Đang tải... (xem toàn văn)
PhÇn I Lý luËn chung vÒ hiÖu qu¶ c«ng t¸c qu¶n lý 1 LuËn v¨n tèt nghiÖp PhÇn I Lý luËn chung vÒ hiÖu qu¶ c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh ng¾n h¹n I C«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh ng¾n h¹n 1 VÞ trÝ cña c«ng t¸c[.]
Luận văn tốt nghiệp Phần I: Lý luận chung hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn I Công tác quản lý tài ngắn hạn Vị trí công tác quản lý tài ngắn hạn doanh nghiệp Các quan hệ tài doanh nghiệp đợc thể trình sản xuất doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh, nhà doanh nghiệp phải xử lý quan hệ tài thông qua phơng thức giải ba vấn đề quan trọng sau đây: Thứ nhất: nên đầu t dài hạn vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chiến lợc đầu t dài hạn doanh nghiệp, sở để dự toán vốn đầu t Thứ hai: Nguồn vốn đầu t mà doanh nghiệp khai thác nguồn nào? Thứ ba: Nhà doanh nghiệp quản lý hoạt động tài hàng ngày nh nào? Chẳng hạn việc thu tiền từ khách hàng trả tiền cho nhà cung cấp? Đây định tài ngắn hạn chúng liên quan chặt chẽ tới quản lý vốn, TSLĐ doanh nghiệp Ba vấn đề tất vấn ®Ị vỊ tµi chÝnh doanh nghiƯp nhng ®ã lµ ba vấn đề lớn quan trọng Nghiên cứu tài doanh nghiệp thực chất nghiên cứu cách thức giải ba vấn đề Trong doanh nghiệp, nhà quản lý tài có trách nhiệm đa lời giải cho ba vấn đề nêu Nhà quản lý tài quan tâm đến việc nhận dợc tiền mà phải quan tâm tới việc nhận đợc nhận đợc nh Đánh giá quy mô, thời hạn rủi ro dòng tiền t ơng lai vấn đề cốt lõi trình dự toán vốn đầu t Hoạt động tài ngắn hạn gắn với dòng tiền nhập quỹ xuất quỹ Nhà quản lý tài cần phải xử lý lệch pha dòng tiền Quản lý ngắn hạn dòng tiền tách rời vốn lu động ròng doanh nghiệp Vốn lu động ròng đợc xác định khoản chênh lệch TSLĐ nợ ngắn hạn Một số vấn đề quản lý TSLĐ đợc làm rõ phần sau nh: Doanh nghiệp nên nắm giữ tiền dự trữ? Doanh nghiệp tài trợ ngắn hạn cách nào? Mua chịu hay vay ngắn hạn trả tiền ngay? Nếu vay ngắn hạn doanh nghiệp nên vay đâu vay nh nào? Khái quát chung công tác quản lý tài ngắn hạn Công tác quản lý tài doanh nghiệp thờng bao gồm nội dung chủ yếu sau: Tham gia đánh giá, lựa chọn dự án đầu t kế hoạch kinh doanh; Xác định nhu cầu vốn, tổ chức huy động vốn để đáp ứng cho hoạt động doanh nghiệp; Tỉ chøc sư dơng cã hiƯu sè vèn hiƯn cã, quản lý chặt chẽ khoản thu, Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp chi, đảm bảo khả toán doanh nghiệp; Thực phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp; Đảm bảo kiểm tra, kiểm soát thờng xuyên hoạt động doanh nghiệp, thực phân tích tài doanh nghiệp; Thực việc dự báo kế hoạch hoá tài doanh nghiệp Trong đó, công tác quản lý tài ngắn hạn việc quản lý ngắn hạn dòng tiền Sự vận động tiền doanh nghiệp thể qua sơ đồ sau: Sơ đồ vận động đơn giản tiền Sản phẩm Tồn kho Phải thu Hao mòn TSCĐ TSCĐ NVL lao động Phải trả Tiền Vay, tự tài trợ Phải trả phải nộp khác Có thể mô tả sơ đồ nh sau: - Công ty mua nguyên vật liệu để sản xuất, phần lớn khoản mua cha trả tạo khoản phải trả ngời bán Phần lại đợc trả tiền - Lao động đợc sử dụng để chuyển nguyên vật liệu thành sản phẩm cuối thông thờng tiền lơng không đợc trả vào lúc công việc đợc thực từ hình thành khoản phải trả cán công nhân viên - Tiền đợc đầu t để mua sắm TSCĐ đợc toán trả chậm hình thành nên khoản phải trả Hao mòn TSCĐ thể giá trị TSCĐ chuyển vào sản phẩm - Sản phẩm cha bán đợc hình thành hàng tồn kho Khi bán phần thu tiền phần bán chịu tạo nên khoản phải thu Tại thời điểm trình vận động nói trên, doanh nghiệp phải toán khoản phải trả, khoản toán đợc thực trớc thu đợc khoản phải thu tạo luồng tiền ròng Luồng tiền phải đợc tài trợ nguồn tài trợ nh từ bán hàng tồn kho hay Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp giảm đầu t ngắn hạn Ngoài ra, tiền doanh nghiệp đợc hình thành từ nguồn khác nh vay ngân hàng, vay huy động qua phát hành cổ phiếuhoặc tự tài trợ nguồn khác Nhng tiền đợc sử dụng để nộp ngân sách, trả đơn vị nội hay khoản phải trả, phải nộp khác Sơ đồ vận động miêu tả mối quan hệ TSLĐ nợ ngắn hạn doanh nghiệp, tơng ứng với bên phải sơ đồ nợ ngắn hạn bên trái TSLĐ Qua sơ đồ thấy toàn công tác quản lý tài ngắn hạn liên quan chủ yếu đến công tác quản lý TSLĐ nợ ngắn hạn hoạt động tài hàng ngày doanh nghiệp Quản lý ngắn hạn dòng tiền tách rời quản lý hai khoản mục có tính ngắn hạn doanh nghiệp TSLĐ nợ ngắn hạn Do đó, nói công tác quản lý tài ngắn hạn có chất giống nh quản lý vốn lu động doanh nghiệp liên quan đến TSLĐ nợ ngắn hạn Nhng quản lý vốn lu động tập trung chủ yếu vào quản lý TSLĐ nợ ngắn hạn đợc xem xét nh nguồn hình thành vốn lu động Quản lý tài ngắn hạn xem xét TSLĐ nợ ngắn hạn góc độ ngang có mối quan hệ tác động lẫn Không xem trọng quản lý TSLĐ hay nợ ngắn hạn mà xem xét chúng nh hai hình thức biểu hoạt động quản lý tài ngắn hạn doanh nghiệp Có thể nói công tác quản lý tài ngắn hạn quản lý vốn lu động hai cách tiếp cận khác TSLĐ nợ ngắn hạn doanh nghiệp Tài sản lu động 3.1 Tài sản lu động gì? Đối tợng lao động (nguyên, nhiên vật liệu, bán thành phẩm) t liệu lao động điều kiện cần thiết để tiến hành sản xuất kinh doanh Đối tợng lao động tham gia vào chu kỳ sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị đợc chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm Những đối tợng lao động nói xét hình thái vật đợc gọi TSLĐ hình thái giá trị gọi Vốn lu động doanh nghiệp TSLĐ tài sản thuộc quyền sơ hữu doanh nghiệp mà thời gian sư dơng, thu håi, lu©n chun thêng díi mét năm chu kỳ kinh doanh Giá trị loại TSLĐ doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thờng chiếm tỷ trọng lớn tổng giá trị tài sản chúng Quản lý sử dụng hợp lý loại TSLĐ có ảnh hởng quan trọng viƯc hoµn thµnh nhiƯm vơ chung cđa doanh nghiƯp 3.2 Những thành phần tài sản lu động Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp 3.2.1 Tiền khoản tơng đơng tiền Tiền mặt loại tài sản mà doanh nghiệp có sử dụng Tiền mặt bao gồm khoản mục đặc thù nh: tiền mặt quỹ, tiền gửi Ngân hàng, tiền chuyển Tiền mặt chuyển thành loại tài sản khác, dùng để mua hàng hoá để trả nợ dễ dàng hàng tài sản có khác tiền mặt tài sản có tính luân chuyển hay tính khoản cao Vì tiền mặt phơng tiện điển hình mà công ty dùng để luân chuyển nên nhà quản lý giỏi thờng yêu cầu công ty nên có tiền mặt thặng d Hơn nữa, biÕn ®éng cã tÝnh thêi vơ cđa doanh sè thêng dẫn đến có tiền mặt thặng d số tháng năm Thay phải đem số tiền mặt thặng d để vào tài khoản Ngân hàng có lÃi suất thấp nhiều công ty đem đầu t sè tiỊn mỈt thỈng d cđa hä víi hy vọng có đợc lợi nhuận cao Có thể đầu t tiền mặt thặng d vào tín phiếu Nhà nớc, trái phiếu công ty hay cổ phiếu Nếu khoản đầu t chuyển thành tiền mặt cách nhanh chóng nhà quản lý có ý xem khoản đầu t nh nguồn tiền mặt để thoả mÃn nhu cầu toán ( khoản tơng đơng tiền ) khoản đầu t đợc gọi đầu t ngắn hạn hay đầu t tạm thời Tiền mặt đợc giữ doanh nghiệp số mục tiêu sau: Đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày, giao dịch thờng toán cho khách hàng thu tiền từ khách hàng, từ tạo nên số d giao dịch Bù đắp cho Ngân hàng việc Ngân hàng cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp Số d tiền mặt loại gọi số d bù đắp Đáp ứng nhu cầu dự phòng trờng hợp biến động không lờng trớc đợc luồng tiền vào doanh nghiệp, loại tiền tạo nên số d dự phòng Hởng lợi thơng lợng mua hàng ( trả tiền đợc u đÃi ) loại tiền tạo nên số d đầu Hiệu sử dụng tiền mặt lợng tiền mặt đợc giữ doanh nghiệp cho hiệu đợc trình bày phần sau 3.2.2 Các khoản phải thu Các khoản phải thu đợc hình thành từ tín dụng thơng mại doanh nghiệp Trong kinh tế thị trờng việc mua bán chịu thiếu, việc mua bán chịu ( TDTM ) hình thành khoản phải thu phải trả doanh nghiệp mua chịu khách hàng hình thành khoản phải trả doanh nghiệp bán chịu cho khách hàng hình thành khoản phải thu Khoản phải thu phản ánh nghĩa vụ đòi nợ doanh nghiệp Tỷ lệ khoản phải thu doanh nghiệp khác tuỳ loại hình lĩnh vực hoạt động nhiên chúng thờng chiếm từ 15% đến 20% tổng tài sản doanh nghiệp Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp Các khoản phải thu bao gồm: Phải thu khách hàng, trả trớc cho ngời bán, VAT đợc khấu trừ, phải thu nội bộ, phải thu khác, dự phòng phải thu khó đòi Ngoài phải thu khách hàng trả trớc cho ngời bán phản ánh quan hệ mua bán hàng hoá VAT đợc khấu trừ, phải thu nội mang chất khoản phải thu phản ánh số nợ phải thu mà doanh nghiệp có quyền thu hồi Dự phòng phải thu khó đòi dùng để bù đắp khoản phải thu hạn năm thu đợc khách hàng khả trả nợ Dự phòng phải thu khó đòi làm giảm khoản phải thu đợc trích % từ khoản phải thu thành nợ khó đòi thu đợc 3.2.3 Dự trữ hàng tồn kho Trong trình luân chuyển vốn lu động phục vụ cho sản xuất kinh doanh việc tồn vật t hàng hoá dự trữ, tồn kho bớc đệm cần thiết cho trình hoạt động bình thờng doanh nghiệp Dự trữ, hàng tồn kho tài sản mà doanh nghiệp tồn trữ để bán sản xuất Hàng tồn kho đợc bán vòng năm đợc sử dụng vào trình sản xuất vòng năm chu kỳ sản xuất kinh doanh nên mang tính ngắn hạn Dự trữ, hàng tồn kho có loại chính: Nguyên vật liệu tồn kho phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh, sản phẩm dở dang thành phÈm tån kho T theo ngµnh nghỊ kinh doanh mµ tỷ trọng loại dự trữ khác Trong doanh nghiệp sản xuất tỷ trọng tài sản tồn kho dự trữ sản xuất thờng lớn Còn doanh nghiệp thơng mại tồn kho chủ yếu sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ Mức dự trữ tồn kho doanh nghiệp chịu ảnh hởng nhiều nhân tố nh quy mô sản xuất nhu cầu nguyên vật liệu cho sản xuất, khả sẵn sàng cung ứng thị trờng, thời gian vận chuyển nguyên vật liệu, thời gian chu kỳ sản xuất, khả tiêu thụ sản phẩm Việc quản lý tồn kho dự trữ doanh nghiệp quan trọng chiếm tỷ lệ đáng kể tổng tài sản (thờng từ 15 đến 30%) điều quan trọng dự trữ tồn kho mức, hợp lý giúp doanh nghiệp không bị gián đoạn sản xuất, không thiếu sản phẩm hàng hoá để bán sử dụng tiết kiệm, hợp lý đồng vốn bỏ 3.2.4 Tài sản lu động khác Ngoài khoản mục TSLĐ bao gồm: Tạm ứng: khoản tiền hay vật t mà doanh nghiệp giao cho cá nhân hay phËn thc néi bé doanh nghiƯp ®Ĩ thùc hiƯn nhiƯm vụ đợc giao Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp Chi phí trả trớc: ( chi phí chờ phân bổ ) khoản chi phí thực tế đà phát sinh nhng cha tính hết vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ mà đựơc tính cho hay nhiều kỳ hạch toán sau Nh tiền thuê TSCĐ trả trớc, lÃi tiền vay trả trớc Tài sản thiếu chờ xử lý: tài sản mát, thiếu hụt cha rõ nguyên nhân phải chờ ngời có thẩm quyền xử lý Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn khoản tiền mà doanh nghiệp có trách nhiệm trả vòng chu kỳ hoạt động kinh doanh bình thờng vòng năm Nợ ngắn hạn bao gồm: Vay ngắn hạn, nợ dài hạn đến hạn trả, phải trả ngời bán, ngời mua trả tiền trớc, thuế khoản phải nộp, phải trả công nhân viên, phải trả đơn vị nội bộ, phải trả phải nộp khác Trong khoản phải trả, phải nộp doanh nghiệp bao gồm khoản thuế phải nộp nhng cha nộp, khoản phải trả công nhân viên nhng cha đến kỳ trả, khoản đặt cọc khách hàng ( ngời mua trả tiền trớc) phải trả đơn vị nội phần vốn không lớn nhng giúp doanh nghiệp giải nhu cầu vốn mang tính chất tạm thời Nhìn chung nguồn có u điểm lÃi suất cho vay u đÃi thờng nhỏ lÃi suất cho vay thị trờng, thời hạn trả linh hoạt bên tức kéo dài thời hạn trả mà không bị tính lÃi nguồn vốn có hiệu cao hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, nhợc điểm nguồn quy mô vốn vay phụ thuộc vào sách công ty thời kỳ nên đáp øng lËp tøc nhu cÇu vèn cđa doanh nghiƯp Hơn số khoản không đợc hoàn trả thời hạn gây hậu nghiêm trọng ®Õn hiƯu qu¶ s¶n xt kinh doanh cđa doanh nghiƯp Vay ngắn hạn loại vay mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả vòng chu kỳ hoạt động năm vay ngắn hạn thờng từ nguồn nh vay ngân hàng vay huy động từ bên ( phát hành trái phiếu ) Đối với vay Ngân hàng điều kiện tín dụng phức tạp chịu kiểm soát ngân hàng Có số hình thức nh vay theo hạn mức tín dụng, vay cách chấp khoản phải thu, thơng phiếu u điểm nguồn đáp ứng nhu cầu vốn tức thời cho doanh nghiệp song nhợc điểm nguồn lÃi suất tơng đối cao, điều kiện cho vay khắt khe, đồng thời quy mô thời gian vốn vay ngắn Nợ dài hạn đến hạn trả số nợ dài hạn đến hạn toán chu kỳ kinh doanh Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp Phải trả ngời bán nguồn tài trợ ngắn hạn đợc a chuộng doanh nghiệp Cũng nh khoản phải thu, phải trả ngời bán đợc hình thành từ quan hệ tín dụng thơng mại công cụ để thực loại tín dụng chủ yếu thơng phiếu (kỳ phiếu, hối phiếu) Có u điểm nguồn tài trợ tiệnlợi, linh hoạt thời gian toán, điều kiện chiết khấu qui mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tạo mối quan hệ chặt chẽ doanh nghiệp khách hàng, rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh tạo vốn cách chiết khấu thơng phiếu Nhợc điểm rủi ro quna hệ tín dụng thơng mại cao quy mô tăng Là khoản phải trả ngời bán nên doanh nghiệp không đợc hởng chiết khấu hay giảm giá làm cho chi phí sản xuất kinh doanh tăng lên Phải trả phải nộp khác bao gồm khoản trích BHXH, BHYT, KPCĐ, khoản thu hộ, giữ hộ, khoản lÃi phải trả bên tham gia liên doanh, nhận ký quỹ, ký cợc ngắn hạn không mang tính chất trao đổi mua bán II Hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn Hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn nói chung 1.1 Hiệu kinh doanh Để hiểu đợc hiệu hoạt động tài ngắn hạn phải đặt tổng thể hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh phạm trù kinh tế biểu phát triển theo chiều sâu, phản ánh trình độ khai thác nguồn lực trình tái sản xuất nhằm thực mục tiêu kinh doanh Nó tiêu tơng đối đợc biểu kết sản xuất so với chi phí sản xuất ngợc lại Một cách khái quát thì: Hiệu kinh doanh làHiệu kinh doanh phạm trù phản ánh trình độ lợi dụng nguồn lực trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp để đạt đợc mục tiêu xác định. Có thể đánh giá hiệu kinh doanh nãi chung b»ng chØ tiªu: K H = C Trong đó: K Kết đạt đợc C Chi phí nguồn lực cần thiết gắn với kết H Hiệu kinh doanh Nâng cao hiệu kinh doanh sử dụng hợp lý yếu tố trình sản xuất kinh doanh, với chi phí không đổi, nhng tạo đợc nhiều kết Nh phấn đấu nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh làm giảm giá thành, tăng lực cạnh tranh doanh nghiệp Cần ý rằng, trình độ lợi dụng nguồn lực hay hiệu kinh doanh đợc phản ánh số tơng đối hay tỷ số Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp Hiệu kinh doanh đánh giá góc độ khác nhau, phạm vi khác thời kỳ khác Trên sở hiệu kinh doanh đợc phân thành: - Hiệu kinh doanh tổng hợp phận: Hiệu kinh doanh tổng hợp đánh giá khái quát hiệu cho doanh nghiệp thời kỳ xác định Hiệu kinh doanh phận hiệu kinh doanh chØ xÐt trªn tõng lÜnh vùc thĨ nh: sư dụng lao động, hoạt động tài chính, sử dụng máy móc, tiêu thụ sản phẩm - Hiệu kinh doanh ngắn hạn dài hạn: Hiệu kinh doanh ngắn hạn hiệu kinh doanh đợc xem xét, đánh giá khoảng thời gian ngắn nh tuần, tháng, quý, năm(1 chu kỳ sản xuất kinh doanh ) Hiệu kinh doanh dài hạn hiệu kinh doanh đợc xem xét thời gian dài thờng vài năm gắn với chiến lợc kế hoạch dài hạn doanh nghiệp Vì mục tiêu tối đa hoá giá trị doanh nghiệp điều kiện nguồn lực khan cạnh tranh ngày gay gắt phải nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Từ cách đánh giá hiệu kinh doanh phận ngắn hạn ta đến việc đánh giá hiệu hoạt động phận tài ngắn hạn hay hiệu hoạt động tài ngắn hạn doanh nghiệp 1.2 Hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn Các sách tín dụng thơng mại, hệ thống quản lý hàng tồn kho, mở rộng sử dụng nợ khả toán doanh nghiệp có ảnh hởng lớn đến hoạt động tài doanh nghiệp Tiền mặt hình thức biến đổi theo thời gian tiền mặt nh hàng tồn kho, khoản phải thuvà quay trở lại thành tiền mặt-là mạch máu công ty Nếu dòng tiền bị tắc nghẽn nghiêm trọng hay thiếu hụt tạm thời dẫn tới phá sản công ty Có chân lý công ty làm ăn có lÃi đảm bảo công ty có khả toán tơng lai Đó vấn đề liên quan đến công tác quản lý tài ngắn hạn doanh nghiệp Công tác quản lý tài ngắn hạn hiệu luồng tiền công ty đáp ứng nhu cầu chi trả hay tài sản lu động tài trợ đợc cho nợ ngắn hạn Mặt khác, hoạt động tài ngắn hạn hiệu lợng tiền mặt đợc trì mức phù hợp Các khoản phải thu giới hạn an toàn dự trữ đủ cho sản xuất kinh doanh, thêm vào khoản nợ có khả chi trả, đáp ứng yêu cầu giảm chi phí nhng không gây khó khăn cho việc toán Hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn phần quan trọng hiệu hoạt động tài nói chung hoạt động hàng ngày doanh nghiệp Dựa vào việc dánh giá hoạt động tài hàng ngày rút đợc hạn chế Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp cần khắc phục cách kịp thời, dự báo thay đổi tơng lai, dự toán vốn đầu tHoạt động tài hàng ngày có hiệu báo hiệu tình hình tài có hiệu quả, nói báo hiệu tài hàm chứa rủi ro Tóm lại, công tác quản lý tài ngắn hạn hiệu tạo nhiều lợi nhuận mà đảm bảo tính ổn định an toàn Đó đạt đến cân bằng, tự chủ tài chính, khả toán đợc đảm bảo có hiệu kinh doanh Các tiêu đánh giá hiệu công tác quản lý tài ngắn hạn 2.1 Vốn lu động ròng Tại hiệu quản lý tài ngắn hạn lại liên quan đến Vốn lu động ròng? Công tác quản lý tài ngắn hạn bao gồm hai nội dung quản lý tài sản lu động nợ ngắn hạn Tài sản lu động nợ ngắn hạn cã mèi quan hƯ víi th«ng qua Vèn lu động ròng Vốn lu động ròng = TSLĐ - Nợ ngắn hạn Vốn lu động ròng hay viết tắt NWC phần chênh lệch TSLĐ Nợ ngắn hạn, phản ánh khả toán nợ ngắn hạn TSLĐ NWC cho thấy tình hình tài chÝnh cđa doanh nghiƯp, cho biÕt mét doanh nghiƯp cã đủ khả toán nợ ngắn hạn hay không, TSCĐ có đợc tài trợ cách vững vàng nguồn dài hạn hay không? NWC xảy trờng hợp sau: - NWC < : TSLĐ không đáp ứng đủ nhu cầu toán nợ ngắn hạn, cán cân toán doanh nghiệp thăng bằng, doanh nghiệp phải dùng phần nợ ngắn hạn để tài trợ cho TSCĐ Ta có sơ đồ sau: Tài sản TSLĐ TSCĐ NWC Nguồn vốn Nợ ngắn hạn NWC Nợ dài hạn VCSH Vì TSLĐ không đủ tài trợ cho nợ ngắn hạn nên tình hình tài ngắn hạn doanh nghiệp không lành mạnh hay không đạt hiệu Một doanh nghiệp lựa chọn kế hoạch tài mạo hiểm trì tình trạng tức sử dụng nguồn có chi phí thấp thời gian ngắn để đầu t vào TSCĐ với chi phí cao thời gian dài Tuy nhiên theo nguyên tắc sử dụng nguồn ngắn hạn để đầu t dài hạn dài hạn doanh nghiệp gặp khó khăn Có thể khắc phục tình trạng cách tăng cờng đầu t vào TSCĐ giảm đầu t dài hạn vào TSCĐ giảm mở rộng thị trờng tăng doanh thu làm tăng tiền khoản phải thu đa TSLĐ đến cân với nợ ngắn hạn Trần Thu Hơng-TC42D Luận văn tốt nghiệp - NWC > : TSLĐ lớn nợ ngắn hạn TSLĐ toán đợc cho nợ ngắn hạn làm cho doanh nghiệp có khả toán tốt Ta có sơ đồ sau: Tài sản Nguồn vốn TSLĐ Nợ ngắn hạn NWC Nợ dài hạn VCSH TSCĐ Tuy nhiên, giữ TSLĐ nhiều không hiệu TSLĐ không sinh lÃi sinh lÃi nợ dài hạn lại có chi phí lớn Nếu sử dụng phần TSLĐ tài trợ cho nợ dài hạn không bù đắp đợc toàn chi phí Mặt khác, nợ ngắn hạn bao gồm số khoản nh : Phải trả ngời bán, phải trả công nhân viên, phải trả phải nộp khác tận dụng đợc mang hiệu cao mà chi phí lại rẻ nguồn tài trợ khác Do NWC > có đảm bảo khả toán tốt nhng áp dụng kế hoạch tài thiên an toàn lợi nhuận kỳ vọng không cao NWC = 0: TSLĐ đủ để toán khoản nợ ngắn hạn vốn dài hạn đủ để tài trợ cho TSCĐ, đảm bảo nguyên tắc nguồn dài hạn tài trợ cho đầu t dài hạn Khi NWC = cán cân toán doanh nghiệp trạng thái cân Tài sản Nguồn vốn TSLĐ Nợ ngắn hạn TSCĐ Nợ dài hạn VCSH Có thể nói NWC = hiệu vừa đảm bảo an toàn toán vừa đảm bảo sinh lợi cho doanh nghiƯp Tuy nhiªn, NWC > vÉn hiƯu doanh nghiệp biết sử dụng linh hoạt định tài đặt điều kiện doanh nghiệp để đa định Bởi NWC=0 hầu nh đạt đợc 2.2 Cơ cấu TSLĐ nợ ngắn hạn tổng tài sản hay nguồn vốn Cơ cấu TSLĐ nợ ngắn hạn tổng tài sản tổng nguồn vốn có ý nghĩa việc nâng cao hiệu sử dụng TSLĐ nợ ngắn hạn tỷ lệ phù hợp phản ánh mức độ ổn định, lành mạnh khả tự chủ tài doanh nghiệp Tuỳ loại hình doanh nghiệp mà tỷ lệ có giá trị khác TSLĐ Tổng TS Cơ cấu TSLĐ = Hệ số cho biết đồng tiền vốn mà doanh nghiệp sử dụng có % đầu t vào TSLĐ % đầu t vào TSCĐ Hay tỷ trọng TSLĐ % tổng tài sản Tuỳ loại hình doanh nghiệp mà tỷ lệ đợc trì mức khác Chẳng hạn nh doanh nghiệp thơng mại dịch Trần Thu Hơng-TC42D