Phần thứ Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp I Những vấn đề chung tài doanh nghiệp Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp mối liên hệ phát sinh trình hình thành, phát triển biến đổi vốn dới hình thức có liên quan trực tiếp đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp : tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị doanh nghiệp hay mục tiêu tăng trởng, phát triển Để hình thành hoạt động s¶n xt kinh doanh, doanh nghiƯp ph¶i gi¶i qut mét số vấn đề quan trọng sau: - Đầu t vào đâu cho phù hợp với hình thức kinh doanh đà chọn phải biết đầu t nh nào? Đây chiến lợc đầu t dài hạn doanh nghiệp - Nguồn vốn tài trợ cho đầu t huy động từ đâu, vào thời điểm với cấu vốn tối u chi phí thấp nhất? - Doanh nghiệp quản lý hoạt động tài nh nào? Chẳng hạn: lợi nhuận đợc sử dụng nh nào, phân tích, đánh giá, kiểm kê hoạt động tài nh để bảo đảm trạng thái cân tài quản lý hoạt động tài ngân hàng để đa định thu chi phù hợp Tuy ba vấn đề tất khía cạnh tài doanh nghiệp song vấn đề quan trọng xúc liên quan tới cách thức tổ chức quản lý tài doanh nghiệp Các mối quan hệ tài chủ yếu doanh nghiệp 2.1 Quan hệ tài doanh nghiệp với Nhà nớc Đó quan hệ cấp phát vốn Nhà nớc, khoản thuế, lệ phí nộp Nhà nớc với loại hình doanh nghiệp Những quan hệ đợc giới hạn khuôn khổ luật định 2.2 Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng tài Doanh nghiệp thực trình trao đổi, mua bán sản phẩm tài nhằm thoả mÃn nhu cầu vốn Đối với thị trờng tiền tệ, thông qua thị trờng liên ngân hàng doanh nghiệp tạo đợc nguồn vốn nhắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh Đối với thị trờng vốn, doanh nghiệp tạo nguồn vốn dài hạn cách phát hành chứng khoán nh cổ phiếu, trái phiếu tham gia mua bán chứng khoán thị trờng chứng khoán 2.3 Quan hệ tài doanh nghiệp với thị trờng khác Doanh nghiƯp quan hƯ víi c¸c doanh nghiƯp kh¸c, c¸c tổ chức kinh tế thông qua thị trờng với t cách chủ thể hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp quan hệ với thị trờng cung cấp đầu vào thị trờng phân phối tiêu thụ sản phẩm đầu (thị trờng hàng hoá dịch vụ, thị trờng sức lao động) Thông qua thị trờng này, doanh nghiệp xác định nhu cầu sản phẩm dịch vụ, cung ứng Trên sở đó, doanh nghiệp hoạch địnhnăng lực đầu t tìm nguồn vốn tài trợ kế hoạch sản xuất, marketing nhằm thoả mÃn nhu cầu thị trờng, không ngừng ổn định phát triển doanh nghiệp 2.4 Quan hệ tài phát sinh nội doanh nghiƯp Quan hƯ tµi chÝnh néi bé doanh nghiệp luân chuyển vốn doanh nghiệp: quan hệ tài phận sản xuất với nhau, cổ đông với nhà quản lý, cổ đông với chủ nợ, quyền sử dụng vốn với quyền sở hữu vốn Các mối quan hệ đợc thông qua hàng loạt sách doanh nghiệp nh: sách phân phối thu nhập, sách đầu t cấu đầu t, sách cấu vốn II Khái niệm phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp tổng thể phơng pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thông tin kinh tế, thông tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, giúp ngời sử dụng thông tin đa định tài định quản lý phù hợp Mối quan tâm hàng đầu phân tích tài phân tích báo cáo tài tiêu đặc trng tài thông qua hệ thống phơng pháp, công cụ, kĩ thuật phân tích, giúp ngời sử dụng thông tin từ giác độ khác nhau: vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp, khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp (trong khứ tại) để từ nhận biết, phán đoán, dự báo đa định tài chính, đầu t tài trợ phù hợp, phát huy điểm mạnh, hạn chế điểm yếu Sự cần thiết phải phân tích tài Quy trình thực phân tích tài ngày đợc áp dụng rộng rÃi đơn vị quản lý kinh tế tự chủ định tài nh doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế, tổ chức xà hội, tập thể quan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt, với phát triển doanh nghiệp, ngân hàng thị trờng vốn đà tạo nhiều hội để phân tích tài chứng tỏ thực có ích vô cïng cÇn thiÕt nỊn kinh tÕ hiƯn nay: - Phân tích tài xem xét mức độ hiệu hoạt động doanh nghiệp xác định nguyên nhân hoạt động hiệu qủa, góp phần doanh nghiệp có biện pháp xử lý kịp thời tình khó khăn tài Đây yêu cầu doanh nghiệp để nâng cao khả cạnh tranh thị trờng - Phân tích tài thu thập thông tin tài doanh nghiệp, góp phần xác định xác thị giá doanh nghiệp hoạt động đầu t tài định hớng phát triển doanh nghiệp tơng lai sở đánh giá tơng quan rủi ro, lợi nhuận vị trí doanh nghiệp toàn hệ thống - Phân tích tài xác định khả toán doanh nghiệp làm sở để bạn hàng doanh nghiệp quan quản lý Nhà nớc kiểm soát đợc lực tài khả kinh doanh thực tế doanh nghiệp, góp phần bảo đảm tính an toàn kinh doanh - Trên sở phân tích thực trạng tài doanh nghiệp xây dựng kế hoạch tài kế hoạch khác, định sách doanh nghiệp nh sách huy động vốn, sách cấu tài chính, sách ph©n phèi thu nhËp cđa doanh nghiƯp… ý nghÜa việc phân tích tài doanh nghiệp Trong kinh tế thị trờng, doanh nghiệp thuộc thành phần sở hữu khác bình đẳng trớc pháp luật hoạt động kinh doanh Bởi vậy, tài doanh nghiệp mối quan tâm nhiều đối tợng khác nh: - Đối với chủ doanh nghiệp nhà quản trị doanh nghiệp : Phân tích tài cung cấp cho họ thông tin nhằm tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Ngoài ra, giá trị phân tích đa đến nhiều mục tiêu khác nh công ăn việc làm, nâng cao chất lợng sản phẩm với chi phí thấp nhất, đóng góp phúc lợi xà hội, bảo vệ môi trờngTuy nhiên, doanh nghiệp thực đợc mục tiêu đáp ứng đợc hai thử thách sống kinh doanh có lÃi toán đợc nợ - Đối với chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng ngời đặc biệt quan tâm tới khả trả nợ để định có nên tiÕp tơc cho doanh nghiƯp vay vèn hay kh«ng? Do đó, họ đặc biệt ý đến số lợng tiền tài sản khác chuyển đổi thành tiền nhanh, từ so sánh với số nợ ngắn hạn để biết đợc khả toán tức thời doanh nghiệp Mặt khác, họ quan tâm tới số lợng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp khoản bảo hiểm cho họ trờng hợp rủi ro - Phân tích tài giúp cho nhà cung cấp vật t, hàng hóa, dịch vụ việc định tới có nên cho doanh nghiệp mua chịu hay không? Nhóm ngời cần biết khả toán nh thời gian tới doanh nghiệp thông qua thông tin có đợc từ phân tích số tài để làm tăng độ an toàn kinh doanh họ - Phân tích tài giúp cho nhà đầu t việc ta định có nên đầu t vào doanh nghiệp hay không? Với đối tợng này, mối quan tâm họ hớng vào yếu tố nh rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lÃi, khả toán vốn Vì vậy, họ cần thông tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh tiềm phát triển doanh nghiệp Đồng thời, nhà đầu t quan tâm tới việc điều hành hoạt động tính hiệu công tác quản lý Những điều đảm bảo an toàn hiệu cho nhà đầu t - Đối với quan Nhà nớc có liên quan nh quan cấp cao trực thuộc bộ, quan thuế, tra tài chính, thống kê Các quan sử dụng báo cáo tài doanh nghiệp gửi lên để phân tích tình hình tài doanh nghiệp với mục tiêu kiểm tra, giám sát tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp xem họ có thực đầy đủ nghĩa vụ với Nhà nớc hay không, kinh doanh luật không? Đồng thời, giám sát giúp quan thẩm quyền hoạch định sách cách phù hợp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động cách hiệu Phân tích tài giúp cho nhóm ngời chủ động quan hệ với doanh nghiệp - Đối với ngời lao động hởng lơng doanh nghiệp : Tình hình tài họ khoản lơng, liên quan trực tiếp đến tình hình tài doanh nghiệp Trớc việc phân tích tài nghèo nàn, có nhiều h¹n chÕ, thêng chØ giíi h¹n viƯc cung cÊp thông tin tài cho ngời đầu t, cho ngân hàng, thân doanh nghiệp cha đợc trọng cách hợp lý Nhng ngày nay, cïng víi sù ph¸t triĨn cđa c¸c doanh nghiƯp, c¸c ngân hàng đặc biệt thị trờng vốn cho thấy phân tích tài có ích cần thiết Thông tin tài có giá trị quan tâm muốn sử dụng chúng cách có hiệu Trong mối quan hệ kinh tế với doanh nghiệp, sở phân tích số tài phán đoán đợc tình xảy tơng lai Do đó, phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa định mà ttong tơng lai gần giữ nguyên giá trị Trình tự tiến hành phân tích tài 4.1 Thu thập thông tin Phân tích tài sử dụng nguồn thông tin có khả lý giải thuyết minh thực trạng hoạt động tài doanh nghiệp, phục vụ cho trình dự đoán tài Nó bao gồm thông tin kinh tế tài thông tin phi kinh tế tài chÝnh nh th«ng tin chung vỊ kinh tÕ, th, tiỊn tệ, ngành kinh doanh, môi trờng quản lý, hình thức tổ chức doanh nghiệp, chất lợng nhân sự, trình độ chuyên môn đặc biệt thông tin tài kế toán nguồn thông tin cho việc đánh giá phân tích tài Trong hệ thống thông tin kế toán, tài liệu quan trọng đợc sử dụng báo cáo tài ( bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt ®éng kinh doanh, b¶ng lu chun tiỊn tƯ ) 4.1.1 Bảng cân đối kế toán: Là báo cáo tổng hợp mô tả tình hình tài đơn vị thời điểm định dới hình thái tiền tệ Nó đợc xác lập sở thứ mà doanh nghiệp có (tài sản) thứ mà doanh nghiệp nợ (nguồn vốn) theo nguyên tắc cân đối Đây báo cáo có ý nghĩa quan trọng đối tợng có quan hệ sở hữu kinh doanh vơí doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán gồm hai nội dung nguồn vốn tài sản - Nguồn vốn phản ánh toàn công nợ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo Về mặt pháp lý, ngn vèn cho thÊy tr¸ch nhiƯm cđa doanh nghiƯp vỊ tổng số vốn đà kinh doanh với Nhà nớc, số tài sản đà hình thành nguồn vốn vay ngân hàng, vốn vay đối tợng khác nh trách nhiệm phải toán với ngời lao động, cổ đông, nhà cung cấp, trái chủ, ngân sách Về mặt kinh tế, qua viƯc xem xÐt ngn vèn, ngêi sư dơng thÊy đợc thực trạng tài doanh nghiệp - Phần tài sản phản ánh qui mô, cấu, lực trình độ sử dụng loại tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý, sử dụng doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần tài sản thêt hiẹn tiềm lực mà doanh nghiệp có quyền quản lý, sử dụng lâu dài, gắn với mục đích thu đợc khoản lợi nhuận Về mặt kinh tế, việc xem xét tài sản cho phép phán đoán đợc lực trình độ sử dụng tài sản doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán tài liệu quan trọng bậc giúp cho nhà phân tích nghiên cứu, đánh giá cách khái quát tình hình kết kinh doanh, khả cân tài chính, trình độ sử dụng vốn triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp 4.1.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh tập hợp thông tin quan trọng hoạt động phân tích tài Báo cáo cho biết dịch chuyển tiền vốn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, cho phép doanh nghiệp dự tính đợc khả hoạt động tơng lai Báo cáo thu nhập giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu số tiền thực nhập quỹ bán hàng hoá dịch vụ với tổng chi phí phát sinh số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên sở đó, doanh nghiệp xác định đợc kết kinh doanh năm : lÃi hay lỗ Báo cáo gồm ba phần : - Phần I : Báo cáo lỗ lÃi - Phần II : Tình hình thực nghĩa vụ với ngân sách Nhà nớc ( thuế khoản phải nộp khác) - Phần III : Thuế GTGT đợc khấu trừ, đợc hoàn lại, đợc miễn giảm 4.1.3 Báo cáo lu chun tiỊn tƯ B¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ đợc lập để trả lời câu hỏi có liên quan đến luồng tiền vào doanh nghiệp, tình hình trả nợ, đầu t tiền doanh nghiệp tõng thêi kú B¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ cung cấp thông tin dòng tiền tệ lu chuyển (outflow- inflow) khoản coi nh tiền khoản đầu t ngắn hạn có tính lu động cao, nhanh chóng sẵn sàng chuyển đổi thành khoản tiền biết trớc, chịu rủi ro giá trị thay đổi lÃi suất Những luồng vào tiền khoản coi nh tiền đợc tổng hợp thành ba nhóm : Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu t, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài theo phơng pháp trực tiếp gián tiếp Các báo cáo tài chÝnh doanh nghiÖp cã mèi quan hÖ mËt thiÕt với nhau, thay đổi tiêu báo cáo trực tiếp, gián tiếp làm ảnh hởng đến báo cáo kia, trình tự đọc hiểu kiểm tra báo cáo tài phải đợc báo cáo kết kinh doanh báo cáo lu chuyển tiền tệ kết hợp với bảng cân đối kế toán kỳ trớc để đọc kiểm tra bảng cân đối kỳ Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhà phân tích cần đọc hiểu đợc báo cáo tài chính, qua họ nhận biết đợc tập trung vào tiêu tài liên quan trực tiếp với mục tiêu phân tích họ Có thể nói, thông tin kinh tế thông tin tảng cho ngời nghiên cứu, tìm hiểu phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 4.2 Xử lý thông tin Giai đoạn phân tích tài trình xử lý đà thu thập đợc Trong giai đoạn này, ngời sử dụng thông tin góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác có phơng pháp sử lý khác để phục vụ mục tiêu phân tích đà đặt Xử lý thông tin coi trình xếp thông tin theo mục tiêu định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết đà đạt đợc phục vụ cho trình dự toán định 4.3 Dự toán định Thu thập xử lý thông tin nhằm chuẩn bị tiền đề điều kiện cần thiết để ngời sử dụng thông tin dự đoán nhu cầu đa định tài Đối với chủ doanh nghiệp phân tích tài nhằm đa định cần thiết xác kịp thời để thực có hiệu mục tiêu doanh nghiệp : tăng trởng phát triển, tối đa hoá lợi nhuận hay tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Đối với tổ chức tài cá nhân doanh nghiệp định phơng hớng qui mô đầu t, khả hợp tác liên doanh, cho vay, thu hồi vốn Đối với quan chức năng, quan quản lý Nhà nớc đánh giá, kiểm tra, phân tích hoạt độngkd, hoạt động tài tiỊn tƯ cđa doanh nghiƯp theo ®óng chÕ ®é chÝnh sách, luật pháp Các phơng pháp phân tích tài 5.1 Khái niệm phơng pháp phân tích tài Các phơng pháp phân tích tài cách thức kĩ thuật dùng để : - Đo lờng hiệu mặt tài hoạt động đà qua, chẳng hạn nh : khả sinh lêi cđa mét doanh nghiƯp cã thĨ biĨu hiƯn tỷ suất lợi nhuận - Đánh giá mức độ hoàn hảo tài : tỷ lệ sinh lời cao hay thấp, cấu nợ tài sản đà hợp lý cha - Giúp cho việc định thông qua việc tạo điều kiện đánh giá tác động định tơng lai doanh nghiệp - Đánh giá tình hình tài Các phơng pháp phân tích tài đợc hớng vào tơng lai, đó, phơng pháp phân tích kế toán nhằm để hiểu biết khứ 5.2 Các phơng pháp phân tích tài Có nhiều phơng pháp kĩ thuật khác đợc sử dụng phân tích báo cáo tài Nhng có phơng pháp phân tích tài chủ yếu đợc sử dụng : 5.2.1 Phơng pháp tỷ lệ Nguồn thông tin kinh tế tài sở cho việc đánh giá tỷ lệ doanh nghiệp Phơng pháp phân tích cho phép nhà phân tích khai thác có hiệu số liệu phân tích cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo trình tự định Lợi phơng pháp việc áp dụng công nghệ tin học cho phép tích luỹ liệu thúc đẩy nhanh trình tính toán hàng loạt tỷ lệ Về nguyên tắc, phơng pháp phân tích tỷ lệ yêu cầu phải xác định đợc ngỡng, định mức, để nhận xét đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so s¸nh c¸c tû lƯ cđa doanh nghiƯp so víi c¸c tỷ lệ tham chiếu Trong phân tích tài chính, tỷ lệ tài thờng đợc phân tích thành bốn nhóm : - Tỷ lệ khả toán - Tỷ lệ khả cân đối vốn cấu vốn - Tỷ lệ khả hoạt động - Tỷ lệ khả sinh lÃi Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ trờng hợp tỷ lệ đợc lựa chọn phụ thuộc vào chất, quy mô hoạt động phân tích Tuỳ theo hoạt động phân tích, ngời ta lựa chọn nhóm tiêu khác để phục vụ mục tiêu phân tích 5.2.2 Phơng pháp so sánh Nếu có đợc thèng nhÊt vỊ kh«ng gian, thêi gian, néi dung, tÝnh chất đơn vị tính toán tiêu tài theo mục đích phân tích xác định gốc so sánh Đây điều kiện để áp dụng phơng pháp so sánh Gốc so sánh đợc chọn phải gốc mặt thời gian không gian, kỳ phân tích đợc lựa chọn kỳ báo cáo lỳ kế hoạch, giá trị so sánh đợc lựa chọn số tuyệt đối, số tơng đối số bình quân Nội dung so sánh bao gồm : so sánh số thực kỳ với số thực kỳ trớc để thấy rõ xu hớng thay đổi tài cuả doanh nghiệp, đánh giá tăng trởng hay thụt lùi hoạt động kinh doanh doanh nghiệp So sánh số thực với số kế hoạch để thấy rõ mức độ lên doanh nghiệp So sánh số liệu doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp tốt hay xấu So sánh theo chiều dọc để xem xét theo tỷ trọng tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang với nhiều kỳ để thấy đợc biến đổi số lợng tơng đối tuyệt đối tiêu qua niên độ kế toán liên tiếp 5.2.3 Phơng pháp phân tích tài Dupont Công ty Dupont công ty Mỹ sử dụng mối quan hệ tơng hỗ tỷ lệ tài chủ yếu để phân tích số tài chính, phơng pháp có tên phơng pháp phân tích tài Dupont Theo phơng pháp này, trớc hết xem xét mối quan hệ tơng tác hệ số sinh lợi doanh thu với hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Rr) Khi phân tích Rr cho phép xác định đánh giá xác nguồn gốc làm thay đổi lợi nhuận doanh nghiệp Trên sở nhà quản trị đa giải pháp nhằm tăng tiêu thụ tiết kiệm chi phí TiÕp theo, chóng ta xem xÐt tû lƯ sinh lêi vốn chủ sở hữu doanh nghiệp đợc tạo thành mối quan hệ tỷ số tổng tài sản vốn chủ sở hữu với Rr (Re) Từ công thức ta biểu diễn hệ thống phân tích tài phơng pháp Dupont theo sơ đồ sau : Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Doanh thu Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu III Các nội dung phân tích tài Phân tích khái quát hoạt động tài doanh nghiệp 1.1 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn doanh nghiệp Việc phân tích cho thấy đợc thay đổi tài sản nguån vèn, nã cho biÕt kú kinh doanh nguån vốn tăng (giảm) bao nhiêu? tình hình sử dụng vốn nh nào? tiêu chủ yếu ảnh hởng tới tăng giảm nguồn vốn sử dụng vốn doanh nghiệp? Từ có giải pháp khai thác nguồn vốn, nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, qua công ty thấy đợc điều chỉnh khoản mục cải thiện đợc tình hình tài doanh nghiệp Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn xem xét thay đổi nguồn vốn cách thức sử dụng vốn mét doanh nghiÖp mét thêi kú theo sè liÖu hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán Trong trình phân tích ngời phân tích tài cần phải xây dựng bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn Bảng giúp cho việc xác định rõ nguồn cung ứng vốn mục đích sử dụng nguồn vốn So sánh thay đổi khoản mục thời kỳ hai thời điểm tiêu bảng cân đối kế toán Sự so sánh cho thấy hai tiêu sử dụng vốn nguồn vốn với nguyên tắc : - Nếu tăng tài sản giảm nguồn vốn ghi vào cột sử dụng vốn - Nếu giảm tài sản tăng nguồn vốn ghi vào cột nguồn vốn - Tổng số tăng cột sử dụng vốn nguồn vốn thể biÕn ®éng vỊ vèn cđa chu kú kinh doanh ®ã Bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn Chỉ tiêu Sè tiỊn Tû träng Sư dơng vèn ………………… Céng sư dơng vèn Ngn vèn ………………… Céng ngn vèn Sau thiết lập bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn, bảng làm sở để tiến hành phân tích nguồn vốn sử dụng vốn Quá trình phân tích cho thấy tăng giảm nguồn vốn thời kỳ, tình hình sử dụng vốn, tiêu ảnh hởng tới tăng giảm nguồn vốn, từ cho thấy khoản đầu t vốn nguồn vốn chủ yếu đợc hình thành để tài trợ cho đầu t Và doanh nghiệp có giải pháp khai thác nguồn vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn hoạt động kinh doanh Mục đích việc phân tích cho thấy tình hình tài có lành mạnh ổn định hay không? tài sản cố định có đợc đảm bảo nguồn vốn dài hạn không? nguồn vốn dài hạn ngắn hạn có bị cân đối không? Để tiến hành sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần có : tài sản lu động đầu t ngắn hạn, tài sản cố định đầu t dài hạn Để hình thành hai loại tài sản phải có nguồn vốn tài trợ tơng ứng bao gồm nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn dài hạn Nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn mà doanh nghiƯp sư dơng kho¶ng thêi gian díi mét năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm: nợ ngắn hạn, nợ nhà cung cấp nợ phải trả ngắn hạn khác Nguồn vốn dài hạn nguồn vốn doanh nghiệp sử dụng lâu dài cho hoạt động kinh doanh gåm ngn vèn chđ së h÷u, ngn vèn vay nợ trung, dài hạnnguồn vốn dài hạn trớc hết đợc đầu t để hình thành tài sản cố định, phần d nguồn vốn dài hạn nguồn vốn ngắn hạn đợc hình thành tài sản lu động Chênh lệch nguồn vốn dài hạn với tài sản cố định hay tài sản lu động nguồn vốn ngắn hạn gọi vốn lu động thờng xuyên Mức ®é