Hoàn thiện công tác thu thập, xử lý số liệu về hiệu quả tài chính một số dự án đầu tư xây dựng công trình giao thông theo hình thức bot ở việt nam cấp trường

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC GIAO THÔNG VẬN TẢI BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƢỜNG HỒN THIỆN CƠNG TÁCTHU THẬP, XỬ LÝ SỐ LIỆU VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH MỘT SỐ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG THEO HÌNH THỨC BOT Ở VIỆT NAM MÃ SỐ : T2018 – KT – 008 CHỦ NHIỆM ĐỀ TÀI : THS NGUYỄN PHƯƠNG CHÂM THỜI GIAN THỰC HIỆN : 01/2018 – 12/2018 NGÀY VIẾT BÁO CÁO : 12/2018 HÀ NỘI, THÁNG 12 – 2018 MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ MỞ ĐẦU 1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Mục tiêu đề tài: ĐỐI TƢỢNG, PHẠM VI NGHIÊN CỨU 3.1 Đối tƣợng nghiên cứu: 3.2 Phạm vi nghiên cứu: CÁCH TIẾP CẬN, PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 4.1 Cách tiếp cận: 4.2 Phƣơng pháp nghiên cứu: CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 1.1.Khái quát đầu tƣ, dự án đầu tƣ phân tích hiệu tài dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng 1.1.1 Khái quát đầu tƣ, dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng Đặc điểm dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT 1.1.2 Sự cần thiết phân tích hiệu tài dự án đầu tƣ 1.1.3 Nguyên tắc nội dung phân tích hiệu tài 1.1.4 Sự khác phân tích hiệu tài hiệu kinh tế xã hội 1.1.5 Các số liệu đầu vào phân tích tài dự án đầu tƣ 1.2 Các phƣơng pháp phân tích hiệu tài dự án đầu tƣ 14 1.2.1 Phƣơng pháp dùng nhóm tiêu tĩnh 14 1.2.2 Phƣơng pháp dùng nhóm tiêu động 18 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG THU THẬP, XỬ LÝ SỐ LIỆU VỀ HIỆU QUẢ QUẢ TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG THEO HÌNH THỨC BOT Ở VIỆT HIỆN NAY 29 2.1 Một số dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT đƣợc xây dựng hiệu dự án 29 2.1.1 Giới thiệu số dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT đƣợc xây dựng 29 2.1.2 Hiệu dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT đƣa vào khai thác sử dụng 31 2.2 Quy định pháp luật quản lý tài dự án đầu tƣ theo hình thức BOT 33 2.2.1 Nguyên tắc xây dựng phƣơng án tài 33 2.2.2 Nội dung phƣơng án tài 33 2.3 Những tồn thu thập, xử lý số liệu hiệu tài số dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT Việt Nam 34 2.3.1 Những tồn xác định suất chiết khấu dự án 34 2.3.2 Những tồn xác định dòng thu dự án 37 2.3.3 Những tồn xác định dòng chi dự án 40 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC 42 THU THẬP, XỬ LÝ SỐ LIỆU VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG THEO HÌNH THỨC BOT 42 Ở VIỆT NAM 42 3.1 Nhu cầu vốn đầu tƣ cho dự án xây dựng cơng trình giao thơng danh mục số dự án đầu tƣ kêu gọi vốn đầu tƣ theo hình thức BOT Việt Nam giai đoạn 2020 – 2030 42 3.1.1 Nhu cầu vốn đầu tƣ cho dự án xây dựng cơng trình giao thơng 42 3.2.2 Một số giải pháp cụ thể 45 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 49 KẾT LUẬN 49 KIẾN NGHỊ 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO 50 PHỤ LỤC 50 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BOT : Xây dựng - kinh doanh - chuyển giao BTO : Xây dựng - chuyển giao - kinh doanh BT : Xây dựng - chuyển giao BXD : Bộ xây dựng ĐTXD : Đầu tƣ xây dựng GTĐB : Giao thông đƣờng GTVT : Giao thông vận tải NCKT : Nghiên cứu khả thi NCTKT : Nghiên cứu tiền khả thi NĐ : Nghị định NSNN : Ngân sách Nhà nƣớc PPP : Public - Private Partnerships: Quan hệ đối tác công - tƣ QLDA : Quản lý dự án QLNN : Quản lý Nhà nƣớc TMĐT : Tổng mức đầu tƣ TNGT : Tai nạn giao thông WB : World Bank, tiếng Việt: Ngân hàng Thế giới XDCB : Xây dựng XDĐB : Xây dựng đƣờng DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Bảng 2.1: Danh mục số dự án đầu tƣ xây dựng công trình giao thơng theo hình thức BOT đƣợc xây dựng Việt Nam 29 Bảng 2.2: Biểu giá tối đa cho dịch vụ sử dụng đƣờng theo lƣợt 37 Bảng 2.3: Biểu giá tối đa cho dịch vụ sử dụng đƣờng theo chặng 38 Hình 3.1: Quy trình dự báo nhu cầu giao thông 46 MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Xây dựng cơng trình giao thơng năm trƣớc thƣờng sử dụng nguồn vốn từ ngân sách nhà nƣớc Do vậy, phân tích, đánh giá dự án đầu tƣ trọng đến phân tích hiệu kinh tế xã hội (tính đến lợi ích mang lại cho xã hội ) dự án Trong năm gần đây, ngân sách Nhà nƣớc khơng cịn đáp ứng đƣợc nhu cầu vốn đầu tƣ xây dựng cho sở hạ tầng giao thông , việc huy động vốn từ khu vực nhà nƣớc (khu vực tƣ nhân) trở thành đất yếu Các dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT trở nên phổ biến giải đƣợc thốn thiếu vốn Nếu nhƣ dự án sử dụng nguồn vốn ngân sách Nhà nƣớc đặt lợi ích xã hội, cộng đồng lên nhà đầu tƣ BOT lại quan tâm đến hiệu tài dự án mang lại Phân tích hiệu tài dự án đƣợc tiến hành trình lập dự án đầu tƣ Một dự án đầu tƣ muốn thu hút đƣợc nhà đầu tƣ phải mang lại hiệu tài cao (lợi nhuận cao) Nhƣng lĩnh vực đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng có liên quan mật thiết đến đời sống kinh tế xã hội ngƣời dân doanh nghiệp việc tính tốn lợi ích cho nhà đầu tƣ BOT cần phải thận trọng, đảm bảo hài hịa lợi ích Nhà nƣớc, xã hội nhà đầu tƣ nhƣng lợi ích phải đủ lớn để hấp dẫn đƣợc nhà đầu tƣ đồng ý bỏ vốn vào lĩnh vực vô khát vốn Trong số dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT nay, phân tích hiệu tài dự án bƣớc lập dự án đầu tƣ, nhiều vấn đề cịn khơng thống nhà đầu tƣ quan quản lý Nhà nƣớc nhƣ: - Chọn suất chiết khấu để tính tiêu NPV, B/C - Tính thời gian hồn vốn dự án - Một số khoản chi phí đƣợc tính khơng đƣợc tính vào tổng mức vốn đầu tƣ xây dựng dự án Những vấn đề ảnh hƣởng đến lợi nhuận thu đƣợc, thời gian đƣợc quyền thu phí nhà đầu tƣ, mức phí mà ngƣời dân doanh nghiệp phải chịu, số tiền thuế mà Ngân sách nhà nƣớc thu đƣợc.Chính vậy, việc thu thập, xử lý số liệu hiệu tài dự án xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT Việt Nam vô cấp thiết nhằm nâng cao tính xác, phù hợp với thực tiễn 2 MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI: Đề xuất số giải pháp hồn thiện cơng tác thu thập, xử lý số liệu hiệu tài dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT Việt Nam để thu hút đƣợc nhà đầu tƣ sở đảm bảo lợi ích Nhà nƣớc xã hội ĐỐI TƢỢNG, PHẠM VI NGHIÊN CỨU 3.1 Đối tượng nghiên cứu: Việc thu thập, xử lý số liệu hiệu tài dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thông 3.2 Phạm vi nghiên cứu: Việc thu thập, xử lý số liệu hiệu tài số dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT năm gần CÁCH TIẾP CẬN, PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 4.1 Cách tiếp cận: -Tìm hiểu lý luận phƣơng pháp phân tích hiệu tài - Nghiên cứu thực trạng thu thập, xử lý số liệu hiệu tài số dự án đàu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT nƣớc ta - Đề xuất số giải pháp hoàn thiện công tác thu thập, xử lý số liệu hiệu tài số dự án xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOTphù hợp với điều kiện thực tế Việt Nam nhằm nâng cao hiệu họat động 4.2 Phương pháp nghiên cứu: Phân tích định tính kết hợp với vấn chuyên sâu cán lĩnh vực xây dựng khai thác dự án BOT giao thông CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 1.1.Khái qt đầu tƣ, dự án đầu tƣ phân tích hiệu tài dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thông 1.1.1 Khái quát đầu tư, dự án đầu tư xây dựng cơng trình giao thơng Đầu tƣ theo nghĩa rộng hiểu nhƣ trình bỏ vốn (bao gồm tiền, nguồn lực, cơng nghệ) để đạt đƣợc mục đích hay tập hợp mục đích định Mục tiêu cần đạt đƣợc đầu tƣ mục tiêu trị, văn hóa – kinh tế, xã hội mục tiêu nhân đạo… có nhiều khái niệm đầu tƣ quan điểm khác nhau, lĩnh vực khác lại có cách nhìn nhận khơng giống đầu tƣ Trong hoạt động kinh tế, đầu tƣ đƣợc biểu cụ thể mang chất kinh tế Đó q trình bỏ vốn (tiền,nhân lực ,ngun vật liệu …) vào hoạt động sản xuất, kinh doanh dịch vụ nhằm mục đích thu lợi nhuận Đây dƣợc xem chất hoạt động đầu tƣ Các hoạt động đầu tƣ gọi chung hoạt động sản xuất kinh doanh (với hoạt động đầu tƣ bỏ vốn để nâng cao lực sản xuất chất lƣơng số lƣợng) Dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình tập hợp đề xuất có liên quan đến việc bỏ vốn để xây dựng mới, mở rộng cải tạo cơng trình xây dựng nhằm mục đích phát triển, trì, nâng cao chất lƣợng cơng trình sản phẩm, dịch vụ thời hạn định Theo quan điểm khác dự án đầu tƣ tổng thể giải pháp nhằm sử dụng nguồn tài nguyên hữu hạn sẵn có để tạo lợi ích thiết thực cho nhà đầu tƣ cho xã hội Dự án đầu tƣ đƣợc xem xét dƣới nhiều góc độ khác nhau:  Xét tổng thể chung trình đầu tư: Dự án đầu tƣ đƣợc hiểu nhƣ kế hoạch chi tiết triển khai hoạt động đầu tƣ nhằm đạt đƣợc mục tiêu đề khoảng thời gian định, cơng trình cụ thể thực hoạt động đầu tƣ  Xét mặt hình thức: Dự án đầu tƣ tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt đƣợc kết thực mục tiêu định tƣơng lai  Xét g c đ qu n : Dự án đầu tƣ công cụ hoạch định việc sử dụng vốn, vật tƣ, lao động nhằm tạo sản phẩm cho xã hội  Xét g c đ ho ch hoá: Dự án đầu tƣ kế hoạch chi tiết để thực chƣơng trình đầu tƣ xây dựng nhằm phát triển kinh tế xã hội làm cho việc định đầu tƣ sử dụng vốn đầu tƣ  Xét g c đ ph n c ng ao đ ng h i: Dự án đầu tƣ thể phân cơng, bố trí lực lƣợng lao động xã hội nhằm giải mối quan hệ chủ thể kinh tế khác với xã hội sở khai thác yếu tố tự nhiên Xét mặt n i dung: Dự án đầu tƣ tập hợp hoạt động cụ thể, có mối quan hệ biện chứng, nhân với để đạt đƣợc mục đích định tƣơng lai Yêu cầu dự án đầu tư Một dự án đầu tƣ để đảm bảo tính khả thi cần đáp ứng đƣợc yêu cầu sau:  Tính hoa học hệ thống: Đi hỏi ngƣời soạn thảo dự án phải có q trình nghiên cứu thật tỉ mỉ kỹ càng, tính tốn cẩn thận xác nội dung cụ thể dự án Đặc biệt có nội dung phức tạp nhƣ phân tích tài chính, phân tích kỹ thuật…đồng thời cần tƣ vấn quan chuyên môn dịch vụ đầu tƣ giúp đỡ  Tính pháp lý: Các dự án đầu tƣ cần có sở pháp lý vững tức phải phù hợp với sách pháp luật Nhà nƣớc Do đó, q trình soạn thảo dự án phải nghiên cứu kỹ chủ trƣơng đƣờng lối sách Nhà nƣớc văn quy chế liên quan đến hoạt động đầu tƣ  Tính đồng nhất: Đảm bảo tính đồng dự án đầu tƣ dự án đầu tƣ phải tuân thủ quy định chung quan chức hoạt động đầu tƣ kể quy định thủ tục đầu tƣ Đối với dự án quốc tế phải tuân thủ quy định chung mang tính quốc tế  Tính thực (tính thực tiễn): Để đảm bảo tính thực tiễn dự án phải đƣợc nghiên cứu xác định sở phân tích, đánh giá mức điều kiện, hồn cảnh cụ thể có liên quan trực tiếp hay gián tiếp tới hoạt động đầu tƣ Việc chuẩn bị kỹ có khoa học giúp thực dự án có hiệu cao giảm tới mức tối thiểu rủi ro xảy trình đầu tƣ Đặc điểm dự án đầu tư xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT Các dự án xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT ngồi đặc điểm dự án xây dựng cơng trình giao thơng nói chung nhƣ: địa điểm sản xuất không cố định, thời gian xây dựng cơng trình kéo dài, chịu ảnh hƣởng nhiều điều kiện tự nhiên…,thì cịn cần phải ý đến đặc điểm sau: - Vốn đầu tƣ lớn: Các cơng trình đƣờng cao tốc trải dài theo tuyến.Tính chất trải dài theo tuyến ảnh hƣởng đến tồn q trình đầu tƣ xây dựng cơng trình khơng giai đoạn hình thành dự án, xây dựng mà suốt q trình khai thác cơng trình Chi phí khảo sát thiết kế lớn, thi cơng nhiều điều kiện địa hình, địa chất khác nhau, tiêu chuẩn thiết kế mức cao so với cơng trình giao thơng thơng thƣờng nhiều Chính vậy, dự án địi hỏi vốn đầu tƣ cho xây dựng khai thác phải lớn Để thoả mãn nhu cầu vốn đầu tƣ này, Nhà nƣớc cần có chiến lƣợc, sách giải pháp để cân đối lợi ích Nhà nƣớc cộng đồng, cân đối lợi ích ngành xã hội mà tốt Nhà nƣớc san sẻ trách nhiệm cho tổ chức, cá nhân tham gia đầu tƣ, xây dựng quản lý hệ thống sở hạ tầng kỹ thuật sở đảm bảo lợi ích bên tham gia - - - Diện tích đất chiếm dụng để làm đƣờng lớn: Với đƣờng xe, 30 – 35m rộng; xe 50 – 60m rộng xe 70 – 80m rộng; nút giao khác mức để vào đƣờng cao tốc phải chiếm tới – 10 đất Ở nhiều nƣớc, chi phí đất dùng cho đƣờng chiếm tới 1/3, chí 1/2 tổng mức đầu tƣ dự án Tuổi thọ cơng trình thƣờng dài có lực phục vụ lớn Đặc điểm mặt địi hỏi cơng trình phải đƣợc xây dựng với chất lƣợng cao, từ khâu thiết thi cơng, phải đón đầu tiến kỹ thuật – công nghệ để tránh lạc hậu, mặt khác phải đảm bảo tính mỹ quan, kiến trúc cơng trình xây dựng Tuổi thọ kinh tế cơng trình thƣờng khơng đồng với tuổi thọ thiết kế Nó khơng phụ thuộc vào độ bền vật liệu, chất lƣợng xây dựng mà phụ thuộc vào hoạt động khai thác, bảo trì cơng trình; phụ thuộc lớn vào tƣơng thích lực thơng qua (cơng suất) thực tế sử dụng với lực thông qua (công suất) thiết kế Sự tồn lâu dài công trình liên quan trực tiếp đến hoạt động khai thác, bảo trì cơng trình cần thiết phải có giải pháp khai thác, sử dụng, bảo trì cơng trình để chống lão hố phát huy tối đa lực phục vụ cho yêu cầu phát triển kinh tế xã hội 1.1.2 Sự cần thiết phân tích hiệu tài dự án đầu tư Phân tích tài dự án đầu tƣ trình chọn lọc, tìm hiểu tƣơng quan tiêu tài đánh giá tình hình tài dụ án đầu tƣ nhằm giúp nhà đầu tƣ đƣa định đầu tƣ có hiệu Các nhà đầu tƣ ln mong muốn dự án thành cơng, phân tích tài giúp họ nhìn thấy bƣớc tiến triển dự án để họ đƣa biện pháp thích hợp 37 2.3.2 Những tồn xác định dòng thu dự án Trong phân tích hiệu tài dự án BOT, dòng thu chủ yếu đến từ hoạt động thu phí Theo đó, số tiền phí thu đƣợc phụ thuộc chủ yếu vào yếu tố: lƣu lƣợng xe mức phí 2.3.2.1 Cách ác định mức phí Hiện nay, mức phí tuyến đƣờng đƣợc đầu tƣ xây dựng theo hình thức BOT đƣợc xác định theo quy định thông tƣ 35/2016 Bộ Giao thơng vận tải Theo đó, mức thu phí đƣợc quy định nhƣ sau: Bảng 2.2: Biểu giá tối đa cho dịch vụ sử dụng đƣờng theo lƣợt (Ban hành kèm theo Thông tư số 35/2016/TT-BGTVT ngày 15 tháng 11 năm 2016 Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải) TT Phƣơng tiện Mức giá tối đa (đồng/vé/lƣợt) Xe dƣới 12 ghế ngồi, xe tải có tải trọng dƣới tấn; loại xe buýt vận tải khách công cộng 52.000 Xe từ 12 ghế ngồi đến 30 ghế ngồi; xe tải có tải trọng từ đến dƣới 70.000 Xe từ 31 ghế ngồi trở lên; xe tải có tải trọng từ đến dƣới 10 87.000 Xe tải có tải trọng từ 10 đến dƣới 18 tấn; xe chở hàng container 20 feet 140.000 Xe tải có tải trọng từ 18 trở lên; xe chở hàng container 40 feet 200.000 Ghi chú: a) Tải trọng phƣơng tiện áp dụng mệnh giá tải trọng theo thiết kế (trọng tải hàng hóa), vào Giấy chứng nhận đăng ký xe quan có thẩm quyền cấp b) Mức thu xe chở hàng container (bao gồm đầu kéo moóc chuyên dùng): áp dụng mức thu theo trọng lƣợng tồn xe, khơng phân biệt có chở hàng hay khơng chở hàng 38 Bảng 2.3: Biểu giá tối đa cho dịch vụ sử dụng đƣờng theo chặng (Ban hành kèm theo Thông tư số 35/2016/TT-BGTVT ngày 15 tháng 11 năm 2016 Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải) Phƣơng tiện TT Xe dƣới 12 ghế ngồi, xe tải có tải trọng dƣới tấn; loại xe buýt vận tải khách công cộng Xe từ 12 ghế ngồi đến 30 ghế ngồi; xe tải có tải trọng từ đến dƣới Mức giá tối đa (đồng/km) 2.100 3.000 Xe từ 31 ghế ngồi trở lên; xe tải có tải trọng từ đến dƣới 10 4.400 Xe tải có tải trọng từ 10 đến dƣới 18 tấn; xe chở hàng container 20 feet 8.000 Xe tải có tải trọng từ 18 trở lên; xe chở hàng container 40 feet 12.000 Ghi chú: a) Mức giá theo chặng tùy thuộc vào phƣơng tiện, quãng đƣờng thực tế phƣơng tiện tham gia giao thông (km) đơn giá tƣơng ứng với loại phƣơng tiện (đồng/km) b) Tải trọng phƣơng tiện áp dụng mệnh giá tải trọng theo thiết kế (trọng tải hàng hoá), vào Giấy chứng nhận đăng ký xe quan có thẩm quyền cấp c) Mức thu xe chở hàng container (bao gồm đầu kéo moóc chuyên dùng): áp dụng mức thu theo trọng lƣợng tồn xe, khơng phân biệt có chở hàng hay không chở hàng Nhƣ vậy, theo thơng tƣ này, mức thu phí đƣợc tính theo lƣợt theo chặng (số km) mà phƣơng tiện lƣu thông đƣờng Mặc dù có quy định: Trƣờng hợp đƣờng đặt trạm thu phí khơng thuộc quy hoạch khoảng cách trạm thu phí khơng đảm bảo tối thiểu 70 km tuyến đƣờng trƣớc xây dựng trạm thu phí, Bộ Giao thơng vận tải thống ý kiến với Ủy ban 39 nhân dân cấp tỉnh Bộ Tài định (đối với đƣờng quốc lộ), Ủy ban nhân dân cấp tỉnh báo cáo Hội đồng nhân dân cấp định (đối với đƣờng địa phƣơng) nhƣng thực tế xuất tình trạng trạm thu phí dày đặc, cách 20 – 30 km thu phí theo lƣợt gây tâm ý xúc xã hội liên tiếp xảy biểu tình phản đối, chí gây rối nhiều trạm thu phí thời gian vừa qua 2.3.2.2 Cách ác định ưu ượng e Lƣu lƣợng xe phƣơng án tài dự án số dự báo tƣơng lai Độ xác dự báo ảnh hƣởng lớn đến tiêu hiệu dự án Qua nghiên cứu số dự án BOT giao thơng, nhận thấy cơng tác dự báo nhiều hạn chế a Lƣu lƣợng xe thực tế thấp nhiều so với dự báo Tình trạng xảy tuyến đƣờng BOT đầu tƣ xây dựng dựng mơi ĐIển hình tuyến cao tốc Hà Nội – Hải Phòng Cao tốc Thái Nguyên – Chợ Mới Theo số liệu Tổng công ty đầu tƣ tài Việt Nam cung cấp, số thu phí từ tuyến đƣờng bình qn 5,5 tỷ đồng ngày, lãi vay phải trả khoảng tỷ đồng Nhƣ vậy, ngày số tiền hụt 2,5 tỷ đồng (tƣơng đƣơng khoảng 900 tỷ năm) Hay tuyến cao tốc Thái Nguyên – Chợ Mới, Mặc dù đƣợc Bộ Giao thông vận tải (GTVT) chấp thuận cho thu phí dịch vụ sử dụng đƣờng hoàn vốn đầu tƣ tuyến đƣờng BOT Thái Nguyên - Chợ Mới nâng cấp mở rộng Quốc lộ đoạn Km75 - Km100 từ ngày 25/1/2018 nhƣng Nhà đầu tƣ đứng trƣớc bờ vực phá sản doanh thu sau tháng vận hành Theo báo cáo Công ty TNHH BOT Thái Nguyên - Chợ Mới, sau tháng thu phí, tính đến ngày 24/3/2018, tổng số tiền thu đƣợc trạm thu giá 4.535 triệu đồng, trung bình ngày thu 76 triệu đồng, 13% so với phƣơng án tài hồn vốn Dự án (594 triệu đồng/ngày) Lƣu lƣợng xe thực tế qua trạm thu giá tuyến Thái Nguyên - Chợ Mới đạt 1.720 xe/ngày, đạt 18% so với phƣơng án tài 9.397 xe/ngày b Lƣu lƣợng xe thực tế cao nhiều so với dự báo Hiện tƣợng thƣờng xảy dự án BOT nâng cấp cải tạo mở rộng tuyến quốc lộ huyết mạch kinh tế Theo báo cáo kiểm toán Nhà nƣớc, dựa vào kết kiểm toán, kiểm toán Nhà nƣớc kiến nghị giảm thời gian thu phí hồn vốn 27 dự án đƣợc kiểm tốn so với phƣơng án tài ban đầu 107,4 năm, dự án giảm nhiều 13 năm tháng Năm 2016, kiểm toán 21 dự án có 19 dự án BOT đƣờng 13 dự án giảm tổng cộng 92 năm tháng thu phí Có nhiều ngun nhân dẫn đến việc cắt giảm số năm thu phí hồn 40 vốn nhà đầu tƣ nhƣng có nguyên nhân chung hầu hết dự án lƣu lƣợng xe thực tế cao so với phƣơng án tài lập Nguyên nhân việc dự báo khơng xác lƣu lƣợng xe tƣơng lai trình khảo sát lập dự án, nhà đầu tƣ không coi trọng công tác đếm xe (có dự án đếm xe ngày suy cho năm nhƣ Dự án Đầu tƣ xây dựng cơng trình mở rộng Quốc lộ (QL) đoạn Km1212+400 - Km1265, tỉnh Bình Định tỉnh Phú Yên) sử dụng kết khảo sát cũ) Ngồi ra, số dự án tính tốn lƣu lƣợng xe dựa vào lƣợt lƣu thơng thực tế mà chƣa tính đến xe đƣợc hƣởng chế độ ƣu tiên, quy định miễn, giảm vé theo quý, tháng (Báo cáo kết giám sát việc thực sách, pháp luật đầu tƣ khai thác cơng trình giao thơng theo hình thức hợp đồng xây dựng - kinh doanh - chuyển giao (BOT) Ủy ban thƣờng vụ Quốc hội, 2017) Bên cạnh đó, dự báo, nhà đầu tƣ không sử dụng phƣơng pháp đại có tính đến yếu tốt rủi ro trình khai thác 2.3.3 Những tồn xác định dòng chi dự án 2.3.3.1 Trong ác định tổng mức đầu tư dự án Tại số dự án BOT tra tổng mức đầu tƣ cao thực tế thực cơng trình nhiều, nên dẫn đến tình trạng vốn vay ngân hàng cao giá trị thực cơng trình BOT Ví dụ, tổng mức đầu tƣ dự án BOT 1.000 tỷ đồng, theo quy định nhà đầu tƣ phải bỏ vào 150 tỷ đồng, ngân hàng cho vay 850 tỷ đồng Tuy nhiên, thực tế cơng trình hồn thành cần đến 700 tỷ đồng rõ ràng, số tiền mà ngân hàng cho vay giải ngân hết cao giá trị cơng trình 150 tỷ đồng Cụ thể, tháng đầu năm 2016, qua ban hành 19 kết luận tra dự án BOT, Bộ GTVT kiến nghị giảm trừ 2.000 tỷ đồng so với hợp đồng BOT, kiến nghị rà soát để toán xử lý kinh tế với tổng số tiền 1.000 tỷ đồng Và sau tiến hành tra công tác quản lý vốn đầu tƣ xây dựng dự án BOT đầu tƣ xây dựng cơng trình mở rộng Quốc lộ 1A (phần sử dụng nguồn vốn trái phiếu phủ) tỉnh, thành phố gồm: Quảng Bình, Quảng Trị, Quảng Ngãi, Bình Định, Phú n, Khánh Hịa, Ninh Thuận Bình Thuận, Bộ Tài phát việc lập, phê duyệt tổng mức đầu tƣ dự án chƣa xác với số tiền lên đến 1.867 tỷ đồng.Trách nhiệm việc để tổng mức đầu tƣ dự án bị khai khống lên có nhiều nguyên nhân nhƣng chủ yếu nguyên nhân chủ quan từ phía nhà đầu tƣ BOT Một tồn khiến việc lập dịng chi dự án việc xác định chi phí tu bảo dƣỡng thƣờng lấy theo định mức tỷ lệ nhƣng số dự án 41 (nhất với dự án đƣờng cao tốc, chƣa có quy định cụ thể nên gây khó khăn cho nhà đầu tƣ Giá trị tốn dự án BOT nhỏ giá trị đƣợc tra, kiểm toán Trên sở giá trị toán, lƣu lƣợng xe thực tế, Bộ GTVT tính tốn điều chỉnh lại thời gian thu phí dịch vụ sử dụng đƣờng bộ, đa số dự án giá giảm so với hợp đồng, số dự án phải kéo dài thời gian thu giá sử dụng dịch vụ đƣờng lƣu lƣợng thực tế thấp so với dự báo Nguyên nhân khiến dự án BOT giảm chi phí chủ yếu thời điểm lập dự án, số trƣợt giá lãi suất ngân hàng công bố mức cao dẫn đến khơng xác việc xác định dòng chi dự án 2.3.3.2 Trong ác định i suất Theo quy định Điều 17 Thông tƣ 55/2016/TT-BTC lãi vay huy động vốn đầu tƣ bao gồm: “Lãi vay thời gian xây dựng đƣợc tính tổng vốn đầu tƣ dự án, lãi vay huy động thời gian kinh doanh, khai thác đƣợc tính phƣơng án tài dự án Lãi vay huy động vốn đầu tƣ áp dụng phần vốn nhà đầu tƣ phải vay; khơng tính lãi vay phần vốn chủ sở hữu nhà đầu tƣ cam kết hợp đồng dự án” Thời gian tính lãi vay đƣợc tính từ “thời điểm giải ngân khoản vay đầu tiên; thời gian tính lãi vay tối đa không vƣợt thời gian thực dự án quy định hợp đồng dự án Lãi vay huy động đƣợc tính sở mức vốn vay cam kết tiến độ huy động nguồn vốn hợp đồng dự án” Nhƣ vậy, lãi vay đƣợc tính phần vốn nhà đầu tƣ phải vay đƣợc tính từ thời điểm giải ngân khoản vay Về nguyên tắc, việc giải ngân khoản vay đƣợc thực sau vốn chủ sở hữu nhà đầu tƣ đƣợc sử dụng hết Tuy nhiên, pháp luật chƣa có quy định cụ thể nên số dự án có tình trạng nhà đầu tƣ sử dụng phần nhỏ chí chƣa sử dụng vốn chủ sở hữu mà dùng phần vốn vay dự án Đặc biệt, phía ngân hàng cấp vốn nhiều trƣờng hợp yêu cầu nhà đầu tƣ phải giải ngân gói thầu theo tỷ lệ phần vốn góp nhà đầu tƣ tổng mức đầu tƣ dự án Trong nhiều trƣờng hợp, Hợp đồng dự án có quy định việc giải ngân vốn vay đƣợc thực sau vốn chủ sở hữu nhà đầu tƣ đƣợc sử dụng hết Tuy nhiên, số nhà đầu tƣ giải ngân ạt số vốn chủ sở hữu thời gian ngắn để sử dụng vốn vay Điều dẫn đến lãi vay dự án bị tăng thêm, đồng nghĩa với việc làm tăng tổng mức đầu tƣ dự án 42 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC THU THẬP, XỬ LÝ SỐ LIỆU VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG THEO HÌNH THỨC BOT Ở VIỆT NAM 3.1 Nhu cầu vốn đầu tƣ cho dự án xây dựng cơng trình giao thơng danh mục số dự án đầu tƣ kêu gọi vốn đầu tƣ theo hình thức BOT Việt Nam giai đoạn 2020 – 2030 3.1.1 Nhu cầu vốn đầu tư cho dự án xây dựng cơng trình giao thơng Theo định 356/QĐ-TTg việc phê duyệt điều chỉnh quy hoạch phát triển giao thông vận tải đƣờng Việt Nam đến năm 2020 định hƣớng đến năm 2030, Ƣớc nhu cầu vốn đầu tƣ xây dựng kết cấu hạ tầng giao thông đƣờng đến năm 2020 nhƣ sau: - Quốc lộ (không bao gồm quốc lộ 1, đƣờng Hồ Chí Minh) khoảng 255.701 tỷ đồng, bình quân 31.963 tỷ đồng/năm - Quốc lộ khoảng 89.362 tỷ đồng, bình quân 22.340 tỷ đồng/năm - Đƣờng Hồ Chí Minh khoảng 240.839 tỷ đồng, bình qn 26.760 tỷ đồng/năm - Đƣờng cao tốc khoảng 392.379 tỷ đồng, bình qn 49.092 tỷ đồng/năm, riêng cao tốc Bắc Nam phía Đơng 209.173 tỷ đồng, bình qn 26.147 tỷ đồng/năm - Đƣờng ven biển khoảng 28.132 tỷ đồng (giai đoạn đến năm 2020 16.013 tỷ đồng; giai đoạn sau năm 2020 12.120 tỷ đồng); bình quân giai đoạn đến năm 2020 1.600 tỷ đồng/năm - Đƣờng tỉnh khoảng 120.000 tỷ đồng, bình quân 12.000 tỷ đồng/năm - Giao thông đƣờng đô thị cho thủ đô Hà Nội thành phố Hồ Chi Minh: Khoảng 287.500 tỷ đồng, bình quân 29.000 tỷ đồng/năm - Giao thơng nơng thơn khoảng 151.404 tỷ đồng, bình quân 15.140 tỷ đồng/năm Tuy nhiên, báo cáo Bộ GTVT cho thấy thực tế, nguồn vốn ngân sách nhà nƣớc cịn khó khăn, khả kêu gọi huy động thêm vốn ODA hạn chế vƣớng trần nợ công Việt Nam đƣợc coi nhƣ tốt nghiệp ODA ƣu đãi, việc huy động vốn đầu tƣ ngân sách chững lại cần hồn thiện thêm thể chế, sách Theo số kế hoạch vốn ngân sách nhà nƣớc đƣợc giao giai đoạn 43 2016 - 2020, Bộ Giao thông vận tải đƣợc cân đối, bố trí đƣợc khoảng 292.416 tỷ đồng (Kế hoạch vốn ngân sách nhà nƣớc giai đoạn 2016 - 2020 đƣợc giao dự kiến đƣợc giao 210.700 tỷ đồng, nguồn vốn ngân sách nhà nƣớc dự kiến huy động đƣợc khoảng 81.716 tỷ đồng) Vốn đầu tƣ từ ngân sách nhà nƣớc khó khăn, huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu phủ khó vƣớng trần nợ công, huy động thêm vốn ODA hạn chế vƣớng trần nợ cơng Việt Nam đƣợc coi nhƣ “tốt nghiệp” ODA Vì vậy, khơng cịn cách khác phải đầu tƣ giao thơng theo hình thức PPP, BOT phải đƣợc coi chủ đạo Do vậy, để thu hút đƣợc nhiều nhà đầu tƣ theo hình thức BOT lĩnh vực giao thơng đƣờng bộ, cơng tác phân tích hiệu tài dự án cần đƣợc trọng nâng cao tính xác 3.2 Giải pháp hồn thiện công tác thu thập, xử lý số liệu hiệu tài dự án xây dựng trình giao thơng theo hình thức BOT Việt Nam 3.2.1 Xây dựng quy trình trình tự nội dung phân tích tiêu chuẩn đánh giá hiệu tài dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình giao thơng theo hình thức BOT Việt Nam Bước 1: Xác định cấu nguồn vốn - Xác định hình thức vốn: Là xác định loại tiền để biểu diễn dòng tiền tệ dự án, loại tiền chủ đầu tƣ lựa chọn Thƣờng loại tiền để sử dụng phân tích tài đồng Việt Nam (VNĐ) - Xác định nguồn vốn: Nguồn vốn đầu tƣ đƣợc hình thành nguồn vốn: + Vốn tự có chủ đầu tƣ: Nguồn vốn đƣợc cổ đơng (thành viên) đóng góp vốn tự có (Vtc) + Vốn cịn lại dự án đƣợc chủ đầu tƣ vay ƣu đãi dài hạn (VV) - Xác định thành phần vốn: Thành phần vốn dự án (tổng mức đầu tƣ dự án) đƣợc xác định thành phần: + Lãi suất vốn đầu tƣ: Gồm có lãi suất vốn vay ƣu đãi dài hạn phần vốn vay chi phí bảo tồn vốn phần vốn tự có nhà đầu tƣ, giá trị bảo toàn vốn đƣợc tính lãi mà đầu tƣ đem cho ngân hàng vay dài hạn Bước 2: Xác định tiến độ huy động vốn Trên sở tiến độ thi công dự án ta xác định đƣợc tiến độ huy động vốn Bước 3: Xác định lợi tức chi phí dự án 44 - Xác định lợi tức dự án: Để xác định lợi tức tài dự án mang lại cần phải xác định lợi tức sau: + Lợi tức có đƣợc từ thu phí sử dụng đƣờng Lợi tức đƣợc xác định sở lƣu lƣợng xe mức phí + Lợi tức có đƣợc từ dịch vụ cơng cộng tuyến (có thể có, khơng) - Xác định chi phí dự án, chi phí cần xác định bao gồm: + Chi phí đầu tƣ: Đây chi phí đầu tƣ xây dựng cơng trình, đƣợc đầu tƣ lần vào đầu năm theo tiến độ xây dựng cơng trình để phân + Chi phí vận hành dự án + Chi phí tu bảo dƣỡng dự án  Chi phí sửa chữa thƣờng xuyên  Chi phí sửa chữa vừa  Chi phí sửa chữa lớn + Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp + Chi phí khoản lệ phí phải nộp cho Nhà nƣớc (nếu có) Bước 4: Xác định hệ tiêu tài dự án Để đánh giá hiệu tài dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình GTVT theo hình thức BOT, cần phải xác định hệ tiêu sau: - Chỉ tiêu NPV - Chỉ tiêu IRR - Chỉ tiêu B/C - Các tiêu thời gian + Thời gian hoàn vốn (Th) + Thời gian tối đa dự án hết hiệu (Tth) + Thời gian mà NPV bắt đầu tăng chậm lại, gần nhƣ tăng khơng đáng kể, (Tc) Bước 5: Phân tích độ nhạy dự án (xác định yếu tố rủi ro dự án) Ta cho thay đổi: Vốn đầu tƣ dự án; Chi phí, lợi tức thời gian dự án để phân tích độ nhạy yếu tố ảnh hƣởng tới tiêu NPV IRR (nhƣ 45 phân tích chƣơng sử dụng chƣơng trình tự động hóa đƣợc đề cập chƣơng này), để xác định độ nhạy dự án 3.2.2 Một số giải pháp cụ thể 3.2.2.1 Trong ác định suất chi t hấu dự án Tỷ suất chiết khấu có điều chỉnh xem bao gồm yếu tố: Giá trị thời gian tiền, điều chỉnh theo lạm phát dự kiến, phần thƣởng rủi ro Phần thƣởng rủi ro đƣợc cộng thêm vào phản ánh quan điểm nhà đầu tƣ mức độ nhậy cảm dự án rủi ro Độ lớn phần thƣởng rủi ro phụ thuộc vào mức rủi ro liên quan đến dự án, phản ứng với rủi ro nhà đầu tƣ Tỷ suất chiết khấu khác đƣợc áp dụng cho dự án khác tùy thuộc vào rủi ro Khi xây dựng phƣơng án tài chính, nhà đầu tƣ áp dụng hai phƣơng pháp sau để xác định tỷ suất chiết khấu điều chỉnh theo độ rủi ro: * Phương pháp 1: Tỷ suất chiết khấu điều chỉnh theo rủi ro đƣợc xác định nhƣ sau: RA = (RF + I + RP)t Trong đó: RA : Tỷ suất chiết khấu điều chỉnh theo độ rủi ro RF : Tỷ suất chiết khấu khơng có rủi ro I : Tỷ số lạm phát cho phép RP : Phần thƣởng rủi ro để điều chỉnh tỷ suất chiết khấu * Phương pháp 2: xác định tỷ suất chiết khấu điều chỉnh theo độ rủi ro theo cách sau: RA = R/(I - P) Trong đó: RA : Tỷ lệ chiết khấu đầy đủ R : Tỷ lệ chiết khấu (tỷ lệ hóa, chi phí sử dụng vốn) P : Là xác suất xuất rủi ro Ƣu, nhƣợc điểm: - Ưu điểm: Đơn giản tính toán, dễ hiểu khả thi - Nhược điểm: + Phƣơng pháp điều chỉnh tỉ lệ chiết khấu thực quy đổi dòng tiền tƣơng lai thời điểm (nghĩa chiết khấu theo tỷ lệ cao hơn), nhƣng hồn tồn khơng cung cấp thơng tin mức rủi ro Do đó, kết nhận đƣợc phần lớn phụ thuộc vào mức phụ thêm rủi ro 46 + Giả thiết phƣơng pháp rủi ro tăng theo thời gian với hệ số không đổi, điều lúc + Không cung cấp thông tin xác suất phân bố luồng toán tƣơng lai khơng cho phép đánh giá, phân tích chúng đƣợc 3.2.2.2 Trong ác định dòng thu dự án Dịng thu dự án BOT giao thơng bao gồm nhiều khoản thu khác nhau, nhƣ nay, nhà đầu tƣ tính đến doanh thu từ hoạt động thu phí Do vậy, thời gian tới, cần phải tính tốn đầy đủ xác khoản thu có đƣợc từ quyền kinh doanh khai thác dự án BOT nhà đầu tƣ a Xác định doanh thu từ hoạt động thu phí Để xác định xác doanh thu từ hoạt động thu phí dự án, giải pháp quan trọng cần thực nâng cao độ xác dự báo lƣu lƣợng xe tƣơng lai Muốn vậy, nhà đầu tƣ cần xây dựng đƣợc quy trình dự báo nhu cầu giao thơng cách khoa học Quy trình đƣợc mơ tả nhƣ hình 3.1: Hình 3.1: Quy trình dự báo nhu cầu giao thông Nguồn: Nh m nghiên cứu JICA, 2014 Theo quy trình này, để có đƣợc dự báo lƣu lƣợng xe xác, phục vụ tính tốn doanh thu từ hoạt động thu phí dự án, đòi hỏi nhà đầu tƣ cần trải qua bƣớc: - Nghiên cứu chuyến khởi hành/đến (dựa kết khảo sát giao thơng, ƣớc tính theo nghiên cứu tại, giả định nghiên cứu khác để ƣớc tính đƣợc lƣu lƣợng giao thơng tại) 47 - Phân bố chuyến bảng OD (Bảng điểm xuất phát điểm đến) - Phân chia phƣơng thức điểm xuất phát điểm đến theo loại xe - Phân bổ giao thơng Ngồi ra, xác định doanh thu từ hoạt động thu phí, nhà đầu tƣ cần tính đến rủi ro thay đổi sách điều hành kinh tế vĩ mơ Nhà nƣớc làm định mức thu phí bị thay đổi (thƣờng giảm mức phí dẫn đến giảm doanh thu từ hoạt động thu phí) b Xác định doanh thu từ hoạt động khác Trong số dự án giao thơng theo hình thức BOT, quyền khai thác dự án khơng bao gồm quyền thu phí hồn vốn mà bao gồm quyền : - Kinh doanh khu dịch vụ đƣờng: trạm xăng dầu, nhà ăn, cửa hàng, xƣởng bảo dƣỡng, sửa chữa phƣơng tiện, nhà nghỉ tạm, thông tin liên lạc… - Mở rộng phát triển kinh doanh đất đai không gian đƣờng, kinh doanh khu vực đất hai bên đƣờng phạm vi Nhà nƣớc đặc quyền quản lý kinh doanh Do vậy, xác định dòng thu dự án, nhà đầu tƣ cần tính tốn đến khoản thu nhập từ hoạt động 3.2.2.3 Trong ác định dòng chi dự án Dòng chi dự án quan trọng để xác định thời gian hoàn vốn dự án cho nhà đầu tƣ Do vậy, việc kiểm sốt chặt chẽ dịng chi dự án làm tăng mức độ xác phƣơng án tài đƣợc lập Trong xác định dịng chi dự án, giải pháp cần thực bao gồm: Nâng cao tính xác việc xác định tổng mức đầu tƣ, phải tính đúng, tính đủ tổng mức đầu tƣ để làm sở lựa chọn nhà đầu tƣ, sở để tính giá phí, bố trí trạm thu phí, thời gian thu phí… nhằm bảo đảm quyền lợi nhà nƣớc, nhà đầu tƣ đặc biệt lợi ích ngƣời dân; tăng cƣờng công tác phối hợp Bộ Giao thông vận tải với Bộ,cơ quan địa phƣơng nhằm nâng cao hiệu công tác thẩm định dự án đầu tƣ, hạn chế thất thốt, lãng phí - Xây dựng kế hoạch trả nợ phù hợp với khả tài nhà đầu tƣ khoản thu nhập dự án Trong phƣơng án tài chính, để đơn giản, nhà đầu tƣ tƣờng xây dựng kế hoạch trả nợ hàng năm, điều thực tế không phù hợp nguồn trả nợ phụ thuộc nhiều vào nguồn thu dự án thƣờng nguồn thu khơng đặn hàng năm 48 - Khi xác định chi phí tu, sửa chữa, bảo dƣỡng, cần tham khảo công trình tƣơng tự, lập thành dự tốn riêng thay sử dụng định mức tỷ lệ để tăng tính xác khoản chi phí 49 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ KẾT LUẬN Đầu tƣ hoạt động kinh tế, phận hoạt động sản xuất kinh doanh Đầu tƣ nhằm tái sản xuất tài sản cố định cho xã hội Mỗi hoạt động đầu tƣ lại đƣợc tiến hành với nhiều cơng việc có đặc điểm kinh tế - kỹ thuật đa dạng Nguồn lực cần huy động cho hoạt động thƣờng lớn, thời gian thực kết thúc đầu tƣ, việc thu hồi đầu tƣ vốn bỏ ra, đem lại lợi ích cho xã hội q trình lâu dài, đặc biệt đầu tƣ xây dựng Do đó, việc phân tích đánh giá xác định hiệu tài dự án đầu tƣ vấn đề vô quan trọng Dựa sở lý luận chung phân tích hiệu tài dự án đầu tƣ, phân tích, đánh giá thực trạng cơng tác phân tích hiệu tài số dự án xây dựng giao thơng theo hình thức BOT Việt Nam, đề tài đề xuất số giải pháp thu thập xử lý số liệu hiệu tài loại hình dự án nhằm nâng cao tính xác phƣơng án tài đƣợc đƣa ra, làm để nhà đầu tƣ định đầu tƣ va quan có thẩm lựa chọn nhà đầu tƣ KIẾN NGHỊ a Kiến nghị với quan quản lý Nhà nƣớc lĩnh vực đầu tƣ xây dựng: - Chính phủ nghiên cứu đạo sửa đổi sách, ƣu tiên vốn bố trí cho dự án trọng điểm, đặc biệt quan trọng Thực lựa chọn nhà đầu tƣ theo quy trình pháp luật, tiến hành đấu thầu để lựa chọn nhà đầu tƣ nhằm tăng tính cạnh tranh, cơng khai yếu tố nhƣ: chi phí quản lý thu phí, lợi nhuận nhà đầu tƣ, lãi suất vay vốn, tỷ lệ chủ sở hữu - Bộ Giao thông Vận tải cần “nghiên cứu đƣa chế kiểm soát lƣu lƣợng phƣơng tiện thật hiệu qua trạm, kiểm soát doanh thu thực tế dự án để đảm bảo tính cơng khai, minh bạch - Bộ Tài cần khẩn trƣơng bổ sung quy định lợi nhuận nhà đầu tƣ phƣơng án tài trƣờng hợp định nhà đầu tƣ, quy định khung tỷ suất lợi nhuận nhà đầu tƣ phù hợp với khu vực, đặc điểm dự án b Kiến nghị với Nhà đầu tƣ - Nâng cao chất lƣợng đội ngũ cán làm công tác lập dự án đầu tƣ - Trong phân tích tài dự án, cần áp dụng phƣơng pháp tiên tiến, đại có tính đến rủi ro mà dự án c ó thể gặp phải để đƣa phƣơng án tài chính xác 50 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nghiêm Văn Dĩnh, Nguyễn Quỳnh Sang (2009), Kinh t - Qu n cơng trình cầu đường, Nhà xuất Giao thông vận tải, Hà Nội hai thác Nghiêm Văn Dĩnh, Nguyễn Tài Cảnh, Lê Minh Cần, Lê Thanh Lan, Nguyễn Quỳnh Sang, Đặng Thị Xuân Mai (2006), Kinh t y dựng c ng trình giao thơng, Nhà xuất Giao thơng vận tải, Hà Nội Lê Văn Dũng (2011), Nghiên cứu nguồn thu từ người sử dụng đường b Việt Nam, LATSKT, Đại học Giao thông vận tải Nguyễn Bạch Nguyệt (2015), Giáo trình Lập dự án đầu tư, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Nguyễn Bạch Nguyệt, Từ Quang Phƣơng (2010), Giáo trình inh t đầu tư, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Từ Quang Phƣơng (2010), Giáo trình Qu n Dự án đầu tư, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Đào Việt Phƣơng (2006), Hoàn thiện phương pháp định giá sử dụng đường b gi i pháp nhằm tăng nguồn thu từ người sử dụng đường b , LATSKT, Đại học Giao thơng vận tải Bùi Ngọc Tồn (2015), Giáo trình ập & thẩm định dự án đầu tư, NXB Giao thơng Vận tải, Hà Nội Bùi Ngọc Tồn (2008), Qu n dự án y dựng: Lập thẩm định dự án, NXB Xây dựng 10 Bùi Ngọc Toàn (2008), Qu n dự án y dựng: Thi t , đấu thầu thủ tục trước y dựng, NXB Xây dựng 11 K K Chitkara (2009), Construction Project Management, Tata McGraw – Hill Publishing Company Limited 12 Kerzner Harold (2013),Project Management: A systems Approach to Planning, Scheduling and Controlling, John Wiley & Sons, Inc 13 Kumar Neeraj Jha (2011), Construction Project Management: Theory and Practice, India Biding House 14 The World Bank (2012), Chapter 1: Introduction to Public-Private Partnerships 15 M t số tài iệu hác 51 PHỤ LỤC PHỤ LỤC