Giáo án môn lý thuyết tài chính tiền tệ

Giáo án mơn lý thuyết tài chính- tiền tệ (Người soạn Châu Đình Phương) Chương I Đại cương tài tiền tệ (Lý thuyết tiết) Tài tiền tệ phạm trù kinh tế sản xuất lưu thơng hàng hố Trong kinh tế thị trường, tài tiền tệ có vai trò đặc biệt quan trọng đời sống kinh tế-xã hội quốc gia, phạm vi toàn giới.Viêc học tập, nghiên cứu lý thuyết tài tiền tệ khơng cần cho giới kinh doanh; mà cần cho nhà hoạch định sách, nhà lãnh đạo, viên chức tác nghiệp ngành kinh tế; đặc biệt ngành tài chính-ngân hàng Những nội dung chủ yếu chương là: *Bản chất tiền tệ; *Chức tiền tệ; *Sự phát triển hình thái tiền tệ; *Khối tiền tệ; *Chế độ tiền tệ *Bản chất tài chính; *Chức tài I Bản chất tiền tệ: Sự đời tiền tệ: +Do đòi hỏi ngày tăng lên kinh tế hàng hoá; +Tiền tệ đời từ hình thái giá trị giản đơn nhất; đến hình thái giá trị tồn bộ; cuối hình thái tiền tệ Bản chất tiền tệ: +Bản chất tiền tệ câu hỏi mà câu trả lời cho dơn giản +Đến nay, tiền tệ xem vật ngang giá chung II Chức tiền tệ: Đơn vị đo lường giá trị; Phương tiện trao đổi Phương tiện dự trữ mặt giá trị III Sự phát triển hình thái tiền tệ: Cùng với phát triển kinh tế hàng hố hình thái tiền tệ ngày hoàn thiện, phong phú đa dạng Tiền tệ hàng hố +Thơng thường, hàng hoá quan trọng bậc nhất, đặc sản quý địa phương; +Với phân cơng lao động xã hội lần thứ 2, hình thái tiền tệ chuyển dần sang kim loại Vào giai đoạn cuối thời kỳ này, hình thái tiền tệ cố định vàng; vàng có đặc điểm ưu việt hàng hoá khác thực chức tiền tệ (tính đồng nhất, dẽ phân chia, dễ mang theo, thuận tiện thực chức dự trữ giá trị) Tiền giấy (giấy bạc ngân hàng) +Sự đời tiền giấy đánh dấu phát triển cao hình thái tiền tệ Do sản xuất trao đổi hàng hoá ngày tăng lên, mà tiền vàng khơng cịn đủ để đáp ứng cho yêu cầu lưu thông hàng hoá, nên tiền giấy đời Lúc đầu, tiền giấy phát hành sở lượng tiền vàng có; đổi vàng Tuy nhiên, tiền giấy phát hành ngày nhiều (do yêu cầu trao đổi hàng hoá), vượt mức vàng dự trữ nên khơng cịn tự chuyển đổi vàng +Sở dĩ tiền giấy thực chức tiền tệ vì, thân tiền giấy đồng tiền pháp luật thừa nhận Đó thừa nhận vai trị đại diện cho giá trị sản phẩm hàng hoá-dịch vụ +So với hình thái tiền tệ trước đó, tiền giấy có đặc điểm ưu việt như: dễ mang theo để thực việc trao đổi hàng hoá, toán nợ nần; thuận tiện thực chức dự trữ hình thức giá trị; với mệnh giá khác giá trị hàng hoá-dịch vụ khác thể hiện; chế độ độc quyền phát hành giấy bạc, tiền giấy có nhiều thuận lợi việc ổn định sức mua Việt Nam có tiền giấy từ thời Nhà Hồ- năm 1396 Tiền ghi sổ +Là khoản tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng +Những ưu việt tiền ghi sổ: -giảm chi phí lưu thơng tiền mặt; -nhanh chóng thuận tiện tốn qua ngân hàng’ -an toàn sử dụng tiền; -tạo thuận lợi cho NHTW quản lý điều tiết lượng tiền cung ứng IV Khối tiền tệ: Nói đến khối tiền tệ nói đến tiền lưu hành (gồm tồn tiền mặt NHTW phát hành lưu hành ngồi hệ thống ngân hàng); tiền gửi khơng kỳ hạn ngân hàng thương mại (tiền gửi mà chủ sở hữu phat séc để tốn tiền mua hàng hay dịch vụ); tiền gửi tiết kiệm NHTM, tiền gửi có kỳ hạn NHTM; chứng từ có giá có tính “lỏng” cao chứng tiền gửi, thương phiếu, tín phiếu, trái phiếu Để biết thực trạng vận động loại tiền nhằm phục vụ cho điều hành sách tiền tệ NHTW, khối tiền tệ phân chia sau: Khối tiền tệ M1: khối tiền tệ bao gồm phương tiện chấp nhận trao đổi hàng hố mà khơng phải qua bước chuyển đổi cả:  Tiền lưu hành;  Tiền gửi không kỳ hạn NHTM; Khối tiền tệ M2:  Lượng tiền theo M1;  Tiền gửi tiết kiệm NHTM; Khối tiền tệ M3:  Lượng tiền theo M2  Tiền gửi có kỳ hạn NHTM; Khối tiền tệ L:  Lượng tiền theo M3  Chứng từ có giá có tính lỏng cao V Chế độ tiền tệ: Là quy định pháp luật sở đảm bảo cho đồng tiền quốc gia (bản tệ) thực chức vốn có 1 Chế độ song vị: + Theo chế độ này, đồng tiền nước xác định trọng lượng cố định kim loại thường vàng bạc Năm 1792 Mỹ, dola vàng = 1,603 gram vàng ròng; dola bạc = 24,06 gram bạc ròng Như vậy, trọng lượng dola bạc nặng gấp 15 lần trọng lượng dola vàng +Chế độ song vị dãn đến tình trạng tiền có giá trị thấp đuổi tiền có giá trị cao khỏi lưu thơng Điều xẩy Mỹ kỷ 19 Mỹ giữ chế độ song vị Vì vậy, suốt giai đoạn đầu từ 1792 đến 1834 vàng rút khỏi lưu thơng, cịn lại bạc giữ vai trò vị Chế độ vị tiền vàng: +Với chế độ đồng tiền nước đảm bảo lượng vàng định theo pháp luật +Để thực chế độ vị tiền vàng, điều kiện theo là: *Nhà nước khơng hạn chế việc đức tiền vang; *Tiền giấy quốc gia Nhà nước xác định trọng lượng vàng định tự chuyển đổi vàng theo tỷ lệ quy định *Tiền vàng lưu thông không hạn chế Chế độ vị vàng thỏi: +Theo chế độ này, đơn vị tiền tệ quốc gia có trọng lượng vàng cố định +Vàng đúc thành thỏi mà không đúc thành tiền; +Vàng không lưu thông kinh tế mà dự trữ để làm phương tiện toán quốc tế chuyển tài sản nước ngoài; +Tiền giấy quốc gia đổi vàng theo luật định, phải với số lượng tiền giấy định, phải tương đương với thỏi vàng Chế độ vị vàng hối đoái: +Theo chế độ này, tiền giấy quốc gia không trực tiép chuyển đổi vàng; +Tiền giấy quốc gia muốn đổi vàng phải thông qua ngoại tệ Ngoại tệ; ngoại tệ phải tự chuyển đổi vàng USD, Bảng Anh Chế độ vị ngoại tệ: + Với chế độ này, đơn vị tiền tệ quốc gia xác định ngoại tệ Tất nhiên, phải đồng tiền tự chuyển đổi + Chế độ sử dụng phổ biến nước thiếu vàng; bị lệ thuộc nước khác trị +Một biến tướng khác chế độ vị ngoại tệ thịnh hành từ năm 1944 đến năm 1971 có đặc trưng bản: *Vàng USD chuyển đổi lẫn nhau; *Theo đó, NHTW nước trì tỷ giá cố định giữa dồng tiền quốc gia họ với USD +Chế độ vị ngoại tệ kết thúc Tổng thống Mỹ tuyên bố không đổi USD vàng ngày 15/8/1971 Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng: +Theo chế độ này, đơn vị tiền tệ nước tự chuyển đổi vàng; +Sức mạnh thực tế đồng tiền nước phụ thuộc vào sức mua nó; vào số lượng hàng hố dịch vụ mà mua VI Bản chất tài chính: Sự đời phạm trù tài chính: +Sự đời tiền tệ với việc thực chức vốn có làm xuất nhu cầu tích luỹ phân phối sản phảm sản xuất cho thành viên xã hội.Nhu cầu làm phát sinh đòi hỏi tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ kinh tế cho mục đích tiêu dùng cho đời sống sản xuất xã hội +Với đời Nhà nước, Ngân sách Nhà nước phải tạo để trì hoạt động máy quản lý Nhà nước; +Như vậy, đời phạm trù tài tất yếu nhằm đáp ứng địi hỏi nhu cầu tập trung sử dụng quỹ tiền tệ kinh tế đất nước để phục vụ cho việc quản lý nhà nước đáp ứng nhu cầu sản xuất tiêu dùng thành viên xã hội thông qua việc thực phân phối phân phối lại tổng sản phẩm xã hội thu nhập quốc dân thời kỳ định Bản chất tài chính: +Tài quan hệ kinh tế phân phối tổng sản phẩm xã hội hình thức giá trị, thơng qua tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ ; nhằm đáp ứng yêu cầu tích luỹ tiêu dùng chủ thể kinh tế +Khác với tiền tệ, tài vận động tương đối tiền tệ với chức phương tiện tốn phương tiện tích luỹ lĩnh vực phân phối nhằm tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ +Bản chất tài thể qua quan hệ kinh tế chủ yếu trình phân phối tổng sản phẩm xã hội hình thức giá trị sau đây: *Quan hệ kinh tế Nhà nước với quan, đơn vị kinh tế, dân cư; *Quan hệ kinh tế tổ chức tài trung gian, với quan, tổ chức kinh tế phi tài chính, dân cư *Quan hệ kinh tế quan, đơn vị kinh tế, dân cư với quan hệ kinh tế nội chủ thể *Quan hệ kinh tế quốc gia với giới Chức tài chính: +Chức phân phối: *Phân phối qua tài phân phối tổng sản phẩm xã hội hình thức giá trị *Phân phối qua tài bao hàm q trình phân phối lần đầu phân phối lại -Phân phối lần đầu phân phối tổng sản phẩm xã hội cho chủ thể tham gia vào trình sản xuất vật chất dịch vụ Qúa trình phân phối đầu, giá trị tổng sản phẩm xã hội hình thành quỹ tiền tệ sau đây: +Quỹ bù đắp chi phí vật chất bỏ trình sản xuất, làm dịch vụ Phần hình thành quỹ khấu hao tài sản cố định khôi phục lại vốn lưu động bỏ +Quỹ tích luỹ để tái sản xuất mở rộng, đầu tư phát triển kinh tế; +Quỹ tiêu dùng cho cá nhân cho Nhà nước -Qúa trình phân phối lại trình trực tiếp phân phối phần thu nhập bản, quỹ tiền tệ hình thành phân phối lần đầu phạm vi rộng hơn; bao gồm lĩnh vực kkhông sản xuất vật chất dịch vụ +Chức giám đốc: *Chức giám đốc tài khả khách quan phạm trù tài Nhờ mà người ta tổ chức kiểm tra trình vận động nguồn tài để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ Khả biểu trình thực chức phân phối tài Tại đó, người ta có thể: -Kiểm tra mục đích, quy mơ hiệu q trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ -Khác với chức giám đốc tài chính, cơng tác kiểm tra tài hoạt động chủ quan người việc kiểm tra trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ *Đối tượng giám đốc tài trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ kinh tế -Thông qua việc giám đốc để kiểm tra điều chỉnh trình phân phối tổng sản phẩm xã hội hình thức giá trị; kiểm tra việc tạo lập chấp hành tiêu kế hoạch, định mức kinh tế-tài chính, q trình hạch tốn kinh tế, việc chấp hành đạo luật tài chính, sách ché độ tài Nha nước Câu hỏi ơn tập (trong giáo trình) Chương Tổng quan hệ thống tài (Lý thuyết tiết) Tài ngành kinh té tổng hợp quan trọng quốc gia Tài tổ chức vấn đề cần quan tâm đặc biệt nhà chức trách đất nước, nhà hoạch định sách tát trực tiếp làm việc ngành tài chính; người quan tâm đến phát triển tài đất nước.Đây lý để học sinh, sinh viên thuộc ngành quản lý kinh tế cần phải nắm vững lý thuyết tổng quan hệ thống tài I Vai trị hệ thống tài chính: Để thấy vai trị hệ thống tài chính, cần phải hiểu “hệ thống tài gì?”; nói cách khác cần “khái niệm:” hệ thống tài Khái niệm hệ thống tài chính: “Hệ thống tài tổng thể phận khác cấu tài chính, mà quan hệ tài hoạt động lĩnh vự khác có mối liên hệ tác động lẫn theo quy luật định” Những nội dung cần hiểu cách thấu đáo khái niệm gì? Tất nhiên, là: *các phận khác cấu tài chính; *các quan hệ tài hoạt động lĩnh vực khác nhau; *mối liên hệ tác động lần quan hệ tài diễn nào? +Về phận khác cấu tài chính: gồm tụ điểm vốn phận dẫn vốn -Các tụ điểm vồn gồm: # Tài doanh nghiệp; # Ngân sách nhà nước; # Tài dân cư; # Tài đối ngoại -Bộ phận dẫn vốn bao gồm: # Thị trường tài tổ chức tài trung gian +Về quan hệ tài hoạt động lĩnh vực khác nhau: -Đó quan hệ phát sinh trình hoạt động tụ điểm vốn với nhau; tụ điểm vốn với phận dẫn vốn (cả nước ngồi nước) Ví dụ: tài hộ gia đình có quan hệ thường xuyên không thường xuyên với tất tụ điểm phận hệ thống tài Với tụ điểm vốn tài đối ngoại, kênh vận động vốn tài đối ngoại có nhiều quan hệ như: *Quan hệ nhận viện trợ vay vốn nước cho quỹ NSNN cho doanh nghiệp, chí cho dân cư *Quan hệ tiếp nhận vốn đầu tư nước tổ chức kinh tế nước nước *Qúa trình tốn xuất-nhập doanh nghiệp, tổ cức kinh tế nước nước *Việc thực hợp đồng tái bảo hiểm, chuyển phí bảo hiểm tốn bảo hiểm pháp nhân nước ngược lại, thu nhận phí bảo hiểm nhận bồi thường từ tổ cức nước ngồi *Qúa trình chuyển tiền tài sản cá nhân nước cho thân nhân nước ngược lại II Cấu trúc hệ thống tài chính: Hệ thống tài cấu trúc sau: Tài doanh nghiệp Ngân sách nhà nước Thị trường tài tổ chức tài trung gian Tài dân cư, tổ chức xã hội Tài đối ngoại Như vậy, cấu trúc tài gồm có tụ điểm vốn phận dẫn vốn A Các tụ điểm vốn nơi tạo nguồn tài Các tụ điểm vốn thường xuyên có mối quan hệ với Tài doanh nghiệp: Đây nơi nguồn tài xuất hiện; nơi thu hút lại phần quan trọng nguồn tài kinh tế Do vậy, hệ thống tài chính, tài doanh nghiệp coi tế bào có khả tái tạo nguồn tài Do có tác động lớn đến đời sống xã hội, đến phát triển hay suy thoái kinh tế Trong kinh tế thị trường, đặc trưng phận tài doanh nghiệp thể chỗ bao gồm quan hệ tài vận hành theo chế kinh doanh lợi nhuận cao Ngân sách nhà nước: +Là phương tiện vật chất cần thiết để hệ thống quyền nhà nước thực nhiệm vụ mình; đồng thời giữ vai trị to lớn việc điều tiết vĩ mô kinh tế +Hoạt động thu-chi NSNN làm nảy sinh mối quan hệ kinh tế Nhà nước với tổ chức kinh tế-xã hội, tàng lớp dân cư; với nhà nước khác Đồng thời tạo mối quan hệ kinh tế giữa tụ điểm vốn quan trọng Ngân sách Nhà nước với phận khác hệ thống tài Tài dân cư (tài hộ gia đình) tổ chức xã hội: +Đây tụ điểm vốn hệ thống tài chính(dân giàu, nướcmạnh) +Tính chất phân tán đa dạng đặc điểm bật tài hộ gia đình +Có thể có quan hệ thường xuyên không thường xuyên với tất tụ điểm phận hệ thống tài Tài đối ngoại: +Đặc điểm tụ điểm tài đối ngoại khơng tập trung vào tụ điểm định mà phân tán, đan xen vào quan hệ tài khác +Do tính chất đặc thù vai trò đặc biệt quan trọng quan hệ tài đối ngoại mà người ta thừa nhận hình thành mọt phận có tính độc lập tương đối + Tài đối ngoại có kênh vận động như: -Quan hệ nhận viện trợ vay vốn nước cho quỹ NSNN cho doanh nghiệp, chí cho dân cư -Quan hệ tiếp nhận vốn đầu tư nước tổ chức kinh tế nước; -Qúa trình tốn xuất-nhập doanh nghiệp, tổ chức kinh tế nước -Việc thực hợp đồng tái bảo hiểm, chuyển phí bảo hiểm toán bảo hiểm pháp nhân nước ngồi ntgược lại, thu nhận phí bảo hiểm nhận bồi thường từ tổ chức nước ngồi; -Qúa trình chuyển tiền tài sản cá nhân nước cho thân nhân nước vcà ngược lại B Bộ phận dẫn vốn thực chức dẫn vốn tụ điểm vốn hệ thống tài bao gồm thị trường tài tổ chức tài trung gian * Hoạt động thị trường tài thực chức dẫn vốn từ người có vốn sang người cần vốn thơng qua hoạt động tài trực tiếp Hoạt động dẫn vốn trực tiếp thực cách hững người cần vốn bán thị trường công cụ nợ, cổ phiếu thực vay chấp Những người có vốn sử dụng tiền vốn để mua vào cơng cụ nợ cổ phiếu Như vậy, vốn chuyển từ người có vốn sang người cần vốn cách trực tiếp * Các trung gian tài thực việc dẫn vốn thông qua hoạt động tài gián tiếp +Huy động vốn từ người có vốn (người tiết kiệm) người cần vốn vay lại Nhờ vậy, trung gian tài tập trung nguồn vốn nhỏ từ hộ gia đình, tổ chức kinh tế thành nguồn vốn lớn Vì thế, trung gian tài đáp ứng nhu cầu mà thị trường tài khơng giải +Các trung gian tài chia thành: - Các ngân hàng thương mại; - Các tổ chức tài trung gian phi ngân hàng cơng ty bảo hiểm, quỹ trợ cấp, cơng ty tài chính, quỹ đầu tư III Chính sách tài quốc gia: Chính sách tài quốc gia Việt Nam bao gồm lĩnh vực : Tài nhà nước, tài doanh nghiệp, tài dân cư Chính sách tài quốc gia có vai trị đặc biệt quan trọng có tính định đến quy mơ tốc độ phát triển kinh tế-xã hội đất nước Mục tiêu sách tài quốc gia: *Tăng cường tiềm lực tài đất nước; đặc biệt lực tài nhà nước tài doanh nghiệp: +Đảm bảo nhu cầu vốn đôi với nâng cao hiệu sử dụng vốn +Tạo điều kiện để đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao; +Tăng tích luỹ từ nội kinh tế; +Cải thiện cán cân toán quốc tế *Kiểm soát lạm phát: +Bằng cách cải tổ sách tài chính; đặc biệt sách thuế cấu thu-chi ngân sách; +Loại bỏ nguy tái lạm phát, kiểm soát lạm phát, ổn định giá sức mua đồng tiền *Tạo công ăn việc làm cho người dân Những quan điểm *Tập trung sức chuyển hướng chế quản lý sách tài chính- tiền tệ kiểu “động viên tập trung” sang sách tài phân quyền tự chủ, tự chịu trách nhiệm tài doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế, theo chế thị trường định hướng XHCN, đảm bảo bình đẳng lợi ích giũa thành phần kinh té theo nguyên tác hiệu kinh tế *Phân biệt rõ chức năng, nhiệm vụ tài nhà nước tài doanh nghiệp Tài nhà nước thực chức xã hội, an ninh quốc phịng chủ yếu Thơng qua hoạt động thu-chi mà điều tiết lợi ích, định hướng thúc đẩy phát triển sản xuất theo yêu cầu thị trường định hướng nhà nước nguyên tắc tối đa hoá lợi nhuận sản xuất kinh doanh *Phân biệt rõ chức năng, nhiệm vụ tài nhà nứoc ngân hàng; đó, tài nhà nước (ngân khố quốc gia) khách hàng ngân hàng; đồng thời ngân hàng đối tượng quản lý mặt tài nhà nước khn khổ luật lệ tài *Thực chế mở lành mạnh, không đơn coi cân ngân sách mục tiêu sách tài Một ngân sách thếu hụt hay dư thừa quan trọng so với ngân sách cân cơng cụ tài ứng với hồn cảnh cụ thể mà nhà nước sử dụng để tác động đến quy mô phương pháp phát triển kinh tế-xã hội(kích thích hay hạn chế tăng trưởng) *Chính sách tài phải giải phóng triệt để nguồn vốn nước, thành phần kinh tế toàn dân để phát triển kinh doanh, hình thành thị trường vốn nước để đảm bảo huy động vốn nhanh, sử dụng có hiệu nguồn vốn; đồng thời mở rộng hoạt động kinh tế tài đối ngoại nhằm thu hút mạnh nguồn vốn nước ngoài, vừa tranh thủ kỹ thuật tiên tiến vừa gắn thị trường vốn nước với thị trường vốn quốc tế; sở tham gia ngày sâu sắc vào phân công lao động quốc tế *Để phân phối sử dụng nguồn tài đảm bảo tạo cấu kinh tế hợp lý có hiệu quả; sách tài nhà nước cần xác định rõ mục tiêu ưu tiên phát triển, nhằm vào khu vực cho phép tăng thu ngoại tệ, đảm bảo khả trả nợ, thu hút nhiều nhân lực thúc đẩy phát triển công nghệ kỹ thuật tiên tiến *Việc xây dựng sách tài cần đứng quan điểm hệ thống, đặt mối quan hệ với việc đổi sách, cơng cụ khác sách tiền tệ-tín dụng, sách giá thu nhập, sách ngoại hối nhằm tạo sức mạnh tổng hợp chuyển biến đồng hoạt động kinh tế, tránh tình trạng chồng chéo, triệt tiêu lẫn *Để xây dựng thực sách tài quốc gia cách có hiệu quả, cần coi trọng việc việc kết hợp lý luận với thực tiễn đất nước để đưa sách phù hợp (đặc biệt khoản thu-chi ngân sách) *Coi trọng việc củng cố nâng cao tính pháp lệnh hoạt động tài chính; hồn chỉnh hệ thống văn pháp quy tài Tăng cường vai trị kiểm sốt tra tài chính; đó, giám đốc việc thu chi nội dung quan trọng sách tài quốc gia Nội dung sách tài quốc gia: 3.1 Chính sách vốn: *Nói đến vốn nói đến nguồn vật tư tài sản doanh nghiệp, nguồn tiền mặt tài sản khác dự trữ dân Do vậy, vốn điều kiện tiên để trì phát triển sản xuất; đồng thời sở để phân phối lợi nhuận đánh giá hiệu hoạt động kinh tế Các nguồn vốn chủ yếu bao gồm: vốn đầu tư kinh tế nhà nước, vốn doanh nghiệp, vốn tiền tiền nhàn rỗi dân cư, vốn doanh nghiệp tổ chức tài quốc tế Để huy động nguồn vốn nói cần có sách phù hợp nhằm làm cho thành phần kinh tế xã hội phát huy tối đa lực hoạt dộng sản xuất kinh doanh Muốn vậy, trước hết nhà nước cần có chiến lược vốn Chiến lược này, khơng tạo nhiều nguồn vốn nước, nước; mà cịn hướng việc sử dụng nguồn có hiệu Do vậy, bên cạnh việc phát triển, mở rộng khu kinh tế, tạo lập tập đoàn kinh tế mạnh; Nhà nước cần trọng đến việc phát triển thị trường vốn, thị trường tiền tệ Hoạt động thị trường khơng có ý nghĩa việc làm phong phú, đa dạng thêm nguồn vốn; mà cịn có ý nghĩa to lớn cho việc thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Bên cạnh đó, việc thực cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước cách triệt để động lực cho hoạt động sản xuất kinh doanh ngày có chất lượng hiệu Nguồn vốn cấp phát từ ngân sách nhà nước cho lĩnh vực kinh tế : Nguồn vốn bao gồm khoản thu ngân sách, vốn bán cổ phiếucác công ty quốc doanh, vốn vay viện trợ nước ngồi tổ chức tài quốc tế Tại Việt Nam, nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn đầu tư kinh tế sử dụng công trình trọng điểm nhà nước, phần lớn cơng trình kết cấu hạ tầng số ngành công nghiệp nặng Để nguồn vốn từ ngân sách sử dụng có hiệu hơn, phương thức sử dụng vốn đóng vai trị quan trọng Các phương thức sử dụng vốn lựa chọn là: *Chuyển vốn xây dựng nhà nước sang dạng tín dụng ngân hàng dài hạn *Xác định trọng điểm đầu tư Nhà nước *Phần vốn thu hồi bán cổ phiếu doanh nghiệp, cơng ty quốc doanh dùng để đầu tư mở rộng số ngành có mức doanh lợi cao cơng nghiệp mũi nhọn 3.2 Chính sách tài doanh nghiệp: + Chính sách tài doanh nghiệp tập trung vào ván đề sau đây: -Chính sách đầu tư; -Nguồn vốn đầu tư; -Ưu đãi, khuyến khích thuế, giá, mặt +Chính sách tài doanh nghiệp có phân biệt đặc điểm, vai trị loại hình doanh nghiệp phát triển kinh tế-xã hội đất nước: -Có phân biệt đối xử doanh nghiệp nhà nước kinh doanh tuý với doanh nghiệp tất thành phần kinh tế khác đề án sản xuất kinh doanh họ thoả mãn mục tiêu cần khuyến khích nhà nước 3.3 Chính sách NSNN +Đây sách kinh tế-tài quan trọng quốc gia *Tăng, giảm khoản Thu, khoản Chi làm để thực việc vấn đề đại quốc gia *Đối với sách để tăng thu ngân sách: -Xác định nguồn thu quan trọng ngân sách; làm để không bị thát thu nguồn thu quan trọng ngân sách Trong kinh tế thị trường, nguồn thu quan trọng “Thuế” -Chính sách “Thuế” sách quan trọng Nó luật hố -Những nguồn thu khai thác ngân sách quốc gia thâm hụt? Đây vấn đề quạn trọng, đưa sách không phù hợp, tác động đến công ăn-việc làm., đến lạm phát tiền tệ *Đối với sách để giảm chi ngân sách: -Một biện pháp quan trọng để giảm chi ngân sách việc cải cách thủ tục hành Đây khơng có ý nghĩa mặt kinh tế, mà quan trọng ý nghĩa mặt xã hội Việc tinh giản máy hành quan công quyền nội dung cần đặc biệt quan tâm Để làm vấn đề này, việc cải cách thủ tục hành ln có ý nghĩa định.Hiện nay, cấp, ngành thực chủ truơng cắt giảm 30% số thủ tục hành 3.4 Chính sách tài đối ngoại +Mục tiêu sách tài đối ngoại: *Có tối đa nguồn vốn từ nước ngồi, coi nguồn thu quan trọng có ý nghĩa định cho phát triển kinh tế-xã hội đất nước; +Đề sách tài phù hợp thông qua chủ trương phát triển kinh tế-xã họi đất nước cho thời kỳ: *Mở rộng, phát triển khu kinh tế; theo việc tổ chức Tập đoàn kinh tế; *Phát triển ngành nghề kinh tế mũi nhọn; đặc biệt ngành nghề tạo nhiều hàng hoá-dịch vụ xuất 3.5 Các sách tiền tệ tín dụng +Mục tiêu: ổn định sức mua đồng tiền; tạo điều kiện cho tăng trưởng kinh tế +Biện pháp : Sử dụng có hiệu cơng cụ tiền tệ nhằm kiềm chế, đẩy lùi lạm phát; thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cách bền vững.(vấn đề chất lượng tăng trưởng kinh tế) Cụ thể: -Điều hành nhanh chóng, kịp thời có hiệu khối lượng tiền cung ứng nhằm đảm bảo tổng phương tiện toán kinh tế kiểm soát điều hành cách có hiệu -Đẩy mạnh hoạt động thị trường vốn, thị trường tiền tệ; hoạt động tín dụng nhằm thu hút nhiều nguồn vốn nước để đáp ứng nhu cầu đầu tư vay vốn tổ chức kinh tế Câu hỏi ơn tập: Vai trị hệ thống tài Cấu trúc hệ thống tài Mục tiêu sách tài Nội dung sách tài quốc gia Thị trường tài Thị trường tài gì? Thị trường tài có chức gì? Chủ thể thị trường tài ai? Thị trường tài cấu trúc nào? Các công cụ thị trường tài gì? Thị trường tài điều hành ? nội dung cần làm rõ học “Thị trường tài chính” Khái niệm thị trường tài chính: Có thể có nhièu quan niệm khác TTTC Nhìn chung, quan niệm có quán TTTC Đó là, TTTC nơi mà nhu cầu vốn đời sống kinh tế đáp ứng dịch vụ tài chính-tiền tệ Nhu cầu vốn không nhu cầu vốn người cần vốn-phải vay; mà nhu cầu người có vốn muốn cho vay, muốn đầu tư Chính vậy, TTTC có vai trò quan trọng đời sống kinh tế phạm vi quốc gia; mà giới Vai trò TTTC thể qua chức Chức thị trường tài chính: * “Chuyển vốn từ nhà đầu tư đến nhà sản xuất chức chủ yếu TTTC” Chức thực cách: +Cách thứ nhất: Người vay trực tiếp vay vốn người cho vay Do vậy, cách cịn gọi “tài trực tiếp”.Tài trực tiếp thể thực tế? +Cách thứ hai: Vốn chuyển từ người cho vay tới người vay thơng qua trung gian tài Vì vậy, người ta cịn gọi “tài gián tiếp” Hãy nêu vài ví dụ việc chuyển vốn từ người cho vay đến người vay thơng qua trung gian tài * Qua thực chức mà TTTC có cá vai trị sau: +Thúc đẩy việc mở rộng phát triển q trình tích luỹ tập trung vốn để đáp ứng nhu cầu vốn ngày lớn kinh tế; +Giúp cho việc sử dụng vốn có hiệu Vì sao? +Tạo sở pháp lý cho việc thực sách kinh tế-xã hội đất nước thời kỳ; đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho việc thúc đẩy qúa trình thực mục tiêu kinh tế-xã hội; +Kích thích, khuyến khích động cá nhân sử dụng vốn họ để hoạt động sản xuất kinh doanh-làm giàu cho thân gia đình Chủ thể thị trường tài chính: * Chủ thể vay: +Chính phủ: phát hành trái phiéu kho bạc để bù đắp thiếu hụt NSNN +Các công ty: phát hành cổ phiếu trái phiếu +Các hộ gia đình: * Chủ thể cho vay hay đầu tư: +Các hộ gia đình: >qua việc mua trái phiếu gửi tiền vào ngân hàng; +Các công ty bảo hiểm: >nhận tiền bảo hiẻm dân chúng > đem cho ngân hàng , công ty vay mua trái phiếu +Các trung gian tài chính: đây, ngân hàng đóng vai trị quan trọng nhất; +Các cơng ty Chính phủ: Khi có tiền nhàn rỗi, cong ty Chính phủ tìm cách sinh lợi cách mua trái phiếu gửi tiền vào ngân hàng 4 Cấu trúc TTTC Thị trường nợ thị trường vốn cổ phần: +Thị trường Nợ: Cách làm phổ biến đưa “cơng cụ nợ” Đây thoả thuận có tính hợp đồng; người vay tốn cho người nắm giữ công cụ nợ khoản tiền lãi cố định, hoàn trả tiền vốn vào cuối kỳ hạn +Thị truờng vốn cổ phần: Phát hành “cổ phiéu” biện pháp để thu hút vốn công ty Người nắm giữ cổ phiếu sở hữu phần tài sản cơng ty có quyền chia lợi nhuận từ thu nhạp rịng cơng ty (sau trừ chi phí thuế) Ghi nhớ: Việc sở hữu cổ phiếu khác với việc sở hữu công cụ nợ.? + Thị trường cấp thị trường cấp hai: -Thị trường cấp một: Đây nơi diễn việc mua-bán chứng khoán phát hành hay chứng khoán Các loại cổ phiếu, trái phiếu công ty Chính phủ phát hành đem bán thị trường Tại thị trường này, việc mua-bán chứng khốn thường tiến hành thơng qua trung gian ngân hàng -Thị trường cáp hai: Nơi mua-bán lại CK phát hành.Việc muabán thị trường thường thực thông qua công ty môi giới Thị trường cấp hai thực chức năng: Thứ nhất: Tạo điều kiện dễ dàng để bán cơng cụ tài nhằm thu tiền mặt, có nghĩa làm cho cơng cụ “lỏng” thêm; vậy, chúng ưa chuộng Thứ hai: Xác định giá chứng khốn mà cơng ty phát hành bán thị trường cấp Chức đặt vấn đề cho nhà nghiên cứu? Thị trường cấp hai tổ chức theo hai cách: Thứ nhất: tổ chức sở giao dịch Tại đây, người mua người bán (hoặc đại lý môi giới họ) gặp để thực việc mua-bán Thứ hai: thị trường trao tay Tại thị trường này, nhà buônbán điểm khác có danh mục chứng khốn đứng sẵn sàng mua bán chứng khoán theo kiểu mua bán thẳng với họ +Thị trường tiền tệ thị trường vốn: - Thị trường tiền tệ: Là thị trường tài thực việc mua-bán công cụ ngắn hạn (kỳ hạn toán đưới năm) Do vậy, hàng hoá mua –bán thị trường tiền tệ vừa có tính khoản cao, vừa có độ an tồn Tham gia mua-bán chủ yếu thị trường thường NHTM Khi nhận tiền gửi khách hàng, NHTM phát hành loại phiếu như: sổ tiền gửi có kỳ hạn, chứng tiền gửi, vay tiền cách bán trái phiếu, tín phiếu -Thị trường vốn: Tại diễn việc mua-bán cong cụ vay nợ dài hạn cổ phiếu, trái phiếu Thị trường vốn gồm có thị trường cổ phiếu (chiếm tỷ trọng lớn), khoản cho vay chấp, thị trường trái phiếu dài hạn công ty  Các cơng cụ thị trường tài Để TTTC thực chức chủ yếu dẫn vốn từ người cho vay đến người vay cần phải phát triển cơng cụ thị trường tài số lượng chất lượng Các công cụ thị trường tài mà thực chất “hàng hố” TTTC gồm có: a Các cơng cụ thị trường tiền tệ: +Tín phiếu kho bạc: Đây cơng cụ vay nợ ngắn hạn Chính phủ thường phát hành với kỳ hạn toán 3,6 12 tháng Chúng trả lãi với mức lãi suất cố định; hồn trả vốn đến hạn tốn; toán lãi việc bán lần đầu có giảm giá Trong loại cơng cụ thị trường tiền tệ TPKB mua-bán nhiều TPKB chủ yếu NH nắm giữ +Giấy chứng nhận tiền gửi ngân hàng : Là công cụ vay nợ NHTM bán cho người gửi Người gửi dược toán lãi hàng năm theo lãi suất định Thời hạn GCNTG ngắn hạn, dài hạn Ngày nay, GCNTG chuyển nhượng +Thương phiếu: Là công cụ vay nợ ngắn hạn ngân hàng lớn công ty tiếng phát hành +Hối phiếu ngân hàng chấp nhận: hối phiếu ngân hàng (sự hứa hẹn toán tương tự Sec) cơng ty phát hành, tốn thời hạn tới ngân hàng bảo đảm với khoản lệ phí cách ngân hàng đóng dáu “đã chấp nhận” lên hối phiếu Công ty phát hành hối phiếu phải gửi tiền bắt buộc vào tài khoản ngân hàng đủ để trả cho hối phiếu Các hối phiếu “đã chấp nhận” thường bán lại thị trường cấp ; vậy, có tác dụng tuơng tự tín phiếu kho bạc b Các công cụ thị trường vốn: +Cổ phiếu: Là chứng thực quyền sở hữu phần tài sản công ty; quyền chia cổ tức Cổ phiếu chia loại sau: -Cổ phiếu thông thường Loại cổ phiếu có thu nhập khơng cố định, lợi tức biến động tuỳ theo biến động lợi nhuận công ty -Cổ phiếu ưu đãi: Loại cổ phiếu có quyền nhận thu nhập cố định theo tỷ lệ lãi suất định, không phụ thuộc vào lợi nhuận công ty +Vay chấp: Là tiền cho cá nhân cho cơng ty vay để đầu tư vào cơng trình kiến trúc, nhà, đất đai dùng làm vật chấp cho vay +Trái khốn cơng ty: loại trái khốn dài hạn, cơng ty phát hành với lãi suất cao, giúp công ty huy động số lượng vốn lớn thời gian ngắn TKCT cịn có khả chuyển đổi số loại chuyển thành cổ phiếu; vậy, loại cơng cụ lưu hành rộng rãi thị trường vốn +Chứng khốn Chính phủ-Là cơng cụ vay nợ Chính phủ phát hành Trái phiếu Kho bạc Nhà nước, tín phiếu kho bạc nhà nước, công trái quốc gia Điều hành thị trường tài chính: Chính phủ người điều hành hoạt động thị trường tài +Chính phủ ban hành quy định bắt buộc cơng ty chứng khốn phải cung cấp đầy đủ thông tin cho nhà đầu tư +Đảm bảo lành mạnh trung gian tài Quốc tế hố thị trường tài +Thị trường trái khốn quốc tế Châu Âu +Thị trường cổ phiếu giới 8 Thị trường tài Việt Nam +Sự hình thành TTTC Việt Nam +Các công cụ TTTC Việt Nam +Điều kiện để phát triển TTTC Việt Nam