Bài giảng giới thiệu khái niệm về hoán đổi, tìm hiểu ba loại hoán đổi khác nhau dựa trên hàng hóa cơ sở là tiền tệ, lãi suất và chứng khoán. Xem xét các xác định giá cả và giá trị ba loại hoán đổi trên và minh họa các chiến lược bằng cách sử dụng ba loại hoán đổi trên.
MƠN HỌC: SẢN PHẨM PHÁI SINH CHƯƠNG 12 HỐN ĐỔI CHƯƠNG 12 HOÁN ĐỔI MỤC TIÊU Giới thiệu khái niệm Hoán đổi Các loại Hoán đổi phổ biến Xem xét cách xác định giá giá trị loại Hoán đổi Minh họa chiến lược cách sử dụng loại Hốn đổi HỐN ĐỔI LÀ GÌ? Hốn đổi giao dịch mà bên đồng ý tốn cho bên cịn lại chuỗi dòng tiền khoảng thời gian xác định VỐN KHÁI TOÁN, NGÀY THANH TOÁN VÀ KỲ THANH TỐN Ngày mà việc tốn diễn gọi ngày toán, khoảng thời gian diễn lần toán gọi kỳ tốn Hai bên tham gia thơng thường gồm nhà giao dich (một định chế tài chính) người sử dụng cuối (1 DN, quỹ hưu bổng…) Mỗi hoán đổi cụ thể hóa số tiền giao dịch gọi vốn khái tốn CÁC LOẠI HỐN ĐỔI CƠ BẢN Hốn đổi lãi suất TÌNH CHẤT CỦA HÀNG HĨA CƠ SỞ Hoán đổi tiền tệ Hoán đổi chứng khoán Hoán đổi hàng hóa PHÂN BIỆT CÁC LOẠI HỐN ĐỔI Hai bên giao dịch thực chuỗi toán tiền lãi cho bên lại, đồng tiền bên toán theo lãi suất thả nổi, bên cịn lại tốn theo thả cố định Số tiền gốc làm sở cho việc tốn khơng hốn đổi Phịng ngừa rủi ro lãi suất HOÁN ĐỔI LÃI SUẤT PHÂN BIỆT CÁC LOẠI HOÁN ĐỔI HOÁN ĐỔI TIỀN TỆ Thanh toán theo lãi suất cố định thả cho bên lại đồng tiền khác Thanh tốn khơng tốn tiền gốc PHÂN BIỆT CÁC LOẠI HOÁN ĐỔI HOÁN ĐỔI CHỨNG KHOÁN Tối thiểu bên thực toán dựa giá chứng khoán, giá trị danh mục chứng khoán, số chứng khoán… Phía cịn lại tốn dựa chứng khốn, danh mục chứng khoán số chứng khoán hoăc lãi suất khoảng tốn cố định PHÂN BIỆT CÁC LOẠI HỐN ĐỔI HỐN ĐỔI HÀNG HĨA Tối thiểu khoản tốn phải dựa giá hàng hóa (vd: Dầu lửa, vàng…) Khoản tốn cịn lại thường cố định HOÁN ĐỔI LÃI SUẤT