Lêi nãi ®Çu 1 LuËn v¨n tèt nghiÖp Lêi nãi ®Çu Níc ta ®ang trªn ®µ chuyÓn m¹nh tõ nÒn kinh tÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp trung sang nÒn kinh tÕ thÞ trêng C¸c thµnh phÇn kinh tÕ níc ta ® phÇn nµo thÝch øng vµ ph¸[.]
luận chung về phân tích hoạt động tài chính
Hoạt động của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng
Doanh nghiệp là một chủ thể kinh tế độc lập, có t cách pháp nhân hoạt động kinh doanh trên thị trờng nhằm tăng giá trị sở hữu bằng cách sản xuất kinh doanh hàng hoá dịch vụ theo nhu cầu thị trờng để đạt lợi nhuận tối đa và hiệu quả kinh tế cao nhất Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trờng có sự quản lý của Nhà nớc, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trớc pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề kinh doanh cũng nh lĩnh vực kinh doanh
Hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm hoạt động sản xuất và hoạt động phân phối Hoạt động kinh tế nhằm tạo ra hàng hoá đó là hoạt động sản xuất Sản phẩm hàng hoá sản xuất ra đợc đa đến tay ngời tiêu dùng đó là hoạt động phân phối Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung, sản xuất và phân phối đều đợc thực hiện theo kế hoạch Trong nền kinh tế thị trờng thì thị trờng xác định sản xuất và phân phối thông qua hệ thống cung và cầu.
Sự tơng tác của cung - cầu dẫn đến sự hình thành giá cả và số lợng hàng hoá đợc trao đổi Cung đợc thực hiện bởi các nhà sản xuất hoạt động một cách độc lập và mang tính cạnh tranh Quyết định của cung bắt nguồn từ sự phát hiện ra nhu cầu thị trờng, từ đó đa ra các kế hoạch sản xuất hàng hoá và dịch vụ nhằm thoả mãn nhu cầu đó phù hợp với khả năng thanh toán của khách hàng (khả năng mua của khách hàng) Cầu xuất phát từ khách hàng với mục đích thoả mãn nhu cầu của mình Trong quá trình tiêu thụ sản phẩm hàng hoá và dịch vụ khách hàng thờng xuyên tiếp xúc với nhiều ngời bán hàng (doanh nghiệp), họ lựa chọn ngời bán nào cung ứng sản phẩm phù hợp với họ nhất về chất lợng cũng nh giá cả để đa ra quyết định mua hợp lý Cầu cũng có thể xuất phát từ một doanh nghiệp, doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết với thị tr- ờng để tìm ra phơng tiện sản xuất : đất đai, vốn, máy móc thiết bị, lao động phù hợp với khả năng hiện có của doanh nghiệp và đáp ứng nhu cầu thị trờng.
Giá cả của hàng hoá đợc xác định từ quy luật cung cầu : giá tăng cầu giảm, cung tăng và ngợc lại.
Nh vậy trong nền kinh tế thị trờng thì các nhà sản xuất tự ấn định các mục tiêu và tự xác định các phơng tiện đợc sử dụng để thực hiện mục tiêu Họ xác định ngành nghề kinh doanh, tính chất sản phẩm sẽ tạo ra, họ thơng lợng về giá cả mà họ sẽ đợc trả hoặc nhận và tự tìm nguồn vốn mà họ cần Các nhà sản xuất đợc tự do phát triển kinh doanh, đa dạng hoá kinh doanh cho nên kinh tế thị trờng là kinh tế tự do Nhng trong thực tế các quyền tự do là không tuyệt đối và bị quy định bởi luật cung, thị trờng lao động, thị trờng vốn, và pháp luật đòi hỏi ngời kinh doanh phải có ngành nghề chuyên môn nhằm bảo vệ ngời tiêu dùng Độc quyền là một hiện tợng kinh tế ngày càng bị phản bác do không có cạnh tranh, dẫn đến doanh nghiệp không có sự cố gắng về chất l- ợng, giá cả, dịch vụ, thời hạn vì thế pháp luật có những quy định hạn chế về cung nhằm đảm bảo sự cạnh tranh thật sự Vậy các doanh nghiệp hoạt động trong cơ chế thị trờng mặc dù tuân theo quy luật tự do cạnh tranh của thị trờng nhng cũng chịu sự chi phối của Nhà nớc.
2 - Cơ sở hoạt động tài chính doanh nghiệp
Doanh nghiệp tiến hành sản xuất kinh doanh trên lợng vốn nhất định mà doanh nghiệp có, đợc thể hiện toàn bộ giá trị của tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp, phản ánh trên nguồn vốn của bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp Quá trìng hoạt động của các doanh nghiệp có sự khác biệt đáng kể về quy trình công nghệ, tính chất hoạt động và mục tiêu Sự khác biệt này phần lớn do đặc điểm kinh tế, kỹ thuật của mỗi doanh nghiệp quyết định Nhng cho dù có sự khác biệt này ngời ta vẫn có thể khái quát những nét chung nhất của doanh nghiệp thông qua đầu vào và đầu ra.
Một đầu vào là một sản phẩm hàng hoá hay dịch vụ mà doanh nghiệp sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh, các đầu vào đợc kết hợp với nhau để tạo ra đầu ra đó là hàng loạt các sản phẩm hàng hoá dịch vụ đem ra tiêu dùng hoặc sử dụng cho quá trình sản xuất kinh doanh khác Nh vậy trong một thời kỳ nhất định, các doanh nghiệp đã chuyển hoá các đầu vào thành các đầu ra để bán trên thị trờng.
Trong số các tài sản mà doanh nghiệp lắm giữ có một tài sản đặc biệt đó là tiền Chính việc dự trữ tiền cho phép doanh nghiệp mua các hàng hoá,dịch vụ cần thiết để tạo ra những hàng hoá và dịch vụ phục vụ cho mục đích trao đổi Từ đó mà khái niệm dòng vật chất và dòng tiền tệ phát sinh, nghĩa là
Dòng vật chất đi vào
Dòng vật chất đi ra sự dịch chuyển hàng hoá, dịch vụ và sự dịch chuyển tiền tệ giữa các đơn vị, các thành phần kinh tế.
Nh vậy, ứng với dòng vật chất đi vào (hàng hoá, dịch vụ đầu vào) là dòng tiền tệ đi ra và ngợc lại, tơng ứng với dòng vật chất đi ra (hàng hoá, dịch vụ đầu ra) là dòng tiền tệ đi vào Quy trình này đợc mô tả nh sau:
Sản xuất, chuyển hoá là một quy trình công nghệ, một mặt nó đợc đặc trng bởi thời gian chuyển hoá hàng hoá, dịch vụ; mặt khác nó đợc đặc trng bởi các yếu tố cần thiết cho sự vận hành, đó là t liệu lao động và sức lao động.
Quy trình này có tác động quyết định tới cơ cấu vốn và hoạt động trao đổi của doanh nghiệp Doanh nghiệp thực hiện hoạt động trao đổi với thị trờng cung cấp đầu vào hoặc với thị trờng phân phối tiêu thụ đầu ra, cuộc đời tài chính của doanh nghiệp sinh ra từ quá trình trao đổi đó Quá trình này quyết định sự vận hành của sản xuất và làm thay đổi cơ cấu vốn của doanh nghiệp. Phân tích cuộc đời tài chính của doanh nghiệp cho phép làm rõ hai khái niệm cơ bản là dòng tài chính và dự trữ tài chính.
Dòng tài chính đợc thể hiện và phản ánh trong báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lu chuyển tiền tệ.
Dự trữ tài chính đợc phản ánh trong bảng cân đối kế toán dòng tài chính có ý nghĩa thời kỳ nhất định thì dự trữ có ý nghĩa tại một thời điểm nhất định Sự chuyển hoá không ngừng giữa các dòng tài chính và dự trữ tài chính và ngợc lại đợc thể hiện và phản ánh trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp Quan hệ giữa dòng và dự trữ là nền tảng của hoạt động tài chính doanh nghiệp.
3 - Các quan hệ tài chính doanh nghiệp
3.1 - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nớc
Quan hệ này phát sinh trong qúa trình trao đổi hàng hoá, phân phối tổng sản phẩm quốc dân giữa Nhà nớc với doanh nghiệp, các doanh nghiệp có nghĩa vụ nộp thuế cho Nhà nớc theo luật định.
3.2 - Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trờng tài chính
Doanh nghiệp thực hiện quá trình trao đổi, mua bán sản phẩm tài chính nhằm thoả mãn nhu cầu về vốn của mình. Đối với thị trờng tiền tệ thông qua thị trờng liên ngân hàng, các doanh nghiệp có thể tạo đợc nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Đối với thị trờng vốn : doanh nghiệp có thể tạo nguồn vốn dài hạn bằng cách phát hành các chứng khoán nh cổ phiếu, trái phiếu hoặc tham gia mua bán chứng khoán trên thị trờng chứng khoán.
3.3 - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các thị trờng khác
Doanh nghiệp quan hệ với các doanh nghiệp khác, các tổ chức kinh tế thông qua thị trờng với các t cách là chủ thể hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp quan hệ với thị trờng cung cấp đầu vào và thị trờng phân phối tiêu thụ sản phẩm đầu ra (thị trờng hàng hoá dịch vụ, thị trờng sức lao động) Thông qua các thị trờng này doanh nghiệp có thể xác định nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ, cung ứng, trên cơ sở đó doanh nghiệp hoạch định năng suất đầu t, tìm nguồn vốn tài trợ kế hoạch sản xuất, marketing nhằm thoả mãn nhu cầu thị tr- ờng, không ngừng ổn định và phát triển doanh nghiệp.
3.4 - Quan hệ tài chính phát sinh trong nội bộ doanh nghiệp
Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp là sự luân chuyển vốn trong doanh nghiệp : quan hệ tài chính giữa các bộ phận sản xuất với nhau; giữa cổ đông với nhà quản lý, giữa cổ đông với chủ nợ, giữa quyển sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn Các mối quan hệ này đợc thông qua hàng loạt các chính sách của doanh nghiệp nh : chính sách phân phối thu nhập, chính sách đầu t và cơ cấu đầu t, chính sách về cơ cấu vốn
4 - Hoạt động tài chính doanh nghiệp
Mục tiêu và ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu đặc trng thông qua một hệ thống các ph- ơng pháp, công cụ kỹ thuật phân tích tài chính giúp cho ngời sử dụng thông tin từ các giác độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, vừa lại xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp Để nhận biết, phán đoán, dự báo và đa ra các quyết định tài chính, đầu t và tài trợ cho phù hợp, phát huy điểm mạnh, hạn chế điểm yếu.
2.1 - Mục tiêu của phân tích tài chính
Mục tiêu tối cao và quan trọng nhất của việc phân tích tài chính là giúp ngời quản lý đa ra quyết định lựa chọn phơng án kinh doanh tối u và đánh giá chính xác thực trạng tài chính và tiềm năng của doanh nghiệp.
Tuy nhiên bên cạnh những mục tiêu quan trọng hàng đầu này việc phân tích tài chính còn nhằm đạt một số mục tiêu khác :
- Cung cấp kịp thời, đầy đủ, chính xác các thông tin kinh tế cần thiết cho chủ doanh nghiệp, các nhà đầu t và những ngời sử dụng thông tin tài chính khác của doanh nghiệp.
-Cung cấp các thông tin về tình hình sử dụng vốn, khả năng khai thác vốn, khả năng thanh toán, hiệu quả sản xuất kinh doanh giúp cho doanh nghiệp khắc phục những thiếu sót còn tồn tại.
-Cung cấp các thông tin về tình hình công nợ, khả năng tiêu thụ sản phẩm hàng hoá và khả năng sinh lời cũng nh ảnh hởng làm thay đổi những điều kiện sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp dự đoán chính xác tơng lai của mình.
2.2 - ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính của doanh nghiệp.
Những ngời sử dụng các báo cáo tài chính theo đuổi các mục tiêu khác nhau, nên việc phân tích đợc tiến hành theo nhiều cách khác nhau nó vừa tạo ra lợi ích vừa tạo ra sự phức tạp của phân tích Những ngời sử dụng khác nhau sẽ đa ra quyết định theo những mục đích khác nhau : quyết định quản lý doanh nghiệp, quyết định từ chối hay chấp nhận tín dụng
Phân tích tài chính của các nhóm ngời sử dụng khác nhau sẽ phải đáp ứng các yêu cầu chuyên môn của mỗi nhóm Bởi vậy, phân tích tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với nhiều phía.
+ Đối với doanh nghiệp và nhà quản trị doanh nghiệp :
Mối quan tâm hàng đầu là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ Bên cạnh đó, các nhà quản trị doanh nghiệp còn phải quan tâm đến nhiều mục tiêu khác nh: công ăn việc làm, nâng cao chất lợng sản phẩm, cung cấp nhiều sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ với chi phí thấp, đóng phúc lợi xã hội, bảo vệ môi tr- êng
Các nhà phân tích tài chính có thể phân tích tài chính tốt nhất do có nhiều lợi thế : có hệ thống thông tin đầy đủ và hiểu rõ về doanh nghiệp một cách chi tiết do vậy nó giúp cho các nhà quản trị giải quyết nhiều vấn đề trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
-Trên cơ sở tính toán, nhà quản trị doanh nghiệp sẽ cân nhắc để đa ra quyết định huy động vốn bằng cách gọi vốn cổ phần hay đi vay.
-Sử dụng vốn đầu t vào đâu và bằng cách nào để thu đợc lợi nhuận cao mà lại bảo toàn đợc vốn.
-Tình hình kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả hay không, triển vọng trong tơng lai có chiều hớng tăng lên hay xấu đi.
-Khả năng thanh toán của doanh nghiệp đối với các khoản nợ đến hạn thanh toán có đợc đảm bảo không.
+ Đối với chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng mối quan tâm của họ chủ yếu là khả năng trả nợ của doanh nghiệp Vì vậy, họ rất chú ý đến số lợng tiền và khả năng chuyển đổi thành tiền nhanh của tài sản, ngoài ra họ cũng quan tầm đến số lợng vốn chủ sở hữu vì vốn chủ sở hữu là bảo hiểm cho họ khi dn gặp rủi ro
-Đối với các khoản vay ngắn hạn, ngời cho vay đặc biệt quan tâm tới khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
-Đối với những khoản vay dài hạn, ngời cho vay phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà việc hoàn trả gốc và lãi tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này.
-Ngời cho vay đặc biệt quan tâm tới cơ cấu tài chính biểu hiện mức độ doanh nghiệp đi vay để thay đổi theo bản chất và theo thời hạn của khoản vaylà ngắn hạn hay dài hạn.
+ Đối với nhà cung cấp vật t hàng hoá, dịch vụ họ phải quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới đợc mua chịu hàng hay không cho nên họ cũng quan tâm đến khả năng thanh toán của khách hàng.
+ Đối với các nhà đầu t, mối quan tâm của họ hớng vào các yếu tố nh sự rủi ro thời gian luân chuyển vốn, thời gian hoàn vốn, giá trị hiện tại ròng của vốn đầu t, sức sinh lãi do đó họ cần những thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trởng của doanh nghiệp và doanh nghiệp đã dành đợc những nguồn tiềm năng gì, thu nhập của doanh nghiệp để đánh giá xu hớng thu nhập, cơ cấu vốn của doanh nghiệp là gì, những rủi ro và thuận lợi nào của doanh nghiệp cần đảm bảo cho các nhà đầu t cổ phần, doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính nào không.
+ Đối với cơ quan Nhà nớc
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty
Bảng 1: Nguồn vốn kinh doanh của Công ty Điện lực Hà nội Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu
Thời gian Tổng số vốn Vốn cố định Vốn lu động
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 1997, 1998, 1999)
Bảng 2: Kết quả sản xuất kinh doanh và thực hiện nghĩa vụ với Nhà nớc Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 1997 Năm 1998 Năm 1999
Qua số liệu trên cho thấy rằng Công ty Điện lực Hà nội là đơn vị sản xuất kinh doanh có hiệu quả Không chỉ bảo toàn đợc vốn mà quy mô vốn không ngừng tăng thêm qua các năm.
Giải pháp nâng cao chất lợng công tác phân tích hoạt động tài chính của công ty điện lực Hà Nội
Định hớng phát triển của Công ty điện lực Hà Nội
Có thể khẳng định rằng nhịp độ phát triển của thủ đô Hà Nội ngày càng tăng theo đà phát triển của công cuộc công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc.
Từ một thủ đô với 4 quận nội thành đã phát triển lên 6 quận, quy mô đô thị hoá ngày càng mở rộng; song song với quá trình mở rộng này là sự tăng lên đáng kể của hoạt động sản xuất dịch vụ và nhu cầu sinh hoạt của nhân dân, theo đó nhu cầu điện cung cấp cho nó cũng phải tăng lên tơng ứng Hiện nay công ty điện lực Hà Nội phải thực hiện cung cấp điện năng và vận hành lới điện trên tổng số 11 khu vực nội quận huyện nội ngoại thành Ngoài ra còn thực hiện một số công việc liên quan nh thiết kế điện lới, sản xuất thiết bị điện, tổ chức sửa chữa điện - đây là nhiệm vụ nặng nề bởi điện là sản phẩm cần thiết cho mọi lĩnh vực đời sống xã hội Trong tơng lai Hà Nội còn mở rộng hơn nữa đòi hỏi công ty phải mở rộng quy mô đầu t, trang thiết bị hiện đại, cải tạo nâng cấp hệ thống lới điện đảm bảo cho lới điện đồng bộ cung cấp điện đầy đủ, an toàn đồng thời tạo thuận lợi để phát triển, đầu t chiều sâu Để thực hiện tốt hoạt động kinh doanh điện năng và các chức năng khác đòi hỏi công ty phải có một lợng vốn lớn Nhng điều quan trọng sử dụng vốn sao cho có hiệu quả nhất, thì công tác phân tích tình hình tài chính sẽ đáp ứng đợc yêu cầu đó; ra những quyết định đầu ta hay tài trợ phù hợp điều kiện thực tế của công ty Do các trang thiết bị máy móc phục vụ cho công tác truyền tải và cung cấp, phân phối điện đến các phụ tải có giá rất cao, đồng thời quá trình vận hành luôn luôn bảo bảo dỡng, đại tu kịp thời, đầu t đúng mức, đúng thời hạn, mới đảm bảo đợc độ an toàn cần thiết.
Giải pháp hoàn thiện nâng cao công tác phân tích hoạt động tài chính của công ty điện lực Hà Nội
1 Giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài chính. Để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho công ty đồng thời vạch ra cho công ty một phơng hớng phát triển đúng hớng, phải có giải pháp hoàn hiện nội dung công tác phân tích tài chính Công tác phân tích tài chính của công ty cần đợc thực hiện đầy đủ nội dung và đúng phơng pháp có 3 phơng pháp để phân tích: Phơng pháp tỷ lệ, phơng pháp so sánh và phơng pháp DUPONT Nhng để việc phân tích tích đem lại hiệu quả cao thì chúng ta kết hợp cả 3 phơng pháp, vì phơng pháp DUPONT là hệ quả của phơng pháp tỷ lệ, sử dụng các tỷ lệ của phơng pháp tỷ lệ nên việc dùng cả 2 phơng pháp cũng không phức tạp hơn so với dùng 1 phơng pháp
1.1 Hoàn thiện các chỉ tiêu đánh giá chất lợng công tác phân tích hoạt động tài chính của công ty điện lực Hà Nội
1.1.1 Phân tích khả năng thanh toán của công ty
Bảng 8 các chỉ tiêu tỷ lệ khả năng thanh toán đợc thể hiện qua bảng sau:
Chỉ tiêu Năm 1997 Năm 1998 Năm 1999
1 Khả năng thanh toán hiện hành 3,5 3,7 4,2
2 Khả năng thanh toán nhanh 2,85 3,26 3,37
3 Tỷ lệ thanh toán tức thời 1,64 2,02 2,13
+ Khả năng thanh toán hiện hành
Khả năng thanh toán hiện hành của công ty rất khả quan tăng lên qua các năm
- Từ 3,5 năm 1997 lên 3,7 năm 1998 và 4,2 năm 1999
Do: Năm 1998 tốc độ tăng của tài sản lu động với số tiền 71.901 triêu với tỷ lệ tăng : 131,2% lớn hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn (124,5%) đã làm tăng khả năng thanh toán hiện hành là 105,7% từ 3,5 lên 3,7, trong đó tăngTSLĐ chủ yếu là do vốn bằng tiền và các khoản phải thu, trong khi đó hàng tồn kho giảm xuống với vốn bằng tiền tăng 58.017 triệu đồng chiếm 80% các khoản tăng tài sản lu động, các khoản phải thu tăng là 19.614 triệu đồng chiếm 27,3% và hàng tồn kho giảm 7.367 triệu đồng chứng tỏ doanh nghiệp thực hiện tiêu thụ tốt và có tình hình tài chính ổn định.
Nợ ngắn hạn tăng chủ yếu do phải trả nội bộ là 7.340 triệu đồng chiếm 45,6% các khoản nợ ngắn hạn, các khoản phải trả ngời bán là 5,230 triệu đồng chiếm 32,5% và tăng do thuết và các khoản phải nộp là 6.359 triệu đồng chiếm 39,5 % các khoản nợ ngắn hạn.
Bảng 9: Nhu cầu và khả năng thanh toán của công ty điện lực Hà Nội năm 1999 Đơn vị tính: Triệu đồng
Nhu cầu thanh toán Khả năng thanh toán
Cuối kỳ Chỉ tiêu Đầu n¨m
A.Các khoản cần thanh toán ngay
73.539 83.580 A.Các khoản có thể thanh toán ngay
I.Các khoản nợ quá hạn
1.Nộp ngân sách 15.294 -1.520 2.Tiền gửi
3 Phải trả CNV 19.571 19.719 B.Các khoản dùng thanh toán trong thêi gian tíi
4 Phải trả nội bộ 15.672 25.018 1.Chứng khoán ngắn hạn
II Nợ đến hạn 119 2.Các khoản phải thu
Nợ dài hạn đến hạn phải trả
4.Thành phẩm B.Các khoản thanh toán trong thời gian
30.964 38.306 5.Tài khoản lu động khác
Vậy nhu cầu thanh toán tăng chủ yếu do vay từ các đơn vị nội bộ, chiếm dụng của khách hàng tăng Khoản thuê và các khoản phải nộp ngân sách của công ty tăng nhanh đó là sự cố gắng thực hiện nghĩa vụ với nhà nớc của công ty
Năm 1999 tốc độ tăng so với năm 1998 của tài sản lu động là 40.477 triệu đồng, tăng 113,4%, nợ ngắn hạn giảm 170 triệu đồng, giảm xuống 99,8%, kết quả là tỷ lệ thanh toán hiện hành đã tăng lên 4,2 lần Là do vốn bỏ ra bằng tiền tăng 8.327 triệu đồng, 105% so với năm 1998 Chứng tỏ ngân quỹ xí nghiệp rất ổn định Giảm các khoản thu, tăng dự trữ tồn kho là 187,1% so với năm 1998 (số tiền là 31.424 triệu đồng) Tuy nhiên các khoản phải thu giảm nhng tài sản lu động vẫn tăng chứng tỏ khả năng thanh toán của công ty vÉn tèt
Qua số liệu phân tích của các tỷ lệ thanh toán hiện hành đều chiếm tỷ lệ khá cao vợt mức yêu cầu 2/1 Chứng tỏ công ty có khả năng đảm bảo thanh toán nhu cầu các khoản nợ đến hạn phải trả vừa đảm bảo thanh toán nợ vừa đảm bảo vốn lu động cho sản xuất kinh doanh Tuy nhiên hệ số này quá cao cũng không phải là tốt vì lúc đó có một số tiền đợc tồn giữ qúa mức không tham gia hoạt động để sinh lời, tức là vốn sử dụng không có hiệu quả trong công ty Khi cho vay đa số chủ nợ chấp nhận hệ số này khoảng 1,2 2 đã là tèt
+Hệ số thanh toán nhanh đợc tính
Hệ số thanh toán nhanh = TSLĐ - Hàng tồn kho
Hệ số này thể hiện khả năng về tiền mặt và các loại tài sản có thể chuyển ngay thành tiền để thanh toán các khoản nợ đến hạn Nói chung nếu các hệ số này lớn hơn 0,5 là đảm bảo đợc khả năng thanh toán nhanh Nếu hệ số này nhỏ hơn 0,5 thì có nghĩa là doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ cho các khoản phải trả đến kỳ hạn thanh toán còn thiếu Thông thờng hệ số này chấp nhận từ 0,5 đến 1,2
Tỷ lệ này của công ty trong 3 năm 1997, 1998, 1999 là tơng đối cao,tăng lên qua các năm từ 2,85 năm 1997 lên 3,26 vào năm 1998 và 3,37 năm
1999 Các hệ số này quá cao, thể hiện lợng tiền quá nhiều, gây hiện tợng ứ đọng vốn, sử dụng vốn không hiệu quả
Hàng tồn kho giảm năm 1998 chiếm tỷ trọng nhỏ là 10% của tài sản lu động tăng lên 1999 so với 1998 là 187,1% chiếm tỷ trọng 19,6% Tỷ lệ thanh toán nhanh tăng lên chủ yếu do tăng vốn bằng tiền
Năm 1999 khả năng thanh toán của công ty tăng nhanh từ 3,26 lên 3,37 do vốn bằng tiền tăng lớn hơn tăng của tiền tồn kho, trong đó các khoản phải thu của khách hàng giảm xuống là 1.967 triệu đồng
Nh vậy khả năng thanh toán nhanh của công ty phụ thuộc phần lớn vào lợng tiền mặt, đòi hỏi công ty có các biện pháp sử dụng vốn hiệu quả
+ Khả năng thanh toán nhanh tức thời
Tỷ lệ thanh toán nhanh tức thời của công ty tăng suốt 3 năm từ 1,64 năm 1997 lên 2,02 năm 1998 và 2,13 năm 1999 Các tỷ lệ này quá cao chứng tỏ công ty d một lợng tiền nhàn rỗi lớn do vậy việc sử dụng vốn không có hiệu quả
+ Ngoài ra ta còn hệ số:
Hệ số khả năng thanh toán = Khả năng thanh toán
Nhu cầu thanh toán Trong đó: Nhu cầu thanh toán là các khoản nợ quá hạn và đến hạn bao gồm: các loại thuế nộp ngân sách, nợ công nhân viên về tiền lơng, BHXH, tiền thởng, các khoản nợ ngời bán, các khoản khác, nợ ngân hàng, nợ đối tác liên doanh
Khả năng thanh toán bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng chứng khoán có giá, các khoản phải thu và thu đợc trong quý tới
Nếu hệ số khả năng thanh toán > 1 thì đơn vị có khả năng thanh toán nợ đến hạn và quá hạn Ngợc lại nếu hệ số này < 1 thì tình hình tài chính của đơn vị đang gặp khó khăn không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn và quá hạn
Qua số liệu trên DN có các hệ số > 1 chứng tỏ DN có tình hình tài chính là khả quan Khả năng thanh toán tăng lên là 9.104 triệu đồng Trong khi đó nhu cầu thanh toán tăng lên với số tiền 44.379 triệu đồng Do vậy hệ số khả năng thanh toán của năm 1999 giảm xuống từ 2,36 xuống 1,75 Là do: chủ yếu là do nợ dài hạn với số tiền tăng lên là 26.997 triệu đồng chiếm tỷ trọng 61% số tăng lên của nhu cầu thanh toán Ngoài ra còn phải trả nội bộ tăng lên là 9436 triệu đồng chiếm 21,3%, phải trả ngân sách với số tền 17.481 triệu đồng
1.1.2 Phân tích khả năng cân đối vốn của công ty điện lực Hà nội
Cơ cấu vốn là một chỉ tiêu rất quan trọng và cần thiết để đánh giá năng lực quản lý, độ nhanh nhạy của những ngời lãnh đạo trong công ty, xem xét cơ cấu vốn có hợp lý, đảm bảo an toàn cho các chủ nợ hay không Với hệ số nợ nh vậy thì khả năng huy động vốn trong tơng lai có gặp trở ngại không Thông qua các chỉ tiêu hệ số nợ và chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay cho biết cơ cấu vốn của công ty đã hợp lý cha và sử dụng nợ nh thế nào để đa ra giải pháp để đạt tới cơ cấu vốn tối u
Bảng 10: Các chỉ tiêu về khả năng cân đối vốn của công ty điện lực Hà nội.
Chỉ tiêu Năm 997 Năm 1998 Năm 1999
vốn chủ sơ hữu/ nguồn vốn 0.7042 0.7588 0.7189
5 Khả năng thanh toán lãi vay
+ Tỷ lệ nợ là tỷ lệ dùng để xác định nghĩa vụ của chủ DN đối với các chủ nợ trong việc góp vốn