Đang tải... (xem toàn văn)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2015 2022 Giảng viên hướng dẫn Phùng Việt Hà Nhóm 1 Lớp HP[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài: CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 20152022 Giảng viên hướng dẫn: Phùng Việt Hà Nhóm: Lớp HP: 2332BKSC0611 h Mục lục LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Cơ sở lý luận sách tỷ giá 1.1.1 Khái niệm tỷ giá : .4 1.1.2 Các yếu tố tác động đến tỷ giá : 1.1.3 Phân loại tỉ giá : 1.2 Điều hành sách tỷ giá .5 1.2.1 Chính sách tỉ giá hối đối thả .5 1.2.2 Chính sách tỉ giá hối đối thả có điểu tiết 1.2.3 Các công cụ sách tỷ giá: CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2015-2022 10 2.1 Bối cảnh kinh tế xã hội Việt Nam giai đoạn 2015 – 2022: 10 2.2 Việc điều hành nhà nước giai đoạn 2015-2022 13 2.2.1 Sự thay đổi tỷ giá giai đoạn 2015-2022 .13 2.2.2 Công cụ, biện pháp quản lý tỷ giá nhà nước sử dụng giai đoạn 20152022 21 2.2.3 Đánh giá hiệu sách tỷ giá 26 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN 29 3.1 Kết thu qua nghiên cứu 29 3.2 Khuyến nghị giải pháp 30 3.2.1 Đề xuất khuyến nghị : 30 3.2.2 Đề xuất giải pháp : 31 h LỜI MỞ ĐẦU Tỷ giá biến số kinh tế vĩ mô quan trọng có tác động tới nhiều mặt hoạt động kinh tế phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan đến phạm trù kinh tế khác, đóng vai trị cơng cụ có hiệu lực, có hiệu việc tác động đến quan hệ kinh tế đối ngoại nước, đồng thời yếu tố quan trọng sách tiền tệ quốc gia Đã bao thời nay, loài người tiếp tục đứng trước vấn đề có tầm quan trọng đặc biệt cố gắng tiếp cận nó, mong tìm nhận thức đắn để từ xác định đưa vào vận hành thực tế tỷ giá hối đối phù hợp, nhằm biến trở thành cơng cụ tích cực quản lý kinh tế nước Tỷ giá hối đoái đời từ hoạt động ngoại thương quay trở lại tác động lên hoạt động xuất nhập cán cân thương mại cán cân toán quốc gia Xây dựng thành cơng sách điều hành tỷ giá thích hợp vấn đề vơ khó khăn phức tạp Chính sách điều hành tỷ giá hợp lý tạo điều kiện cho việc trì, mở rộng phát triển mối quan hệ kinh tế nước quốc tế, giúp cho kinh tế nước có điều kiện hội nhập khu vực giới ngày mạnh mẽ Vì vậy, kiến thức học với việc nhận thức tầm quan trọng sách tỷ giá phát triển kinh tế, nhóm chúng em thực đề tài: “Chính sách tỷ giá Việt Nam giai đoạn 2015-2022” Bài thảo luận việc trình bày sở lý luận tỷ giá, qua phân tích thực trạng đưa giải pháp, khuyến nghị nhằm nâng cao sách điều hành tỷ giá Việt Nam giai đoạn h CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Cơ sở lý luận sách tỷ giá 1.1.1 Khái niệm tỷ giá : Tỷ giá giá đơn vị tiền tệ biểu thị thông qua số đơn vị tiền tệ khác 1.1.2 Các yếu tố tác động đến tỷ giá : -Tác động sức mua đồng tiền -Tác động cung cầu ngoại hối -Thực trạng cán cân toán quốc tế -Mức chênh lệch lãi suất nước -Những dự đoán thị trường 1.1.3 Phân loại tỉ giá : -Căn vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối : + Tỷ giá mua (Bid): mức giá chủ thể yết giá (NHTM tổ chức tài phép kinh doanh ngoại tệ) sẵn sàng trả để mua vào đơn vị đồng yết giá + Tỷ giá bán (Ask/Offer): mức giá chủ thể yết giá sẵn sàng đổi đơn vị đồng tiền yết giá để lấy đồng tiền định giá + Tỷ giá giao giá báo để thực tốn giao dịch hàng hóa, chứng khốn tiền tệ + Tỷ giá kì hạn lãi suất hay giá giao dịch tài chứng khốn hay tiền tệ diễn tương lai + Ngoài tỷ giá mua bán ngân hàng doanh nghiệp, cá nhân, cịn có tỷ giá mua bán NHTM với (được gọi tỷ giá liên ngân hàng) -Căn vào chế, sách tỷ giá : h + Tỷ giá thức (Official Rate): tỷ giá quan quản lý tiền tệ (NHTW) công bố áp dụng cho thời kỳ định + Tỷ giá thị trường (Market Rate): tỷ giá hình thành sở cung cầu thị trường Ở quốc gia trì chế độ tỷ giá cố định, tỷ giá thức tỷ giá thị trường tồn song hành Trong đó, tỷ giá yết NHTM lấy tỷ giá thức làm cứ, dao động quanh với biên độ cho phép; tỷ giá thị trường tự (black-market) khơng chịu kiểm sốt NHTW Tùy vào giai đoạn chế điều tiết tỷ giá quốc gia, tỷ giá thức hồn toàn độc lập với tỷ giá thị trường, lấy tỷ giá thị trường (ví dụ tỷ giá bình quân thị trường liên ngân hàng) làm tham chiếu + Tỷ giá cố định tỷ giá NHTW công bố cố định biên độ hẹp để trì tỷ giá NHTW can thiệp thị trường ngoại hối cách bán mua vào ngoại hối + Tỷ giá thả hoàn toàn chế độ tỷ giá linh hoạt chế độ giá trị đồng tiền phép dao động thị trường ngoại hối + Tỷ giá thả có điều tiết tỉ giá biến động theo quan hệ cung cầu thị trường ngân hàng trung ương có tiến hành can thiệp thị trường ngoại hối nhằm ảnh hưởng lên tỉ giá ngân hàng trung ương không cam kết trì tỉ giá cố định hay biên độ dao động xung quanh tỉ giá trung tâm 1.2 Điều hành sách tỷ giá 1.2.1 Chính sách tỉ giá hối đoái thả Tỷ giá hối đoái thả nổi là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến kinh tế đối nội đối ngoại Đối với nhà kinh tế trị gia tỷ giá hối đối thả chủ đề bàn tán sơi Vậy vai trị của chế độ tỷ giá hối đoái thả mà họ đưa gì? h +Với tỷ giá hối đoái thả phản ánh đầy đủ sách tình hình cung cầu thị trường ngoại tệ đồng thời cho thấy rõ biến động thị trường Giúp cho thị trường minh bạch hiệu +Vai trò thứ hai tỷ giá hối đoái thả giúp di chuyển nguồn lực từ nơi có hiệu thấp nơi có hiệu cao +Vai trị thứ ba thực chế độ hối đối việc giúp cho ngân hàng TW chủ động việc thực sách kinh tế, lúc khơng cịn rào cản mang tính pháp lý đồng tiền mà sách kinh tế tạo ra, giúp sách tiền tệ độc lập +Giúp cho cán cân tốn cân Nếu có quốc gia có cán cân vãng lai thâm hụt khiến cho nội tệ giảm giá thúc đẩy xuất hạn chế nhập cán cân toán trở nên cân +Chế độ tỷ giá hối đoái thả giúp cho việc ổn định kinh tế Bởi mà giá nước tăng lên làm cho tỷ giá tự điều chỉnh hoàn toàn theo chế PPP để tránh tất tác động ngoại lai, tránh rủi ro cú sốc bất lợi 1.2.2 Chính sách tỉ giá hối đối thả có điểu tiết – Chế độ tỷ giá hối đối thả có điều tiết (hay cịn gọi tỷ giá hối đoái linh hoạt) tỷ giá nằm chế độ tỷ giá cố định tỷ giá thả Tỷ giá biến động theo mối quan hệ cung – cầu thị trường có can thiệp ngân hàng trung ương Đây chế độ tỷ giá hối đoái đa số quốc gia giới áp dụng - Chế độ có ưu điểm tỉ giá tương đối ổn định góp phần ổn định kinh tế, thúc đẩy quan hệ kinh tế quốc tế Đảm bảo tính độc lập tương đối sách tiền tệ, hạn chế ảnh hưởng cú sốc từ bên đến với kinh tế Nhưng để trì chế độ này, ngân hàng trung ương phải có lượng ngoại tệ đủ mạnh để can thiệp vào thị trường cần thiết phải xác định mức độ can thiệp phù hợp, không trở thành chế độ tỉ giá cố định h 1.2.3 Các cơng cụ sách tỷ giá: (1) Nhóm cơng cụ trực tiếp - Phá giá tiền tệ (Devaluation): điều chỉnh tỉ giá tăng so với mức mà phủ cam kết trì - Nâng giá tiền tệ (Revaluation): điều chỉnh tỉ giá giảm so với mức mà phủ cam kết trì. - Hoạt động mua bán Ngân hàng trung ương (NHTW) trên thị trường ngoại hối + Là việc NHTW tiến hành mua bán nội tệ ngoại tệ nhằm trì một tỉ giá cố định (trong chế độ tỉ giá cố định) hay tác động làm cho tỉ giá biến động tới mức định theo mục tiêu đề (trong chế độ tỉ giá thả hay thả có điều tiết). + Để tiến hành can thiệp, NHTW phải có lượng dự trữ ngoại hối nhất định. - Biện pháp kết hối Biện pháp kết nối việc Chính phủ qui định thể nhân pháp nhân có nguồn thu ngoại tệ phải bán một tỉ lệ định thời hạn cụ thể cho tổ chức phép kinh doanh ngoại hối. Biện pháp kết hối áp dụng thời kì khan ngoại tệ giao dịch thị trường ngoại hối. - Qui định hạn chế đối tượng mua ngoại tệ, qui định hạn chế mục đích sử dụng ngoại tệ, qui định hạn chế số lượng mua ngoại tệ, qui định hạn chế thời điểm mua ngoại tệ Tất biện pháp nhằm mục đích giảm cầu ngoại tệ, hạn chế đầu tác động giữ cho tỉ giá ổn định (2) Nhóm cơng cụ gián tiếp - Lãi suất tái chiết khấu h Trong điều kiện yếu tố khác không đổi, NHTW tăng mức lãi suất tái chiết khấu, tác dụng làm tăng mặt lãi suất thị trường, lãi suất thị trường tăng hấp dẫn luồng vốn ngoại tệ chạy vào làm cho nội tệ lên giá Khi lãi suất tái chiết khấu giảm có tác dụng ngược lại - Thuế quan Thuế quan cao có tác dụng làm hạn chế nhập khẩu, nhập khẩu giảm làm cho cầu ngoại tệ giảm, kết làm cho nội tệ lên giá. Khi thuế quan thấp có tác dụng ngược lại. - Hạn ngạch Hạn ngạch có tác dụng làm hạn chế nhập khẩu, tác dụng lên tỉ giá giống thuế quan cao Dỡ bỏ hạn ngạch có tác dụng làm tăng nhập khẩu, có tác dụng lên tỉ giá giống thuế quan thấp. - Giá Thông qua hệ thống giá cả, phủ trợ giá cho mặt hàng xuất khẩu chiến lược hay giai đoạn đầu sản xuất. Trợ giá xuất làm cho khối lượng xuất tăng, làm tăng cung ngoại tệ, khiến cho nội tệ lên giá. Chính phủ bù giá cho số mặt hàng nhập thiết yếu, bù giá làm tăng nhập khẩu, kết làm cho nội tệ giảm giá. (3) Các công cụ cá biệt - Điều chỉnh tỉ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ Khi ngoại tệ khan thị trường ngoại hối, NHTW tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc vốn huy động ngoại tệ Ngân hàng thương mại, làm cho chi phí sử dụng vốn ngoại tệ tăng h Để kinh doanh có lãi buộc Ngân hàng thương mại phải hạ lãi suất huy động ngoại tệ, kết việc nắm giữ ngoại tệ trở nên kém hấp dẫn so với nắm giữ nội tệ, khiến cho người sở hữu ngoại tệ phải bán lấy nội tệ, làm tăng cung ngoại tệ thị trường ngoại hối - Qui định lãi suất trần thấp tiền gửi ngoại tệ Là qui định lãi suất tiền gửi khơng kì hạn tối đa ngoại tệ, tiền gửi có kì hạn đến tháng tối đa, tiền gửi có kì hạn tháng tối đa - Qui định trạng thái ngoại tệ Ngân hàng thương mại Ngồi mục đích phịng ngừa rủi ro tỉ giá, cịn có tác dụng hạn chế đầu ngoại tệ, làm giảm áp lực lên tỉ giá cung cầu cân đối h CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2015-2022 2.1 Bối cảnh kinh tế xã hội Việt Nam giai đoạn 2015 – 2022: *2015 -Năm 2015 năm có ý nghĩa to lớn quan trọng năm cuối thực Kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội năm 2011-2015 -Thị trường tồn cầu có bất ổn Kinh tế giới chưa lấy lại đà tăng trưởng phục hồi chậm -Giá dầu thô giảm mạnh -Sự bất ổn thị trường tài tồn cầu -Chính phủ ban hành Nghị số 01/NQ-CP nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu đạo điều hành thực kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội dự toán ngân sách nhà nước năm 2015; Nghị số 19/NQ-CP nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu tiếp tục cải thiện môi trường kinh doanh, nâng cao lực cạnh tranh quốc gia năm 2015 – 2016 *2016 -Năm 2016, năm đầu nước thực Kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội năm 20162020 diễn bối cảnh kinh tế giới phục hồi chậm dự báo, tăng trưởng thương mại toàn cầu giảm mạnh, hoạt động thị trường hàng hóa sơi động, giá hàng hóa giới mức thấp ảnh hưởng đến kinh tế nước ta, hoạt động xuất nhập thu ngân sách Nhà nước 10 h