu và tăng gấp
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B hơn 2 lần so với 33 tỷ chi phí hoạt động kinh doanh năm 2009), nên lợi nhuận sau thuế của công ty cả năm chi đạt 14 tỷ đồng, giảm 38,67% so với năm 2009 Nhìn nhận công bằng thì SMES cũng đã có những nỗ lực trong việc phát triển hoạt động của công ty, tuy nhiên, năm 2010 là một năm khó khăn đối với thị trường chứng khoán Việt Nam Thị trường ảm đạm khiến các nhà đầu tư hạn chế giao dịch, các doanh nghiệp cũng cầm chừng chưa tham gia vào thị trường nên hoạt động của các CTCK nói chung và SMES nói riêng cũng chịu ảnh hưởng đáng kể.
Như vậy, trong bối cảnh ảm đạm chung của thị trường chứng khoán, kết quả kinh doanh của SMES cũng khá lạc quan và cũng cho thấy những bước đi vững chắc của công ty trong giai đoạn mới này
2.2.2 Thực trạng phát triển hoạt động môi giới của công ty.
Hoạt động môi giới có vai trò quan trọng đối với sự phát triển của các công ty chứng khoán Cũng giống với hầu hết các CTCK hiện nay đang có mặt trên thị trường chứng khoán Việt Nam, CTCP chứng khoán SME đã thực hiện hoạt động môi giới ngay từ khi mới thành lập Đi vào hoạt động được hơn 4 năm, hoạt động môi giới cũng đã có một nền tảng phát triển Để đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới tại SMES, có thể đánh giá qua các chỉ tiêu cụ thể sau:
- Số lượng tài khoản của khách hàng mở tại công ty;
- Thị phần hoạt động môi giới;
- Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới trong tổng doanh thu;
- Lợi nhuận từ hoạt động môi giới.
2.2.2.1 Số lượng tài khoản của khách hàng mở tại công ty
Sau hơn 4 năm đi vào hoạt động, số lượng tài khoản của các nhà đầu tư mở tại CTCK SME không ngừng tăng lên Tính đến cuối năm 2010, đã có 9.245 tài khoản được mở tại công ty và sẽ còn tăng lên trong thời gian tới Với việc thu hút khách hàng bằng những dịch vụ có chất lượng cao như ưu đãi phí giao dịch, hỗ trợ cung cấp thông tin khách hàng, sử dụng phần mềm quản lý khách hàng nhằm mang tới cho khách hàng các dịch vụ chăm sóc phù hợp chất lượng cao… SMES đã thu hút được một lượng lớn khách hàng tiềm năng đến với mình.
Chi nhánh TP Hồ Chí Minh 907 2135 4025
(Nguồn: Báo cáo thống kê 2008, 2009, 2010)
Bảng 2.2 Số lượng tài khoản chứng khoán được mở tại SMES
Biểu đồ 2.1 Số lượng tài khoản chứng khoán tại SMES
Số lượng nhà đầu tư đến với SMES tăng khá nhanh, nhưng tỷ trọng giữa trụ sở chính và chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh không cân xứng, mặc dù năm 2010 đã giảm bớt khoảng cách số lượng tài khoản giữa trụ sở và chi nhánh Có sự tăng lên rõ rệt về số lượng tài khoản qua các năm và tăng khá đều đặn Điều này phản ánh hoạt động môi giới cũng tạo được những ảnh hưởng tích cực tác động đến việc thu hút các nhà đầu tư đến với SMES.
SMES có những khách hàng truyền thống, thường xuyên giao dịch tạo ra một khoản thu nhập cho công ty tương đối ổn định Tuy nhiên, SMES chưa có tổ chức và các khách hàng nước ngoài tham gia mở tài khoản tại đây Điều này phản ánh sự chưa tin tưởng của khách hàng nước ngoài đối với công ty và hoạt động môi giới cần phải nỗ lực hơn nữa để vươn tới một tầm cao mới trong lĩnh vực của mình để có thể gây chú ý và thu hút đối với các nhà đầu tư nước ngoài hơn nữa.
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
2008 2009 2010 năm số lượng tài khoản
2.2.2.2 Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới so với tổng doanh thu
Số lượng tài khoản được mở tại SMES ngày càng tăng, đồng thời số lượng và giá trị giao dịch cũng có sự tăng trưởng theo thời gian Do doanh thu hoạt động môi giới chính là khoản phí giao dịch thu của khách hàng dựa trên tỷ lệ phần trăm so với giá trị mỗi giao dịch nên doanh thu của SMES trong hoạt động môi giới cũng có sự cải thiện mạnh mẽ.
Việc giá trị giao dịch của các tài khoản chứng khoán tăng mạnh đồng thời doanh thu hoạt động môi giới tăng mạnh vào năm 2009, 2010 một phần là do thị trường năm 2009 có những tín hiệu tích cực, một phần lớn khác là công ty đã chú trọng đến việc phát triển hoạt động môi giới, thu hút những nhà môi giới có năng lực đến làm việc tại công ty, thúc đẩy mạnh việc tăng tỷ trọng doanh thu hoạt động này. Đơn vị: triệu VND
Giá trị % /Tổng doanh thu Giá trị
Doanh thu từ hoạt động kinh doanh 28.534 99,96% 72.364 99,99% 107.45
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán 4.420 15,49% 30.142 41,65% 31.233 29,05% Doanh thu từ hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn 2.057 7,20% 26.590 36,74% 14.362 13,36% Doanh thu đại lý phát hành chứng khoán 0 0,00% 5,5 0,01% 0 0,00%
Doanh thu hoạt động tư vấn 313 1,10% 2.303 3,18% 21.631 20,12% Doanh thu lưu ký chứng khoán 0,4 0,00% 0 0,00% 1 0,00%
Doanh thu hoạt động ủy thác đấu giá 507 1,78% 0,5 0,00% 0 0,00%
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009, 2010)
Bảng 2.3 Doanh thu hoạt động của SMES trong 3 năm gần đây
Như vậy, ta thấy, tỷ trọng môi giới trong tổng doanh thu của SMES từ 15,5% năm 2008 tăng mạnh mẽ lên 41% vào năm 2009 chứng tỏ công ty có sự chuyển hướng tích cực vào sự phát triển hoạt động môi giới, chú trọng đẩy mạnh thị phần môi giới trong toàn thị trường, nắm bắt cơ hội tiếp cận với các nhà đầu tư Năm
2010 tuy tỷ trọng môi giới giảm xuống còn khoảng 30%, nhưng nhìn chung, về mặt giá trị doanh thu, hoạt động môi giới cũng có sự tăng trưởng Hơn nữa, tỷ trọng môi giới trong tổng doanh thu vẫn là con số cao so với tỷ trọng của các hoạt động khác, chứng tỏ SMES vẫn bước đi đúng hướng theo con đường phát triển trọng tâm vào hoạt động môi giới.
Biểu đồ 2.2 Tỷ trọng hoạt động môi giới so với tổng doanh thu trong 3 năm gần đây
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
2008 2009 2010 năm tỷ trọng (%)Tỷ trọng (%)
2.2.2.3 Lợi nhuận từ hoạt động môi giới Đơn vị: Triệu VND
DT hoạt động môi giới chứng khoán 4.420 15,49% 30.142 41,65% 31.233 29,05% Chi phí môi giới chứng khoán 1.067 3,74% 4.987 6,89% 29.110 27.07%
Lợi nhuận hoạt động môi giới CK 3.353 11,75% 25.155 34,65% 2.123 1.98%
(Nguồn: Báo cáo tài chính SMES năm 2009, 2010)
Bảng 2.4 Lợi nhuận hoạt động môi giới của SMES 3 nằm gần đây
Mặc dù SMES đã có sự chú trọng vào vấn đề phát triển hoạt động môi giới trong các năm qua, tuy nhiên, nhìn vào bảng trên ta thấy, lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán của SMES có sự biến đổi không thống nhất qua các năm Cụ thể, năm 2009, lợi nhuận môi giới tăng mạnh mẽ cả về “số lượng” và “chất lượng”.Tức là lợi nhuận không chỉ tăng về mặt giá trị tuyệt đối mà còn tăng lên về tỷ trọng so với tổng doanh thu, khẳng định chiến lược phát triển hoạt động môi giới vào thời gian này là rất tốt vì doanh thu tăng mạnh trong khi chi phi hoạt động môi giới tăng ít.
Biểu đồ 2.3 Lợi nhuận từ hoạt động môi giới 3 năm gần đây
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI
Cơ sở phát triển hoạt động môi giới của CTCP Chứng khoán SME trong thời gian tới
3.1.1 Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam Đề án phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2011-2020 đã được Ủy ban Chứng khoán xây dựng và trình Bộ Tài chính, trình Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, nhằm định hướng phát triển thị trường chứng khoán theo một quỹ đạo an toàn và bền vững hơn.
Theo ông Nguyễn Thành Long, Phó vụ trưởng Vụ Quản lý quỹ - Ủy ban Chứng khoán, sau những thành tựu nổi bật đã đạt được trong 10 năm qua, việc nhận diện hạn chế và xây dựng một chiến lược phát triển thị trường chứng khoán cho giai đoạn tới là điều cần thiết, khi thị trường chứng khoán có vẻ như đã đạt tới những ngưỡng cuối cùng theo định hướng phát triển trước đây.
Sự phát triển mạnh trải theo bề rộng của thị trường chứng khoán và sự phát triển về lượng trong giai đoạn 2000-2010 đã giúp thị trường chứng khoán thăng hoa và sẽ tạo đà cho sự phát triển của thị trường chứng khoán trong thập kỷ sắp tới nếu tìm được đúng điểm nhấn Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán trong giai đoạn tới vì vậy, vừa phải kế thừa những nội dung tốt nhằm duy trì sự phát triển này, mặt khác, phải xác định các điểm đột phá nhằm thúc đẩy sự phát triển theo một định hướng mới căn bản hơn, phù hợp hơn với thông lệ quốc tế, đáp ứng nhu cầu thị trường và nhu cầu của cả nền kinh tế. Điểm đột phá của chiến lược phát triển thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2011-2020 chính là sự phát triển về chất của thị trường chứng khoán Với tinh thần đó, chiến lược này một mặt vẫn phải bao hàm đầy đủ các giải pháp phát triển mà Ủy ban Chứng khoán, Bộ Tài chính đã và đang thực hiện, mặt khác, có nhấn mạnh một cách rõ nét hơn các giải pháp mang tính đột phá, tạo một diện mạo mới cho quá trình phát triển của thị trường chứng khoán.
Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn sắp tới sẽ hướng tới mục tiêu: tăng quy mô, củng cố tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán, phấn
4 4 đấu đưa tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt từ 70% đến 100% GDP vào năm 2020, tăng tính hiệu quả cho thị trường trên cơ sở tái cấu trúc tổ chức thị trường chứng khoán, hiện đại hóa cơ sở hạ tầng, chuyên nghiệp hóa việc tổ chức và vận hành hạ tầng công nghệ thông tin, nâng cao sức cạnh tranh của các định chế trung gian thị trường, các tổ chức phụ trợ thị trường và của thị trường chứng khoán Việt Nam, tăng cường năng lực quản lý, giám sát, thanh tra, xử lý vi phạm, củng cố lòng tin của nhà đầu tư Để đạt được những mục tiêu trên, giải pháp đầu tiên được tính đến là: hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao năng lực quản lý.
Trong đó, giai đoạn 2011-2013 tập trung hoàn thiện hệ thống văn bản trên cơ sở Luật Chứng khoán và Luật Chứng khoán sửa đổi , tiến tới xây dựng Luật Chứng khoán thế hệ thứ hai vào năm 2015 với mức độ tự do hóa hoạt động thị trường cao hơn Đồng thời, là việc cải thiện chất lượng và đa dạng hóa nguồn cung thông qua việc: từng bước nâng cao điều kiện niêm yết, củng cố chế độ công bố thông tin theo lớp trên cơ sở quy mô vốn và số lượng cổ đông của các công ty đại chúng, thể chế hóa các chuẩn mực và thông lệ quốc tế về quản trị công ty, quản trị rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư thiểu số
Cùng với đó, chiến lược cũng tập trung vào việc phát triển nhà đầu tư tổ chức (quỹ đầu tư, quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm), coi việc phát triển nhà đầu tư tổ chức là giải pháp mang tính đột phá nhằm hướng tới sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Cơ sở cho nhà đầu tư là một trọng tâm của chiến lược phát triển thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2010-2020, trong đó đặc biệt chú ý phát triển: hệ thống các loại hình quỹ đầu tư như quỹ mở, quỹ đóng, quỹ ETF, quỹ bất động sản , khuyến khích phát triển các sản phẩm liên kết bảo hiểm và triển khai hệ thống các quỹ hưu trí tự nguyện, hướng tới hệ thống an sinh xã hội dựa trên ba trụ cột theo thông lệ quốc tế Đồng thời, tiếp tục khuyến khích sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân, khai thác cơ sở nhà đầu tư nước ngoài, theo hướng tập trung khuyến khích tổ chức đầu tư nước ngoài có mục tiêu đầu tư dài hạn.
Ngoài ra, chiến lược cũng đề cao giải pháp mang tính chiến lược như: nâng cao năng lực và sức cạnh tranh cho hệ thống các tổ chức trung gian thị trường, đặc
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B biệt là chú trọng tới việc nâng cấp và chuẩn hóa hệ thống quản trị rủi ro tại các tổ chức này theo thông lệ quốc tế, củng cố lòng tin thị trường, đa dạng hóa và đồng bộ hóa cấu trúc thị trường, tập trung phát triển thị trường trái phiếu chính phủ, từng bước phát triển thị trường trái phiếu công ty và thị trường phái sinh, kết hợp với việc tái cấu trúc tổ chức thị trường, hướng tới một hệ thống thị trường hoàn thiện và hiện đại hóa.
3.1.2 Định hướng phát triển của CTCP chứng khoán SME
Mục tiêu phát triền dài hạn:
Mục tiêu của SMES là trở thành một trong những ngân hàng đầu tư cung cấp các dịch vụ tài chính - chứng khoán thỏa mãn hầu hết các nhu cầu đầu tư tại Việt Nam và khu vực với chất lượng dịch vụ đạt tiêu chuẩn quốc tế.
Chiến lược phát triển trung và dài hạn:
Trong chiến lược phát triển của mình, SMES chú trọng tới việc đầu tư và phát triển nguồn lực con người trên nền tảng công nghệ hiện đại Với đội ngũ hơn
100 nhân viên có đạo đức nghề nghiệp và trình độ chuyên môn cao, SMES đang cung cấp nhiều dịch vụ chuyên nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán và các dịch vụ tài chính đa năng tới nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế một trong những mục tiêu của SMES là trở thành cầu nối hỗ trợ và gắn kết nhà đầu tư với các công ty, hỗ trợ các doanh nghiệp trong Hiệp hội Doanh nghiệp nhỏ và vừa Việt Nam nâng cao năng lực cạnh tranh, tiếp cận tới các nguồn vốn cũng như đối tác trong và ngoài nước
Mục tiêu của SMES trong năm 2011:
- Nằm trong top 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất với thị phần ước tính khoảng 5%.
- Đạt lợi nhuận sau thuế 24,9 tỷ đồng, cao hơn 78% so với mức lợi nhuận sau thuế đạt được của năm 2010 Để đạt được chỉ tiêu này, SMES đặt ra kế hoạch tăng trưởng doanh thu cho các khối kinh doanh trong công ty: khối tự doanh đạt 100 tỷ đồng, khối dịch vụ chứng khoán 95 tỷ đồng, khối dịch vụ tài chính 12 tỷ đông và khối tư vấn tài chính doanh nghiệp 2,5 tỷ đồng, nhằm đảm bảo mục tiêu hoạt động kinh doanh đã đặt ra.
- Tập trung cho công tác marketing và phát triển khách hàng: mục tiêu tăng trưởng tài khoản bình quân 12% tháng, duy trì tài khoản active thường xuyên 60%; Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động Quan hệ công chúng, hỗ trợ quan hệ khách hàng.
- Tiếp tục quảng bá tiện ích S-Pro, thu hút khách hàng từ các công ty chứng khoán chưa có giao dịch trực tuyến, các nhà đầu tư mới, hoàn thiện và gia tăng các chức năng cho phần mềm S-Pro và S-Bos; Thực hiện quảng bá S-Pro chuyên nghiệp thông qua nhấn mạnh sự khác biệt.
- Hợp tác với Viettel Mobile triển khai cung cấp dịch vụ S-Pro Mobile, chiến lược mới để tăng trưởng thị phần và thương hiệu.
Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại CTCP Chứng khoán SME
Có thể thấy hầu hết các CTCK hiện nay đều chưa xây dựng được một chiến lược khách hàng cụ thể Thị trường chứng khoán là nơi tham gia của rất nhiều tầng lớp dân cư, rất nhiều lứa tuổi nên công ty cần hướng đến một nhóm đối tượng khách hàng thật cụ thể để tạo ra điểm khác biệt, tạo dấu ấn thương hiệu riêng cho chính mình Hiện nay, khách hàng của SMES chủ yếu thuộc tầng lớp trung tuổi, tầng lớp trí thức Nhóm đối tượng này hiện đang có thu nhập tương đối ổn định, nên lượng tiền đầu tư vào chứng khoán là khá lớn Tuy vậy, mỗi người trong số họ lại có một chiến lược đầu tư khác nhau Hiểu được điều này, phòng môi giới cần hướng tới các loại hàng hóa, dịch vụ phù hợp với các nhu cầu đầu tư của khách hàng Và quy trình đầu tiên là xây dựng chiến lược “tìm kiếm khách hàng”.
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
Hoạt động môi giới sẽ không thể tồn tại được nếu không có khách hàng giao dịch Họ chính là những người mua và bán chứng khoán và tạo ra khoản phí giao dịch chính là doanh thu của hoạt động môi giới.
Chính sách khách hàng có một vị thế hết sức quan trọng trong toàn bộ hoạt động kinh doanh của một CTCK, đặc biệt là của phòng môi giới Để có thể đưa ra được chiến lược phát triển, việc đầu tiên là xây dựng được chiến lược tìm kiếm khách hàng cụ thể Để định hướng được khách hàng mục tiêu, nhân viên môi giới cần phải tự đặt ra và trả lời các câu hỏi sau:
1 Đối tượng khách hàng mà công ty hướng tới là ai?
2 Nhu cầu của đối tượng này là gì?
3 Các sản phẩm dịch vụ nào đáp ứng nhu cầu của khách hàng mục tiêu?
4 Cần làm gì để thu hút các khách hàng mục tiêu đến với công ty? Để thực hiện được việc này, CTCK cần tiến hành phân nhóm khách hàng trong nhóm đối tượng khách hàng mục tiêu của mình theo những tiêu thức nhất định như giá trị giao dịch, uy tín khách hàng, khách hàng lâu dài,… để từ đó xây dựng các mức phí ưu đãi hợp lý Bên cạnh việc nâng cao uy tín, chất lượng để khách hàng tự tìm đến với công ty, việc chủ động tìm kiếm khách hàng cũng là một chính sách cần thiết.
Thực hiện chính sách này, SMES có thể tiếp cận với khách hàng theo những cách sau đây:
- Nhân viên môi giới gặp gỡ người quen của mình để giới thiệu và bán sản phẩm Ưu điểm của phương pháp này là hai bên đã có sự hiểu biết và tin tưởng nhau ở một mức độ nhất định về khả năng tài chính cũng như tư cách đạo đức, năng lực chuyên môn Nếu người môi giới tạo được uy tín ban đầu cho khách hàng, chắc chắn họ sẽ được những người này tiếp tục giới thiệu cho những khách hàng tiềm năng khác Nếu CTCK có một đội ngũ nhân viên môi giới suất xắc, có khả năng thâm nhập sâu vào cộng đồng dân cư và theo đó, có một chế độ thù lao khuyến khích thì sẽ nhanh chóng nâng cao được cơ sở khách hàng.
- Tổ chức các cuộc mít-tinh gặp gỡ khách hàng để quảng bá sản phẩm dịch vụ môi giới Từ góc độ của người môi giới, phương pháp này có thể mang lại cho họ những ấn tượng tốt nhanh hơn nhiều so với các phương pháp khác nếu như cuộc mit-tinh được tổ chức thành công.
- Thái độ của nhân viên có thể tạo nên hình ảnh của công ty trong khách hàng Tác phong làm việc của nhân viên môi giới sẽ ảnh hưởng rất lớn tới hiệu quả của việc thu hút và giữ chân khách hàng Bên cạnh đó, nhân viên môi giới còn phải làm việc với tinh thần trách nhiệm cao, cẩn thận để tránh mắc sai sót, tạo sự an tâm , tin tưởng từ phía khách hàng.
- Một yếu tố rất quan trọng nữa đó là công ty chứng khoán cũng như nhân viên môi giới phải tuyệt đối bảo mật thông tin cho khách hàng Đây là một yêu cầu cao trong hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán.
3.2.2 Nâng cao chất lượng dịch vụ
SMES cần phối hợp chặt chẽ hơn nữa với các ngân hàng để giúp khách hàng tốt hơn trong việc thực hiện các hợp đồng tín dụng cũng như các dịch vụ tài chính Hiện tại, công ty đang phối hợp với Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) để thực hiện giúp khách hàng các hợp đông cầm cố chứng khoán, hợp đồng tín dụng ứng trước tiền bán chứng khoán Hạn mức tối đa đối với hợp đồng cầm cố là 35% giá trị của chứng khoán tại thời điểm cầm cố Hạn mức tối đa đối với một hợp đồng tín dụng là 500 triệu đồng/một hợp đồng Tuy nhiên trong thời gian tới, SMES cần phối hợp chặt chẽ hơn với ngân hàng để nâng cao hạn mức tín dụng trong mỗi hợp đồng cho vay bởi hiện tại, nhu cầu vay của các nhà đầu tư đang có xu hướng tăng lên Đồng thời, công ty cũng cần có những biện pháp kiểm soát chặt chẽ để hạn chế các rủi ro có thể xảy ra.
Hiện nay, phòng môi giới của CTCP chứng khoán SME đang tiến hành và nâng cao các dịch vụ sau để cung cấp cho khách hàng:
- Dịch vụ giao dịch trực tuyến: Nhà đầu tư có thể lựa chọn giao dịch trực tiếp qua trang web thông qua S-Web hoặc qua phần mềm giao dịch S-Provới nhiều tính năng ưu việt và tốc độ cao, ổn định.
- Dịch vụ môi giới quản lý tài khoản chuyên biệt: Gói dịch vụ dành cho
Nhà đầu tư có nhu cầu đăng ký dịch vụ môi giới chuyên biệt quản lý tài khoản, sử dụng chuyên gia môi giới riêng quản lý tài khoản, theo dõi cập nhật thông tin và hỗ trợ đặt lệnh giao dịch
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
- Dịch vụ dành cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp: Đối với khách hàng có nhu cầu xây dựng danh mục đầu tư cụ thể theo yêu cầu, định giá giá trị cổ phiếu của một công ty niêm yết hoặc đặt hàng phân tích, tư vấn đầu tư chứng khoán chuyên biệt, SME sẽ cử đội ngũ phân tích làm việc riêng với nhà đầu tư.
Dịch vụ hỗ trợ giao dịch:
- Giao dịch trực tuyến với phần mềm S-Pro và S-Web: Khách hàng có nhu cầu sử dụng dịch vụ giao dịch trực tuyến có thể lựa chọn một trong hai sản phẩm của SMES: Sử dụng phần mềm giao dịch S-Pro hoặc sử dụng S-Web để giao dịch trực tiếp trên giao diện Internet
- Đặt lệnh và tra cứu số dư, lịch sử giao dịch qua điện thoại và hệ thống tin nhắn Nhà đầu tư có thể sử dụng các công cụ hỗ trợ như: tổng đài dịch vụ, nhắn tin…
- Hỗ trợ từ phía nhân viên môi giới: Nhà đầu tư có thể liên hệ trực tiếp với nhân viên môi giới của SMES để tiếp cận các dịch vụ tư vấn đầu tư của công ty.
Dịch vụ tư vấn đầu tư:
Một số kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với UBCK Để hoàn thiện hoạt động môi giới chứng khoán, nhiệm vụ không chỉ thuộc về mỗi CTCK riêng biệt mà còn là trách nhiệm của các cơ quan quản lý, cụ thể là
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cần có những biện pháp xây dựng môi trường thuận lợi cho việc phát triển, hoàn thiện hoạt động môi giới chứng khoán ở các CTCK Qua quá trình tìm hiểu và nghiên cứu, em có một số kiến nghị đối với UBCK nhằm phát triển thị trường chứng khoán để làm nền tảng vững chắc cho phát triển hoạt động môi giới như sau:
Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý về thị trường chứng khoán Việt Nam theo xu hướng hội nhập quốc tế
Cần tạo môi trường đầu tư thông thoáng, hấp dẫn, kích thích sự tham gia của công chúng đầu tư tham gia TTCK.
Thị trường chứng khoán Việt Nam là một thị trường còn khá mới mẻ, công chúng đầu tư vẫn chưa có nhiều hiểu biết về hoạt động của TTCK và chưa thấy hết được lợi ích có thể có được khi tham gia thị trường chứng khoán Hơn nữa, thị trường hiện nay chưa có nhiều các nhà đầu tư có tổ chức như quỹ đầu tư, công ty đầu tư chứng khoán và chưa có nhiều các nhà đầu tư nước ngoài Môi trường đầu tư chứng khoán cần phải được hoàn thiện và hấp dẫn hơn nữa nhằm tạo sức hút với các nhà đầu tư chiến lược.
Hiện nay các nhà đầu tư có tổ chức và các nhà đầu tư nước ngoài là những người có trình độ chuyên môn, kinh nghiệm năng lực đầu tư tốt hơn hầu hết những nhà đầu tư cá nhân trong nước Khi họ tham gia vào tiến trình cổ phần hóa và tham gia vào TTCK Việt Nam, họ sẽ tạo ra sự quan tâm của công chúng đầu tư vào thị trường chứng khoán.
Xu thế hội nhập của thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đã được đặt ra Việt Nam cần nhanh chóng sửa đổi, bổ sung để hoàn thiện Luật chứng khoán và cho phù hợp với thông lệ quốc tế, đáp ứng các yêu cầu về hội nhập quốc tế.
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cần khuyến khích và tạo điều kiện cho việc nhanh chóng đưa cổ phiếu và trái phiếu của các doanh nghiệp Việt Nam ra niêm yết tại thị trường chứng khoán trong khu vực và thế giới.
Cung cấp cho thị trường chứng khoán các sản phẩm có chất lượng
Thị trường chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng muốn tồn tại và phát triển cần phải chú trọng đến việc cung cấp các hàng hóa Phát triển hàng hóa trên thị trường chứng khoán về số lượng, chất lượng và chủng loại chính là cơ sở, nguồn lực thúc đẩy TTCK phát triển, nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán Từ đó, UBCKNN cần thực hiện một số biện pháp như sau:
Lựa chọn các doanh nghiệp, các ngân hàng cổ phần thương mại có đủ điều kiện để phát hành cổ phiếu theo hướng gắn tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước với việc phát hành cổ phiếu ra công chúng và niêm yết trên thị trường Cần mở rộng việc chuyển đổi các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài thành những công ty cổ phần kèm theo đó là các chính sách khuyến khích bản thân các doanh nghiệp tham gia đưa cổ phiếu của mình niêm yết trên thị trường tập trung. Đa dạng hóa các loại chứng khoán như trên thị trường: cổ phiếu, quyền mua, trái phiếu chuyển đổi của doanh nghiệp, chứng chỉ quỹ đầu tư niêm yết và giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Cần tăng cường giám sát và hỗ trợ các công ty niêm yết thực hiện tốt công việc quản trị, thực hiện đúng các quy tắc kế toán, kiểm toán theo quy định của pháp luật Quản lý chặt chẽ các công ty niêm yết, đặc biệt là việc các công ty thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin đảm bảo minh bạch, công khai và việc các công ty thực hiện đúng nghĩa vụ đối với các nhà đầu tư Cần xử phạt nghiêm khắc, đúng luật định đối với các công ty cố tình không thực hiện đúng trong việc công bố thông tin gây mất lòng tin trong công chúng đầu tư.
Việc tăng cung cho thị trường chứng khoán cần phải phát triển các hàng hóa về số lượng, chủng loại, đồng thời vẫn phải đảm bảo về chất lượng Nhờ vậy thị trường chứng khoán mới có thể phát triển bền vững, tạo đà cho sự phát triển lâu dài của hoạt động môi giới. Đào tạo nghiệp vụ đối với các nhân viên của CTCK
Lê Thu Hương Lớp: TCDN 49B
Sự hoạt động hiệu quả của Trung tâm Đào tạo và Thông tin Thư viện của UBCKNN đã góp phần vào sự phát triển của TTCK Với vai trò là nơi đào tạo và cung cấp các tài liệu kiến thức chính thống về chứng khoán, Trung tâm Đào tạo của UBCKNN đã đào tạo và cấp chứng chỉ hành nghề cho một số lượng tương đối lớn các nhân viên ở các CTCK và các nhà đầu tư Vì vậy, UBCKNN cần tiếp tục mở rộng hoạt động đào tạo nghiệp vụ về chứng khoán, để nâng cao kiến thức, sự hiểu biết của những người tham gia thị trường, nhất là những nhân viên hoạt động trong lĩnh vực này – những cầu nối giữa nhà đầu tư với TTCK.
Tích cực phổ biến kiến thức về TTCK rộng rãi trong công chúng
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào hoạt động được khoảng 10 năm. Đối với đông đảo các nhà đầu tư, đây vẫn còn là một lĩnh vực khá mới mẻ Hoạt động của TTCK hầu hết mới chỉ tập trung ở các thành phố lớn như Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Hải Phòng Với số lượng tài khoản ở thời điểm hiện tại thì con số đó vẫn còn ít so với tiềm năng dân số của Việt Nam Vì vậy, muốn TTCK Việt Nam phát triển mạnh mẽ hơn nữa, UBCKNN cần có các biện pháp để nâng cao kiến thức về chứng khoán cho đông đảo dân cư được biết UBCK có thể tiến hành các biện pháp như:
- Có các buổi trao đổi về chứng khoán cho những công chúng quan tâm, đồng thời qua đó, khuyến khích đông đảo các thành phần tham gia.
- Tăng cường các chương trình tìm hiểu về TTCK trên truyền hình, truyền thanh bằng các cuộc thi tìm hiểu, hoặc các buổi hội thảo…
- Tạo lập và khuyến khích công chúng tham gia sàn chứng khoán ảo với những phần thưởng khích lệ.
- Phổ biến các tài liệu về TTCK đáp ứng nhu cầu tìm hiểu của các nhà đầu tư và các sinh viên trong ngành cũng như những người quan tâm.
3.3.2 Kiến nghị với các ngành liên quan
3.3.2.1 Kiến nghị với bộ tài chính
- Bộ tài chính cần tiếp tục ưu đãi thuế đối với cá nhân đầu tư trên thị trường chứng khoán Với quy mô của TTCK và môi trường đầu tư chứng khoán chưa hoàn thiện, chưa đủ hấp dẫn thì đây được coi là biện pháp khích lệ, thu hút nhà đầu tư tham gia vào thị trường Và có một thực tế ở Việt Nam là số người giàu lên từ thị trường chứng khoán chưa phải là nhiều.
- Ban hành thuế tài sản để chống đầu cơ đất và hướng các nguồn vốn nhàn rỗi đi vào thị trường vốn Bởi việc đầu cơ về đất, việc làm giá nhà, làm giá đất tăng sẽ không có lợi cho phát triển kinh tế cũng như không có lợi cho việc cải thiện đời sống của đa số người dân Mặt khác, nếu đất đai được kiểm soát và quản lý hữu hiệu ở phương diện vĩ mô thì dòng vốn nhàn rỗi sẽ tập trung vào những khu vực sinh lợi nhất.
3.3.2.2 Kiến nghị đối với ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV)