Bài giảng phân tích và đầu tư chứng khoán TS võ duy khương
1 PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TS. Võ Duy Khương 2 PHẦN THỨ II PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN A. PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN I. MỤC ĐÍCH VÀ YÊU CẦU CỦA PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1. Mục đích: 2. Yêu cầu: 3 II. CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1. Phân tích cơ bản (fundamental analysis) 2. Phân tích kỹ thuật (technical analysis) 4 1. Phân tích cơ bản Khái niệm: Phân tích cơ bản bao gồm các hoạt động phân tích môi trường đầu tư (như phân tích nền kinh tế toàn cầu, phân tích nền kinh tế quốc gia, phân tích ngành) và phân tích doanh nghiệp làm cơ sở cho việc ra quyết định thị trường đầu tư, lĩnh vực và danh mục các loại chứng khoán đầu tư. 5 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (1) Phân tích nền kinh tế toàn cầu → rút ra xu hướng vận động của nền kinh tế toàn cầu. (2) Phân tích tình hình kinh tế - chính trị - xã hội của quốc gia → cho phép xác định chiến lược đầu tư lâu dài. (3) Phân tích ngành → mục tiêu là để lựa chọn những nghành đang có triển vọng phát triển để đầu tư. 6 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) (1) Phân tích nền kinh tế toàn cầu - Các diễn biến về chính trị trong khu vực cũng như của từng quốc gia; - Tốc độ tăng trưởng GDP của các khu vực cũng như của từng quốc gia; - Các chiến lược và chính sách kinh tế, tài chính của các quốc gia như: chính sách tỷ giá, chính sách lãi suất, hàng rào thuế quan, chính sách bảo hộ cho nền kinh tế nội địa… - Sự can thiệp của các tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế như: chính sách đầu tư, hỗ trợ, chính sách lãi suất… - Các liên kết kinh tế của các khu vực, các quốc gia, các tập đoàn kinh tế… 7 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) (2) Phân tích tình hình kinh tế - chính trị - xã hội của quốc gia * Môi trường chính trị xã hội - Tình hình chính trị - Môi trường pháp luật + Tính đồng bộ của hệ thống pháp luật + Tính khả thi của hệ thống pháp luật + Tính hiệu quả của hệ thống pháp luật + Tính quốc tế của hệ thống pháp luật + Tính ổn định của hệ thống pháp luật 8 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) * Các điều kiện kinh tế vĩ mô - Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) - Tỷ lệ lạm phát - Tỷ lệ thất nghiệp - Lãi suất - Thâm hụt ngân sách - Sự lạc quan hay bi quan của công chúng - Chu kỳ của nền kinh tế - Chính sách của chính phủ: chính sách tài chính, chính sách tiền tệ, 9 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) (3) Phân tích ngành Phân tích ngành thực chất là phân tích quan hệ cung - cầu một, hoặc một nhóm hàng hóa, dịch vụ do một ngành nào đó đảm nhận - Phân tích chu kỳ sống của sản phẩm - Phân tích cơ cấu và và các thế lực của ngành 10 1.2. Phân tích công ty ► Phân tích chiến lược phát triển của DN - Lịch sử của doanh nghiệp - Nguồn nhân lực của doanh nghiệp - Người lãnh đạo của doanh nghiệp - Người lao động của doanh nghiệp - Nguồn lực tài chính của doanh nghiệp - Khách hàng và nhà cung cấp - Chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp + Kế hoạch đầu tư phát triển công nghệ + Kế hoạch sản phẩm + Kế hoạch phát triển thị trường + Kế hoạch huy động vốn dài hạn [...]...1.2 Phân tích công ty (tiếp) ► Phân tích tài chính doanh nghiệp - Cơ sở dữ liệu: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bản thuyết minh tài chính, - Phương pháp phân tích: + So sánh (giữa thực tế với kế hoạch, kì này với kì trước), + Phân tích tỉ lệ (đánh giá mối quan hệ giữa bộ phận với tổng thể), + Phân tích xu hướng 11 1.2 Phân tích công ty (tiếp) Nội dung phân. .. -Nợ dài hạn 13 1.2 Phân tích công ty (tiếp) * Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của DN Tổng nợ phải trả (1) Hệ số nợ = -Tổng tài sản Nguồn vốn chủ sở hữu (2) Hệ số tự tài trợ = - -Tổng nguồn vốn = 1 - Hệ số nợ 14 1.2 Phân tích công ty (tiếp) Tổng tài sản ngắn hạn (3) Hệ số đầu tư vào TSNH = -Tổng tài sản Tổng tài sản dài hạn (4) Hệ số đầu tư vào TSDH = -Tổng... Những giả định cơ sở và áp dụng phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Những giả định cơ sở: Biến động thị trường phản ánh tất cả Giá vận động theo xu thế Lịch sử sẽ lặp lại 22 Những tình huống áp dụng PTKT Áp dụng PTKT vào chọn thời điểm tham gia hay thoát khỏi thị trường Áp dụng PTKT vào các phương thức giao dịch và vào thị trường khác nhau Áp dụng PTKT vào các hình thức giao... 2 Phân tích kỹ thuật (PTKT) - Khái niệm: Là việc sử dụng các dữ liệu thị trường, các học thuyết thị trường mang tính kỹ thuật, các mô hình và biểu đồ để phân tích, nhận dạng và dự đoán các xu hướng biến động của toàn bộ thị trường, của nhóm ngành, hay của từng loại chứng khoán cụ thể - Nguồn dữ liệu: + Thông tin từ SGDCK về tình hình giao dịch + Thông tin từ các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán. .. dụng PTKT vào các hình thức giao dịch khác nhau Áp dụng PTKT vào những khoảng thời gian có độ dài khác nhau 23 2 Phân tích kỹ thuật (tiếp theo) 2.1 Chỉ số giá chứng khoán + Khái niệm: Chỉ số giá chứng khoán là chỉ số phản ánh mức biến động giá bình quân của chứng khoán tại thời điểm so sánh so với thời điểm gốc Bao gồm chỉ số giá cổ phiếu và trái phiếu + Để xác lập một chỉ số cần phải quy định: Kích... loại chứng khoán trọng số và giá của từng chứng khoán cấu thành VN-Index PtiQti = -x 100 P0iQ0i 31 2 Phân tích kỹ thuật (tiếp theo) • Các dạng đồ thị Line chart – Dạng đường thắng Bar chart – Dạng thanh chắn Candlestick chart – Dạng hình ống 32 Line chart – Dạng đường thẳng 33 Bar chart – Dạng thanh chắn 34 Candlestick chart – Dạng hình ống 35 Một số mô hình phân tích biến động giá chứng. .. phân tích + + + + Khả năng thanh toán của DN Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của DN Năng lực hoạt động của tài sản Kết quả kinh doanh và phân phối thu nhập + Các chỉ tiêu về triển vọng phát triển của công ty 12 1.2 Phân tích công ty (tiếp) * Khả năng thanh toán của DN Tổng tài sản (1) Khả năng thanh toán chung = -Tổng công nợ TS ngắn hạn (2) Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Nợ ngắn hạn TS. .. bình quân các khoản phải thu -Doanh thu bán chịu x 360 16 1.2 Phân tích công ty (tiếp) Vòng quay Doanh thu thuần (4) vốn = -ngắn hạn Vốn ngắn hạn bình quân Vòng quay (5) vốn = kinh doanh Doanh thu thuần -Vốn kinh doanh bình quân 17 1.2 Phân tích công ty (tiếp) * Kết quả KD và phân phối thu nhập (1) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu... sản ngắn hạn (3) Hệ số đầu tư vào TSNH = -Tổng tài sản Tổng tài sản dài hạn (4) Hệ số đầu tư vào TSDH = -Tổng tài sản Tổng tài sản ngắn hạn (5) Cơ cấu đầu tư = Tổng tài sản dài hạn 15 1.2 Phân tích công ty (tiếp) * Năng lực hoạt động của tài sản Vòng quay Giá vốn hàng bán (1) hàng = tồn kho Tổng giá trị hàng tồn kho bình quân Vòng quay (2) các khoản... đãi) /Tổng khối lượng cổ phiếu thường đang lưu hành 18 1.2 Phân tích công ty (tiếp) Cổ tức một LNST dành trả cổ tức cho CPT (5) cổ phần = -thường (DIV) Số CPT đang lưu hành Hệ số chi (6) trả cổ tức CPT Cổ tức mỗi cổ phiếu thường = EPS Tỷ suất Cổ tức 1 CPT (7) cổ tức = -hiện hành Thị giá 1 CPT 19 1.2 Phân tích công ty (tiếp) * Các chỉ tiêu về triển vọng phát triển . 1 PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TS. Võ Duy Khương 2 PHẦN THỨ II PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN A. PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN I. MỤC ĐÍCH VÀ YÊU CẦU CỦA PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1 CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1. Phân tích cơ bản (fundamental analysis) 2. Phân tích kỹ thuật (technical analysis) 4 1. Phân tích cơ bản Khái niệm: Phân tích cơ bản bao gồm. động phân tích môi trường đầu tư (như phân tích nền kinh tế toàn cầu, phân tích nền kinh tế quốc gia, phân tích ngành) và phân tích doanh nghiệp làm cơ sở cho việc ra quyết định thị trường đầu