BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LÝ THẾ LAM PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 1 of 74 Th vin lun[.]
1 of 74 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LÝ THẾ LAM PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LÝ THẾ LAM PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính-Ngân hàng Mã số :60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : PGS.TS TRƯƠNG THỊ HỒNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế với đề tài “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam” kết trình học tập, nghiên cứu khoa học độc lập nghiêm túc Các thông tin sử dụng nghiên cứu thông tin đáng tin cậy trung thực TP.HCM, ngày tháng năm 2015 Học Viên Lý Thế Lam Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC ĐỒ THỊ DANH MỤC PHỤ LỤC PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài : Mục tiêu nghiên cứu : 2.1 Mục tiêu chung : 2.2 Mục tiêu cụ thể : Đối tượng nghiên cứu : Phạm vi nghiên cứu : Phương pháp nghiên cứu : Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu : CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG 1.1 Thị trường vàng : 1.1.1 Khái niệm vàng : Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 1.1.2 Đặc điểm vàng : 1.1.2.1 Vàng kim loại quý : 1.1.2.2 Vàng đóng vai trị loại hàng hóa đặc biệt : 1.1.2.3 Vàng đóng vai trị dự trữ Quốc gia : 1.1.3 Chức tiền vàng : 1.1.3.1 Thước đo giá trị : 1.1.3.2 Phương tiện lưu thông : 1.1.3.3 Phương tiện dự trữ giá trị : 1.1.3.4 Phương tiện toán: 1.1.3.5 Chức tiền tệ giới: 1.1.4 Thị trường vàng : 1.1.4.1 Khái niệm thị trường vàng : 1.1.4.2 Phân loại vàng : 1.2 Các hình thức giao dịch vàng : 1.2.1 Nghiệp vụ mua bán giao : 1.2.2 Nghiệp vụ mua bán kỳ hạn : 1.2.3 Nghiệp vụ quyền chọn : 1.2.4 Tín dụng vàng : 1.2.5 Mua bán trực tiếp môi giới : 1.2.6 Chứng vàng : Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 1.2.7 Kinh doanh vàng tài khoản: 10 1.3 Các sàn giao dịch truyền thống vàng thực thể giới: 11 1.3.1 Sàn giao dịch vàng London (LME): 11 1.3.2 Sàn giao dịch hàng hóa New York : 12 1.3.3 Sàn giao dịch hàng hóa Zurich : 12 1.3.4 Sàn giao dịch hàng hóa Hong Kong : 13 1.3.5 Sở giao dịch chứng khoán Úc (ASX): 14 1.4 Khái niệm giá vàng giá trị vàng : 14 1.4.1 Giá vàng : 15 1.4.2 Giá trị thực vàng: 15 1.4.3 Giá thị trường vàng : 15 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng : 15 1.5.1 Biến động giá vàng giới : 15 1.5.2 Biến động cung-cầu thị trường vàng : 15 1.5.2.1 Biến động nguồn cung vàng : 15 1.5.2.2 Biến động cầu vàng : 16 1.5.3 Lạm phát : 16 1.5.4 Biến động giá dầu : 16 1.5.5 Chính sách quy định Ngân hàng Trung ương: 16 1.5.5.1 Chính sách tiền tệ : 16 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 1.5.5.2 Các quy định Ngân hàng Trung ương : 17 1.5.6 Hệ thống pháp luật : 17 1.5.7 Các nhân tố khác : 18 1.5.7.1 Các hoạt động đầu cơ: 18 1.5.7.2 Yếu tố tâm lý nhà đầu tư : 18 1.6 Sự cần thiết phải ổn định giá vàng phát triển thị trường vàng: 19 1.7 Tổng quan cơng trình nghiên cứu trước : 19 1.7.1 Các nghiên cứu nước : 19 1.7.1.1 Z.Ismail,A.Yahya cộng (2009): 19 1.7.1.2 Eric J Levin Robert E Wright (2006): 20 1.7.1.3 Dr.Sindhu (2013) : 21 1.7.1.4 Cengiz Toraman cộng (2011) : 22 1.7.1.5 Pravit Khaemasunun: 22 1.7.1.6 Topcu (2010): 23 1.7.2 Các nghiên cứu Việt Nam : 23 1.7.2.1 Lê Phạm Hạnh Nguyên (2012): 23 1.7.2.2 Phạm Văn Bình (2013): 24 1.7.3 Nhận xét mối quan hệ nhân tố qua nghiên cứu thực nghiệm: 26 1.8 Đề xuất mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng : 27 1.8.1 Mơ hình nghiên cứu : 27 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 1.8.2 Nguồn liệu sử dụng : 28 Kết luận chương : 28 CHƯƠNG : THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM 30 2.1 Vai trò đặc thù vàng kinh tế Việt Nam : 30 2.2 Tình hình biến động giá vàng thời gian qua: 31 2.3 Các quy định Ngân hàng Nhà nước : 36 2.3.1 Các quy định Ngân hàng Nhà nước : 36 2.3.2 Các quy định Nhà nước : 39 2.4 Phân tích chiều hướng ảnh hưởng nhân tố lên giá vàng thị trường Việt Nam : 39 2.4.1 Ảnh hưởng tỷ lệ lạm phát đến giá vàng Việt Nam: 39 2.4.2 Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến giá vàng Việt Nam : 40 2.4.3 Ảnh hưởng cung tiền đến giá vàng Việt Nam : 41 2.4.4 Ảnh hưởng số VN-Index đến giá vàng Việt Nam : 42 2.4.5 Ảnh hưởng giá vàng giới đến giá vàng Việt Nam : 43 2.4.6 Ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng đến giá vàng Việt Nam : 45 2.4.7 Ảnh hưởng nhân tố pháp lý đến giá vàng Việt Nam : 45 2.5 Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng thị trường Việt Nam : 46 2.5.1 Phương pháp nghiên cứu mơ hình nghiên cứu : 46 2.5.2 Kết nghiên cứu : 49 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó of 74 2.5.2.1 Giả thuyết kiểm định : 49 2.5.2.2 Thống kê mô tả biến: 49 2.5.2.3 Kiểm định nghiệm đơn vị ADF : 51 2.5.2.4 Mơ hình hồi quy bội (MLR) : 52 2.5.2.5 Kiểm tra phù hợp mơ hình : 59 2.6 Nhận xét nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam từ kết nghiên cứu: 71 2.6.1 Nhận xét độ tin cậy mơ hình kết nghiên cứu: 71 2.6.2 Nhận xét chiều hướng tác động nhân tố đến giá vàng từ kết nghiên cứu thực nghiệm : 72 Kết luận chương : 75 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VẬN DỤNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐỂ BÌNH ỔN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 76 3.1 Dự báo thị trường vàng Thế giới Việt Nam : 76 3.1.1 Dự báo thị trường vàng Thế giới: 76 3.1.2 Dự báo thị trường vàng Việt Nam: 77 3.2 Định hướng hoạt động thị trường vàng thời gian tới : 77 3.3 Giải pháp đề xuất để ổn định giá vàng phát triển thị trường vàng Việt Nam giai đoạn tiếp theo: 78 3.3.1 Kiểm soát tỷ giá USD VND nhằm kiểm soát giá vàng : 78 3.3.2 Giải pháp nhằm giảm ảnh hưởng giá vàng giới : 80 3.3.3 Các giải pháp hỗ trợ khác: 81 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó 10 of 74 3.3.3.1 Tạo môi trường pháp lý chặt chẽ để quản lý tốt hoạt động thị trường vàng: 81 3.3.3.2 Khắc phục nhân tố tâm lý đám đông gây bất ổn thị trường vàng: 82 3.3.3.3 Quản lý tốt hoạt động kinh doanh vàng miếng : 83 3.3.3.4 Quản lý tốt hoạt động xuất nhập vàng: 83 3.3.3.5 Tạo liên thông thị trường vàng nước với thị trường vàng quốc tế: 84 3.3.3.6 Các ngân hàng thực tất toán khoản huy động cho vay vàng, ngoại tệ: 84 3.3.3.7 Tạo ổn định lạm phát để giảm ảnh hưởng tới giá vàng: 85 Kết luận chương 3: 87 Kết luận : 88 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khó 124 of 74 Coefficie Variable nt Std Error t-Statistic Prob D(VGP(-1)) -0.691583 0.092278 -7.494571 0.0000 C 0.177196 0.100311 1.766473 0.0801 - R-squared 0.336000 Mean dependent var 0.016814 0.330018 S.D dependent var 1.258606 S.E of regression 1.030200 Akaike info criterion 2.914924 Sum squared resid 117.8056 Schwarz criterion 2.963196 Log likelihood -162.6932 Hannan-Quinn criter 2.934512 F-statistic 56.16859 Durbin-Watson stat 1.944600 Prob(F-statistic) 0.000000 Adjusted squared R- PHỤ LỤC : KẾT QUẢ HỒI QUY Kết chạy hồi quy: Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares Date: 06/20/14 Time: 22:28 Sample (adjusted): 2004M03 2013M07 Included observations: 113 after adjustments Coefficie Variable nt Std Error t-Statistic Prob C 0.056586 0.069527 0.813878 0.4175 INF 0.011159 0.058777 0.189852 0.8498 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 125 of 74 D(EX) 0.000713 0.000298 2.390465 0.0186 D(VNI) -0.000273 0.000912 -0.299583 0.7651 D(WGP) 0.021039 0.001068 19.69861 0.0000 D(M1,2) 1.72E-06 1.69E-06 1.015715 0.3121 R-squared 0.793939 Mean dependent var 0.263717 0.784310 S.D dependent var 1.075960 S.E of regression 0.499702 Akaike info criterion 1.502025 Sum squared resid 26.71809 Schwarz criterion 1.646842 Log likelihood -78.86440 Hannan-Quinn criter 1.560790 F-statistic 82.45288 Durbin-Watson stat 1.576863 Prob(F-statistic) 0.000000 Adjusted squared R- Kết hồi quy sau loại biến : Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares Date: 06/20/14 Time: 22:31 Sample (adjusted): 2004M02 2013M07 Included observations: 114 after adjustments Coefficie Variable nt Std Error t-Statistic C 0.069065 0.048812 1.414917 0.1599 D(EX) 0.000635 0.000279 2.278978 0.0246 D(WGP) 0.020990 0.001027 20.44194 0.0000 R-squared 0.791758 0.260526 Mean dependent var Prob Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 126 of 74 Adjusted squared R0.788006 S.D dependent var 1.071730 S.E of regression 0.493455 Akaike info criterion 1.451191 Sum squared resid 27.02821 Schwarz criterion Log likelihood -79.71791 Hannan-Quinn criter 1.480414 F-statistic 211.0170 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 1.523197 1.547485 PHỤ LỤC : KẾT QUA KIỂM ĐỊNH BREUSCH-GODFREY Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 5.364572 Prob F(1,110) 0.022403 Obs*R-squared 5.301118 Prob Chi-Square(1) 0.021312 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/23/14 Time: 22:08 Sample: 2004M02 2013M07 Included observations: 114 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.002778 0.9539 D(EX) -0.000119 0.000278 -0.427726 0.6697 D(WGP) 0.000132 0.130964 0.047895 0.001009 0.058002 0.8960 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 127 of 74 RESID(-1) 0.224048 R-squared 0.046501 0.096733 2.316155 0.0224 Mean dependent var 0.000000 Adjusted R-squared 0.020497 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.421118 0.484030 0.489068 Sum squared resid 25.77137 Schwarz criterion 1.517125 Log likelihood F-statistic 1.788191 Prob(F-statistic) 0.153621 -77.00374 Durbin-Watson stat 1.977208 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 2.726406 Prob F(2,109) 0.069920 Obs*R-squared 5.431238 Prob Chi-Square(2) 0.066164 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/23/14 Time: 22:11 Sample: 2004M02 2013M07 Included observations: 114 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.003208 0.9469 D(EX) -0.000112 0.000280 -0.401267 0.6890 D(WGP) 7.26E-05 0.001026 0.070726 0.9437 RESID(-1) 0.230815 0.098906 2.333690 0.0214 0.048100 0.066694 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 128 of 74 RESID(-2) -0.035781 0.098996 R-squared 0.047642 -0.361437 0.7185 Mean dependent var 0.000000 Adjusted R-squared 0.012694 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.437464 0.485954 0.489068 Sum squared resid 25.74052 Schwarz criterion 1.557473 Log likelihood F-statistic 1.363203 Prob(F-statistic) 0.251468 -76.93547 Durbin-Watson stat 1.994274 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 2.377153 Prob F(3,108) 0.073915 Obs*R-squared 7.061375 Prob Chi-Square(3) 0.069967 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/23/14 Time: 22:12 Sample: 2004M02 2013M07 Included observations: 114 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -0.001043 0.048072 -0.021706 0.9827 D(EX) 6.05E-06 0.000294 0.020582 0.9836 D(WGP) 3.15E-05 0.001024 0.030758 0.9755 RESID(-1) 0.218597 0.099073 2.206433 0.0295 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 129 of 74 RESID(-2) -0.010385 0.100669 -0.103158 0.9180 RESID(-3) -0.131521 0.102504 -1.283089 0.2022 R-squared 0.061942 Mean dependent var 0.000000 Adjusted R-squared 0.018513 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.439880 0.484520 0.489068 Sum squared resid 25.35403 Schwarz criterion 1.583890 Log likelihood F-statistic 1.426292 Prob(F-statistic) 0.220582 -76.07313 Durbin-Watson stat 2.005261 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 2.262344 Prob F(4,107) 0.067188 Obs*R-squared 8.889567 Prob Chi-Square(4) 0.063920 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/23/14 Time: 22:12 Sample: 2004M02 2013M07 Included observations: 114 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -0.001313 0.047882 -0.027430 0.9782 D(EX) 4.71E-05 0.000294 0.160091 D(WGP) -0.000165 0.001030 -0.160090 0.8731 0.8731 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, khơng phi cng Tng hp án, khóa lun, t 130 of 74 RESID(-1) 0.202487 0.099384 2.037421 0.0441 RESID(-2) -0.015021 0.100328 -0.149719 0.8813 RESID(-3) -0.107163 0.103647 -1.033923 0.3035 RESID(-4) -0.137077 0.100481 -1.364206 0.1754 R-squared 0.077979 Mean dependent var 0.000000 Adjusted R-squared 0.026277 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.440180 0.482600 0.489068 Sum squared resid 24.92059 Schwarz criterion 1.608192 Log likelihood F-statistic 1.508229 Prob(F-statistic) 0.182351 -75.09025 Durbin-Watson stat 2.006956 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 3.129475 Prob F(5,106) 0.011262 Obs*R-squared 14.66370 Prob Chi-Square(5) 0.011900 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/23/14 Time: 22:14 Sample: 2004M02 2013M07 Included observations: 114 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.003479 0.9409 0.046807 0.074329 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 131 of 74 D(EX) -3.06E-06 0.000288 -0.010636 0.9915 D(WGP) -0.000225 0.001006 -0.223693 0.8234 RESID(-1) 0.167675 1.709609 RESID(-2) -0.031987 0.098230 -0.325637 0.7453 RESID(-3) -0.107125 0.101234 -1.058194 0.2924 RESID(-4) -0.080713 0.100735 -0.801241 0.4248 RESID(-5) -0.246413 0.099271 -2.482232 0.0146 R-squared 0.128629 0.098078 0.0903 Mean dependent var 0.000000 Adjusted R-squared 0.071086 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.401223 0.471365 0.489068 Sum squared resid 23.55160 Schwarz criterion 1.593237 Log likelihood F-statistic 2.235339 Prob(F-statistic) 0.036871 -71.86972 Durbin-Watson stat 1.986978 PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI White Heteroskedasticity Test: F-statistic 10.28411 Prob F(5,108) 0.000000 Obs*R-squared 36.77030 Prob Chi-Square(5) 0.000001 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 06/28/14 Time: 11:01 Sample: 2004M02 2013M07 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 132 of 74 Included observations: 114 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.091189 0.053387 1.708069 0.0905 D(EX) 0.000412 0.000452 0.912801 0.3634 (D(EX))^2 -5.51E-07 4.71E-07 -1.168071 0.2454 ) 8.16E-06 7.46E-06 1.095179 0.2759 D(WGP) 0.002310 0.001024 2.254994 0.0262 (D(WGP))^2 5.87E-05 1.19E-05 4.934833 0.0000 R-squared 0.322546 (D(EX))*(D(WGP) Mean dependent var 0.237090 Adjusted R-squared 0.291183 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.350069 0.463244 0.550228 Sum squared resid 23.17624 Schwarz criterion 1.494080 Log likelihood F-statistic 10.28411 Prob(F-statistic) 0.000000 -70.95394 Durbin-Watson stat 1.662660 PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ KHẮC PHỤC HIỆN TƯỢNG TỰ TƯƠNG QUAN Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares Date: 06/27/14 Time: 21:24 Sample (adjusted): 2004M03 2013M07 Included observations: 113 after adjustments Convergence achieved after 13 iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 133 of 74 C 0.072101 0.062078 1.161449 0.2480 D(EX) 0.000651 0.000273 2.382977 0.0189 D(WGP) 0.020160 0.001023 19.70819 0.0000 AR(1) 0.240748 0.096732 2.488808 0.0143 R-squared 0.801969 Mean dependent var 0.263717 Adjusted R-squared 0.796518 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.426881 0.485354 1.075960 Sum squared resid 25.67698 Schwarz criterion 1.523425 Log likelihood F-statistic 147.1394 Prob(F-statistic) 0.000000 -76.61875 Durbin-Watson stat 1.937344 Inverted AR Roots 24 Kiểm Định Breuch Godfrey : Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.251517 Prob F(1,108) 0.617030 Obs*R-squared 0.262550 Prob Chi-Square(1) 0.608374 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/27/14 Time: 21:25 Sample: 2004M03 2013M07 Included observations: 113 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 134 of 74 C 0.001151 0.062337 0.018469 0.9853 D(EX) 1.22E-06 0.000274 0.004441 0.9965 D(WGP) -7.52E-05 0.001037 -0.072497 0.9423 AR(1) -0.195538 0.401773 -0.486689 0.6275 RESID(-1) 0.206607 0.501515 R-squared 0.002323 0.411966 0.6170 Mean dependent var -6.43E-12 Adjusted R-squared -0.034628 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.442254 0.487029 0.478810 Sum squared resid 25.61732 Schwarz criterion 1.562934 Log likelihood F-statistic 0.062879 Prob(F-statistic) 0.992613 -76.48733 Durbin-Watson stat 1.966456 Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares Date: 06/28/14 Time: 10:12 Sample (adjusted): 2004M07 2013M07 Included observations: 109 after adjustments Convergence achieved after iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.078775 0.038831 2.028680 0.0450 D(EX) 0.000552 0.000262 2.108454 0.0374 D(WGP) 0.020786 0.000959 21.68553 0.0000 AR(5) -0.299941 0.097201 R-squared 0.808462 -3.085794 0.0026 Mean dependent var 0.276147 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 135 of 74 Adjusted R-squared 0.802989 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.427363 0.485168 1.093067 Sum squared resid 24.71572 Schwarz criterion 1.526128 Log likelihood F-statistic 147.7311 Durbin-Watson stat 1.668092 Prob(F-statistic) 0.000000 Inverted AR Roots 64+.46i -.24+.75i -.24-.75i -73.79128 64-.46i -.79 Kết kiểm định Breuch-Godfrey : Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 1.190878 Prob F(5,100) 0.319105 Obs*R-squared 6.125546 Prob Chi-Square(5) 0.294194 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/28/14 Time: 10:14 Sample: 2004M07 2013M07 Included observations: 109 Presample missing value lagged residuals set to zero Coefficien Variable t Std Error t-Statistic Prob C -0.004869 0.038986 -0.124883 0.9009 D(EX) 0.000129 0.000286 0.451263 D(WGP) -0.000110 0.000977 -0.113057 0.9102 AR(5) 0.000434 0.325029 0.001334 0.6528 0.9989 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 136 of 74 RESID(-1) 0.137501 0.103060 1.334191 0.1852 RESID(-2) -0.005845 0.104440 -0.055963 0.9555 RESID(-3) -0.162461 0.108002 -1.504241 0.1357 RESID(-4) -0.097299 0.106034 -0.917624 0.3610 RESID(-5) 0.038034 0.342635 0.111005 R-squared 0.056198 0.9118 Mean dependent var 1.25E-12 Adjusted R-squared -0.019307 S.D dependent var S.E of regression Akaike info criterion 1.461268 0.482978 0.478382 Sum squared resid 23.32675 Schwarz criterion 1.683489 Log likelihood F-statistic 0.744299 Prob(F-statistic) 0.652258 -70.63908 Durbin-Watson stat 1.946182 PHỤ LỤC 6: KẾT QUẢ KHẮC PHỤC PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI Dependent Variable: LOG(D(VGP)) Method: Least Squares Date: 06/27/14 Time: 21:45 Sample (adjusted): 2004M07 2012M09 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic C -2.381949 0.433764 -5.491353 0.0000 LOG(D(EX)) 0.102874 0.077496 1.327471 0.1921 LOG(D(WGP)) 0.472312 0.096985 4.869937 0.0000 R-squared 0.391694 Adjusted R-squared 0.360499 Prob Mean dependent var -0.551358 S.D dependent var 1.047216 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 137 of 74 S.E of regression 0.837446 Akaike info criterion 2.551830 Sum squared resid 27.35133 Schwarz criterion 2.675949 Log likelihood F-statistic 12.55622 Prob(F-statistic) 0.000062 -50.58843 Durbin-Watson stat 1.629004 White Heteroskedasticity Test: F-statistic 0.317428 Prob F(5,36) 0.899232 Obs*R-squared 1.773477 Prob Chi-Square(5) 0.879516 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 06/27/14 Time: 21:45 Sample: 2004M07 2012M09 Included observations: 42 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.432570 0.7502 LOG(D(EX)) -0.060084 0.519878 -0.115574 0.9086 (LOG(D(EX)))^2 0.031975 0.583771 1.348110 0.054772 0.320871 0.5630 (LOG(D(EX)))*(LOG(D( WGP))) -0.053817 0.077439 -0.694953 0.4915 LOG(D(WGP)) 0.113985 0.411931 0.276710 0.7836 (LOG(D(WGP)))^2 0.015394 0.042604 0.361332 0.7200 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t 138 of 74 R-squared 0.042226 Mean dependent var 0.651222 Adjusted R-squared -0.090799 S.D dependent var S.E of regression 0.831603 Akaike info criterion 2.600639 Sum squared resid 24.89626 Schwarz criterion 2.848878 Log likelihood -48.61343 F-statistic 0.317428 Durbin-Watson stat 1.694598 Prob(F-statistic) 0.899232 0.796239 Th vin lun 365 Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Tiu lun phng pháp nghiên cu khoa hc mt òi hi t duy, kh nng khai thác tt ca ngi vit Tuy nhiên, thc t, không phi cng Tng hp án, khóa lun, t