Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.

Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.Nghiên cứu tác động của lợi thế cạnh tranh đến kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán Việt Nam.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG  LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LỢI THẾ CẠNH TRANH ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Ngành: Quản trị kinh doanh KIM MẠNH TUẤN Hà Nội - 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG  LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LỢI THẾ CẠNH TRANH ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Ngành: Quản trị kinh doanh Mã ngành: 934.01.01 Nghiên cứu sinh: Kim Mạnh Tuấn Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Kim Hương Trang TS Nguyễn Hồng Quân i LỜI CAM ĐOAN Toàn nội dung luận Nghiên cứu sinh Kim Mạnh Tuấn Luận án tuân thủ tuyệt đối quy định đào tạo trình độ sau đại học Trường Đại học Ngoại thương Tác giả Kim Mạnh Tuấn ii LỜI CẢM ƠN Trước tiên gởi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến Phó Giáo sư, Tiến sĩ Kim Hương Trang Tiến sĩ Nguyễn Hồng Quân tận tâm hướng dẫn, giúp đỡ, hỗ trợ định hướng cho tơi q trình hồn thành luận án Nhờ vào kiến thức khoa học sâu rộng kinh nghiệm quý báu Cô Thầy, nhận lời khuyên, định hướng hướng dẫn chi tiết Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Khoa QTKD Trường Đại học Ngoại Thương ln quan tâm dẫn tơi, q trình Tơi tham gia hoạt động chuyên môn Khoa Bộ môn Quản trị doanh nghiệp Đồng thời, Tôi cảm ơn Thầy Cô giảng dạy Khoa Sau Đại học - Trường ĐH Ngoại Thương giúp đỡ, hướng dẫn nhiệt thành q trình tơi học tập nghiên cứu nhà trường Tôi cảm thấy may mắn biết ơn hưởng ưu Tơi muốn bày tỏ lịng biết ơn đến đồng nghiệp, bạn bè đặc biệt gia đình, bao gồm bố mẹ, anh trai, em gái, vợ Nguyễn Thục Anh hai Kim Nhật Quang Kim Nhật Minh, đồng hành, động viên, tạo điều kiện tốt để tơi có thời gian hồn thành luận án Tác giả Kim Mạnh Tuấn iii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TT Viết tắt AC BI BO Tiếng Anh Administration Cost Brand Image Bank Onwership BEV Business Environment View 10 11 CBV CTCK FO FP FZ FEM GT 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 Competence-based View Securities companies/Firms Foreign Ownership Firm Performance Firm Size Fixed Effects Model Value Generalized Ordinary Least GLS Squares HĐKD Business Activities HLKH/CS Customer Satisfaction HRM Human Resourse Management Business Performance/ KQKD Firm Performance IL Income Level HLCV/JS Job Satisfaction LAM Leadership and Management LL Levarage Level LTCT/CA Competitive Advantage MS Market Share NOE Number of Employee NLCT Competitive competency NNL Human Resourse DN Companies/Firms OC Organizational Culture PQ Perceived Quality PSF Professional Service Firm RBV Resource-based View Relationships and Networks-based RNBV View REM Random Effects Model ROA Return on Asset ROE Return on Equity SCM Supply Chain Management SEM Structural Equation Modeling TA Tangible Atrributes TAD Training and Development TTNV/EL Employee Loyalty TTKH/CL Customer Loyalty TQ Technology Quality TT Order TTCK Securities Market WC Working Condition WEF World Economic Forum Tiếng Việt Chi phí quản lý Hình ảnh thương hiệu Quyền sở hữu ngân hàng Góc nhìn dựa mơi trường hoạt động doanh nghiệp Góc nhìn dựa lực Cơng ty chứng khốn Sở hữu nước ngồi Kết kinh doanh doanh nghiệp Quy mơ cơng ty Mơ hình tác động cố định Giá trị Bình phương tối thiểu tổng quát Hoạt động kinh doanh Sự hài lòng khách hàng Quản trị nguồn nhân lực Kết kinh doanh Mức thu nhập Hài lịng cơng việc Lãnh đạo Quản lý Mức sử dụng đòn bẩy Lợi cạnh tranh Thị phần Số lượng lao động NLCT Nguồn nhân lực Doanh nghiệp Văn hóa tổ chức Chất lượng cảm nhận Cơng ty dịch vụ chun nghiệp Góc nhìn dựa nguồn lực Góc nhìn dựa quan hệ mạng lưới Mơ hình tác động ngẫu nhiên Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Quản lý chuỗi cung ứng Mô hình phương trình cấu trúc Thuộc tính hữu hình Đào tạo Phát triển Sự trung thành nhân viên Sự trung thành khách hàng Chất lượng công nghệ Thứ tự Thị trường chứng khoán Điều kiện làm việc Diễn đàn kinh tế giới iv LỜI CAM ĐOAN .i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT .iii DANH MỤC BẢNG .vii DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ ix PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu 3 Đối tượng, khách thể phạm vi nghiên cứu .3 Câu hỏi nghiên cứu .4 Phương pháp nghiên cứu Đóng góp luận án Cấu trúc luận án CHƯƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Các nghiên cứu LTCT 1.1.1 Góc nhìn dựa nguồn lực DN .9 1.1.2 Góc nhìn dựa lực DN .12 1.1.3 Góc nhìn dựa quan hệ mạng lưới kinh doanh 15 1.1.4 Góc nhìn dựa môi trường hoạt động doanh nghiệp .19 1.2 Các nghiên cứu KQKD .23 1.3 Các nghiên cứu tác động LTCT đến KQKD DN 26 1.4 Tác động LTCT đến KQKD CTCK 30 1.5 Khoảng trống nghiên cứu đánh giá tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam 33 TIỂU KẾT CHƯƠNG .35 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÁC ĐỘNG CỦA LỢI THẾ CẠNH TRANH ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 36 2.1 Cơ sở lý luận LTCT 36 2.1.1 Khái niệm LTCT 36 2.1.2 Các cấp độ LTCT 42 v 2.1.3 Đo lường LTCT 43 2.2 Cơ sở lý luận CTCK 46 2.2.1 Khái niệm, đặc điểm, vai trò CTCK 46 2.2.2 Đo lường KQKD CTCK 51 2.3 Cơ sở lý luận tác động LTCT đến KQKD CTCK .53 TIỂU KẾT CHƯƠNG .57 CHƯƠNG MƠ HÌNH, GIẢ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 58 3.1 Quy trình nghiên cứu .58 3.2 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 59 3.2.1 Giả thuyết mơ hình nghiên cứu .64 3.2.2 Giả thuyết mơ hình nghiên cứu .67 3.3.3 Giả thuyết mơ hình nghiên cứu .71 3.3 Phương pháp thu thập xử lý liệu .77 3.3.1 Phương pháp thu thập liệu 77 3.3.2 Phương pháp xử lý liệu 82 TIỂU KẾT CHƯƠNG .84 CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG CỦA LỢI THẾ CẠNH TRANH ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM…… .85 4.1 Tổng quan CTCK Việt Nam 85 4.2 Đo lường LTCT CTCK Việt Nam 91 4.2.1 Đo lường LTCT yếu tố tài đo lường .92 4.2.2 Đo lường LTCT yếu tố phi tài chính/tiềm ẩn 94 4.3 Tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam .97 4.3.1 Tác động LTCT yếu tố tài chính/đo lường đến KQKD CTCK Việt Nam 97 4.3.2 Tác động LTCT yếu tố phi tài chính/tiềm ẩn đến KQKD CTCK Việt Nam 109 4.3.3 Tổng hợp tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam 126 TIỂU KẾT CHƯƠNG .128 vi CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO LỢI THẾ CẠNH TRANH ĐỂ TĂNG CƯỜNG KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 129 5.1 Chính sách Nhà nước phát triển TTCK CTCK Việt Nam 129 5.2 Các giải pháp đề xuất 130 5.2.1 Nhóm giải pháp cho yếu tố tài chính/đo lường 130 5.3.1.1 Mở rộng quy mơ cơng ty thơng cơng cụ tài tiến hành mua lại sáp nhập 130 5.3.1.2 Sử dụng hiệu đòn bẩy tài 132 5.3.1.3 Tìm kiếm đối tác, nhà đầu tư nước ngồi 133 5.3.2 Nhóm giải pháp cho yếu tố phi tài chính/tiềm ẩn 134 5.3.2.1 Tăng cường lực lãnh đạo quản lý 134 5.3.2.2 Đầu tư phát triển chất lượng công nghệ 136 5.3.2.3 Tăng cường chất lượng thông tin cung cấp cho khách hàng 137 5.3.2.4 Nâng cao hình ảnh thương hiệu 138 5.3.2.5 Đẩy mạnh hoạt động đào tạo phát triển 139 5.3.2.6 Xây dựng văn hóa tổ chức 141 5.3.2.7 Đổi sách giá dịch vụ 142 TIỂU KẾT CHƯƠNG .144 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ .145 Kết luận .145 Khuyến nghị 145 DANH MỤC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ A TÀI LIỆU THAM KHẢO TL1 PHỤ LỤC PL1 vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Các định nghĩa số/biến quan sát dùng để đo lường LTCT cho công ty dịch vụ phát triển Thatte (2007) 45 Bảng 3.1 Yếu tố LTCT CTCK Việt Nam phân loại theo góc nhìn 61 Bảng 3.2 Phân loại yếu tố LTCT theo đặc điểm biến, phương pháp đo lường sở đo lường 62 Bảng 3.3 Cơ sở phân tích ảnh hưởng đến HLKH (CS) .69 Bảng 3.4 Một số yếu tố ảnh hưởng đến TTKH (CL) 70 Bảng 3.5 Cơ sở đề xuất câu hỏi Phiếu khảo sát khách hàng 78 Bảng 3.6 Thống kê mô tả đối tượng nghiên cứu khách hàng 80 Bảng 3.7 Cơ sở đề xuất câu hỏi Phiếu khảo sát nhân viên .80 Bảng 3.8 Thống kê mô tả đối tượng nghiên cứu nhân viên .82 Bảng 3.9 Ký hiệu biến, giải thích thuật ngữ, phương pháp tính tốn quan hệ mong đợi 82 Bảng 3.10 Thống kê thành viên ban lãnh đạo CTCK Việt Nam tham gia vấn 83 Bảng 4.1 Kết trung bình ROA, ROE MS giai đoạn 2016 – 2020 CTCK Việt Nam .87 Bảng 4.2 Thực trạng mức độ HLCV TTNV .89 Bảng 4.3 Thực trạng mức độ HLKH TTKH .90 Bảng 4.4 Phương pháp đo lường LTCT CTCK Việt Nam .92 Bảng 4.5 Kết đo lường LTCT yếu tố tài đo lường 92 Bảng 4.6 Kết đo lường LTCT yếu tố phi tài chính/tiềm ẩn từ khảo sát KH 94 Bảng 4.7 Kết đo lường LTCT yếu tố phi tài chính/tiềm ẩn từ khảo sát NV 96 Bảng 4.8 Thống kê mô tả liệu tác giả sử dụng mơ hình nghiên cứu 98 Bảng 4.9 Tương quan biến độc lập 98 Bảng 4.10 Hệ số khuếch đại phương sai (VIF) 99 Bảng 4.11 Hồi quy theo phương pháp OLS biến phụ thuộc ROA 100 Bảng 4.12 Kết đánh giá FEM 100 Bảng 4.13 Kết đánh giá REM .101 Bảng 4.14 Kiểm định Hausman 101 viii Bảng 4.15 Hồi quy theo mơ hình GLS 102 Bảng 4.16 Hồi quy theo phương pháp OLS biến phụ thuộc ROE 102 Bảng 4.17 Kết đánh giá FEM 103 Bảng 4.18 Kết đánh giá REM .103 Bảng 4.19 Kiểm định lựa chọn mơ hình 104 Bảng 4.20 Hồi quy theo mơ hình GLS 104 Bảng 4.21 Hồi quy theo phương pháp OLS biến phụ thuộc Thị phần 105 Bảng 4.22 Kết đánh giá FEM 106 Bảng 4.23 Kết đánh giá REM .106 Bảng 4.24 Kiểm định Hausman 107 Bảng 4.25 Hồi quy theo mơ hình GLS 107 Bảng 4.26 Tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam theo mơ hình .108 Bảng 4.27 Kết tải trọng bên ngồi Mơ hình SEM .110 Bảng 4.28 Mức độ tin cậy giá trị cấu trúc mơ hình 111 Bảng 4.29 Giá trị phân biệt Mơ hình SEM 113 Bảng 4.30 Tỷ lệ Heterotrait-Monotrait (HTMT) 113 Bảng 4.31 Giá trị VIF bên Mơ hình SEM 115 Bảng 4.32 Quan hệ biến tiềm ẩn 115 Bảng 4.33 Mức độ giải thích mơ hình 116 Bảng 4.34 Kết tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam theo mơ hình 117 Bảng 4.35 Kết tải trọng bên Mơ hình SEM .119 Bảng 4.36 Mức độ tin cậy giá trị cấu trúc mơ hình 120 Bảng 4.37 Giá trị phân biệt Mơ hình SEM 121 Bảng 4.38 Tỷ lệ Heterotrait-Monotrait (HTMT) 122 Bảng 4.39 Giá trị VIF bên Mơ hình SEM 123 Bảng 4.40 Quan hệ biến tiềm ẩn 124 Bảng 4.41 Mức độ giải thích mơ hình 125 Bảng 4.42 Tổng hợp kết tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam theo Mơ hình 125 Bảng 4.43 Tổng hợp tác động LTCT đến KQKD CTCK Việt Nam.126 Bảng 4.44 Tổng hợp quan hệ số yếu tố LTCT CTCK Việt Nam .127 Bảng 4.45 Tác động số yếu tố khác đến HLCV 127