(Luận văn) quản lý rủi ro kinh doanh ngoại tệ tại ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH lu an TRẦN THỊ VÂN ANH n va tn to ie gh Đề tài: p QUẢN LÝ RỦI RO KINH DOANH NGOẠI TỆ TẠI NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM d oa nl w NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN nf va an lu z at nh oi lm ul LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng z @ co l gm Mã ngành: 60340201 m Người hướng dẫn khoa học: NGƯT.PGS.TS ĐOÀN THANH HÀ an Lu TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016 n va ac th si i TÓM TẮT Trong trình cơng tác đơn vị Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam chi nhánh Kỳ Đồng, tác giả quan sát thực tiễn nhận thấy cần thiết, tầm quan trọng việc nâng cao công tác quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ quý ngân hàng Vì thế, sở lý luận tảng rủi ro quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ bao gồm nội dung phương pháp lựa chọn công cụ để thực quản lý rủi ro; viết sử dụng phương pháp luận vật biện chứng phân tích dựa thực tế trình quản lý ngân hàng, đánh giá điểm chưa khâu thực hiện, đề xuất lu phương án giải phù hợp với điều kiện ngân hàng Hướng tới mục an va tiêu đưa giải pháp nhằm nâng cao việc quản lý rủi ro hoạt động n kinh doanh ngoại tệ, viết tập trung thiết lập việc ứng dụng mơ hình đo gh tn to lường giới hạn chịu rủi ro kinh doanh ngoại tệ VaR, thiết lập lại máy ie điều hành có phân hạn mức giao dịch cụ thể Kết luận chung luận văn p nhận thức tầm quan trọng có định hướng phát triển tốt công tác nl w quản lý rủi ro KDNT NHTMCP Ngoại thương Việt Nam d oa nhiều hạn chế chưa chặt chẽ, dựa tài liệu nghiên cứu an lu nước (đã thực trước) tác giả đánh giá nhân tố tác động biến thực tế nf va đưa phương án phù hợp với khung lý thuyết nêu trước diễn z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si ii LỜI CAM ĐOAN Tác giả Luận văn có lời cam đoan danh dự cơng trình khoa học mình, cụ thể: - Tơi tên : Trần Thị Vân Anh - Sinh ngày: 10/08/1990 - Quê quán: Quảng Ngãi - Hiện công tác tại: Phòng Dịch vụ khách hàng – Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam Chi nhánh Kỳ Đồng lu - Là học viên cao học khóa 15 – Trường Đại học Ngân hàng Tp Hồ Chí an Minh va n - Đề tài: Quản lý rủi ro kinh doanh ngoại tệ Ngân hàng Thương mại Cổ - p ie gh tn to phần Ngoại thương Việt Nam Người hướng dẫn: NGƯT.PGS.TS Đoàn Thanh Hà Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ w trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết oa nl nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố d trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn lu an dẫn nguồn đầy đủ luận văn nf va Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự z at nh oi lm ul TP.Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2016 Tác giả z gm @ m co l Trần Thị Vân Anh an Lu n va ac th si iii LỜI CẢM ƠN Sau tốt nghiệp đại học chuyên ngành Tài Ngân hàng trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, thân tơi nhận thấy cần thiết việc trau dồi thêm kiến thức chuyên ngành học hoàn thiện sở lý thuyết tài phục vụ cho công việc tại, lựa chọn tiếp tục tham gia khóa học đào tạo Thạc sĩ năm 2013 quý trường đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Và nay, chọn thực đề tài nghiên cứu “Quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ Ngân hàng Thƣơng mại Cổ phần Ngoại thƣơng Việt Nam” làm luận văn hồn tất khóa học lu an Đầu tiên, xin chân thành cảm ơn NGƯT.PGS.TS Đoàn Thanh Hà, n va người thầy bổ sung cho tơi nhiều kiến thức hữu ích liên quan đến nghiên luận văn Tiếp theo, xin cảm ơn đến tất quý thầy cô giảng dạy gh tn to cứu khoa học suốt trình học tập tận tình hướng dẫn tơi hồn thành p ie tận tình bổ trợ cho nhiều kiến thức để làm tảng cho tơi có w sở lý luận tài ngày hơm oa nl Bài nghiên cứu cố gắng nỗ lực để hoàn thiện mục tiêu cần d nghiên cứu, song q trình thực tồn nhiều vấn đề cịn hạn lu nf va an chế Kính mong đóng góp q thầy Tơi xin chân thành cảm ơn! z at nh oi lm ul TP.Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2016 Tác giả z co l gm @ m Trần Thị Vân Anh an Lu n va ac th si iii MỤC LỤC TÓM TẮT I LỜI CAM ĐOAN II LỜI CẢM ƠN III MỤC LỤC III lu an DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT VII va n DANH MỤC CÁC BẢNG VIII p ie gh tn to DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ IX oa nl w MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO HOẠT ĐỘNG d nf va an lu KINH DOANH NGOẠI TỆ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thƣơng mại lm ul 1.1 z at nh oi 1.1.1 Khái niệm kinh doanh ngoại tệ 1.1.2 Khái niệm rủi ro kinh doanh ngoại tệ 1.1.3 Các tiêu đo lường rủi ro kinh doanh ngoại tệ z @ 1.1.3.1 Chỉ tiêu định lượng Quản lý hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thƣơng mại an Lu 10 m co 1.2 l gm 1.1.3.2 Chỉ tiêu định tính 10 n va ac th si iv Quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng 1.3 thƣơng mại 11 1.3.1 Khái niệm quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại 11 1.3.2 Vai trò quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại 12 1.3.3 Các phương pháp quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ 12 1.3.3.1 Qui định hạn mức kinh doanh ngoại tệ ngân hàng .12 1.3.3.2 Cân trạng thái ngoại tệ 13 lu an 1.3.3.3 Sử dụng công cụ phái sinh .14 va 1.3.3.4 Sử dụng kỹ thuật dự báo tỷ giá .19 n 1.3.3.5 Xác định giá trị chịu rủi ro thơng qua mơ hình VAR .19 ie gh tn to Các nhân tố tác động đến quản lý rủi ro kinh doanh ngoại tệ 24 1.4 p 1.4.1 Các nhân tố bên 24 1.4.2 Các nhân tố bên 26 oa nl w 1.5 Bài học rút từ thất bại quản lý rủi ro kinh doanh ngoại tệ d an lu số ngân hàng thƣơng mại 28 hàng 28 nf va 1.5.1 Một số học quản lý rủi ro kinh doanh ngoại tệ ngân lm ul 1.5.1.1 Lesson phá sản ngân hàng Baring 28 z at nh oi 1.5.1.2 John Rusnak thất bại Ailen Allried Irish Bank .30 1.5.2 Kinh nghiệm quản lý rủi ro kinh doanh ngoại tệ ngân hàng z 31 gm @ CHƢƠNG THỰC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO HOẠT ĐỘNG KINH l Tổng quan NHTMCP Ngoại thƣơng Việt Nam .34 an Lu 2.1 m co DOANH NGOẠI TỆ NHTMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 34 n va ac th si v 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển NHTMCP Ngoại thương Việt Nam 34 2.1.2 Cơ cấu tổ chức .35 2.1.3 Tình hình hoạt động ngân hàng năm gần .36 Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ 2.2 NHTMCP Ngoại thƣơng Việt Nam 37 2.2.1 Thực trạng kinh doanh ngoại tệ NHTMCP Ngoại thương Việt Nam 37 lu 2.2.1.1 Các giao dịch kinh doanh ngoại tệ 37 an 2.2.1.2 Các thành tựu từ kinh doanh ngoại tệ NHTMCP Ngoại thương va n Việt Nam .38 Ngoại thương Việt Nam 43 2.2.2.1 Xác định mục tiêu kinh doanh 43 p ie gh tn to 2.2.2 Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTMCP 2.2.2.2 Xây dựng chuẩn mực quản lý kinh doanh ngoại tệ 44 w oa nl 2.2.2.3 Lựa chọn phương pháp quản lý rủi ro 47 d 2.2.2.4 Đánh giá thực quản trị rủi ro 49 lu an 2.2.3 Đánh giá công tác quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ nf va NHTMCP Ngoại thương Việt Nam 51 lm ul 2.2.3.1 Đánh giá chung .51 z at nh oi 2.2.3.2 Về công cụ quản lý 52 2.2.3.3 Về hoạt động điều hành quản lý .53 2.2.3.4 Về nhân lực .53 z 2.2.3.5 Về công nghệ, kỹ thuật 53 gm @ Các nhân tố tác động đến quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại l 2.3 m co tệ NHTMCP Ngoại thƣơng Việt Nam 54 2.3.1 Các nhân tố bên 54 an Lu 2.3.1.1 Chính sách quản lý ngân hàng 54 n va ac th si vi 2.3.1.2 Quy trình thực quản lý 55 2.3.1.3 Nguồn nhân lực 56 2.3.1.4 Cơ sở vật chất, công nghệ kỹ thuật .56 2.3.2 Các nhân tố bên 58 2.3.2.1 Chính sách NHNN 58 2.3.2.2 Biến động kinh tế nước 58 2.3.2.3 Biến động kinh tế nước 65 CHƢƠNG GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG QUẢN LÝ RỦI RO HOẠT lu ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI TỆ TRONG NHTMCP NGOẠI THƢƠNG an n va VIỆT NAM 68 Cơ sở đề xuất giải pháp 68 3.1.1 Định hướng chung hoạt động kinh doanh ngoại tệ .68 3.1.2 Định hướng công tác quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ p ie gh tn to 3.1 Giải pháp tăng cƣờng quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ oa 3.2 nl w 68 d NHTMCP Ngoại thƣơng Việt Nam .69 lu nf va an 3.2.1 Giải pháp liên quan đến công cụ quản lý 69 3.2.2 Giải pháp liên quan đến công tác điều hành .73 lm ul 3.2.3 Giải pháp liên quan đến nhân lực 77 3.3 z at nh oi 3.2.4 Giải pháp liên quan đến công nghệ, kỹ thuật 78 Một số kiến nghị .80 z 3.3.1 Hoàn thiện cở sở pháp lý 80 @ l gm 3.3.2 Cân đối yếu tố kinh tế vĩ mô 81 m co KẾT LUẬN 84 an Lu DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 85 n va ac th si vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ACB Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu ALM Phòng quản lý Tài sản – Nợ (Asset Loan Management) lu an Chính sách tiền tệ DN Doanh nghiệp KDNT Kinh doanh ngoại tệ KTV Kế toán vốn NHNN Ngân hàng nhà nước n va CSTT gh tn to Ngân hàng thương mại p ie NHTM Ngân hàng thương mại cổ phần Tổ chức tín dụng d TCTD oa nl w NHTMCP an lu TCKT Thanh toán quốc tế Tài trợ thương mại z at nh oi XNK lm ul TTTM nf va TTQT Tổ chức kinh tế Xuất nhập z Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại gm @ VIETCOMBANK l thương Việt Nam (Joint Stock VietNam) m co Commercial Bank for Foreign Trade of an Lu n va ac th si viii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Doanh số mua bán ngoại tệ Vietcombank giai đoạn 2009-2015 39 Bảng 2.2 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ Vietcombank giai đoạn 2009-2015 41 Bảng 2.3 Giá trị hợp đồng công cụ phái sinh Vietcombank 42 Bảng 2.4 Độ lệch chuẩn biến động bình quân tỷ giá loại ngoại tệ so với VNĐ giai đoạn 2009-2014 59 lu an Bảng 2.5 Họat động xuất nhập hàng hóa 62 va n Bảng 2.6 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ Eximbank giai gh tn to đoạn 2009-2015 64 p ie Bảng 2.7 Tỷ lệ lạm phát số nƣớc Châu Á giai đoạn 2009-2015 66 oa nl w Bảng 3.8 Biểu tỷ giá đƣợc niêm yết Hội sở Vietcombank 70 d Bảng 3.9 Kết tính suất sinh lời bình qn danh mục 70 nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to nl w d an lu oi lm ul nf l gm @ 18238,61 18269,14 19148,03 19766,4 19879,01 19352,54 18903,39 18894,28 19122,02 19311,92 19190,17 19249,66 18893,94 20442,14 21114,8 20695,73 20530,67 20860,86 20492,39 20148,6 19314,23 19099,18 18815,74 19465,14 19154,24 18750,02 18856,91 19246,31 19038,43 19123,71 19533,74 20375,86 20237,67 20288,26 20494,17 20431,67 20273,98 20679,5 21237,93 an Lu 15572,97 15638,74 15635,11 15654,17 15720,44 15758 15725,93 15739,05 15736,08 15734,95 15758,26 15685,24 15114,64 15752,84 15701,21 15779,77 15797,92 15801 15831,5 15860,42 15863,16 15880,35 15291,23 15879,13 15914,5 15900,69 15900,61 15907,26 15934,41 15909,93 15908,53 15974,37 15973,36 15976,94 16007,18 16043,4 16056,78 16073,79 16069,13 142,5666 143,2108 144,8651 147,1542 147,549 144,7941 146,8551 140,5541 143,8896 143,9403 142,7363 143,2286 138,8624 150,2251 151,8464 152,8603 150,5134 150,2883 147,6388 148,7942 146,1038 141,8983 138,3239 143,0756 138,6982 134,3272 134,0915 137,6251 134,962 135,7848 136,13 142,6976 139,4672 138,264 138,1245 136,983 135,3963 136,9771 137,2052 n va 26143,85 26388,29 27305,07 28531,04 29402,33 28835,38 28461,5 28088,05 28802,84 28999,84 28693,85 28249,48 27338,47 29250,61 30287,49 29631,23 29777,32 30116,29 30003,54 29457,77 28867,28 27817,76 27447,56 28742,77 28091,96 27611,24 27798,35 28052,74 27866,99 27766,13 28124,59 29796,25 29425,49 29482,35 30280,96 30266,88 30133,04 30694,25 31547,78 m co 11780,61 11712,73 12329,89 12628,5 12632,25 12348,49 12148,87 12255,19 12594,8 12654,24 12471,15 12477,24 12252,43 13432,78 13764,94 13380,48 13240,75 13461,97 13242,16 13031,71 12551,76 12258,31 12116,3 12564,63 12364,52 12143,93 12190,87 12419,3 12219,24 12193,03 12402,25 13085,01 12947,87 12935,98 12986,25 12903,37 12753,13 12991,23 13295,97 z 1881,527 1889,446 1888,977 1891,293 1899,265 1903,817 1899,971 1901,521 1901,257 1901,109 1903,902 1903,733 1902,802 1903,321 1906,166 1906,575 1908,768 1909,14 1912,825 1916,319 1916,651 1930,402 1959,772 1962,333 1967,339 1967,117 1969,398 1972,168 1978,572 1979,463 1985,226 1993,149 1994,229 1999,787 2007,009 2021,456 2031,655 2043,748 2053,991 z at nh 8977,443 9043,262 9127,451 9223,587 9332,392 9264,516 9355,184 9198,468 9187,201 9191,276 9187,449 9248,6 9010,943 9537,698 9613,226 9630,672 9637,774 9690,934 9582,1 9606,41 9490,536 9439,981 9200,658 9446,889 9412,359 9361,639 9488,948 9731,006 9776,334 9809,458 9935,471 10129,59 10030,82 10091,3 10154,63 10160,43 10173,56 10324,25 10429,79 va 10820,25 11185,47 11525,02 12053,94 12240,13 11836,61 11763,98 11109,99 10939,28 11258,75 11187,53 11058,29 11587,97 12121,69 12044,66 12071,43 12329,33 12414,23 12241,25 12160,14 12158,46 11963,75 11657,93 12153,59 12000,14 11694,55 11825,12 11909,83 11819,43 11593,31 11704,47 12198,18 11824,61 12013,9 12209,67 12133,46 12097,2 12403,15 12634,54 oa Oct-03 Nov-03 Dec-03 Jan-04 Feb-04 Mar-04 Apr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Aug-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dec-04 Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 ac th si lu an n va p ie gh tn to nl w d an lu oi lm ul nf l gm @ 20880,69 20891,76 21188,47 21636,17 21709,25 21601,28 22137,36 22054,67 22509,01 22865,73 23559,41 23366,8 23512 23508,82 24617,88 25416,01 25083,44 25561,08 26520,35 24962,71 23855,83 22314,17 21572,12 22973,37 23206,65 22139,86 22714,8 23237,05 24092,22 24704,97 24849,66 25063,57 26034,96 26469,11 26833,9 26995,23 26378,8 25485,31 25898,99 an Lu 16071,76 15993,95 16011,81 16035,41 16059,05 16107,86 16130,26 16201,08 16207,65 16080,52 16058,5 16046,95 15995,74 15960,81 15893,93 16111,43 16123,54 16444,34 16838,02 16643,81 16578,8 16665,76 16933,43 17035,26 17406,68 17291,68 17411,73 17605,55 17657,08 17609,33 17634,02 17575,07 17886,17 17876,16 18015,23 18493,3 18475,08 18648,12 19075,47 133,6112 132,5581 136,524 134,8887 133,002 131,3658 132,6763 139,0337 140,8188 138,8407 144,5448 142,7976 147,9994 148,8409 157,5604 157,3966 154,4735 153,7433 157,6107 152,3545 155,2985 165,6895 174,4337 186,3626 192,7988 187,0762 178,2126 178,0798 182,4152 182,4096 186,9437 185,2366 195,6337 197,8087 201,9779 205,9064 202,3294 206,7299 210,5063 n va 31464,83 31338,25 31159,87 31831,13 31869,8 31971,85 32822,5 32549,63 32712,79 32855,55 33263,73 32415,78 31513,78 31342,29 31810,07 31930,54 31701,93 32321,3 33474,91 31529,15 29839,03 28409,04 25991,58 25369,44 25215,27 24903,09 24710,29 25870,01 27230,6 28824,21 28856,08 29074,33 29203,85 28901,49 29874,86 30010,89 29833,23 29100,85 28719,82 m co 12932,07 12877,04 13141,89 13222,19 13152,29 13040,37 13358,45 13463,7 13658,38 13689,94 14279,76 14075,44 14488,06 14610,85 15676,2 15935,35 15440,07 15831,85 16386,48 15396,01 14958,62 14626,19 14238,72 14948,23 15551,48 14861,8 15069,08 15340,95 15946,13 16296,38 16352,52 16454,31 17196,46 17482,82 17769,8 17965,16 17862,62 17387,18 17877,72 z 2062,786 2063,008 2069,012 2075,432 2090,254 2110,006 2129,393 2138,966 2153,989 2143,062 2163,145 2175,58 2206,641 2226,15 2245,632 2302,143 2312,076 2382,392 2462,89 2428,759 2424,927 2437,971 2479,625 2485,002 2546,376 2529,51 2546,791 2576,945 2587,475 2576,788 2580,916 2572,273 2619,295 2618,51 2638,566 2708,446 2706,14 2730,598 2794,302 z at nh 10452,62 10428,76 10496,09 10579,57 10538,44 10479,35 10640,1 10637,74 10713,92 10963,08 11096,7 11072,31 11166,88 11303,91 11477,62 11806,65 11811,95 12018,52 12387,52 11862,97 11599,18 11315,86 11247,97 11523,39 11717,2 11404,94 11341,79 11697,86 12086,92 12117,72 12167,57 12191,67 12562,09 12781,71 12963,04 13245,28 13217,08 13207,64 13626,72 va 12577,48 12497,69 12672,85 13232,52 13241,89 13553,26 13996,49 13415,95 13677,22 14429,37 14411,6 14003,71 14085,1 14542,88 14673,65 14983,27 15309 15620,91 16196,65 14726,58 13627,54 11599,83 11165,22 11422,85 11812,87 11228,49 11577,56 12566,02 13481,43 14133,23 14177,87 14681,84 15393,94 16168,45 16542,58 16680,56 16830,22 16541,56 17372,86 oa Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 ac th si lu an n va p ie gh tn to nl w d an lu oi lm ul nf l gm @ 25131,64 23988,87 23220,59 24386,47 24834,15 25417,41 27055,65 26691,54 25768,91 26067 26948,38 28668,1 30123,27 29618,19 29633,96 29449,51 29705,95 28755,01 28638,28 28540,69 27720,35 27054,48 27640,56 27511,09 27461,37 26744,41 26210,27 25674,47 25833,31 26808,26 27095,05 28036,47 27310,4 27674 27885,96 27154,98 27215,34 27181,45 27703,88 an Lu 18698,28 19009 19009,13 19094,03 19241,61 19488,03 19475,32 19498,1 19500,68 19518 19752,44 20465,38 20853,73 20658,58 20600,03 20581,06 20732,6 20840,73 20874,18 21022 21037,06 20983,89 20900,02 20823,06 20847,7 20848,48 20903,2 20865,53 20849,74 20841,32 20884,32 21846,87 20835,71 20829,58 20842,86 20939,82 20903,95 20933,63 21019,95 200,0067 206,5993 209,0715 217,9971 224,8644 230,7243 237,9332 236,4144 234,02 236,4818 239,0562 250,8626 250,6542 254,8369 256,0637 259,2858 268,9917 271,3243 272,8091 271,0131 270,4076 272,6515 266,6008 252,5838 256,2244 261,4947 263,7972 263,8306 264,9233 266,6054 264,7717 272,1178 249,3565 234,137 224,0425 221,1236 213,7747 207,4751 216,1944 n va 28665,21 27950,49 28016,03 29157,1 30138,93 30324,9 30896,39 31171,57 30410,42 30764,26 31834,23 33130,71 34109,54 33788,34 33421,71 33251,68 33930,8 32931,64 32908,94 33272,96 32806,65 32532,25 33024,92 32953,1 33336,93 33232,58 32522,51 32557,71 32756,97 33553,22 33578,57 34890,81 33599,1 33291,08 32341,67 31595,52 31999,48 32043,62 32519,85 m co 17529,65 16870,2 16844,9 18100,73 18501,1 19408,48 20084,51 19827,77 20098,36 20424,78 20765,36 22267,22 23201,64 23650,32 24490,2 24997,63 26550,66 24092,9 23291,6 23202,6 22577,95 22351,91 22896,63 22813,27 22848,17 22261,15 21824,83 21378,64 21507,99 22169,72 22396,86 23262,26 22606,05 22543,04 22662,35 22140,59 22313,95 21920,13 22481,1 z 2739,213 2784,251 2786,935 2817,801 2835,059 2887,698 2919,738 2931,217 2931,414 2958,503 3003,188 3120,093 3195,242 3180,338 3180,856 3188,264 3236,756 3261,824 3275,515 3307,406 3315,96 3322,995 3317,207 3299,095 3307,341 3300,454 3283,868 3273,757 3277,455 3295,539 3328,297 3501,072 3341,421 3346,637 3343,68 3368,545 3378,635 3408,08 3424,225 z at nh 13523,52 13649,45 13596,81 13857,65 14194,72 14590,92 14943,77 15028,53 14922,13 15167,8 15475,53 16155,55 16718,18 16686 16686,69 16911,83 17145,42 16683,11 16337,19 16292,26 16231,95 16385,07 16665,9 16554,73 16659,74 16529,83 16339,49 16544,27 16706,91 16921,61 17060,16 17854,14 17069,6 16967,18 16830,39 16806,85 16881,31 16776,14 16680,13 va 17306,57 16616,35 16231,29 16701,76 17328,69 18220,3 19104,12 19299,71 19346,69 19468,5 19916,98 20700,11 22055,94 22084,76 21846,19 22185,77 21753,29 21433,37 21154,89 21315,58 21333,78 21793,71 22406,86 21972,81 21594,59 20821,25 20831,85 21488,36 21853,43 21684,14 21491,87 22710,7 21790,29 21854,64 21516,78 21649,68 21696,56 20797,3 19846,66 oa Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 ac th si lu an n va p ie gh tn to nl w 16454,86 16600,73 16699,6 16982,89 16913,35 16769,97 16590,93 16649,49 16643,5 16815,73 16315,41 16978,77 17092,64 16981,48 16805,98 16664,45 16455,44 16242,34 15973,92 15745,84 15557,92 15995,68 16300,07 16205,95 16036,71 15860,38 15890,13 15755,43 d an lu 3398,904 3448,257 3447,895 3454,085 3451,069 3471,835 3473,528 3471,53 3419,06 3390,546 3273,129 3408,076 3478,4 3443,355 3456,959 3468,124 3479,92 3453,461 3435,161 3413,945 3432,266 3482,08 3503,801 3514,164 3512,689 3500,543 3530,411 3529,76 22080 22813,74 22850,66 23381,99 23111,71 23622,19 23364,38 23556,73 23966,6 23893,36 22981,8 23717,79 23683,58 23319,85 22681,46 22288,71 22106,77 21905,76 22904,32 22851,25 21890,81 22483,51 23328,26 23417,76 22893,49 22889,94 23129,36 23073,41 oi lm ul nf va 19108,18 19095,06 19542,54 20097,28 19677,76 18972,64 18691,93 18887,98 19135,66 19654,93 19050,47 19895,4 19951,19 19736,91 19235,36 18625,01 18460,55 17622,02 17257 16636,6 16564,49 16688,93 17140,68 16813,08 16183,09 16185,88 15880,66 15920,33 oa Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 31671,44 32709,33 33445,47 33975,24 33959,82 34571,23 34747,91 34904,73 35085,68 35308,28 34392,31 35911,3 36286,92 35430,95 34607,76 34154,23 33643,56 33420,32 32328,88 32681,5 32090,04 32250,04 33600,37 33963,13 33927,21 34519 34491,42 34109,51 27290,25 28123,88 28174,5 28800,7 28467,41 28929,49 28754,36 28782,69 29170,94 29131,33 28047,85 28893,9 28776,11 28259,08 27391,73 26926,06 26589,61 26337,33 24800,1 24220 23207,82 23336,32 24275,48 24476,69 24007 24650,87 25269,63 25168,01 20865,13 21110,24 21106,9 21114,85 21100,07 21116,47 21098,03 21089,89 21093,61 21100,85 20422,39 21246,43 21241,9 21201,17 21222,55 21250,65 21315,15 21376,16 21357,54 21339,14 21422,16 21593,13 21735,24 21809,58 21807,95 22146,68 22484,92 22434,89 209,2247 215,7767 212,9506 215,851 211,0672 204,1133 202,9602 206,476 206,2283 205,9245 200,5806 208,1683 208,8863 206,0703 197,9572 196,8761 183,8365 178,7888 180,5968 179,7805 178,0217 180,7373 180,1231 176,1335 176,9259 179,7995 187,1577 186,9765 z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si Phụ lục 2: Độ lệch chuẩn bình quân biến động tỷ giá ngoại tệ so với VNĐ lu an Obs LN (CHF) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Obs n va LN (USD) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 299 359 359 360 365 362 Mean Std, Dev, Min Max 0,032726 0,561605 -0,09907 9,705366 0,027699 0,519148 -0,67726 9,789111 0,027909 0,525175 -0,09241 9,946962 0,027868 0,532133 -0,89931 10,016 0,02761 0,527714 -0,69857 10,033 0,02758 0,531939 -0,69035 10,07303 299 359 358 361 364 362 Mean Std, Dev, Min Max 0,034438 0,586612 -0,09969 10,13786 0,028718 0,546266 -0,67453 10,30488 0,029035 0,545794 -0,07381 10,32435 0,028871 0,551027 -0,89804 10,39197 0,028733 0,549141 -0,6955 10,43027 0,028769 0,552296 -0,68959 10,46236 p ie gh tn to 299 359 357 363 365 362 Mean Std, Dev, Min Max 0,032855 0,565209 -0,09709 9,768641 0,027518 0,520946 -0,67644 9,823416 0,027881 0,522947 -0,06872 9,878426 0,027388 0,526563 -0,89143 9,952206 0,02728 0,523051 -0,6898 9,944869 0,027547 0,525842 -0,68993 9,957028 Obs d oa nl w Obs z m co l gm @ 299 359 358 363 362 362 Mean Std, Dev, Min Max 0,034055 0,584345 -0,09932 10,0989 0,028305 0,539934 -0,67629 10,18426 0,028534 0,537756 -0,07119 10,17183 0,028156 0,540103 -0,89897 10,2114 0,028399 0,539733 -0,69696 10,22135 0,02809 0,542626 -0,68985 10,27735 z at nh LN (EUR) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 oi lm ul nf va an lu LN (GBP) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 an Lu n va ac th si Phụ lục 3: Số liệu cách tính VaR Số liệu tỷ giá niêm yết Hội sở Vietcombank năm 2015 (theo ngày) Đơn vị: VNĐ Bảng1 STT NGÀY lu an n va EUR p d oa nl w nf va an JPY oi lm z at nh AUD gm @ 176 176 176 176 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 17.214 17.214 17.214 17.214 17.164 17.403 17.233 17.260 17.286 17.286 17.286 17.370 17.338 17.278 17.370 17.467 17.467 17.467 17.461 17.407 17.487 17.214 16.936 16.936 16.936 16.804 16.883 16.966 16.781 16.446 16.446 16.446 16.533 16.296 16.609 16.533 16.620 16.620 m co l an Lu Lợi nhuận DMĐT 1.180.782.600 1.180.782.600 1.180.882.600 1.180.782.600 1.179.462.300 1.174.357.900 1.182.730.600 1.187.613.400 1.189.970.100 1.189.970.100 1.189.970.100 1.188.305.600 1.186.271.500 1.184.432.000 1.217.076.100 1.204.323.400 1.204.323.400 1.204.323.400 1.211.359.200 1.210.705.000 1.213.052.100 1.204.736.500 1.232.490.700 1.232.490.700 1.232.490.700 1.233.894.700 1.228.444.900 1.225.926.400 1.229.611.300 1.213.782.400 1.213.782.400 1.213.782.400 1.221.380.300 1.210.858.800 1.206.992.700 1.216.627.100 1.210.528.500 1.210.528.500 n va 32.742 32.742 32.742 32.742 32.593 32.596 32.339 32.038 32.088 32.088 32.088 32.081 32.175 32.247 32.292 32.220 32.220 32.220 32.183 32.046 32.286 32.220 31.833 31.833 31.833 31.928 32.083 32.248 32.191 32.032 32.032 32.032 32.005 31.928 32.187 32.286 32.542 32.542 z 25.542 25.542 25.542 25.542 25.470 25.550 25.374 25.148 25.086 25.086 25.086 25.085 25.123 25.018 24.405 24.695 24.695 24.695 24.574 24.634 24.650 24.678 23.945 23.945 23.945 23.876 24.044 24.144 23.989 24.113 24.113 24.113 24.013 24.086 24.361 24.121 24.339 24.339 GBP ul 21.380 21.380 21.381 21.380 21.380 21.375 21.420 21.350 21.340 21.340 21.340 21.320 21.320 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.320 21.340 21.345 21.330 21.320 21.320 21.320 21.320 21.320 21.320 21.320 21.315 21.315 21.315 21.325 21.320 21.325 21.315 21.315 21.315 lu 1/1/2015 2/1/2015 3/1/2015 4/1/2015 5/1/2015 6/1/2015 7/1/2015 8/1/2015 9/1/2015 10/1/2015 11/1/2015 12/1/2015 13/01/2015 14/01/2015 15/01/2015 16/01/2015 17/01/2015 18/01/2015 19/01/2015 20/01/2015 21/01/2015 22/01/2015 23/01/2015 24/01/2015 25/01/2015 26/01/2015 27/01/2015 28/01/2015 29/01/2015 30/01/2015 31/01/2015 1/2/2015 2/2/2015 3/2/2015 4/2/2015 5/2/2015 6/2/2015 7/2/2015 ie gh tn to 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 USD ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 16.620 16.477 16.572 16.472 16.279 16.438 16.105 16.105 16.105 16.105 16.105 16.105 16.105 16.105 16.105 16.105 16.467 16.709 16.766 16.601 16.601 16.601 16.513 16.628 16.618 16.610 16.579 16.579 16.579 16.406 16.194 16.210 16.316 16.383 16.383 16.383 16.334 16.367 16.266 16.395 16.450 16.450 16.450 m co l an Lu 32.542 32.372 32.326 32.396 32.354 32.672 31.908 31.908 31.908 31.908 31.908 31.908 31.908 31.908 31.908 31.908 32.827 32.906 33.020 32.809 32.809 32.809 32.735 32.651 32.641 32.372 32.333 32.333 32.333 32.069 31.963 32.023 31.896 31.649 31.649 31.649 31.635 31.693 31.553 31.661 31.576 31.576 31.576 z 24.339 24.039 24.063 24.021 24.041 24.276 23.582 23.582 23.582 23.582 23.582 23.582 23.582 23.582 23.582 23.582 24.047 24.135 24.140 23.823 23.823 23.823 23.793 23.773 23.687 23.449 23.346 23.346 23.346 23.129 22.844 22.593 22.557 22.549 22.549 22.549 22.510 22.646 22.615 22.766 22.847 22.847 22.847 ul 21.315 21.300 21.310 21.310 21.305 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.310 21.335 21.335 21.345 21.335 21.335 21.335 21.325 21.325 21.335 21.335 21.330 21.330 21.330 21.330 21.330 21.335 21.340 21.345 21.345 21.345 21.460 21.430 21.460 21.440 21.460 21.460 21.460 lu 8/2/2015 9/2/2015 10/2/2015 11/2/2015 12/2/2015 13/02/2015 14/02/2015 15/02/2015 16/02/2015 17/02/2015 18/02/2015 19/02/2015 20/02/2015 21/02/2015 22/02/2015 23/02/2015 24/02/2015 25/02/2015 26/02/2015 27/02/2015 28/02/2015 1/3/2015 2/3/2015 3/3/2015 4/3/2015 5/3/2015 6/3/2015 7/3/2015 8/3/2015 9/3/2015 10/3/2015 11/3/2015 12/3/2015 13/03/2015 14/03/2015 15/03/2015 16/03/2015 17/03/2015 18/03/2015 19/03/2015 20/03/2015 21/03/2015 22/03/2015 ie gh tn to 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 1.210.528.500 1.224.177.600 1.224.428.700 1.228.636.300 1.222.572.400 1.215.376.900 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.244.108.500 1.232.783.400 1.231.879.800 1.234.760.000 1.245.840.400 1.245.840.400 1.245.840.400 1.246.051.200 1.247.758.300 1.252.705.200 1.262.115.000 1.266.553.000 1.266.553.000 1.266.553.000 1.273.394.200 1.285.501.000 1.297.598.300 1.300.000.400 1.300.585.500 1.300.585.500 1.300.585.500 1.310.800.900 1.302.695.800 1.303.525.700 1.295.828.300 1.293.827.900 1.293.827.900 1.293.827.900 n va ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 16.638 16.885 16.822 16.855 16.674 16.674 16.674 16.505 16.309 16.308 16.312 16.323 16.323 16.323 16.414 16.491 16.596 16.553 16.519 16.519 16.519 16.267 16.353 16.304 16.676 16.801 16.801 16.801 16.733 16.577 16.748 16.622 16.773 16.773 16.773 16.746 16.746 16.746 16.746 16.746 16.746 16.746 16.846 m co l an Lu 31.834 32.053 31.785 32.017 31.734 31.734 31.734 31.816 31.702 31.686 31.942 31.883 31.883 31.883 32.062 31.992 32.117 31.794 31.575 31.575 31.575 31.370 31.568 31.668 31.904 32.254 32.254 32.254 32.053 31.968 32.291 32.291 32.427 32.427 32.427 32.429 32.429 32.429 32.429 32.429 32.429 32.429 32.606 z 23.057 23.527 23.339 23.597 23.139 23.139 23.139 23.203 23.029 23.020 23.259 23.349 23.349 23.349 23.594 23.335 23.359 23.088 22.815 22.815 22.815 22.684 22.742 22.780 22.854 23.212 23.212 23.212 23.051 22.926 23.177 23.010 23.372 23.372 23.372 23.226 23.226 23.226 23.226 23.226 23.226 23.226 24.034 ul 21.490 21.505 21.465 21.480 21.495 21.495 21.495 21.515 21.530 21.550 21.550 21.550 21.550 21.550 21.550 21.560 21.570 21.570 21.570 21.570 21.570 21.570 21.570 21.565 21.575 21.565 21.565 21.565 21.555 21.555 21.555 21.555 21.560 21.560 21.560 21.570 21.570 21.570 21.570 21.570 21.570 21.570 21.590 lu 23/03/2015 24/03/2015 25/03/2015 26/03/2015 27/03/2015 28/03/2015 29/03/2015 30/03/2015 31/03/2015 1/4/2015 2/4/2015 3/4/2015 4/4/2015 5/4/2015 6/4/2015 7/4/2015 8/4/2015 9/4/2015 10/4/2015 11/4/2015 12/4/2015 13/04/2015 14/04/2015 15/04/2015 16/04/2015 17/04/2015 18/04/2015 19/04/2015 20/04/2015 21/04/2015 22/04/2015 23/04/2015 24/04/2015 25/04/2015 26/04/2015 27/04/2015 28/04/2015 29/04/2015 30/04/2015 1/5/2015 2/5/2015 3/5/2015 4/5/2015 ie gh tn to 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 1.290.532.600 1.273.389.100 1.276.291.200 1.264.045.900 1.284.373.900 1.284.373.900 1.284.373.900 1.281.082.300 1.287.236.500 1.289.574.200 1.278.099.600 1.273.600.700 1.273.600.700 1.273.600.700 1.263.046.900 1.280.386.900 1.283.100.700 1.293.810.500 1.305.052.900 1.305.052.900 1.305.052.900 1.305.530.100 1.303.748.500 1.300.386.800 1.306.810.000 1.292.607.400 1.292.607.400 1.292.607.400 1.296.540.400 1.300.581.100 1.294.612.500 1.302.215.900 1.286.396.200 1.286.396.200 1.286.396.200 1.295.387.600 1.295.387.600 1.295.387.600 1.295.387.600 1.295.387.600 1.295.387.600 1.295.387.600 1.261.736.000 n va ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 16.966 17.163 17.151 17.073 17.073 17.073 17.045 17.189 17.282 17.519 17.387 17.387 17.387 17.363 17.292 17.138 17.147 17.161 17.161 17.161 17.019 16.956 16.830 16.740 16.662 16.662 16.662 16.610 16.735 16.876 16.794 16.699 16.699 16.699 16.590 16.640 16.844 16.799 16.680 16.680 16.680 16.748 16.788 m co l an Lu 32.561 32.756 32.797 33.392 33.392 33.392 33.297 33.856 33.950 34.199 34.121 34.121 34.121 34.022 33.726 33.695 33.938 34.040 34.040 34.040 33.660 33.498 33.433 33.388 33.309 33.309 33.309 33.078 33.069 33.162 33.378 33.293 33.293 33.293 33.209 33.230 33.495 33.526 33.595 33.595 33.595 33.756 33.787 z 23.889 24.190 24.531 24.250 24.250 24.250 24.122 24.324 24.339 24.739 24.650 24.650 24.650 24.727 24.298 24.139 24.240 24.267 24.267 24.267 23.908 23.709 23.689 23.758 23.807 23.807 23.807 23.666 23.858 24.171 24.619 24.448 24.448 24.448 24.191 24.476 24.627 24.426 24.232 24.232 24.232 24.363 24.451 ul 21.610 21.620 21.660 21.650 21.650 21.650 21.665 21.675 21.705 21.750 21.720 21.720 21.720 21.760 21.770 21.770 21.770 21.770 21.770 21.770 21.805 21.795 21.770 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.770 21.780 21.765 21.760 21.770 21.770 21.770 21.770 21.775 lu 5/5/2015 6/5/2015 7/5/2015 8/5/2015 9/5/2015 10/5/2015 11/5/2015 12/5/2015 13/05/2015 14/05/2015 15/05/2015 16/05/2015 17/05/2015 18/05/2015 19/05/2015 20/05/2015 21/05/2015 22/05/2015 23/05/2015 24/05/2015 25/05/2015 26/05/2015 27/05/2015 28/05/2015 29/05/2015 30/05/2015 31/05/2015 1/6/2015 2/6/2015 3/6/2015 4/6/2015 5/6/2015 6/6/2015 7/6/2015 8/6/2015 9/6/2015 10/6/2015 11/6/2015 12/6/2015 13/06/2015 14/06/2015 15/06/2015 16/06/2015 ie gh tn to 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 1.272.869.100 1.263.870.100 1.248.188.200 1.268.253.400 1.268.253.400 1.268.253.400 1.274.240.900 1.273.385.900 1.277.502.300 1.266.523.700 1.265.905.400 1.265.905.400 1.265.905.400 1.264.531.000 1.283.356.900 1.290.515.900 1.288.141.400 1.287.550.200 1.287.550.200 1.287.550.200 1.304.369.300 1.313.397.700 1.310.552.500 1.307.421.000 1.302.571.700 1.302.571.700 1.302.571.700 1.307.565.700 1.301.324.300 1.289.101.900 1.266.403.800 1.273.664.600 1.273.664.600 1.273.664.600 1.284.158.800 1.270.350.000 1.263.297.400 1.274.713.900 1.283.974.000 1.283.974.000 1.283.974.000 1.279.713.700 1.277.080.700 n va ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 16.674 16.913 16.839 16.839 16.839 16.895 16.799 16.836 16.805 16.731 16.731 16.731 16.633 16.692 16.741 16.532 16.420 16.420 16.420 16.302 16.141 16.056 16.206 16.219 16.219 16.219 16.088 16.124 16.217 16.035 16.083 16.083 16.083 16.001 16.008 16.101 16.084 15.858 15.858 15.858 15.823 15.901 15.882 m co l an Lu 34.140 34.539 34.413 34.413 34.413 34.450 34.317 34.299 34.074 34.218 34.218 34.218 34.118 34.147 34.001 33.850 33.892 33.892 33.892 33.731 33.733 33.498 33.374 33.635 33.635 33.635 33.671 33.622 33.961 33.902 34.015 34.015 34.015 33.762 33.816 33.901 33.869 33.626 33.626 33.626 33.690 33.903 33.877 z 24.447 24.760 24.565 24.565 24.565 24.645 24.459 24.365 24.282 24.345 24.345 24.345 24.145 24.261 24.211 24.025 24.107 24.107 24.107 24.001 23.843 23.985 24.042 24.227 24.227 24.227 24.024 23.954 23.875 23.680 23.632 23.632 23.632 23.526 23.528 23.771 23.887 23.740 23.740 23.740 24.043 24.038 23.965 ul 21.775 21.775 21.770 21.770 21.770 21.770 21.775 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.770 21.770 21.770 21.770 21.770 21.775 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.775 21.775 21.775 21.775 21.775 21.775 21.775 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 lu 17/06/2015 18/06/2015 19/06/2015 20/06/2015 21/06/2015 22/06/2015 23/06/2015 24/06/2015 25/06/2015 26/06/2015 27/06/2015 28/06/2015 29/06/2015 30/06/2015 1/7/2015 2/7/2015 3/7/2015 4/7/2015 5/7/2015 6/7/2015 7/7/2015 8/7/2015 9/7/2015 10/7/2015 11/7/2015 12/7/2015 13/07/2015 14/07/2015 15/07/2015 16/07/2015 17/07/2015 18/07/2015 19/07/2015 20/07/2015 21/07/2015 22/07/2015 23/07/2015 24/07/2015 25/07/2015 26/07/2015 27/07/2015 28/07/2015 29/07/2015 ie gh tn to 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 1.279.367.000 1.269.187.300 1.276.980.800 1.276.980.800 1.276.980.800 1.274.322.600 1.282.421.100 1.288.762.300 1.289.152.800 1.285.399.300 1.285.399.300 1.285.399.300 1.290.997.600 1.285.248.000 1.288.034.500 1.293.264.700 1.286.353.700 1.286.353.700 1.286.353.700 1.286.481.200 1.292.274.600 1.277.978.000 1.275.114.300 1.272.125.200 1.272.125.200 1.272.125.200 1.282.861.400 1.286.643.300 1.295.826.200 1.302.762.700 1.307.535.600 1.307.535.600 1.307.535.600 1.309.827.400 1.310.552.200 1.299.022.600 1.292.923.100 1.294.097.300 1.294.097.300 1.294.097.300 1.277.458.000 1.281.827.800 1.284.869.100 n va ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 15.849 15.808 15.808 15.808 15.852 16.013 16.015 15.897 16.008 16.008 16.008 16.047 15.972 15.999 16.155 16.225 16.225 16.225 16.199 16.122 16.368 16.278 16.383 16.383 16.383 16.320 16.183 15.996 15.969 16.035 16.035 16.035 15.970 15.853 15.853 15.702 15.616 15.616 15.616 15.510 15.615 15.750 15.809 m co l an Lu 33.909 33.843 33.843 33.843 33.954 33.873 33.802 33.901 33.669 33.669 33.669 33.619 33.906 34.174 34.360 34.338 34.338 34.338 34.417 34.413 34.909 34.887 35.170 35.170 35.170 35.186 35.406 35.233 34.648 34.470 34.470 34.470 34.515 34.305 34.305 34.252 34.066 34.066 34.066 34.111 34.389 34.406 34.437 z 23.834 23.770 23.770 23.770 23.840 23.805 23.609 23.662 23.722 23.722 23.722 23.783 23.974 24.364 24.450 24.508 24.508 24.508 24.406 24.338 24.602 24.780 25.180 25.180 25.180 25.783 25.893 25.777 25.262 25.198 25.198 25.198 25.128 25.264 25.264 25.119 24.912 24.912 24.912 24.989 25.012 24.973 25.066 ul 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.780 21.785 21.990 22.035 22.035 22.035 22.035 22.035 22.035 22.340 22.340 22.460 22.460 22.460 22.500 22.510 22.500 22.460 22.430 22.430 22.430 22.445 22.455 22.455 22.455 22.445 22.445 22.445 22.445 22.445 22.445 22.445 lu 30/07/2015 31/07/2015 1/8/2015 2/8/2015 3/8/2015 4/8/2015 5/8/2015 6/8/2015 7/8/2015 8/8/2015 9/8/2015 10/8/2015 11/8/2015 12/8/2015 13/08/2015 14/08/2015 15/08/2015 16/08/2015 17/08/2015 18/08/2015 19/08/2015 20/08/2015 21/08/2015 22/08/2015 23/08/2015 24/08/2015 25/08/2015 26/08/2015 27/08/2015 28/08/2015 29/08/2015 30/08/2015 31/08/2015 1/9/2015 2/9/2015 3/9/2015 4/9/2015 5/9/2015 6/9/2015 7/9/2015 8/9/2015 9/9/2015 10/9/2015 ie gh tn to 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 1.292.520.400 1.294.310.100 1.294.310.100 1.294.310.100 1.292.351.500 1.296.299.600 1.306.399.300 1.303.886.700 1.300.577.800 1.300.577.800 1.300.577.800 1.296.779.600 1.289.983.100 1.290.090.900 1.294.502.300 1.292.490.800 1.292.490.800 1.292.490.800 1.297.672.700 1.299.278.300 1.321.954.100 1.310.276.800 1.301.956.800 1.301.956.800 1.301.956.800 1.266.179.800 1.259.058.800 1.257.992.500 1.276.725.300 1.279.089.300 1.279.089.300 1.279.089.300 1.283.195.200 1.268.643.300 1.268.643.300 1.274.475.100 1.277.109.700 1.277.109.700 1.277.109.700 1.271.190.000 1.277.004.100 1.283.755.200 1.281.478.000 n va ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 15.761 15.761 15.761 15.895 15.970 16.038 16.121 16.235 16.235 16.235 16.010 15.931 15.774 15.597 15.672 15.672 15.672 15.721 15.624 15.697 15.768 15.757 15.757 15.757 15.840 15.862 16.005 15.832 16.212 16.212 16.212 16.359 16.261 16.153 16.344 16.165 16.165 16.165 16.147 16.195 16.031 16.038 16.156 m co l an Lu 34.520 34.520 34.520 34.630 34.576 34.505 34.745 34.939 34.939 34.939 34.765 34.637 34.322 34.178 34.033 34.033 34.033 34.004 33.995 33.913 33.851 33.898 33.898 33.898 34.064 33.839 34.030 33.818 34.029 34.029 34.029 34.172 34.004 34.196 34.393 34.316 34.316 34.316 34.305 34.419 34.307 34.235 34.211 z 25.259 25.259 25.259 25.453 25.333 25.157 25.324 25.606 25.606 25.606 25.319 25.006 24.869 25.066 24.886 24.886 24.886 25.053 25.162 25.196 24.946 24.989 24.989 24.989 25.157 25.007 25.010 24.921 25.084 25.084 25.084 25.313 25.373 25.420 25.425 25.225 25.225 25.225 25.260 25.199 25.178 25.168 24.692 ul 22.445 22.445 22.445 22.460 22.460 22.460 22.470 22.440 22.440 22.440 22.440 22.445 22.445 22.455 22.445 22.445 22.445 22.445 22.450 22.450 22.445 22.445 22.445 22.445 22.440 22.395 22.340 22.130 22.200 22.200 22.200 22.320 22.360 22.340 22.290 22.270 22.270 22.270 22.270 22.275 22.260 22.240 22.260 lu 11/9/2015 12/9/2015 13/09/2015 14/09/2015 15/09/2015 16/09/2015 17/09/2015 18/09/2015 19/09/2015 20/09/2015 21/09/2015 22/09/2015 23/09/2015 24/09/2015 25/09/2015 26/09/2015 27/09/2015 28/09/2015 29/09/2015 30/09/2015 1/10/2015 2/10/2015 3/10/2015 4/10/2015 5/10/2015 6/10/2015 7/10/2015 8/10/2015 9/10/2015 10/10/2015 11/10/2015 12/10/2015 13/10/2015 14/10/2015 15/10/2015 16/10/2015 17/10/2015 18/10/2015 19/10/2015 20/10/2015 21/10/2015 22/10/2015 23/10/2015 ie gh tn to 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 1.270.639.700 1.270.639.700 1.270.639.700 1.264.727.500 1.269.831.200 1.281.819.200 1.278.709.600 1.262.810.300 1.262.810.300 1.262.810.300 1.273.653.600 1.285.966.200 1.287.392.200 1.272.978.700 1.283.615.400 1.283.615.400 1.283.615.400 1.274.498.400 1.265.386.700 1.265.257.400 1.278.726.700 1.276.506.800 1.276.506.800 1.276.506.800 1.271.481.700 1.273.915.300 1.272.896.200 1.253.234.700 1.261.798.800 1.261.798.800 1.261.798.800 1.264.722.200 1.259.694.700 1.254.956.500 1.252.828.600 1.259.396.800 1.259.396.800 1.259.396.800 1.257.433.800 1.264.307.100 1.260.775.700 1.258.090.400 1.288.508.300 n va ac th si lu an n va p d oa nl w nf va an oi lm z at nh gm @ 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 16.156 16.156 16.109 16.090 15.834 15.778 15.779 15.779 15.779 15.850 15.959 15.966 15.860 15.915 15.915 15.915 15.734 15.717 15.724 15.916 15.910 15.910 15.910 15.925 15.843 15.886 16.049 16.089 16.089 16.089 16.068 16.101 16.279 16.181 16.159 16.159 16.159 16.108 16.268 16.398 16.382 16.394 16.394 m co l an Lu 34.211 34.211 34.054 34.089 33.980 33.925 34.042 34.042 34.042 34.242 34.244 34.264 34.192 33.836 33.836 33.836 33.635 33.688 33.761 33.917 33.967 33.967 33.967 33.991 33.946 34.006 34.163 34.192 34.192 34.192 33.932 33.876 33.778 33.845 33.780 33.780 33.780 33.667 33.794 33.756 33.407 33.836 33.836 z 24.692 24.692 24.550 24.572 24.525 24.295 24.438 24.438 24.438 24.475 24.432 24.267 24.188 24.210 24.210 24.210 24.035 23.960 23.931 23.993 24.059 24.059 24.059 23.988 23.837 23.818 23.895 23.987 23.987 23.987 23.787 23.818 23.884 23.768 23.738 23.738 23.738 23.710 23.689 23.795 23.671 24.407 24.407 ul 22.260 22.260 22.270 22.270 22.270 22.280 22.265 22.265 22.265 22.250 22.280 22.280 22.285 22.330 22.330 22.330 22.380 22.350 22.350 22.360 22.390 22.390 22.390 22.420 22.420 22.420 22.430 22.430 22.430 22.430 22.450 22.450 22.450 22.450 22.450 22.450 22.450 22.470 22.460 22.460 22.450 22.430 22.430 lu 24/10/2015 25/10/2015 26/10/2015 27/10/2015 28/10/2015 29/10/2015 30/10/2015 31/10/2015 1/11/2015 2/11/2015 3/11/2015 4/11/2015 5/11/2015 6/11/2015 7/11/2015 8/11/2015 9/11/2015 10/11/2015 11/11/2015 12/11/2015 13/11/2015 14/11/2015 15/11/2015 16/11/2015 17/11/2015 18/11/2015 19/11/2015 20/11/2015 21/11/2015 22/11/2015 23/11/2015 24/11/2015 25/11/2015 26/11/2015 27/11/2015 28/11/2015 29/11/2015 30/11/2015 1/12/2015 2/12/2015 3/12/2015 4/12/2015 5/12/2015 ie gh tn to 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 1.288.508.300 1.288.508.300 1.294.805.800 1.292.350.900 1.287.986.100 1.299.846.700 1.292.209.400 1.292.209.400 1.292.209.400 1.291.808.200 1.300.016.600 1.310.092.000 1.312.853.100 1.313.610.900 1.313.610.900 1.313.610.900 1.325.409.900 1.326.494.400 1.328.512.600 1.330.951.800 1.329.979.000 1.329.979.000 1.329.979.000 1.336.945.000 1.343.948.000 1.345.807.400 1.347.385.600 1.343.034.400 1.343.034.400 1.343.034.400 1.352.576.800 1.350.380.800 1.348.166.200 1.353.566.700 1.354.054.600 1.354.054.600 1.354.054.600 1.355.202.600 1.359.782.400 1.357.336.400 1.360.580.600 1.324.002.300 1.324.002.300 n va ac th si lu an n va p 24.407 24.203 24.310 24.391 24.603 24.543 24.543 24.543 24.565 24.763 24.554 24.413 24.388 24.388 24.388 24.420 24.514 24.548 24.579 24.394 24.394 24.394 24.554 24.570 24.427 24.457 d oa nl w 22.430 22.430 22.430 22.450 22.440 22.460 22.460 22.460 22.475 22.517 22.517 22.517 22.517 22.517 22.517 22.517 22.517 22.517 22.517 22.470 22.470 22.470 22.460 22.440 22.430 22.450 33.836 33.701 33.607 33.609 33.965 33.942 33.942 33.942 34.076 34.051 33.750 33.629 33.548 33.548 33.548 33.494 33.436 33.362 33.458 33.401 33.401 33.401 33.416 33.341 33.143 33.181 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 177 16.394 16.336 16.160 16.151 16.285 16.243 16.243 16.243 16.159 16.259 16.146 16.176 16.048 16.048 16.048 16.126 16.254 16.261 16.324 16.255 16.255 16.255 16.259 16.276 16.273 16.346 1.324.002.300 1.333.956.700 1.323.188.400 1.319.986.900 1.311.320.700 1.316.064.800 1.316.064.800 1.316.064.800 1.313.363.000 1.307.290.700 1.315.878.400 1.324.183.600 1.319.850.100 1.319.850.100 1.319.850.100 1.318.011.200 1.314.631.300 1.311.821.000 1.310.932.200 1.315.526.700 1.315.526.700 1.315.526.700 1.306.235.900 1.302.638.600 1.307.345.100 1.308.986.500 oi lm ul nf va an lu 6/12/2015 7/12/2015 8/12/2015 9/12/2015 10/12/2015 11/12/2015 12/12/2015 13/12/2015 14/12/2015 15/12/2015 16/12/2015 17/12/2015 18/12/2015 19/12/2015 20/12/2015 21/12/2015 22/12/2015 23/12/2015 24/12/2015 25/12/2015 26/12/2015 27/12/2015 28/12/2015 29/12/2015 30/12/2015 31/12/2015 ie gh tn to 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si Bảng Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn biến động tỷ giá loại ngoại tệ so với VND USD EUR GBP JPY AUD E(R )% theo ngày Std,dev -0,01 0,01 0,127313 0,701491 Bảng 0,00 -0,02 0,01 0,474150457 0,446438794 0,626137 Ma trận hiệp phương sai cặp tỷ giá lu an n va USD 0,016164 0,019991 0,01287 0,017782 0,014984 gh tn to USD EUR GBP JPY AUD GBP 0,012869743 0,208003798 0,224202714 0,10062061 0,159457864 JPY 0,017782131 0,189604066 0,10062061 0,198761549 0,113865953 AUD 0,014984 0,207229 0,159458 0,113866 0,390974 Tỷ trọng giá trị giao dịch loại ngoại tệ DMĐT Đơn vị: % p ie Bảng EUR 0,019991 0,490741 0,208004 0,189604 0,207229 GBP 13,01% JPY -16,05% AUD 13,38% ul nf va an lu 95,17% -5,07% 13,01% -16,05% 13,38% d oa nl Bảng tính VaR DMĐT ngoại tệ theo phương pháp Coverance oi lm Bảng EUR -5,07% w USD EUR GBP JPY AUD Tỷ trọng USD 95,17% z at nh Tỷ trọng suất sinh Độ lệch lời bình chuẩn VaR qn σ µ -0,009% 0,159521 744.103.655 Với mức độ tin cậy 95% Tỷ trọng suất sinh lời bình qn danh mục µ= -0,00947 σ= 0,159521 z m co l gm @ an Lu n va ac th si