Microsoft PowerPoint Chapter 02 pptx 7/3/2022 1 CHƯƠNG 2 CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ DÒNG TIỀN CHAPTER 2FINANCIAL STATEMENTS AND CASHFLOW1 MỤC TIÊU CỦA CHƯƠNG 2 � Sau khi học xong chương này, sinh viên c[.]
7/3/2022 CHƯƠNG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ DỊNG TIỀN CHAPTER FINANCIAL STATEMENTS AND CASHFLOW MỤC TIÊU CỦA CHƯƠNG Sau học xong chương này, sinh viên có thể: Hiểu thơng tin báo cáo tài Phân biệt khác biệt giá trị sổ sách giá trị thị trường Hiểu rõ khác thuế suất trung bình thuế suất biên tế Hiểu khác thu nhập kế tốn dịng tiền Tính dịng tiền cơng ty CẤU TRÚC CỦA CHƯƠNG 2.1 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2.2 BÁO CÁO THU NHẬP 2.3 THUẾ 2.4 VỐN LUÂN CHUYỂN RÒNG 2.5 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH 2.6 BÁO CÁO VỀ DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH 2.7 QUẢN LÝ DÒNG TIỀN 7/3/2022 2.1 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2.1 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu những cổ đơng cịn lại sau tốn nghĩa vụ phải trả THANH KHOẢN (đánh đổi rủi ro tỷ suất sinh lợi) NỢ SO VỚI VỐN CỔ PHẦN (thanh tốn nợ nghĩa vụ pháp lý có tính ưu tiên dòng tiền) GIÁ TRỊ SO VỚI GIÁ GỐC (con số báo cáo tài giá gốc (thường gọi giá trị ghi sổ giá trị sổ sách (book value), thường khác biệt với giá trị thị trường (market value) 2.1 BÁO CÁO THU NHẬP Đo lường hiệu hoạt động doanh nghiệp thời kỳ Doanh thu - Chi phí = Thu nhập Con số quan trọng EBIT EPS GAAP (nguyên tắc phù hợp: doanh thu phải phù hợp chi phí – thu nhập khác biệt với dòng tiền) CÁC KHOẢN MỤC PHI TIỀN MẶT (khấu hao, thuế hỗn lại…thu nhập khác biệt với dịng tiền) THỜI GIAN VÀ CHI PHÍ (ngắn hạn dài hạn, biến phí định phí – khác biệt phân tích tài kế tốn tài chính) 7/3/2022 2.3 THUẾ Các bậc thuế suất 2.3 THUẾ Thuế suất trung bình thuế suất biên tế Thuế suất trung bình: số tiền thuế/ tổng thu nhập chịu thuế Thuế suất biên tế: thuế suất phải nộp với 1$ tăng them Ex: cơng ty có thu nhập chịu thuế 200.000$, số thuế phải nộp bao nhiêu? Thuế suất trung bình? Biên tế? 2.3 THUẾ Thuế cố định (flat rate tax): thuế suất trung bình thuế suất biên tế Thuế suất trung bình đồng biến với thu nhập (bảng 2.4) Các định tài thường dựa thuế suất biên tế Một số ngành có khoản giảm trừ ưu đãi thuế => thuế suất trung bình ngành khác (bảng 2.5) 7/3/2022 10 2.4 VỐN LN CHUYỂN RỊNG Vốn ln chuyển rịng tài sản ngắn hạn trừ nợ ngắn hạn Đầu tư doanh nghiệp: chi tiêu vốn (capital spending) đầu tư vào vốn luân chuyển ròng (change in net working capital) Vốn ln chuyển rịng thường dương Trong cơng ty tăng trưởng, chi tiêu vốn luân chuyển ròng thường dương 10 11 2.5 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH Báo cáo dịng tiền (statement of cashflows): diễn giải thay đổi tiền tương đương tiền góc độ kế toán Giá trị doanh nghiệp phụ thuộc vào khả tạo dịng tiền (dưới góc độ tài chính) CF (A) = CF (B) + CF (S) (bang 2.6) CF (A): dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ cho chi tiêu tài sản cố định chi tiêu vốn ln chuyển rịng 11 12 2.5 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH Dịng tiền hoạt động kinh doanh = EBIT + khấu hao – thuế hành = 238 triệu $ Chi tiêu vốn: Bổ sung vốn luân chuyển: vốn luân chuyển ròng 2012 – vốn luân chuyển ròng 2011 = 23 triệu 12 7/3/2022 13 2.5 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH CF (A) CF (B): thực nghĩa vụ nợ): lãi vay + hồn trả vốn gốc 13 14 2.5 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH CF (S): dịng tiền chi trả cổ đơng 14 15 2.5 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ TÀI CHÍNH Lợi nhuận rịng thường khác biệt với dịng tiền Dịng tiền cung cấp nhiều thơng tin hiệu triển vọng doanh nghiệp Dòng tiền hoạt động: đo lường hiệu kinh doanh doanh nghiệp (nếu âm, doanh nghiệp có vấn đề) Tổng dịng tiền: âm doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng nhanh Tổng dòng tiền = dòng tiền tự (Free Cash Flow) – dịng tiền phân phối ”tự do” cho chủ nợ cổ đông 15 7/3/2022 16 2.6 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ KẾ TỐN Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh: 16 17 2.6 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ KẾ TỐN Dịng tiền từ hoạt động đầu tư: Dòng tiền từ hoạt động tài trợ: 17 18 2.6 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ KẾ TỐN Báo cáo dịng tiền: tổng dịng tiền hoạt động kinh doanh, đầu tư tài trợ = 202 – 173 + = 33 triệu $ Đây số thay đổi số dư tiền tương đương tiền cân đối kế toán Lãi vay tính vào dịng tiền tài trợ (tài chính) tính vào dịng tiền hoạt động kinh doanh (kế tốn) 18 7/3/2022 19 2.6 DỊNG TIỀN DƯỚI GĨC ĐỘ KẾ TỐN GAAP cho phép nhiều định mang tính chủ quan người làm kế tốn Dịng tiền phụ thuộc chủ quan kế tốn khó chỉnh sửa dịng tiền 19