Báo cáo triển vọng kinh tế Việt Nam 2012-2013

Báo cáo triển vọng kinh tế Việt Nam 2012-2013

ỦY BAN GIÁM SÁT TÀI CHÍNH QUỐC GIA *** BÁO CÁO TRIỂN VỌNG KINH TẾ VIỆT NAM 2012-2013 Hà Nội, năm 2011 Chỉ đạo thực hiện: TS Vũ Viết Ngoạn, Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia Phối hợp đạo:  TS Lê Xuân Nghĩa, Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia  TS Hà Huy Tuấn, Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia Cố vấn:  TS Lê Đức Thúy, Nguyên Thống đốc NHNN Việt Nam, Nguyên Chủ tịch UBGSTCQG  Ơng Trương Đình Tuyển, Ngun Bộ trưởng Bộ Thương mại  GS-TSKH Nguyễn Quang Thái, Phó Chủ tịch kiêm Tổng thư ký Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam  Chuyên gia độc lập Bùi Trinh  TS Vũ Quang Đơng Bình luận:  TS Vũ Thành Tự Anh  TS Nguyễn Đức Thành Chuyên gia thực hiện:  Chuyên gia độc lập Bùi Trinh  TS Vũ Quang Đông  ThS Bùi Huy Thọ  Đặng Vương Anh  ThS Bùi Quốc Dũng  ThS Nguyễn Mạnh Hà  ThS Nguyễn Bá Khang  ThS Dương Thị Mỹ Linh  Hoàng Thị Mơ  Vũ Thị Minh Thu  ThS Đặng Thùy Trang  Lê Thị Ngọc Tú  ThS Phùng Thị Thu Hiền Vân LỜI CẢM ƠN Ban lãnh đạo UBGSTCQG xin gửi lời cảm ơn chân thành đến chuyên gia kinh tế: TS Lê Đức Thúy, Nguyên Thống đốc NHNN Việt Nam, Ngun Chủ tịch UBGSTCQG; ơng Trương Đình Tuyển, Ngun Bộ trưởng Bộ Thương mại; GS-TSKH Nguyễn Quang Thái, Phó Chủ tịch kiêm Tổng thư ký Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam; Chuyên gia độc lập Bùi Trinh; TS Vũ Quang Đông - người ủng hộ sáng kiến lập Báo cáo “Triển vọng kinh tế Việt Nam 2012-2013”; đồng thời có ý tưởng quan trọng việc hình thành tư tưởng chủ đạo báo cáo Các chuyên gia Bùi Trinh Vũ Quang Đông đồng thời trực tiếp tham gia phần quan trọng báo cáo, tính tốn định lượng ước tính sản lượng tiềm Việt Nam phân tích định lượng tác động việc điều chỉnh giá số mặt hàng đến CPI; hiệu ứng lan tỏa số ngành, lĩnh vực… Nhóm nghiên cứu xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Vũ Thành Tự Anh, TS Nguyễn Đức Thành dành thời gian đọc có nhận xét q báu giúp cho Nhóm nghiên cứu có cách nhìn toàn diện cụ thể số lĩnh vực trọng yếu Để hoàn thành báo cáo này, Nhóm nghiên cứu tham khảo nhiều tư liệu, báo cáo, viết nghiên cứu quan, chun gia ngồi nước Đó đóng góp khơng nhỏ việc làm cho báo cáo phong phú tư liệu góc nhìn phân tích Cuối cùng, Ban lãnh đạo UBGSTCQG Nhóm nghiên cứu cám ơn đánh giá cao tinh thần nỗ lực, khắc phục khó khăn chuyên gia UBGSTCQG, người dành nhiều tâm trí, thời gian trực tiếp triển khai thực lập báo cáo Hà Nội, tháng 12 năm 2011 Thay mặt Ban lãnh đạo UBGSTCQG Nhóm nghiên cứu TS Vũ Viết Ngoạn LỜI NÓI ĐẦU Sau 25 năm đổi mới, kinh tế Việt Nam đạt thành tựu đầy ấn tượng, từ quốc gia nghèo với mức thu nhập bình quân đầu người 180 USD siêu lạm phát lên tới 700% trở thành quốc gia có thu nhập trung bình; đầu việc giảm tỷ lệ hộ nghèo số quốc gia phát triển đạt nhiều Mục tiêu Thiên niên kỷ trước thời hạn Tuy nhiên, năm gần đây, kinh tế Việt Nam đối mặt với nhiều bất ổn: lạm phát, nhập siêu, nợ công, bội chi ngân sách… tăng cao; tốc độ tăng trưởng kinh tế có xu hướng chậm lại Trong bối cảnh vậy, hai vấn đề lớn đặt cho nhà hoạch định sách nhà nghiên cứu: Thứ nhất, kinh tế Việt Nam chứng kiến thực tế hiệu suất đầu tư giảm sút chi phí trung gian tăng cao, phản ánh rõ qua số ICOR tăng từ mức bình quân 4,89 giai đoạn 2000-2005 lên 7,17 giai đoạn 2006-2010 Với mục đích trì tốc độ tăng trưởng cao, sách tiền tệ sách tài khóa nới lỏng Tốc độ tăng tổng phương tiện tốn tín dụng giai đoạn 2006-2010 tăng nhanh giai đoạn 2000-2005; bội chi ngân sách vượt 5% GDP Hệ kinh tế trở nên “nóng” (tốc độ tăng trưởng sản lượng thực tế vượt sản lượng tiềm năng) lạm phát gia tăng, cân đối vĩ mô bị phá vỡ Đánh giá, đo lường sản lượng tiềm làm sở để xác định mục tiêu tăng trưởng kinh tế hợp lý năm tới trở thành yêu cầu thiếu việc hoạch định điều hành sách kinh tế vĩ mơ Thứ hai, tiến trình phục hồi kinh tế giới sau khủng hoảng tài suy thối kinh tế toàn cầu 2008-2009 bị đe dọa nghiêm trọng Các quốc gia châu Âu có nguy bị nhấn chìm đại khủng hoảng nợ cơng khu vực đồng tiền chung châu Âu có nguy bị tan vỡ; kinh tế Mỹ phải vật lộn với nạn thất nghiệp tình trạng suy giảm lịng tin thị trường vào hiệu lực sách Ngồi ra, tình trạng cân đối bình diện tồn cầu bất ổn an ninh, trị khu vực Trung Đông Bắc Phi làm cho kinh tế giới thêm nhiều khó khăn Kinh tế Việt Nam chắn chịu tác động không nhỏ từ bất ổn kinh tế giới Là quan giao chức giám sát thị trường tài (ngân hàng, chứng khốn, bảo hiểm), giúp Thủ tướng Chính phủ thực giám sát chung thị trường tài chính, điều phối sách kinh tế vĩ mô, UBGSTCQG tiến hành nghiên cứu, xây dựng Báo cáo “Triển vọng kinh tế Việt Nam 2012-2013” Bên cạnh việc đem lại nhìn tổng quan tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn vừa qua, Báo cáo tập trung phân tích, ước tính sản lượng tiềm dự báo triển vọng kinh tế giới mức độ ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam, sở khuyến nghị sách, giải pháp nhằm thực mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mơ, kiềm chế lạm phát, trì tăng trưởng hợp lý đảm bảo an sinh xã hội Một số phát quan trọng khuyến nghị sách chủ yếu nêu báo cáo UBGSTCQG tổng hợp trình Chính phủ Đây lần UBGSTCQG lập báo cáo đánh giá triển vọng kinh tế Việt Nam thực điều kiện khơng khó khăn hạn chế nguồn liệu, nguồn nhân lực, giới hạn thời gian, báo cáo không tránh khỏi khiếm khuyết chắn cịn nhiều hạn chế UBGSTCQG Nhóm nghiên cứu hy vọng báo cáo tài liệu tham khảo hữu ích cho quan hoạch định, điều hành sách nhà nghiên cứu, định chế tài chính, doanh nghiệp quan tâm đến tình hình triển vọng kinh tế Việt Nam UBGSTCQG Nhóm nghiên cứu mong nhận góp ý chuyên gia, nhà kinh tế quan để UBGSTCQG Nhóm nghiên cứu có báo cáo chất lượng tương lai Hà Nội, tháng 12 năm 2011 Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia TS Vũ Viết Ngoạn DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CAR CNH, HĐH CPI CSTK CSTT CTCK EU FDI FII GDP GO GTGD HP filter ICOR IIP IMF KLGD LC LDR LNH M2 NHTM NHTW NSNN REER RER SBV SUT TCTD TCTK TFP TTCK UBGSTCQG USD VA VND WB WTO Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu Cơng nghiệp hóa, đại hóa Chỉ số giá tiêu dùng Chính sách tài khóa Chính sách tiền tệ Cơng ty chứng khốn Liên minh châu Âu Vốn đầu tư trực tiếp nước Vốn đầu tư gián tiếp Tổng sản phẩm quốc nội Tổng sản lượng Giá trị giao dịch Phương pháp lọc Hodrick-Prescott Hệ số tăng vốn - sản lượng Chỉ số phát triển công nghiệp Quỹ Tiền tệ Quốc tế Khối lượng giao dịch Thư tín dụng Tỷ lệ cho vay/huy động vốn Liên ngân hàng Tổng phương tiện toán Ngân hàng thương mại Ngân hàng trung ương Ngân sách nhà nước Tỷ giá thực đa phương Tỷ giá thực song phương Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Bảng Nguồn Sử dụng Tổ chức tín dụng Tổng cục Thống kê Năng suất nhân tố tổng hợp Thị trường chứng khoán Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia Đồng đơla Mỹ Giá trị gia tăng Việt Nam đồng Ngân hàng Thế giới Tổ chức Thương mại Thế giới XNK Xuất nhập PHẦN I: TỔNG QUAN KINH TẾ VIỆT NAM I Tăng trưởng Tăng trưởng kinh tế Tốc độ tăng tổng sản phẩm nước (GDP) bình quân thời kỳ 2006-2010 đạt 7,02%/năm Trong khu vực, khu vực nông nghiệp tăng trung bình 3,5%/năm; khu vực cơng nghiệp khu vực dịch vụ tăng trung bình 7,5%/năm Kết đưa GDP năm 2010 (giá so sánh) cao gấp lần so với năm 2000; GDP năm 2010 (giá thực tế) đạt 101 tỷ USD; GDP bình quân đầu người ước đạt 1.160 USD, vượt mục tiêu kế hoạch đưa Việt Nam trở thành nước phát triển có mức thu nhập trung bình Ước tính GDP năm 2011 đạt xấp xỉ 119 tỷ USD GDP bình quân đầu người tăng lên mức xấp xỉ 1.300 USD Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2006 đến thấp nhiều so với mức bình quân 7,38%/năm giai đoạn 2000-2005 có xu hướng giảm dần: từ mức bình quân 8,34%/năm giai đoạn 2006-2007 xuống mức 6,14%/năm giai đoạn 2008-2010 đạt 5,89% năm 2011 Hình 1: Tốc độ tăng trưởng GDP 2000-2011 Đơn vị: % 9.00% 8.46% 8.44% 8.50% 8.23% 8.00% 7.79% 7.50% 7.00% 6.79% 6.89% 7.08% 7.34% 6.78% 6.50% 6.31% 5.89% 6.00% 5.50% 5.00% 2000 5.32% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Tốc độ tăng GDP Nguồn: TCTK 2007 2008 2009 2010 2011 Đầu tư Thương mại 2.1 Đầu tư 2.1.1 Tổng vốn đầu tư cấu đầu tư Trong giai đoạn 2006 đến nay, kinh tế gặp nhiều khó khăn Việt Nam tiếp tục huy động lượng vốn đầu tư lớn, góp phần vào việc trì tốc độ tăng trưởng mức cao Theo số liệu TCTK, vốn đầu tư tồn xã hội có xu hướng tăng nhanh qua năm Năm 2011, tổng vốn đầu tư tồn xã hội đạt 877,9 nghìn tỷ đồng, tăng gấp 2,2 lần so với năm 2006 (398,9 nghìn tỷ đồng)1 Với tốc độ tăng cao vậy, tỷ lệ vốn đầu tư/GDP tiếp tục trì mức cao (trên 40%) giai đoạn 2006-2010; nhiên, với giảm tốc đầu tư theo tinh thần Nghị 11 giảm tổng cầu nhằm kiểm soát lạm phát, tỷ lệ giảm mạnh xuống cịn 34,6% năm 2011 Hình 2: Tỷ lệ vốn đầu tư toàn xã hội/GDP giai đoạn 2006-2011 Đơn vị: % 48 46.5 46 44 42 42.7 41.5 41.9 41.5 40 38 36 34 2006 34.6 2007 2008 2009 2010 2011 Vốn đầu tư toàn xã hội/GDP Nguồn: TCTK Về tỷ trọng, có xu hướng giảm khu vực kinh tế nhà nước chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn đầu tư toàn xã hội (từ mức trung bình 54,1% giai đoạn 20002005 xuống 39,1% giai đoạn 2006-2010; năm 2011 tỷ trọng 38,9%) Đáng ý, tỷ trọng khu vực kinh tế nhà nước có xu hướng giảm qua năm (từ mức Nếu loại trừ yếu tố giá, vốn đầu tư xã hội năm 2010 tăng 49% so với năm 2006 38,1% năm 2006 xuống 36,1% năm 2010 35,2% năm 2011); đó, tỷ trọng khu vực có vốn đầu tư nước ngồi lại có xu hướng tăng (từ mức 16,2% năm 2006 lên mức 25,9% năm 2011) Hình 3: Tỷ trọng đầu tư khu vực kinh tế tổng đầu tư toàn xã hội giai đoạn 2006-2011 Đơn vị: % 100% 90% 16.2 24.3 30.9 25.6 25.8 25.9 33.9 36.1 35.2 40.5 38.1 38.9 80% 70% 38.1 60% 38.5 35.2 50% 40% 30% 20% 10% 0% 45.7 37.2 33.9 Khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi Khu vực nhà nước Khu vực nhà nước 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Nguồn: Tính tốn từ số liệu TCTK 2.1.2 Mối quan hệ tiết kiệm đầu tư S-I Trong năm gần đây, cân đối tiết kiệm đầu tư ngày trầm trọng Trong giai đoạn 2007-2009, mức chênh lệch lên đến 10% GDP, cao nhiều so với giai đoạn từ 2002-2006 Lý tỷ lệ tiết kiệm ổn định, đầu tư lại có xu hướng tăng nhanh Bên cạnh đó, trước năm 2007, phần lớn thâm hụt tiết kiệm khu vực công (Sg-Ig) tài trợ thặng dư tiết kiệm khu vực tư nhân (Sp-Ip) từ năm 2007 trở đi, khu vực tư nhân chịu thâm hụt tiết kiệm, kéo theo chênh lệch S-I kinh tế tăng nhanh3 Phần thiếu hụt phải dựa vào nguồn bên để bù đắp, nguồn không vững Do liên tục cần tài trợ từ bên nên nợ quốc gia (mọi nguồn) Nguyễn Quang Thái (2010) – Chuyên đề số 2/2011 Hội Khoa học kinh tế Việt Nam Nguyễn Đức Thành (2011) – Báo cáo “Nền kinh tế trước ngã ba đường” 3 ... kinh tế vĩ mơ, UBGSTCQG tiến hành nghiên cứu, xây dựng Báo cáo ? ?Triển vọng kinh tế Việt Nam 2012-2013? ?? Bên cạnh việc đem lại nhìn tổng quan tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn vừa qua, Báo cáo. .. kiêm Tổng thư ký Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam; Chuyên gia độc lập Bùi Trinh; TS Vũ Quang Đông - người ủng hộ sáng kiến lập Báo cáo ? ?Triển vọng kinh tế Việt Nam 2012-2013? ??; đồng thời có ý tưởng... tích, ước tính sản lượng tiềm dự báo triển vọng kinh tế giới mức độ ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam, sở khuyến nghị sách, giải pháp nhằm thực mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mơ, kiềm chế lạm phát, trì