BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH THÁI HOÀNG LÂM THÂM HỤT TÀI KHÓA VÀ LẠM PHÁT BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM THÔNG QUA PHƢƠNG PHÁP KIỂM ĐỊNH BIÊN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH[.]
1 of 68 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH _ THÁI HỒNG LÂM THÂM HỤT TÀI KHĨA VÀ LẠM PHÁT: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM THÔNG QUA PHƢƠNG PHÁP KIỂM ĐỊNH BIÊN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH _ THÁI HOÀNG LÂM THÂM HỤT TÀI KHÓA VÀ LẠM PHÁT: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM THÔNG QUA PHƢƠNG PHÁP KIỂM ĐỊNH BIÊN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 GVHD: TS NGUYỄN HỮU HUY NHỰT TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Thâm hụt tài khóa lạm phát: chứng thực nghiệm Việt Nam thông qua phương pháp kiểm định biên” cơng trình nghiên cứu tơi Ngồi tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn, cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn chưa công bố sử dụng hình thức TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2014 Tác giả Thái Hoàng Lâm Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 MỤC LỤC TĨM TẮT Chƣơng – GIỚI THIỆU .2 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa kỳ vọng đóng góp nghiên cứu 1.7 Cấu trúc nghiên cứu .4 Chƣơng – CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Lạm phát .5 2.1.1.1 Định nghĩa lạm phát 2.1.1.2 Các nhân tố tác động đến lạm phát 2.1.2 Quan điểm trường phái kinh tế nguyên nhân lạm phát 2.1.2.1 Lạm phát tượng tiền tệ 2.1.2.2 Lạm phát tượng tiền tệ 10 2.1.2.3 Lạm phát kỳ vọng 10 2.1.3 Diễn biến lạm phát Việt Nam thời gian qua 11 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước 13 Chƣơng – PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .26 3.1 Mơ hình nghiên cứu 26 3.2 Dữ liệu 31 Chƣơng – KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 41 4.1 Kết kiểm định tính dừng 41 4.2 Kiểm định đồng liên kết kiểm định F 42 4.3 Các kiểm định tính vững mơ hình ARDL 43 Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 4.4 Kết ước lượng mơ hình dài hạn .49 4.5 Kết ước lượng mơ hình ngắn hạn 50 Chƣơng – KẾT LUẬN 57 Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ADF (Augmented Dickey – Fuller): phương pháp kiểm định nghiệm đơn vị theo Augmented Dickey – Fuller AIC (Akaike Information Criterion): tiêu chuẩn thông tin Akaike CPI (Consumer Price Index): số giá tiêu dùng FDI (Foreign Direct Investment): đầu tư trực tiếp nước GSO (General Statistics Office): Tổng cục thống kê IMF (International Moneytary Fund): Quỹ tiền tệ quốc tế M2: cung tiền M2 OLS (Ordinary Least Squares): phương pháp bình phương bé SBC (Schwarz Information Criterion): tiêu chuẩn thông tin Schwart VECM (Vector Error Correction Model): mơ hình vector tự hồi quy Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tổng hợp kết nghiên cứu 20 ảng Thống kê mô tả biến nghiên cứu 39 ảng Kết kiểm định tính dừng phương pháp ADF 41 ảng Kết kiểm định tính dừng phương pháp PP 41 ảng Giá trị kiểm định F theo năm phương trình 43 ảng 4 Giá trị kiểm định biên cho F-statistic trường hợp có hệ số chặn khơng có biến xu hướng theo Pesaran (2001) 43 ảng Kết kiểm tra tính vững 44 ảng Kết ước lượng mơ hình dài hạn 50 ảng Kết ước lượng mô hình ngắn hạn phương trình 51 ảng Kết ước lượng mô hình ngắn hạn phương trình 52 ảng Kết ước lượng mô hình ngắn hạn phương trình 53 ảng 10 Kết ước lượng mô hình ngắn hạn phương trình 54 ảng 11 Kết ước lượng mơ hình ngắn hạn phương trình 55 Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ H nh Chỉ số giá tiêu dùng từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 32 H nh Thâm hụt ngân sách từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 33 H nh 3 Lãi suất cho vay từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 34 H nh Độ mở cửa thương mại từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 35 H nh Tỷ giá hối đoái NEER từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 36 H nh Cung tiền M2 từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 37 H nh Chỉ số giá nhập IMP từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 38 H nh Giá dầu giới từ Quý năm 1995 tới Quý năm 2013 39 H nh Kết kiểm định CUSUM phương trình 45 H nh Kết kiểm định CUSUMSQ phương trình 45 H nh Kết kiểm định CUSUM phương trình 46 H nh 4 Kết kiểm định CUSUMSQ phương trình 46 H nh Kết kiểm định CUSUM phương trình 47 H nh Kết kiểm định CUSUMSQ phương trình 47 H nh Kết kiểm định CUSUM phương trình 48 H nh Kết kiểm định CUSUMSQ phương trình 48 H nh Kết kiểm định CUSUM phương trình 49 H nh 10 Kết kiểm định CUSUMSQ phương trình 49 Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c of 68 TĨM TẮT Bài nghiên cứu kiểm định mối quan hệ dài hạn ngắn hạn thâm hụt ngân sách lạm phát Việt Nam giai đoạn từ năm 1995 đến năm 2013 Bài nghiên cứu sử dụng liệu hàng quý tổng hợp từ nguồn Bộ Tài Chính, Tổng Cục Thống Kê, IMF, Thompson Reauter Thông qua phương pháp ARDL, tác giả kiểm định nhân tố bao gồm thâm hụt ngân sách, lãi suất cho vay, độ mở thương mại, giá dầu, tỷ giá hối đoái, số giá nhập cung tiền M2 tác động đến lạm phát Với mơ hình ARDL với nguồn liệu thực tế Việt Nam tác giả có, kết nghiên cứu chưa tìm thấy mối tương quan thâm hụt ngân sách lạm phát dài hạn, nhiên ngắn hạn thâm hụt ngân sách, lãi suất cho vay, độ mở thương mại cung tiền M2 có tác động đến lạm phát Cụ thể, thâm hụt ngân sách, lãi suất cho vay độ mở thương mại có tương quan dương với lạm phát, cung tiền M2 có tương quan âm với lạm phát Đối với biến giá dầu, số giá nhập khẩu, tỷ giá hối đoái danh nghĩa có hiệu lực, kết kiểm định chưa tìm mối liên quan với lạm phát Với kết này, nghiên cứu bước đầu cung cấp cho nhà quản lý xác định nhân tố tác động đến lạm phát Việt Nam Từ đó, họ vận dụng phối hợp với tình hình thực tế để đưa sách phù hợp với mục tiêu, giai đoạn mà họ ưu tiên thực Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 10 of 68 Chƣơng – GIỚI THIỆU Chương cung cấp cho người đọc mục tiêu, đối tượng nghiên cứu, ý nghĩa hay đóng góp nghiên cứu 1.1 Lý nghiên cứu Lạm phát chủ đề nhiều nhà nghiên cứu quan tâm tìm hiểu ảnh hưởng đến kinh tế Trong tình hình kinh tế Việt Nam, lạm phát yếu tố có tác động tích cực lẫn tiêu cực với tốc độ tăng trưởng kinh tế thông qua nhiều kênh khác với mức độ ảnh hưởng tổng thể khác nhau, đặc biệt phụ thuộc vào khả thích nghi với mức lạm phát khả dự báo lạm phát tương lai Một mặt, lạm phát ổn định xem giúp tăng trưởng kinh tế thơng qua khuyến khích huy động vốn, thu hút đầu tư tăng tính linh hoạt tỷ giá Tỷ lệ lạm phát thấp giúp thị trường hàng hóa hoạt động ổn định, tạo động lực mạnh để giúp kinh tế đạt mức tăng trưởng Mặt khác, lạm phát xảy dự kiến tạo nên biến động bất thường giá trị hàng hóa, làm sai lệch thước đo giá trị ảnh hưởng đến hoạt động đời sống kinh tế xã hội kìm hãm tăng trưởng kinh tế, thu nhập thực người lao động bị giảm sút, lãi suất danh nghĩa tăng, ảnh hưởng đến tiết kiệm đầu tư, hạn chế thu hút đầu tư nước ngồi từ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế Một số nhà nghiên cứu cho lạm phát tượng tiền tệ tức nguyên nhân gây lạm phát sách tiền tệ, đặc biệt cung tiền kinh tế Một số nhà nghiên cứu khác cho lạm phát tượng tài khóa, bị ảnh hưởng chủ yếu thâm hụt ngân sách, đặc biệt việc Chính phủ tài trợ thâm hụt ngân sách thơng qua phát hành tiền Lý thuyết tài - mức giá cho nguyên nhân gây lạm phát kết hợp yếu tố tiền tệ tài khóa Vì vậy, nghiên cứu khơng kiểm định nhân tố tiền tệ mà kiểm định nhân tố tài khóa tác động đến lạm phát Việt Nam Có thể nói, Việt Nam môi trường tốt để kiểm định mối mối quan hệ yếu tố vĩ mô lạm phát, đặc biệt mối quan hệ thâm hụt ngân sách lạm phát thời gian qua Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 81 of 68 PHỤ LỤC XÁC ĐỊNH ĐỘ TRỄ Phƣơng tr nh VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: DLCPI Exogenous variables: C DBUDGET DLENDING DTRADE LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) Date: 11/05/14 Time: 23:18 Sample: 1995Q1 2013Q4 Included observations: 68 Lag LogL LR 217.8759 221.6364 223.1812 223.4562 224.3967 228.2246 228.2451 230.2343 NA 6.525644 2.635264 0.460993 1.549074 6.192191* 0.032547 3.100782 FPE AIC SC HQ 0.000122 -6.172819 -5.911701 -6.069356 0.000113 -6.254012 -5.960253* -6.137616 0.000111 -6.270036 -5.943637 -6.140707 0.000113 -6.248711 -5.889673 -6.106450 0.000114 -6.246962 -5.855284 -6.091767 0.000105* -6.330135 -5.905818 -6.162008* 0.000108 -6.301326 -5.844369 -6.120266 0.000105 -6.330420* -5.840822 -6.136426 * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 82 of 68 Phƣơng tr nh VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: DLCPI Exogenous variables: C DBUDGET DLENDING DTRADE DLOIL LCPI(-1) BUDGET(1) LENDING(-1) TRADE(-1) LOIL(-1) Date: 11/05/14 Time: 23:20 Sample: 1995Q1 2013Q4 Included observations: 68 Lag LogL LR 217.8828 222.1181 223.6908 224.0959 225.2742 229.3532 229.3566 231.3244 NA 7.100290 2.590385 0.655227 1.871564 6.358386* 0.005197 2.951619 FPE AIC SC HQ 0.000130 -6.114200 -5.787802 -5.984871 0.000118 -6.209355 -5.850317* -6.067093 0.000116 -6.226200 -5.834522 -6.071005 0.000118 -6.208702 -5.784384 -6.040574 0.000118 -6.213948 -5.756991 -6.032888 0.000108* -6.304506* -5.814909 -6.110513* 0.000111 -6.275194 -5.752957 -6.068268 0.000108 -6.303657 -5.748781 -6.083798 * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 83 of 68 Phƣơng tr nh VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: DLCPI Exogenous variables: C DBUDGET DLENDING DTRADE DLNEER LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LNEER(-1) Date: 11/05/14 Time: 23:21 Sample: 1995Q1 2013Q4 Included observations: 68 Lag LogL LR 218.5034 221.8047 223.3975 223.6431 224.6909 228.3593 228.3762 230.6175 NA 5.534489 2.623536 0.397223 1.664130 5.718466* 0.025750 3.361990 FPE AIC SC HQ 0.000127 -6.132453 -5.806055 -6.003124 0.000119 -6.200138 -5.841100* -6.057876 0.000117 -6.217575 -5.825897 -6.062380 0.000120 -6.195385 -5.771067 -6.027257 0.000120 -6.196791 -5.739833 -6.015730 0.000111 -6.275274 -5.785677 -6.081281* 0.000114 -6.246358 -5.724121 -6.039431 0.000111* -6.282867* -5.727991 -6.063008 * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 84 of 68 Phƣơng tr nh VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: DLCPI Exogenous variables: C DBUDGET DLENDING DTRADE DM2 LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LM2(-1) Date: 11/05/14 Time: 23:22 Sample: 1995Q1 2013Q4 Included observations: 68 Lag LogL LR FPE 223.2936 225.8487 227.9327 228.0695 228.6892 233.1296 233.2415 235.6686 NA 4.283595 3.432531 0.221249 0.984155 6.921860* 0.171196 3.640561 0.000111 0.000106 0.000103 0.000105 0.000107 9.65e-05 9.92e-05 9.53e-05* AIC SC HQ -6.273340 -5.946942 -6.144011 -6.319079 -5.960041* -6.176817 -6.350963 -5.959285 -6.195768 -6.325574 -5.901256 -6.157446 -6.314387 -5.857429 -6.133326 -6.415576 -5.925979 -6.221583* -6.389457 -5.867220 -6.182530 -6.431428* -5.876552 -6.211569 * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 85 of 68 Phƣơng tr nh VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: DLCPI Exogenous variables: C DBUDGET DLENDING DTRADE DLIMP LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LIMP(-1) Date: 11/05/14 Time: 23:23 Sample: 1995Q1 2013Q4 Included observations: 68 Lag LogL LR 218.5083 222.1186 223.5285 223.8370 225.0017 229.8806 230.0648 231.0950 NA 6.052423 2.322331 0.498992 1.849810 7.605399* 0.281621 1.545298 FPE AIC SC HQ 0.000127 -6.132598 -5.806200 -6.003269 0.000118 -6.209369 -5.850331* -6.067108 0.000117 -6.221428 -5.829750 -6.066233 0.000119 -6.201089 -5.776771 -6.032961 0.000119 -6.205933 -5.748975 -6.024872 0.000106* -6.320019* -5.830422 -6.126025* 0.000109 -6.296023 -5.773786 -6.089097 0.000109 -6.296911 -5.742034 -6.077052 * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 86 of 68 PHỤ LỤC KẾT QUẢ MƠ HÌNH ARDL Phƣơng tr nh Variable Addition Test (OLS case) ************************************************************************* Dependent variable is DLCPI List of the variables added to the regression: LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) 69 observations used for estimation from 1996Q4 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] DLCPI(-1) 47243 14813 3.1893[.002] DLCPI(-2) -.21557 14963 -1.4407[.156] DLCPI(-3) 054518 15900 34288[.733] DLCPI(-4) -.35438 14537 -2.4378[.018] DLCPI(-5) 18922 11505 1.6446[.106] DBUDGET -.29755 23330 -1.2754[.208] DBUDGET(-1) 30229 23723 1.2742[.208] DLENDING 0062827 0012696 4.9486[.000] DLENDING(-1) -.0011934 0014462 -.82518[.413] DTRADE 1535E-4 3569E-4 43000[.669] DTRADE(-1) -.8180E-4 3582E-4 -2.2840[.026] C 0075080 022702 33072[.742] LCPI(-1) -.019667 0081846 -2.4030[.020] BUDGET(-1) 035880 21381 16781[.867] LENDING(-1) 0022045 9004E-3 2.4484[.018] TRADE(-1) 5800E-4 1486E-4 3.9047[.000] ************************************************************************* Joint test of zero restrictions on the coefficients of additional variables: Lagrange Multiplier Statistic CHSQ( 4) = 17.0278[.002] Likelihood Ratio Statistic CHSQ( 4) = 19.5544[.001] F Statistic F( 4, 53) = 4.3411[.004] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 87 of 68 Diagnostic Tests ************************************************************************* * Test Statistics * LM Version * F Version * ************************************************************************* *** * A:Serial Correlation *CHSQ( 4)= 7.0021[.136]*F( 4, 59)= 1.6138[.183]* * B:Functional Form *CHSQ( 1)= 54809[.459]*F( 1, 62)= 48234[.490]* * C:Normality *CHSQ( 2)= 44679[.800]* Not applicable * * D:Heteroscedasticity *CHSQ( 1)= 82650[.363]*F( 1, 69)= 81268[.370]* ************************************************************************* A:Lagrange multiplier test of residual serial correlation B:Ramsey's RESET test using the square of the fitted values C:Based on a test of skewness and kurtosis of residuals D:Based on the regression of squared residuals on squared fitted values Estimated Long Run Coefficients using the ARDL Approach ARDL(2,1,1,0) selected based on Schwarz Bayesian Criterion ************************************************************************* Dependent variable is LCPI 71 observations used for estimation from 1996Q2 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] BUDGET 4.3201 26.9442 16034[.873] LENDING 13243 11093 1.1938[.237] TRADE 0038495 0026453 1.4552[.151] C -.42175 2.7897 -.15118[.880] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 88 of 68 Phƣơng tr nh Variable Addition Test (OLS case) ************************************************************************* Dependent variable is DLCPI List of the variables added to the regression: LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LOIL(-1) 70 observations used for estimation from 1996Q3 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] DLCPI(-1) 49181 15010 3.2766[.002] DLCPI(-2) -.20579 15148 -1.3586[.180] DLCPI(-3) 012842 15814 081208[.936] DLCPI(-4) -.41436 14361 -2.8853[.006] DLCPI(-5) 16271 11532 1.4108[.164] DBUDGET -.31108 23860 -1.3037[.198] DBUDGET(-1) 45367 25156 1.8034[.077] DLENDING 0056134 0015082 3.7218[.000] DLENDING(-1) -.0012734 0015761 -.80797[.423] DTRADE 1498E-4 3633E-4 41224[.682] DTRADE(-1) -.1141E-3 3674E-4 -3.1056[.003] DLOIL 0064595 0094372 68447[.497] DLOIL(-1) 0093564 0095036 98451[.330] C 098941 059910 1.6515[.105] LCPI(-1) -.012423 0082655 -1.5029[.139] BUDGET(-1) -.18074 23278 -.77644[.441] LENDING(-1) 0027555 9623E-3 2.8636[.006] TRADE(-1) 8968E-4 2462E-4 3.6424[.001] LOIL(-1) -.013486 0075069 -1.7965[.078] ************************************************************************* Joint test of zero restrictions on the coefficients of additional variables: Lagrange Multiplier Statistic CHSQ( 5) = 19.8162[.001] Likelihood Ratio Statistic CHSQ( 5) = 23.2961[.000] F Statistic F( 5, 51) = 4.0277[.004] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 89 of 68 Diagnostic Tests ************************************************************************* * Test Statistics * LM Version * F Version * ************************************************************************* * A:Serial Correlation *CHSQ( 4)= 6.4239[.170]*F( 4, 58)= 1.4424[.232]* * B:Functional Form *CHSQ( 1)= 25600[.613]*F( 1, 61)= 22074[.640]* * C:Normality *CHSQ( 2)= 77034[.680]* Not applicable * * D:Heteroscedasticity *CHSQ( 1)= 55016[.458]*F( 1, 69)= 53884[.465]* ************************************************************************* A:Lagrange multiplier test of residual serial correlation B:Ramsey's RESET test using the square of the fitted values C:Based on a test of skewness and kurtosis of residuals D:Based on the regression of squared residuals on squared fitted values Estimated Long Run Coefficients using the ARDL Approach ARDL(2,1,1,0,0) selected based on Schwarz Bayesian Criterion ************************************************************************* Dependent variable is LCPI 71 observations used for estimation from 1996Q2 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] BUDGET 10.1942 25.2676 40345[.688] LENDING 082347 092075 89436[.375] TRADE 0020569 0023525 87436[.385] LOIL 44942 64042 70175[.485] C -3.5786 5.8672 -.60993[.544] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 90 of 68 Phƣơng tr nh Variable Addition Test (OLS case) ************************************************************************* Dependent variable is DLCPI List of the variables added to the regression: LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LNEER(-1) 70 observations used for estimation from 1996Q3 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] DLCPI(-1) 45278 15019 3.0148[.004] DLCPI(-2) -.29542 14963 -1.9744[.054] DLCPI(-3) 047836 15372 31119[.757] DLCPI(-4) -.35700 14039 -2.5429[.014] DLCPI(-5) 12759 11206 1.1386[.260] DBUDGET -.28593 24641 -1.1604[.251] DBUDGET(-1) 28766 23466 1.2259[.226] DLENDING 0058240 0013713 4.2469[.000] DLENDING(-1) -.0010380 0014192 -.73139[.468] DTRADE 1508E-4 3448E-4 43729[.664] DTRADE(-1) -.1046E-3 3539E-4 -2.9554[.005] DLNEER 052307 040050 1.3060[.197] DLNEER(-1) 10075 044639 2.2570[.028] C -.10150 076395 -1.3286[.190] LCPI(-1) 6265E-4 015788 0039684[.997] BUDGET(-1) -.083016 21763 -.38146[.704] LENDING(-1) 0025942 9080E-3 2.8571[.006] TRADE(-1) 7312E-4 1720E-4 4.2521[.000] LNEER(-1) -.044504 031771 -1.4008[.167] ************************************************************************* Joint test of zero restrictions on the coefficients of additional variables: Lagrange Multiplier Statistic CHSQ( 5)= 21.2594[.001] Likelihood Ratio Statistic CHSQ( 5)= 25.3388[.000] F Statistic F( 5, 51)= 4.4490[.002] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 91 of 68 Diagnostic Tests ************************************************************************* * Test Statistics * LM Version * F Version * ************************************************************************* * A:Serial Correlation *CHSQ( 4)= 6.7205[.151]*F( 4, 58)= 1.5160[.209]* * B:Functional Form *CHSQ( 1)= 52118[.470]*F( 1, 61)= 45108[.504]* * C:Normality *CHSQ( 2)= 50959[.775]* Not applicable * * D:Heteroscedasticity *CHSQ( 1)= 71777[.397]*F( 1, 69)= 70467[.404]* ************************************************************************* A:Lagrange multiplier test of residual serial correlation B:Ramsey's RESET test using the square of the fitted values C:Based on a test of skewness and kurtosis of residuals D:Based on the regression of squared residuals on squared fitted values Estimated Long Run Coefficients using the ARDL Approach ARDL(2,1,1,0,0) selected based on Schwarz Bayesian Criterion ************************************************************************* Dependent variable is LCPI 71 observations used for estimation from 1996Q2 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] BUDGET 4.3936 22.0709 19907[.843] LENDING 10509 16814 62502[.534] TRADE 0030082 0048422 62125[.537] LNEER 43767 2.4088 18170[.856] C 63791 6.0055 10622[.916] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 92 of 68 Phƣơng tr nh Variable Addition Test (OLS case) ************************************************************************* Dependent variable is DLCPI List of the variables added to the regression: LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LM2(-1) 70 observations used for estimation from 1996Q3 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] DLCPI(-1) 44981 13397 3.3575[.001] DLCPI(-2) -.23022 14798 -1.5558[.126] DLCPI(-3) 15201 15261 99611[.324] DLCPI(-4) -.39906 13540 -2.9472[.005] DLCPI(-5) 20876 11505 1.8146[.075] DBUDGET -.31524 22555 -1.3977[.168] DLENDING 0060396 0012447 4.8524[.000] DTRADE 2244E-4 3621E-4 61972[.538] DTRADE(-1) -.7684E-4 3593E-4 -2.1386[.037] DLM2 -.068078 029420 -2.3140[.025] DLM2(-1) 018158 029493 61566[.541] C 016089 026236 61325[.542] LCPI(-1) -.017086 013432 -1.2720[.209] BUDGET(-1) 14219 20261 70180[.486] LENDING(-1) 0015873 9068E-3 1.7505[.086] TRADE(-1) 5947E-4 2184E-4 2.7232[.009] LM2(-1) -.6409E-3 0063692 -.10063[.920] ************************************************************************* Joint test of zero restrictions on the coefficients of additional variables: Lagrange Multiplier Statistic CHSQ( 5)= 17.3661[.004] Likelihood Ratio Statistic CHSQ( 5)= 19.9594[.001] F Statistic F( 5, 53)= 3.4974[.008] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 93 of 68 Diagnostic Tests ************************************************************************* * Test Statistics * LM Version * F Version * ************************************************************************* * A:Serial Correlation *CHSQ( 4)= 5.2230[.265]*F( 4, 57)= 1.1315[.351]* * B:Functional Form *CHSQ( 1)= 1.1193[.290]*F( 1, 60)= 96108[.331]* * C:Normality *CHSQ( 2)= 1.2308[.540]* Not applicable * * D:Heteroscedasticity *CHSQ( 1)= 1.2345[.267]*F( 1, 69)= 1.2210[.273]* ************************************************************************* A:Lagrange multiplier test of residual serial correlation B:Ramsey's RESET test using the square of the fitted values C:Based on a test of skewness and kurtosis of residuals D:Based on the regression of squared residuals on squared fitted values Estimated Long Run Coefficients using the ARDL Approach ARDL(2,1,1,0,1) selected based on Schwarz Bayesian Criterion ************************************************************************* Dependent variable is LCPI 71 observations used for estimation from 1996Q2 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] BUDGET 5.5147 10.2601 53749[.593] LENDING 059738 038320 1.5589[.124] TRADE 0011030 0013008 84795[.400] LM2 25514 17868 1.4279[.158] C 16836 1.0086 16692[.868] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 94 of 68 Phƣơng tr nh Variable Addition Test (OLS case) ************************************************************************* Dependent variable is DLCPI List of the variables added to the regression: LCPI(-1) BUDGET(-1) LENDING(-1) TRADE(-1) LIMP(-1) 70 observations used for estimation from 1996Q3 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] DLCPI(-1) 77144 13018 5.9258[.000] DLCPI(-2) -.15420 16989 -.90769[.368] DLCPI(-3) 33754 16929 1.9938[.052] DLCPI(-4) -.39254 15735 -2.4946[.016] DLCPI(-5) 41343 13696 3.0187[.004] DBUDGET 30523 21774 1.4018[.167] DLENDING(-1) -.0012816 0012830 -.99889[.323] DLENDING(-2) -.0016321 0011295 1.4450[.155] DLENDING(-3) -.0018717 0012013 -1.5581[.125] DTRADE -.2370E-4 4247E-4 -.55796[.579] DTRADE(-1) -.1130E-3 4520E-4 -2.5009[.016] DLIMP 63826 18951 3.3679[.001] DLIMP(-1) -.30259 15776 -1.9181[.061] C -.29993 25469 -1.1776[.244] LCPI(-1) 0082222 013193 62324[.536] BUDGET(-1) 67522 22964 2.9403[.005] LENDING(-1) -.0030233 0012870 -2.3490[.023] TRADE(-1) 6965E-5 2653E-4 26259[.794] LIMP(-1) 068891 053099 1.2974[.200] ************************************************************************* Joint test of zero restrictions on the coefficients of additional variables: Lagrange Multiplier Statistic CHSQ( 5)= 18.1628[.003] Likelihood Ratio Statistic CHSQ( 5)= 21.0271[.001] F Statistic F( 5, 51)= 3.5739[.008] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c 95 of 68 Diagnostic Tests ************************************************************************* * Test Statistics * LM Version * F Version * ************************************************************************* * A:Serial Correlation *CHSQ( 4)= 5.6014[.231]*F( 4, 58)= 1.2419[.303]* * B:Functional Form *CHSQ( 1)= 82044[.365]*F( 1, 61)= 71312[.402]* * C:Normality *CHSQ( 2)= 29895[.861]* Not applicable * * D:Heteroscedasticity *CHSQ( 1)= 1.1895[.275]*F( 1, 69)= 1.1757[.282]* ************************************************************************* A:Lagrange multiplier test of residual serial correlation B:Ramsey's RESET test using the square of the fitted values C:Based on a test of skewness and kurtosis of residuals D:Based on the regression of squared residuals on squared fitted values Estimated Long Run Coefficients using the ARDL Approach ARDL(2,1,1,0,0) selected based on Schwarz Bayesian Criterion ************************************************************************* Dependent variable is LCPI 71 observations used for estimation from 1996Q2 to 2013Q4 ************************************************************************* Regressor Coefficient Standard Error T-Ratio[Prob] BUDGET 21.7768 127.3869 17095[.865] LENDING 25102 71099 35305[.725] TRADE 0082831 024126 34332[.733] LIMP 12.1386 47.8393 25374[.801] C -60.0546 240.6726 -.24953[.804] ************************************************************************* Th vin lun vn, án, tiu lun, lun án, báo cáo, ln, tài, án, thc tp, tt nghip, thc s, tin s, cao hc Chia s tài liu, lun vn, án tt nghip, h tr download tài liu lun Lun mt bn trình bày cơng trình nghiên cu v nhng tài mang tính c