(Luận văn) tác động của nợ nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế việt nam

t to ng hi BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ep TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH w *** n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ĐỖ NGỌC MAI ll fu oi m at nh TÁC ĐỘNG CỦA NỢ NƢỚC NGOÀI z ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ VIỆT NAM z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ an Lu n va ey t re th TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi Các nội dung w n nghiên cứu kết đề tài trung thực chƣa đƣợc công lo bố cơng trình Những số liệu bảng biểu phục vụ cho ad y th việc phân tích, nhận xét, đánh giá đƣợc tác giả thu thập từ nguồn khác ju có ghi phần tài liệu tham khảo Ngồi ra, luận văn sử dụng yi số nhận xét, đánh giá nhƣ số liệu tác giả khác, quan tổ pl n chứng ua al chức, có thích nguồn gốc sau trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm n va fu Nếu phát có gian lận tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trƣớc ll Hội đồng, nhƣ kết luận văn oi m at nh Tác giả z z Đỗ Ngọc Mai k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi LỜI CẢM ƠN ep Trƣớc tiên, chân thành gửi lời cảm ơn đến Thầy – PGS TS Nguyễn Văn Sĩ w n tận tình góp ý, bảo tơi suốt q trình thực luận văn lo ad Tôi xin tri ân Thầy Cô Trƣờng Đại học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh y th nhiệt tình giảng dạy cho tơi suốt trình tham gia học tập Trƣờng ju yi pl Chân thành cảm ơn Ban Giám Hiệu Khoa Đào Tạo Sau Đại Học Trƣờng Đại ua al học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi cho học tập n nghiên cứu suốt thời gian qua n va ll fu Sau cuối, tơi chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp tạo điều kiện oi m thuận lợi để tơi hồn thành luận văn at nh Xin trân trọng cảm ơn z z Tác giả k jm ht vb Đỗ Ngọc Mai om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi MỤC LỤC ep DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT w CÁCH TRÌNH BÀY SỐ LIỆU n lo DANH MỤC BẢNG ad y th DANH MỤC HÌNH VẼ ju DANH MỤC PHỤ LỤC yi MỞ ĐẦU pl ua al TÓM TẮT n CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ NỢ NƢỚC NGOÀI, TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ VÀ TÁC ĐỘNG CỦA NỢ NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ n va Khái niệm nợ nƣớc tăng trƣởng kinh tế fu 1.1 Nợ nƣớc quốc gia 1.1.2 Tăng trƣởng kinh tế 1.1.3 Tác động nợ nƣớc đến tăng trƣởng kinh tế oi m at nh Tiêu chí đánh giá mức độ nợ nƣớc ngồi 10 z z 1.2 ll 1.1.1 Tiêu chí đánh giá mức độ an toàn nợ nƣớc IMF 10 ht vb 1.2.1 k jm 1.2.2 Tiêu chí Ngân hàng giới (WB) đánh giá mức độ nợ quốc gia vay nợ 11 gm CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 14 l.c Các nghiên cứu giới 14 2.2 Các nghiên cứu tác giả nƣớc 19 om 2.1 an Lu CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 22 Mơ hình nghiên cứu 22 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 25 3.3 Các bƣớc thực q trình chạy mơ hình 25 n va 3.1 th Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) 27 ey 4.1 t re CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 27 t to ng hi ep 4.2 Chọn bƣớc trễ tối ƣu cho biến mơ hình 29 4.3 Kiểm định đồng liên kết theo phƣơng pháp Johansen 29 w 4.4 Đo lƣờng mức độ tác động nợ nƣớc vào tăng trƣởng dài hạn mơ hình VECM 30 n lo Hạn chế mơ hình định lƣợng 36 ad 4.5 y th CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ THẢO LUẬN 38 Kết luận 38 5.2 Hạn chế đề tài 39 5.3 Hƣớng nghiên cứu 40 ju 5.1 yi pl ua al n DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 41 va PHỤ LỤC 44 n ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ep w ADB: Ngân hàng phát triển Châu Á - ADF: Augmented Dickey-Fuller - DW: Durbin-Watson n - lo ad CV: Critical Value y th - DSF: Debt Sustainability Framework - ECM: Error correction model - EDT : Tổng nợ nƣớc - FDI: Đầu tƣ trực tiếp nƣớc - GDI : Đầu tƣ nội địa - GDP: Tổng sản phẩm quốc nội - GNI: Tổng thu nhập quốc dân - GNP: Tổng sản phẩm quốc dân - HIPCs : Các nƣớc nghèo gánh nặng nợ - ICOR: Incremental Capital Output Ratio - IMF: Quỹ Tiền tệ Quốc tế - NHTM: Ngân hàng thƣơng mại - NSNN: Ngân sách nhà nƣớc - PP: Phillips - Perron - TDS : Tổng dịch vụ nợ hay nghĩa vụ nợ - USD: Đô la Mỹ - VECM: Vector Error Correction Model - VN: Việt Nam - WB: Ngân hàng Thế giới - WTO: Tổ chức Thƣơng mại Thế giới ju - yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi CÁCH TRÌNH BÀY SỐ LIỆU ep  Dấu phẩy (,) thể phân cách phần ngàn Ví dụ: 1,900 đồng đọc ngàn chín trăm đồng w n lo  Dấu chấm (.) thể phân cách phần thập phân ad Ví dụ: 1.48% đọc phẩy bốn mươi tám phần trăm ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC BẢNG ep Bảng 1.1: Tiêu chí đánh giá mức độ an tồn nợ IMF 10 w Bảng 1.2: Tiêu chí đánh giá mức độ nợ nƣớc WB 11 n lo Bảng 1.3: Một số nghiên cứu thực nghiệm gần mối quan hệ nợ 18 ad y th Bảng 3.1: Kết kiểm định nghiệm đơn vị 28 ju Bảng 3.2: Kết độ trễ tối ƣu 29 yi Bảng 3.3: Kết kiểm đồng liên kết: Độ trễ (sai phân bậc nhất) 30 pl ua al Bảng 3.4: Kết ƣớc lƣợng phƣơng trình: hệ số cân dài hạn 31 n Bảng 3.5: Kết ƣớc lƣợng phƣơng trình: hệ số cân ngắn hạn 33 n va ll fu DANH MỤC HÌNH VẼ m oi Hình 1.1: Đƣờng cong Laffer nợ nh at Hình 4.1: Kết kiểm định ổn định mơ hình VECM (AR Roots) 34 z z ht vb DANH MỤC PHỤ LỤC k jm Phụ lục 1: Kiểm định tính dừng biến 44 gm Phụ lục 2: Kiểm định đồng liên kết theo phƣơng pháp Johansen 59 l.c Phụ lục 3: Chọn bƣớc trễ tối ƣu cho biến mơ hình 62 om Phụ lục 4: Mô hình VECM độ trễ (sai phân bậc 1): 1-2 62 an Lu Phụ lục 5: Mơ hình VECM độ trễ (sai phân bậc 1): 1-1 64 n va ey t re th t to ng hi MỞ ĐẦU ep Lý chọn đề tài nghiên cứu w n Do khan nguồn lực kinh tế nƣớc, nợ nƣớc trở thành lo ad nguồn lực bổ sung quan trọng để thúc đẩy tăng trƣởng nƣớc phát y th triển Nhờ vốn vay nƣớc mà số nƣớc đạt đƣợc nhiều thành công ju yi phát triển kinh tế nhƣ: Trung Quốc, Hàn Quốc, Thái Lan, Malaysia Bên cạnh đó, pl số nƣớc việc vay nợ nƣớc ngồi khơng khơng có tác động thúc đẩy tăng al n ua trƣởng, mà ngƣợc lại trở thành gánh nặng nợ gây ảnh hƣởng tiêu cực với đất va nƣớc nhƣ Hy Lạp, Ai Len, Bồ Đào Nha Trƣớc tình hình vay nợ nƣớc ngồi Việt n Nam có xu hƣớng gia tăng mức cao so với tốc độ tăng trƣởng kinh tế, fu ll câu hỏi lớn đƣợc đặt nợ nƣớc ngồi Việt Nam có thật thúc đẩy m oi trình phát triển kinh tế hay tạo gánh nặng nợ cho quốc gia Trong điều kiện hội nh at nhập kinh tế quốc tế ngày sâu rộng, khủng hoảng nợ đe dọa kinh tế, z việc vay nợ sử dụng nợ hiệu để tác động tích cực đến tăng trƣởng kinh tế chủ z ht vb đề thu hút quan tâm đặc biệt nhiều nhà nghiên cứu Chính lẽ đó, tác giả k để làm luận văn bảo vệ khóa học thạc sĩ jm thực nghiên cứu “Tác động nợ nƣớc đến tăng trƣởng kinh tế Việt Nam” om l.c gm Mục tiêu nghiên cứu đề tài với tăng trƣởng kinh tế Việt Nam nhằm trả lời cho câu hỏi sau: an Lu Mục tiêu nghiên cứu phân tích mối quan hệ nợ nƣớc ngồi đối va n - Có tồn mối quan hệ dài hạn nợ nƣớc tăng trƣởng kinh tế Việt th - Cần có giải pháp để đảm bảo an tồn nợ nƣớc Việt Nam tƣơng lai? ey - Việc gia tăng nợ nƣớc tác động đến tăng trƣởng kinh tế Việt Nam? t re Nam hay không? t to ng hi Đối tƣợng nghiên cứu ep Để đạt mục tiêu nghiên cứu nhƣ nêu trên, luận văn hƣớng đến đối tƣợng nghiên w cứu nhƣ sau: n lo ad - Nợ nƣớc dịch vụ nợ Việt Nam y th ju - Tăng trƣởng kinh tế Việt Nam yi pl - Đầu tƣ trực tiếp nƣớc GDP Việt Nam al n ua - Đầu tƣ nƣớc GDP n va Phạm vi nghiên cứu fu ll Luận văn tập trung vào nghiên cứu nợ nƣớc ngoài, tăng trƣởng kinh tế biến kinh m oi tế vĩ mô khác Việt Nam đƣợc công bố khoảng thời gian từ 1986 – 2012 at nh Phƣơng pháp nghiên cứu z z k jm với mục tiêu ht vb - Phƣơng pháp so sánh đối chứng: dựa số liệu thực tế thu thập đƣợc tác giả so sánh l.c gm - Phƣơng pháp mơ hình hố: phƣơng pháp đƣợc sử dụng để làm rõ phân tích định tính hình vẽ cụ thể để vấn đề trở nên dễ hiểu om an Lu - Phƣơng pháp phân tích kinh tế lƣợng: tác giả sử dụng mơ hình VECM để phân tích cân dài hạn chế hiệu chỉnh sai số ECM để phân tích cân ngắn hạn n va nợ nƣớc số yếu tố vĩ mô khác ảnh hƣởng đến tăng trƣởng kinh tế Việt ey t re Nam th Dữ liệu nghiên cứu