Đang tải... (xem toàn văn)
ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ I. Nguồn số liệu phân tích Gồm: - Bảng cân đối kế toán năm 2009 ( trong file đính kèm ) - Báo cáo kết quả kinh doanh 2009 (trong file đính kèm) II. Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty năm 2009 Trong phần này, để đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty, chúng ta sẽ tính toán các chỉ tiêu tài chính như tỉ suất doanh lợi, tỉ suất lợi nhuận gộp, số vòng quay của tài sản, ROA, ROE…. Từ đó,qua việc phân tích đánh giá từng chỉ tiêu, chúng ta sẽ tổng hợp phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty với sự kết hợp phân tích các chỉ tiêu trên với nhau. Một số chỉ tiêu tính toán thêm: Tỉ suất doanh lợi 4,44% 9,139% 34,19% 10,369% Xét trong mối tương quan với các doanh nghiệp trong ngành sản xuất bánh kẹo, tỉ suất doanh lơi của công ty đang thấp hơn rất nhiều so với các công ty hoạt động cùng lĩnh vực. (thấp hơn Bibica 4,699%, thấp hơn Kinh đô 29,75%...). Do đó, doanh nghiệp cần đưa ra những chính sách nhằm quản lý tốt chi phí sản xuất kinh doanh để tăng lợi nhuận, từ đó tăng tỉ suất doanh lợi. 1.2. Tỉ suất lợi nhuận gộp: Tỉ suất lợi nhuận gộp = ợ ậ ộ ầ x 100%
Phần KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ Tên công ty: Công ty bánh kẹo Hải Hà Tên giao dịch: Haiha Confectionery Joint-Stock Company Địa chỉ: Số 25 – Trương Định – Hai Bà Trưng – Hà Nội Điện thoại: 04 38632959 Fax: 04 38631683 Email: haihaco@hn.vnn.vn Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà công ty Cổ phần chuyển đổi từ Công ty Bánh kẹo Hải Hà, tên giao dịch Haiha Confectionery Joint-Stock Company Công ty thành lập ngày 25/12/1960, gần 50 năm phấn đấu trưởng thành Công ty nhà sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam với qui mô sản xuất lên tới 20.000 sản phẩm/1 năm Năm 2003, Công ty thực cổ phần hóa theo định số 192/2003/QĐBCN ngày 14/11/2003 Bộ Cơng Nghiệp Từ 1/2004, Cơng ty thức hoạt động hình thức Cơng ty cổ phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 Sở kế hoạch va đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 20/01/2004 thay đổi lần thứ ngày 13/08/2007 Công ty chấp nhận niêm yết cổ phiếu Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 312/QĐ-TTGDHN ngày 08/11/2007 Giám đốc trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội thức giao dịch từ ngày 20/11/2007 Tổng vốn điều lệ Công ty 54.750.000.000 đồng, chia làm 5.475.000 cổ phần, vốn Nhà nước 27.922.500.000 đồng chiếm 51% Cơng ty có chi nhánh, nhà máy phụ thuộc sau: - Chi nhánh Hồ Chí Minh Chi nhánh Đà Nẵng Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà I Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà II Chi nhánh Hồ Chí Minh chi nhánh Đà Nẵng có tổ chức hạch tốn kế tốn, có lập Báo cáo tài riêng Báo cáo tài Chi nhánh Hồ Chí Minh chi nhánh Đà Nẵng tổng hợp vào Báo cáo tài tổng hợp niên độ tồn Cơng ty Các đơn vị trực thuộc khác hạch toán văn phịng Cơng ty Tháng 5/2011, cơng ty hồn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 82,125 tỷ đồng Mục tiêu phạm vi kinh doanh Hoạt động chính: sản xuất kinh doanh bánh kẹo loại Hoạt động Công ty theo Giấy chứng đăng ký kinh doanh số 0103003614 thay đổi lần thứ hai ngày 13/08/2007 gồm: Sản xuất kinh doanh loại bánh kẹo Kinh doanh xuất nhập loại vật tư sản xuất, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hoaá tiêu dùng cấc sản phẩm hàng hóa khác Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại Thị phần Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà Đối thủ cạnh tranh Một số đối thủ cạnh tranh nước: Công ty Xây dựng Chế biến thực phẩm Kinh Đô: cạnh tranh với công ty sản phẩm bánh kẹo Công ty Bánh kẹo Hải Châu Công ty Bánh kẹo Biên Hịa Cơng ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh đô miền Bắc Do nguồn số liệu hạn chế nên xét đối thủ cạnh tranh nước để đánh giá hiệu hoạt động công ty Một số đối thủ cạnh tranh nước ngồi: - Cơng ty trách nhiệm hữu hạn thực phẩm Orion Vina Công ty TNHH Lotteria Việt Nam Phần ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ I Nguồn số liệu phân tích Gồm: - Bảng cân đối kế tốn năm 2009 ( file đính kèm ) - Báo cáo kết kinh doanh 2009 (trong file đính kèm) II Đánh giá khái quát hiệu kinh doanh công ty năm 2009 Trong phần này, để đánh giá khái quát hiệu kinh doanh công ty, tính tốn tiêu tài tỉ suất doanh lợi, tỉ suất lợi nhuận gộp, số vịng quay tài sản, ROA, ROE… Từ đó,qua việc phân tích đánh giá tiêu, tổng hợp phân tích hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty với kết hợp phân tích tiêu với Một số tiêu tính toán thêm: Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Giá vốn hàng bán Tài sản bình quân Vốn CSH bình quân Vốn vay (Vốn vay + Vốn CSH) bình quân Chi phí lãi vay 2008 2009 18.992.641.620 20.363.064.134 Chênh lệch +/1.370.422.510 416.004.825.417 458.601.900.972 42.597.075.500 10,24 348.614.511.805 383.759.738.221 35.145.226.400 10,08 201.239.637.400 198.819.681.700 - 2.419.955.700 -1,20 106.634.194.000 112.734.769.500 6.100.575.500 5,72 36.886.682.370 1.003.250.000 278.998.273.200 131.679.735.600 -35.883.432.370 -147.318.537.600 -97,28 -52,80 3.081.764.303 -2.168.532.974 -70,37 913.231.329 % 7,22 Các số tài đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh 1.1 Chỉ tiêu tỉ suất doanh lợi: Tỉ suất doanh lợi = ợ ậ ế ầ x 100% Chỉ tiêu phản ánh đồng doanh thu kỳ thu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao hiệu sẩn xuất kinh doanh DN cao Chỉ tiêu Tỉ suất doanh lợi 2008 4,565% 2009 4,44% +/-0,125 % -2,74 Theo bảng số liệu, ta thấy tỉ suất doanh lợi công ty năm 2009 giảm 0,125% so với năm 2008 ( hay giảm 2,74% theo số tương đối) Chứng tỏ công ty sử dụng chi phí khơng hiệu Ngun nhân doanh nghiệp chưa có sách quản lý chi phí tốt, làm tốc độ tăng doanh thu chậm so với tốc độ tăng chi phí Do vậy, làm tốc độ tăng lợi nhuận 7,22% chậm so với tốc độ tăng doanh thu 10,24%, dẫn đến tỉ suất doanh lợi năm 2009 giảm So sánh với doanh nghiệp ngành năm 2009: Tên nghiệp doanh Tỉ suất doanh lợi Hải Hà Bibica 4,44% 9,139% Kinh đô 34,19% CTCP chế biến thực phẩm kinh đô miền Bắc 10,369% Xét mối tương quan với doanh nghiệp ngành sản xuất bánh kẹo, tỉ suất doanh lơi công ty thấp nhiều so với công ty hoạt động lĩnh vực (thấp Bibica 4,699%, thấp Kinh đô 29,75% ) Do đó, doanh nghiệp cần đưa sách nhằm quản lý tốt chi phí sản xuất kinh doanh để tăng lợi nhuận, từ tăng tỉ suất doanh lợi 1.2 Tỉ suất lợi nhuận gộp: Tỉ suất lợi nhuận gộp = ợ ậ ộ ầ x 100% Chỉ số cho biết đồng doanh thu thu tạo đồng thu nhập Doanh nghiệp có tỉ suất cao, chứng tỏ doanh nghiệp có lãi kiểm sốt chi phí hiệu so với đối thủ cạnh tranh Bảng phân tích tỉ suất lợi nhuận: Chỉ tiêu Tỉ suất lợi nhuận gộp 2008 16,199% 2009 16,319% +/0,121 % 0,74 Từ bảng phân tích, ta thấy tỉ suất lợi nhuận gộp công ty năm 2009 tăng nhẹ so với năm 2008 ( tỉ suất lợi nhuận gộp tăng thêm 0,121%) Chứng tỏ cơng ty kinh doanh có lãi kiểm sốt chi phí tốt năm 2008 Tỉ suất lợi nhuận gộp tăng do: doanh thu kỳ tăng 10,24% giá vốn hàng bán tăng 10,08%, thấp tốc độ tăng doanh thu Do đó, làm lợi nhuận gộp có tốc độ tăng lớn so với doanh thu (tăng 11,6%) -> tỉ suất lợi nhuận gộp tăng so với năm 2009 Nguyên nhân giá yếu tố đầu vào giảm, doanh nghiệp kiểm sốt tốt chi phí cầu mặt hàng doanh nghiệp sản xuất năm tăng làm tăng giá bán, đẫn tới doanh thu từ sản phẩm tăng mạnh so với lượng chi phí cũ với sản phẩm Xét mối quan hệ với doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề năm 2009: Tên doanh nghiệp Hải Hà Bibica Kinh đô Tỉ suất lợi nhuận gộp 16,319% 10,128% 19,73% CTCP chế biến thực phẩm kinh đô miền Bắc 13,091% Ta thấy , tỉ suất lợi nhuận gộp công ty cao so với đối thủ cạnh tranh ngành nghề, chứng tỏ doanh nghiệp kiểm soát chi phí tốt đối thủ cạnh tranh, lợi cạnh tranh (kiểm sốt tốt chi phí -> chi phí sản xuất giảm -> giá thành giảm -> giá bán giảm) Vậy, cơng ty có sách đắn việc tiết kiệm chi phí đầu vào trình sản xuất nhằm tăng lợi nhuận gộp vầ tăng tỉ suất lợi nhuận gộp Công ty cần tiếp tục phát huy nhằm tạo nhiều lợi nhuận hơn, nâng cao tỉ suất lợi nhuận gộp 1.3 Số vòng quay tài sản Số vòng quay tài sản = ả ì ầ â Chỉ tiêu cho biết tổng tài sản chuyển đổi lần thành doaanh thu năm, dùng để đánh giá hiệu củaviệc sử dụng vốn công ty Thông qua hệ số biết với đồng tài sản sử dụng doanh thu tạo Hệ số cao chứng tỏ việc sử dụng tài sản công ty vào hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu Hệ số thấp cho thấy vốn sử dụng khơng hiệu Bảng phân tích Chỉ tiêu Số vòng quay tài sản(lần) 2008 2,067 2009 2,307 +/0,24 % 11,611 Ta thấy số vòng quay tài sản công ty năm 2009 2,307 lần, nghĩa đồng đầu tư vào tài sản cơng ty thu 2,307 đồng doanh thu, số năm 2008 2,067 lần Chứng tỏ doanh nghiệp nâng cao hiệu sử dụng tài sản cho hoạt động sản xuất kinh doanh, với đồng đầu tư cho tài sản thu nhiều doanh thu Nguyên nhân việc tăng công ty giảm lượng hàng tồn kho tiền mặt, giảm tài sản cố định lý bớt… Do đó, làm tài sản bình qn năm 2009 giảm so với năm 2008 -> số vòng quay tài sản năm 2009 tăng lên Để đánh giá xác mức sử dụng hiệu tài sản, ta so sánh số với doanh nghiệp khác ngành: Tên doanh nghiệp Hải Hà Bibica Kinh CTCP chế biến thực phẩm Số vịng quay tài sản 2,307 0,934 0,423 kinh đô miền Bắc 1,296 Từ ta kết luận cơng ty sử dụng hiệu qủa vốn đầu tư vào tải sản so với doanh nghiệp khác ngành Số vòng quay tài sản công ty cao Kinh Đô 1,884 lần, cao Bibica 1,373 lần Vậy cơng ty có sử dụng hiệu nguồn vốn đầu tư vào tài sản, không để vốn bị ứa đọng -> cần tiếp tục phát huy 1.4 Tỷ suất sinh lời tài sản Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) = ợ ậ ả ì ế â x 100% Chỉ số đo lường kết sử dụng tài sản doanh nghiệp để tạo lợi nhuận Chỉ số cho biết với đồngtài sản sử dụng có lợi nhuận Tài sản công ty tài trợ vốn vay vốn CSH, hiệu việc chuyển vốn thành lợi nhuận thể qua tiêu Hệ số cao, chứng tỏ đầu tư thêm đồng vào tài sản lợi nhuận thu cao -> chứng tỏ việc sử dụng tài sản công ty vào hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu Bảng phân tích: Chỉ tiêu Tỉ suất sinh lời tài sản 2008 9,438% 2009 10,242% +/0,804% % 8,519 Tỉ suất sinh lời tài sản năm 2009 10,242%, nghĩa đồng vốn đầu tư thêm tạo 10,242 đồng lợi nhuận, tỉ suất năm năm 2008 9,438% Nhìn chung tỉ suất tăng không đáng kể so với năm 2008 (tăng 0,804% số tuyệt đối), chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu vốn đầu tư năm 2008, có sách hiệu hợp lý việc phân bổ vốn nguồn lực Nguyên nhân tăng doanh nghiệp giảm lượng hàng tồn kho, tiền mặt két… so với năm 2008 làm tổng tài sản bình quân giảm nhẹ so với 2008, đồng thời lợi nhuận tăng nhẹ, làm tỉ suất sinh lời tài sản tăng Vì tỉ suất phụ thuộc vào mùa vụ kinh doanh ngành nghề kinh doanh nên cần so sánh số với doanh nghiệp ngành khác để đánh giá xác hiệu sử dụng vốn Tên doanh nghiệp Hải Hà Tỉ suất 10,242% sinh lời tài sản Bibica Kinh đô 8,533% 14,463% CTCP chế Tồn biến thực ngành phẩm kinh miền Bắc 13,441% 14,6% So với tồn ngành tỉ suất sinh lời tài sản công ty tương đối cao (cao Bibica 1,709%, thấp Kinh đô 4,221% ) đó, trung bình ngành 14,6% Do vậy, so với toần ngành hiệu quản lý nguồn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh cịn Do vậy, cơng ty cần có sách thích hợp để tiếp tục nâng cao tỉ suất sinh lời tài sản Mặt khác, cần quan tâm tới tỷ lệ lãi suất doanh nghiệp phải trả cho khoản nợ để xem xét tỉ suất sinh lời tài sản với tỉ lệ lãi suất Nếu doanh nghiệp có tỉ suất sinh lời lớn tỉ lệ lãi suất vay nợ doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận 1.5 Phân tích yếu tố tác động tới ROA theo mơ hình DUPONT Phương trình kinh tế: ROA = ợ ậ ế ầ x ả ì ầ â = tỷ suất lợi nhuận x Số vòng quay tài sản Chỉ tiêu Tỉ 2008 4,565% 2009 4,44% +/-0,125% suất lợi nhuận Số vòng quay tài sản 2,067 2,307 0,24 ROA năm 2009 tăng 0,804% so với năm 2008 tác động nhân tố sau: -Số vòng quay tài sản tăng 0,24 lần/năm làm ROA tăng : 0,24 x 4,565% = 1,0956% -Tỉ suất lợi nhuận giảm 0,125% làm ROA giảm: - 0,125% x 2,3307 = 0,2913% Từ phân tích ta thấy dù khả sinh lời công ty năm 2009 giảm so với năm 2008 ( tỉ suất lợi nhuận giảm 0,125% so với năm 2008) lại có hiệu suất sử dụng tài sản tăng ( số vòng quay tài sản tăng 0,24 lần) làm cho công ty đạt hiệu sử dụng tài sản cao so với năm 2008 ( với ROA tăng 8,04%) Vậy doanh nghiệp cần trọng xây dựng thực sách tăng tỉ suất lợi nhuận cách quản lý tốt nhằm tiết kiệm chi phí tăng doanh thu tương đối, tiếp tục tăng số vòng quay tài sản để tiếp tục tăng tiêu ROA 1.6 ROE = Tỉ suất sinh lời vốn CSH (ROE) ợ ậ ố ủ ữ ế x 100% Chỉ tiêu đo lường đồng vốn CSH tạo đồng lợi nhuận ròng cho doanh nghiệp ROE cầng cao phản ánh hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cao, doanh nghiệp bỏ đồng vốn CSH lợi nhuận thu lớn Tỷ suất sinh lời giá vốn bán hàng: Chỉ tiêu Năm 2009 Lợi nhuận sau thuế 20.363.064.134 Giá vốn hàng bán 383.759.738.221 Tỷ suất sinh lời 5,31% giá vốn hàng bán Năm 2008 Chênh lệch +/% 18.992.641.620 1.370.42251 6.730 348.614.511.805 35.145.226.4 9,15 20 5,45% -0,14 -2,64% Tỷ suất sinh lời chi phí sản xuất năm 2009 giảm so với 2008 (giảm từ 5,31% xuống 5,45%) lợi nhuận sau thuế giá vốn bán hàng Dn tăng tốc độc độ tăng giá vốn tăng nhanh tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế làm cho tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán giảm so với năm 2008 Tỷ suất sinh lời chi phí bán hàng: Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2008 Chênh lệch +/1.370.422.510 3.499.981.902 5,44 % 6.730 12.993 7,20 Lợi nhuận sau thuế 20.363.064.134 18.992.641.620 Chi phí bán hàng 26.936.735.837 23.436.753.935 Tỷ suất sinh lời 75,60% 81,04% chi phí bán hàng Tỷ suất sinh lời chi phí bán hàng năm 2009 giảm so với năm 2008 chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí bán hàng doanh nghiệp giảm, doanh nghiệp chưa quản lý tốt chi phí bán hàng DN càn tìm hiểu nguyên nhân tăng quản lý công tác bán hàng để nâng cao hiệu Tỷ suất sinh lời chi phí quản lý doanh nghiệp Chỉ tiêu Năm 2009 Lợi nhuận sau thuế 20.363.064.134 Chi phí quản lý 21.604.034.818 doanh nghiệp Năm 2008 Chênh lệch +/% 18.992.641.620 1.370.422.510 6,73 20.165.459.717 1.438.575.101 6.659 Tỷ suất sinh lời 94,26% 94,18% -0,08 0,008 chi phí quản lý doanh nghiệp Tỷ suất sinh lời chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2009 tăng so với năm 2008, nhiên tỷ suất sinh lời chi phí quản lý doanh nghiệp cao, thể doanh nghiệp quản lý tốt chi phí quản lý doanh nghiệp, doanh nghiệp cần tiếp tục phát huy Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROAe) Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROAe) = Chỉ tiêu Năm 2009 ả ì Năm 2008 Lợi nhuận sau 20.363.064.134 thuế Chi phí lãi vay 913.231.329 EBIT 21.276.295.463 â x100% 18.992.641.620 Chênh lệch +/1.370.422.510 3.081.764.303 22.074.405.923 -2.168.532.974 -237,46 -3,62 -798.110.460 % 6,73 Tài sản bình 198.819.681.700 201.239.637.400 -2.419.955.700 -1,2 quân Tỷ suất sinh 10.70 10,97 -0,27 -2,5 lời kinh tế tài sản(%)_ Như lợi tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản năm 2009 giảm nhẹ so với năm 2008, thể việc sử dụng tài sản để sinh lợi có xu hướng giảm Doanh nghiệp cần có biện phải để cải thiện tình hình cho tỷ suất sinh lời tài sản nâng cao Phân tích tổng hợp số tiêu tài để đánh giá khái quát hiệu kinh doanh Bảng phân tích Chỉ tiêu • Tỉ suất 2008 4,565% 2009 4,44% +/-0,125 % -2,74 doanh lợi (9=1/2) • Tỉ suất lợi nhuận gộp(10= 3/2) • Vịng quay tài sản • ROA • ROE • ROI 16,199% 16,3196% 0,1206 0,74 2,067 9,438% 17,811% 15,27% 2,307 10,242% 18,063% 15,98% 0,24 0,804 0,252 0,71 11,61 8,52 1,41 4,65 Từ bảng phân tích, ta thấy số tỉ suất lợi nhuận gộp, vòng quay tài sản, ROA, ROE, ROI năm 2009 tăng so với năm 2008 chứng tỏ hiệu kinh doanh cơng ty có xu hướng tốt Trong đó, số vòng quay tài sản tăng mạnh ( tăng 0,24 lần so với năm 2008, hay tăng 11,61% số tương đối), chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh Do nên tỉ suất doanh lợi năm 2009 giảm so với năm 2008 (giảm 0,125%) hiệu suất sử dụng tài sản tăng nên tiêu ROA, ROE tăng tăng không đáng kể Để tăng tiêu doanh nghiệp cần quản lý chi phí tốt để cải thiện tỉ suất doanh lợi Tỉ suất doanh lợi năm 2009 giảm nhẹ so với năm 2008 tốc độ tăng doanh thu chậm so với tốc độ tăng chi phí Hay nói cách khác, doanh nghiệp quản lý chưa tốt chi phí nên tốc độ tăng lợi nhuận châm so với tốc độ tăng doanh thu Do làm tỉ suất doanh lợi giảm Vậy doanh nghiệp cần có sách quản lý chi phí tốt để cải thiện tỉ suất doanh lợi So sánh với doanh nghiệp ngành năm 2009: Chỉ tiêu Hải Hà Bibica Kinh Đô Công ty CP chế biến thực phẩm Tỉ suất doanh lợi • Số vòng quay tài sản (lần) • ROA • ROE • Kinh đô miền Bắc 13,091% 16,319% 10,128% 19,73% 2,307 0,934 0,423 1,296 10,242% 18,063% 8,533% 11,261% 14,463% 23,271% 13,441% 33,061% Từ bảng phân tích ta thấy, số vịng quay tài sản cơng ty Hải Hà cao nhiều so với đối thủ cạnh tranh ngành Điều chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu vốn đầu tư cho tài sản, đồng vốn đầu tư cho tài sản tạo 2,307 đồng doanh thu Đó nhân tố để tăng doanh thu mở rộng đầu tư, góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Với tiêu ROA,ROE thấp so với đối thủ cạnh tranh so với trung bình ngành Điều chứng tỏ doanh nghiệp chưa có quản lý tốt chi phí, nên lợi nhuận thu đầu tư đồng tài sản nhỏ so với đối thủ cạnh tranh ( với tiêu ROA), công ty năm 2009 sử dụng vốn vay nên khơng tận dụng địn bẩy tài Do vậy, doanh nghiệp cần sử dụng vừa đủ vốn vay nợ để tận dụng địn bẩy tài Phân tích tổng hợp tiêu tài để đánh giá khái quát hiệu kinh doanh Bảng phân tích: Chỉ tiêu Tỉ suất doanh lợi (9=1/2) Tỉ suất lợi 2008 4,565% 2009 4,44% +/-0,125 % -2,74 16,199 16,319 0,1206 0,74 nhuận gộp(10= 3/2) Vòng quay tài sản ROA % 6% 2,067 2,307 0,24 11,61 9,438% 10,242 0,804 8,52 18,063 0,252 1,41 15,98% 0,71 4,65 % ROE 17,811 % ROI % 15,27% Từ bảng phân tích, ta thấy số tỉ suất lợi nhuận gộp, vòng quay tài sản, ROA, ROE, ROI năm 2009 tăng so với năm 2008 chứng tỏ hiệu kinh doanh cơng ty có xu hướng tốt Trong đó, số vịng quay tài sản tăng mạnh ( tăng 0,24 lần so với năm 2008, hay tăng 11,61% số tương đối), chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh Do nên tỉ suất doanh lợi năm 2009 giảm so với năm 2008 (giảm 0,125%) hiệu suất sử dụng tài sản tăng nên tiêu ROA, ROE tăng tăng không đáng kể Để tăng tiêu doanh nghiệp cần quản lý chi phí tơts để cải thiện tỉ suất doanh lợi Tỉ suất doanh lợi năm 2009 giảm nhẹ so với năm 2008 tốc độ tăng doanh thu chậm so với tốc độ tăng chi phí Hay nói cách khác, doanh nghiệp quản lý chưa tốt chi phí nên tốc độ tăng lợi nhuận châm so với tốc độ tăng doanh thu Do làm tỉ suất doanh lợi giảm Vậy doanh nghiệp cần có sách quản lý chi phí tốt để cải thiện tỉ suất doanh lợi So sánh với doanh nghiệp ngành năm 2009: Chỉ tiêu Hải Hà Bibica Kinh Đô Công ty CP chế biến thực phẩm Tỉ suất doanh lợi Số vòng quay tài sản (lần) ROA ROE Kinh đô miền Bắc 13,091% 16,319% 10,128% 19,73% 2,307 0,934 0,423 1,296 10,242% 18,063% 8,533% 11,261% 14,463% 23,271% 13,441% 33,061% Từ bảng phân tích ta thấy, số vịng quay tài sản cơng ty Hải Hà cao nhiều so với đối thủ cạnh tranh ngành Điều chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu vốn đầu tư cho tài sản, đồng vốn đầu tư cho tài sản tạo 2,307 đồng doanh thu Đó nhân tố để tăng doanh thu mở rộng đầu tư, góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Với tiêu ROA,ROE thấp so với đối thủ cạnh tranh so với trung bình ngành Điều chứng tỏ doanh nghiệp chưa có quản lý tốt chi phí, nên lợi nhuận thu đầu tư đồng tài sản nhỏ so với đối thủ cạnh tranh ( với tiêu ROA), công ty năm 2009 sử dụng vốn vay nên khơng tận dụng địn bẩy tài Do vậy, doanh nghiệp cần sử dụng vừa đủ vốn vay nợ để tận dụng địn bẩy tài III Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định: Sức sản xuất Tài sản cố định = Năm 2008: = Năm 2009: = ( ( ầ Đ ì )/ )/ â = 5,37 = 6,7 ; Tỷ suất sinh lời Tài sản cố định: = Năm 2008: = Năm 2009: = ( ( ậ Đ ì ợ )/ )/ ế â × 100 × 100 = 24,5 (%) × 100 = 29,7 (%) Bảng so sánh Hiệu sử dụng Tài sản cố định: Chỉ tiêu (1) Năm 2008 (2) Sức sản 5,37 xuất Tài sản cố định Tỷ suất sinh 24,5 % lời Tài sản cố định Năm 2009 (3) Chênh lệch 6,7 +/(4)= (3) – (2) 1,33 29,7 % 5,2% % (5)=(4)/(2)×100 24,37% Bảng so sánh hiệu sử dụng TSCĐ với doanh nghiệp ngành Chỉ tiêu Công ty CP Công ty CP Công ty CP Công ty CP Bibica Kinh Đô Bánh kẹo Hải chế biến thực Hà phẩm Kinh đô Miền Bắc Sức sản xuất 2,32 2,2 6,7 3,67 TSCĐ Sức sinh lợi 21,2% 74,4% 29,7% 38% TSCĐ Nhận xét: Năm 2009 Công ty có sức sản xuất TSCĐ cao năm 2008 Nếu năm 2008, với đồng TSCĐ bình quân bỏ kỳ tạo 5,37 đồng doanh thu thuần, số năm 2009 6,7 đồng doanh thu Ta thấy