Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay

Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta hiện nay vvv

BỘ MÔN LÝ LUẬN CHÍNH TRỊ

TIỂU LUẬN HP: KINH TẾ CHÍNH TRỊ MÁC-LÊNIN

Đ

ề tài : Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy

động vốn cho các doanh nghiệp Nhà nước ở nước ta hiện nay

LỜI NÓI ĐẦU

Sau

10 năm thực hiện đường lối Đổi mới của Đảng, nền kinh tế nước ta đã chuyển từnền kinh tế kế hoạch hoá tập trung quan liêu bao cấp sang nền kinh tế hàng hoánhiều thành phần theo cơ chế thị trường có sự điều tiết của Nhà nước theo địnhhướng XHCN; các thành phần kinh tế được bình đẳng và tự do cạnh tranh vớinhau trong khuôn khổ pháp luật

Cơchế kinh tế mới đã có những tác động tích cực Các doanh nghiệp thuộc mọithành phần kinh tế đã tăng nhanh cả số lượng lẫn chất lượng Song do nền kinh

tế nước ta còn khó khăn, khả năng tích luỹ từ nội bộ còn thấp, trừ một số doanhnghiệp quốc doanh và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài là có qui mô lớn,còn lại các doanh nghiệp có qui mô vừa và nhỏ chiếm tỉ lệ trên 95% trong hệthống các doanh nghiệp trên lãnh thổ Việt Nam Do quy mô nhỏ và các khókhăn của nền kinh tế cho nên các doanh nghiệp ở nước ta thường xuyên bị thiếuvốn để hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt là năm 1996, hầu hết các doanhnghiệp nước ta đều bị thiếu vốn trầm trọng trong khi đó đã xảy ra một nghịch lý

là vốn ứ đọng ở các Ngân hàng thương mại tới hàng ngàn tỉ đồng Rõ ràngdoanh nghiệp thiếu vốn không phải do Ngân hàng thiếu vốn mà là do doanhnghiệp chưa có các giải pháp khai thác các nguồn và huy động vốn một cáchhợp lý Thiếu vốn sản xuất kinh doanh đã kìm hãm sự phát triển của nền kinh tế,

sự thiệt hại và kìm hãm càng trở nên sâu sắc hơn khi toàn bộ các doanh nghiệpNhà nước bị thiếu vốn vì rằng doanh nghiệp Nhà nước đóng vai trò chủ đạotrong nền kinh tế, nó nắm giữ các ngành then chốt và phần lớn các nguồn lựccủa xã hội Do đó, việc tìm ra các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệpthuộc mọi thành phần kinh tế nói chung và doanh nghiệp Nhà nước nói riêng đãtrở nên cấp thiết

Với mục đích vận dụng các kiến thức đã học vào giải quyết vấn đề vốn

cho doanh nghiệp Nhà nước, em chọn đề tài: " Những hoạt động huy động vốn

và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp Nhà nước ở nước ta hiện nay"

Đề án được chia thành ba phần:

Phần I: Những vấn đề lí luận cơ sở về hoạt động huy động vốn cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Phần II: Thực trạng việc huy động vốn ở các doanh nghiệp Nhà nước

ở nước ta hiện nay.

Phần III: Những giải pháp huy động vốn cho doanh nghiệp nhà nước

ở nước ta hiện nay

Việc tìm ra giải pháp về vốn cho doanh nghiệp nhà nước là một vấn đềhết sức khó khăn, phức tạp và phải tiến hành thường xuyên trong quá trình sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp

Do thời gian và trình độ hạn chế nên em không thể tránh khỏi nhữngvướng mắc và khiếm khuyết Em rất mong nhận được ý kiến đóng góp của cácthầy cô giáo và các bạn Em xin chân thành cảm ơn đã giúp đỡ em hoàn thành

đề án này

NỘI DUNG CHÍNH

PHẦN I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ SỞ VỀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN CHO SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP

Để kinh doanh, trước hết cần có vốn, vốn đầu tư ban đầu và vốn bổ sung

để mở rộng sản xuất, kinh doanh Vốn kinh doanh được hình thành từ nhiềunguồn vốn khác nhau Căn cứ vào nguồn hình thành vốn, người ta cũng phânchia xí nghiệp theo nhiều loại khác nhau Các nguồn hình thành vốn bao gồm:Vốn do nhà nước cấp (vốn ngân sách Nhà nước) vốn do chủ kinh doanh bỏ ra,vốn liên doanh và vốn huy động Việc bảo toàn và phát triển vốn được thực hiệnbằng các nguồn doanh thu bán hàng hoặc cung cấp dịch vụ (khấu hao và hoànvốn lưu động) và từ các nguồn huy động bổ sung khác Nói chung, ở mỗi xínghiệp, các nguồn vốn không đồng nhất, mà rất đa dạng và phong phú Do đókhái niệm các loại xí nghiệp được hình thành căn cứ vào nguồn vốn chỉ có ýnghĩa tương đối

Vốn ngân sách Nhà nước được cấp phát cho các xí nghiệp của nhà nước.Trước đây nguồn vốn này rất lớn và chiếm phần quan trọng trong tổng số chingân sách của chính phủ Với chính sách mở rộng hoạt động của các thành phầnkinh tế và đổi mới cơ chế quản lý tài chính đối với khu vực kinh tế quốc dân,nguồn vốn cấp phát của ngân sách Nhà nước cho đầu tư xây dựng cơ bản sẽđược thu hẹp về tỷ trọng và khối lượng Nguồn vốn bổ sung hoặc hoàn bù củacác xí nghiệp quốc doanh cũng được huy động từ nền kinh tế mà cấp phát từngân sách Nhà nước như trước đây

Thực tiễn hơn 11 năm đổi mới vừa qua cho thấy, vấn đề bức xúc củadoanh nghiệp nước ta thiếu vốn để trang bị và đổi mới những công nghệ hiệnđại Mặt khác, hiệu quả sử dụng đồng vốn cũng chưa cao, đặc biệt là các doanhnghiệp trong lĩnh vực công nghiệp Trong nhiều năm trước đây do cơ chế tậptrung quan liêu bao cấp chi phối, nên quá trình tích tụ và tập trung vốn trongcông nghiệp không được quan tâm đẩy mạnh

Điều đó do một số nguyên nhân:

- Tỷ lệ giữa tiêu dùng và đầu tư ở các xí nghiệp quốc doanh trong lĩnh vựccông nghiệp đã không dưạ vào yêu cầu phát triển của lực lượng sản xuất, cũngkhông dựa vào hiệu quả kinh tế mà chỉ dựa vào các chỉ thị kế hoạch khô cứng,

vì thế quá trình tích tụ, tập trung vốn đã không được đẩy mạnh

- Việc tái đầu tư đôi khi chưa được tính toán kỹ về hiệu quả kinh tế, quátrình tập trung vốn nhiều khi mang nặng tính chất hình thức Tuy nhiên phảithừa nhận rằng cơ chế tập trung quan liêu bao cấp cho phép chúng ta tập trungvốn một cách nhanh chóng và có hiệu quả để xây dựng các công trình trọngđiểm quy mô lớn Thực ra, ngay từ xa xưa các nhà kinh tế đã đánh giá cao vaitrò của vốn đối với sự phát triển kinh tế của một quốc gia Chẳng hạn, luậnđiểm: "Lao động là cha, đất đai là mẹ" của mọi của cải vật chất đã được nhàkinh tế học người Anh Uyliam Petty đưa ra từ thế kỷ XVI Điều đó chứng tỏrằng, ngay từ khi đó người ta đã nhận thức rõ những yếu tố cơ bản để tạo ra mọicủa cải cho xã hội, đó là nguồn lực con người và đất đai, tài nguyên thiên nhiên

Kế thừa những tư tưởng của các nhà kinh tế cổ điển, Mác đã trình bày quanđiểm của mình về vai trò của vốn qua các học thuyết: Tích lũy, tuần hoàn và chuchuyển, tái sản xuất tư bản xã hội, học thuyết địa tô Đặc biệt là Mác đã chỉ ranguồn gốc chủ yếu của vốn tích lũy là lao động thặng dư do những người laođộng đặt ra, và nguồn vốn đó khi đem vào việc mở rộng và phát triển sản xuấtthì nó vận động như thế nào Khi nghiên cứu nền sản xuất TBCN, Mác đã tìmthấy qui luật vận động của tư bản (vốn) mà qui luật này nếu ta trừu tượng nhữngbiểu hiện cụ thể về mặt xã hội thì sẽ thấy một điều bổ ích bằng công thức

T - H .SX H' - T'

nghiệp chính là phải biết phân bổ một cách hợp lý các yếu tố của tiền vốn, đầu

tư nhằm tạo ra nhiều của cải cho mỗi cá nhân, mỗi doanh nghiệp và cả xã hội.Công thức đó cũng chỉ ra rằng trong dòng chảy liên tục của dòng vốn đầu tư nếunhư hình thái nào trong ba hình thái trên chưa đi vào chu trình vận động liên tụccủa các hoạt động sản xuất kinh doanh, trong trường hợp như vậy thì đồng vốn

đó vẫn ở dạng tiềm năng chính nó chưa đem lại những lợi ích thiết thực cho mỗi

cá nhân, mỗi doanh nghiệp và toàn xã hội Tích lũy vốn (tư bản) theo Mác là:

"Sử dụng giá trị thặng dư làm tư bản, hay chuyển hoá giá trị thặng dư trở lạithành tư bản " Từ những phân tích khoa học chặt chẽ với những luận cứ xácđáng Mác đã chỉ ra bản chất của quá trình tích lũy vốn trong các doanh nghiệpTBCN: "Một khi kết hợp được với sức lao động và đất đai tức là hai nguồn gốcđầu tiên của của cải, thì tư bản có một sức bành trướng cho phép nó tăng nhữngyếu tố tích lũy của nó lên quá những giới hạn mà bề ngoài hình như là do lượngcủa bản thân tư bản quyết định, nghĩa là do giá trị và khối lượng của những tưliệu sản xuất đã được sản xuất ra quyết định"

Yêu cầu khách quan của tích lũy vốn đã được Mác khẳng định do nhữngnguyên nhân sau "Cùng với sự phát triển của phương thức sản xuất TBCN thìqui mô tối thiểu mà một tư bản cá biệt phải có để có thể kinh doanh, trong điềukiện bình thường cũng tăng lên Vì vậy, những tư bản nhỏ hơn cứ đổ xô vàonhững lĩnh vực sản xuất mà nền công nghiệp lớn chỉ mới nắm một cách lẻ tẻ haychưa nắm hoàn toàn Cạnh tranh ở đây sôi sục theo tỷ lệ thuận với số lượngnhững tư bản kình địch với nhau và theo tỷ lệ nghịch với đại lượng của các tưbản đó Ngoài điều đó ra, một lực lượng hoàn toàn mới đã phát triển lên cùngvới nền sản xuất TBCN, đó là tín dụng

Từ đó, Mác khẳng định: "Sự cạnh tranh bắt buộc nhà tư bản, nếu muốnduy trì tư bản của mình thì phải làm cho tư bản ngày càng tăng thêm và hắnkhông thể naò tiếp tục làm cho tư bản đó ngày một tăng lên được, nếu không cómột sự tích lũy ngày càng nhiều thêm"

Một số nhà kinh tế học khác cũng bàn về vốn và tích lũy vốn trong nềnkinh tế, mà tiêu biểu là cuốn "Kinh tế học" của Paul A Samuelson Ông viết:

"Hàng tư bản do bản thân hệ thống kinh tế sản xuất để được sử dụng làm đầuvào của sản xuất để làm ra hàng hoá dịch vụ Các hàng tư bản lâu bền này, vừa

là đầu ra, vừa là đầu vào, có thể tồn tại một thời gian dài hoặc một thời gianngắn Chúng có thể được cho thuê trên thị trường có tính cạnh tranh như chothuê những mẩu đất hoặc những giờ lao động Tiền trả cho việc sử dụng tạmthời những hàng tư bản gọi là tiền cho thuê" Ông còn cho rằng thực chất củatích lũy chính là chúng ta thường chịu bỏ tiêu dùng hiện nay để tăng tiêu dùngcho tương lai Như vậy xã hội đầu tư, hay nhịn tiêu dùng hiện tại, mà chờ để thuđược lợi tức do đầu tư đó tạo ra

Một nhà nghiên cứu kinh tế người Hàn Quốc tên là Sang Sung Part từthực tế kinh tế của Hàn Quốc cùng một số tài liệu nghiên cứu của các nước đangchậm phát triển, ông đã so sánh với nhiều nước phát triển và đi đến kết luậnđược nhiều người chấp nhận là "Các nước đang phát triển có rất ít khả năng sảnxuất tư liệu sản xuất, đặc biệt là máy móc thiết bị, nhất là trong giai đoạn đầucủa thời kỳ phát triển một nền kinh tế tự cấp, tự túc Tiết kiệm bằng tiền củangười tiêu dùng sẽ là quá ít ỏi để có thể đầu tư ở những nơi còn chưa có khảnăng sản xuất ra tư liệu sản xuất"

Từ nhận định trên Sang Sung Part đã định nghĩa về vốn và tổng số vốnnhư sau: "Dưới dạng tiền tệ, vốn được định nghĩa là khoản tích lũy, là phần thunhập thường có chưa được tiêu dùng Về mặt hiện vật, vốn được chia thành haiphần: vốn cố định và vốn tồn kho, là các tư liệu sản xuất được sản xuất bằnghiện vật được sản xuất trong khu vực sản xuất hay được nhập khẩu"

Và "Tổng số vốn tích lũy còn được gọi là tài sản quốc gia, được tích lũy

từ lượng sản phẩm vật chất hiện có và được trực tiếp sử dụng vào quá trình sảnxuất hiện tại, không kể tài nguyên thiên nhiên như đất đai và hầm mỏ vì nókhông được tạo ra các hoạt động đầu tư Cơ sở hạ tầng được gọi là vốn sản xuấtkhông thể thiếu đối với việc nâng cao tổng lượng sản phẩm vật chất" Qua đóchúng ta rút ra một số nhận xét theo quan niệm về vốn của Sang Sung Part:

- Một là: Vốn không chỉ biểu hiện bằng hiện vật hoặc dưới dạng tiền tệ

- Hai là: Trong nền kinh tế thị trường, vốn không chỉ là những lượng tiềnmặt nhất định trực tiếp đầu tư sinh lợi nhuận mà còn là giá trị của những tài sảnhữu hình và vô hình tham gia vào các quá trình sản xuất.

- Ba là: Tiền chỉ là vốn nếu nó được tích lũy có mục đích đầu tư sinh lợi

và cũng chỉ trở thành vốn đầu tư để phát triển kinh tế nếu như trong nền kinh tế

đó có đủ khả năng để sản xuất ra tư liệu sản xuất, có đủ khả năng chuyển đổi cáckhoản tiền tiết kiệm thành những tư liệu sản xuất trên thị trường trong nước vàquốc tế

Vốn biểu hiện bằng tiền là nguồn vốn linh hoạt nhất, nhưng phải là tiềnvận động đi vào sản xuất công nghiệp một cách có hiệu quả

Mặc dù mỗi trường phái, mỗi nhà kinh tế học, ở mỗi thời kỳ lịch sử cónhững quan niệm, phân tích, kết luận về vốn riêng, song chúng ta có thể rút rakhái niệm về vốn trên cơ sở kế thừa một số các học thuyết kinh tế cuả các nhàkinh tế học từ xưa đến nay như sau:

- Phạm trù vốn phải được hiểu theo nghĩa rộng gồm toàn bộ các nguồn lựckinh tế khi được đưa vào chu chuyển Nó không chỉ bao gồm tiền vốn các tài sảnhiện vật như máy móc, vật tư, lao động, tài nguyên, đất đai mà còn bao gồmgiá trị của những tài sản cấu hình như vị trí của đất đai, các thành tựu khoa học

và công nghệ

- Vốn hiểu theo nghĩa trực tiếp là phần giá trị tài sản quốc gia được tíchlũy dưới dạng tiền và giá trị của tài sản hữu hình và vô hình nhằm mục đích sinhlợi, được chuyển đổi thông qua các hoạt động đầu tư thành những tư liệu sảnxuất và các phương tiện sản xuất cần thiết khác để sử dụng vào quá trình đầu tưcho nền kinh tế

- Vốn trong nước là toàn bộ những yếu tố cần thiết để cấu thành quá trìnhsản xuất, được hình thành nên từ nguồn lực kinh tế và sản phẩm thặng dư củanhân dân lao động trong một quốc gia

Như vậy, cùng với quan niệm về vốn của kinh tế chính trị Mác xít, cácnhà kinh tế học hiện đại mà tiêu biểu là Paut A Samuelson cũng đã nghiên cứu

về vốn dưới các góc độ khác nhau, nhưng tất cả những sự nghiên cứu đó chỉ làm

rõ thêm bức tranh toàn cảnh về vốn mà Mác đã phát triển từ lâu

Để đạt được mục tiêu tích lũy vốn cao thì vấn đề tiếp theo là phải xác địnhđược mức tích lũy vốn trong GDP cần hướng tới trong từng giai đoạn phát triểncủa nền công nghiệp Ứng với mỗi mục tiêu khác nhau thì mức tích lũy vốntrong nước thường khác nhau, vấn đề là phải xác định được mức tích lũy vốnchiếm tỷ lệ bao nhiêu trong GDP sẽ quyết định quá trình tích tụ và tập trung củacác doanh nghiệp Kinh nghiệm của nhiều quốc gia cho thấy muốn đẩy nhanhtốc độ phát triển kinh tế thì tỷ lệ tích lũy vốn trong nước thường phải chiếm 3%trong GDP

PHẦN II: THỰC TRẠNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NHÀ YÊU CẦU BỨC THIẾT CỦA VIỆC HUY ĐỘNG VỐN CHO DOANH

NƯỚC-NGHIỆP NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

Theo kết quả đợt kiểm trra đánh giá lại tài sản và vốn của doanh nghiệpNhà nước tiến hành ngày 1/1/1996 thì tổng số vốn kinh doanh của 5775 doanhnghiệp Nhà nước đơn vị bàn giao là 68539 tỷ đồng (không kể giá trị diện tíchđất trong sử dụng) Trong đó, doanh nghiệp TƯ 50761,8 tỷ, doanh nghiệp địaphương 17778 tỷ đồng Nếu trừ đI số vốn không hoạt động, bao gồm giá trị tàisản chờ thanh lí, không cần sử dụng, nợ khó đòi, nợ phải thu được khoanh lại thì

số vốn thực sự hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nước là 60459 tỷđồng, bằng 88,2% số vốn hiện có Nếu loại trừ giá trị tài sản bị mất mát, số tiền

lỗ của doanh nghiệp còn treo trên sổ sách thì số vốn thực sự hoạt động củadoanh nghiệp còn ít hơn nữa

- Trong số vốn thực sự hoạt động, vốn cố định là 53186 tỷ đồng, chiếm88%; vốn lưu động là 7273 tỷ đồng, chiếm 12% Ta thấy cơ cấu vốn như thế làkhông hợp lí Vốn lưu động chiếm tỉ lệ quá nhỏ so với tổng số vốn của doanhnghiệp Vốn lưu động do Nhà nước cấp chỉ đáp ứng được 20% nhu cầu vốn chodoanh nghiệp, trong đó, vốn lưu động thức sự hoạt động mới chỉ đáp ứng được10% Như vậy, tình trạng thiếu vốn trong doanh nghiệp là phổ biến và rấtnghiêm trọng

Nếu xem xét kĩ hơn về tài sản cố định ta thấy: trang thiết bị của doanhnghiệp Nhà nước rất lạc hậu, chắp vá từ nhiều nguồn, nhiều nước khác nhau.Theo điều tra của Tổng cục thống kê thì tình trạng kĩ thuật của đa số máy mócthiết bị trong khu vực doanh nghiệp Nhà nước lạc hậu khoảng 2-3 thế hệ, có lĩnhvực như đường sắt, cơ khí, công nghiệp đóng tàu lạc hậu 4-5 thế hệ Cácdoanh nghiệp Nhà nước địa phương chiếm tỉ lệ lớn nhưng có trình độ công nghệlạc hậu hơn so với doanh nghiệp Nhà nước TƯ Trong số các doanh nghiệp Nhànước TƯ có 54,3% số doanh nghiệp ở trình độ thủ công, 41% ở trình độ cơ khí,chỉ có 3,7% ở trình độ tự động hoá Đối với các doanh nghiệp Nhà nước địa

phương có tới 94% số doanh nghiệp ở trình độ thủ công, 2,4% ở trình độ cơ khí

và chỉ có 2% ở trình độ tự động hoá

Trình độ trang thiết bị công nghệ lạc hậu và quá yếu kém dẫn tới năngsuất lao động của doanh nghiệp Nhà nước còn thấp, gây ảnh hưởng đến khảnăng cạnh tranh của doanh nghiệp Nhà nước với các doanh nghiệp khác và cácdoanh nghiệp nước ngoài Do dó, để doanh nghiệp Nhà nước có khả năng cạnhtranh và nâng cao hiệu quả hoạt động cần phải có vốn (trung và dài hạn) để đổimới các dây chuyền công nghệ - qui mô vốn của một doanh nghiệp Nhà nướccủa nước ta còn rất nhỏ Vốn bình quân thực sự hoạt động của một doanh nghiệp

là 10,468 tỷ đồng(các doanh nghiệp cỡ nhỏ của các nước trong khu vực đều cóvốn trên dưới 1 triệu USD) 68% Doanh nghiệp Nhà nước có vốn dưới 1 tỷ đồngtrong đó có 50% doanh nghiệp Nhà nước có vốn dưới 500 triệu, thậm chí códoanh nghiệp chỉ có vốn vài chục triệu đồng Một số ngành có vốn kinh doanhtương đối lớn (Điện lực: 19298 tỷ, Nông nghiệp:7738 tỷ, Ngân hàng tín dụng

2783 tỷ đồng ), tỷ trọng vốn từng ngành so với tổng số vốn thường không lớn,chẳng hạn, xây dựng 4,6%; chế biến khoáng sản 3,6%; vận tải bộ 5,1% Nhưvậy, ta thấy rằng, qui mô vốn của từng doanh nghiệp và của ngành rất nhỏ,nguyên nhân chính là do doanh nghiệp Nhà nước ở nước ta hiện nay còn quánhiều về số lượng, vốn của doanh nghiệp khi thành lập đươc cấp phát từ Ngânsách Nhà nước nhưng do Ngân sách Nhà nước eo hẹp nên vốn cấp phát khithành lập cũng rất nhỏ

Từ việc phân tích thực trạng vốn của doanh nghiệp Nhà nước, ta thấyrằng, nhu cầu vốn hiện nay cho doanh nghiệp Nhà nước là rất lớn cả về vốnngắn hạn, trung hạn và dài hạn, đòi hỏi phải có biện pháp huy động vốn khẩncấp cũng như phải có sự điều chỉnh lại cơ cấu vốn cho phù hợp thì mới có thểnâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nước

* Thực trạng huy động vốn trong các Doanh nghiệp Nhà nước:

1 Huy động vốn trong DN Nhà nước thời kì trước khi đổi mới:

Trong thời kì trước đổi mới, nền kinh tế nươcs ta mang nặng tính kếhoạch hoá tập trung quan liêu bao cấp, do đó, việc huy động và sử dụng vốn

mang đặc trưng là Nhà nước bao cấp vốn và bao cấp tín dụng Nhà nước cấpphát vốn trực tiếp hoặc gián tiếp cho doanh nghiệp thông qua hệ thống ngânhàng trên cơ sở tính toán các nhu cầu vốn cần thiết để đảm bảo các chỉ tiêu pháplệnh mà Nhà nước giao cho doanh nghiệp Hoạt động huy động vốn và lưuthông vốn qua đại diện Ngân hàng Nhà nước đảm nhận đã dẫn tới tiêu cực, yếukếm trong kinh doanh tiền tệ, không tạo lập được các thị trường vốn, thị trườngchứng khoán, thị trường hối đoái Điều đó đã dẫn tới không huy động được vốnnhàn rỗi trong nhân dân, không đa dạng hoá được các hình thức lưu thông, cungứng vốn do đó, không đáp ứng được kịp thời, linh hoạt, thích hợp và có hiệu quảcác nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

2 Huy động vốn trong DNNN từ khi tiến hành đổi mới đến nay:

Trong thời kì này, doanh nghiệp Nhà nước được giao quyền tự chủ sản xuất kinh doanh, Nhà nước chỉ giao vốn ban đầu cho doanh nghiệp, doanh nghiệp phải tự xác định nhu cầu, khả năng đảm bảo và tự tiến hành huy động vốn cho doanh nghiệp

Để đánh giá thực trạng huy động vốn ở doanh nghiệp Nhà nước hiện nay

ta xem xét các vấn đề sau:

a) Các kết quả đ ạ t đư ợc:

Sau khi tiến hành đổi mới, vốn từ các nguồn khác nhau đã được huy độngvào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp với qui mô, tốc độ tăng nhanh quacác năm.Tính đến tháng1/1996, doanh nghiệp Nhà nước đã huy động được 279

375 tỷ đồng (doanh nghiệp Nhà nước TƯ huy động được 254160 tỷ, doanhnghiệp Nhà nước địa phhương 25215 tỷ) gấp hơn 4,1 lần vốn kinh doanh củadoanh nghiệp Như vậy thì cứ có 1 đồng vốn thì doanh nghiệp Nhà nước ở nước

ta vay được trên 4,1 đồng; trong khi đó ở Nhật, các xí nghiệp có 1 đồng thì vayđược 10 đồng Nhiều quan sát viên phương Tây cho rằng tỉ lệ này chứa đựngnhiều yếu tố rủi ro không lành mạnh so với phương Tây

Thực tế cho thấy hiện nay ở Nhật bản đang bị khủng hoảng tài chính vìhàng loạt các công ty tài chính, Ngân hàng lớn bị sụp đổ do không thu hồi đượccác khoản nợ ở các nước phương Tây, ngân hàng chỉ cho vay: 1 đồng vốn riêng

chỉ vay được từ 2 đén 5 đồng ở sài gòn thời kì 1970- 1975 các xí nghiệp tư nhân

có 1 đông fvốn chỉ vay được khoảng 3 đồng ở Ngân hàng đầu tư và 2 đồng ởNgân hàng thương mại Như vậy, tỉ lệ vốn riêng/vốn vay thấp nhất là 1,5

Như vậy, nếu so sánh với các chỉ tiêu này thì hiện nay, hiệu quả huy độngvốn ở các doanh nghiệp Nhà nước là khá cao Để huy động được lượng vốn này,các doanh nghiệp Nhà nước đã thực hiện các biện pháp chủ yếu sau:

- Huy động từ các nguồn tín dụng: đây là nguồn vốn huy động quan trọngnhất của các doanh nghiệp Nhà nước

Tín dụng cung cấp cho các doanh nghiệp Nhà nước luôn chiếm tỉ trọnglớn nhất so với các thành phần kinh tế khác Hiện nay, doanh nghiệp Nhà nướchuy động được trên 50% tín dụng nội bộ và trên 70% tín dụng ngoại tệ từ cácNgân hàng thương mại

- Huy động từ nguồn Ngân sách Nhà nước: Ngân sách Nhà nước là nguồnvốn quan trọng thứ hai đối với các doanh nghiệp Nhà nước Ngân sách Nhànước cấp vốn cho các doanh nghiệp Nhà nước dưới dạng đầu tư XDCB, cấp vốnlưu động, bù lỗ, trợ giá Mặc dù đang có số lượng giảm nhưng lượng vốn hàngnăm cho doanh nghiệp Nhà nước là rất lớn Năm 1994 bằng 0,5% GDP Để giảiquyết nhu cầu vốn cho doanh nghiệp Nhà nước, vừa qua Bộ Kế hoạch và Đầu

tư, Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính đã trình Chính phủ duyệt cấp them vốnlưu động cho các doanh nghiệp thành viên của một số Tôngr công ty

- Để giải quyết nhu cầu vốn trong thời gian qua các doanh nghiệp đã vay

nợ nước ngoài dưới hình thức nhập khẩu hàng hoá trả chậm (L/C trả chậm) từ 2tháng đến 2 năm Trong năm 1996, lượng vốn huy động từ nguòn này khoảngtrên 1 tỷ USD tương đương 11000 tỷ đồng Ngoài ra, các doanh nghiệp Nhànước còn áp dụng một số biện pháp khác như mua trả góp, tạm ứng, kiên doanh,kiên kết qui mô nguồn này không đáng kể so với các nguồn trên

Để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp huy động vốn, nghị định 59/Cpngày 03/10/1996 cho phép doanh nghiệp Nhà nước được quyên fhuy động vốnbằng cách phát hành trái phiếu, vay vốn từ các tổ chức Tín dụng, các doanhnghiệp khác, các cá nhân (kể cả CBCNV trong doanh nghiệp), nhận góp vốn