Vốn lưu động và một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần đầu tư phát triển điện lực và hạ tầng việt nam pidi

Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng LỜI MỞ ĐẦU Sự phát triển mạnh mẽ kinh tế mở nhiều hội khơng khó khăn kinh tế Việt Nam nói chung với doanh nghiệp nói riêng Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, chủ thể kinh tế phải chủ động vốn Vốn yếu tố quan trọng hoạt động thuộc lĩnh vực kinh tế Thiếu vốn, doanh nghiệp thực tái đầu tư sản xuất, khơng có khả mở rộng quy mơ, phát triển thêm hệ thống phân phối sản phẩm , ngăn cản đường phát triển doanh nghiệp, xã hội Vốn tiêu tổng quát, có ý nghĩa vô quan trọng, đánh giá kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong cấu vốn, vốn lưu động số liên quan đến lượng tiền doanh nghiệp cần để trì hoạt động thường xuyên Những thành tố quan trọng vốn lưu động lượng hàng tồn kho, khoản phải thu, khoản phải trả Thông qua khoản mục nhà phân tích đánh giá hiệu tiềm lực tài doanh nghiệp Chúng ta xét ví dụ đơn giản: Một công ty sản xuất nước sốt sử dụng 100 USD để mua cà chua, hành, tỏi, hạt tiêu , nhập kho Một tuần sau, công ty chế biến thành phần thành nước sốt xuất kho Tuần sau cơng ty kiểm tra hàng tới tay khách hàng hay chưa Như lượng tiền trị giá 100 USD bị ứ đọng vòng hai tuần vốn lưu động cơng ty Nếu công ty tiến hành thu tiền khách hàng nhanh sớm tiền hành quay vịng sản xuất Nếu nguyên liệu mua tồn kho tháng cơng ty bị ứ đọng vốn thời gian khơng thể sử dụng lượng tiền để tốn hóa đơn hoạt động đầu tư khác Vốn lưu động bị đặt tình trạng xấu khách hàng khơng tốn hạn nhà cung cấp đòi tiền gấp Như vậy, việc tăng giảm vốn lưu động làm ảnh hưởng tới vận Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng hành doanh nghiệp tương lai Do đó, sử dụng vốn theo cách hiêu quả, mang lại nhiều lợi ích kinh tế với điều kiện chi phí hợp lý ln câu hỏi đặt cho nhà quản trị doanh nghiệp Với mong muốn đóng góp phần nhỏ bé kiến thức vào giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Sau trình thực tập Cơng ty cổ phần đầu tư phát triển điện lực hạ tầng Việt Nam- PIDI, với hướng dẫn cô, anh, chị công ty nên em chọn đề tài: “ Vốn lưu động số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần đầu tư phát triển điện lực hạ tầng Việt Nam- PIDI” Ngoài phần mở đầu kết luận, chuyên đề kết cấu thành chương: Chương I: Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Chương II: Thực trạng tổ chức quản lý sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần đầu tư phát triển điện lực hạ tầng Việt Nam- PIDI Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần đầu tư phát triển điện lực hạ tầng Việt Nam- PIDI Do giới hạn kinh nghiệm, tri thức thời gian tìm hiểu thực tế nên chuyên đề khơng thể tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận nhiều ý kiến đóng góp từ thầy, cô giáo, anh chị bạn để chuyên đề hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 30 tháng 07 năm 2010 SINH VIÊN Nguyễn Thị Súy Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng CHƯƠNG I SỰ CẦN THIẾT PHẢI NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, đặc điểm, phân loại vốn lưu động 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm Vốn lưu động doanh nghiệp sản xuất số tiền ứng trước tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thơng nhằm đảm bảo cho q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Quá trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục nên vốn lưu động vận động liên tục, chuyển hoá từ hình thái qua hình thái khác Sự vận động vốn lưu động qua giai đoạn mô tả sơ đồ sau: T T-H-SX-H’- T’ ÄT Đối với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực lưu thông, trình vận động vốn lưu động theo trình tự sau: T T – H – T’ ÄT - Giai đoạn 1(T-H): Vốn lưu động hình thái tiền tệ dùng để mua sắm đối tượng lao động để dự trữ cho sản xuất Ở giai đoạn vốn lưu động từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn vật tư hàng hố - Giai đoạn 2(H-SX-H’): Doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, vật tư dự trữ đưa dần vào sản xuất Trải qua trình sản xuất sản phẩm hàng hoá chế tạo Giai đoạn vốn lưu động từ hình thái vốn vật tư hàng hố chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang sau chuyển sang hình thái vốn thành phẩm Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng - Giai đoạn 3:(H’-T’): Doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu tiền vốn lưu động từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ trở điểm xuất phát vòng tuần hồn vốn Vịng tuần hồn kết thúc Nếu T’ >T có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh thành cơng đồng vốn lưu động đưa vào sản xuất sinh sơi nảy nở, doanh nghiệp bảo tồn phát triển VLĐ ngựơc lại Đây nhân tố quan trọng đánh giá hiệu sử dụng đồng VLĐ doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại vốn lưu động Để quản lý, sử dụng vốn lưu động có hiệu cần phải tiến hành phân loại vốn lưu động doanh nghiệp theo tiêu thức khác Thông thường có cách phân loại sau đây: * Phân loại theo vai trò loại vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại vốn lưu động doanh nghiệp chia thành loại: - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: bao gồm giá trị khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ - Vốn lưu động khâu sản xuất: bao gồm khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển - Vốn lưu động khâu lưu thông: bao gồm khoản giá trị thành phẩm, vốn tiền (kể vàng bạc, đá quý ); khoản vốn đầu tư ngắn hạn(đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn ) khoản chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn; khoản vốn toán(các khoản phải thu, khoản tạm ứng ) * Phân loại theo hình thái biểu Theo cách vốn lưu động chia thành hai loại: Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng - Vốn vật tư, hàng hoá: khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện vật cụ thể nguyên, nhiên, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm - Vốn tiền: bao gồm khoản vốn tiền tệ tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, khoản vốn toán, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn * Phân loại theo quan hệ sở hữu Theo cách người ta chia vốn lưu động thành loại: - Vốn chủ sở hữu: số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt - Các khoản nợ: khoản vốn lưu động hình thành từ vốn vay nhân hàng thương mại tổ chức tài khác; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu; khoản nợ khách hàng chưa tốn Doanh nghiệp có quyền sử dụng thời hạn định * Phân loại theo nguồn hình thành Nếu xét theo nguồn hình thành vốn lưu động chia thành nguồn sau: - Nguồn vốn điều lệ: số vốn lưu động hình thành từ nguồn vốn điều lệ ban đầu thành lập nguồn vốn điêù lệ bổ sung trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn có khác biệt loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác - Nguồn vốn tự bổ sung: nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung trình sản xuất kinh doanh từ lợi nhuận doanh nghiệp tái đầu tư - Nguồn vốn liên doanh, liên kết; số vốn lưu động hình thành từ vốn góp liên doanh bên tham gia doanh nghiệp liên doanh Vốn góp Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng liên doanh tiền mặt vật vật tư, hàng hoá theo thoả thuận bên liên doanh - Nguồn vốn vay: vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng, vốn vay người lao động doanh nghiệp, vay doanh nghiệp khác - Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu * Phân loại theo thời gian huy động sử dụng vốn Theo cách nguồn vốn lưu động chia thành nguồn vốn lưu động tạm thời nguồn vốn lưu động thường xuyên - Nguồn vốn lưu động tạm thời nguồn vốn có tính chất ngắn hạn chủ yếu để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời vốn lưu động phát sinh trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng, tổ chức tín dụng khoản nợ ngắn hạn khác - Nguồn vốn lưu động thường xuyên nguồn vốn có tính chất ổn định nhằm hình thành nên TSLĐ thường xuyên cần thiết 1.1.3 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng tới kết cấu vốn lưu động * Kết cấu vốn lưu động Kết cấu VLĐ phản ánh quan hệ tỷ lệ thành phần vốn lưu động tổng số vốn lưu động doanh nghiệp * Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động Có ba nhóm nhân tố ảnh hưởng tới kết cấu VLĐ doanh nghiệp - Các nhân tố mặt cung ứng vật tư như: khoảng cách doanh nghiệp với nơi cung cấp; khả cung cấp thị trường Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng - Các nhân tố mặt sản xuất như: đặc điểm, kỹ thuật, công nghệ sản xuất doanh nghiệp; mức độ phức tạp sản phẩm chế tạo; độ dài chu kỳ sản xuất; trình độ tổ chức trình sản xuất - Các nhân tố mặt toán như: phương thức toán lựa chọn theo hợp đồng bán hàng; thủ tục toán; việc chấp hành kỷ luật toán doanh nghiệp 1.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động Hiệu sử dụng vốn lưu động phạm trù kinh tế phản ánh trình sử dụng tài sản lưu động, nguồn vốn lưu động doanh nghiệp cho đảm bảo mang lại kết sản xuất kinh doanh cao với chi phí sử dụng vốn thấp Trong trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động để đảm bảo cho trình sản xuất tiêu thụ sản phẩm bình thường liên tục Lợi ích kinh doanh địi hỏi doanh nghiệp phải sử dụng hiệu đồng vốn lưu động Việc sử dụng hợp lý, có hiệu vốn lưu động đánh giá thông qua tiêu sau: * Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Vốn lưu động luân chuyển nhanh hiệu suất sử dụng vốn lưu động cao ngược lại Tốc độ luân chuyển vốn lưu động đo hai tiêu: Số lần luân chuyển (số vòng quay vốn) thực thời kỳ định, thường năm kỳ luân chuyển vốn (số ngày vịng quay vốn) Cơng thức tính sau: L= Trong đó: M VLĐ L: số lần luân chuyển (số vòng quay) VLĐ kỳ M: tổng mức luân chuyển vốn kỳ VLĐ; vốn lưu động bình quân kỳ Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng Kỳ luân chuyển VLĐ phản ánh số ngày để thực vịng quay VLĐ Cơng thức xác định sau: 360 K= Trong đó: L (VLĐ x 360) Hay K = M K: Kỳ luân chuyển VLĐ M,VLĐ: Như cơng thức Vịng quay vốn lưu động nhanh kỳ luân chuyển vốn rút ngắn chứng tỏ vốn lưu động sử dụng có hiệu * Mức tiết kiệm vốn lưu động M1 Vtktgđ = x (K1 – K0) 360 Trong đó: Vtktgđ : Vốn lưu động tiết kiệm tương đối M1 : Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch K0, K1: Kỳ luân chuyển vốn năm báo cáo năm kế hoạch * Hiệu suất vốn lưu động: Chỉ tiêu phản ánh đồng VLĐ làm đồng doanh thu DTT Hiệu suất VLĐ = (H) VLĐ Số DT tạo đồng VLĐ lớn hiệu suất VLĐ cao * Hàm lượng VLĐ (hay gọi mức đảm nhận VLĐ) Hàm lượng VLĐ số vốn lưu động cần có để đạt đồng doanh thu Đây tiêu nghịch đảo tiêu hiệu sử dụng VLĐ, Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng tiêu tính sau: Hàm lượng : VLĐ = H Trong đó: H: Hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp * Mức doanh lợi VLĐ (tỷ suất lợi nhuận VLĐ) Phản ánh đồng VLĐ tạo đồng LNTT sau thuế TN, TSLĐ vốn lưu động cao chứng tỏ hiệu VLĐ cao - Tỷ suất lợi nhuận VLĐ trước thuế lãi vay: tiêu phản ánh mức sinh lời VLĐ chưa có tác động thuế TNDN chưa tính đến VLĐ hình thành từ nguồn Cơng thức tính sau: LN trước thuế lãi vay Tỷ suất VLĐ trước thuế lãi vay = x 100% VLĐ Trong đó: VLĐ: vốn lưu động bình qn kỳ - Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động tính với lợi nhuận trước thuế Chỉ tiêu phản ánh mức sinh lời VLĐ chưa có tác động thuế TNDN Cơng thức tính sau: LN trước thuế Tỷ suất VLĐ trước thuế = x 100% VLĐ - Tỷ suất lợi nhuận thuần: Chỉ tiêu phản ánh mức sinh lời VLĐ, đồng vốn lưu động đạt đồng lợi nhuận Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24 Chuyên đề thực tập Học Viện Ngân Hàng Cơng thức tính sau: LN sau thuế Tỷ suất VLĐ sau thuế = x 100% VLĐ Trên số tiêu tài nhằm đánh giá hiệu tổ chức sử dụng VLĐ doanh nghiệp giúp cho nhà quản lý tài đánh giá đắn tình hình kỳ trước, từ có nhận xét nêu biện pháp nâng cao hiệu tổ chức quản lý vốn cho kỳ 1.3 Vai trò việc nâng cao hiệu tổ chức quản lý sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp VLĐ đóng vai trị quan trọng hợp đồng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Do chu chuyển VLĐ diễn không ngừng nên thiếu vốn việc chuyển hố hình thái gặp khó khăn, VLĐ khơng ln chuyển q trình sản xuất bị gián đoạn Quản lý VLĐ khơng đảm bảo sử dụng VLĐ hợp lý, tiết kiệm mà cịn có ý nghĩa quan trọng việc tiết kiệm chi phí, thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm tốn cơng nợ cách kịp thời Vì kết hoạt động doanh nghiệp tốt hay xấu phần lớn chất lượng công tác quản lý VLĐ định Quan niệm tính hiệu việc sử dụng VLĐ phải hiểu hai khía cạnh: + Một là, với số vốn có cung cấp thêm số lượng sản phẩm với chất lượng tốt, chi phí hạ nhằm tăng thêm lợi nhuận doanh ntghiệp + Hai là, đầu tư thêm vốn cách hợp lý nhằm mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh nhằm tăng doanh số tiêu thụ với yêu cầu bảo đảm tốc độ tăng lợi nhuận phải lớn tốc độ tăng vốn Mỗi doanh nghiệp tế bào kinh tế, kinh tế Nguyễn Thị Súy Lớp TCDN C – CĐ24