Tổng hợp lý thuyết Môn Luật chứng khoán

Tổng hợp lý thuyết các chuyên đề Luật chứng khoán Chứng chỉ Luật chứng khoán Các chuyên đề Luật chứng khoán cập nhật mới nhất năm 2023 Lý thuyết ôn tập chứng chỉ Luật chứng khoán Tổng hợp môn Luật chứng khoán

CHUYÊN ĐỀ: KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CÁC LUẬT CĨ LIÊN QUAN ❖ Luật doanh nghiệp 59/2020/QH14 (10c-218đ) (luật doanh nghiệp 68/2014/QH13) ❖ Luật đầu tư 61/2020/QH14 (7c-76đ) (luật đầu tư 67/2014/QH13) ▪ Rút gọn ngành nghề đầu tư kinh doanh xuống cịn 227 ngành nghề, bỏ qui định vốn pháp định lĩnh vực kinh doanh bất động sản ▪ Bổ sung lĩnh vực cấm đầu tư kinh doanh có lĩnh vực “dịch vụ địi nợ” ▪ Bổ sung thêm ngành nghề ưu đãi đầu tư, hình thức ưu đãi đầu tư, đối tượng hưởng đầu tư ❖ Luật phá sản 51/2014/QH13 (14c-133đ) (luật phá sản 21/2004/QH11) ❖ Luật chứng khoán 54/2019/QH14 (10c-135đ) (luật chứng khoán 70/2006/QH11, luật sửa đổi 62/2010/QH12) ➢ Các văn pháp lý liên quan: - Nghị định số 155/2020/nghị định phủ ngày 31/12/2020 quy định chi tiết thi hành số điều luật chứng khoán (10c-311đ) (nghị định 58/2012/nghị định phủ ngày 20/07/2012) - Nghị định 156/2020/nghị định phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán (4c-54đ) (nghị định 108/2013/nghị định phủ) - Thơng tư 96/2020/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khốn (10c-41đ) (thơng tư 155/2015/thanh tốn bù trừc) - Thông tư 121/2020/TT-BTC quy định hoạt động cơng ty chứng khốn (6c-30đ) (thơng tư 210/2012/TT-BTC) - Thơng tư 99/2020/TT-BTC hướng dẫn hoạt động công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn (6c-32đ) (thơng tư 212/2012/thanh tốn bù trừ) - Thơng tư 119/2020/TT-BTC ngày 31/12/2020 hướng dẫn đăng ký, lưu ký, bù trừ tốn giao dịch chứng khốn - Thơng tư 118/2020/TT-BTC hướng dẫn nội dung chào bán, phát hành chứng khoán, chào mua công khai, mua lại cổ phiếu, đăng ký công ty đại chúng hủy tư cách công ty đại chúng (thông tư 162/2015/TT-BTC) ❖ Những điểm luật doanh nghiệp số 59/2020/QH14 (01/01/2021) 10 chương - 218 điều Bỏ quy định thông báo mẫu dấu doanh nghiệp trước sử dụng (luật cũ quy định báo cáo quan đăng ký kinh doanh) Theo đó, điều 43 luật doanh nghiệp 2020 quy định dấu doanh nghiệp sau: - Dấu bao gồm dấu làm sở khắc dấu dấu hình thức chữ ký số theo quy định pháp luật giao dịch điện tử - Doanh nghiệp định loại dấu, số lượng, hình thức nội dung dấu doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện đơn vị khác doanh nghiệp - Việc quản lý lưu giữ dấu thực theo quy định điều lệ công ty quy chế doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện đơn vị khác doanh nghiệp có dấu ban hành Doanh nghiệp sử dụng dấu giao dịch theo quy định pháp luật Thêm đối tượng không thành lập doanh nghiệp Cụ thể, luật doanh nghiệp 2020 bổ sung thêm nhiều đối tượng không phép thành lập, quản lý doanh nghiệp, gồm: - Người có khó khăn nhận thức, làm chủ hành vi - Công nhân công an quan, đơn vị thuộc công an nhân dân Việt Nam (trừ người cử làm đại diện theo ủy quyền để quản lý phần vốn góp nhà nước doanh nghiệp) - Tổ chức pháp nhân thương mại bị cấm kinh doanh, cấm hoạt động số lĩnh vực định theo quy định luật hình Rút ngắn thời gian báo trước tạm ngừng kinh doanh từ 2021, luật rút ngắn ngày (luật cũ 15 ngày) Thay đổi khái niệm doanh nghiệp nhà nước - Khái niệm doanh nghiệp nhà nước theo khoản 11 điều luật doanh nghiệp 2020, bao gồm doanh nghiệp nhà nước nắm giữ 50% vốn điều lệ, tổng số cổ phần có quyền biểu theo quy định điều 88 luật - (Còn theo luật cũ, doanh nghiệp nhà nước doanh nghiệp nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ) Sửa quy định quyền cổ đông phổ thông - Theo luật doanh nghiệp 2020, cổ đơng nhóm cổ đơng sở hữu từ 05% tổng số cổ phần phổ thông trở lên tỷ lệ khác nhỏ theo quy định điều lệ cơng ty có quyền cổ đơng phổ thơng quy định khoản điều 115 luật Bổ sung thêm nghĩa vụ cổ đông Theo đó, bên cạnh việc kế thừa quy định nghĩa vụ cổ đông phổ thông điều 115 luật doanh nghiệp 2014, luật doanh nghiệp 2020 bổ sung thêm nội dung sau - Bảo mật thông tin công ty cung cấp theo quy định điều lệ công ty pháp luật sử dụng thông tin cung cấp để thực bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp Nghiêm cấm phát tán sao, gửi thông tin công ty cung cấp cho tổ chức, cá nhân khác ❖ Những điểm luật chứng khốn 54/2019/QH14 (có hiệu lực 01/01/2021) 10 chương - 135 điều Đã thành lập sở giao dịch chứng khoán Việt Nam (12/12/2021) - Theo quốc hội, trước mắt chưa thể thực việc cấu, sáp nhập sở giao dịch chứng khoán mà theo hướng phân định lại chức năng, nhiệm vụ sở giao dịch để tổ chức, vận hành thị trường chứng khoán nhằm nâng cao hiệu hoạt động sở giao dịch - Theo đó, tồn giao dịch trái phiếu chứng khốn phái sinh thực sở giao dịch chứng khoán hà nội Giao dịch cổ phiếu thực sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh, sở tiến tới thống hệ thống số giao dịch - Hiện nay, theo luật chứng khoán 2019, thị trường giao dịch chứng khốn SGD CKVN cơng ty tổ chức Theo đó, SGDCKVN doanh nghiệp thành lập hoạt động theo quy định luật chứng khoán 2019 luật doanh nghiệp, nhà nước nắm giữ 50% vốn điều lệ tổng số cổ phần biểu (theo khoản điều 43 luật chứng khoán 2019) Bổ sung thêm nhiều hành vi bị nghiêm cấm - Khác với hành vi bị nghiêm cấm theo luật chứng khoán 2006 (được sửa đổi, bổ sung năm 2010), điều 12 luật chứng khoán 2019 quy định thêm hành vi bị nghiêm cấm hoạt động chứng khoán như: ▪ Sử dụng nhiều tài khoản giao dịch người khác để thực việc mua, bán chứng khoán nhằm tạo cung, cầu giả tạo ▪ Sử dụng tài khoản, tài sản khách hàng không khách hàng ủy thác trái quy định pháp luật lạm dụng tín nhiệm để chiếm đoạt tài sản khách hàng ▪ Cho người khác mượn tài khoản để giao dịch chứng khoán, đứng tên sở hữu chứng khoán hộ người khác dẫn đến hành vi thao túng giá chứng khốn Như vậy, thấy luật chứng khoán 2019 bổ sung thêm quy định rõ hành vi bị nghiêm cấm để phù hợp với thực tiễn Tùy vào tính chất mức độ vi phạm hành vi mà bị xử lý vi phạm hành chính, bồi thường thiệt hại, truy cứu trách nhiệm hình Phải đưa cổ phiếu, trái phiếu lên sàn kết thúc đợt chào bán - Theo điểm h khoản điểm i khoản điều 15 luật chứng khoán 2019, tổ chức phát hành có văn cam kết đáp ứng điều kiện, làm sở cho ủy ban chứng khoán nhà nước xem xét, chấp thuận việc đăng ký chào bán chứng khoán công chúng Đồng thời cổ phiếu, trái phiếu phải niêm yết đăng ký giao dịch hệ thống giao dịch chứng khoán sau kết thúc đợt chào bán Chào bán chứng khoán thống với luật doanh nghiệp - Điều 30 luật chứng khoán 2019 quy định: "chào bán chứng khoán riêng lẻ tổ chức phát hành công ty đại chúng thực theo quy định luật doanh nghiệp quy định khác pháp luật có liên quan" Quy định chặt chẽ điều kiện bán cổ phiếu công ty Theo khoản điều 15 luật chứng khốn 2019, cơng ty cổ phần chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng đáp ứng đủ điều kiện: - Mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán - Hoạt động kinh doanh năm liên tục liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi đồng thời khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán - Có phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán cổ phiếu đại hội đồng cổ đông thông qua - Tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu tổ chức phát hành phải bán cho 100 nhà đầu tư cổ đông lớn Trường hợp vốn điều lệ tổ chức phát hành từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu tổ chức phát hành - Cổ đông lớn trước thời điểm chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng tổ chức phát hành phải cam kết nắm giữ 20% vốn điều lệ tổ chức phát hành tối thiểu năm, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán - Tổ chức phát hành không thuộc trường hợp bị truy cứu trách nhiệm hình bị kết án tội xâm phạm trật tự quản lý kinh tế mà chưa xóa án tích - Có cơng ty chứng khoán tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu công chúng, trừ trường hợp tổ chức phát hành cơng ty chứng khốn - Có cam kết phải thực niêm yết đăng ký giao dịch cổ phiếu hệ thống giao dịch chứng khoán sau kết thúc đợt chào bán - Tổ chức phát hành phải mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu đợt chào bán Chỉ bán thêm cổ phiếu có lãi - Theo khoản điều 15 luật chứng khoán 2019, để chào bán thêm cổ phiếu cơng chúng hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký chào bán cơng ty đại chúng phải có lãi Đồng thời khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán - Ngoài ra, giá trị cổ phiếu phát hành thêm theo mệnh giá không lớn tổng giá trị cổ phiếu lưu hành tính theo mệnh giá, trừ trường hợp có bảo lãnh ▪ Phát hành với cam kết nhận mua toàn cổ phiếu tổ chức phát hành để bán lại mua số cổ phiếu lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành - ▪ Phát hành tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu ▪ Phát hành để hoán đổi, hợp (A + B = C), sáp nhập (A + B = A or B) doanh nghiệp Quy định nhằm tránh trường hợp doanh nghiệp tăng vốn nhanh, quản trị doanh nghiệp không theo kịp Qua đó, nhằm bảo đảm việc huy động vốn doanh nghiệp phải gắn với việc sử dụng vốn bảo vệ cổ đông thiểu số trường hợp khơng có đủ khả tài để thực quyền mua cổ phiếu Thành lập tổng công ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam Khoản điều 52 luật chứng khoán 2019 quy định - “Tổng công ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam doanh nghiệp thành lập hoạt động theo quy định luật luật doanh nghiệp, nhà nước nắm giữ 50% vốn điều lệ tổng số cổ phần có quyền biểu quyết” - Tổng công ty lưu ký bù trừ chứng khốn Việt Nam có quyền như: ▪ Cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán đăng ký biện pháp bảo đảm chứng khoán đăng ký tập trung tổng cơng ty lưu ký bù trừ chứng khốn Việt Nam theo yêu cầu khách hàng cung cấp dịch vụ khác theo điều lệ ▪ Thực cấp mã chứng khoán nước mã số định danh chứng khoán quốc tế cho loại chứng khoán đăng ký tập trung tổng công ty lưu ký bù trừ chứng khoán Việt Nam ▪ Chấp thuận, thay đổi, hủy bỏ đăng ký chứng khoán tổng cơng ty lưu ký bù trừ chứng khốn Việt Nam CHUYÊN ĐỀ: QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC VÀ THANH TRA HOẠT ĐỘNG CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Mục tiêu nghiên cứu: - Làm rõ khái niệm quản lý nhà nước - Phạm vi nội dung quản lý nhà nước lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán - Cơ quan quản lý nhà nước lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán - Chức năng, thẩm quyền quan quản lý nhà nước chứng khoán, thị trường chứng khoán - Thanh tra chứng khoán: đối tượng, phạm vi, tổ chức, thẩm quyền, hình thức tra PHẦN THỨ NHẤT QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Khái niệm quản lý: - Định nghĩa quản lý: tác động chủ thể lên đối tượng theo mục tiêu định - Cơ sở đời tồn quản lý: có hoạt động chung người - Chủ thể quản lý: cá nhân, tổ chức có trách nhiệm quyền hạn - Đối tượng quản lý: cá nhân, tổ chức hoạt động, lĩnh vực kinh tế xã hội - Khách thể quản lý: trật tự quản lý Khái niệm quản lý nhà nước: - Là hoạt động thực thi quyền lực nhà nước quan nhà nước thực nhằm xác lập trật tự ổn định phát triển xã hội theo mục tiêu xác đinh - Chủ thể quản lý nhà nước: quan hay cá nhân có thẩm quyền máy nhà nước, sử dụng quyền lực nhà nước để quản lý - Đối tượng quản lý nhà nước: tổ chức, cá nhân hoạt động, lĩnh vực kinh tế xã hội - Công cụ quản lý nhà nước: pháp luật, sách - Mục tiêu quản lý nhà nước: trật tự quản lý nhà nước Quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán - Là lĩnh vực quản lý nhà nước - - Được thực quan: ▪ Chính phủ ▪ Bộ tài uỷ ▪ Ban chứng khoán nhà nước Mục tiêu: ▪ Bảo vệ người đầu tư bảo đảm thị trường công bằng, minh bạch hiệu ▪ Giảm thiểu rủi ro hệ thống Mơ hình quản lý thị trường chứng khốn - Mơ hình tổ chức quản lý nhà nước - Cơ quan quản lý nhà nước chứng khoán, thị trường chứng khốn quan độc lập phủ: tồn nhiều nước: Trung Quốc, Ba Lan, Bungaria… - Cơ quan trực thuộc tài chính: Việt Nam, Đài Loan - Mơ hình uỷ ban chứng khốn gồm thành viên đại diện có thẩm quyền số như: tài chính, thương mại, ngân hàng trung ương chuyên gia lĩnh vực tài chính, thơng tin, chứng khốn Các thành viên ủy ban chứng khốn phủ bổ nhiệm thường có nhiệm kỳ năm - Mơ hình tổ chức tự quản thị trường: sở giao dịch hiệp hội chia sẻ trách nhiệm giám sát thị trường chứng khốn với phủ Thơng qua việc ban hành quy chế hoạt động, quy chế thành viên, quy chế đạo đức nghề nghiệp Mơ hình thường gặp nước có thị trường chứng khoán phát triển Thẩm quyền quản lý nhà nước thị trường chứng khốn phủ, tài - Chính phủ thống quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán - Bộ tài chịu trách nhiệm trước phủ thực quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khốn: ▪ Trình phủ, thủ tướng phủ ban hành chiến lược, sách, quy hoạch phát triển thị trường chứng khốn ▪ Trình cấp có thẩm quyền ban hành ban hành theo thẩm quyền văn quy phạm pháp luật chứng khoán, thị trường chứng khoán ▪ Chỉ đạo ủy ban chứng khoán nhà nước thực chiến lược, quy hoạch, sách phát triển thị trường chứng khốn sách, chế độ để quản lý giám sát hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán Địa vị pháp lý ủy ban chứng khoán nhà nước ▪ Ủy ban chứng khoán nhà nước quan thuộc tài ▪ Cơ cấu tổ chức ủy ban chứng khoán nhà nước Thẩm quyền quản lý nhà nước ủy ban chứng khoán nhà nước 7.1 Cấp, gia hạn, thu hồi giấy phép, giấy chứng nhận: - Cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán cơng chúng; đình chỉ, huỷ bỏ đợt chào bán cấm bán chứng khoán - Cấp, thu hồi giấy phép thành lập hoạt động (đồng thời giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh) cho công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty đầu tư chứng khoán - Cấp, thu hồi giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khốn cho cơng ty chứng khoán, ngân hàng thương mại - Cấp, thu hồi chứng hành nghề chứng khoán 7.2 Chấp thuận thay đổi liên quan đến hoạt động chứng khoán, thị trường chứng khoán: - Chấp thuận việc đăng ký chào mua công khai - Chấp thuận cho sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch loại chứng khoán mới, thay đổi áp dụng phương thức giao dịch mới, vận hành hệ thống giao dịch mới, ban hành quy chế niêm yết chứng khốn, giao dịch chứng khốn, cơng bố thơng tin thành viên giao dịch - Chấp thuận cho trung tâm lưu ký chứng khoán ban hành quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán 7.3 Chấp thuận thay đổi liên quan đến hoạt động cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ: - Thành lập, đóng cửa chi nhánh, văn phòng đại diện, phòng giao dịch - Thay đổi tên công ty, trụ sở công ty chi nhánh, văn phòng đại diện… - Giao dịch làm thay đổi quyền sở hữu cổ phần phần vốn góp chiếm từ 10% trở lên vốn điều lệ góp cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ (trừ trường hợp cổ phiếu công ty niêm yết) - Tạm ngừng hoạt động, trừ trường hợp tạm ngừng lý bất khả kháng - Chia, tách, sáp nhập, hợp nhất, chuyển đổi 7.4 Quản lý, giám sát hoạt động sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán, trung tâm lưu ký chứng khoán tổ chức phụ trợ: - Tạm đình hoạt động sở giao dịch, trung tâm giao dịch, trung tâm lưu ký chứng khốn trường hợp có dấu hiệu ảnh hưởng đến quyền lợi nhà đầu tư - Đình hoạt động lưu ký chứng khốn thành viên lưu ký 7.5 Thanh tra, giám sát, xử phạt vi phạm hành giải khiếu nại, tố cáo hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán: - Thường xuyên thực việc giám sát cách trực tiếp, gián tiếp thị trường chứng khoán biện pháp nghiệp vụ thực tra theo chương trình đột xuất hoạt động chứng khốn thị trường chứng khoán xử phạt vi phạm hành hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán, thị trường chứng khoán giải khiếu nại, tố cáo liên quan đến hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán theo thẩm quyền 7.6 Thực thống kê, dự báo hoạt động chứng khốn, thị trường chứng khốn đại hố cơng nghệ thơng tin lĩnh vực chứng khốn, thị trường chứng khoán 7.7 Tổ chức, phối hợp với quan, tổ chức có liên quan đào tạo, bồi dưỡng đội ngũ cán bộ, cơng chức, viên chức ngành chứng khốn phổ cập kiến thức chứng khoán thị trường chứng khốn cho cơng chúng 7.8 Hướng dẫn quy trình, nghiệp vụ chứng khoán, thị trường chứng khoán biểu mẫu có liên quan 7.9 Thực hợp tác quốc tế lĩnh vực chứng khoán, thị trường chứng khoán PHẦN THỨ HAI THANH TRA HOẠT ĐỘNG CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Tổ chức tra - Thanh tra chứng khoán đơn vị ủy ban chứng khoán nhà nước - Là tổ chức tra chuyên ngành chứng khoán, thị trường chứng khốn - Thanh tra chứng khốn có chánh tra, phó chánh tra tra viên - Thanh tra chứng khốn khơng nằm cấu tổ chức tra tài chính, chịu đạo nghiệp vụ tra tài Đối tượng tra - Tổ chức chào bán chứng khốn cơng chúng - Cơng ty đại chúng - Tổ chức niêm yết chứng khoán - Sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán - Trung tâm lưu ký chứng khoán, thành viên lưu ký - Cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty đầu tư chứng khốn, ngân hàng giám sát chi nhánh văn phòng đại diện cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ nước ngồi Việt Nam - Người hành nghề chứng khốn - Nhà đầu tư thị trường - Tổ chức, cá nhân liên quan khác Phạm vi tra - Hoạt động chào bán chứng khốn cơng chúng - Hoạt động niêm yết chứng khoán - Hoạt động giao dịch chứng khoán hoạt động kinh doanh, đầu tư chứng khoán, dịch vụ chứng khoán thị trường chứng khốn - Hoạt động cơng bố thơng tin - Các hoạt động khác có liên quan đến chứng khốn thị trường chứng khốn Hình thức thời hạn tra - Thanh tra theo chương trình, kế hoạch - Thanh tra đột xuất phát có dấu hiệu vi phạm pháp luật, theo yêu cầu việc giải khiếu nại, tố cáo, chủ tịch ủy ban chứng khoán nhà nước yêu cầu - Thời hạn tra không 30 ngày kể từ ngày công bố định tra - Trường hợp cần thiết gia hạn lần không 30 ngày Thẩm quyền định tra - Chánh tra chứng khoán - Chủ tịch ủy ban chứng khoán nhà nước (khi xét thấy cần thiết) - Người có thẩm quyền định tra có thẩm quyền thành lập đồn tra - Đồn tra có trường đoàn tra thành viên đoàn tra Căn định tra - Chương trình, kế hoạch tra chủ tịch ủy ban chứng khoán nhà nước phê duyệt - Yêu cầu chủ tịch ủy ban chứng khoán nhà nước - Khi phát có dấu hiệu vi phạm pháp luật chứng khoán, thị trường chứng khoán Nội dung định tra - Căn pháp lý để tra ▪ Báo cáo công bố thông tin/thực giao dịch/thay đổi việc bán cổ phiếu quỹ thực tương tự mua cổ phiếu quỹ h Các trường hợp bán ngay: ▪ Mua lại cổ phiếu để sửa lỗi giao dịch mua lại cổ phiếu lô lẻ ▪ Mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu ▪ Mua lại cổ phiếu lô lẻ theo yêu cầu cổ đông CHUYÊN ĐỀ QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN Quy định chung chào bán - Phải đăng ký báo cáo kết với ủy ban chứng khoán - Chỉ thực đủ điều kiện theo phương án đăng ký - Tổ chức phát hành người có liên quan khơng công khai đưa nhận định đảm bảo giá chứng khoán - Mở tài khoản phong tỏa để nhận tiền mua sử dụng tiền sau ủy ban chứng khốn có thơng báo nhận báo cáo Chào bán riêng lẻ Chào bán riêng lẻ: việc chào bán không thông qua phương tiện thông tin đại chúng theo trường hợp sau: ▪ Dưới 100 nhà đầu tư, không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp ▪ Chỉ chào bán cho nhà đầu tư chuyên nghiệp Nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp: nhà đầu tư có lực tài trình độ chun mơn: ▪ Ngân hàng, cơng ty tài chính, tổ chức kinh doanh bảo hiểm, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư, … ▪ Cơng ty có vốn điều lệ 100 tỷ đồng, công ty niêm yết, công ty đăng ký giao dịch ▪ Người có chứng hành nghề chứng khoán ▪ Cá nhân nắm giữ danh mục chứng khốn niêm yết có giá trị tối thiểu tỷ đồng ▪ Cá nhân có thu nhập chịu thuế năm gần tối thiểu tỷ đồng a Điều kiện chào bán cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm theo chứng quyền riêng lẻ công ty đại chúng: ▪ Có định đại hội cổ đông thông qua phương án phát hành sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán Xác định rõ tiêu chí, số lượng nhà đầu tư ▪ Đối tượng tham gia bao gồm nhà đầu tư chiến lược, nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp ▪ Hạn chế chuyển nhượng nhà đầu tư chiến lược tối thiểu năm năm nhà đầu tư chuyên nghiệp ▪ Các đợt chào bán cách tháng ▪ Đáp ứng quy định FOL b Điều kiện chào bán trái phiếu riêng lẻ cơng ty đại chúng: ▪ Có định đại hội cổ đông hội đồng quản trị thông qua phương án phát hành sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán Xác định rõ tiêu chí, số lượng nhà đầu tư ▪ Đối tượng tham gia nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp ▪ Việc chuyển nhượng thực nhà đầu tư chuyên nghiệp ▪ Thanh toán đủ gốc lãi trái phiếu chào bán nợ đến hạn năm liên tiếp trước đợt chào bán (nếu có) ▪ Báo cáo tài kiểm tốn tổ chức kiểm toán chấp thuận c Điều kiện chào bán cổ phiếu riêng lẻ mệnh giá: ▪ Có định đại hội cổ đông thông qua phương án phát hành sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán Xác định rõ tiêu chí, số lượng nhà đầu tư ▪ Đối tượng tham gia nhà đầu tư chiến lược bị hạn chế chuyển nhượng năm ▪ Các đợt chào bán cách tháng ▪ Đảm bảo khơng vi phạm sở hữu chéo luật doanh nghiệp d Thủ tục chào bán riêng lẻ ▪ Đăng ký chào bán với ủy ban chứng khoán nhà nước ▪ 07 ngày làm việc kể từ ngày nhận hồ sơ, ủy ban chứng khoán nhà nước chấp thuận văn đăng thơng tin website ▪ Thời gian hồn thành chào bán tối đa 90 ngày ▪ 10 ngày hoàn thành đợt chào bán, báo cáo kết quả, kèm xác nhận ngân hàng nơi mở tài khoản phong tỏa (Lưu ý chỗ thi) Chào bán công chúng chào bán công chúng: việc chào bán chứng khoán theo trường hợp sau: - Thông qua phương tiện thông tin đại chúng - Từ 100 nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp - Chào bán cho nhà đầu tư không xác định a Điều kiện chào bán cổ phiếu lần đầu ▪ Vốn góp từ 30 tỷ đồng trở lên ▪ Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phải có lãi khơng có lỗ lũy kế ▪ Phương án phát hành sử dụng vốn đại hội cổ đông thông qua ▪ 15% cổ phần biểu phải bán cho 100 nhà đầu tư khơng phải cổ đông lớn Trường hợp tổ chức phát hành vốn từ 1000 tỷ, tỷ lệ 10% ▪ Cổ đông lớn trước thời điểm chào bán cam kết nắm giữ 20% vốn điều lệ tối thiểu năm sau kết thúc đợt chào bán ▪ Không bị truy cứu bị kết án vi phạm kinh tế ▪ Có cơng ty chứng khốn tư vấn hồ sơ ▪ Cam kết thực niêm yết đăng ký giao dịch ▪ Mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua b Điều kiện chào bán cổ phiếu thêm: ▪ Vốn góp từ 30 tỷ đồng trở lên ▪ Hoạt động kinh doanh năm có lãi khơng có lỗ lũy kế ▪ Phương án phát hành sử dụng vốn đại hội cổ đông thông qua ▪ Không bị truy cứu bị kết án vi phạm kinh tế ▪ Có cơng ty chứng khoán tư vấn hồ sơ ▪ Cam kết thực niêm yết đăng ký giao dịch ▪ Mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua ▪ Giá trị phát hành không lớn tổng giá trị cổ phiếu lưu hành theo mg, trừ bảo lãnh cam kết mua toàn tăng vốn từ vốn chủ sở hữu, hốn đổi ▪ Mục đích huy động vốn để thực dự án, cổ phiếu bán phải đạt 70% số dự kiến chào bán c Điều kiện chào bán trái phiếu ▪ Vốn góp từ 30 tỷ đồng trở lên ▪ Hoạt động kinh doanh năm có lãi, khơng lỗ lũy kế khơng có nợ hạn năm ▪ Phương án phát hành, sử dụng vốn trả nợ đại hội cổ đông hội đồng quản trị, hội đồng thành viên, chủ sở hữu thông qua ▪ Cam kết thực nghĩa vụ điều khoản trái phiếu ▪ Không bị truy cứu bị kết án vi phạm kinh tế ▪ Có cơng ty chứng khốn tư vấn hồ sơ ▪ Cam kết thực niêm yết ▪ Mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua ▪ Có kết xếp hạng định mức tín nhiệm khi: tổng giá trị huy động 500 tỷ 50% vốn chủ sở hữu Tổng dư nợ trái phiếu 100% vốn chủ sở hữu d Thủ tục chào bán công chúng ▪ Đăng ký chào bán với ủy ban chứng khoán nhà nước ▪ Tổ chức phát hành, cổ đơng đăng ký chào bán có nghĩa vụ sửa đổi, bổ sung hồ sơ chịu trách nhiệm tính xác, trung thực đầy đủ hồ sơ ▪ Được phép thăm dò thị trường thời gian ủy ban chứng khoán nhà nước xem xét hồ sơ ▪ Thời gian xem xét hồ sơ tối đa 30 ngày ▪ Thời gian hoàn thành chào bán tối đa 90 ngày, gia hạn tối đa 30 ngày ▪ Thời hạn đăng ký mua nhà đầu tư tối thiểu 20 ngày ▪ 10 ngày hoàn thành đợt chào bán, báo cáo kết quả, kèm xác nhận ngân hàng nơi mở tài khoản phong tỏa ▪ Phải có tài khoản tài khoản phong tỏa, phải đăng ký phương án phải thực phương án chào bán e Đình chào bán chứng khốn: ▪ Ủy ban chứng khốn đình chào bán tối đa 60 ngày (giấy phép có tối đa 90 ngày) − Phát hồ sơ có thơng tin sai lệch, bỏ sót nội dung quan trọng ảnh hưởng tới định gây thiệt hại cho nhà đầu tư − Phân phối chứng khốn khơng thực quy định ▪ Trong ngày, kể từ ngày bị đình chỉ, tổ chức phát hành phải cơng bố thơng tin việc đình chỉ, thu hồi chứng khoán phát hành đồng thời hoàn trả tiền thời hạn 15 ngày kể từ ngày nhận yêu cầu nhà đầu tư ▪ Nếu thiếu sót dẫn đến việc đình khắc phục, ủy ban chứng khốn thơng báo hủy đình chứng khốn tiếp tục chào bán, ngày tổ chức phát hành phải công bố thơng tin việc hủy đình f Hủy bỏ chào bán chứng khoán: ▪ Quá thời hạn 60 ngày, tổ chức phát hành không khắc phục thiếu sót dẫn đến việc đình chào bán khơng đủ tỷ lệ cấu cổ đông vốn tối thiểu, ủy ban chứng khoán hủy bỏ đợt chào bán ▪ Trong ngày, kể từ ngày bị hủy bỏ đợt chào bán, tổ chức phát hành phải công bố thông tin việc hủy bỏ chào bán, thu hồi chứng khốn phát hành đồng thời hồn trả tiền thời hạn 15 ngày kể từ ngày đợt chào bán bị hủy bỏ, thời hạn tổ chức phát hành phải bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư theo điều khoản cam kết với nhà đầu tư Phát hành cổ phiếu để hoán đổi a Điều kiện phát hành cổ phiếu hoán đổi cho cổ đông công ty chưa đại chúng phần vốn góp cơng ty trách nhiệm hữu hạn ▪ Phương án phát hành đại hội cổ đông thông qua ▪ Bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu năm ▪ Cổ phiếu, phần vốn góp hốn đổi khơng bị hạn chế chuyển nhượng ▪ Báo cáo tài năm tổ chức hoán đổi cổ phiếu kiểm tốn chấp nhận tồn phần ▪ Đảm bảo quy định FOL ▪ Đảm bảo không vi phạm quy định sở hữu chéo ▪ Có ý kiến ủy ban cạnh tranh quốc gia tập trung kinh tế ▪ Các đợt phát hành cách tháng b Điều kiện phát hành cổ phiếu hoán đổi cho cổ đông xác định công ty đại chúng: ▪ Đáp ứng điều kiện phát hành cổ phiếu hoán đổi cho cổ đông công ty chưa đại chúng phần vốn góp cơng ty trách nhiệm hữu hạn ▪ Có chấp thuận nguyên tắc văn đối tượng hoán ▪ Trường hợp hoán đổi cổ phiếu dẫn đến tỷ lệ sở hữu tổ chức phát hành người có liên quan công ty đại chúng khác đến mức phải chào mua cơng khai theo quy định, việc hốn đổi phải đại hội cổ đông công ty đại chúng có cổ phần hốn đổi thơng qua c Điều kiện công ty đại chúng phát hành cổ phiếu chào mua cơng khai: việc hốn đổi cổ phần cho số cổ đông không xác định công ty đại chúng khác phải thực theo phương thức chào mua công khai: ▪ Phương án phát hành đại hội cổ đơng thơng qua ▪ Báo cáo tài năm gần tổ chức phát hành kiểm tốn báo cáo tài năm gần cơng ty hốn đổi kiểm tốn ▪ Cơng ty chứng khốn làm đại lý chào mua ▪ Cơng ty chứng khốn tư vấn hồ sơ ▪ Cam kết niêm yết đăng ký giao dịch d Điều kiện phát hành cổ phiếu hoán đổi theo hợp đồng hợp nhất, sáp nhập: ▪ Phương án hợp nhất, sáp nhập Phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi phương án hoạt động kinh doanh sau hợp nhất, sáp nhập đại hội cổ đông hội đồng thành viên chủ sở hữu công ty công ty tham gia hợp nhất, sáp nhập thông qua ▪ Có hợp đồng hợp nhất, sáp nhập ký bên tham gia hợp nhất, sáp nhập theo quy định luật doanh nghiệp ▪ Có báo cáo tài năm gần cơng ty tham gia hợp nhất, sáp nhập kiểm toán ▪ Có ý kiến ủy ban cạnh tranh quốc gia tập trung kinh tế ▪ Đáp ứng quy định FOL ▪ Đáp ứng điều kiện điểm e, g, h khoản điều 15 luật chứng khoán e Điều kiện công ty đại chúng phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ: ▪ Phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ đại hội cổ đơng thơng qua ▪ Khoản nợ hốn đổi phải khoản nợ trình bày báo cáo tài năm gần kiểm tốn đại hội cổ đơng thơng qua ▪ Có chấp thuận nguyên tắc văn chủ nợ việc hoán đổi nợ ▪ Khoảng cách đợt chào bán cách tháng ▪ Bị hạn chế chuyển nhượng năm ▪ Điều kiện quy định khoản 5, 6, điều 49 nghị định 155/2020/nghị định phủ f Chào bán, phát hành khác a Chào bán, phát hành khác điều kiện phát hành cổ phiếu trả cổ tức: ▪ Quyết định đại hội cổ đông thông qua phương án phát hành ▪ Đủ nguồn từ lnst chưa phân phối báo cáo tài kiểm tốn gần Tài liệu báo cáo ▪ Báo cáo phát hành theo mẫu ▪ Quyết định đại hội cổ đông ▪ Báo cáo tài gần kiểm tốn ▪ Phương án xử lý cổ phần lẻ đại hội cổ đông hội đồng quản trị thông qua b Điều kiện phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu: ▪ Quyết định đại hội cổ đông thông qua phương án phát hành ▪ Đủ nguồn từ thặng dư vốn/đầu tư phát triển/lnst chưa phân phối/quỹ khác Tài liệu báo cáo: ▪ Báo cáo phát hành theo mẫu ▪ Quyết định đại hội cổ đơng ▪ Báo cáo tài gần kiểm toán ▪ Phương án xử lý cổ phần lẻ đại hội cổ đông hội đồng quản trị thông qua c Điều kiện phát hành ESOP: ▪ Có chương trình lựa chọn kế hoạch phát hành đại hội cổ đông thông qua ▪ Tổng số cổ phiếu phát hành 12 tháng không vượt 5% cổ phần lưu hành ▪ Hội đồng quản trị công bố tiêu chuẩn danh sách người lao động tham gia chương trình ▪ Trường hợp phát hành thưởng cho người lao động điều kiện phải đủ nguồn từ thặng dư vốn/đầu tư phát triển/lợi nhuận sau thuế chưa phân phối quỹ khác sử dụng để bổ sung vốn điều lệ Tài liệu báo cáo phát hành ESOP: ▪ Báo cáo phát hành theo mẫu ▪ Quyết định đại hội cổ đơng thơng qua chương trình lựa chọn, người có liên quan đến quyền lợi đợt phát hành không tham gia biểu thông qua nghị đại hội cổ đông ▪ Quyết định đại hội cổ đông hội đồng quản trị thông qua tiêu chuẩn danh sách người lao động tham gia chương trình ▪ Báo cáo tài kiểm tốn gần trường hợp phát hành thưởng cho người lao động d Thủ tục chào bán, phát hành khác: ▪ Đăng ký với ủy ban chứng khoán nhà nước ▪ Trong ngày làm việc, ủy ban chứng khốn thơng báo văn công bố website ủy ban chứng khoán ▪ Trong ngày làm việc, kể từ ngày ủy ban chứng khốn thơng báo, tổ chức phát hành phải công bố thông tin đợt phát hành ▪ Ngày kết thúc đợt phát hành không vượt 45 ngày kể từ ngày ủy ban chứng khốn thơng báo nhận hồ sơ ▪ Trong 15 ngày, kể từ ngày kết thúc đợt phát hành, tổ chức phát hành phải báo cáo kết cho ủy ban chứng khoán công bố thông tin CHUYÊN ĐỀ QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Quy định chung giao dịch - Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam công ty đơn vị tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán - Các loại chứng khoán giao dịch: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ, ETF, chứng quyền… - Mã chứng khoán: VSD - trung tâm lưu ký chứng khoán cấp (chứng khoán ký tự, chứng quyền, trái phiếu, ETF tối đa ký tự) - Chứng khoán niêm yết giao dịch thông qua hệ thống sở, ngoại trừ số trường hợp chuyển nhượng sàn theo quy định VSD - trung tâm lưu ký chứng khoán - Sở giao dịch chứng khoán chấp thuận hủy tư cách thành viên giao dịch - Phương thức giao dịch: khớp lệnh tập trung thỏa thuận - Giao dịch ngày: giao dịch mua bán mã chứng khoán nhà đầu tư chưa sở hữu với khối lượng giao dịch, thực tài khoản ngày giao dịch - Giao dịch mua bắt buộc: giao dịch mua chứng khốn để bảo đảm có đủ số lượng chứng khoán toán cho giao dịch thiếu chứng khoán - Giao dịch ký quỹ: giao dịch mua chứng khốn có sử dụng tiền vay cơng ty chứng khốn - Giao dịch bán khống có tài sản bảo đảm: giao dịch bán chứng khoán vay hệ thống SBL - hệ thống thỏa thuận vay cho vay chứng khoán VSD - trung tâm lưu ký chứng khoán - Chứng khoán chờ về: chứng khoán mà nhà đầu tư mua hệ thống giao dịch chứng khoán ngày giao dịch trước q trình hồn tất chuyển quyền sở hữu Thành viên giao dịch a Điều kiện trở thành thành viên giao dịch: ▪ Cơng ty chứng khốn thành viên bù trừ thành viên lưu ký có hợp đồng ủy thác bù trừ, toán với thành viên bù trừ chung Trường hợp đăng ký trở thành thành viên giao dịch công cụ nợ, cơng ty chứng khốn thành viên lưu ký cấp phép thực đầy đủ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán ▪ Đáp ứng yêu cầu hạ tầng cơng nghệ thơng tin, quy trình nghiệp vụ nhân theo quy chế sở giao dịch chứng khốn ▪ Khơng tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt b Điều kiện trở thành thành viên giao dịch đặc biệt ▪ Là ngân hàng thương mại, cn ngân hàng nước ngồi có vốn điều lệ thực góp vốn pháp định khơng tình trạng kiểm sốt đặc biệt ▪ Là thành viên lưu ký tổ chức mở tài khoản trực tiếp VSD - trung tâm lưu ký chứng khoán ▪ Đáp ứng yêu cầu hạ tầng công nghệ thông tin, quy trình nghiệp vụ nhân theo quy chế sở giao dịch chứng khoán Biên độ dao động ngắt mạch thị trường a Biên độ dao động ▪ Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam định biên độ dao động giá sau SSC Ủy ban chứng khoán nhà nước chấp thuận (7%, 10%, 15% sàn) ▪ Trong trường hợp cần thiết để ổn định thị trường, SSC - Ủy ban chứng khoán nhà nước định điều chỉnh biên độ dao động giá công bố thông tin website SSC Ủy ban chứng khoán nhà nước b Ngắt mạch thị trường: ▪ Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam định chế ngắt mạch thị trường sau SSC - Ủy ban chứng khoán nhà nước chấp thuận ▪ Căn điều kiện thực tiễn thị trường, SSC - Ủy ban chứng khoán nhà nước định áp dụng chế ngắt mạch thị trường chế ngắt mạch thị trường kết hợp với biên độ dao động giá Tài khoản giao dịch - Nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch thành viên giao dịch: (mỗi nhà đầu tư mở tài khoản (giao dịch-lưu ký) công ty chứng khốn (hiện có 73 thành viên giao dịch) ▪ Chưa triển khai chế đối tác bù trừ trung tâm, nhà đầu tư thực giao dịch toán qua tài khoản giao dịch tài khoản lưu ký ▪ Có chế đối tác bù trừ trung tâm, nhà đầu tư phải có tài khoản bù trừ thành viên bù trừ trước thực giao dịch Trường hợp nhà đầu tư mở tài khoản bù trừ thành viên bù trừ ngân hàng lưu ký tài khoản giao dịch phải mở thành viên giao dịch có hợp đồng ủy thác bù trừ, toán với ngân hàng lưu ký - Nhà đầu tư mở nhiều tài khoản, CTCK mở tài khoản - Mỗi tài khoản giao dịch mở tài khoản bù trừ Giao dịch chứng khoán a Giao dịch chứng khoán nhà đầu tư: ▪ Chưa triển khai chế đối tác bù trừ trung tâm: mua phải có đủ tiền Trường hợp mở tài khoản lưu ký ngân hàng lưu ký, lệnh mua đặt có bảo lãnh toán xác nhận ngân hàng lưu ký ▪ Có triển khai chế đối tác bù trừ trung tâm: mua phải có đủ tài sản ký quỹ bù trừ theo yêu cầu thành viên bù trừ Trường hợp mở tài khoản lưu ký ngân hàng lưu ký, lệnh mua đặt có bảo lãnh toán xác nhận ngân hàng lưu ký ▪ Nhà đầu tư bán chứng khoán có đủ chứng khốn tài khoản, trừ thành viên lập quỹ ETF, giao dịch ngày bán chứng khốn chờ ▪ Nhà đầu tư khơng đặt lệnh mua/bán mã chứng khoán phiên khớp lệnh định kỳ b Giao dịch cổ phiếu quỹ công ty đại chúng: công ty đại chúng phải thực với nội dung công bố thông tin tuân thủ ▪ Giá đặt mua ≤ giá tham chiếu + (giá tham chiếu x 50% biên độ dao động giá cổ phiếu) ▪ Giá đặt bán ≥ giá tham chiếu - (giá tham chiếu x 50% biên độ dao động giá cổ phiếu) ▪ Khối lượng đặt mua/bán: ngày giao dịch, tổng khối lượng đặt mua/bán tối thiểu 3% tối đa 10% khối lượng đăng ký với SSC - Ủy ban chứng khoán nhà nước Quy định giao dịch chứng khoán sở giao dịch chứng khoán a Nguyên tắc xác định giá: ▪ Khớp lệnh định kỳ: mức giá có khối lượng giao dịch lớn nhất, có nhiều mức giá giá trùng gần với giá thực lần khớp gần chọn ▪ Liên tục: giá lệnh lo đối ứng chờ khớp ▪ Lệnh thị trường (mp) ▪ Cổ phiếu chứng quỹ giao dịch khớp lệnh thỏa thuận ▪ Trái phiếu giao dịch thỏa thuận b Nguyên tắc khớp lệnh: ▪ Ưu tiên giá: Lệnh mua giá cao bán thấp ▪ Ưu tiên thời gian: nhiều lệnh mua/bán có mức giá, lệnh nhập vào hệ thống trước ưu tiên c Đơn vị giao dịch ▪ Lô chẵn: lệnh tối thiểu 100 tối đa 500.000 (trước 10 đến 19990 cổ phiếu) ▪ Thỏa thuận: >= 20.000 ▪ Không quy định đơn vị giao dịch giao dịch lô lớn ▪ Không quy định đơn vị giao dịch giao dịch trái phiếu d Đơn vị yết giá ▪ < 10.000: 10 đồng ▪ 10.000 – 49.950: 50 đồng ▪ >= 50.000: 100 đồng ▪ ETF/CW: 10 đồng ▪ Không quy định đơn vị yết giá giao dịch thỏa thuận e Cách xác định giá trần/sàn: ▪ Giá trần/sàn = giá tham chiếu *(1+/- biên độ) ▪ Sau điều chỉnh theo biên độ mà giá trần/sàn tham chiếu: giá trần/sàn = tham chiếu +/- đơn vị yết giá ▪ Giá sàn sau điều chỉnh = -> giá trần tham chiếu +1 đơn vị yết giá, giá sàn tham chiếu f Giá tham chiếu: ▪ Là giá đóng cửa ngày giao dịch gần ▪ Mới niêm yết: tổ chức niêm yết, tổ chức thành viên đưa đồng ý sở giao dịch chứng khốn, biên độ 20% ▪ Bị tạm ngừng giao dịch trở lại, hose định sau ủy ban chứng khoán chấp thuận ▪ Giao dịch không hưởng cổ tức quyền kèm theo, giá tham chiếu điều chỉnh theo tỷ lệ ▪ Giá phát hành quyền mua lớn giá đóng cửa trước ngày xr, hose không điều chỉnh giá ▪ Hose không điều chỉnh giá phát hành trái phiếu chuyển đổi, riêng lẻ, cán công nhân viên g Công thức tổng quát xác định giá tham chiếu: ▪ PTC = (PĐC + %R1*PR1 + %R2*PR2+…-(trừ) cổ tức tiền mặt) / (1 + %R1 + %R2 +…) ▪ PĐC = 50.000 Thưởng 2:1; Quyền mua 2:1 giá 10.000; CỔ TỨC TIỀN MẶT 10% ▪ PTC = (50.000+50%*0+50%*10.000 – 1.000) / (1+50%+50%) = 27.000 h Lệnh giao dịch: ▪ Lệnh ATO – At The Opening ▪ Lệnh ATC – At The Closing ▪ Lệnh giới hạn (LO – Limit order) ▪ Lệnh thị trường (MP – Market Price) i Nội dung lệnh giao dịch: ▪ Lệnh mua, lệnh bán ▪ Mã chứng khoán ▪ Số lượng ▪ Giá ▪ Số hiệu tài khoản nhà đầu tư ▪ Ký hiệu lệnh giao dịch ▪ Lệnh ATO/ATC/MP tương tự giá ghi ATO/ATC/MP j Ký hiệu lệnh giao dịch: ▪ P: Thành viên tự doanh ▪ C: Nhà đầu tư nước lưu ký thành viên ▪ F: Nhà đầu tư nước Tổ chức lưu ký nước tự doanh ▪ M: Nhà đầu tư nước lưu ký tổ chức lưu ký nước nước ngoài, tổ chức lưu ký nước tự doanh k Ký hiệu giao dịch không hưởng quyền: ▪ XD: Giao dịch không hưởng cổ tức TM ▪ XR: Giao dịch không hưởng quyền mua, thưởng, cổ tức cổ phiếu ▪ XA: XD + XR ▪ XI: Giao dịch không hưởng lãi trái phiếu l Ký hiệu tình trạng chứng khốn: ▪ DS: cảnh báo chứng khoán niêm yết ▪ C: Kiểm soát giao dịch chứng khốn niêm yết ▪ H: Tạm ngừng khơng q phiên, từ phiên “S” ▪ D: Hủy niêm yết Giao dịch ký quỹ - Nhà đầu tư phải ký hợp đồng giao dịch ký quỹ với công ty chứng khoán phép cung cấp dịch vụ cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán - Nhà đầu tư nước ngồi khơng thực giao dịch ký quỹ - Tại cơng ty chứng khốn nơi nhà đầu tư mở tài khoản mở tài khoản giao dịch ký quỹ - Chứng khoán giao dịch ký quỹ cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch, chứng quỹ niêm yết đáp ứng tiêu chí SSC - Ủy ban chứng khốn nhà nước a Điều kiện để cung cấp dịch vụ giao dịch ký quỹ: ▪ Được cấp phép thành lập hoạt động, có nghiệp vụ mơi giới, thành viên sở VSD trung tâm lưu ký chứng khốn ▪ Khơng có lỗ lũy kế >= 50% vốn ▪ Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu không vượt lần ▪ Tỷ lệ vốn khả dụng > 150% vịng tháng gần tính đến thời điểm báo cáo ủy ban chứng khốn ▪ Có hệ thống phục vụ giao dịch ký quỹ, giám sát tài khoản giao dịch ký quỹ, quy trình nghiệp vụ quản lý rủi ro ▪ Ít nhân viên có chứng hành nghề chứng khốn b Ngừng cung cấp dịch vụ giao dịch ký quỹ: ▪ Cơng ty chứng khốn khơng đảm bảo quy trì điều kiện để thực giao dịch ký quỹ, phải ngừng việc ký hợp đồng mới, cho vay vốn để giao dịch ký quỹ ▪ Căn tình hình thị trường, để đảm bảo thị trường hoạt động an tồn, ổn định, ủy ban chứng khốn có quyền u cầu cơng ty chứng khốn ngừng ký hợp đồng, cho vay gia hạn khoản vay ký trước c Tài khoản giao dịch ký quỹ: cơng ty chứng khốn khơng mở tài khoản giao dịch ký quỹ cho đối tượng: ▪ Cổ đơng lớn, hội đồng quản trị, ban kiểm sốt, ban giám đốc người có liên quan với đối tượng cơng ty chứng khốn ▪ Pháp nhân tình trạng giải thể, phá sản ▪ Các đối tượng vi phạm hợp đồng mở tài khoản giao dịch ký quỹ d Hạn mức cho vay giao dịch ký quỹ: ▪ Tổng dư nợ cho vay không vượt 200% vốn chủ sở hữu công ty chứng khoán ▪ Tổng mức cho vay khách hàng không vượt 3% vốn chủ sở hữu cơng ty chứng khốn ▪ Tổng dư nợ cho vay cơng ty chứng khốn loại chứng khốn khơng vượt 10% vốn chủ sở hữu cơng ty chứng khoán ▪ Tổng số chứng khoán cho vay cơng ty chứng khốn khơng vượt q 5% tổng số chứng khoán niêm yết tổ chức niêm yết e Thời gian cho vay giao dịch ký quỹ: ▪ Thời hạn khoản vay công ty chứng khốn khách hàng thỏa thuận khơng q tháng kể từ ngày thực giải ngân khoản vay ▪ Cơng ty chứng khốn tiếp tục gia hạn thời gian cho vay theo đề nghị khách hàng không tháng Giao dịch ETF EXCHANGE → TRADED → FUND - Là dạng quỹ số hình thành từ việc hốn đổi danh mục chứng khoán cấu chứng quỹ - Tăng tính khoản thị trường - Giảm chênh lệch giá ETF thị trường NAV Quỹ - - Giá ETF < iNAV → Nhà đầu tư thực hiện: ▪ Bán danh mục chứng khoán cấu (PDF), đồng thời ▪ Mua ETF thị trường thứ cấp ▪ Yêu cầu hoàn trả ETF công ty quản lý quỹ Giá ETF > iNAV → Nhà đầu tư thực hiện: ▪ Bán ETF, đồng thời ▪ Mua danh mục chứng khoán cấu (PDF) thị trường thứ cấp ▪ Yêu cầu tạo ETF công ty quản lý quỹ