GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY
Quá trình hình thành và phát triển của công ty
1.Thông tin chung về doanh nghiệp
Công ty cổ phần Cơ khí và Xây lắp số 7 là thành viên của Tổng Công ty
Cơ khí Xây dựng, là một doanh nghiệp Nhà nước được thành lập theo số 1803/QĐ- BXD ngày 19/11/2004 của Bộ Xây dựng, trên cơ sở cũ là Công ty
Cơ khí và Xây lắp số 7 (được đổi tên từ Công ty Cơ khí Xây dựng Liên Ninh theo Quyết định số 1567/BXD-TCLĐ ngày 01/11/2000 của Bộ Xây dựng) Tên Tiếng Việt: Công ty Cổ phần Cơ khí và Xây lắp số 7.
Tên Giao dịch quốc tế: CONSTRUCTION AND MACHINERY JOINT STOCK COMPANY No 7.
Trụ sở chính: KM14 Quốc lộ 1A- Thanh Trì – Hà Nội. Điện thoại: 04- 8615254;8614381
2 Quá trình hình thành và phát triển
Ngày 01/08/1966, Nhà máy cơ khí kiến trúc Liên Ninh được thành lập theo quyết định số 765/BKT của Bộ Kiến trúc Nhà máy được thành lập trên cơ sở tách phân xưởng sửa chữa máy gạch ngói ra khỏi nhà máy kiến trúc Gia Lâm.
- Từ năm 1966 – 1970: với hơn 70 công nhân cùng trang thiết bị, máy móc rất ít và lạc hậu, phần lớn là sản xuất thủ công Sản phẩm chính là thiết bị máy móc phục vụ cho xây dựng và sản xuất vật liệu xây dựng như: máy làm gạch ngói, bi, đạn…Do cơ chế quan liêu bao cấp, đầu ra và đầu vào của nhà
- Từ năm 1970 – 1990: Nhà máy mang tên Nhà máy Cơ khí Liên Ninh. Trong giai đoạn này, nền kinh tế có nhiều biến động lớn đã khiến tình hình sản xuất của nhà máy có những lúc đã phải đi đến quyết định giải thể
- Năm 1990 – 1996: Nhà máy mang tên Nhà máy Xây dựng Liên Ninh theo quyết định 457/BXD – TCLĐ ngày 01/08/1990 Tiếp đó vào ngày 05/05/1993, theo Quyết định 165/BXD- TCLĐ ngày 05/05/1993 của Bộ trưởng Bộ Xây dựng trên cơ sở sắp xếp lại DNNN, đơn vị được đổi tên thành Nhà máy xây dựng Liên Ninh trực thuộc liên hiệp các xí nghiệp cơ khí xây dựng – Bộ Xây dựng
- Năm 1996 – năm 2004: Ngày 02/01/1996, Nhà máy mang tên Công ty
Cơ khí Xây dựng Liên Ninh Công ty cũng đã áp dụng hệ thống quản lý chất lượng ISO 9002 Theo quyết định 1567/BXD ngày 01/11/2000 của Bộ Xây dựng, Công ty Cơ khí Xây dựng Liên Ninh được đổi tên thành Công ty Cơ khí và Xây lắp số 7 thuộc Tổng Công ty Cơ khí Xây dựng
- Từ năm 2004 – nay: Theo chủ trương của Nhà nước là cổ phần hóa hệ thống các doanh nghiệp Nhà nước, quyết định số 1803/QĐ – BXD ngày 19/11/2004 của Bộ Xây dựng chuyển Công ty Cơ khí Xây lắp số 7 thành Công ty Cổ phần Cơ khí và Xây lắp số 7 Nhìn chung, sau khi cổ phần hóa, sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả cao hơn, chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận, nộp ngân sách, thu nhập của người lao động đều được cải thiện, đầu tư thêm máy móc thiết bị kĩ thuận hiện đại, đổi mới công nghệ, mở rộng sản xuất, kinh doanh đa ngành nghề, nâng cao sức cạnh tranh ở thị trường trong nước
Nhìn chung, sau hơn 43 năm xây dựng và phát triển, từ một cơ sở nhỏ bé,thiết bị công nghệ lạc hậu, sản phẩm làm ra không thể tiêu thụ được, thị trường nhỏ hẹp, công nhân không có việc làm Ngày nay công ty đang trên đà phát triển về mọi mặt
* Định hướng phát triển của công ty:
Mục tiêu của Công ty là trở thành một Doanh nghiệp hàng đầu về chế tạo và kinh doanh các sản phẩm kết cấu thép, thiết bị phi tiêu chuẩn, thiết bị và phụ tùng, phụ kiện cho ngành sản xuất vật liệu xây dựng và xây dựng, tư vấn xây dựng và kinh doanh phát triển nhà… đảm bảo dịch vụ thỏa mãn tới mức cao nhất các yêu cầu đã thỏa thuận của khách hàng. Để thực hiện mục tiêu trên, Công ty COMA 7 cam kết duy trì Hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001: 2000 Trong những năm tới, Công ty không ngừng đầu tư thiết bị, công nghệ hiện đại; cải tiến và nâng cao chất lượng sản phẩm phục vụ; tạo mọi điều kiện, tổ chức đào tạo cho cán bộ công nhân viên nâng cao trình độ, tay nghề; tập trung nâng cao năng lực sản xuất, tăng sản lượng kết cấu thép, gia công cơ khí và sản phẩm đúc; đi sâu khai thác thị trường tiêu thụ truyền thống.
Các sản phẩm dịch vụ do Công ty cung cấp trên thị trường trong nước và quốc tế đã và đang là những minh chứng cho sự tin cậy của khách hàng.Trong những năm qua, với phương châm đẩy mạnh đầu tư, mở rộng đa dạng hóa ngành nghề kinh doanh, đặc biệt là tăng năng lực về chiều sâu trong lĩnh vực chế tạo cơ khí, mở rộng sang lĩnh vực xây lắp các công trình dân dụng,công nghiệp, giao thông cầu đường, thủy lợi phục vụ sự nghiệp CNH-HĐH đất nước Công ty đã tham gia thực hiện thành công nhiều dự án như: Quốc lộ2B, 2C, Đường Xuân Hòa - Hang Dơi – Đèo Nhe, San lấp mặt bằng và lấn biển Hạ Long, Đường Tân Long – Xuân Vân – Tuyên Quang, Cầu Đông Điềm Hà Tĩnh, Xây lắp …
Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty COMA 7
1 Nhiệm vụ kinh doanh của công ty hoạt động có tư cách pháp nhân, là đơn vị hoạch toán độc lập theo pháp luật Việt Nam, trực thuộc Tổng Công ty Cơ khí và Xây dựng - Bộ xây dựng Xét về vốn doanh thu thì Công ty Cổ phần Cơ khí và Xây lắp số 7 có quy mô vừa, sản phẩm chủ yếu là kết cấu thép, sản phẩm cơ khí phục vụ cho các nhà máy sản xuất vật liệu xây dựng.
Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong các lĩnh vực sau:
- Sản xuất thiết bị máy móc cho ngành xây dựng, vật liệu xây dựng và công trình đô thị.
- Đầu tư kinh doanh phát triển và thi công xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, công trình kỹ thuật hạ tầng đô thị và khu công nghiệp, công trình đường dây điện, trạm biến áp điện, điện lạnh, hệ thống kỹ thuật cơ điện công trình.
- Gia công, lắp đặt khung nhôm kính, lắp đặt thiết bị.
- Lập dự án đầu tư, thiết kế công trình kỹ thuật hạ tầng đô thị, khu công nghiệp.
- Kinh doanh nhà và bất động sản.
- Xuất nhập khẩu vật tư, thiết bị và công nghệ, xuất khẩu lao động và chuyên gia kỹ thuật.
- Sản xuất và kinh doanh vật tư thiết bị, vật liệu xây dựng, phụ tùng, phụ kiện bằng kim loại, sơn tĩnh điện, mạ decor vân gỗ, vân đá trên nhôm.
- Kinh doanh nhà hàng khách sạn.
- Đào tạo nghề, phát triển nguồn nhân lực
Căn cứ vào sản phẩm Công ty cung cấp, xét về khu vực địa lý thị trường của Công ty trải rộng toàn quốc; xét về đối tượng khách hàng, thị trường củaCông ty tập trung vào các đơn vị sản xuất vật liệu xây dựng như các nhà máy sản xuất xi măng, sắt thép…
2 Một số hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh gần đây
Cổ phần phát hành lần đầu: 100.000 cổ phần, mệnh giá một cổ phần là
100.000 đồng, với trị giá: 10.000.000.000 đồng
3 Các khoản nộp NSNN Tr.đ 253,81 274,65 281 1.015,785 895,47
4 Lợi nhuận sau thuế Tr.đ 366,221 504,699 726,548 1.403,820 977,25
Bảng 1:Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
Nguồn: Phòng kế hoạch kinh doanh của COMA7
Ta thấy gía trị sản xuất của Công ty từ năm 2004 – 2007 đều tăng qua các năm, tuy nhiên sang năm 2008 chỉ tiêu này lại giảm Chứng tỏ, tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có thay đổi tích cực, song vẫn chưa ổn định Năm 2005 tăng 2,71%, năm 2006 tăng 3,06%, năm 2007 tăng 14,68%,năm 2008 giảm 4,38%
Doanh thu của doanh nghiệp cũng tăng đáng kể Trong môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, COMA 7 đã không những giữ vững được thị trường mà còn thu hút thêm được nhiều khác hàng Điều này được thể hiện qua mức doanh thu của doanh nghiệp Sau 5 năm doanh thu của doanh nghiệp đã tăng 11,48%, tương ứng với gần 8 tỷ đồng Đặc biệt là từ năm 2006, với vai trò là nhà cung cấp vật liệu xây dựng, thiết bị cho nhiều công trình lớn như nhà máy thủy điện Sê San 4, nhà trưng bày hội trợ triển lãm Đà Nẵng… tốc độ tăng doanh thu của doanh nghiệp đạt tới con số 16,79% tương ứng 12 tỷ đồng Bên cạnh đó, các khoản nộp ngân sách nhà nước của công ty cũng ngày càng tăng, góp phần quan trọng vào nâng cao phúc lợi xã hội Năm 2007, công ty đã đóng góp 1.015.785 nghìn đồng, tức là tăng gần gấp 3 lần so với năm 2006.
Năm 2004, lợi nhuận sau thuế của COMA 7 chỉ là 240.953 nghìn đồng thì năm 2007 con số này là 1.403.820 nghìn đồng, tăng gần 5 lần Các năm 2005,
2006, 2007 tăng lần lượt là 37,82%, 43,96%, 93,22% Ta thấy, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng được nâng cao Tuy suất lợi nhuận/doanh thu của doanh nghiệp còn thấp nhưng nó đang dần được cải thiện, năm 2004 là 0,0053; năm 2005 là 0,0072; thì tới năm 2006; con số này đã là 0,01; và 0,017 là vào năm 2007 Nhờ đó, công ty sẽ thu hút được nhiều hơn các nhà đầu tư, giúp đẩy mạnh sản xuất, đổi mới kỹ thuật, nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Với việc đầu tư thêm máy móc thiết bị, COMA 7 đã liên tục tuyển thêm lao động để đáp ứng nhu cầu của thị trường Năm 2004, công ty chỉ với 366 lao động với mức lương bình quân là 754.000 đồng, thì năm 2007, công ty đã có 593 lao động và mức lương bình quân đã tăng hơn 2 lần là 1.450.000 đồng.Nhìn chung trong giai đoạn 2004 – 2007, tình hình sản xuất kinh doanh của công ty có nhiều khởi sắc, đặc biệt là trong năm 2007 Sang năm 2008, những chỉ tiêu của công ty đều giảm Cụ thể là doanh thu giảm 7,3%, các khoản nộp NSNN giảm 11,8%, lợi nhuận sau thuế giảm 30,4%, lao động giảm 5,6% so với năm 2007 Nguyên nhân chủ yếu của những con số này là do tác động tiêu cực của nền kinh tế Năm 2008 là một năm đầy khó khăn đối với tất cả các doanh nghiệp nước ta nói chung và COMA 7 không phải là một ngoại lệ
* Một số thuận lợi, khó khăn, tồn tại của Công ty
- Thuận lợi & khó khăn: Để đạt được những kết quả trên, tập thể cán bộ công nhân viên đã không ngừng nỗ lực khắc phục khó khăn, sẵn có truyền thống đoàn kết tốt, chịu khó, biết khắc phục khó khăn, thông cảm với điều kiện của công ty với đội ngũ công nhân lành nghề, trình độ cao, nhiều năm gắn bó với công ty Được sự chỉ đạo, giúp đỡ, tạo điều kiện thuận lợi của Tổng công ty cơ khí xây dựng cùng các bạn hàng trong và ngoài tổng công ty Lãnh đạo công ty có những mối quan hệ rộng, với tâm huyết hết lòng vì sự phát triển của Công ty.
Tuy nhiên, Công ty cũng gặp phải không ít khó khăn Đặc biệt là về vốn cho sản xuấ kinh doanh (SXKD) Do nợ quá hạn quá nghiều, nên các ngân hàng cho vay rất nhỏ giọt Phần lớn là do tồn đọng công nợ từ trước, đặc biệt là trả nợ khách hàng mua nhà chung cư, nên phải trích vốn ra để thanh toán dần, cho nên SXKD bị gián đoạn.
Thị trường cạnh tranh khốc liệt, giá cả vật tư liên tục biến động khiến cho một số công trình chậm tiến độ và kém hiệu quả Như một số công trình dự kiến hoàn thành trong năm 2007 phải tạm dừng thi công trong những tháng cuối năm 2006 và năm 2007 do có một số vướng mắc như: CQT – XBT RọPhải Lạng Sơn, lắp đặt đường điện trạm trộn và xưởng cơ điện của công ty cơ
Tình hình kinh doanh của công ty thực sự gặp khó khăn trong năm 2008. Đó là do tác động của thị trường Chính sách kiềm chế lạm phát của chính phủ vào đầu tháng 3, lãi xuất tín dụng tăng cao, có lúc lên tới 18,5%, quan hệ thị trường bị thu hẹp, doanh nghiệp luôn phải đối mặt với với những bất ngờ từ các phía Quý 3 năm 2008, sự cộng hưởng của các biện pháp kiềm chế lạm phát của chính phủ với tác động của cuộc khủng hoảng tài chính, suy thoái kinh tế toàn cầu, khiến cho giá hàng loạt nguyên vật liệu trên thế giới giảm mạnh khiến tốc độ tăng giá tiêu dùng giảm dần Chính những nguyên nhân đó đã buộc công ty phải giãn thợ, giảm công suất, khiến cho thu nhập của công nhân gặp nhiều khó khăn.
- Tồn tại của công ty:
Việc kinh doanh tiếp thị sản phẩm nhôm sơn tĩnh điện, nhôm decor trong năm 2007 đạt tỷ lệ thấp do di chuyển nhà xưởng Thiết bị, máy móc phải hoàn thiện, giá cả chưa được thị trường chấp nhận Việc khuếch trương, quảng bá, tiếp thị sản phẩm chưa đủ mạnh để phát triển khách hàng.
Một số xí nghiệp chưa thực sự chủ động trong công việc, tìm kiếm thị trường hạn chế, năng lực cạnh tranh thấp, năng suất lao động chưa cao, chưa quản lý tốt giá thành sản phẩm.
Trong công tác quản lý kỹ thuật có nhiều tiến bộ xong vẫn còn những tồn tại Việc kiểm tra, nghiệm thu nội bộ trong quá trình thi công và xuất xưởng chưa chặt chẽ, vẫn còn hiện tượng sản phẩm không đạt các thông số kỹ thuật, dẫn tới phải đi sửa lại nhiều lần, gây lãng phí.
TÌNH HÌNH HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÔNG TY COMA7
Vốn chủ sở hữu
Bảng 4: Cơ cấu nguồn vốn của công ty
Trong những năm gần đây, tình hình tài sản cũng như nguồn vốn của công ty có nhiều biến động
Về mặt tài sản: Năm 2005, tổng tài sản của công ty tăng 23,9% Trong đó, tài sản ngắn hạn tănng rất nhanh với tốc độ tăng 76,2%, tài sản dài hạn tăng chậm chỉ với 0,31% Đến năm 2006, tốc độ tăng của tổng tài sản và tài sản ngắn hạn đều giảm với tốc độ tăng lần lượt là 0,1% và 13,6%, còn tài sản dài hạn không những không tăng mà còn giảm 10,6% Tình hình tổng tài sản của công ty sang năm 2007 có nhiều biến động theo chiều hướng giảm, chủ yếu là chỉ tiêu tài sản dài hạn giảm 16%, còn tài sản ngắn hạn vẫn tiếp tục tăng 14%. Tất cả các chỉ tiêu này của công ty đều giảm vào năm 2008, cụ thể là tổng tài sản giảm 5,9%, tài sản ngắn hạn giảm 7,5%, tài sản dài hạn giảm 3,7% Nhìn chung từ năm 2004 – 2008, tổng tài sản của công ty có tăng (15733 triệu đồng) nhưng tốc độ còn chậm(15,5%), trong đó tài sản ngắn hạn tăng hơn 2 lần, còn tài sản dài hạn giảm hơn 10 tỷ Nguyên nhân là công ty đã có khá nhiều máy móc thiết bị lạc hậu không thể tiếp tục đưa vào sử dụng, mặt khác lại không có sự đổi mới công nghệ Do đó, tài sản dài hạn của công ty đã giảm khá nhanh trong mấy năm vừa qua.
Về cơ cấu tài sản: Năm 2004, do công ty đưa nhà điều hành COMA vào khai thác sử dụng với trị giá gần 9 tỷ đồng, cùng với chủ trương cổ phần hóa của Nhà nước nên công ty được đầu tư thêm một số lượng máy móc thiết bị.
Do đó, tài sản dài hạn của công ty chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản của công ty, cụ thể là 69% Sang năm 2005, tỷ trọng này đã có những chuyển dịch, tài sản ngắn hạn đã tăng rất nhanh và chiếm 44% tổng tài sản Và tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản trong các năm tiếp theo đều có xu hướng tăng, tuy có giảm nhẹ vào năm 2008.
+ Tình hình vốn vay của công ty không ổn định qua các năm Năm 2005, vốn vay giảm gần 3 tỷ đồng, tương ứng với tốc độ 3,2% Nhưng đến năm
2006, vốn vay lại tăng gần 2 tỷ Trong 2 năm 2004, 2005, 2006, vốn vay của công ty không có nhiều thay đổi nhưng sang năm 2007 thì chỉ tiêu này giảm rất nhanh, với tốc độ 11,2% đã khiến vốn vay của công ty giảm từ con số 88 tỷ đồng xuống còn 78 tỷ đồng Năm 2008, vốn vay của công ty lại giảm mạnh, với hơn 10 tỷ đồng, tương ứng với tốc độ 13,5%.
+ VCSH của công ty cũng có nhiều biến động Năm 2005, VCSH giảm gần 13 tỷ đồng, tương ứng với tốc độ 24,9% Điều này ảnh hưởng rất lớn đến tính thanh khoản của công ty Sang năm 2006, VCSH tiếp tục giảm 1.323 triệu đồng, tương ứng với tốc độ 3,4% Chỉ đến năm 2007, VCSH của công ty mới được cải thiện đáng kể, với mức tăng 8.613 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 22,8% Năm 2008, VCSH tiếp tục tăng nhẹ, với tốc độ 6,9%.
Về cơ cấu nguồn vốn: Nhìn chung vốn vay của công ty luôn chiếm tỷ trọng cao hơn VCSH trong tổng NV Cụ thể, năm 2004, vốn vay chỉ chiếm 63,3% trong tổng NV, thì tới năm 2005, con số này đã đạt tới 67% Không dừng lại ở đó, năm 2006, vốn vay chiếm 70% tổng NV Đây không phải là một dấu hiệu khả quan, nhất là khi công ty đang tiến hành huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ Vì nếu tỷ lệ nợ quá cao sẽ kéo theo những rủi ro về khả năng thanh toán của công ty Hai năm 2007 và năm 2008, tỷ lệ của vốn vay đã giảm và đã xuống còn 57,8% Nhìn chung, tỷ lệ vốn vay cao là tốt vì chi phí sử dụng của nó re hơn so với vốn vay, nhưng nếu duy trì ở mức quá cao thì sẽ ảnh hưởng đến tính tự chủ về tài chính của công ty, sau nữa là gánh nặng phải trả lãi vay trong điều kiện kinh doanh khó khăn, ảnh hưởnh trực tiếp đến khả năng thanh toán nhanh của công ty, rủi ro cao.
6 Cơ cấu tổ chức, sản xuất
* Chủ tịch hội đồng quản trị (HĐQT): Là thành viên của HĐQT và do HĐQT bổ nhiệm Chủ tịch HĐQT có đầy đủ quyền và nhiêm vụ, đồng thời chịu trách nhiệm trước HĐQT về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao.
* Tổng giám đốc (TGĐ): Do HĐQT bổ nhiệm, là người điều hành hoạt động hàng ngày của công ty, chịu trách nhiệm trước HĐQT về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao.
* Ban kiểm soát: Do đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ)bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp trong quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh, trong ghi chép sổ kế toán và báo cáo tài chính của công ty
* Ban GĐ: Bao gồm: TGĐ, phó TGĐ sản xuất kinh doanh, phó TGĐ kỹ thuật chất lượng và phó TGĐ phụ trách xây lắp Ban GĐ chịu trách nhiệm chỉ đạo và điều hành chung sản xuât kinh doanh của Công ty
* Phòng kế hoạch kinh doanh: Dự báo, lập kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty, chịu trách về vấn đề thị trường tiếp nhận đơn đặt hàng, lựa chọn và soạn thảo các văn bản mua bán và sản xuất kinh doanh, tổ chức các hợp đồng đã được ký kết.
* Phòng hành chính: Chịu trách nhiệm về vấn đề nhân sự đảm bảo nguồn lao động của Công ty hợp lý, cân đối nguồn nhân lực, tuyển lao động mới, lập kế hoạch tiền lượng công nhân cho Công ty.
* Phòng tài chính kế toán : Tổ chức công tác kế toán,kiểm toán, thống kê, ghi chép tính toán kịp thời, đầy đủ tài sản của doanh nghiệp Chỉ đạo công tác vay vốn, thanh toán công nợ để phục vụ sản xuất kinh doanh của đơn vị, tham mưu đề xuất ý kiến, biện pháp với cấp trên về mặt tài chính.
* Phòng kỹ thuật - dự án: Chịu trách nhiệm về vấn đề kiểm tra thiết kế, sửa chữa máy móc công cụ, thiết kế kỹ thuật, ứng dụng công nghệ mới, thiết kế thi công theo đơn đặt hàng hoặc theo yêu cầu sản xuất của các phân xưởng tính toán các khoản chi phí để mua nguyên vật liệu, thiết lập các dự án sản xuất kinh doanh.
* Ban quản lý dự án: Chịu trách nhiệm về công tác quản lý dự án do Công ty giao cho, có nhiệm vụ lập các dự án khả thi cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
Công ty có 5 xí nghiệp có nhiệm vụ, vị trí, chức năng khác nhau:
Huy động nguồn vốn bằng vay nợ
Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp thường không chỉ hoạt động sản xuất kinh doanh bằng nguồn vốn tự có mà phải huy động bằng nhiều hình thức khác nhau Trong đó, tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu, thuê tài chính là một trong những kênh huy động vốn hiệu quả Nguồn vốn vay chiếm một lượng đáng kể trong cấu trúc vốn của công ty
COMA 7 cũng sử dụng một số hình thức huy động vốn bằng nợ vay như: tín dụng thương mại, tín dụng ngân hàng và vay của cán bộ nhân viên trong công ty
Tín dụng thương mại là phần chiếm dụng từ người bán bằng hình thức thanh toán chậm, hoặc chiếm dụng từ người mua thông qua phương thức người mua trả tiền trước Nguồn vốn này hình thành một cách tự nhiên trong quan hệ mua bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nó có ảnh hưởng hết sức to lớn không chỉ đối với doanh nghiệp mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế. Đối với COMA7, hình thức huy động vốn thông qua tín dụng thương mại cũng rất quan trọng, vì nó chiếm một phần lớn trong cơ cấu nguồn vốn của công ty Khi công ty nhận thầu một công trình đồng nghĩa với việc công ty sẽ huy động thêm khối lượng nguyên vật liệu lớn từ nhà cung cấp Thay vì hưởng mức chiết khấu nếu thanh toán trước thời hạn cho nhà cung cấp thì công ty quyết định trả chậm để dùng khoản tiền này trang trải chi phí cho một số hạng mục khác Vì các khoản tín dụng thương mại là các khoản vay ngắn hạn nên nếu tài chính của công ty gặp khó khăn thì sẽ xảy ra tình trạng trả chậm cho nhà cung cấp.
Một khoản tín dụng thương mại của công ty là do khách hàng trả trước trong một số lĩnh vực như Công ty Huyndai phải trả tiền thuê nhà xưởng trước nửa năm, một số khách hàng đặt cọc tiền để gia công một số mặt hàng như các sản phẩm tĩnh điện mạ decor vân gỗ…
Bảng 8 : Cơ cấu tín dụng thương mại trong tổng nguồn vốn của công ty
Nguồn: Phòng kế hoạch kinh doanh COMA7
Năm 2004, tỷ lệ tớn dụng thương mại trong tổng nguồn vốn là ẳ, sang năm 2005, hình thức huy động này giảm gần 6 tỷ đồng Nguyên nhân là do năm 2004, công ty có dự án xây dựng nhà chung cư, số vốn được huy động từ khách hàng với khoảng 40% giá trị hợp đồng, tương ứng là 13 tỷ đồng.Nhưng do công ty gặp một số vướng mắc về thuế đất nên dự án buộc phải dừng lại nên đã phải trả lại một phần vốn đã chiếm dụng cho khách hàng Mặt lại cho chủ đầu tư như: Kết cấu thép công trình Trung tâm hội nghị Quốc gia, Giàn không gian Lao Bảo – Quảng trị, Trạm xử lý nước thải nhà máy đường Vạn Điển Điều đó đồng nghĩa với các khoản phải trả nhà cung cấp giảm đi chiếm dụng cho Đến năm 2006, khoản khách hàng ứng trước tăng nhanh do công ty nhận gia công chế tạo thiết bị cơ khí thủy công cho nhà máy thủy điện Sê San 4 và nhà máy thủy điện Buôn-Tua Srah và những nhà máy này đã ứng trước cho công ty một khoản tương đối lớn, gần 15 tỷ đồng Do đó, tổng tín dụng thương mại tăng 2 tỷ đồng so với năm 2005 Tốc độ này tiếp tục được duy trì trong năm 2007 và giảm nhẹ vào năm 2008, khoảng gần 1 tỷ đồng
Ta thấy, tỷ lệ tín dụng thương mại của công ty cũng khá cao trong tổng nguồn vốn Vì thế, COMA7 có thể tận dụng được một số ưu thế từ tín dụng thương mại vì: đây là một phương thức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh; hơn nữa, nó còn tạo khả năng mở rộng các quan hệ hợp tác trong kinh doanh một cách lâu bền; ngoài ra, tín dụng thương mại còn đẩy nhanh tốc độ chu chuyển và lưu thông hàng hóa, tức là khả năng quay vòng vốn nhanh, đáp ứng được nhu cầu vốn trong ngắn hạn, giảm thiểu sự lệ thuộc vào các tổ chức tín dụng, giảm lưu thông tiền mặt và chi phí giao dịch Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những rủi ro lớn về tài chính vì tín dụng thương mại phải hoàn trả trong thời gian ngắn Do đó, nếu công ty gặp khó khăn trong kinh doanh về ngắn hạn thì sẽ khó huy động vốn để trả nợ cho khách hàng, nhà cung cấp, ảnh hưởng tới uy tín của công ty như sau khi dự án nhà chung cư không thành nên một số khách hàng đã liên tục tới công ty đòi trả lại khoản tiền đặt cọc Điều này đã lấy mất niềm tin ở một số khách hàng, ảnh hưởng tới uy tín của công ty.
Có thể nói vốn vay ngân hàng là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất, không chỉ đối với sự phát triển bản thân các doanh nghiệp mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân Sự hoạt động và phát triển của các doanh nghiệp đều gắn với dịch vụ tài chính do các ngân hàng thương mại cung cấp, trong đó có việc cung ứng các nguồn vốn.
Tín dụng ngân hàng là hình thức huy động vốn bằng cách đi vay ngân hàng dưới dạng hợp đồng tín dụng Theo đó, doanh nghiệp phải hoàn trả gốc và lãi vay theo lịch trình đã thỏa thuận Vốn vay ngân hàng có thể là vay dài hạn (từ 3 năm trở lên), vay trung hạn (từ 1 năm đến 3 năm) và vay ngắn hạn (dưới 1 năm).
Trong các hình thức huy động vốn của COMA7 thì tín dụng ngân hàng là kênh huy động vốn quan trọng nhất.
Bảng 9: Cơ cấu tín dụng ngân hàng trong tổng nguồn vốn
Nguồn: Phòng kế hoạch kinh doanh
Có những năm tín dụng ngân hàng chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng nguồn vốn của công ty như năm 2004, 2005, 2006 Năm 2004, công ty có lượng vốn vay ngân hàng nhiều nhất, với hơn 50 tỷ đồng Còn năm 2008, con số này đã giảm một nửa, chỉ còn 25,6 tỷ đồng, khiến cho tỷ trọng của tín dụng ngân hàng chỉ chiếm 21,8% trong tổng nguồn vốn Năm 2005, tuy vốn vay ngân hàng giảm 9%, nhưng tỷ trọng của nó trong tổng nguồn vốn lại tăng 1%, tỷ đồng vào năm 2006, và chiếm tới 38,4% trong tổng nguồn vốn, tăng 2% so với năm 2005 Trong 2 năm tiếp theo, khả năng huy động vốn của công ty thông qua các ngân hàng thương mại thực sự gặp khó khăn, thể hiện qua sự liên tục giảm cả về giá trị và tỷ trọng của nó trong tổng nguồn vốn trong năm
2008, tín dụng thương mại giảm 14 tỷ đồng Nguyên nhân chính là do trong năm 2008, để hạn chế lạm phát, Chính phủ đã thực hiện giải pháp thắt chặt tiền tệ khiến cho lãi suất ngân hàng tăng mạnh, vì thế, lãi suất đã thực sự trở thành gánh nặng với công ty Chỉ với những khoản vay nóng đã khiến tình hình tài chính của công ty thực sự bế tắc, khiến cho nhiều công trình phải thi công trong tình trạng cầm chừng, kéo theo hàng loạt khó khăn cho các xí nghiệp sản xuất phục vụ cho ngành xây dựng, kinh doanh nhà và bất động sản Do vậy, tín dụng ngân hàng là kênh huy động vốn có ý nghĩa hết sức to lớn và có ảnh hưởng trực tiếp tới việc duy trì và phát triển hoạt động sản xuất của công ty
Công ty có tỷ trọng tín dụng ngân hàng cao cũng có những ưu điểm vì: nguồn vốn linh hoạt (nếu đến hạn phải trả mà công ty chưa có khả năng trả nợ thì có thể xin ra hạn); lãi suất phải trả sẽ được trừ vào chi phí hợp lý hợp lệ trước thuế; tận dụng được mối quan hệ thân thiết với các ngân hàng, đồng thời cũng gây sức ép buộc doanh nghiệp phải thận trọng hơn khi quyết định mục đích sử dụng của khoản nợ vay này Tuy nhiên, nó cũng có những nhược điểm như: hoạt động của doanh nghiệp bị kiểm soát; phải có khoản tài sản thế chấp, cầm cố cho khoản vay; tình hình tài chính lành mạnh; phương án sử dụng vốn khả thi
Trước khi quyết định vay vốn, công ty luôn cố gắng xác định lượng vốn cần huy động để thực hiện dự án, từ đó, xây dựng phương án sử dụng vốn một cách hợp lý và tiết kiệm Ngoài những thủ tục để chuẩn bị vay vốn ngân hàng thì công ty rất quan tâm tới việc lựa chọn ngân hàng để đưa ra yêu cầu vay vốn Công ty luôn tìm hiểu về mức lãi suất và thời hạn cho vay để lựa chọn ngân hàng cho vay vốn với chi phí nhỏ nhất.
Theo kết quả điều tra của Cục phát triển doanh nghiệp (Bộ Kế hoạch và Đầu tư) hiện có 80% lượng vốn cung ứng cho các DNNVV là từ ngân hàng nhưng chỉ có 32,38% những doanh nghiệp này có khả năng tiếp cận, 35,24% khó tiếp cận và 32,38% không thể tiếp cận với kênh huy động vốn này Ta thấy, COMA7 rất may mắn là năm trong con số 32,8% thứ nhất Tuy nhiên, khi sử dụng hình thức huy động vốn này, công ty cũng đã gặp phải không ít khó khăn như thủ tục hành chính còn rườm rà (để vay vốn ngân hàng, ngoài bộ hồ sơ trình cho ngân hàng gồm: giấy đề nghị vay vốn, phương án kinh doanh, biên bản họp hội đồng doanh nghiệp phải công chứng giấy tờ, đăng ký tài sản đảm bảo tại Sở Tài nguyên Môi trường mà công đoạn đăng ký và công chứng là phải xuất trình và ký một lượng giấy tờ khác, sau đó lại phải ký một loạt các hợp đồng kinh tế chứng minh năng lực của công ty; mỗi lần tiến hành vay vốn ở ngân hàng, công ty đều phải thực hiện đúng quy trình thủ tục như lần đầu), chậm được phê duyệt vay vốn khiến cho công ty phải bỏ lỡ một số cơ hội đầu tư và lượng vốn cho vay không đủ, các ngân hàng chỉ đáp ứng ở mức cao nhất là 70% nhu cầu nên công ty phải tiến hành vay vốn nhiều ngân hàng cùng một lúc.
Bảng 10: Cơ cấu và lượng vay ngắn hạn và vay dài hạn
Giá trị (tr.đ) Tỷ trọng (%)
Giá trị (tr.đ) Tỷ trọng (%)
Giá trị (tr.đ) Tỷ trọng (%)
Giá trị (tr.đ) Tỷ trọng (%)
Giá trị (tr.đ) Tỷ trọng (%) TDNH 50.142 100 45.624 100 48.360 100 39.541 100 25.600 100 Vay dài hạn
Nguồn: Phòng tài chính kế toán của COMA7 Biểu đồ 1: Cơ cấu vốn vay ngắn hạn ngân hàng của công ty
Vay ngắn hạn trong tín dụng ngân hàng chiếm tỷ trọng tương đối cao so với vay dài hạn Cụ thể là năm 2004, vay dài hạn chiếm 41,8%, năm 2005,giảm nhẹ với mức 3,7%; năm 2006 cũng giảm 2,1%, và con số này lại tăng khá nhanh vào năm 2007 với mức 5,6%, đến năm 2008, tỷ trọng của vay dài hạn cũng vẫn ở mức rất cao là 43,1% Ta thấy, cơ cấu của vay ngắn hạn luôn cao hơn dài hạn, nhưng mức chênh lệch không cao Đây không phải là một dấu hiệu tốt vì COMA 7 với đặc tính kinh tế kỹ thuật của một công ty sản xuất, xây dựng, có chu kỳ sản xuất dài, thu hồi vốn lâu và yêu cầu khối lượng kinh doanh lớn và những khoản vay ngắn hạn thường không đáp ứng được nhu cầu đó, mà chỉ huy động để đáp ứng nhu cầu về vốn có tính chất thường xuyên, ngắn hạn
Khi một dự án chưa kết thúc nhưng công ty lại phải đứng trước áp lực chi trả lãi và gốc vay ngắn hạn cho ngân hàng, đồng thời phải tìm kiếm nguồn tài chính từ những kênh huy động khác hay tiếp tục xin vay thêm vốn để đáp ứng cho hoạt động sản xuất được diễn ra liên tục Vì thế, công ty sẽ mất rất nhiều thời gian và nhân lực Trong khi đó, những khoản vay dài hạn lại có thể khắc phục được nhược điểm này Nhưng phần lớn các ngân hàng tập trung cung ứng các dịch vụ ngắn hạn vì khoản vay dài hạn rất khan hiếm và các loại tín dụng dài hạn chủ yếu giành cho các khách hàng lớn và công trình trọng điểm.
Đánh giá tình hình huy động vốn trong công ty
Bảng 11 : Tỷ trọng của các kênh huy động vốn trong TNV của công ty
Nguồn: Phòng tài chính kế toán của công ty COMA7
Biểu đồ 2: Tỷ trọng vốn của các kênh huy động trong tổng nguồn vốn
Trong quá trình hoạt động, công ty luôn tìm cách phát huy những ưu điểm của các kênh huy động vốn Nhìn chung hoạt động huy động vốn của công ty trong những năm gần đây tương đối tốt, thúc đẩy kinh doanh có hiệu quả Đó là do công tác huy động vốn đã đạt được những kết quả khả quan:
- Công ty đã đáp ứng được nhu cầu về vốn theo từng chu kỳ kinh doanh thông qua việc chủ động tìm kiếm những nguồn tài trợ trong và ngoài công ty. Tạo điều kiện cho quá trình đa dạng hóa các lĩnh vực ngành nghề sản xuất kinh doanh, thúc đẩy quá trình bảo toàn và phát triển nguồn vốn.
- Sự đa dạng hóa các kênh huy động vốn đã giúp công ty huy động vốn kịp thời, giải quyết khó khăn trước mắt
- Nguồn vốn chiếm dụng của khách hành cũng là một kênh huy động vốn quan trọng, vì đây là một phương tức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh Điều này đã góp phần giúp công ty giảm được chi phí sản xuất, tăng lợi nhuận, tạo lòng tin cho các cổ đông và thu hút các nhà đầu tư
- Trong năm 2007, doanh nghiệp đã bán được hết lượng cổ phần phát hành lần đầu và bước đầu thực hiện tốt đợt phát hành lần hai Tuy, tỷ trọng vốn của kênh huy động này không phải là cao, song nó cũng thể hiện được phần nào khả năng độc lập về tài chính của công ty.
- Tín dụng ngân hàng là kênh huy động vốn quan trọng nhất của công ty, điều đó thể hiện được uy tín, khả năng hợp tác bền vững và ngày càng tạo được niềm tin đối với các ngân hàng Đặc biệt, nó còn chứng tỏ khả năng tài chính lành mạnh; có dự án đầu tư, phương án sản xuất kinh doanh khả thi, có khả năng hoàn trả nợ Do công ty đã phát triển tốt mối quan hệ với ngân hàng,Tổng công ty và cá nhân để vay vốn đảm bảo cho sản xuất Trong năm
2007 đã giả quyết được khoản nợ quá hạn ở ngân hàng và được miễn giảm được 5 tỷ đồng tiền lãi trung hạn và dài hạn ở ngân hàng
- Vay CBCNV là một kênh huy động vốn rất có hiệu quả và ngày càng chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn.
3.2 Những tồn tại và nguyên nhân
- Công ty vẫn chưa tận dụng được lợi thế của công ty cổ phần và thấy được lợi ích khi tham gia phát hành chứng khoán trên thị trường chứng khoán tập trung, trong khi lại phải chịu sự giám sát chặt chẽ về tài chính của các cổ đông Phương thức phát hành cổ phiếu để huy động vốn của công ty xem ra chưa đem lại nhiều hiệu quả rõ rệt Số vốn huy động được thông qua kênh này còn quá thấp so với tiềm năng
- Trong cơ cấu tổng nguồn vốn, nợ phải trả chiếm tỷ trọng quá cao, chứng tỏ khả năng độc lập về tài chính còn thấp, độ rủi ro cao Việc duy trì tỷ lệ nợ cao bởi đặc điểm lĩnh vực hoạt động xuất chi phối và công ty thường sản xuất theo đơn đặt hàng cùng với một khoản ứng trước của khách hàng.
- Các quỹ được trích lập từ lợi nhuận vẫn chưa nhận được sự qua tâm của các cổ đông Vì thế quỹ tái đầu tư có nguồn tài chính rất nhỏ, bởi vậy, khả năng mở rộng sản xuất của công ty là rất nhỏ
- Công ty mới chỉ vận dụng phương thức thuê vận hành máy móc thiết bị trong thời gian ngắn, trong khi máy móc thiết bị của công ty đa số đã lạc hậu, chưa theo kịp tốc độ đổi mới công nghệ của các doanh nghiệp hoạt động trong cùng lĩnh vực
- Công ty vẫn chưa tiếp cận với các quỹ hỗ trợ phát triển Đó là do kênh huy động này có thủ tục còn phức tạp, chi phí sử dụng vốn không thấp hơn ngân hàng, lãi suất điều chỉnh chậm, thông tin của các nguồn tài chính đối với công ty còn thiếu, đối tượng phục vụ của quỹ còn hạn chế, gây ra tâm lý e ngại của công ty đối với những yêu cầu khắt khe trong việc giải trình, mục
- Khả năng phản kháng trước những tác động xấu của công ty còn rất thấp Năm 2008, là năm khó khăn với các doanh nghiệp nói chung và đặc biệt là các doanh nghiệp xây dựng Đó là do những biến động xấu của thị trường khiến nguyên vật liệu phục vụ cho xây dựng tăng đột biến khiến cho công ty phải dừng thi công một số công trình vì nguồn vốn không đảm bảo Kênh huy động chủ chốt cũng bị tê liệt vì mức lãi suất quá cao, công ty không có khả năng chống đỡ Cuộc chạy đua lãi suất của các ngân hàng có lúc đã lên tới 18,5% vào những tháng giữa năm, đã khiến công ty phải “ cầu cứu” các CBCNV trong doanh nghiệp
- Tình trạng lỗ lũy kế của công ty COMA7 vẫn chưa khắc phục hết, vẫn còn tình trạng dư nợ do hậu quả của kế koạch xây dựng nhà chung cư bị sụp đổ nên một số khách hàng có khả năng đầu tư lớn đã từ bỏ quyết định đầu tư vào công ty Có nhiều công trình chậm tiến độ, như những công trình dự kiến hoàn thành trong năm 2007 nhưng do giá vật liệu tăng quá cao nên công ty phải tạm dừng thi công như: CQT – XBT Rọ Phải Lạng Sơn, lắp đặt đường điện trạm tộn và xưởng cơ điện của công ty cơ khí và cơ điện Lạng Sơn, di chuyển đường dây 0,6KV của điện lực Lạng Sơn
- Tình hình tài chính của Công ty chưa thực sự khả quan, còn nhiều mất cân đối như hệ số nợ còn cao, khả năng sinh lời,mức sinh lãi và khả năng hoàn vốn còn thấp, mức cổ tức còn quá thấp.Vì thế, công ty vẫn chưa thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư.
- Công ty duy trì tỷ lệ nợ cao bởi đặc điểm lĩnh vực hoạt động sản xuất chi phối
- Số lượng cổ đông của công ty tương đối nhiều mà vốn góp lại ít, mặt khác lợi nhuận hàng năm còn ở mức khiêm tốn nên quyết định trích lập để hình thành các quỹ tái đầu tư vẫn chưa nhận được sự ủng hộ của toàn bộ cổ đông.
- Trình độ của cán bộ quản lý còn yếu về chất lượng và thiếu về chất lượng.
- Công tác quản lý tài chính vẫn còn tồn tại Việc đối chiếu xác định công nợ và thu hồi công nợ ở các xí nghiệp vẫn còn chậm, để các đơn vị chiếm dụng vốn kéo dài Đối với các công trình mới triển khai, việc lập hồ sơ thanh toán còn chậm, gây thiếu vốn.
Những yếu tố tác động đến các kênh huy động vốn của công ty
4.1 Yếu tố bên trong doanh nghiệp
4.1.1 Quy mô và cơ cấu vốn của công ty
Theo lý thuyết đánh đổi thì quy mô của công ty có quan hệ tỷ thuận với nợ vay Bởi vì các công ty lớn thường có rủi ro phá sản thấp, chi phí phá sản thấp, chi phí kiểm soát thấp, ít chênh lệch thông tin so với các công ty nhỏ hơn, dòng tiền ít biến động, dễ dàng tiếp cận thì trường tín dụng và sử dụng nhiều lợi vay hơn để tận dụng tấm lá chắn thuế Do đó, quy mô của doanh n ghiệp có ảnh hưởng tới cấu trúc vốn của doanh nghiệp COMA7 là một công ty có quy mô vừa, vì thế tỷ trọng vay nợ của công ty khá cao cũng là hợp lý. Mặt khác, cấu trúc vốn của công ty là phạm trù biểu hiện cách thức kết hợp các nguồn vốn của doanh nghiệp được thực hiện bằng tương quan giữa hai nhóm vốn nợ và vốn chủ sở hữu Doanh nghiệp phải biết lựa chọn một tỷ lệ như thế nào đó giữa hai nhóm vốn trên để tối đa hóa lợi nhuận trên vốn đầu tư với mức rủi ro có thể chấp nhận được Do đó, cơ cấu vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến hình thức huy động vốn của công ty Nếu chi phí của VCSH lớn hơn chi phí vốn của nợ vay do được giảm trừ thuế nên công ty sẽ tăng cường huy động vốn thông qua vay nợ để tận dụng lợi thế này Mỗi doanh nghiệp tồn tại một tỷ lệ nợ tối ưu, vượt quá tỷ lệ này rủi ro mất khả năng thanh toán tăng lên khi đó chủ nợ sẽ yêu cầu doanh nghiệp trả một mức lãi suất lớn hơn để bù đắp cho sự gia tăng rủi ro đó và cổ đông cũng đòi hỏi một tỷ suất lợi tức kỳ vọng lớn hơn và kết quả là chi phí vốn chung của doanh nghiệp sẽ tăng lên Từ đó, công ty đã quyết định lựa chọn cơ cấu vốn với tỷ trọng vay nợ
4.1.2 Chiến lược phát triển và chiến lược đầu tư của công ty
Tùy theo từng chu kỳ tăng trưởng mà doanh nghiệp có những chiến lược phát triển và chiến lược đầu tư khác nhau, chính vì thế mà nhu cầu về vốn khác nhau Từ đó, công ty sẽ xác định hình thức huy động vốn thích hợp đáp ứng kịp thời nhu cầu với chi phí sử dụng vốn rẻ.
Với mỗi thời kỳ phát triển, công ty thường đặt ra những kế hoạch huy động vốn khác nhau tùy thuộc vào nhu cầu sản xuất kinh doanh và dự án đầu tư Duy trì chiến lược đẩy mạnh đầu tư, đa dạng hóa các ngành nghề kinh doanh, công ty đang thực hiện kế hoạch nâng cao tỷ lệ vốn chủ sở hữu
4.1.3 Quan điểm của nhà quản trị Đó là sự “bảo thủ” hay “phóng khoáng” của nhà quản lý Một số nhà quản lý sẵn sàng sử dụng nhiều nợ hơn, trong khi đó một số nhà quản lý lại đặt an toàn vốn lên hàng đầu, vì thế kênh huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp sẽ hướng về nguồn VCSH
COMA7 là một công ty cổ phần trong tổng nguồn vốn tỷ lệ nợ lại chiếm đa số, do đó mức độ rủi ro sẽ rất cao Điều đó chứnh tỏ các cấp lãnh đạo rất kỳ vọng vào sự phát triển của Công ty.
- Trình độ khoa học – kỹ thuật và trình độ quản lý: nhìn chung, trình độ khoa học kỹ thuật và trình độ quản lý của công ty chưa đáp ứng được nhu cầu phát triển điều này kéo theo hậu quả là khả năng huy động vốn bị kiềm chế.
Vì, nó không tạo được niềm tin cho ngân hàng và các nhà đầu tư
- Lĩnh hoạt động hay ngành kinh doanh COMA7 hoạt động chủ yếu là trong lĩnh vực cơ khí và xây dựng, vì thế, nhu cầu về vốn vay dài hạn là rất lớn Tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại là hai kênh huy động vốn không thể thiếu và ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của công ty.
4.2 Cơ chế chính sách của nhà nước
4.2.1 Chính sách của Nhà nước
+ Thuế là công cụ được Nhà nước sử dụng nhằm tác động vào hoạt động sản xuất kinh doanh, điều tiết thu nhập, bảo đảm nguồn thu cho ngân sách nhà nước Đối với doanh nghiệp, Nhà nước có các loại thuế: thuế giá trị gia tăng, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế thu nhập doanh nghiệp Trong đó, thuế thu nhập doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến quyết định sử dụng kênh huy động vốn của công ty Nếu thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp cao, sẽ khuyến khích công ty sử dụng các hình thức huy động vốn có thể tận dụng được tác động từ thuế như tăng cường sử dụng nợ vay vì nó được tính vào chi phí hợp lý hợp lệ trước thuế nên công ty sẽ tiết kiệm được một khoản chi phí sử vốn Vì vậy, thuế không phải là căn cứ duy nhất để lựa chọn hình thức huy động vốn, nhưng nó là căn cứ không thể thiếu Khi thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức 28% thì sử dụng nợ vay luôn là lựa chọn hàng đầu của Công ty, nhưng hiện nay con số này đã giảm và chỉ còn ở mức 25% Điều này cũng ảnh hưởng ít nhiều đến quyết định lựa chọn kênh huy động vốn thích hợp của Công ty.
+ Chính sách lãi suất: Là công cụ chủ yếu để điều hành lượng cung cầu tiền tệ Nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc huy động vốn và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Khi lãi suất tăng làm cho chi phí vốn tăng, nếu doanh nghiệp không có cơ cấu hợp lý, kinh doanh kém hiệu quả thì hiệu quả sử dụng vốn thấp, nhất là đối với phần vốn vay Mặt khác, khi lãi suất tăng huy động vốn của doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn, kênh huy động vốn của doanh nghiệp từ ngân hàng thương mại, các tổ chức tín dụng sẽ không được khai thông Lãi suất cao cũng chứa đựng những yếu tố tích cực là giúp cho việc phân phối lại thu nhập trong quảng đại quần chúng nhưng lại khó khăn cho việc huy động vốn đầu tư vào sản xuất Trong kinh tế thị trường, lãi suất là vấn đề quan trọng khi quyết định một hoạt động đầu tư hay một phương án sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp cần tính toán, cân nhắc xem liệu hoạt động đầu tư hay phương án kinh doanh đó có đảm bảo được yêu cầu là tỷ suất lợi nhuận phải cao hơn lãi suất cho vay, cao hơn tỷ lệ lạm phát hay không? Nếu nhỏ hơn sẽ không có hiệu quả, doanh nghiệp sẽ không thu hồi được vốn Vì thế, chính sách lãi suất có tác động trực tiếp đến hình thức huy động vốn của doanh nghiệp Khi lãi suất ngân hàng ở mức cao đồng nghĩa với nguồn vốn huy động qua các ngân hàng của công ty giảm Minh chứng cụ thể là năm 2008, tỷ lệ tín dụng ngân hàng của Công ty giảm mạnh vì chính sách thắt chặt tiền tệ của Chính phủ kéo theo cuộc chạy đua lãi suất của các ngân hàng.
+ Chính sách tỷ giá: tỷ giá hối đoái vừa phản ánh sức mua của đồng nội tệ, vừa biểu hiện cung cầu về ngoại tệ Tỷ giá có tác động điều tiết cung cầu của ngoại tệ, điều tiết sản xuất qua việc thúc đẩy hay hạn chế sản xuất hàng hóa xuất khẩu, nhập khẩu Tỷ giá hối đoái cũng ảnh hưởng trực tiếp đến việc huy động vốn bằng ngoại tệ của doanh nghiệp nhất là các khoản vay dài hạn. Nếu tỷ giá ít biến động sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp dự báo tính toán được việc huy động vốn.
4.2.2 Các thị trường tài chính và các tổ chức tài chính trung gian Đây là những nhân tố hết sức quan trọng tác động đến huy động vốn nói riêng và hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung Một thị trường tài chính và một trung gian tài chính phát triển đầy đủ, đa dạng sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp khai thác đầy đủ và kịp thời được nhiều nguồn vốn với chi phí rẻ, đồng thời doanh nghiệp cũng có thể đa dạng hóa các hình thức đầu tư và có được cơ cấu vốn hợp lý mang lại hiệu quả cao trong huy động vốn.
Một thị trường tài chính phát triển đồng bộ, thông thoáng năng động bao nghiệp có thể đa dạng các hình thức huy động vốn Tiếp đến là sự phát triển đồng bộ, đa dạng của các trung gian tài chính (ngân hàng thương mại Nhà nước, ngân hàng thương mại cổ phần, các công ty tài chính…) sẽ không những đa dạng hóa các hình thức huy động vốn mà còn giúp doanh nghiệp lực chọn được nguồn vốn với chi phí rẻ.
Khi các thị trường tài chính và các tổ chức tài chính ngày càng được hoàn thiện thì Công ty cũng sẽ có thêm nhiều cơ hội hơn trong việc tiếp cận với các kênh huy động vốn.
4.3 Môi trường kinh doanh bên ngoài
4.3.1 Trạng thái ổn định của nền kinh tế
Nhân tố này có ảnh hưởng trực tiếp tới doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng về nhu cầu vốn kinh doanh Những biến động của nền kinh tế có thể gây nên những rủi ro trong kinh doanh mà các nhà quản trị tài chính phải lường trước các rủi ro đó có ảnh hưởng tới các khoản chi phí về đầu tư, khả năng trả lãi suất hay tìm nguồn tài trợ.
Khi nền kinh tế ổn định và tăng trưởng với một tốc độ nào đó thì doanh nghiệp muốn duy trì và giữ vững vị trí của mình cũng phải phấn đấu để phát triển với nhịp độ tương đương Khi doanh thu tăng lên dẫn tới gia tăng tài sản, các khoản phải thu và các tài sản khác Khi đó, các nhà quản trị tài chính phải tìm các nguồn tài trợ cho sự mở rộng sản xuất, sự gia tăng các tài sản đó. Một môi trường chính trị không ổn định sẽ tác động xấu đến thị trường tài chính, gây nên khủng hoảng tài chính – tiền tệ, là nguyên nhân gây nên lạm phát, kinh tế suy thoái, đồng tiền mất giá, các nhà đầu tư tìm cách bảo toàn vốn, ít đầu tư vào sản xuất kinh doanh nên huy động vốn của doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn Mặt khác, sự ổn định vè kinh tế chính trị sẽ làm cho nền kinh tế phát triển với nhịp độ nhanh, bền vững tạo khả năng cho doanh nghiệp sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả.
GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÔNG TY COMA7
Đa dạng các kênh huy động vốn
Mỗi kênh huy động vốn luôn có những mặt tích cực và tiêu cực Trong mỗi thời kỳ, có thể sẽ có kênh huy động vốn rơi vào tình trạng bế tắc, và hậu quả xấu nhất cho một kịch bản không mong muốn đó là hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty bị tê liệt do không có đủ vốn Vì thế để hạn chế những ảnh hưởng của những diễn biến xấu như vậy, công ty phải có biện pháp phòng ngự tốt Và cách duy nhất cho bài toán này là cần phải đa dạng hóa các kênh huy động vốn Hiện nay COMA7 mới chỉ có một số kênh huy động vốn như phát hành cổ phiếu, vay ngân hàng, chiếm dụng của khách hàng và nhà cung cấp, vay của CBCNV.
Ngày nay, các kênh huy động vốn ngày càng đa dạng để đáp ứng “ cơn khát vốn” cho các doanh nghiệp Vì thế, công ty COMA7 cũng có thể tham gia các kênh huy động vốn như: thuê tài chính, góp vốn tư nhân.
Trong năm 2008, Chính phủ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ đã có tác động tích cực đến nền kinh tế nhưng khiến cho nhiều ngân hàng gặp khó khăn trong việc huy động vốn, vì thế các ngân hàng đã hạn chế cho vay vốn, chịu ảnh hưởng lớn nhất là các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV).
Trước đây, khi thị trường chứng khoán sôi động, nhiều doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu nhưng hiện nay kênh huy động này gần như bế tắc Công ty COMA7 đã phát hành cổ phiếu riêng lẻ nhưng vẫn chưa được niêm yết trên sàn giao dịch Nếu như vào thời điểm năm 2007, việc niêm yết trên thị trường chứng khoán là một phương án hay thì trong tình hình hiện nay, đây không phải là một quyết định sáng suốt Vì thế, giải pháp khả dĩ nhất hiện nay là công ty nên tiếp cận nguồn vốn thông qua các công ty cho thuê tài chính.
Cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc và thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa bên cho thuê và bên thuê Theo quy định của pháp luật Việt Nam thì một giao dịch được gọi là cho thuê tài chính phải thỏa mãn một trong bốn điều kiện:
- Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng thì bên thuê được chuyển quyền sở hữu tài sản thuê hoặc được tiếp tục thuê theo sự thỏa thuận của hai bên.
- Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê được quyền ưu tiên mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp hơn giá trị thực tế của tài sản thuê tại thời điểm mua lại;
- Thời hạn cho thuê một loại tài sản ít nhất phải bằng 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê;
- Tổng số tiền thuê một loại tài sản quy định tại hợp đồng cho thuê tài chính, ít nhất phải tương đương với giá trị thực của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng.
Do đó, cho thuê tài chính thực ra là một hình thức cấp tín dụng Khi một hợp đồng thuê tài chính được ký kết, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp được cấp một khoản vốn Khoản vốn này có được do doanh nghiệp không phải bỏ tiền ra mua tài sản mà vẫn có tài sản sử dụng lâu dài cho hoạt động sản xuất kinh doanh Vì thực ra, doanh nghiệp đã phải đi vay một số vốn tương đương giá trị tài sản trong hợp đồng thuê để trả cho công ty cho thuê tài chính bao gồm cả lãi và vốn gốc Mức lãi suất khoảng 1,18% đến 1,2%/tháng và lãi suất dựa trên dư nợ giảm dần, thời hạn thuê khoảng 3 đến 7 năm.
Trong tình hình hiện nay, việc đổi mới công nghệ, máy móc thiết bị ở công ty COMA7 ngày càng trở nên cấp thiết để nâng cao chất lượng sản phẩm, năng suất lao động, tăng sức cạnh tranh Trình độ trang bị kỹ thuật ở công ty tương đối thấp so với mặt bằng chung vì phần lớn máy móc đã cũ và không phát huy được hiệu quả Vì thế, hơn bao giờ hết, công ty cần có kế hoạch đổi mới công nghệ để theo kịp tốc độ phát triển của thị trường Song hiện nay, nguồn vốn của công ty không đủ khả năng trang trải để có thể mua mới các máy móc Ưu điểm của cho thuê tài chính:
+ Không yêu cầu tài sản đảm bảo khác đi kèm như đất đai, nhà xưởng nên một số vốn nhất định công ty có thể đầu tư trang bị và đổi mới công nghệ, đáp ứng nhu cầu vay vốn lưu động và đẩy nhanh tốc độ hiện đại hóa dây truyền sản xuất.
+ Được tư vấn, hỗ trợ trong việc lựa chọn tài sản, thiết bị và nhà cung cấp thiết bị Các công ty cho thuê có nhiều kinh nghiệm về công nghệ, thiết bị của nhiều ngành nghề khác nhau Do đó, họ có thể tư vấn về giá cả và uy tín của nhà cung cấp.
+ Công ty được nhận trực tiếp bằng tài sản, rút ngắn được thời gian chuyển hóa từ tiền sang hàng.
+ Có thể huy động được đủ lượng vốn cần thiết theo giấ trị tài sản cho thuê Tức là công ty có thể huy động được 100% vốn đầu tư.
+ Đặc biệt, hình thức bày còn có ưu thế về thuế: Công ty có quyền hạch toán vào bảng cân đối tài sản của công ty và khấu hao tài sản Do đó, cải thiện đáng kể các chỉ số tài chính như chỉ số về khả năng thanh toán, chỉ số lợi nhuận trên VCSH (ROE), tỷ lệ nợ / VCSH.
Chính vì vậy, thuê tài chính có thể sẽ trở thành một kênh huy động vốn rất hiệu quả đối với công ty Tuy nhiên, Công ty cũng cần chuẩn bị tâm lý chủ động để đối phó với những khó khăn khi sử dụng kênh huy động vốn này
Công ty có thể gặp một số khó khăn sau:
- Giá cả cho thuê tài chính hiện nay thường cao hơn so với các loại hình tín dụng khác, vẫn chưa hấp dẫn được khách hàng thuê Vì lãi suất cho thuê tài chính còn phải cộng thêm các chi phí về lắp đặt, vận hành, bảo hiểm… mà bên cho thuê phải bỏ ra Lãi suất cho thuê tài chính cao hơn lãi suất cho vay trung và dài hạn từ 20 đến 25% và cao hơn 10% nếu tài sản được mua sắm trực tiếp từ nhà sản xuất.
- Thủ tục tài trợ còn phức tạp:
+ Trong tác nghiệp, xử lý nghiệp vụ vẫn còn mang dáng dấp của sản phẩm cho vay trung và dài hạn của ngân hàng.
Khai thác triệt để các kênh huy động vốn
Theo đánh giá của các chuyên gia, việc đầu tư vào chứng khoán lúc này có vẻ thức thời nhất bởi dễ dàng tham gia (vốn ít hoặc nhiều đều có thể tham gia) lại có thể mua bán được ngay và luôn có thông tin về nhà đầu tư tìm hiểu. Đặc biệt, việc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành luật yêu cầu các công ty chứng khoán, các thành viên phải có cơ chế minh bạch thông tin cũng cuốn hút các nhà đầu tư so với các kênh đầu tư khác Chính vì thế nhiều luồng tiền đang đổ vào chứng khoán và diễn biến thị trường trong những phiên gần đây bỗng trở nên sôi động với sức mua bán bùng nổ Nếu xét trên mọi khía cạnh thì chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn hơn cả trong lúc này Đây có phải là cơ hội tốt cho các doanh nghiệp hay không?
Nền kinh tế đã có dấu hiệu phục hồi nhưng vẫn chưa được khôi phục hoàn toàn Vì vậy, thị trường chứng khoán (TTCK) vẫn còn rất nhiều biến động và nhưng chi phí phát hành rất cao Do đó, nếu công ty phát hành cổ phiếu ra công chúng mà không thu được kết quả khả quan thì đó sẽ là một tổn thất rất lớn Trong những năm gần đây, tình hình kinh doanh của công ty có nhiều tích cực nhưng còn bộc lộ rất nhiều yếu kém về mặt quản lý, điều hành, cán bộ có năng lực còn mỏng Vì vậy, hiện nay công ty chưa nên tham gia TTCK mà cần có những biện pháp nâng cao khả năng huy động vốn của những kênh truyền thống
Hiện nay, cùng với các nước trên toàn cầu, nước ta đang tìm cách ngăn chặn sự suy giảm kinh tế có hiệu quả Thủ Tướng Chính phủ đã có hàng loạt các quyết định nhằm hỗ trợ doanh nghiệp về tài chính và tín dụng như giao cho ngân hàng Phát Triển Việt Nam (VDB) bảo lãnh cho các doanh nghiệp vay vốn, ngân hàng thương mại cho doanh nghiệp vay hỗ trợ lãi suất 4%/năm so với lãi suất thị trường, Chính phủ cũng có quyết định cho các doanh nghiệp vay vốn với lãi suất bằng 0 để trả nợ lương, bảo hiểm xã hội cho người lao động trong các doanh nghiệp đang khó khăn Nhưng trong gói hỗ trợ này, các khoản vay đều là ngắn hạn, có thời hạn hỗ trợ lãi suất tối đa là 8 tháng Mặc dù, các khoản vay ngắn hạn này có ý nghĩa rất lớn đối với các doanh nghiệp trong việc giải quyết khó khăn trước mắt do thị trường tiêu thụ sản phẩm sụt giảm Nhưng, điều COMA7 thực sự cần là các khoản vay dài hạn Vì COMA7 với đặc tính kinh tế - kỹ thuật của một công ty sản xuất xây dựng, có chu kỳ sản xuất dài, thu hồi vốn lâu và yêu cầu khối lượng vốn lớn
Quyết định 443/QĐ- TTg của Thủ tướng Chính phủ ban hành ngày 04/04/2009 về việc hỗ trợ lãi suất cho các tổ chức, cá nhân vay vốn trung, dài hạn ngân hàng để thực hiện đầu tư mới để phát triển sản xuất kinh doanh đã thực sự mang đến cho công ty một tia hy vọng mới Nếu được tiếp cận với gói hỗ trợ này, công ty chỉ chịu mức lãi suất 4%/năm với thời hạn vay tối đa là 24 tháng và điều đó thực sự cải thiện được tình trạng thiếu vốn dài hạn của công ty để ổn định sản xuất kinh doanh, đầu tư chuyển đổi công nghệ, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm. Để có thể tiếp cận với nguồn vốn này, công ty cần có các điều kiện như: có phương án đầu tư khả thi, không có nợ quá hạn, có vốn chủ sở hữu tối thiểu 10%, sử dụng 100% tài sản hình thành từ vốn vay và VCSH để thế chấp tại bên bảo lãnh, dưới sự bảo lãnh của ngân hàng Phát Triển Việt Nam Do đó, công ty COMA7 cần có những biện pháp cụ thể sau:
+ Tham khảo ý kiến tư vấn của các tổ chức tư vấn về tài chính – tiền tệ. + Hoàn thiện các giấy tờ, thủ tục liên quan đến xin hỗ trợ vay vốn.
+ Có kế hoạch sử dụng vốn vay và phương án chi trả tiền lãi theo đúng số tiền phải trả cho ngân hàng thương mại sau khi được hỗ trợ lãi suất.
+ Tài chính phải minh bạch:
Lãnh đạo công ty phải giám sát nhân viên phòng kế toán, tiến hành ghi chép, luân chuyển các sổ sách chứng từ nề nếp, nhanh chóng, chính xác, đảm bảo tính xác thực, các chứng từ phải có chữ ký của giám đốc.
Các hợp đồng kinh tế phải hạch toán đầy đủ, kết thúc ngay, tránh tình trạng nợ đọng kéo dài, vì nếu điều này xảy ra thường xuyên sẽ làm khả năng thu hồi vốn của công ty kém đi, không thuận lợi cho công ty khi vay vốn.
Phải đảm bảo tính đầy đủ của chứng từ, hóa đơn khi ký kết các hợp đồng mua bán nguyên vật liệu, thuê lao động, mua sắm máy móc thiết bị để đảm bảo tất cả các khoản thu chi mặc dù là nhỏ nhất.
Chấp hành nghiêm chỉnh nghĩa vụ nộp thuế.
Tín dụng thương mại hình thành một cách tự nhiên trong quan hệ mua bán của công ty Tuy kênh huy động vốn này rẻ hơn so với một số kênh huy động vốn khác nhưng không nên duy trì với quy mô quá lớn Để có thể sử dụng tốt hình thức tín dụng thương mại công ty cần nâng cao uy tín và tạo mối quan hệ thân thiết với nhà cung cấp và khách hàng:
Đối với nhà cung cấp thì công ty phải thực hiện theo đúng hợp đồng, trả tiền đúng thời hạn, giới thiệu khách hàng cho nhà cung cấp, thuyết phục nhà cung cấp làm nhà phân phối sản phẩm của công ty, hay trả nợ dưới hình thức giao sản phẩm.
Đối với khách hàng: Hoàn thành và giao sản phẩm cho khách hàng đúng tiến độ, đảm bảo chất lượng như cam kết, tư vấn cho khách hàng lựa chọn sản phẩm phù hợp, tạo lòng tin cho khách hàng, có chương trình chiết khấu bán hàng, khuyến khích khách hàng thanh toán ngay, nâng cao vòng quay của vốn.
Khi quyết định sử dụng tín dụng thương mại, công ty cần cân nhắc để duy trì chi phí sử dụng tín dụng thương mại một cách hớp lý.
Tỷ lệ chiết khấu thương mại x 360
1 - Tỷ lệ chiết khấu thương mại Số ngày mua chịu - thời gian hưởng chiết khấu
Nếu chi phí sử dụng tín dụng thương mại nhỏ hơn chi phí sử dụng tín dụng ngân hàng thì công ty nên lựa chọn tín dụng thương mại và ngược lại.
Ví dụ như, nếu công ty mua một lô hàng có giá 200 triệu đồng theo hình thức thanh toán “2/10 net 90” Tức là, nhà cung cấp sẽ chiết khấu 2% trên giá trị lô hàng nếu công ty đồng ý thanh toán trong thời gian 10 ngày kể từ ngày giao hàng Từ ngày thứ 11 đến ngày thứ 90 thì công ty phải trả đủ 100% giá trị lô hàng.
Theo công thức trên ta có:
Nếu lãi vay ngân hàng trong một năm nhỏ hơn 9.18% thì công ty nên vay ngân hàng để thanh toán lô hàng Còn nếu lãi suất ngân hàng lớn hơn 9,18% thì công ty nên lựa chọn tín dụng thương mại.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
3.1 Có kế hoạch huy động vốn chi tiết
- Trước khi bắt tay vào huy động vốn, công ty cần xác định nhu cầu về vốn và lựa chọn kênh huy động vốn thích hợp Muốn vậy, công ty cần có sự phối hợp chặt chẽ của các phòng ban, bộ phận trong công ty:
+ Phòng kế toán cần xác định đúng số vốn hiện có của công ty.
+ Phòng kế hoạch kinh doanh cần xác định sát nhu cầu thực tế của khách hàng để phối hợp với các xí nghiệp sản xuất xác định lượng vốn cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
+ Phòng tổ chức hành chính cần có chính sách lao động tiền lương hợp lý để phối hợp với phòng tài chính kế toán xác định nhu cầu về vốn để trả lương cho người lao động.
- Từ những kết quả đó, công ty sẽ đưa ra chính sách huy động chính chi tiết:
+ Trước hết cần xem xét lại thực trạng bức tranh tài chính trong công ty tại thời điểm cần huy động bằng việc tính toán lại các chỉ tiêu theo các phương án huy động khác nhau Trên cơ sở đó, khẳng định mục tiêu, phương án huy động cụ thể.
+ Phân tích, nghiên cứu kỹ càng luận chứng kinh tế-kỹ thuật đối với khoản tài chính cần huy động, tính đến các rủi ro liên quan, trong đó, có các rủi ro về mệnh giá, tỷ suất, hối đoái.
+ Nghiên cứu tỉ mỉ các chủ nguồn tài chính cũng là sự cân nhắc tuyệt đối quan trọng Nếu đó là ngân hàng, các tổ chức tài chính có tiềm lực, sức mạnh kinh doanh của họ là một đảm bảo cần thiết trong trường hợp doanh nghiệp cần kéo dài thời hạn các khoản nợ Và xem xét động cơ của họ khi tham gia vào nguồn tài chính của công ty Đối với các cổ đông thì việc xem xét động cơ, tính trung thành, các động thái, trình độ nhận thức của họ cũng rất có ý nghĩa trong việc làm ổn định và lành mạnh các nguồn tài chính huy động.
- Khi tiến hành huy động vốn, ngoài những hồ sơ hợp lý và những điều kiện cần thiết, công ty cũng cần chuẩn bị phương án dự phòng Vì công ty có thể không huy động được số vốn cần thiết, khi đó các kế hoạch kinh doanh có thể bị chậm trễ Do đó, công ty luôn chuẩn bị sẵn sàng đối phó với những tình huống xấu xảy ra Ví như, ngân hàng chỉ đồng ý cho công ty vay 50% nhu cầu, ngay lập tức công ty cần tìm sự trợ giúp từ phía các ngân hàng khác Quá trình này cần diễn ra đồng thời, tránh rơi vào tình thế bị động.
- Sau khi huy động đủ số vốn cần thiết, công ty phải sử dụng những đồng vốn đúng mục đích theo như kế hoạch, lường trước những rủi ro do yếu tố chủ quan và khách quan Thực tế, việc dự báo những rủi ro của công ty còn chưa được quan tâm đúng mức và chỉ đưa ra chiếu lệ theo yêu cầu của ngân hàng và theo luật định Vì vậy, khi xảy ra sự cố công ty sẽ lúng túng, đưa ra những cách giải quyết vội vã, thiếu chính xác và như thế hậu quả mới thực sự khó lường.
- Thông thường, công ty chỉ tập trung nguồn lực ở kênh huy động vốn mà quên rằng chuẩn bị nguồn lực để quản lý số vốn huy động được cũng quan trọng không kém Vì vậy, công ty cần xác định nguồn lực có đủ cả về số lượng và năng lực để có thể phát huy hiệu quả của từng đồng vốn Tránh tình trạng, vừa thiếu, vừa yếu về nghiệp vụ để quản lý số vốn lớn dẫn đến một nghịch lý là vừa thừa lại vừa thiếu vốn.
- Công ty có thể lựa chọn các nguồn theo một trong hai chính sách:
Chính sách huy động tập trung nguồn: tức là công ty sẽ tập trung vào một hoặc một số ít nguồn Trong trường hợp này, chi phí có thể giảm song có thể xảy ra các rủi ro sau:
+ Phá vỡ cơ cấu tài sản dẫn đến làm thay đổi các chỉ số tài chính.
+ Ảnh hưởng tới lợi tức cổ phần (nếu nguồn huy động là cổ phiếu) hoặc sẽ làm cho công ty lệ thuộc hơn vào một chủ nợ nào đó (nếu là các nguồn vay).
Chính sách huy động phân tán: công ty sẽ đồng thời huy động từ nhiều nguồn Trong trường hợp này, chi phí huy động có thể rất lớn nhưng tránh được những rủi ro trên và làm giảm nguy cơ phá sản của công ty.
3.2 Nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh
- Tích cực tranh thủ sự quan tâm chỉ đạo và ủng hộ giúp đỡ của lãnh đạo Tổng công ty Cơ khí Xây dựng như sự hợp tác chặt chẽ có hiệu quả với các công ty thành viên Mở rộng quan hệ hợp tác với đối tác trên nguyên tắc bình đẳng cùng có lợi.
- Duy trì việc giao nhiệm vụ cho các xí nghiệp, đội thể hiện bằng hợp đồng khoán, thống nhất giá cả khi giao việc Kết thúc công việc thì thanh lý hợp đồng.
- Phát động phong trào thi đua, đẩy nhanh tiến độ sản xuất sản phẩm, xây lắp các công trình.
- Phải đảm bảo an toàn và chất lượng sản phẩm.
- Tiếp thị để nhận được những gói thầu có quy mô và giá trị lớn để có điều kiện tập trung chỉ đạo, tiết kiệm, giảm tối đa chi phí, nâng cao hiệu quả, tăng doanh thu, loại bỏ lỗ phát sinh và khắc phục lỗ dồn từ những năm trước.
Kiến nghị với Tổng công ty cơ khí xây dựng và Nhà nước
4.1 Kiến nghị với Tổng công ty cơ khí xây dựng
- Trong điều kiện công ty còn rất nhiều khó khăn về vốn, đề nghị Tổng công ty hỗ trợ cho vay vốn để đáp ứng được yêu cầu sản xuất kinh doanh.
- Đề nghị Tổng công ty có giải pháp cùng công ty sớm xử lý khoản lỗ dồn từ các năm trước để công ty lành mạnh về mặt tài chính có cơ sở đẩy mạnh phát triển SXKD Đây là vấn đề mang tính bức xúc và ảnh hưởng lớn tới SXKD đã kéo dài mà vẫn chưa giải quyết được.
- Do ảnh hưởng của lỗ dồn từ năm 2005 chưa giải quyết được Căn cứ vào kết quả SXKD từng năm có lãi đề nghị Tổng công ty xem xét việc chấp thuận cho Công ty được chia với mức cổ tức với mức từ 7 – 8%/năm.
- Để công ty có những gói thầu lớn, ngoài các gói thầu công ty đang thực hiện và tiếp tục tiếp thị, công ty đề nghị Tổng công ty giao cho công ty đảm nhận một số gói thầu có quy mô lớn.
- Đối với các gói thầu lớn do Tổng công ty làm thầu chính rồi giao cho các công ty thành viên làm thầu phụ Đề nghị Tổng công ty thực hiện đúng vai trò là chủ đầu tư Khi thầu phụ có khối lượng phát sinh phải kiểm tra tính bổ sung ngay cho thầu phụ Khi thầu phụ có khối lượng hoàn thành được nghiệm thu thì Tổng công ty thanh toán ngay tiền theo chế độ quy định hoặc theo thỏa thuận trong hợp đồng kinh tế.
4.2 Kiến nghị với Nhà nước
- Đẩy nhanh việc tái cơ cấu các ngân hàng thương mại Nhà nước, tăng khả năng cung cấp dịch vụ ngân hàng.
- Tiếp tục hoàn thiện cơ chế cấp tín dụng cho các doanh nghiệp như bao thanh toán, cho thuê tín dụng…
- Nghiên cứu, sửa đổi quy chế thành lập và hoạt động của các quỹ bảo lãnh tín dụng theo hướng khả thi hơn (không phải là thành lập các quỹ ở tất cả các địa phương, có thể thành lập quỹ theo khu vực) Tiếp tục phối hợp với các địa phương thực hiện biện pháp để thúc đẩy việc thành lập và hoạt động của hệ thống quỹ bảo lãnh tín dụng cho các doanh nghiệp vay như cử đại diện tham gia trù bị, tham gia góp vốn và cử đại diện tham gia hệ thống quản trị.
- Hoàn thiện quy chế thành lập và hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm, thúc đẩy sự phát triển ổn định của TTCK, tạo điều kiện cho DNNVV huy động vốn trên thị trường này
- Tạo lập môi trường cạnh tranh công bằng cho các doanh nghiệp trên thị trường tín dụng.
- Hỗ trợ cho doanh nghiệp trong vệc tiếp cận thông tin và các hình thức huy động vốn.
- Tư vấn và xây dựng mạng lưới tư vấn cho các doanh nghiệp về các lĩnh vực liên quan đến huy động vốn.
- Xây dựng quy chế bảo lãnh tín dụng, quy chế quản lý tài sản thế chấp, quy chế định giá tài sản thế chấp và đảm bảo quyền lợi của các doanh nghiệp trong các hoạt động tín dụng.
- Hỗ trợ doanh nghiệp trong các công tác đào tạo, nâng cao năng lực xây dựng và đánh giá các dự án vay vốn, tạo điều kiện tiếp cận tốt hơn tới các tổ chức tín dụng ngân hàng và phi ngân hàng.
- Đảm bảo sự công bằng trong đánh giá đối với các doanh nghiệp quốc doanh và ngoài quốc doanh trong việc sử dụng các quỹ hỗ trợ.
4.3 Ngân hàng và các trung gian tài chính
- Định giá tài sản thế chấp phù hợp với gia thị trường, mở rộng đối tượng cầm cố, thế chấp.
- Nâng cao trình độ, năng lực thẩm định tín dụng của cán bộ.
- Chú trọng, tuyên truyền quảng cáo các nghiệp vụ mới, đa dạng hóa dịch vụ cung cấp cho DNNVV.
- Các công ty tài chính phát triển cả về số lượng và chất lượng dịch vụ cung ứng.