LỜI CẢM ƠN Sau một thời gian thực hiện đề tài ―Các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam‖. Em muốn gửi lời cảm ơn đến giảng viên hướng dẫn; các thầy cô và ban lãnh đạo của Trường Đại học Ngân hàng và bạn bè đã giúp đỡ và tạo điều kiện cho em được hoàn thành khóa luận tốt nghiệp. Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS. Phạm Hải Nam đã hướng dẫn và giúp đỡ em trong quá trình hoàn thành khóa luận. Em xin gửi lời cảm ơn đến ban lãnh đạo Trường Đại học Ngân hàng TP. HCM, cũng như toàn thể quý thầy cô đã tạo điều kiện giúp đỡ em trong quá trình học tập tại trường, cũng như những kiến thức mà em áp dụng trong khóa luận hay thực tiễn về sau. Em xin gửi lời cảm ơn đến gia đình và bạn bè, đã luôn hỗ trợ cũng như giúp đỡ em hoàn thành chương trình học của mình. Em xin gửi lời cảm ơn đến tất cả các tác giả trong và ngoài nước đã cho em tiền đề là những tài liệu tham khảo quý báu để em có thể thực hiện khóa luận này
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LÊ THANH HÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN NỢ XẤU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 7340201 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHẠM HẢI NAM TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: LÊ THANH HÀ MSSV: 050607190124 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE18 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN NỢ XẤU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 7340201 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHẠM HẢI NAM TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT Khố luận nhằm đến việc phân tích đưa kết cho việc nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu 30 Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam vòng 11 năm giai đoạn từ năm 2011 đến 2021 Từ tham khảo nghiên cứu trước tác giả tìm yếu tố tác động đến nợ xấu bao gồm: tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA), tốc độ tăng trưởng tín dụng (CRE), dự phịng rủi ro tín dụng (LLR), tỷ lệ vốn chủ sở hửu tổng tài sản (ETA), quy mô ngân hàng (SIZE), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ thất nghiệp (UER) yếu tố cuối lãi suất thực tế (RIR) Thông qua việc sử dụng phương pháp ước lượng liệu bảng ước lượng bình phương tổng quát nhỏ GLS từ phân tích hồi quy đưa kết cho yếu tố tức biến mơ hình nghiên cứu Chỉ có biến có ý nghĩa riêng biến quy mơ ngân hàng (SIZE) khơng có ý nghĩa hay khơng có tác động đến nợ xấu Các biến CRE, ETA tác động tích cực đến nợ xấu ngược lại biến ROA, LLR, GDP, UER, RIR có tác động tiêu cực đến nợ xấu Biết nguyên nhân mức độ ảnh hưởng yếu tố đến nợ xấu tác giả đưa khuyến nghị gợi ý phù hợp cho ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam nhằm giúp giảm thiểu nợ xấu tồn đọng nâng cao hiệu chất lượng tín dụng Từ khoá: nợ xấu, ngân hàng thương mại cổ phần, GLS, chất lượng tín dụng ii ABSTRACT The thesis aims to analyze and produce results for the study of factors affecting bad debt at 30 joint stock commercial banks in Vietnam within 11 years from 2011 to 2021 Referring to previous studies, the author has found main factors affecting bad debt including: return on total assets (ROA), credit growth rate (CRE), risk provision credit risk (LLR), retirement equity ratio (ETA), bank size (SIZE), economic growth rate (GDP), unemployment rate (UER) and the last factor is the real interest rate (RIR) Through the use of panel data estimation methods and the GLS generalized least squares estimate from the regression analysis, the results for factors, or variables, were obtained in the research model Only variables are significant, the variable bank size (SIZE) is not significant or has no impact on bad debt Variables CRE, ETA have a positive impact on bad debt whereas variables ROA, LLR, GDP, UER, RIR have a negative impact on bad debt Knowing the causes and extent of influence of these factors on bad debt, the author makes appropriate recommendations and suggestions for joint stock commercial banks in Vietnam to help minimize bad debts and improve bad debts high efficiency and credit quality Keywords: bad debt, joint stock commercial banks, GLS, credit quality iii LỜI CAM ĐOAN Họ tên sinh viên: Lê Thanh Hà Lớp sinh hoạt: HQ7 - GE18 Mã sinh viên: 050607190124 Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Giảng viên hướng dẫn: TS Phạm Hải Nam Khóa luận với đề tài ―Các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam‖ Em xin cam kết khoá luận thực chỉnh sửa em hướng dẫn thầy Phạm Hải Nam Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng em với nội dung kết nghiên cứu trung thực Khóa luận chưa công bố trước với nội dung trích dẫn đầy đủ từ nghiên cứu trước Tác giả Lê Thanh Hà iv LỜI CẢM ƠN Sau thời gian thực đề tài ―Các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam‖ Em muốn gửi lời cảm ơn đến giảng viên hướng dẫn; thầy cô ban lãnh đạo Trường Đại học Ngân hàng bạn bè giúp đỡ tạo điều kiện cho em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Phạm Hải Nam hướng dẫn giúp đỡ em q trình hồn thành khóa luận Em xin gửi lời cảm ơn đến ban lãnh đạo Trường Đại học Ngân hàng TP HCM, toàn thể quý thầy cô tạo điều kiện giúp đỡ em trình học tập trường, kiến thức mà em áp dụng khóa luận hay thực tiễn sau Em xin gửi lời cảm ơn đến gia đình bạn bè, ln hỗ trợ giúp đỡ em hồn thành chương trình học Em xin gửi lời cảm ơn đến tất tác giả nước cho em tiền đề tài liệu tham khảo quý báu để em thực khóa luận Tác giả Lê Thanh Hà v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT .ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH vii DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ SƠ ĐỒ ix DANH MỤC PHỤ LỤC x CHƢƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặt vấn đề tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu đề tài 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Phương pháp nghiên cứu 1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu 1.6 Đóng góp đề tài 1.7 Kết cấu đề tài TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN TRƢỚC 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại .8 2.1.1.1 Khái niệm nợ xấu 2.1.1.2 Nguyên nhân dẫn đến nợ xấu .10 2.1.1.3 Phân loại nợ xấu 13 2.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 14 2.2.1 Các yếu tố tác động đến nợ xấu ngân hàng thương mại Việt Nam14 2.2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan 17 2.2.2.1 Các nghiên cứu nước 17 2.2.2.2 Các nghiên cứu nước 19 TÓM TẮT CHƢƠNG 24 CHƢƠNG 25 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 25 3.1 Quy trình nghiên cứu phương pháp nghiên cứu 25 vi 3.2 Mô hình nghiên cứu 27 3.2.1 Khái qt mơ hình nghiên cứu 27 3.2.2 Gỉa thuyết nghiên cứu 29 3.2.3 Dữ liệu nghiên cứu 32 3.2.4 Phương pháp ước lượng 32 3.2.4.1 Phương pháp phân tích tổng hợp lý thuyết 32 3.2.4.2 Phương pháp định lượng 33 TÓM TẮT CHƢƠNG 34 CHƢƠNG 35 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 35 4.1 Phân tích thống kê miêu tả 35 4.2 Kết nghiên cứu 37 4.2.1 Phân tích tương quan mơ hình nghiên cứu 37 4.2.2 Kiểm định mơ hình nghiên cứu 40 4.2.2.1 So sánh mơ hình hồi quy Pooled OLS FEM 41 4.2.2.2 So sánh mơ hình hồi quy Pooled OLS REM 42 4.2.2.3 So sánh mơ hình hồi quy FEM REM 43 4.3 Khắc phục lỗi mơ hình 44 4.4 Ước lượng mơ hình theo phương pháp GLS 45 TÓM TẮT CHƢƠNG 52 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 53 5.1 Kết luận 53 5.2 Gợi ý, khuyến nghị 54 5.2.1 Gợi ý tỷ suất sinh lời tổng tài sản 54 5.2.2 Gợi ý tốc độ tăng trưởng tín dụng 55 5.2.3 Gợi ý trích lập dự phịng tín dụng 55 5.2.4 Gợi ý tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản 56 5.2.5 Các gợi ý sách khác 56 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 57 5.3.1 Hạn chế đề tài 57 5.3.2 Đề xuất hướng nghiên cứu 57 TÓM TẮT CHƢƠNG 58 TÀI LIỆU THAM KHẢO 59 PHỤ LỤC 61 vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT STT Nguyên nghĩa Từ viết tắt NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại TMCP Thương mại cổ phần TCTD Tổ chức tín dụng DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH STT Từ viết tắt Cụm từ Tiếng Anh Cụm từ Tiếng Việt Auto regressive distributed lag Mô hình tự phân phối độ trễ model Hồi quy Basel committee on banking Ủy ban Basel giám sát Supervision ngân hàng Tốc độ tăng trưởng tín dụng ARDL BCBS 14 CRE Credit growth rate 16 ETA Equity ratio to total assets FEM Fixed Effects Model Mô hình tác động cố định 11 FGLS Feasible Generalized Least Phương pháp hồi quy đối Squares chiếu 21 FGLS Feasible Generalized Least Phương pháp bình phương Squares khả thi tổng quan nhỏ 18 GDP Economic growth Tốc độ tăng trưởng kinh tế GMM Generalized method of Phương pháp tổng quát thời moments điểm IABS International Accounting Hội đồng chuẩn mực kế toán Standards Board quốc tế IAS International Accounting Standards Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản Chuẩn mực kế toán quốc tế viii International Financial Chuẩn mực Báo cáo tài Reporting Standards quốc tế IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế LLR Provision for credit risk Dự phòng rủi ro tín dụng IFRS 15 Non-performing loans – NPL 12 ratio POOLED OLS Pooled OLS Model Nợ xấu Phương pháp bình qn liệu nhỏ Mơ hình tác động ngẫu REM Random Effects Model 20 RIR Real interest rates 13 ROA Return on total assets 17 SIZE Size Quy mô ngân hàng 19 UER Unemplyment rate Tỷ lệ thất nghiệp 10 VIF Variance Inflation Factor Hệ số lạm phát phương sai nhiên Lãi suất thực tế Khả sinh lời tổng tài sản 67 LPB 2015 0.012 0.003 0.273 1.018 0.071 5.032 0.067 0.023 8.988 LPB 2016 0.011 0.007 0.076 1.142 0.059 5.152 0.062 0.023 5.049 LPB 2017 0.010 0.008 0.096 1.189 0.057 5.213 0.068 0.022 2.592 LPB 2018 0.014 0.005 0.105 0.882 0.058 5.243 0.071 0.020 3.614 LPB 2019 0.015 0.008 0.022 0.847 0.062 5.305 0.070 0.021 5.159 LPB 2020 0.014 0.008 0.047 0.909 0.059 5.384 0.029 0.025 6.091 LPB 2021 0.014 0.010 (0.011) 1.125 0.058 5.461 0.026 0.032 4.897 MBB 2011 0.016 0.014 (0.048) 1.166 0.069 5.142 0.062 0.022 (3.673) MBB 2012 0.018 0.013 (0.002) 0.975 0.073 5.245 0.053 0.020 4.028 MBB 2013 0.025 0.013 0.141 0.921 0.084 5.256 0.054 0.022 6.090 MBB 2014 0.027 0.012 0.029 0.920 0.083 5.302 0.060 0.021 4.790 MBB 2015 0.016 0.011 0.104 1.022 0.102 5.344 0.067 0.023 8.988 MBB 2016 0.013 0.011 0.074 1.045 0.104 5.409 0.062 0.023 5.049 MBB 2017 0.012 0.011 (0.000) 0.973 0.094 5.497 0.068 0.022 2.592 MBB 2018 0.013 0.017 0.006 1.142 0.094 5.559 0.071 0.020 3.614 MBB 2019 0.012 0.020 0.029 1.117 0.097 5.614 0.070 0.021 5.159 MBB 2020 0.011 0.017 (0.011) 1.359 0.101 5.695 0.029 0.025 6.091 MBB 2021 0.009 0.022 (0.016) 2.743 0.103 5.783 0.026 0.032 4.897 MSB 2011 0.023 0.007 0.196 0.429 0.073 5.058 0.062 0.022 (3.673) MSB 2012 0.027 0.002 (0.215) 1.005 0.083 5.041 0.053 0.020 4.028 MSB 2013 0.027 0.003 (0.029) 1.014 0.088 5.030 0.054 0.022 6.090 MSB 2014 0.053 0.001 (0.116) 0.448 0.091 5.019 0.060 0.021 4.790 MSB 2015 0.035 0.001 0.198 0.627 0.131 5.018 0.067 0.023 8.988 MSB 2016 0.022 0.002 0.420 0.582 0.147 4.967 0.062 0.023 5.049 MSB 2017 0.022 0.001 (0.148) 0.552 0.122 5.050 0.068 0.022 2.592 MSB 2018 0.022 0.006 0.088 0.941 0.100 5.139 0.071 0.020 3.614 MSB 2019 0.017 0.007 0.152 0.826 0.095 5.196 0.070 0.021 5.159 MSB 2020 0.016 0.011 0.112 0.663 0.096 5.247 0.029 0.025 6.091 68 MSB 2021 0.012 0.020 0.104 1.469 0.108 5.309 0.026 0.032 4.897 NAB 2011 0.029 0.013 (0.111) 0.297 0.173 4.279 0.062 0.022 (3.673) NAB 2012 0.025 0.011 0.301 0.411 0.205 4.204 0.053 0.020 4.028 NAB 2013 0.015 0.005 (0.057) 0.448 0.113 4.459 0.054 0.022 6.090 NAB 2014 0.015 0.005 0.055 0.645 0.089 4.572 0.060 0.021 4.790 NAB 2015 0.009 0.005 0.383 1.024 0.096 4.550 0.067 0.023 8.988 NAB 2016 0.029 0.001 (0.053) 0.560 0.080 4.632 0.062 0.023 5.049 NAB 2017 0.020 0.004 0.182 1.218 0.067 4.736 0.068 0.022 2.592 NAB 2018 0.015 0.005 0.022 1.002 0.056 4.875 0.071 0.020 3.614 NAB 2019 0.020 0.007 0.057 0.604 0.052 4.976 0.070 0.021 5.159 NAB 2020 0.008 0.006 (0.067) 1.161 0.049 5.128 0.029 0.025 6.091 NAB 2021 0.016 0.009 0.006 0.806 0.052 5.185 0.026 0.032 4.897 NVB 2011 0.029 0.007 0.067 0.427 0.143 4.352 0.062 0.022 (3.673) NVB 2012 0.056 0.000 0.035 0.306 0.148 4.334 0.053 0.020 4.028 NVB 2013 0.061 0.001 (0.223) 0.260 0.110 4.464 0.054 0.022 6.090 NVB 2014 0.025 0.000 (0.022) 0.471 0.087 4.566 0.060 0.021 4.790 NVB 2015 0.022 0.000 (0.061) 0.482 0.067 4.683 0.067 0.023 8.988 NVB 2016 0.015 0.000 (0.134) 0.783 0.047 4.839 0.062 0.023 5.049 NVB 2017 0.015 0.000 0.217 0.735 0.045 4.856 0.068 0.022 2.592 NVB 2018 0.017 0.001 0.102 0.659 0.045 4.860 0.071 0.020 3.614 NVB 2019 0.019 0.001 (0.043) 0.590 0.054 4.905 0.070 0.021 5.159 NVB 2020 0.015 0.000 (0.046) 0.762 0.048 4.952 0.029 0.025 6.091 NVB 2021 0.030 0.000 0.247 0.563 0.058 4.868 0.026 0.032 4.897 OCB 2011 0.028 0.012 (0.078) 0.451 0.148 4.405 0.062 0.022 (3.673) OCB 2012 0.028 0.008 0.148 0.657 0.139 4.438 0.053 0.020 4.028 OCB 2013 0.029 0.007 (0.013) 0.355 0.121 4.516 0.054 0.022 6.090 OCB 2014 0.019 0.006 (0.111) 0.757 0.103 4.592 0.060 0.021 4.790 OCB 2015 0.023 0.004 0.040 0.085 4.694 0.067 0.023 8.988 0.376 69 OCB 2016 0.022 0.006 0.063 0.404 0.074 4.805 0.062 0.023 5.049 OCB 2017 0.018 0.010 (0.053) 0.467 0.000 4.926 0.068 0.022 2.592 OCB 2018 0.023 0.018 (0.016) 0.439 0.000 5.000 0.071 0.020 3.614 OCB 2019 0.019 0.022 0.068 0.554 0.097 5.072 0.070 0.021 5.159 OCB 2020 0.017 0.023 (0.028) 0.621 0.114 5.183 0.029 0.025 6.091 OCB 2021 0.013 0.024 (0.055) 0.827 0.118 5.266 0.026 0.032 4.897 PGB 2011 0.021 0.025 0.031 0.738 0.147 4.245 0.062 0.022 (3.673) PGB 2012 0.086 0.024 0.031 0.274 0.165 4.285 0.053 0.020 4.028 PGB 2013 0.030 0.002 (0.214) 0.453 0.129 4.396 0.054 0.022 6.090 PGB 2014 0.025 0.005 0.011 0.480 0.130 4.411 0.060 0.021 4.790 PGB 2015 0.028 0.002 0.144 0.407 0.137 4.392 0.067 0.023 8.988 PGB 2016 0.025 0.005 0.099 0.405 0.141 4.395 0.062 0.023 5.049 PGB 2017 0.033 0.002 0.034 0.330 0.122 4.467 0.068 0.022 2.592 PGB 2018 0.031 0.004 0.009 0.333 0.123 4.476 0.071 0.020 3.614 PGB 2019 0.032 0.002 0.017 0.341 0.103 4.499 0.070 0.021 5.159 PGB 2020 0.025 0.005 (0.052) 0.362 0.109 4.558 0.029 0.025 6.091 PGB 2021 0.025 0.006 (0.044) 0.350 0.103 4.608 0.026 0.032 4.897 PVcomBank 2013 0.042 0.000 0.000 0.852 0.094 5.005 0.054 0.022 6.090 PVcomBank 2014 0.029 0.002 (0.029) 0.894 0.090 5.035 0.060 0.021 4.790 PVcomBank 2015 0.019 0.001 0.036 0.781 0.102 4.994 0.067 0.023 8.988 PVcomBank 2016 0.014 0.001 0.075 1.210 0.084 5.057 0.062 0.023 5.049 PVcomBank 2017 0.018 0.001 0.067 0.882 0.080 5.102 0.068 0.022 2.592 PVcomBank 2018 0.025 0.001 0.066 0.581 0.073 5.148 0.071 0.020 3.614 PVcomBank 2019 0.027 0.001 (0.040) 0.584 0.063 5.215 0.070 0.021 5.159 PVcomBank 2020 0.032 0.000 (0.038) 0.560 0.058 5.259 0.029 0.025 6.091 PVcomBank 2021 0.036 0.000 0.001 0.544 0.055 5.283 0.026 0.032 4.897 SCB 2011 0.074 0.000 (0.174) 0.345 0.078 5.161 0.062 0.022 (3.673) SCB 2012 0.073 0.000 0.313 0.076 5.174 0.053 0.020 4.028 0.155 70 SCB 2013 0.016 0.000 (0.165) 0.450 0.072 5.258 0.054 0.022 6.090 SCB 2014 0.005 0.000 0.127 1.093 0.054 5.384 0.060 0.021 4.790 SCB 2015 0.003 0.000 (0.013) 2.129 0.049 5.493 0.067 0.023 8.988 SCB 2016 0.007 0.000 0.120 1.406 0.040 5.558 0.062 0.023 5.049 SCB 2017 0.005 0.000 (0.022) 1.973 0.035 5.647 0.068 0.022 2.592 SCB 2018 0.004 0.000 (0.012) 2.146 0.033 5.707 0.071 0.020 3.614 SCB 2019 0.005 0.000 (0.009) 1.787 0.029 5.754 0.070 0.021 5.159 SCB 2020 0.023 0.000 (0.061) 0.520 0.027 5.802 0.029 0.025 6.091 SCB 2021 0.000 0.000 (1.000) 0.000 0.000 0.000 0.026 0.032 4.897 SGB 2011 0.048 0.020 0.160 0.456 0.215 4.187 0.062 0.022 (3.673) SGB 2012 0.029 0.020 0.016 0.347 0.238 4.172 0.053 0.020 4.028 SGB 2013 0.022 0.012 (0.006) 0.429 0.238 4.167 0.054 0.022 6.090 SGB 2014 0.021 0.011 (0.022) 0.401 0.220 4.199 0.060 0.021 4.790 SGB 2015 0.019 0.002 (0.078) 0.424 0.191 4.249 0.067 0.023 8.988 SGB 2016 0.026 0.007 0.005 0.314 0.185 4.280 0.062 0.023 5.049 SGB 2017 0.030 0.003 0.005 0.281 0.160 4.329 0.068 0.022 2.592 SGB 2018 0.022 0.002 0.014 0.376 0.169 4.309 0.071 0.020 3.614 SGB 2019 0.019 0.006 (0.049) 0.425 0.156 4.358 0.070 0.021 5.159 SGB 2020 0.014 0.004 0.011 0.540 0.151 4.379 0.029 0.025 6.091 SGB 2021 0.019 0.005 0.037 0.519 0.151 4.391 0.026 0.032 4.897 SHB 2011 0.023 0.011 (0.146) 0.545 0.082 4.851 0.062 0.022 (3.673) SHB 2012 0.088 0.014 0.178 0.255 0.082 5.066 0.053 0.020 4.028 SHB 2013 0.041 0.001 0.097 0.388 0.072 5.157 0.054 0.022 6.090 SHB 2014 0.020 0.005 0.162 0.503 0.062 5.228 0.060 0.021 4.790 SHB 2015 0.019 0.004 0.042 0.585 0.055 5.311 0.067 0.023 8.988 SHB 2016 0.025 0.004 0.081 0.455 0.057 5.369 0.062 0.023 5.049 SHB 2017 0.020 0.005 (0.004) 0.733 0.051 5.456 0.068 0.022 2.592 SHB 2018 0.024 0.005 (0.031) 0.585 0.051 5.510 0.071 0.020 3.614 71 SHB 2019 0.019 0.007 0.084 0.625 0.051 5.563 0.070 0.021 5.159 SHB 2020 0.018 0.006 0.021 0.622 0.058 5.616 0.029 0.025 6.091 SHB 2021 0.017 0.010 (0.036) 0.767 0.070 5.705 0.026 0.032 4.897 SSB 2011 0.028 0.001 (0.477) 0.615 0.055 5.005 0.062 0.022 (3.673) SSB 2012 0.030 0.001 0.132 0.960 0.074 4.875 0.053 0.020 4.028 SSB 2013 0.028 0.002 0.183 0.872 0.072 4.902 0.054 0.022 6.090 SSB 2014 0.029 0.001 0.540 0.551 0.071 4.904 0.060 0.021 4.790 SSB 2015 0.016 0.001 0.272 0.539 0.068 4.928 0.067 0.023 8.988 SSB 2016 0.018 0.001 0.129 0.508 0.057 5.014 0.062 0.023 5.049 SSB 2017 0.009 0.002 (0.011) 0.950 0.049 5.097 0.068 0.022 2.592 SSB 2018 0.016 0.004 0.056 0.692 0.059 5.148 0.071 0.020 3.614 SSB 2019 0.023 0.007 0.048 0.502 0.069 5.197 0.070 0.021 5.159 SSB 2020 0.019 0.008 (0.034) 0.548 0.076 5.256 0.029 0.025 6.091 SSB 2021 0.017 0.012 (0.006) 0.847 0.088 5.326 0.026 0.032 4.897 STB 2011 0.006 0.014 0.052 1.821 0.103 5.151 0.062 0.022 (3.673) STB 2012 0.020 0.007 0.107 0.774 0.090 5.182 0.053 0.020 4.028 STB 2013 0.014 0.014 0.085 0.859 0.106 5.208 0.054 0.022 6.090 STB 2014 0.012 0.012 (0.014) 0.916 0.095 5.278 0.060 0.021 4.790 STB 2015 0.067 0.002 (0.059) 0.186 0.077 5.466 0.067 0.023 8.988 STB 2016 0.067 0.000 (0.058) 0.185 0.000 5.521 0.062 0.023 5.049 STB 2017 0.046 0.003 0.010 0.272 0.063 5.566 0.068 0.022 2.592 STB 2018 0.021 0.004 0.043 0.660 0.061 5.609 0.071 0.020 3.614 STB 2019 0.019 0.005 0.033 0.716 0.059 5.657 0.070 0.021 5.159 STB 2020 0.017 0.005 0.056 0.937 0.059 5.692 0.029 0.025 6.091 STB 2021 0.015 0.007 0.075 1.186 0.066 5.717 0.026 0.032 4.897 TCB 2011 0.028 0.017 (0.004) 0.502 0.069 5.257 0.062 0.022 (3.673) TCB 2012 0.027 0.004 0.077 0.621 0.074 5.255 0.053 0.020 4.028 TCB 2013 0.037 0.004 0.165 0.470 0.088 5.201 0.054 0.022 6.090 72 TCB 2014 0.024 0.006 0.037 0.508 0.085 5.245 0.060 0.021 4.790 TCB 2015 0.017 0.008 0.275 0.631 0.086 5.283 0.067 0.023 8.988 TCB 2016 0.016 0.013 0.042 0.662 0.083 5.372 0.062 0.023 5.049 TCB 2017 0.016 0.024 (0.016) 0.741 0.100 5.430 0.068 0.022 2.592 TCB 2018 0.018 0.026 (0.168) 0.841 0.161 5.506 0.071 0.020 3.614 TCB 2019 0.013 0.027 0.210 0.985 0.162 5.584 0.070 0.021 5.159 TCB 2020 0.005 0.029 0.054 1.609 0.170 5.643 0.029 0.025 6.091 TCB 2021 0.007 0.032 (0.035) 1.553 0.164 5.755 0.026 0.032 4.897 TPB 2011 0.037 (0.055) (0.413) 0.458 0.000 4.396 0.062 0.022 (3.673) TPB 2012 0.020 0.008 1.736 0.785 0.000 4.180 0.053 0.020 4.028 TPB 2013 0.010 0.012 (0.071) 0.980 0.000 4.506 0.054 0.022 6.090 TPB 2014 0.007 0.010 0.037 1.536 0.000 4.712 0.060 0.021 4.790 TPB 2015 0.007 0.007 (0.038) 1.341 0.000 4.882 0.067 0.023 8.988 TPB 2016 0.011 0.005 0.191 0.820 0.054 5.024 0.062 0.023 5.049 TPB 2017 0.011 0.008 0.157 0.986 0.054 5.094 0.068 0.022 2.592 TPB 2018 0.013 0.013 0.108 0.911 0.078 5.134 0.071 0.020 3.614 TPB 2019 0.012 0.019 0.025 1.084 0.080 5.216 0.070 0.021 5.159 TPB 2020 0.023 0.017 (0.003) 0.702 0.081 5.315 0.029 0.025 6.091 TPB 2021 0.008 0.016 (0.168) 1.526 0.089 5.467 0.026 0.032 4.897 VAB 2011 0.023 0.011 (0.069) 0.716 0.159 4.352 0.062 0.022 (3.673) VAB 2012 0.047 0.007 0.020 0.333 0.144 4.391 0.053 0.020 4.028 VAB 2013 0.029 0.002 0.018 0.465 0.133 4.432 0.054 0.022 6.090 VAB 2014 0.024 0.001 (0.164) 0.513 0.000 4.551 0.060 0.021 4.790 VAB 2015 0.023 0.002 0.089 0.497 0.000 4.622 0.067 0.023 8.988 VAB 2016 0.022 0.002 0.020 0.630 0.065 4.789 0.062 0.023 5.049 VAB 2017 0.027 0.002 0.078 0.358 0.064 4.809 0.068 0.022 2.592 VAB 2018 0.014 0.002 0.000 0.766 0.059 4.853 0.071 0.020 3.614 VAB 2019 0.012 0.003 0.048 0.923 0.058 4.883 0.070 0.021 5.159 73 VAB 2020 0.023 0.004 0.002 0.513 0.066 4.937 0.029 0.025 6.091 VAB 2021 0.019 0.006 (0.035) 0.588 0.063 5.004 0.026 0.032 4.897 VPB 2011 0.018 0.010 (0.169) 0.598 0.072 4.918 0.062 0.022 (3.673) VPB 2012 0.027 0.006 0.021 0.379 0.065 5.011 0.053 0.020 4.028 VPB 2013 0.028 0.008 0.201 0.410 0.064 5.084 0.054 0.022 6.090 VPB 2014 0.026 0.008 0.106 0.565 0.055 5.213 0.060 0.021 4.790 VPB 2015 0.027 0.012 0.254 0.554 0.069 5.288 0.067 0.023 8.988 VPB 2016 0.030 0.017 0.050 0.497 0.075 5.359 0.062 0.023 5.049 VPB 2017 0.035 0.023 0.037 0.508 0.107 5.444 0.068 0.022 2.592 VPB 2018 0.036 0.023 0.045 0.459 0.107 5.510 0.071 0.020 3.614 VPB 2019 0.035 0.022 (0.007) 0.464 0.112 5.577 0.070 0.021 5.159 VPB 2020 0.035 0.025 0.018 0.453 0.126 5.622 0.029 0.025 6.091 VPB 2021 0.046 0.021 (0.077) 0.623 0.158 5.738 0.026 0.032 4.897 VCB 2011 0.020 0.012 0.000 1.286 0.078 5.564 0.062 0.022 (3.673) VCB 2012 0.024 0.011 0.023 0.935 0.100 5.617 0.053 0.020 4.028 VCB 2013 0.027 0.009 0.004 0.882 0.090 5.671 0.054 0.022 6.090 VCB 2014 0.023 0.008 (0.040) 0.964 0.075 5.761 0.060 0.021 4.790 VCB 2015 0.018 0.008 0.024 1.271 0.067 5.829 0.067 0.023 8.988 VCB 2016 0.015 0.009 0.024 1.238 0.061 5.896 0.062 0.023 5.049 VCB 2017 0.011 0.009 (0.100) 1.365 0.051 6.015 0.068 0.022 2.592 VCB 2018 0.010 0.014 0.119 1.707 0.058 6.031 0.071 0.020 3.614 VCB 2019 0.008 0.015 0.024 1.844 0.066 6.087 0.070 0.021 5.159 VCB 2020 0.006 0.014 0.044 3.782 0.071 6.123 0.029 0.025 6.091 VCB 2021 0.007 0.016 0.068 4.244 0.077 6.151 0.026 0.032 4.897 VIB 2011 0.016 0.007 0.004 1.010 0.084 4.987 0.062 0.022 (3.673) VIB 2012 0.026 0.008 0.160 0.658 0.129 4.813 0.053 0.020 4.028 VIB 2013 0.028 0.001 (0.129) 0.956 0.104 4.886 0.054 0.022 6.090 VIB 2014 0.025 0.006 0.036 0.105 4.907 0.060 0.021 4.790 0.950 74 VIB 2015 0.021 0.006 0.207 0.773 0.102 4.926 0.067 0.023 8.988 VIB 2016 0.026 0.005 0.015 0.665 0.084 5.019 0.062 0.023 5.049 VIB 2017 0.025 0.009 0.132 0.481 0.071 5.090 0.068 0.022 2.592 VIB 2018 0.022 0.016 0.068 0.419 0.077 5.144 0.071 0.020 3.614 VIB 2019 0.017 0.018 0.013 0.598 0.073 5.266 0.070 0.021 5.159 VIB 2020 0.015 0.019 (0.011) 0.714 0.073 5.389 0.029 0.025 6.091 VIB 2021 0.018 0.021 (0.062) 0.000 0.078 5.491 0.026 0.032 4.897 Phụ lục C: Kết hồi qui Thống kê mô tả 75 Hệ số tương quan Kiểm định VIF 76 Kết phân tích hồi quy mơ hình OLS, FEM, REM, GLS 77 Kết hồi quy theo FEM Kết hồi quy theo REM 78 Kết hồi quy theo Pools OLS 79 Kết kiểm định F test Kết kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian 80 ết kiểm định tượng tương quan Kết kiểm định Hausman 81 Kết hồi quy theo phương pháp GLS