Một số giải pháp huy động và sử dụng vốn sản xuất kinh doanh tại công ty lắp máy và thí nghiệm cơ điện

MỞ ĐẦU Để tiến hành sản xu ất kinh doanh doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế cần phải có "tiền" (vốn) Trong kinh tế kế hoạch hoá tập trung quan liệu bao cấp, Nhà nước lập kế hoạch rót vốn, định giá, định khối động sản xuất kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp không tự chủ hoạt động kinh doanh đặt biệt vốn Mặt khác định sản xuất kinh doanh lại phụ thuộc vào vốn (tài chính) Từ sau Đại hội VI (1986), Nhà nước thực kinh tế hàng hoá nhiều thành phần định hướng xã hội chủ nghĩa quản lý Nhà nước Nhà nước đóng vai trị hướng dẫn, hỗ trợ, tạo điều kiện thuận lợi cho phát triển doanh nghiệp, Nhà nước giao quyền sử dụng quản lý tài sản cho doanh nghiệp, Nhà nước quản lý vốn thông qua cục quản lý vốn doanh nghiệp Các doanh nghiệp tự chủ hoạt động sản xuất kinh doanh, sử dụng vốn có hiệu hơn, lãi giữ lại để tái đầu tư không nộp trước đồng thời doanh nghiệp có trách nhiệm bảo toàn phát triển vốn mà ngân sách Nhà nước cấp Thành ngữ xưa có câu "có bột gột nên hồ", niên ta hay nói "có tiền mua tiên được" Vốn yếu tố quan trọng vấn đề doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ Có doanh nghiệp có vốn lại khơng sử dụng hết hiệu sử dụng hiệu dẫn đến vốn hụt dần phá sản Vốn phạm trù kinh tế, có ý nghĩa định đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp sử dụng cho hợp lý, mục đích, hiệu tránh lãng phí hay làm gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn có vai trị quan trọng đồng thời kết hợp với thực tế thời gian thực tập Công ty lắp máy thí nghiệm điện em chọn đề tài : "Một số giải pháp huy động sử dụng vốn sản xuất kinh doanh" làm chuyên đề tốt nghiệp Bố cục chuyên đề phần mở đầu cịn có phần sau: Phần I : Những vấn đề chung huy động sử dụng vốn sản xuất: Phần II : Tình hình huy động sử dụng vốn sản xuất kinh doanh thời gian vừa qua Cơng ty lắp máy thí nghiệm điện Phần III: Một số giải pháp, kiến nghị để nâng cao hiệu sử dụng vốn huy động vốn cơng ty lắp máy thí nghiệm điện PHẦN I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH I VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ VAI TRÒ CỦA NÓ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG Trong kinh tế thị trường, mức độ cạnh tranh gay gắt, để tăng khả cạnh tranh, doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp Nhà nước nói riêng cần có vốn để mở rộng sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm, hạ giá thành phẩm tăng sức tiêu thụ, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Khái niệm vốn sản xuất kinh doanh: Bất kỳ doanh nghiệp có số tiền định để thực khoản đầu tư xây dựng, "khởi động" DN như: thuê mua đất đai, nhà xưởng, thiết bị công nghệ, nguyên vật liệu, lượng, th cơng nhân phí tổn khác Tồn số tiền mà doanh nghiệp bỏ để tổ chức sản xuất kinh doanh bố trí vào hình thái vật chất khác trình sản xuất hàng hoá dịch vụ tạo tiêu thụ thị trường Khi tiêu tụ xong hàng hố hàng hố lại trở hình thái ban đầu tiền tệ; tiền lúc lớn hay nhỏ lúc ban đầu bỏ tuỳ thuộc vào hiệu kinh doanh mục tiêu doanh nghiệp lớn Thế tiền chưa vốn, tiền trở thành vốn hoạt động lĩnh vực sản xuất lưu thơng Qui trình vận động vốn sản xuất kinh doanh (2)Nhà xưởng, móc thiết bị (1)Vốn (3)Sản phẩm chế tạo (2) Nguyên vật liệu (5)Tiêu thụ (4)Thành phẩm (1), (4), (5) : Giai đoạn lưu thông (2) : Giai đoạn dự trữ sản xuất (3) : Giai đoạn sản xuất Có thể tóm tắt vịng ln chuyển vốn cách ngắn gọn qua công thức sau: T - H SX H' - T' Vòng luân chuyển vốn khơng dứt - tồn qua giai đoạn sản xuất kinh doanh Vốn tồn giá trị ứng cho q trình sản xuất kinh doanh, số vốn hình thành từ thành lập DN chủ sở hữu đóng góp ban đầu bổ xung trình hoạt động sản xuất kinh doanh Các loại vốn sản xuất kinh doanh Đứng góc độ khác người ta phân thành loại vốn khác nhau: - Căc theo pháp luật có vốn pháp định vốn điều lệ: + Vốn pháp định số vốn tối thiểu mà pháp luật qui định để thành lập DN, ngành nghề định có số vốn pháp định khác + Vốn điều lệ: số vốn ghi điều lệ công ty vốn điều lệ không nhỏ vố pháp định: Vốn điều lệ  vốn pháp định - Xét hình thái vật chất có vốn vật vốn vơ hình, vốn tài + Vốn vật: hàng hoá sản xuất sử dụng sử dụng để sản xuất loại hàng hoá, dịch vụ khác có lợi Ví dụ : nhà xưởng máy móc thiết bị, phương tiện vận tải truyến dẫn, vốn vật + đất đai = tài sản cố định hữu hình Vốn vật có dạng : Đi th \ Mua hẳn + Vốn vơ hình tài sản khơng nhìn thấy Đó uy tín hãng, nhãn hiệu sản phẩm, mối quan hệ bạn hàng có, + Vốn tài : tiền ngân hàng, công ty tài dùng để mua thứ sản xuất khác nhằm tạo hàng hố tính tốn thước đo tài - Căn vào nguồn hình thành vốn: + Nguồn vốn tự có (nguồn vốn chủ sở hữu): nguồn vốn ngân sách Nhà nước cấp, đóng góp chủ sở hữu, nhà đầu tư từ thành lập doanh nghiệp bổ xung trình sản xuất kinh doanh Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp khác mà vốn chủ sở hữu có tên gọi khác Trong doanh nghiệp tư gọi vốn chủ nhân; công ty trách nhiệm hữu hạn gọi vốn thành viên; công ty cổ phần: vốn chủ sở hữu gọi vốn cổ đông Trong bảng cân đối tài sản, vốn chủ sở hữu khoản chênh lệch giá trị toàn tài sản nợ doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu = giá trị tài sản - cơng nợ phải trả Trong nguồn vốn kinh doanh sử dụng vào hoạt động kinh doanh chủ yếu doanh nghiệp bao gồm: nguồn vốn cố định, nguồn vốn lưu động, lãi chưa phân phối (kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp) Nguồn vốn chuyên dùng nguyền vốn sử dụng cho mục đích định như: nguồn vốn đầu tư xây dựng bản, quĩ doanh nghiệp: quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phịng tài chính, quỹ dự phịng việc làm, quỹ khen thưởn phúc lợi: + Vốn vay (nguồn vốn tín dụng) nguồn vốn hình thành sở hợp đồng tín dụng cơng ty với ngân hàng - cơng ty tài chính, tổ chức tín dụng, đơn vị, cá nhân khác để đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh doanh nghiệp Doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn phải có đảm bảo (thế chấp), phải trả lãi suất vốn gốc kỳ hạn qui định + Nguồn vốn toán (nguồn vốn chiếm dụng hợp lý): Được hình thành q trình thành tốn đơn vị với đơn vị khác, với nhà cung cấp, với khách hàng, với ngân sách Nhà nước (thông qua nghĩa vụ thuếu), với cán công nhân viên (lương) Sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp trả lãi suất phải đảm bảo trả thời gian qui định + Vốn liên danh, liên kết: vốn mà doanh nghiệp nhận từ đơn vị doanh nghiệp khác, lãi hưởng, lỗ chịu theo phần vốn góp liên doanh Cơng ty nhận vốn góp tiền hay tài sản cố định: máy móc thiết bị, tơ, - Căn vào chu chuyển vốn có: vốn cố định vốn lưu động: + Vốn cố định : biểu tiền của toàn tài sản cố định: máy móc thiết bị phương tiện vận tải, nhà cửa vật kiến trúc, tư liệu lao động chủ yếu tài sản khác Tài sản cố định tư liệu lao động có đủ tiêu chuẩn giá trị (5.000.000VNĐ) thời gian sử dụng (trên năm), sở vật chất kỹ thuật, điều kiện quan trọng đảm bảo cho đơn vị thực hd sản xuất kinh doanh có hiệu quả, đảm bảo tăng cường sức cạnh tranh doanh nghiệp thường trường sản xuất đại định thiết bị công nghệ đại: Vốn cố định bao gồm: Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình Tài sản cố định thuê tài Các khoản đầu tư tài + Vốn lưu động: phận vốn sản xuất, biểu tiền toàn giá trị tài sản lưu động vốn lưu thông để đảm bảo cho sản xuất, tái sản xuất doanh nghiệp tiến hành bình thường Vốn lưu động gồm có: vốn lưu động lĩnh vực sản xuất vốn lưu động lĩnh vực lưu thông Việc phân chia nhằm mục đích tính tốn chi phí cho sản phẩm hàng hố sản xuất khơng phải phận tách rời Trong trình kinh doanh chúng chuyển hoá cho để đảm bảo phù hợp với yêu cầu sản xuất kinh doanh Tỷ trọng chúng vốn sản xuất kinh doanh tuỳ thuộc vào chu kỳ kinh doanh, trình độ trang bị kỹ thuật, trình độ quản lý, quan hệ cung - cầu hàng hố Doanh nghiệp phải có cấu vốn hợp lý phát huy tác dụng, đáp ứng nhu cầu kinh doanh, nâng cao hiệu kinh doanh Nếu cấu vốn không hợp lý vốn cố định vốn lưu động gây trở ngại cho hoạt động kinh doanh tiền vốn sử dụng hiệu Vai trò vốn kinh tế thị trường Để đánh giá sức mạnh quốc gia, người ta thường "nhìn" vào kinh tế nước Muốn kinh tế phát triển mạnh vốn điều kiện quan trọng - Đối với doanh nghiệp Phải có vốn để thành lập doanh nghiệp, mua yếu tố đầu vào sản xuất sản phẩm, dịch vụ đáp ứng nhu cầu xã hội - Trong kinh tế thị trường, mức độ cạnh tranh mạnh mẽ, xu hướng khuvực hố, tồn cầu hoá tạo nhiều hội cho doanh nghiệp có nhiều rủi ro Xã hội ngày phát triển yêu cầu chất lượng sản phẩm, tiêu chuẩn kỹ thuật Như vậy, công ty phải đầu tư công nghệ nâng cao suất Hạ giá thành, nâng cao chất lượng sản phẩm, đạt thông số kỹ thuật, yêu cầu môi trường để tăng khả tiêu thụ sản phẩm, mở rộng thị trường Vậy phải cần vốn - Các công ty nước ngồi, vốn họ thường cịn, để tăng sức tiêu thụ họ hay sử dụng " chiêu bài" hạ giá sản phẩm lâu dài thường xuyên, chí họ cịn chấp nhận lỗ thời ĐIều gây nhiều khó khăn cho nhà sản xuất nước vốn nhỏ hạ giá với cơng ty nước ngồi để cạnh tranh việc hàng nhập lậu, hàng gian lận thương mại, hàng giả, tràn ngập thị trường nước cngx gây khó khăn cho cơng ty nước Để đứng vững thương trường cơng ty, ????? dụng biết quản lý, sử dụng mục đích, có hiệu Trong chế mới, mở rộng quyền tự chủ, tự chịu trách nhiệm kinh doanh việc có vốn tích luỹ nhiều hay có ý nghĩa quan trọng để phát huy tài Ban lãnh đạo công ty, điều kiện để thực chiến lược kinh doanh, chất keo kết dính q trình quan hệ kinh tế dầu bơi trơn cho cỗ máy kinh tế vận động II MỘT SỐ GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN: Trên thức tế, doanh nghiệp động việc huy động vốn Dưới số giải pháp mà doanh nghiệp thường áp dụng Giải pháp huy động vốn dài hạn: Đầu tư dài hạn định tài dài hạn, tác động lớn đến sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, địi hỏi phải có lượng vốn lớn - Vốn Nhà nước cấp, xác định sở biên giao nhận vốn Nhà nước cho doanh nghiệp Nhà nước cấp vốn nguồn vốn cố định vốn lưu động - Doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu vốn nguồn vốn cơng ty: gồm có vốn khấu hao bản; lợi nhuận để lại để tái sản xuất; tiền nhượng bán, lý tài sản (nếucó) - Doanh nghiệp huy động vốn từ bên như: 1.1 Phát hành cổ phiếu: Phát hành cổ phiếu để huy động vốn cho công ty nguồn vốn phổ biến nước phát triển Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận đầu tư quyền sở hữu vốn chủ sở hữu cổ phần Một cổ phần thể tờ cổ phiếu Chủ sở hữu cổ phần gọi cổ động Giá trị ghi mặt cổ phiếu gọi mệnh giá Mệnh giá không ghi mặt cổ phiếu mà ghi rõ giấy phép phát hành sổ sách kế tốn cơng ty Cịn giá cổ phiếu thị trường gọi thị trường Trị giá cổ phiếu phản ảnh sổ sách kế tốn cơng ty gọi giá trị ghi sổ Cổ phiếu phân loại thành cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Cổ phiếu thường: loại cổ phiếu thông dụng đặc điểm đáp ứng hai phía: nhà đầu tư phái cơng ty phát hành Có phiếu thường chứng khốn thể quyền sở hữu vĩnh viễn công ty khơng có dự kiến trước thời gian đáo hạn Nếu cơng ty cịn tồn quyền người sở hữu cổ phiếu trì Số lượng cổ phioêú tối đâ mà công ty quyền phát hành gọi số vốn cổ phần cấp phép ĐâY quy định uỷ ban chứng khoán quốc gia quan có thẩm quyền Con số ghi điều lệ công ty Cổ đơng cổ phiếu thường có quyền tài sản phân chìa tài sản thu nhập cơng ty theo cổ phần họ đóng góp Cổ đơng cổ phiếu thường có quyền tham gia ứng cử bầu cử vào Hội đồng quản trị vồ quan khác; có quyền biểu theo điều lệ công ty Cổ đông cổ phiếu thường hưởng lợi tức cổ phần chịu rủi ro theo phần vốn họ góp Trong việc phân chia tài sản cơng ty bị phá sản cổ đông cổ phiếu thường chia sau cùng, sau cổ đơng cổ phiếu phá sản cổ đơng cổ phiếu thường chia sau cùng, sau cổ đông cổ phiếu ưu đãi Cổ đông cổ phiếu thường ưu tiên mua cổ phần trừ công ty cổ phần đại chúng Ưu điểm việc phát hành cổ phiếu thường tăng vốn để dàng, chống lại sư phá sản Nhưng có hạn chế là: cơng ty khơng biết trước cổ tức, quyền kiểm sốt kinh doanh Tuy nhiên, cơng ty mua lại số cổ phiếu mà phát hành lậi để bán lại huỷ bỏ Việc mua lại hay bán cổ phiếu phụ thuộc vào số yếu tố như: Tình hình cần đối vốn khả đầu tư sách việc sáp nhập mua cơng ty Tình hình thị trường chứng khốn, - Việc phát hành cổ phiếu mới: Khi công ty định huy động vốn việc phát hành cổ phiếu cơng ty phải ftính tốn cân nhắc vấn đầu sau: - Có thể bị san nguồn lãnh đạo cơng ty Chi phí vốn cổ phần thường cao chi phí loại vốn khác Thông thường ban quản lý dự kiến vài năm tới lợi nhuận cơng ty tăng ổn định họ khơng muốn huy động vốn cách phát hành cổ phiếu thường cổ đồng cũ muốn giành quyền kiểm soát quyền hưởng lợi nhuận - Cổ phiếu ưu đãi: Gọi cổ phiếu ưu đãi người cầm guĩ chúng có số ưu đãi so với cổ động cổ phiếu thường việc phân chia cổ tức (đồng thời việc phân chia tài sản công ty bị phá sản đà quyền toán lãi trước, phân chia tài sản trước cổ đông cổ phiếu thường Các cổ đông cổ phiếu ưu đãi hưởng cổ tức cố định Nhưng họ lại khơng có quyền bầu cử cổ đông cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi thu hồi lại cần thiết Khi cơng ty cần qui định rõ: Loại cổ phần mua lại khơng Giá cụ thể công ty mua lại Thời gian tối thiểu không phép mua lại cổ phiếu Một vấn đề quan trọng đề cập phát hành cổ phiếu ưu đãi thuế khác với chi phí lãi vay đưọc giảm trừ tính thuế thu nhầp công ty, cổ tức lấy từ loại nhuận sau thuế Đó hạn chế cổ phiếu ưu tiên, Việc huy động vốn cách phát hành cổ phiếu nước ta vấn đề cịn Mới thủ thướng phủ ban hành Nghị định số 28/CP ngày 7/5/1996 việc cổ phần hoá doanh nghiệp để huy động vốn cán công nhân viên, cá nhân, tổ chức kinh tế nước 1.2 Phát hành trái phiếu công ty: Trái phiếu công ty chứng hứa toán nợ vào ngày xác định, số tiền mà nhầ đầu tư hay người nắm giữ trái phiếu cho công ty vay Đổi lại việc sử dụng số tiền này, công ty đồng ý trả cho người cầm giữ trái phiếu lãi suất định hàng năm Vì người cầm giữ trái phiếu không phẩi chủ chủ sơ hữu công ty, họ khơng chia cổ tức, khơng có quyền bầu cử vấn đề công ty Họ nhận số tiền lãi cố định thoả thuận từ trước không phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty Họ nhận lại số tiền gốc trái phiếu họ giữ trái phiếu đủ số thời hạn ấn định công ty chào trái phiếu cho công chúng phải nộp đơn đăng ký Uỷ ban chứng khoán Trước phát hành trái phiếu, công ty cần lựa chọn loại trái phiếu phù hợp với điều kiện cụ thể cơng ty tính hành thị trường vốn Việc lựa chọn trái phiếu thích hợp quan trọng có liên quan đến chi phí trả lãi, cachs thức trả lãi, khả lưu hành tính hấp dẫn trái phiếu Trước định phát hành lãi, cần hiểu rõ đặc điểm, ưu nhược điểm loại trái phiếu Trên thị trường tài nhiều nước thường lưu hành loại trái phiếu cơng ty sau: + Trái phiếu có lãi suất cố định: Loại trái phiếu sử dụng phổ biến loại trái phiếu công ty Lãi suất ghi mặt trái phiếu không thay đổi suốt kỳ hạn Như công ty người trái pkhiếu biết rõ mức lãi suất khoản nợ suốt kỳ hạn trái phiếu Việc toán lẫi trái phiếu thường qui định rõ ràng Để huy động vốn thị trường trái phiếu cần phải tính đến độ hấp dẫn trái phiếu Những nhân tố tạo sức hấp dẫn trái phiếu: Lãi suất trái phiếu: nhà đầu tư muốn hưởng mức lãi suất câo nên công ty phát hành nên cân nhắc mức lãi suất trái phiếu Cần so sánh mức lãi suất với lãi suất cơng ty khác Và đưa thêm yếu tố khuyến khích vào trái phiếu khơng cần nâng cao mức lãi suất Kỳ hạn trái phiếu Uy tín cơng ty mức độ rủi ro, Mệnh giá trái phiếu ĐIều đạc biệt lưu ý thị trường Việt nam * Trái phiếu có lãi suất thả Khác với trái phiếu có lãi suất cố định, lãi suất định kỳ trái phiếu lẫi suất thả định kỳu xác định lại theo lãi suâts tham chiếu cụ thể cộng với khoản chênh lệch mức biên Thời hạn để ấn định lại thường thanág tháng Tuy nhiên việc điều chỉnh lãi thường chậm so với lãi suất tham chiếu Việc tốn lãi gắn với trị giá lãi suất thâma chiếu tháng trước lầ tỷ lệ trung bình lãi suất tham chiếu tháng vừa qua Lãi suất tham chiếu thông dụng lãi suất trái phiếu kho bạc lãi suất thị trường liên ngân hàng Luân Đôn (libor - London Interbank offered Rate) - lãi suất chào cho tiền gửi ngân hàng với thị trường tiền tệ Châu Âu - lãi suất chào liên ngân hàng Hồng Kông (Hibor) Lãi suất (Prime Rate) lãi suất thương phiếu đóng vai trò - Ưu điểm : Sự biến động lãi suất không làm thay đổi trị giá trái phiếu có lãi suất thả thay đổi lãi suất ảnh hưởng tới việc toán tương lai bù đắp việc thay đổi lãi trái phiếu + Hấp dẫn công ty vay, người muốn đảm bảo nguồn tài dài hạn muốn tránh bị gắn chặt với lãi suất cố định trường hợp lãi suất giảm xuống tương lai + Công ty chắn chi phí lãi vay trái phiếu điều gây khó khăn cho việc lập kế hoạch tài + Việc quản lý trái phiếu địi hỏi tốn nhiều thời gian phải thông báo lần điều chỉnh lãi suất * Trái phiếu thu hồi: Một số công ty lựa chọn cách phát hành trái phiếu thu hồi tức cơng ty mua lại vào thời gian Trái phiếu phải qui định phát hành để người mua trái phiếu Thông thường người tâ qui định thời hạn tối thiểu mà trái phiếu không bị thu hồi Loại trái phiếu nầy có ưu điểm sau: + Có thể sử dụng cách điều chỉnh lượng vốn sử dụng Khi khơng cần thiết cơng ty mua lại trái phiếu khác cách mua lại trái phiếu ddó * Trái phiếu có bảo đảm khơng có bảo đảm - Trái phiếu có bảo đảm: Đặc trưng loại trái phiếu chúng bảo đảm tài sản công ty Những tài sản để bảo đảm cho trái phiếu phát hành thường bất động sẩn doanh nghiệp, số trường hợp vật bảo đảm nhà xưởng hay thiết bị đắt tiền Khi phát hành trái phiếu chấp cơng ty có trách nhiệm tài sản thếp chấp tình trạng tốt để đảm bảo cho khoản vay Tuy nhiên cần lưu ý thêm tài sản làm vật bảo đảm cho nhiều lần phát hành trái phiếu, có trường hợp cơng ty phát hành ghi rõ thứ tự lần phát hành để ưu tiên khơng cần uưu tiên tổng giá trị tất trái phiếu không lớn giá trị tài sản chấp Như vậy, trái phiếu có bảo đảm đem lại cho cơng ty phát hành mức độ an tồn cao - Trái phiếu khơng có bảo đảm Đây loại trái phiếu phổ biến doanh nghiệp Trái phiếu khơng có bảo đảm phát triển khơng có tài sản cụ thể để bảo đảm cho khả toán chúng chúng đưọc bảo đảm chắn thu nhập tương lai giá trị thay lý tài sản doanh nghiệp theo thứ tự ưu tiên luật phá sản quyền lợi ưu tiên trái phiếu đứng trước cổ phiếu, trái phiếu phát hành có thứ tự ưu tiên cao trái phiếu phát hành trước) 1.3 Vay dài hạn, trung hạn ngân hàng Doanh nghiệp có nhu cầu tài chính: Thu nhập Chi phí đầu tư Vay ngân hanàg Cầu vốn thị trường (cổ phiếu, trái phiếu) Khi thu nhập nhỏ chi phí hoạt động cộng với chi phí đầu tư doanh nghiệp có nhu cầu tài Doanh nghiệp vay ngân hàng (chủ yếu) vay công ty tài chính, Nếu cơng ty cổ phần gọi vốn cách phát hành cổ phiếu, cơng ty lớn phất hành trái phiếu phần trình bày Hình thức tín dụng th mua: hình thức tài trợ tín dụng thơng qua lại tài sản, máy móc thiết bị Doanh nghiệp sử dụng máy móc thiết bị không thuộc quyền sở hữu mà thuê công ty cho thuê thông qua hợp đồng thuê mua Đây giải pháp mà doanh nghiệp hay sử dụng có nhu cầu vốn để đầu tư máy móc thiết bị Nhầ sản xuất phân phối Máy móc thiết bị Doanh nghiệp Cơng ty cho thê (1): Hợp đồng thuê mua ký kết doanh nghiệp công ty cho thuê (2): Doanh nghiệp lựa chọn nhà sản xuất máy móc thiết bị (3): Công ty cho thuê yêu cầu mua máy móc thiết bị 10