(Luận văn) tính ổn định của bộ ba bất khả thi tại việt nam

  t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ng  hi ep w n lo ad ju y th LƯU THỊ THANH TUYỀN yi pl n ua al n va TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA BỘ BA BẤT KHẢ THI fu ll TẠI VIỆT NAM oi m at nh z z jm ht vb k LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ om l.c gm an Lu n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH – THÁNG 04 NĂM 2013   t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  ng hi ep w LƯU THỊ THANH TUYỀN n lo ad y th ju TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA BỘ BA BẤT KHẢ THI yi pl n ua al TẠI VIỆT NAM n va fu ll Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng oi m at nh Mã số: 60340201 z z vb k jm ht LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ om an Lu TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO l.c gm Người hướng dẫn khoa học: n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH – THÁNG 04 NĂM 2013 TP HỒ CHÍ MINH – THÁNG 04 NĂM 2013 t to ng hi CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC Độc lập – Tự – Hạnh phúc ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM w Tp.HCM, ngày 25 tháng 04 năm 2013 n lo ad ju y th NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC yi Họ tên học viên: LƯU THỊ THANH TUYỀN pl Cao học khóa 19 ua al Mã ngành: 60340201 n Đề tài nghiên cứu: Tính ổn định ba bất khả thi Việt Nam n va Họ tên người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO ll fu Nhận xét: (Kết cấu luận văn, phương pháp nghiên cứu, nội dung (đóng oi m góp) đề tài nghiên cứu, thái độ làm việc học viên) nh at z z vb ht jm k gm l.c om an Lu Điểm đánh giá: (… điểm/10 điểm) ey Kết luận: t re n va t to LỜI CAM ĐOAN ng hi ep Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế: “Tính ổn định ba bất khả thi Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng với hướng dẫn Tiến sĩ w n Nguyễn Khắc Quốc Bảo Số liệu thống kê lấy từ nguồn gốc tin cậy, nội dung lo ad kết nghiên cứu luận văn chưa công bố cơng ju y th trình hay báo thời điểm yi Tp Hồ Chí Minh, ngày 25 Tháng 04 Năm 2013 pl al n ua Học viên thực n va ll fu oi m Lưu Thị Thanh Tuyền at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo LỜI CẢM ƠN ad y th ju Trước hết, tác giả xin gửi lời cám ơn chân thành đến Thầy yi hướng dẫn khoa học, TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo ý pl ua al kiến đóng góp chân thành, dẫn tận tình có giá trị n khoa học giúp tác giả hoàn thành luận văn n va ll fu Tác giả xin gửi lời cám ơn đến gia đình bạn bè chia oi m sẻ kinh nghiệm, tài liệu, góp ý, hết lòng ủng hộ động viên at nh tác giả suốt thời gian thực luận văn z Tp Hồ Chí Minh, ngày 25 Tháng 04 Năm 2013 z vb Học viên k jm ht om l.c gm Lưu Thị Thanh Tuyền an Lu n va ey t re t to DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ng hi ep Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) − IR: Dự trữ ngoại hối − KAOPEN: Độ mở thị trường tài − L-MF: Lane Milesi-Ferretti − NHNN: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam − GDP: w n lo ad ju y th yi pl − NON-EMG DA: Các nước phát triển Châu Á n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC BẢNG t to ng Bảng 4.1: Mức độ ổn định tỷ giá hối đoái Việt Nam Si,t giai đoạn 2001-2011 hi ep Bảng 4.2: Mức độ hội nhập tài Việt Nam Fi,t giai đoạn 2001-2011 w Bảng 4.3: Mức độ độc lập tiền tệ Việt Nam Mi,t giai đoạn 2001-2011 n lo ad Bảng 4.4: Giá trị chuẩn vector điều chỉnh (ni,t) theo phương pháp đo lường y th ju Việt Nam giai đoạn 2001-2011 yi pl Bảng 4.5: Giá trị chuẩn vector điều chỉnh (n’i,t) theo phương pháp Shambaugh n ua al (2004) Việt Nam giai đoạn 2001-2011 n va Bảng 4.6: Kết kiểm định: giá trị trung bình chuẩn vector hình mẫu fu ll Bảng 4.7: Kết xác định hình mẫu sách vĩ mơ Việt Nam oi m z Nam giai đoạn 2001-2011 at nh Bảng 4.8: Chỉ số ba bất khả thi tỷ lệ dự trữ ngoại hối so với GDP Việt z k jm ht vb Bảng 4.9: Kết hồi quy ổn định sách kinh tế vĩ mô Việt Nam om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC HÌNH VẼ t to ng Hình 2.1: Tam giác ba bất khả thi hi ep Hình 4.1: Mức độ ổn định tỷ giá Việt Nam nhóm nước phát triển Châu Á (NON-EMG DA) w n lo Hình 4.2: Biên độ dao động (%) tỷ giá VND/USD ad ju y th Hình 4.3: Mức độ hội nhập tài Việt Nam nhóm nước phát yi triển Châu Á (NON-EMG DA) pl ua al Hình 4.4: Mức độ độc lập tiền tệ Việt Nam nhóm nước phát triển n Châu Á (NON-EMG DA) va n Hình 4.5: Lãi suất Mỹ Việt Nam giai đoạn 2001-2011 ll fu m oi Hình 4.6: Chỉ số ba bất khả thi nhóm quốc gia phát triển at nh không châu Á (NON-EMG DA) z z Hình 4.7: Bộ ba bất khả thi Việt Nam theo phương pháp đo lường Chinn-Ito ht vb k jm Hình 4.8: Bộ ba bất khả thi Việt Nam theo phương pháp đo lường n va Hình 4.11: Chuẩn vector quốc gia Đông Á Thái Bình Dương an Lu Hình 4.10: Chuẩn vector Việt Nam giai đoạn 2001-2011 om l.c giai đoạn 2001-2011 gm Hình 4.9: Sự thay đổi sách điều hành ba bất khả thi Việt Nam ey t re Hình 4.12: Số lượng quốc gia thuộc loại hình mẫu Hình 4.13: Giá trị chuẩn vector loại hình mẫu Hình 4.14: Kết phân loại hình mẫu sách vĩ mơ quốc gia theo đánh t to giá H.Popper, A.Mandilaras G.Bird (2011) ng hi ep Hình 4.15: Dự trữ ngoại hối quốc gia phát triển không châu Á (NON-EMG DA) giai đoạn 2001-2011 w Hình 4.16: Tỷ lệ dự trữ ngoại hối so với GDP nhóm quốc gia phát n lo triển không châu Á (NON-EMG DA) giai đoạn 2001-2011 ad y th Hình 4.17: Mơ hình kim cương kinh tế Châu Á ju yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to ng hi Tóm tắt 01 ep Lời giới thiệu -02 w Mục tiêu nghiên cứu -04 n lo Tổng quan nghiên cứu trước -06 ad 2.1 Các nghiên cứu phát triển lý thuyết ba bất khả thi 06 y th 2.2 Các nghiên cứu phương pháp đo lường số ba bất khả thi -09 ju yi 2.3 Các nghiên cứu sách điều hành ba bất khả thi -12 pl 2.4 Các nghiên cứu dự trữ ngoại hối 14 al ua Phương pháp nghiên cứu 17 n 3.1 Độ ổn định tỷ giá -18 va n 3.2 Độ mở thị trường tài 20 fu ll 3.3 Mức độc lập sách tiền tệ 21 m oi 3.4 Đo lường tính ổn định sách kinh tế vĩ mô -22 nh Nội dung kết nghiên cứu -26 at z 4.1 Đo lường số ba bất khả thi Việt Nam -26 z vb 4.1.1 Độ ổn định tỷ giá hối đoái (Si,t) -26 jm ht 4.1.2 Tự hóa thị trường tài (Fi,t) 29 k 4.1.3 Mức độ độc lập sách tiền tệ (Mi,t) 30 gm l.c 4.1.4 Bộ ba bất khả thi Việt Nam giai đoạn 2001-2011 33 4.2 Đo lường tính ổn định sách kinh tế vĩ mô Việt Nam -36 om 4.3 Xác định hình mẫu sách vĩ mơ Việt Nam -40 an Lu 4.4 Tác động dự trữ ngoại hối đến sách điều hành ba bất khả thi Việt Nam giai đoạn 2001-2011 47 ey t re Tài liệu tham khảo 53 n va Kết luận 52