BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG *** LUẬN VĂN THẠC SĨ TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HOÁ THU NHẬP VÀ THU NHẬP PHI TÍN DỤNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦ[.]
TỔNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU
Lược khảo các công trình nghiên cứu quốc tế
1.1.1 Nghiên cứu đa quốc gia
Baele và cộng sự (2007) nghiên cứu những ảnh hưởng đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD và rủi ro của các ngân hàng từ 17 quốc gia Châu Âu giai đoạn 1989 – 2004 Hồi quy GMM cho thấy các ngân hàng đa dạng hoá thu nhập với tỷ lệ TNPTD cao, thì có HQHĐKD tích cực hơn Mặc dù vậy, đa dạng hóa các nguồn thu từ hoạt động khác nhau sẽ làm tăng rủi ro cho các NHTM Theo Mercieca và cộng sự (2007), các NHTM nhỏ tại Châu Âu không thu được lợi ích từ đa dạng hóa thu nhập TNPTD, thu nhập từ hoạt động giao dịch cao sẽ dẫn đến lợi nhuận của các NHTM thấp hơn, gia tăng rủi ro và làm giảm lợi nhuận điều chỉnh rủi ro.
Elsas và cộng sự (2010) đánh giá ảnh hưởng của đa dạng hoá thu nhập đến HQHĐKD của 380 NHTM tại các quốc gia phát triển giai đoạn 1996-2008 Kết quả hồi quy GMM cho rằng đa dạng hóa thu nhập giúp cải thiện HQHĐKD của các NHTM Sanya và Wolfe (2011) nghiên cứu ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD và rủi ro của NHTM Sử dụng dữ liệu bảng gồm 226 NHTM tại 11 nền kinh tế mới nổi giai đoạn 2000-2007 Nghiên cứu tiếp cận phương pháp hồi quy xu hướng tổng quát hệ thống (Sys- GMM) Kết quả cung cấp bằng chứng thực nghiệm đa dạng hóa TNPTD làm giảm rủi ro hoạt động và tăng cường HQHĐKD của các NHTM.
Meslier và cộng sự (2014) phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD của các NHTM thuộc nền kinh tế mới nổi Dữ liệu nghiên cứu bao gồm
39 NHTM Philipines và một số quốc gia trong nền kinh té mới nổi giai đoạn 1999-
2005 Hồi quy xu hướng tổng quát (GMM) cho thấy các ngân hàng ở Philippines có cơ cấu TNPTD khác nhau Tỷ lệ của hoạt động kinh doanh trong TNPTD là tương đối cao hơn so với một NHTM trung bình của Hoa Kỳ Thu nhập từ phí có được từ các hoạt động ngân hàng truyền thống, thu nhập từ hoạt động giao dịch ít tương quan với tăng trưởng thu nhập lãi ròng Lợi ích đa dạng hóa cao hơn từ việc chuyển sang hoạt động giao dịch thay vì chuyển sang hoạt động dựa trên thu nhập từ phí Tóm lại, nghiên cứu này ủng hộ vai trò tích cực và quan trọng của dạng hoá thu nhập, TNPTD đối vơi HQHĐKD của các NHTM và điều chỉnh rủi ro.
Lee và cộng sự (2014) phân tích tác động của đã nghiên cứu ảnh hưởng của TNPTD đến HQHĐKD của 967 NHTM tại 22 quốc gia ở Châu Á giai đoạn 1995-
2009 Kết quả hồi quy Sys-GMM cho rằng gia tăng tỷ lệ TNPTD không chỉ làm giảm thiểu rủi ro mà nâng cao HQHĐKD của các NHTM.
Sissy và cộng sự (2017) đánh giá vai trò của đa dạng hóa thu nhập đến rủi ro và lợi nhuận của các NHTM Dữ liệu nghiên cứu là 320 ngân hàng tại 29 quốc gia châu Phi giai đoạn 2002-2013 và sử dụng công cụ ước tính GMM hệ thống cho kết quả là các ngân hàng ở Châu Phi thu được lợi ích tuyệt đối từ việc đa dạng hóa thu nhập khi tăng tỷ lệ TNPTD.
Nguyen (2018) nghiên cứu tác động của đa dạng hoá thu nhập đến HQHĐKD của 175 NHTM từ sáu nước ASEAN trong giai đoạn 2007–2014 Kết quả hồi quy GMM hệ thống chỉ ra rằng các ngân hàng tăng cường hoạt động đa dạng hóa thu nhập sẽ có HQHĐKD cao hơn.
Ammar và Boughrara (2019) nghiên cứu tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với hoạt động của NHTM, làm sáng tỏ tác động của sự chuyển dịch sang các nguồn TNPTD Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 275 ngân hàng từ mười bốn quốc gia MENA(Trung Đông và Bắc Phi) giai đoạn 1990–2011 Việc ước tính mô hình bằng cách sử dụng hệ thống GMM cho thấy đa dạng hóa thu nhập, TNPTD sẽ cải thiện HQHĐKD của ngân hàng Thu nhập từ hoạt động giao dịch là thành phần TNPTD đóng góp nhiều nhất vào việc thúc đẩy lợi nhuận và sự ổn định của các NHTM Tuy nhiên, gia tăng tỷ lệ TNPTD làm tăng rủi ro hoạt động của các NHTM.
1.1.2 Nghiên cứu đối với từng quốc gia phát triển
Stiroh (2004b) nghiên cứu chiến lược đa dạng hoá thu nhập của các NHTM tại Mỹ giai đoạn 1984 – 2001, cho rằng đa dạng hóa thu nhập ít mang lại lợi ích cho các NHTM đang cố gắng chuyển đổi thu nhập hướng tới TNPTD DeYoung và Rice
(2004) nhận định rằng mặc dù đa dạng hóa thu nhập thúc đẩy tăng lợi nhuận, đồng thời làm gia tăng sự biến động của thu nhập và rủi ro của các NHTM tại Mỹ.
Delpachitra và Lester (2013) nghiên cứu hoạt động đa dạng hoá và HQHĐKD của NHTM ở Úc Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 09 NHTM niêm yết giai đoạn 2000-2009 Kết quả hồi quy SYS-GMM cho thấy rằng đa dạng hóa thu nhập tác động tiêu cực đến HQHĐKD và không giúp cải thiện rủi ro hoạt động Việc gia tăng tỷ lệ TNPTD sẽ không mang lại lợi ích cho các NHTM.
Brighi và Venturelli (2014) nghiên cứu đa dạng hoá thu nhập của 52 Ngân hàng tại Ý trong giai đoạn 2006-2011 Kết quả hồi quy GMM cho thấy đa dạng hóa thu nhập làm tăng hiệu quả sinh lời điều chỉnh rủi ro của các NHTM.
Kửhler (2014) nghiờn cứu vai trũ của TNPTD đối với HQHĐKD của 1893 ngân hàng (ngân hàng thương mai, ngân hàng hợp tác, ngân hàng tiết kiệm, ngân hàng đầu tư) tại Đức giai đoạn 2002-2012 Hồi quy theo phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu 2 giai đoạn (2-SLS) chỉ ra rằng tác động của TNPTD đối với HQHĐKD và rủi ro ngân hàng là khác nhau giữa các ngân hàng định hướng đầu tư và bán lẻ Trong khi các ngân hàng định hướng bán lẻ như tiết kiệm, hợp tác xã và các ngân hàng khác trở nên ổn định hơn đáng kể (nghĩa là có điểm Z cao hơn) nếu họ tăng tỷ lệ TNPTD; tuy nhiên, TNPTD sẽ làm cho các ngân hàng định hướng đầu tư trở nên rủi ro hơn đáng kể Tỷ lệ TNPTD tác động tích cực đến HQHĐKD đã điều chỉnh rủi ro của các NHTM.
Park và cộng sự (2019) đánh giá vai trò của TNPTD đến rủi ro và HQHĐKD của các NHTM tại Mỹ trong cuộc khủng hoảng tài chính giai đoạn 2007-2009 Kết quả hồi quy GMM cho thấy tỷ lệ TNPTD có tác động tích cực đối với rủi ro ngân hàng và lợi nhuận trong giai đoạn khủng hoảng
1.1.3 Nghiên cứu đối với từng quốc gia đang phát triển
Berger và cộng sự (2010) nghiên cứu tác động của đa dạng hóa đối vớiHQHĐKD của ngân hàng bằng cách sử dụng dữ liệu của 88 NHTM ở Trung Quốc trong giai đoạn 1996–2006 Kết quả hồi quy GMM cho thấy đa dạng hoá tài sản, đa dạng hoá thu nhập làm giảm HQHĐKD Các ngân hàng có sở hữu nước ngoài gặp ít bất lợi hơn về đa dạng hóa Phân tích này có thể cung cấp ý nghĩa quan trọng cho các nhà quản lý và điều hành ngân hàng ở Trung Quốc cũng như ở các nền kinh tế mới nổi khác.
Pennathur và cộng sự (2012) phân tích tác động của cấu trúc sở hữu đối với mối quan hệ đa dạng hóa thu nhập và HQHĐKD của các ngân hàng tại Ấn Độ Các ngân hàng tại các nền kinh tế mới nổi có được nhiều lợi ích từ hoạt động đa dạng hóa thu nhập Các ngân hàng khu vực công và NHTM tư nhân có các chiến lược đa dạng hóa khác nhau, điều này tạo ra những ảnh hưởng khác nhau đến HQHĐKD của ngân hàng Đa dạng hoá thu nhập làm gia tăng thu nhập lãi thuần, TNPTD cũng như tỷ lệ thu nhập từ giao dịch và tác động tích cực đến HQHĐKD và làm gia tăng rủi ro của các NHTM tư nhân và nước ngoài Đa dạng hóa các hoạt động thu phí và giao dịch làm giảm sự biến động HQHĐKD của các NHTM khu vực công.
Lược khảo các công trình nghiên cứu trong nước
Lâm Chí Dũng và cộng sự (2015) đánh giá tác động của tỷ lệ TNPTD đến HQHĐKD của 26 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2005-2014 Kết quả hồi quy dữ liệu bảng cho thấy TNPTD tác động tích cực đến lợi nhuận điều chỉnh rủi ro của các NHTM Nghiên cứu cũng chứng minh quá trình tăng tỷ lệ TNPTD của các NHTM và tác động của nó đến HQHĐKD còn ở mức khiêm tốn. Đoàn Anh Tuấn (2015) phân tích đánh giá tác động của hoạt động đa dạng hoá thu nhập đối với HQHĐKD của 37 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2003 – 2014 Kết quả hồi quy GMM cho thấy hoạt động đa dạng hóa thu nhập có thể giúp các ngân hàng cải thiện đáng kể HQHĐKD Tuy nhiên, hoạt động đa dạng hóa thu nhập cũng đã thể hiện rõ những mặt trái của nó Các NHTM thực hiện chiến lược đa dạng hóa quá mức có xu hướng làm gia tăng các chi phí đầu vào và làm cho chỉ số hiệu quả Đa dạng hóa thu nhập chỉ đem lại hiệu quả cho các NHTM khi tỷ lệ TNPTD hợp lý.
Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) đã phân tích ảnh hưởng của chiến lược đa dạng hoá thu nhập đến HQHĐKD các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2006-2013 Hồi quy GMM cho rằng đa dạng hóa thu nhập làm tăng HQHĐKD và tăng rủi ro cho các NHTM.
Nguyễn Quang Khải (2016) đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập và HQHĐKD của 34 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2008 - 2015 Kết quả hồi quy GMM chứng minh rằng đa dạng hóa thu nhập làm tăng HQHĐKD của các NHTM.
Hà Văn Dũng (2017) phân tích, đánh giá ảnh hưởng của TNPTD đến HQHĐKD và rủi ro của các NHTM Dữ liệu nghiên cứu bao gồm các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2005-2014 Phương pháp hồi quy dữ liệu bảng được sử dụng để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu Nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ lệ TNPTD có tác dụng làm tăng HQHĐKD và rủi ro hoạt động của các NHTM.
Lê Long Hậu, Phạm Xuân Quỳnh (2017) nghiên cứu tác động của đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2006 -2014. Hồi quy dữ liệu bảng (FEM, REM) được sử dụng trong nghiên cứu này Kết quả nghiên cứu cho thấy đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ TNPTD có tác động tích cực đến HQHĐKD của các NHTM.
Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2017) phân tích tác động của TNPTD đến HQHĐKD của 26 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2008-2016 Kết quả hồi quy dữ liệu bảng cho thấy tỷ lệ thu nhập phi tín tác động tích cực lên HQHĐKD của các NHTM tại Việt Nam.
Trịnh Thị Thúy Hồng và cộng sự (2018) phân tích ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD và sự ổn định của các NHTM Nghiên cứu sử dụng dữ liệu 29 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2006-2016 Kết quả hồi quy dữ liệu bảng cho thấy đa dạng hóa thu nhập thì sẽ thúc đẩy HQHĐKD và làm gia tăng rủi ro hoạt động.
Nguyễn Thị Đoan Trang (2019) phân tích tác động của đa dạng oá tu nhập đến HQHĐKD của 27 NHTM trong giai đoạn 2008–2017 Kết quả ước lượng SYS-GMM cho thấy, đa dạng hoá thu nhập thúc đẩy gia tăng ROE Đồng thời, các yếu tố như quy mô, tốc độ tăng trưởng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, lạm phát và độ mở tài chính có tác động cùng chiều đến ROE; tỷ lệDPRR và tỷ lệ chi phí hoạt động có tác động ngược chiều.
Đánh giá các công trình nghiên cứu và tính mới của đề tài nghiên cứu 13 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HOÁ
Dòng nghiên cứu trước đưa ra nhiều quan điểm trái chiều về vai trò của đa dạng hoá thu nhập đến HQHĐKD của các NHTM Một số nghiên cứu thực nghiệm quốc tế cho rằng đa dạng hóa thu nhập làm gia tăng HQHĐKD (Stiroh, 2004; Acharya và cộng sự, 2006; Stiroh và Rumble, 2006; Elsas và cộng sự, 2010; Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga, 2010; Sanya và Wolfe, 2011; Meslier và cộng sự, 2014; Lee và cộng sự, 2014; Ahamed, 2017) Tuy nhiên, cũng có nhiều nghiên cứu không ủng hộ hoạt động đa dạng hóa thu nhập của các NHTM, cho rằng chi phí cao trong việc đa dạng hóa làm gia tăng rủi ro và giảm lợi nhuận khi các NHTM thực hiện nỗ lực chuyển đổi cấu trúc thu nhập sang TNPTD, hay đa dạng hóa sẽ gây ra những ảnh hưởng không tốt đến HQHĐKD của các NHTM do phải quản lý nhiều lĩnh vực hoạt động (Stiroh, 2004, 2006; DeYoung và Roland, 2001; DeYoung và Rice, 2004; Gamra và Plihon, 2011; De Jonghe, 2010; Fiordelisi và cộng sự, 2011) Baele và cộng sự (2007), Lepetit và cộng sự (2008) cho thấy rằng đa dạng hóa có hai mặt lợi thế và bất lợi.
Dòng nghiên cứu của Wagner (2010), Elsas và cộng sự (2010); Sanya và Wolfe
(2011), Pennathur và cộng sự (2012); Li và Zhang (2013), Ahamed (2017) hay Park và cộng sự (2019) cho rằng đa dạng hóa thu nhập của các NHTM thông qua việc gia tăng tỷ lệ TNPTD có khả năng giảm biến động thu nhập và gia tăng HQHĐKD của NHTM đáng kể Quan điểm ngược lại, Stiroh (2004b), Delpachitra và Lester (2013) gia tăng tỷ lệ TNPTD sẽ khụng mang lại lợi ớch cho cỏc NHTM Theo Kửhler
(2014) cho rằng tỷ lệ thu nhập phi tín có lợi đôi vơi HQHĐKD của NHTM tuỳ vào đặc điểm sở hữu Hiện nay, chỉ có số ít công trình nghiên cứu như Sun và cộng sự
(2017) chứng minh có mối quan hệ phi tuyến giữa TNPTD và HQHĐKD; hay Noor và Siddiqui (2019) điều tra tính phi tuyến tính trong mối quan hệ giữa TNPTD của các NHTM ở Pakistan và khả năng sinh lợi của họ để khai thác mức tối ưu của tỷ lệ TNPTD nhằm đạt hiệu quả trong việc đạt được lợi nhuận từ đa dạng hóa thu nhập.
Dòng nghiên cứu ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD của cácNHTM Việt Nam có xu hướng tăng về số lượng, phương pháp và hướng tiếp cận nghiên cứu ủng hộ phát triển chiến lược đa dạng hoá thu nhập và tăng tỷ lệ TNPTD Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Nguyễn Quang Khải (2016), Hà Văn Dũng (2017), Trịnh Thị Thúy Hồng, Nguyễn Hoàng Phong, Lê Tiến Thành (2018) đa dạng hóa hoạt động giúp các NHTM tăng lợi nhuận nhưng đi kèm với đó cũng là tăng rủi ro cho các NHTM Lâm Chí Dũng (2015), Lê Long Hậu, Phạm Xuân Quỳnh
(2017), Nguyễn Thị Đoan Trang (2019) các NHTM càng đa dạng hóa thu nhập thì HQHĐKD càng cao Bên cạnh đó, TNPTD tác động tích cực đến HQHĐKD của các NHTM Chỉ có số ít các nghiên cứu trong nước đánh giá đồng thời vai trò của tỷ lệ TNPTD, các yếu tố thành phần của TNPTD, đa dạng hoá thu nhập đến HQHDKD của các NHTM Chưa xác định được ngưỡng TNPTD cụ thể để có động lực đẩy nhanh chiến lược đa dạng hoá thu nhập để hoạt động kinh doanh bền vững trở thành ngân hàng hiện đại, giàu sức cạnh tranh trong bối cảnh chuyển đổi số và CMCN 4.0
Nghiên cứu này phát triển dựa trên nền tảng vẫn là mô hình đa dạng hóa thu nhập, TNPTD đã được kế thừa và chặt lọc từ các nghiên cứu quốc tế có uy tín được xếp hạng cao như Q1- Q3, SCI như Stiroh, (2004a, b); Mercieca và cộng sự (2007); Lepetit và cộng sự (2008); Elsas và cộng sự (2010), Meslier và cộng sự (2014); Lee và cộng sự (2014); Sun và cộng sự (2017) hay Noor và Siddiqui (2019) Từ đó, tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu độc lập để đánh giá tác động của đa dạng hoá thu nhập (được đo lường bằng chỉ số DIV thay vì chỉ số HHI rev , FOCUS hay các chỉ tiêu khác bởi DIV đã xác định ngưỡng tối ưu của đa dạng hoá với điểm số 0,75) và vai trò cụ thể của TNPTD, các thành phần TNPTD đến hoạt động của các NHTM đo lường bằng ROA, ROE giai đoạn 2011-2021 Đây là giai đoạn phản ảnh hai giai đoạn tái cơ cấu hệ thống NHTM Việt Nam theo254/QĐ-TTg và 986/QĐ-TTg Đồng thời, xác định ngưỡng TNPTD nhằm gia tăng hiệu quả thực hiện chiến lược đa dạng hoá thu nhập và HQKĐKD của các NHTMCP Nghiên cứu này vận dụng đồng thời nhiều phương pháp hồi quy khác nhau bao gồm hồi quy dữ liệu bảng (Pooled, FEM,REM), SYS GMM và Threshold để phân tích đánh giá các mục tiêu nghiên cứu.Trong đó mô hình threshold là mô hình có ý nghĩa quan trọng về mặt khoa học và thực tiễn nhưng còn hạn chế trong các dòng nghiên cứu có liên quan đến đề tài.
Bảng 1.1 Tổng quan các công trình nghiên cứu
Không gian nghiên Phạm vi Phương
Học viên, năm Tạp chí, xếp hạng pháp nghiên Kết quả nghiên cứu cứu thời gian cứu
Mercieca và cộng 755 ngân hàng nỏ ở 1997–2003 Journal of Banking and GMM Các ngân hàng đa dạng hoá thu nhập với tỷ lệ sự (2007) Mỹ Finance, Q1 TNPTD cao, thì có kết quả kinh doanh cao hơn
Baele và cộng sự 17 quốc gia Châu 1989 –2004 Journal of Banking and GMM Ngân hàng có tỷ lệ TNPTD cao, thì có kết quả kinh
(2007) Âu Finance, Q1 doanh tốt hơn
Elsas và cộng sự 380 NHTM tại 8 1996-2008 Journal of Banking and GMM Đa dạng hóa thu nhập giúp cải thiện HQHĐKD
(2010) quốc gia phát triển Finance, Q1 của các NHTM
Berger và cộng sự 88 ngân hàng tại Journal of Banking and Đa dạng hoá thu nhập làm giảm HQHĐKD Ngân
1996–2006 GMM hàng có sở hữu nước ngoài gặp ít bất lợi hơn về đa
(2010) Trung Quốc Finance, Q1 dạng hóa.
Sanya và Wolfe 226 ngân hàng tại 11 2000-2007 Journal of Financial Sys-GMM Đa dạng hóa TNPTD làm giảm rủi ro và tăng
(2011) nền kinh tế mới nổi Services Research, Q2 cường HQHĐKD
Pennathur và cộng 98 ngân hàng tại Ấn Journal of Banking and Đa dạng hoá thu nhập làm gia tăng TNPTD và thu
2000-2009 GMM nhập từ giao dịch và tác động tích cực đến sự (2012) Độ Finance, Q1
HQHĐKD các NHTM tư nhân và nước ngoài
Delpachitra và 09 NHTM niêm yết Journal of Applied dạng hóa thu nhập tác động tiêu cực đến
2000-2009 Sys-GMM HQHĐKD Tăng tỷ lệ TNPTD sẽ không mang lại
Lester (2013) ở Úc Economics and Policy, SCI lợi ích cho các ngân hàng
Li và Zhang Trung Quốc 1986-2008 Journal of Empirical GMM Đa dạng hóa TNPTD mang lại lợi ích cho các ngân
33 ngân hàng Journal of International
Meslier và cộng sự Philipines và các Đa dạng hoá thu nhập, TNPTD tác động tích cực
(2014) quốc gia trong thị đến HQHĐKD và điều chỉnh rủi ro
Institutions and Money, Q1 trường mới nổi
Lee và cộng sự 967 NHTM tại 22 The North American Tỷ lệ TNPTD chỉ làm giảm thiểu rủi ro mà nâng
1995-2009 Journal of Economics and Sys-GMM
(2014) quốc gia ở Châu Á cao HQHĐKD
Kửhler (2014) 1893 ngõn hàng tại 2002-2012 Review of Financial 2-SLS Tỷ lệ TNPTD tỏc động tớch cực đến HQHĐKD đó Đức Economic, Q2 điều chỉnh rủi ro
Tỷ lệ TNPTD cao hơn ngưỡng 16.62%, mối tương Sun và cộng sự 16 NHTM tại Trung 2007-2013 Scientific Programming, Threshold quan nghịch giảm Tỷ lệ này nên được kiểm soát
(2017) Quốc Q3 Model ở ngưỡng cao hơn, tỷ lệ TNPTD ảnh hưởng tích cực đến HQHĐKD
Belguith và International Journal of Loi ích từ đa dạng hóa là lớn nhất đối với các
NHTM tại Tunisia 2001-2014 Engineering Research & 2-SLS
Bellouma (2017) NHTM có nhiều chuyển dịch sang TNPTD
Sissy và cộng sự 320 ngân hàng tại 29 2002-2013 Research in International Sys-GMM Các ngân hàng thu được lợi ích từ đa dạng hóa thu
(2017) quốc gia châu Phi Business and Finance, Q1 nhập và TNPTD
Ahamed (2017) 107 ngân hàng tại 1998-2014 Economic Modelling, Q1 Sys-GMM Tỷ lệ TNPTD cao thì HQHĐKD điều chỉnh rủi ro Ấn Độ cao hơn
Nguyen (2018) 270 ngân hàng tại 6 2007–2014 Global Finance Journal, Q2 Sys-GMM Tăng cường hoạt động đa dạng hóa thu nhập sẽ có quốc gia ASEAN hiệu quả sinh lời cao hơn
Liang và cộng sự 16 ngân hàng tại Asia-Pacific Journal of Đa dạng thu nhập ảnh hưởng tiêu cực đến
(2018) Trung Quốc HQHĐKD của các ngân hàng
Xác nhận mối quan hệ phi tuyến tính giữa tỷ lệ Noor và Siddiqui 13 NHTM ở Asian Journal of Economic TNPTD và HQHĐKD (ROE) (2) tác động tích
2007-2017 Threshold cực đến HQHĐKD (ROE) khi NIR (≤61,1%) và
(2019) Pakistan Modelling, SCI vượt quá giá trị này tức là NIR (> 61,12%) có mối quan hệ âm
Park và cộng sự Các ngân hàng tại 2007-2009 Applied Economics GMM Đa dạng hóa thu nhập sẽ thúc đẩy HQHĐKD của
275 ngân hàng Macroeconomics and Đa dạng hóa thu nhập, TNPTD sẽ cải thiện
Ammar và HQHĐKD của ngân hàng Thu nhập từ hoạt động
Trung Đông và Băc 1990–2011 Finance in Emerging GMM
Boughrara (2019) giao dịch đóng góp nhiều nhất vào việc thúc đẩy
Phi Market Economies, Q3 lợi nhuận và sự ổn định của các NHTM
Lâm Chí Dũng và 26 NHTM tại Việt TNPTD tác động tích cực đến lợi nhuận điều chỉnh cộng sự (2015) 2005-2014 Tạp chí Phát triển kinh tế FEM, REM
Nam rủi ro Đoàn Anh Tuấn 37 NHTM tại Việt 2003 –2014 Tạp chí quản lý kinh tế GMM Đa dạng hóa thu nhập chỉ đem lại hiệu quả cho các
(2015) Nam NHTM khi tỷ lệ TNPTD hợp lý.
Võ Xuân Vinh và Đa dạng hóa thu nhập làm tăng HQHĐKD và tăng Trần Thị Phương NHTM tại Việt Nam 2006-2013 Tạp chí phát triển kinh tế GMM rủi ro
Nguyễn Quang 34 NHTM Việt Nam 2008 -2015 Tạp chí tài chính GMM Đa dạng hóa thu nhập làm tăng HQHĐKD
Lê Long Hậu, Các NHTM tại Việt Đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ TNPTD có tác động
Phạm Xuân Quỳnh 2006 -2014 Tạp chí Ngân hàng FEM, REM
Nam tích cực đến HQHĐKD
Hà Văn Dũng Các NHTM tại Việt 2005-2014 Tạp chí khoa học Đại học FEM, REM Tỷ lệ TNPTD thúc đẩy gia tăng HQHĐKD
Trịnh Thị Thúy 29 NHTM tại Việt Đa dạng hóa thu nhập thì sẽ càng nâng cao
Hồng và cộng sự 2006-2016 Tạp chí Tài chính FEM, REM
Sáng và Nguyễn 26 NHTM tại Việt 2008-2016 Tạp chí khoa học đại học FEM, REM Tỷ lệ thu nhập phi tín tác động tích cực lên
Thị Thùy Trang Nam Đà Lạt HQHĐKD
Nguyễn Thị Đoan 27 NHTM 2008–2017 Luận án tiến sĩ Sys-GMM Đa dạng hoá thu nhập thúc đẩy gia tăng ROE Trang (2020)
Nguồn: Tổng hợp các nghiên cứu trước.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HOÁ THU NHẬP VÀ THU NHẬP PHI TÍN DỤNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG
Đa dạng hoá thu nhập và thu nhập phi tín dụng của ngân hàng thương mại
2.1.1 Thu nhập, thu nhập lãi thuần và thu nhập phi tín dụng của ngân hàng thương mại
2.1.1.1 Thu nhập của ngân hàng thương mại
Thu nhập của NHTM được ghi nhận khi lợi ích và rủi ro được chuyển từ phía ngân hàng sang khách hàng, đối tác sử dụng DVNH hoặc khi việc cung cấp dịch vụ của ngân hàng đã hoàn thành (Kohler, 2013) Các khoản thu nhập của ngân hàng bao gồm thu nhập lãi thuần, thu từ hoạt động dịch vụ (các dịch vụ thanh toán, ngân quỹ, ủy thác, tư vấn, quản lý tài sản …), thu nhập từ hoạt động giao dịch, đầu tư kinh doanh chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, phái sinh) và kinh doanh ngoại tệ, các khoản thu nhập bất thường khác (Lepetit và cộng sự, 2008; Kohler, 2013).
Letitia và cộng sự (2008) đưa ra định nghĩa thu nhập lãi thuần là chênh lệch giữa khoản lãi mà NHTM nhận được kinh doanh tài sản (các khoản vay cá nhân, tổ chức và doanh nghiệp; thế chấp và chứng khoán) và lãi phải trả cho các khoản nợ phải trả (chủ yếu là tiền gửi của khách hàng) Theo Brunnermeier và cộng sự
(2010), thu nhập lãi thuần là khoản thu nhập cốt lõi, quan trọng đối với các NHTM, đặc biệt là tại các quốc gia đang phát triển Thu nhập lãi thuần suy giảm là một chỉ báo hiệu quả cho thấy sự mất cân đối ngày càng tăng trong lĩnh vực ngân hàng, với sự chênh lệch ngày càng tăng giữa ngoại bảng có thể dẫn đến khủng hoảng ngân hàng Do đó, việc phân tích các nguồn biến động của thu nhập lãi thuần dẫn đến việc xác định các rủi ro và về lâu dài có khả năng trung hòa các rủi ro liên quan đến bảng cân đối kế toán của ngành ngân hàng.
2.1.1.3 Thu nhập phi tín dụng
Theo Barbara và cộng sự (2006), TNPTD bao gồm các khoản thu nhập được tạo ra từ phí dịch vụ và hoa hồng; hoạt động giao dịch và các hoạt động thu nhập khác Nguồn thu nhập này ngà càng đã trở nên quan trọng đối với các NHTM tại các quốc gia đang phát triển (Letitia và cộng sự, 2008) Tỷ lệ TNPTD là khác nhau giữa các NHTM, khu vực và quốc gia Với một số NHTM, thu nhập phát sinh gần như tất cả từ hoạt động TNPTD, trong khi các NHTM khác phụ thuộc vào thu nhập lãi thuần (Tapper, 2010; Kohler, 2013) Có mối quan hệ chặt chẽ giữa TNPTD với các đặc điểm của NHTM, điều kiện thị trường, tiến bộ công nghệ và HQHĐKD của NHTM Các NHTM được quản lý tốt tương đối ít dựa vào TNPTD Sự phát triển của các công nghệ tài chính mới, giao dịch không dùng tiền mặt, mối quan hệ với khách hàng và CLDV có xu hướng tạo ra mức TNPTD cao hơn trong hệ thống NHTM hiệu ứng Learn by Doing đóng vai trò lớn trong thị trường mới nổi và cho rằng tồn tại mối quan hệ hình chữ U ngược giữa TNPTD với lợi nhuận và rủi ro của các NHTM (Lou, 2008; Sun và cộng sự, 2017; Noor và Siddiqui, 2019)
-Phí dịch vụ và hoa hồng
Phí dịch vụ và hoa hồng bao gồm các khoản thu phí cung cấp dịch vụ chủ yếu của NHTM và các khoản hoa hồng phát sinh từ hoạt động môi giới chứng khoán; ngân hàng đầu tư, tư vấn, và phí bảo lãnh phát hành (Stiroh, 2002) Thu nhập từ phí dịch vụ được cho là rất quan trọng đối với các NHTM, sự phát triển của dịch vụ ngân hàng là thước đo của sự cạnh tranh bền vững của các NHTM, nhất là đối với các NHTM tại các quốc gia đang phát triển (Letitia và cộng sự, 2008).
Theo Stiroh (2002), thu nhập từ hoạt động giao dịch chủ yếu là từ giao dịch các công cụ tiền mặt, hợp đồng và thay đổi thị trường về giá trị tài sản và nợ phải trả Berger và cộng sự (2010) định nghĩa thu nhập hoạt động giao dịch là số tiền lãi hoặc lỗ ròng được ghi nhận từ các công cụ giao dịch tiền mặt và hợp đồng phái sinh (bao gồm cả hợp đồng hàng hóa) Thu nhập hoạt động giao dịch là kết quả của việc điều chỉnh đánh giá lại giá trị của tài sản và nợ phải trả, cũng như lãi suất, ngoại hối, phái sinh vốn và hàng hóa và các hợp đồng khác.
Thu nhập khác là một trong những nguồn TNPTD, phản ánh các khoản thu nhập của NHTM phát sinh từ các hoạt động bao gồm phí thẻ tín dụng hàng năm, thu nhập từ hình phạt cho vay, phí dịch vụ thế chấp và thu nhập từ các khoản vay đã được chứng khoán hóa (Jones và Wayne, 2014).
2.1.2 Đa dạng hoá thu nhập của ngân hàng thương mại
Theo Elas và cộng sự (2010), đa dạng hóa thu nhập ngân hàng thương mại là sự gia tăng nguồn thu nhập mới tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính khác với các DVNH truyền thống để có thể duy trì hoạt động kinh doanh lâu dài Đa dạng hóa thu nhập liên quan đến sự kết hợp hoặc tạo ra thu nhập từ các hoạt động tạo thu nhập riêng biệt (Elas và cộng sự, 2010) Về cơ bản, hoạt động này liên quan đến việc chuyển sự phụ thuộc từ các nguồn thu nhập lãi thuần liên quan đến các hoạt động kinh doanh truyền thống của NHTM sang các hoạt động tạo TNPTD.
Theo Stiroh và Rumble (2006), đa dạng hóa thu nhập được đo lường thông qua chỉ số Herfindahl-Hirschman (HHI) và Chỉ số các biến thể chia nhỏ của thu nhập hoạt động lãi thuần và TNPTD HHI coi đa dạng hóa thu nhập là một biện pháp tương đối thể hiện mọi nguồn thu nhập như nhau Nó cũng hỗ trợ ước lượng mức độ đa dạng và tập trung của các nguồn thu nhập trong NHTM HHI đo lường sự đa dạng hóa của các NHTM từ thu nhập lãi thuần sang các hoạt động TNPTD Chỉ số Herfindahl - Hirschman (HHI) cao có nghĩa là NHTM tập trung hơn, tập trung vào một nguồn thu nhập duy nhất và do đó trở nên kém đa dạng hơn, trong khi chỉ số HHI nhỏ phản ánh rằng NHTM đa dạng hóa tốt và tập trung vào cả nguồn thu nhập lãi thuần và và TNPTD (Mercieca và cộng sự, 2007) Theo Mercieca và cộng sự (2007), chỉ số đo lường đa dạng hoá thu nhập HHIREV cho mỗi NHTM được tính như sau:
Với thu nhập từ hoạt động (NETOP) = TNPTD (NON) + thu nhập lãi thuần (NET) Chỉ số HHI càng cao thì cho thấy mức độ đa dạng hóa thu nhập của NHTM thấp Biến thể của đa dạng hoá thu nhập của NHTM là việc xây dựng chiến lượng đa dạng hóa nguồn thu nhập trong các hoạt động TNPTD (HHINON).
Và NON = COM + TRD + OTOP.
Trong đó COM là viết tắt của doanh thu phát sinh từ thu nhập hoa hồng. TRD là thu nhập kinh doanh và OTOP là nguồn thu nhập hoạt động khác Giá trị cao hơn của cả hai HHI (REV) thì mức độ đa dạng hoá thấp còn HHI (NON) cao hơn thì cho kết quả ngược lại.
Thay vì sử dụng chỉ số đa dạng hóa thu nhập (Herfindahl-Hirschman Index) truyền thống HHIrev hay HHINON, nghiên cứu của Meslier và cộng sự (2014); Ahamed (2017) sử dụng phương pháp khác để đo lường đa dạng hóa thu nhập chỉ số FOCUS, chỉ rõ hơn sự hài hoà giữa các cấu phần thu nhập của NHTM Công thức tính FOCUS cụ thể như sau:
FEE là thu nhập từ phí, TRADE là thu nhập từ giao dịch, Others là thu nhập khác và NET là thu nhập lãi thuần của các NHTM và NTOP là tổng thu nhập hoạt động của NHTM Tương tự như Chỉ số HHI Rev , FOCUS càng cao thì cho thấy mức độ đa dạng hóa thu nhập của NHTM thấp.
Elsas và cộng sự (2010), Trujillo-Ponce (2013) và Lee và cộng sự (2014) vận dung phương pháp DIV đo lường đa dạng hoá thu nhập của NHTM:
Trong đó: INT là thu nhập lãi thuần, FEE là thu nhập từ phí, TRD là thu nhập từ hoạt động giao dịch, OTH là thu nhập khác và TOR là tổng thu nhập hoạt động.
Chỉ số Div lấy các giá trị từ 0 (NHTM chuyên môn hóa hoàn toàn trong một lĩnh vực kinh doanh) đến 0,75 (NHTM tạo ra một kết hợp doanh thu cân bằng hoàn toàn từ tất cả bốn lĩnh vực kinh doanh) Như vậy, chỉ số DIV càng cao thì NHTM càng đa dạng hoá.
Phương pháp nữa dùng để đo lường sự đa dạng hóa thu nhập của NHTM, theo Stiroh và Rumble (2006), Goddard và cộng sự, (2008) và Delpachitra và Lester
(2013) là chỉ số Herfindahl Hirschman được điều chỉnh (AHHI), công thức tính như sau:
Trong đó: NII là thu nhập lãi thuần, NON là TNPTD và NOI là tổng thu nhập hoạt động của NHTM.
Theo Sanya và Wolfe (2011), Amidu và Wolfe (2013), Delpachitra và Lester (2013), và Lee và cộng sự, (2014a), chỉ số AHHI được phát triển theo công thức như sau:
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phát triển giả thuyết nghiên cứu
Barry và cộng sự (2011) vận dụng lý thuyết danh mục hiện đại, đồng nhất hoá kinh doanh và sự thất bại cho rằng các NHTM có khả năng lựa chọn đa dạng hóa thu nhập với kỳ vọng rằng sẽ gia tăng lợi nhuận và hạn chế rủi ro đặc trưng Dòng nghiên cứu trước đã chứng minh đa dạng hóa sẽ tăng cường lợi nhuận cả về mặt lý thuyết và thực nghiệm (Stiroh, 2004; Acharya và cộng sự, 2006; Stiroh và Rumble, 2006; Elsas và cộng sự, 2010; Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga, 2010; Meslier và cộng sự, 2014; Ahamed, 2017) Theo Laeven và Levine (2007), Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga (2010), các NHTM có được lợi nhuận từ đa dạng hoá thu nhập, song với đối mặt với rủi ro hoạt động Saunders và cộng sự (2014) cho rằng các NHTM đa dạng hóa hay chuyển đổi thu nhập từ hoạt động kinh doanh truyền thống sang các hoạt động TNPTD có HQHĐKD cao hơn và rủi ro thấp hơn các ngân hàng khác Meslier và cộng sự (2014) cho rằng đa dạng hoá thu nhập làm gia tăng HQHĐKD của các NHTM Tuy nhiên, Mercieca và cộng sự (2007) không tìm thấy lợi ích trực tiếp của đa dạng hóa thu nhập đối với HQHĐKD của NHTM Ngoài ra, các nghiên cứu khác đã nêu bật tác động tiêu cực của đa dạng hóa thu nhập đến HQHĐKD của NHTM (DeYoung và Roland, 2001; DeYoung và Rice, 2004; Stiroh, 2004; Baele và cộng sự, 2007; Lepetit và cộng sự,
2008) Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Nguyễn Quang Khải (2016), Lê Long Hậu, Phạm Xuân Quỳnh (2017) cũng cho rằng các NHTM tại Việt Nam đang được hưởng lợi từ hoạt động đa dạng hoá thu nhập Theo Lou (2008), hiệu ứng Learn by Doing đóng vai trò lớn trong thị trường mới nổi và cho rằng tồn tại mối quan hệ hình chữ U ngược giữa đa dạng hóa với HQHĐKD của NHTM.
Giả thuyết 1: Đa dạng hoá thu nhập tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Theo lý thuyết nền kinh tế theo quy mô, việc mở rộng TNPTD có thể giúp các NHTM đạt được sức mạnh tổng hơp trong hoạt động kinh doanh (Rezitis, 2008;Sanya và Wolfe, 2011) Wagner (2010) vận dụng lý thuyết danh mục hiện đại giải thích rằng các NHTM áp dụng chiến lược sử dụng lãi suất cho vay và tiền gửi hấp dẫn để cải thiện sự gắn bó của khách hàng và tạo ra lợi nhuận cao hơn thông qua TNPTD cao hơn Đa dạng hóa thu nhập NHTM thông qua việc gia tăng tỷ lệ TNPTD có khả năng giảm biến động thu nhập và gia tăng HQHĐKD của NHTM đáng kể (Elsas và cộng sự, 2010; Park và cộng sự, 2019) Pennathur và cộng sự
(2012) TNPTD và tỷ lệ thu nhập từ hoạt động giao dịch tác động tích cực đến HQHĐKD của NHTM Meslier và cộng sự (2014) ủng hộ giả thuyết đa dạng hoá thu nhập, TNPTD tác động tích cực đến HQHĐKD Nghiên cứu của Lâm Chí Dũng và cộng sự (2015), Hà Văn Dũng (2017); Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh
(2017) cũng đồng quan điểm này Mercieca và cộng sự (2007) cho rằng TNPTD cao sẽ khiến cho NHTM hoạt động kinh doanh kém hiệu quả hơn Stiroh (2004b), Delpachitra và Lester (2013) gia tăng tỷ lệ TNPTD sẽ không mang lại lợi ích cho cỏc NHTM Theo Kửhler (2014), tỷ lệ TNPTD cú lợi tuỳ vào đặc điểm sở hữu của NHTM Theo Lou (2008), hiệu ứng Learn by Doing đóng vai trò lớn trong thị trường mới nổi và cho rằng tồn tại mối quan hệ hình chữ U ngược giữa TNPTD với lợi nhuận và rủi ro của các NHTM Sun và cộng sự (2017), Noor và Siddiqui (2019) chứng minh có mối quan hệ phi tuyến giữa TNPTD và HQHĐKD.
Giả thuyết 2: Thu nhập phi tín dụng tác động phi tuyến đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.
Mô hình nghiên cứu
3.2.1 Tác động của đa dạng hoá thu nhập và thu nhập phi tín dụng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Với nền tảng các nghiên cứu lý thuyết cơ bản trong tài chính (lý thuyết danh mục hiện đại, đồng nhất hoá kinh doanh và sự thất bại; hiệu ứng Learn by Doing), nghiên cứu này là sự kết hợp của các nghiên cứu thực nghiệm của Lee và cộng sự
(2014), Meslier và cộng sự (2014), Ahamed (2017) được phỏt triển từ Stiroh (2004ê, b); Mercieca và cộng sự (2007); Lepetit và cộng sự (2008), Chiorazzo và cộng sự (2008).Các nghiên cứu này sử dụng phương pháp hồi quy SYS GMM với biến trễ ROA, ROE và biến công cụ, được đánh giá độ tin cậy bằng chỉ số tự tự tương quan bậc
2 và chỉ số Hansen (1998) Việc lựa chọn biến trong mô hình nghiên cứu cần đảm bảo được đánh giá một cách có hệ thống về vai trò của đa dạng hoá thu nhập và TNPTD đến HQHĐKD của các NHTM Trong đó việc vận dụng chỉ số đa dạng hoá thu nhập DIV của Lee và cộng sự (2014) là rất có ý nghĩa và quan trọng ứng dụng thực tiễn vì xác định được ngưỡng tối ưu là 0,75 mà các nghiên cứu trước chưa chỉ ra được Các thành phần TNPTD được đề xuất như thu nhập từ dịch vụ (FEEOP), thu nhập từ hoạt động giao dịch (TRADEOP) hay thu nhập khác (OTHEROP) để làm rõ hơn cơ sở khoa học và thực tiễn nhằm đánh giá toàn diện vai trò của TNPTD gắn với các hàm ý cụ thể và có giá trị thực tiễn hơn biến kiểm soát được lựa chọn dựa trên sự kế thừa chắt lọc, sự phổ biến được sử dụng trong các nghiên cứu trước đã nêu và các nghiên cứu liên quan cũng như tầm quan trọng của yếu tố năng lực tài chính của ngân hàng và chính sách kinh tế vĩ mô Mô hình nghiên cứu xác định như sau:
Trong đó: i=1…27, đại diện cho số lượng NHTMCP trong mẫu nghiên cứu; t là thời gian (t 11-2021), β là hệ số hồi quy, là ma trận biến kiểm soát, là sai số. HQHĐKD của NHTM đo lường bằng ROA và ROE; DIV là phương pháp đo lường đa dạng hoá thu nhập được đề xuất bởi Elsas và cộng sự (2010), Trujillo-Ponce
(2013) và Lee và cộng sự (2014) Các thành phần TNPTD bao gồm FEEOP (thu nhập từ phí /tổng thu nhập hoạt động), TRADEOP (thu nhập từ giao dịch /tổng thu nhập hoạt động), OTHOP (thu nhập khác/tổng thu nhập hoạt động) bao gồm: logarit tự nhiên của tổng tài sản (SIZE); tỷ lệ nợ xấu (NPL); tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập (CIR); tăng trưởng kinh tế (GDP) và lạm phát (CPI).
3.2.2 Tác động phi tuyến của thu nhập phi tín dụng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Nghiên cứu này đánh giá mối quan hệ phi tuyến giữa TNPTD và HQHĐKD của các NHTMCP tại Việt Nam bằng việc phát triển phương pháp nghiên cứu củaSun và cộng sự (2017); Noor và Siddiqui (2019) nhằm kiểm định mô hình hồi quy ngưỡng (Threshold estimate model) của Hansen (1998) Theo Hansen (1998), biến nội sinh trong mô hình là biến đề xuất đánh giá ngưỡng giá trị làm thay đổi ảnh hưởng của NII Mô hình nghiên cứu ngưỡng đơn và ngưỡng đôi được xác định như sau:
Mối liên hệ giữa tỷ lệ TNPTD (NII) và HQHĐKD của NHTM (ROA, ROE) với các ngưỡng đơn NII (≤ γ) và NII (> γ) nhằm đánh giá được ảnh hưởng của ngưỡng là) và NII (> γ) và NII (> γ) nhằm đánh giá được ảnh hưởng của ngưỡng là) nhằm đánh giá được ảnh hưởng của ngưỡng là trạng thái của NII đến ROA, ROE nghĩa là sau khi vượt qua ngưỡng giá trị đó (ngưỡng điểm), chiều tác động của nhân tố đó sẽ thay đổi (đảo chiều) Điều này nghĩa là sử dụng điểm ngưỡng để đánh giá mối quan hệ phi tuyến (đồ thị chữ U) giữa biến nội sinh vàROA, ROE Đối với ngưỡng đôi, khi γ) và NII (> γ) nhằm đánh giá được ảnh hưởng của ngưỡng là 1 ≤NII< γ) và NII (> γ) nhằm đánh giá được ảnh hưởng của ngưỡng là 2 thì kỳ vọng chiều tác động của nhân tốNII sẽ thay đổi (đảo chiều) hay tồn tại mối quan hệ phi tuyến (U) với ROA, ROE.Và xem xét có hay không mối quan hệ phi tuyến nếu vượt ngưỡng γ) và NII (> γ) nhằm đánh giá được ảnh hưởng của ngưỡng là 2
Đo lường biến nghiên cứu
ROA, ROE đo lường hiệu quả sử dụng tài sản hay vốn và khả năng tạo ra lợi nhuận sau khi xem xét chi phí hoạt động ROA được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân (Laeven và Levine 2007; Lee và cộng sự, 2014). ROE được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân (Laeven và Levine 2007; Lee và cộng sự, 2014) ROA, ROE phản ánh HQHĐKD của các NHTM Các chỉ số này càng cao thì hoạt động càng hiệu quả (Laeven và Levine 2007; Lee và cộng sự, 2014).
3.3.2 Đa dạng hoá thu nhập và thu nhập phi tín dụng
Thay vì sử dụng chỉ số đa dạng hóa thu nhập (Herfindahl-Hirschman Index) truyền thống HHIrev, nghiên cứu này vận dung phương pháp DIV của Elsas và cộng sự (2010), Trujillo-Ponce (2013) và Lee và cộng sự (2014):
Trong đó: INT là thu nhập lãi thuần, FEE là thu nhập từ phí, TRD là thu nhập từ hoạt động giao dịch, OTH là thu nhập khác và TOR là tổng thu nhập hoạt động Chỉ số Div lấy các giá trị từ 0 (NHTM chuyên môn hóa hoàn toàn trong một lĩnh vực kinh doanh) đến 0,75 (NHTM tạo ra một kết hợp doanh thu cân bằng hoàn toàn từ tất cả bốn lĩnh vực kinh doanh). Để làm rõ hơn vai trò của TNPTD, nghiên cứu này học viên sẽ đánh giá tác động của chỉ số đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ TNPTD (NII) và các tỷ lệ của từng thành phần TNPTD trong tổng thu nhập hoạt động đến HQHĐKD của các NHTM. Trong đó các tỷ lệ TNPTD bao gồm tổng các tỷ lệ thu nhập từ phí (FEEOP), thu nhập từ kinh doanh (TRADEOP) và thu nhập khác (OTHOP) (Stiroh, 2004b; Stiroh và Rumble, 2006; Chiorazzo và cộng sự, 2008) Như vậy sẽ có 02 mô hình nghiên cứu độc lập đó là mô hình chỉ bao gồm tác động của DIV và NII đến HQHĐKD của NHTMCP đo lường bằng ROA, ROE; mô hình đánh giá tác động của DIV và các thành phần FEEOP, TRADEOP, OTHOP đến HQHĐKD của NHTMCP.
TOR FEEOP = Thu nhập từ phí (FEE) /tổng thu nhập (TOR) (13).
TRADEOP = Thu nhập từ hoạt động giao dịch (TRD) /tổng thu nhập (TOR) (14). OTHOP = Thu nhập khác (OTH)/tổng thu nhập nhập (TOR) (15).
• Quy mô ngân hàng (SIZE)
Quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit của tổng tài sản, giá trị tài sản của ngân hàng càng lớn được cho là có tiềm lực tài chính và đạt được lợi thế cạnh tranh nhất định Berger và cộng sự (2010), Curi và cộng sự (2015) cho rằng các NHTM lớn thường có lợi thế về quy mô và có nhiều cơ hội để đa dạng hóa rủi ro hơn so với các NHTM nhỏ.
• Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Tỷ lệ nợ xấu đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu trên cho vay khách hàng và là thước đo RRTD của NHTM Có nhiều quan điểm phổ biến rằng NPL cao làm giảm chất lượng tài sản và chỉ ra khả năng yếu kém của hoạt động quản lý RRTD của các NHTM (Beck và cộng sự, 2013) Theo Abedifar và cộng sự (2013) các chỉ số RRTD chỉ một phần phản ánh chất lượng của danh mục cho vay, NHTM với khoản lỗ lớn phải tăng vốn của mình để phù hợp với yêu cầu quản lý và giảm thiểu rủi ro vỡ nợ Do đó, RRTD điều chỉnh lợi nhuận NHTM.
• Tỷ lệ chi phí hoạt động (CIR)
Tỷ lệ chi phí hoạt động được định nghĩa là khả năng quản trị hiệu quả chi phí hoạt động nhằm mục đích sinh lời của các NHTM Khi chi phí tăng nhanh hơn so với thu nhập từ hoạt động mới sẽ làm giảm HQHĐKD của NHTM (Lepetit và cộng sự, 2007) NHTM hoạt động hiệu quả có thể giảm chi phí và nâng cao TNPTD dẫn đến rủi ro hoạt động tăng cường và thu nhập ròng lớn hơn TNPTD (DeYoung và Rice, 2004; Abedifar và cộng sự, 2013) Maudos và Solís (2009) cho rằng một mức độ cao về chi phí hoạt động trên thu nhập cao đồng nghĩa với NHTM hoạt động không hiệu quả hoặc chất lượng quản lý kém.
• Biến kinh tế vĩ mô
Biến kinh tế vĩ mô được học viên lựa chọn trong nghiên cứu này dựa trên sự khái quát của bức tranh kinh tế vĩ mô, phản ánh được sự phát triển kinh tế của quốc gia bao gồm tăng trưởng kinh tế (tăng trưởng GDP) và lạm phát (tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng CPI) Tăng trưởng GDP đo lường sự phát triển kinh tế, ổn định kinh tế vĩ mô và khuôn khổ thể chế (Meslier và cộng sự, 2014) Tăng trưởng GDP được đo bằng tốc độ tăng hàng năm của GDP, có tác động thúc đẩy HQHĐKD của các NHTM Mặc dù vậy, tăng trưởng GDP cũng làm tăng các khoản vay kém chất lượng, dẫn đến rủi ro nợ xấu, tăng trích lập DPRR dẫn đến làm giảm lợi nhuận của các NHTM (Demirgu¨c-Kunt và Huizinga, 2010; Dietrich và Wanzenried, 2011). Trong khi đó, lạm phát được đo bằng tốc độ tăng hàng năm của chỉ số CPI (Meslier và cộng sự, 2014) Lạm phát cao thì HQHĐKD của NHTM càng thấp.
Bảng 3.1 Đo lường biến nghiên cứu
Phân loại Biến Định nghĩa Nguồn Chiều tác động Biến phụ ROA Lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản bình quân Stiroh (2004a, b); Chiorazzo và cộng sự thuộc ROE Lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu bình quân (2008)
Elsas và cộng sự (2010), Trujillo-Ponce (2013) và Lee và cộng sự (2014 đo lường đa dạng hoá thu nhập:
2 Elsas và cộng sự (2010), Trujillo-Ponce
INT là thu nhập lãi thuần, FEE là thu nhập từ phí, TRD là Lee và cộng sự (2014) thu nhập từ hoạt động giao dịch, OTH là thu nhập khác và
TOR là tổng thu nhập hoạt động.
Biến độc Tỷ lệ thu nhập phi tín dụng/tổng thu nhập Stiroh (2004b), Stiroh và Rumble lập NII NII = FEE+ TRD + OTH (2006), Chiorazzo và cộng sự (2008) +/-
TOR FEEOP Thu nhập từ phí (FEE) trên tổng thu nhập (TOR) Meslier và cộng sự (2014) +
Lee và cộng sự (2014) TRADEOP Thu nhập từ hoạt động giao dịch (TRD) trên tổng thu nhập Meslier và cộng sự (2014) + nhập (TOR) Lee và cộng sự (2014)
OTHOP Thu nhập khác (OTH) trên tổng thu nhập nhập (TOR) Meslier và cộng sự (2014) +
Lee và cộng sự (2014) SIZE Logarit tự nhiên của tổng tài sản Berger và cộng sự (2010); Curi và cộng + sự (2015)
NPL Tỷ lệ nợ xấu/ dư nợ cho vay Aggarwal và Jacques (2001); González -
Biến Hermosillo (1999) kiểm soát CIR Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập Meslier và cộng sự (2014) -
GDP Tăng trưởng GDP Dietrich và Wanzenried (2011), Meslier +/- và cộng sự (2014)
CPI Tăng trưởng chỉ số CPI Meslier và cộng sự (2014) -
Nguồn: Tổng hợp các nghiên cứu trước.
Dữ liệu nghiên cứu
Theo thống kê của NHNN tại thời điểm kết thúc tháng 11/2021, Việt Nam có
7 NHTM Nhà nước (gồm cả các NHTMCP do Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ và các NHTM được NHNN mua lại với giá 0 đồng), 30 NHTMCP, 9 ngân hàng 100% vốn nước ngoài, 51 chi nhánh ngân hàng nước ngoài, 2 ngân hàng liên doanh, các ngân hàng chính sách (Ngân hàng Chính sách xã hội Việt Nam và Ngân hàng Phát triển Việt Nam), và 1 Ngân hàng Hợp tác xã Việt Nam Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn là ngân hàng đặc thù với 100% vốn nhà nước, việc sở hữu hoàn toàn vốn nhà nước phần nào ảnh hưởng đến việc hoạch định chiến lược và không xác định vai trò của cổ đông và phát sinh vấn đề chi phí đại diện Căn cứ vào tiến trình tái cơ cấu ngành ngân hàng, CPH doanh nghiệp nhà nước, vai trò quan trọng của các NHTMCP, NHTM tư nhân đối với hệ thống ngân hàng và nên kinh tế. NHTMCP Đại chúng Việt Nam (Pvcombank) chỉ mới thành lập trong năm 2013, NHTMCP Đông Á chỉ báo cáo dữ liệu đến năm 2014 bị loại khỏi danh sách ngân hàng phục vụ nghiên cứu NHTMCP Sài Gòn Công thương bị sót một số dữ liệu do đó cũng không được lựa chọn Do vậy, phạm vi nghiên cứu này chỉ tập trung vào NHTMCP loại bỏ các NHTM 100% vốn nhà nước, ngân hàng 0 đồng và 03 NHTMCP nêu trên Dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu được thu thập từ các báo cáo tài chính (BCTC) đã được kiểm toán và báo cáo thường niên của 27 NHTMCP trong giai đoạn 2011-2021 (Danh sách ngân hàng xem phụ lục 1) Ngoài ra dữ liệu còn được thu thập từ NHNN, ngân hàng thế giới (Worldbank), các website của các NHTM đang nghiên cứu.
3.4.2 Thực trạng đa dạng hoá thu nhập và thu nhập phi tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
3.4.2.1 Thực trạng thu nhập và HQHĐKD của các NHTM thương mại cổ phần tại Việt Nam
Hoạt động tín dụng vẫn được cho là hoạt động kinh doanh lõi và mang lại nguồn thu chủ yếu đối với các NHTMCP tại Việt Nam, điều này phù hợp với nền kinh tế đang phát triển, mới nổi và các quốc gia trong khu vực ASEAN Thu nhập lãi thuần của 27 NHTMCP duy trì đà tăng trưởng mạnh nhờ cầu tín dụng luôn ở mức cao, ngân hàng dễ dàng đạt được mục tiêu tăng trưởng dư nợ cũng như tái cơ cấu lại danh mục cho vay Tốc độ tăng trưởng thu nhập lãi thuần trung bình của của cả giai đoạn 2011-2021 là 14,53% nhưng thiếu ổn định Sau khi đạt đỉnh với 25,12% trong năm 2017, tốc độ tăng trưởng thu nhập lãi thuần có xu hướng giảm xuống còn 19,37% trong năm 2019 Năm 2020, đại dịch covid19 đã tác động tiêu cực đến nền kinh tế nói chung và ngàn ngân hàng nói riêng Trong đó, hoạt động tín dụng có xu hướng chững lại, gặp nhiều khó khăn, ngân hàng buộc phải tái cơ cấu lại hoạt động tín dụng, thắt chặt hoạt động cho vay, tiếp tục tập trung nợ xấu và tăng trích lập DPRR Tốc độ tăng trưởng thu nhập lãi thuần năm 2020 chỉ còn 11,82% so với cùng kỳ năm 2019 Dù khó khăn, đại dịch kéo dài, tăng trưởng tín dụng trong năm
2021 đã khởi sắc tăng nhanh hơn nhiều so với trước đó Điều này là do tốc độ phục hồi của doanh nghiệp và nền kinh tế khá tốt, toàn ngành đã thích ứng tốt với đại dịch Covid 19 Khác với tốc độ tăng trưởng chậm trước đó, thu nhập ngoài lãi trong năm nay đã phục hồi mạnh mẽ với việc tăng 25,98% so với năm 2020, tốc độ tăng trưởng cao nhất cả giai đoạn Thách thức đối với các NHTMCP đó là duy trì song song 2 nhiệm vụ lớn đó là đảm bảo và thắt chặt tăng trưởng tín dụng trong khi nhu cầu về vốn vẫn còn cao đã khiến áp lực nợ xấu của các NHTM gia tăng.
Thu nhập và lợi nhuận của 27 NHTMCP Việt Nam (ĐVT: Tỷ đồng)
0 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Thu nhập lãi thuần 3,549 3,559 3,298 3,675 4,562 5,420 6,782 7,852 9,373 10,481 13,203 Thu nhập phi tín dụng 597 512 983 1,042 1,031 1,240 1,810 2,405 3,019 3,460 4,319 Lợi nhuận sau thuế 1,129 1,021 963 1,047 1,132 1,419 2,076 2,815 3,511 4,077 5,478
Biểu đồ 3.1 Thu nhập và lợi nhuận sau thuế của các NHTMCP tại Việt
(Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP giai đoạn 2011-2021)
Nguồn thu của các NHTMCP chủ yếu vẫn đến từ các hoạt động tín dụng, chiếm trung bình 80.66% thu nhập hoạt động của các ngân hàng Hoạt động TNPTD chiếm phần nhỏ trong cơ cấu thu nhập của các NHTMCP (chiếm trung bình 19,34%), thậm chí còn thấp hơn cả lợi nhuận sau thuế Hoạt động phát triển TNPTD tại các NHTMCP tại Việt Nam còn hạn chế, sức cạnh tranh còn hạn chế Mặc dù vậy, TNPTD vẫn duy trì đà tăng với tốc độ tăng trưởng ấn tượng, trung bình xấp xỉ 23,55%, đóng góp quan trọng vào hoạt động kinh doanh của các NHTMCP Sau khi tăng trưởng nhanh vào năm 2013, TNPTD điều chỉnh giảm trong năm 2015 Kể từ đó duy trì đà tăng ấn tượng Năm 2017, TNPTD tăng lên đến 45,96%, sau đó tốc độ tăng trưởng chậm lại, nhưng vẫn trên 25% Mặc dù vậy, TNPTD cũng chịu ảnh hưởng của đại dịch covid 19, khiến tốc động tăng trưởng nguồn thu nhập này trong năm 2020 chỉ còn tăng 11,29% so với cùng kỳ năm 2019 Cũng như thu nhập lãi thuần, tăng trưởng TNPTD lại phục hồi mạnh mẽ tăng 25,91% so với năm ngoái Có thể thấy xu hướng tăng trưởng giá trị thu nhập lãi thuần và TNPTD là tương đương nhau Tốc độ tăng trưởng nhanh của TNPTD, giúp các ngân hàng giảm sự phụ thuộc vào hoạt động tín dụng, hiện thực hoá hoạt động đa dạng hoá thu nhập, gia tăng lợi nhuận và kiểm soát rủi ro hoạt động Nhìn chung, tỷ lệ TNPTD của các NHTMCP vẫn chưa có cải thiện nhiều Tính đến hết quý 4/2021, TNPTD các NHTMCP quy mô lớn lần lượt là BIDV (25,07%), Vietcombank (25,2%), Vietinbank (21,38%), có thể thấy tỷ trọng này không cao, cho thấy các NHTMCP này vẫn tập trung nhiều vào hoạt động tín dụng Nhóm NHTM cổ phần tư nhân lớn có xu hướng tập trung hơn vào hoạt động TNPTD như Sacombank (32,4%), Techcombank (27,9%), MB (29,06%), TPBank (26,4%) có xu hưởng đẩy mạnh hoạt động TNPTD Tuy nhiên, một số ngân hàng như VPB, SHB hay HDB lại có tỷ lệ TNPTD thấp dưới 20% Các ngân hàng nhỏ gặp khó khăn hơn trong việc chuyển đổi cơ cấu thu nhập theo hướng tăng TNPTD như: Bản Việt, Kienlongbank, Nam Á, Bắc Á hay Việt Á có tỷ lệ TNPTD thấp Hiện nay, các NHTMCP đang tập trung các giải pháp chiến lược tăng tỷ lệ TNPTD với những kế hoạch dài hơi hơn.
Cơ cấu thu nhập hoạt động của 27NHTMCP, ĐVT: %
Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm
Thu nhập lãi thuần Thu nhập phi tín dụng
Biểu đồ 3.2 Cơ cấu thu nhập hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
(Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP giai đoạn 2011-2021)
Trong bối cảnh CMCN 4.0 và Đề án phát triển thanh TTKDTM theo Quyết định của Thủ tướng Chính phủ, các NHTM ngày càng cạnh tranh quyết liệt hơn, tăng cường đầu tư nguồn lực tài chính, nhân lực, phát triển và nâng cao các dịch vụ phi tín dụng, đặc biệt là các dịch vụ hiện đại như: internet banking, ngân hàng số, sử dụng mã QR, ví điện tử Bán chéo cũng là một yếu tố đóng góp nhiều hơn nữa cho hệ thống các NHTM khi nhu cầu bảo hiểm để phòng tránh rủi ro của người dân ngày một tăng và đa dạng.Việc cung ứng các dịch vụ phi tín dụng cũng giúp các TCTD bán chéo các sản phẩm như: tiền gửi, thấu chi… Tuy nhiên, dịch vụ phi tín dụng tại các NHTM tại Việt Nam còn đơn điệu về hình thức, chất lượng chưa cao, quy mô dịch vụ nhỏ, sức cạnh tranh còn hạn chế; các dịch vụ phi tín dụng ứng dụng công nghệ cao như: giao dịch các công cụ phái sinh, NHĐT, ủy thác còn chưa được phát huy tối đa để đem lại hiệu quả tương xứng với năng lực và lợi thế.
Lợi nhuận sau thuế diễn biến theo chiều hướng tăng từ mức 963 tỷ đồng trong năm 2013 lên đạt 5.478 tỷ đồng trong năm 2021 Có thể nhận thấy mối tương quan thuận chiều giữa lợi nhuận sau thuế, thu nhập lãi thuần và TNPTD Nhờ việc ngân hàng tập trung vào danh mục tín dụng bán lẻ chất lượng cao, giảm thiểu rủi ro tập trung với gần 90% danh mục là cho vay bán lẻ và 95% có TSĐB, đa dạng hóa nguồn doanh thu và tối ưu hóa chi phí hoạt động nên kết thúc quý 4/2021, lợi nhuận trước thuế hợp nhất của nhiều ngân hàng đều tăng mạnh Nguồn thu chủ yếu đến từ phát hành thẻ tín dụng, dịch vụ bảo hiểm và hoạt động thanh toán.
3.4.2.2 Thực trạng cơ cấu thu nhập phi tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Hoạt động TNPTD được phát triển sẽ kéo theo sự gia tăng lợi nhuận nhưng cũng tiềm ẩn không ít rủi ro cho các NHTMCP tại Việt Nam Diễn biến rất tích cực trong quá trình tái cơ cấu, nâng cao năng lực cạnh tranh của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn hội nhập sâu rộng kinh tế quốc tế hiện nay là phát triển TNPTD Xu hướng này phù hợp với hoạt động ngân hàng tại các nền kinh tế phát triển nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro, đảm bảo các NHTM phát triển bền vững Sau khoảng thời gian tỷ lệ thu nhập từ phí thiếu sự ổn định, giảm từ mức 6,51% xuống còn 4.17% trong năm 2015 Kể từ đó đến nay, tỷ lệ thu nhập từ phí dịch vụ luôn tăng và đạt 11,64% trong năm 2021 Điều này cho thấy nguồn thu từ phí dịch vụ, hoa hồng luôn đóng vai trò rất quan trọng đối với các NHTMCP Tỷ lệ thu nhập từ hoạt động giao dịch tăng đột biến trong 2 năm 2013 và 2014 tương ứng với mức 10,01% và 9,85% cao hơn rất nhiều so với giai đoạn trước đó Đến năm 2015, chỉ tiêu này giảm xuống còn 3,85%, phục hồi đạt 7,53% trong năm 2017 Giai đoạn 2020-2021, tỷ lệ thu nhập từ hoạt động giao dịch lần lượt đạt 9,38% và 8,38% Có thể thấy thu nhập từ hoạt động giao dịch có vai trò quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của cácNHTMCP chỉ đứng sau hoạt động thu nhập từ phí Tỷ lệ thu nhập từ hoạt động khác của các NHTMCP có nhiều biến động, giảm từ mức 7.32% trọng năm 2012 xuống còn 3,76% trong năm 2015 Năm 2016, tỷ lệ này điều chỉnh tăng lên đạt 5.98% và sau đó giảm còn 5,23% khi kết thúc quý 4/2017 Sau khi tăng lên ngưỡng 7,81% vào năm 2019, cao nhất trong cả giai đoạn, tỷ lệ thu nhập khác có xu hướng giảm mạnh và chỉ còn chiếm 4,69% thu nhập hoạt động của các NHTMCP.
Tỷ lệ các thành phần thu nhập phi tín dụng trên thu nhập hoạt động, ĐVT: %
Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Thu nhập từ phí 6.51% 4.32% 5.07% 4.81% 4.17% 5.30% 7.67% 7.76% 9.04% 9.80% 11.64% Thu nhập từ hoạt động giao dịch 3.78% 4.03% 10.01% 9.85% 5.09% 3.85% 7.53% 6.51% 7.62% 9.38% 8.38% Thu nhập khác 5.08% 7.32% 6.69% 5.08% 3.76% 5.98% 5.23% 6.86% 7.81% 5.76% 4.69%
Biểu đồ 3.3 Tỷ lệ các thành phần thu nhập phi tín dụng của các NHTMCP tại
(Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP giai đoạn 2011-2021)
Thu nhập của các NHTMCP tại Việt Nam vẫn đang phụ thuộc chủ yếu vào thu lãi từ hoạt động tín dụng truyền thống, hoạt động TNPTD mặc dù rất tiềm năng còn gặp nhiều khó khăn, quy mô dịch vụ nhỏ, sức cạnh tranh còn hạn chế Chiến lược đẩy mạnh phát triển các SPDV phi tín dụng sẽ giúp các NHTMCP phát triển một cách toàn diện hơn, giảm sự phụ thuộc vào chỉ tiêu tín dụng, đồng thời giảm thiểu rủi ro và cải thiện cơ cấu nguồn thu cho các NHTMCP Hiện nay các NHTMCP đã chú trọng đầu tư nâng cấp các hệ thống CNTT nhằm hỗ trợ tối đa cho hoạt động DVNH, tăng tốc độ xử lý giao dịch, tăng mức độ phòng ngừa rủi ro, nâng cao mức độ an toàn cho khách hàng;đồng thời phát triển thêm một số ứng dụng mới tiện ích cho khách hàng, tập trung nâng cao CLDV trên thiết bị di động và internet, gia tăng tần suất giao dịch cho đông đảo khách hàng để tăng trưởng doanh thu Những hoạt động TNPTD được phát triển sẽ kéo theo sự gia tăng lợi nhuận nhưng cũng tiềm ẩn không ít rủi ro cho các NHTMCP tạiViệt Nam trong giai đoạn hội nhập tài chính sâu rộng như hiện nay Diễn biến rất tích cực trong quá trình tái cơ cấu, nâng cao năng lực cạnh tranh của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn hội nhập sâu rộng kinh tế quốc tế hiện nay là phát triển các DVNH hiện đại, tăng quy mô và tỷ lệ TNPTD Tiềm năng phát triển của mảng kinh doanh này vẫn còn rất lớn, kỳ vọng sẽ có đột phá nhanh hơn trong thời gian tới khi nền kinh tế phục hồi sau đại dịch Covid19, hoạt động chuyển đổi số diễn ra nhanh hơn và thu nhập của người dân được cải thiện Xu hướng này phù hợp với hoạt động NHTM tại các nền kinh tế phát triển, giảm thiểu rủi ro, đảm bảo các NHTM phát triển bền vững.
3.4.2.3 Thực trạng đa dạng hoá của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt
Nam Để đo lường đa dạng hoá thu nhập của NHTMCP, nghiên cứu này sử dụng phương pháp DIV của Elsas và cộng sự (2010), Trujillo-Ponce (2013) và Lee và cộng sự (2014):
Trong đó: INT là thu nhập lãi thuần, FEE là thu nhập từ phí, TRD là thu nhập từ hoạt động giao dịch, OTH là thu nhập khác và TOR là tổng thu nhập hoạt động Chỉ số Div lấy các giá trị từ 0 (NHTMCP chuyên môn hóa hoàn toàn trong một lĩnh vực kinh doanh) đến 0,75 (NHTMCP tạo ra một kết hợp doanh thu cân bằng hoàn toàn từ tất cả bốn lĩnh vực kinh doanh) Chỉ số DIV càng cao thì các NHTMCP tăng cường đa dạng hoá thu nhập Chỉ số DIV của các NHTMCP có xu hướng tăng trong giai đoạn 2011-
2014, tăng từ mức 0,185 trong năm 2011 lên đạt 0,295 trong năm 2014 Điều chỉnh giảm còn 0,205 kết thúc quý 4/2015 và liên tục tăng, đạt 0,397 trong năm 2020 Chỉ số DIV năm 2021 đạt 0,393 giảm nhẹ so với năm 2020 Đa dạng hoá thu nhập của các NHTMCP vẫn duy trì mức cao so với giai đoạn trước đó Trước tình hình diễn biến dịch bệnh phức tạp, các NHTMCP không ngừng gia tăng quy mô và tỷ lệ TNPTD, đẩy mạnh chiến lược đa dạng hoá thu nhập nhằm đạt được mục tiêu, nâng cao HQHĐKD và sức cạnh tranh trên thị trường ngân hàng Chỉ số này biến động tuyến tính với tỷ lệ TNPTD của các NHTMCP Đa dạng hóa thu nhập của các NHTMCP thường kéo theo sự tăng lên của chi phí cũng như TNPTD trong cơ cấu thu nhập hoạt động củaNHTMCP Hoạt động này có thể làm gia tăng HQHĐKD và điều chỉnh rủi ro Đa dạng hóa thu nhập đang dần trở thành một chiến lược quan trọng đối với các NHTMCP Các NHTMCP đa và đang chuyển dịch cơ cấu thu nhập giúp giảm tỷ lệ thu nhập lãi thuần, giảm thiểu rủi ro hoạt động, việc mở rộng các hoạt động kinh doanh phi truyền thống, các NHTMCP cạnh tranh sòng phẳng trên phân khúc thị trường rộng hơn, thu nhập của các NHTMCP sẽ có được từ nhiều nguồn hơn và cao hơn Nhờ quá trình chuyển dịch cơ cấu thu nhập, các NHTMCP có cơ hội và động lực để cải tiến và không ngừng hoàn thiện tạo tiền đề cho sự phát triển bền vững của ngành ngân hàng tại Việt Nam Tuy nhiên, có thể thấy đa dạng hoá thu nhập của các NHTMCP tại Việt Nam còn thấp hơn nhiều so với các ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và các NHTM trong khu vực Để vươn mình ra khu vực, cần có chiến lược hiệu quả và các giải pháp đồng bộ từ phía NHTMCP, sự hỗ trợ đắc lực từ phía Chính phủ và NHNN. Đa dạng hoá thu nhập (DIV) và thu nhập phi tín dụng
Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Đa dạng hoá thu nhập (DIV) Thu nhập phi tín dụng
Biểu đồ 3.4 Đa dạng hóa thu nhập và thu nhập phi tín dụng của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2011– 2021
(Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP giai đoạn 2011-2021)
3.4.3 Thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Nghiên cứu này sủ dụng ROA, ROE bình quân phản ánh HQHĐKD của các NHTM Các chỉ số này càng cao thì NHTM hoạt động càng hiệu quả (Laeven và
Levine 2007; Lee và cộng sự, 2014) Theo biểu đồ 4.5, Chỉ số ROA, ROE của 27 NHTMCP Việt Nam đã giảm mạnh kể từ năm 2010 cho đến năm 2015 Trong đó ROA giảm từ 0.99% trong năm 2011 xuống còn 0,5% trong năm 2015 ROE giảm từ 10,77% trong năm 2011 xuống còn 6,41% trong năm 2015 Nguyên nhân là do ảnh hưởng nặng nề bởi chất lượng tín dụng trong đó tỷ lệ nợ xấu của ngành tăng cao trước tình hình kinh tế khó khăn, hàng tồn kho tăng, sức mua yếu, hoạt động SXKD của doanh nghiệp ngày càng khó khăn Điều này cũng có nghĩa, các NHTMCP khó có thể kỳ vọng lợi nhuận cao khi trích lập DPRR đòi hỏi ngày một cao Kinh tế khó khăn khiến NHNN liên tục điều chỉnh trần lãi suất cho vay xuống mức thấp khiến doanh thu NHTMCP giảm sút, bên cạnh đó rủi ro tỷ giá, rủi ro lạm phát, ngành bất động sản gặp khó khăn khiến thanh khoản NHTMCP xuống thấp…đã khiến tỷ lệ trích lập DPRR của các NHTMCP thấp so với yêu cầu của NHNN Mặc dù tài sản và vốn chủ sở hữu của NHTMCP tăng trưởng mạnh song lợi nhuận lại không tăng trưởng tương xứng, điều này cho thấy hiệu quả sinh lời của các NHTM chưa đáp ứng yêu cầu Tuy nhiên đến năm 2016, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của các NHTM có xu hướng khởi sắc tăng từ 7,27% lên đạt 13,14% trong năm 2020 vượt mốc năm 2011 mặc cho việc chịu ảnh hưởng từ đại dịch Covid19 ROA của các NHTM cũng có xu hướng tương tự ROE Chỉ số ROA bắt đầu tăng từ mức 0.46% trong năm 2015 lên mức 1,08% trong năm 2020 Đến năm 2021, ROA tăng mạnh đạt đỉnh cả giai đoạn, đạt 1,32% Tỷ suất sinh lời của các NHTM tăng là nhờ chính sách tài khoá của NHNN nới lỏng, quản lý hoạt động của NHNN và chính phủ ngày càng chặt chẽ, đặc biệt là việc sát nhập các NHTM yếu kém vào các NHTM lớn làm cho hệ thống NHTM lành mạnh hơn, hiệu quả hơn Trong năm nay cũng chứng kiến nhiều chính sách hỗ trợ của chính phủ đối với doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ và vừa, nhiều doanh nghiệp đã có kết quả kinh doanh khởi sắc do đó dư nợ tín dụng của NHTM tăng trưởng mạnh, chất lượng tín dụng được nâng cao hơn.
0.00% Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 0.00%
Biểu đồ 3.5 ROA và ROE bình quân của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn
(Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP giai đoạn 2011-2021)
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Thống kê mô tả biến nghiên cứu
Bảng 4.1 cho thấy ROA bình quân của 27 NHTMCP Việt Nam trung bình xấp xỉ 0,84% dao động từ -5,99% đến 3,65% Trong khi đó ROE bình quân trung bình đạt 10,15% dao động từ -56,33% đến 30,33% ROA, ROE khá là tương đồng với các quốc gia đang phát triển và các quốc gia trong khu vực ASEAN như Ấn độ, Jordan, Malaysia, Indonesia… Tỷ lệ đa dạng hoá thu nhập (DIV) của các NHTMCP trung bình đạt 0,293 Chỉ số này phản ánh mức độ tập trung của NHTMCP cao, nghĩa là các NHTMCP vẫn đang tập trung vào các hoạt động tín dụng, trong khi các HĐPTD còn hạn chế, mặc dù đã có nhiều chuyển biến tích cực TNPTD chỉ chiếm 19,68% trong tổng thu nhập của các NHTM dao động từ -25,9% đến 1,106 Sở dĩ tỷ này lớn hơn 1 là do ngân hàng Tiên Phong (TPB) trong năm 2013 có thu nhập lãi thuần lỗ -
159 tỷ đồng, TNPTD đạt 1,730 tỷ đồng Có thể thấy thu nhập hoạt động của TPB nhỏ hơn TNPTD Chỉ số này tăng trưởng qua các năm song sự chuyển biến còn chậm.Đây là thách thức đối với các NHTM trong bối cảnh phát triển nền kinh tế số Trong cơ cấu TNPTD, thu nhập từ hoạt động giao dịch (TRADE) và thu nhập từ phí (FEE) chiếm tỷ lệ lớn nhất tương đương nhau với tỷ lệ trung bình 6,92%, thu nhập từ hoạt động khác (OTHER) chiếm 5,84% Tỷ lệ nợ xấu NPL trung bình đạt 2.19%, tỷ lệ này thấp hơn nhiều so với quy định tại thông tư 02/2013/TT-NHNN Các NHTMCP đã tăng cường kiểm soát RRTD, thắt chặt tín dụng và tập trung xử lý nợ xấu thông qua nhiều kênh khác nhau theo chỉ đạo giám sát của NHNN Chi phí hoạt động của các NHTMCP trên tổng thu nhập hoạt động (CIR) trung bình xấp xỉ 53,38 % GDP có xu hưởng tăng trưởng tốt trong bối cảnh môi trường kinh tế toàn cầu trở nên thách thức hơn, nhưng nền kinh tế Việt Nam không những đạt mức tăng trưởng cao mà còn chuyển dịch theo chiều sâu NHNN đã điều hành CSTT chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế; thanh khoản của TCTD được đảm bảo và có dư thừa, thị trường tiền tệ, ngoại hối ổn định, thông suốt Lạm phát được kiểm soát dao động từ 0,63% đến 6,59%, chỉ số CPI có xu hướng giảm qua các năm, năm 2020 mặc dù diễn biến dịch Covid-19 rất phức tạp nhưng lạm phát của năm chỉ 3,29% Lạm phát được kiểm soát nhờ thực hiện tốt, đồng bộ các giải pháp về tiền tệ, tín dụng và tài khóa cũng như cơ chế phối hợp linh hoạt giữa chính sách tài khóa và CSTT.
Bảng 4.1 Thống kê các biến nghiên cứu
Nhân tố Số quan Giá trị trung Độ lệch Giá trị nhỏ Giá trị lớn sát bình chuẩn nhất nhất
Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP và ngân hàng thế giới (Worldbank).
Phân tích tác động của đa dạng hoá thu nhập và thu nhập phi tín dụng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Bảng 4.2 và 4.3 thể hiện mối tương quan theo cặp của các biến trong phân tích hồi quy mô hình tác động của đa dạng hoá thu nhập, TNPTD đến HQHĐKD của các NHTMCP Việt Nam Kết quả cho thấy có mối tương quan cao giữa tỷ lệ chi phí hoạt động (CIR), thu nhập từ phi (FEEOP), quy mô ngân hàng (SIZE) và tỷ lệ nợ xấu đối với HQHĐKD của các NHTMCP Đa dạng thu nhập có tương quan thuận với ROA và ROE, NII tương quan nghịch với ROA, ROE Hệ số tương quan giữa NII, TRADEOP và NII cao nhất thể hiện mối quan hệ khăng khít giữa các nhân tố này Tỷ lệ các thành phần TNPTD có mối tương quan mạnh với đa dạng hoá thu nhập của các NHTMCP.
Bảng 4.2 Phân tích tương quan giữa đa dạng hoá thu nhập, thu nhập phi tín dụng và ROA
ROA DIV NII FEEOP TRADEOP OTHEROP SIZE NPL CIR GDP CPI
Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP và ngân hàng thế giới (Worldbank).
Bảng 4.3 Phân tích tương quan giữa đa dạng hoá thu nhập, thu nhập phi tín dụng và ROE
ROE DIV NII FEEOP TRADEOP OTHEROP SIZE NPL CIR GDP CPI
Nguồn: BCTC của 27 NHTMCP và ngân hàng thế giới (Worldbank).
4.1.2 Kiểm định mô hình hồi quy dữ liệu bảng
Nghiên cứu đã sử dụng hồi quy dữ liệu bảng cân bằng (Banlance Panels Data) với các mô hình Pooled, hiệu ứng ngẫu nhiên (RE), hiệu ứng cố định (FE) nhằm đánh giá tác động của đa dạng hoá thu nhập và TNPTD đến HQHĐKD của các NHTMCP tại Việt Nam Để lựa chọn mô hình hồi quy và đánh giá sự phù hợp của mô hình hồi quy được lựa chọn, nghiên cứu đã thực hiện các kiểm định lần lượt như như sau:
• Kiểm định lựa chọn mô hình
Kết quả kiểm định Hausman (1978) tại bảng 4.4 với chi2 với p