(Luận văn) nâng cao hiệu quả tài chính của tổng công ty cổ phần bia rượu nước giải khát sài gòn giai đoạn 2012 2020

t to ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO hi ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH w n lo ad ju y th yi pl ua al n LƯƠNG VŨ THẢO NGUYÊN n va ll fu oi m NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY at nh CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN GIAI ĐOẠN 2012 – 2020 z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re th TP.HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 t to ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO hi ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH w n lo ad ju y th yi pl ua al n LƯƠNG VŨ THẢO NGUYÊN n va ll fu oi m NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY at nh CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN GIAI ĐOẠN 2012 – 2020 z z vb Mã số: 60340102 k jm ht Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGÔ QUANG HUÂN n va ey t re th TP.HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 t to ng LỜI CÁM ƠN hi ep Trước tiên xin gửi lời cám ơn đến gia đình bạn bè tôi, đặc biệt w n chồng động viên, tạo điều kiện cho suốt trình thực lo ad luận văn em trai tơi chun viên Ban Tài Tổng cơng ty SABECO y th cung cấp thông tin số liệu SABECO, giúp thuận lợi việc phân tích ju đánh giá hiệu tài SABECO cách xác yi Tơi xin trân trọng cám ơn quý thầy cô trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí pl ua al Minh truyền đạt kiến thức chuyên ngành làm tảng giúp thực luận văn Và hết, xin trân trọng cám ơn TS Ngô Quang Huân - người n n va thầy ln tận tình hướng dẫn góp ý để tơi hồn thành luận văn thời hạn fu Trong trình thực hiện, cố gắng để hoàn thiện luận văn ll khơng thể tránh khỏi hạn chế sai sót Rất mong nhận ý kiến đóng oi at nh Xin chân thành cám ơn m góp từ quý thầy cô bạn bè z Tác giả luận văn z k jm ht vb Lương Vũ Thảo Nguyên om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng LỜI CAM ĐOAN hi ep Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng cá nhân w n tôi, chưa công bố hay bảo vệ trước Các tài liệu liệu khác sử lo ad dụng luận văn ghi nguồn trích dẫn liệt kê danh y th mục tài liệu tham khảo ju Tác giả luận văn yi Lương Vũ Thảo Nguyên pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng MỤC LỤC hi ep Nội dung Trang Trang phụ bìa w n Lời cám ơn lo ad Lời cam đoan y th Mục lục ju Danh mục ký hiệu, từ viết tắt yi Danh mục hình pl ua al Danh mục bảng MỞ ĐẦU n n va CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỂ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VÀ PHÂN fu TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ll 1.1 Tổng quan hiệu tài doanh nghiệp m oi 1.1.1 Khái niệm hiệu quả, hiệu kinh doanh hiệu tài doanh nh nghiệp at z 1.1.1.1 Khái niệm hiệu z vb 1.1.1.2 Khái niệm hiệu kinh doanh jm ht 1.1.1.3 Khái niệm hiệu tài doanh nghiệp k 1.1.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu tài doanh nghiệp l.c gm 1.1.2.1 Thực mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp 1.1.2.2 Nâng cao sức mạnh cạnh tranh thị trường om 1.1.2.3 Nâng cao khả tự chủ hạn chế rủi ro kinh doanh an Lu 1.1.2.4 Nâng cao khả huy động sử dụng vốn cho doanh nghiệp 1.1.2.5 Nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp va 1.2 Phân tích hiệu tài doanh nghiệp th 1.2.1.2 Mơ hình phân tích hiệu tài truyền thống 12 ey 1.2.1.1 Các tiêu đánh giá hiệu tài doanh nghiệp t re thống n 1.2.1 Phân tích hiệu tài doanh nghiệp theo mơ hình tài truyền t to ng 1.2.2 Phân tích hiệu tài doanh nghiệp theo mơ hình thẻ điểm cân 15 hi ep 1.2.2.1 Khái quát thẻ điểm cân 15 1.2.2.2 Sự cần thiết ứng dụng mơ hình thẻ điểm cân phân tích hiệu w tài doanh nghiệp 25 n lo 1.2.2.3 Mơ hình phân tích hiệu tài theo thẻ điểm cân 28 ad Tóm tắt chương 31 y th CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY ju yi CỔ PHẦN BIA - RƯỢU - NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN 32 pl 2.1 Tổng quan Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu - NGK Sài Gòn (SABECO) 32 al n ua 2.1.1 Giới thiệu sơ lược SABECO 32 va 2.1.2 Môi trường kinh doanh SABECO 33 n 2.1.2.1 Môi trường vĩ mô 33 fu ll 2.1.2.2 Môi trường vi mô 39 m oi 2.2 Phân tích hiệu tài Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu – NGK Sài at nh Gòn (SABECO) 44 2.2.1 Phân tích hiệu tài SABECO theo mơ hình tài truyền z z thống 44 vb jm ht 2.2.1.1 Phân tích tiêu tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 45 2.2.1.2 Phân tích tiêu giá trị kinh tế gia tăng (EVA) 58 k gm 2.2.2 Phân tích hiệu tài SABECO theo mơ hình thẻ điểm cân 61 l.c 2.2.2.1 Sứ mạng, tầm nhìn chiến lược, mục tiêu định hướng phát triển om SABECO 61 an Lu 2.2.2.2 Tình hình hoạt động SABECO đánh giá qua bốn khía cạnh thẻ điểm cân 62 SABECO GIAI ĐOẠN 2012 – 2020 87 th CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA ey Tóm tắt chương 86 t re mơ hình thẻ điểm cân 72 n va 2.2.2.3 Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài SABECO theo t to ng 3.1 Cơ sở xây dựng giải pháp nâng cao hiệu tài SABECO giai hi ep đoạn 2012 – 2020 87 3.2 Các giải pháp nâng cao hiệu tài SABECO giai đoạn 2012 – 2020 87 w 3.2.1 Nhóm giải pháp tài 87 n lo 3.2.1.1 Cải thiện tiêu tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 87 ad 3.2.1.2 Cải thiện tiêu giá trị kinh tế gia tăng (EVA) 91 y th 3.2.2 Nhóm giải pháp khách hàng (Marketing) 92 ju yi 3.2.2.1 Thu hút khách hàng làm hài lòng khách hàng 92 pl 3.2.2.2 Gia tăng thị phần 93 al n ua 3.2.3 Nhóm giải pháp hoạt động nội 94 va 3.2.3.1 Cải thiện hoạt động đổi 94 n 3.2.3.2 Cải thiện hoạt động tác nghiệp 94 fu ll 3.2.3.3 Tăng cường dịch vụ sau bán hàng 95 m oi 3.2.4 Nhóm giải pháp học hỏi phát triển doanh nghiệp 95 at nh 3.2.4.1 Nâng cao trình độ nguồn nhân lực 95 3.2.4.2 Nâng cao lực hệ thống thông tin 96 z z 3.2.4.3 Cải thiện mơi trường làm việc phát triển văn hóa doanh nghiệp 96 vb jm ht Tóm tắt chương 97 KẾT LUẬN 98 k gm Danh mục tài liệu tham khảo 100 l.c Phụ lục 2.1 103 om Phụ lục 2.2 111 an Lu Phụ lục 2.3 113 Phụ lục 2.4 115 ey Phụ lục 2.7 120 t re Phụ lục 2.6 119 n va Phụ lục 2.5 117 th t to ng DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT hi ep w n Ký hiệu, từ viết tắt Chữ viết đầy đủ BSC Balanced Scorecard – Thẻ điểm cân lo Doanh nghiệp ĐTTC Đầu tư tài ad DN ju y th EBIT Hàng tồn kho Khoản phải thu n ua al KPT Giá trị kinh tế gia tăng pl HTK yi EVA Lợi nhuận trước thuế lãi vay LN va NGK Nước giải khát NOPAT Lợi nhuận hoạt động sau thuế ROE Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROS Tỷ suất sinh lợi doanh thu TĐT Tương đương tiền TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TSCĐ Tài sản cố định TTS Tổng tài sản VCSH Vốn chủ sở hữu n Lợi nhuận ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng DANH MỤC CÁC HÌNH hi ep Hình 1.1: Mơ hình thẻ điểm cân w n Hình 1.2: Sự kết hợp chiến lược kinh doanh chủ đề tài lo ad Hình 1.3: Mối liên hệ tập hợp giá trị khách hàng mục tiêu đo lường cốt y th lõi ju Hình 1.4: Mơ hình chuỗi giá trị chung yi pl Hình 1.5: Cơ cấu đánh giá khả học hỏi phát triển doanh nghiệp ua al Hình 1.6: Mơ hình phân tích hiệu tài theo thẻ điểm cân n Hình 2.1: Sơ đồ máy tổ chức SABECO va Hình 2.2: Thị phần sản lượng nhà sản xuất bia Việt Nam năm 2010 n ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng DANH MỤC CÁC BẢNG hi ep Bảng 2.1: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) SABECO từ năm 2008 - w n 2011 lo ad Bảng 2.2: Tỷ suất sinh lợi doanh thu (ROS) ) SABECO từ năm 2008 - 2011 y th Bảng 2.3: Tỷ trọng chi phí/doanh thu SABECO từ năm 2008 - 2011 ju Bảng 2.4: Các thành phần chi phí tài SABECO từ năm 2008 - 2011 yi pl Bảng 2.5: Vòng quay tổng tài sản SABECO từ năm 2008 - 2011 ua al Bảng 2.6: Vòng quay tài sản ngắn hạn SABECO từ năm 2008 - 2011 n Bảng 2.7: Vòng quay tiền tương đương tiền SABECO từ năm 2008 - 2011 va Bảng 2.8: Tồn tiền gửi không kỳ hạn lưu chuyển tiền thực tế SABECO n ll fu tháng quý 4/2011 oi m Bảng 2.9: Vòng quay hàng tồn kho SABECO từ năm 2008 - 2011 Bảng 2.10: Các thành phần hàng tồn kho SABECO từ năm 2008 - 2011 nh at Bảng 2.11: Vòng quay khoản phải thu SABECO từ năm 2008 - 2011 z Bảng 2.12: Số dư nợ vật tư phải thu hạn mức nợ tối đa phép SABECO z ht vb tháng 10, 11, 12 năm 2011 tháng năm 2012 jm Bảng 2.13: Vòng quay tài sản ngắn hạn khác SABECO từ năm 2008 - 2011 k Bảng 2.14: Vòng quay tài sản dài hạn SABECO từ năm 2008 - 2011 gm Bảng 2.15: Vòng quay tài sản cố định SABECO từ năm 2008 - 2011 l.c Bảng 2.16: Vòng quay tài sản cố định hữu hình vơ hình SABECO từ năm om 2008 - 2011 an Lu Bảng 2.17: Hiệu suất đầu tư tài dài hạn SABECO từ năm 2008 - 2011 Bảng 2.18: Tỷ suất thu nhập/vốn đầu tư ngành nghề SABECO từ năm th Bảng 2.22: Các nhân tố ảnh hưởng đến ROE SABECO theo công thức Dupont ey Bảng 2.21: Hệ số nợ ngắn hạn/vốn chủ sở hữu SABECO từ năm 2008 - 2011 t re Bảng 2.20: Hệ số nợ/ vốn chủ sở hữu SABECO từ năm 2008 - 2011 n Bảng 2.19: Số nhân vốn chủ sở hữu SABECO từ năm 2008 - 2011 va 2008 - 2011