Bài viết Xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại: Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam đánh giá tác động của các chỉ tiêu tài chính tới xếp hạng tín nhiệm các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2014- 2020. Mô hình hồi quy thứ bậc (ordered logit model) được sử dụng để xem xét tác động của các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính tới bậc xếp hạng tín nhiệm của 12 ngân hàng thương mại Việt Nam.
Xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam Trần Ngọc Mai, Hoàng Thị Trà My Học viện Ngân hàng Ngày nhận: 31/12/2022 Ngày nhận sửa: 24/02/2023 Ngày duyệt đăng: 21/03/2023 Tóm tắt: Bài nghiên cứu đánh giá tác động tiêu tài tới xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2014- 2020 Mô hình hồi quy thứ bậc (ordered logit model) sử dụng để xem xét tác động tiêu báo cáo tài tới bậc xếp hạng tín nhiệm 12 ngân hàng thương mại Việt Nam Kết nghiên cứu liệu thu thập từ Moodys giai đoạn cho thấy tỷ suất sinh lợi tổng tài sản, biên lãi ròng tỷ lệ thu nhập ngồi lãi tổng thu nhập có tác động tích cực tới xếp hạng tín nhiệm Trên sở này, nhóm tác giả đưa số giải pháp nhằm nâng cao xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại Việt Nam Từ khố: Xếp hạng tín nhiệm, ngân hàng thương mại, tiêu tài chính, Moody’s Commercial bank ratings: Evidence from Vietnam Abstract: The purpose of this paper is to evaluate the impact of financial variables on Vietnamese commercial bank ratings conducted by Moody’s Investor Service Ordered logit model is applied on the sample of 12 banks during 2014- 2020 using manually collected data on Moodys website The research shows that banks with higher return on assets, greater net interest margin and larger proportion of noninterest income have higher bank ratings This empirical findings suggest solutions to boost Vietnamese commercial bank ratings Key words: bank ratings, commercial banks, financial variables, Moody’s Tran, Ngoc Mai Email: ngocmai@hvnh.edu.vn Hoang, Thi Tra My Email: minmoon61100@gmail.com Organization of all: Banking Academy of Vietnam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 250- Tháng 2023 74 © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X TRẦN NGỌC MAI - HỒNG THỊ TRÀ MY Giới thiệu Xếp hạng tín nhiệm (XHTN) hoạt động phổ biến giới nhằm đánh giá mức độ uy tín, khả toán nghĩa vụ chủ thể phát hành XHTN thực tất lĩnh vực từ doanh nghiệp, tổ chức tài chính, quỹ, bảo hiểm, phủ hầu hết quốc gia tồn giới Bậc XHTN có ảnh hưởng lớn đến đối tượng xếp hạng, bậc xếp hạng cao giúp gia tăng niềm tin khách hàng nhà đầu tư Trong lĩnh vực ngân hàng, XHTN vô quan trọng vai trò ngành ngân hàng hệ thống tài Ngân hàng kênh dẫn vốn chủ đạo kinh tế Đây ngành nghề kinh doanh loại hàng hoá đặc biệt- tiền tệ, sử dụng địn bẩy cao, có tính chu kỳ, tiềm ẩn nhiều rủi ro chịu quản lý giám sát chặt chẽ Nhà nước XHTN kênh thơng tin hỗ trợ q trình định quan quản lý nhà đầu tư cá nhân, tổ chức Mặt khác, XHTN coi thước đo thể độ tin cậy, chiến lược để ngân hàng nâng cao hiệu huy động vốn hoạt động kinh doanh Theo số liệu tổ chức xếp hạng Moody’s Investor Service (Moody’s) có 12 ngân hàng Việt Nam cập nhật xếp hạng năm 2022, cụ thể nâng xếp hạng nhà phát hành tiền gửi nội tệ, ngoại tệ dài hạn bậc xếp hạng rủi ro đối tác nội tệ, ngoại tệ đánh giá rủi ro ngân hàng bậc (Moody’s Investors Service) Đặt bối cảnh kinh tế chịu ảnh hưởng nặng nề từ đại dịch Covid-19 chiến tranh Nga-Ukraina, áp lực lạm phát động thái nâng lãi suất liên tiếp, việc nâng XHTN ngân hàng Việt Nam phản ánh cải thiện hoạt động ngân hàng hỗ trợ mạnh mẽ Chính phủ thời điểm căng thẳng Để có nhìn chi tiết XHTN nguyên nhân thay đổi XHTN ngân hàng, nghiên cứu tập trung vào đánh giá tác động tiêu tài ngân hàng tới XHTN ngân hàng Việt Nam Nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy thứ bậc (Ordinal logistic model) nhóm 12 ngân hàng thương mại giai đoạn 2014- 2020 Nghiên cứu chia làm phần: phần trình bày tổng quan nghiên cứu, phần trình bày liệu phương pháp nghiên cứu, phần thể kết nghiên cứu phần cuối đưa kết luận khuyến nghị Tổng quan nghiên cứu 2.1 Nghiên cứu nước Các nghiên cứu XHTN chủ yếu tập trung vào XHTN quốc gia Nghiên cứu XHTN lĩnh vực ngân hàng cịn kể nước phát triển Curry cộng (2008) đánh giá tác động tính chu kỳ XHTN ngân hàng Sử dụng mẫu quan sát gồm 4.000 ngân hàng thành lập giai đoạn 1986- 2003, Curry cộng xem xét liệu có hay khơng tồn tính sai lệch chu kỳ đánh giá XHTN tổ chức xếp hạng Nghiên cứu sử dụng biến số vĩ mô, thị trường đặc điểm ngân hàng giai đoạn trước khủng hoảng, trọng tới đặc điểm tính chu kỳ tác động tiêu tài tới XHTN Ioannidis cộng (2010) áp dụng phương pháp học máy với liệu từ 78 quốc gia với tổng 944 ngân hàng XHTN Fitch Thông tin tình hình tài ngân hàng sử dụng kết hợp với đặc điểm quốc gia mơ hình hồi quy thứ bậc, mơ hình xếp chồng (stacked Số 250- Tháng 2023- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 75 Xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam models) Nghiên cứu đánh giá tính hiệu mơ hình nghiên cứu tầm ảnh hưởng tình hình tài chính, đặc điểm quốc gia Kết nghiên cứu cho thấy khả sinh lời hiệu quản lý chi phí ngồi lãi có vai trò quan trọng XHTN ngân hàng Papadimitriou (2012) sử dụng phương pháp phân tích cụm với liệu 90 tổ chức tài XHTN Fitch Hammer cộng (2012) so sánh phương pháp hồi quy tuyến tính cổ điển, hồi quy thứ bậc, phương pháp phân lớp liệu SVM đo lường XHTN Fitch năm 2001 Uy tín tín dụng đo lường thông qua 23 biến số liệu tài Bên cạnh XHTN quốc gia, tỷ suất sinh lời tổng tài sản tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, hai nhóm tiêu thể hiệu hoạt động ngân hàng cho có vai trị quan trọng dự báo XHTN Poon cộng (1999) sử dụng mơ hình hồi quy thứ bậc với biến phụ thuộc XHTN Moody, biến giải thích tổng hợp từ khoảng 100 tiêu tài liên quan đến khả sinh lời, hiệu hoạt động, cấu tài sản, hệ số khả tốn lãi vay, địn bẩy tài rủi ro Gogas cộng (2014) chọn lọc liệu từ báo cáo tài chín Yi = J, aj−1 ≤ Yi ≤ aj Với a1, a2, a3, … ngưỡng phân loại XHTN Trong nghiên cứu này, biến phụ thuộc Y nhận giá trị biểu thị Bảng Giả sử P xác suất Y nhận giá trị khác Xác suất để Y nhận giá trị thuộc bậc xác định theo công thức (1) sau đây: Pr(Yi ≤ j) = Pr(B1X1i − B2X2i + − BkXki + ui ≤ aj) = Pr(ui ≤ aj − B1X1i − B2X2i − − BkXki) Với X biến giải thích mơ hình Để tính xác suất phương trình (1), sử dụng hàm phân phối xác suất tích luỹ cho công thức (2) sau: Do biến phụ thuộc XHTN nhận mức XHTN khác nhau, nhóm tác giả sử dụng mơ hình hồi quy thứ bậc (Ordered logit regression) để ước tính xác suất phân Đơn giản hố phương trình (1) (2), có mơ hình thể tác động Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 250- Tháng 2023 TRẦN NGỌC MAI - HOÀNG THỊ TRÀ MY biến giải thích X tới mức XHTN sau: Dựa thống kê mô tả Bảng thống kê mơ tả chi tiết theo năm, thấy Bảng Thống kê mô tả theo phân loại XHTN Xếp hạng tín nhiệm Số quan sát Tỷ lệ Kết nghiên cứu Ba3 12 15,19 B1 13 16,46 4.1 Thống kê mô tả B2 20 25,32 B3 18 22,78 Caa1 12 15,19 Caa2 5,06 Total 79 100,00 Dựa số liệu thu thập từ kết XHTN Moody’s cho 12 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2014- 2020, mức XHTN đánh giá mức độ tín nhiệm sở (BCA) thể Bảng Nguồn: Tác giả tự tính tốn từ Stata’s Bảng Xếp hạng tín nhiệm Moody’s XHTN Moody’s Mô tả Aaa Chất lượng cao rủi ro thấp nhất, Aaa1, Aa2, Aa3 Chất lượng cao rủi ro thấp A1, A2, A3 Chất lượng tốt (trên trung bình), rủi ro thấp Baa1, Baa2, Baa3 Chất lượng trung bình, cịn vài yếu tố đầu cơ, không chắn B1, B2, B3 Rủi ro cao Caa1, Caa2, Caa3 Chất lượng thấp, rủi ro cao Ca Có tính đầu cao có khả gần thiếu hụt, cịn có khả hoàn vốn lãi C Chất lượng thấp Nguồn: Tác giả tự tổng hợp Bảng Thống kê mô tả liệu Tên biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Nhỏ Lớn BCACODE 79 3,785 1,429 NPL_TA 79 0,011 0,011 0,087 NIN_OP 79 0,172 0,071 0,04 0,374 LIQUID_TA 79 0,365 0,08 0,193 0,54 NIM 79 7,938 2,264 3.211 12.261 ROA 79 1,144 0,743 0,027 4,11 GDP 79 0,063 0,015 0,029 0,072 INF 79 0,029 0,01 0,006 0,041 Nguồn: Tác giả tự tính tốn từ Stata’s Số 250- Tháng 2023- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 79 Xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam Bảng Kết nghiên cứu sử dụng liệu gộp (Pooled OLS) Tên biến Hệ số St.Err t-value p-value [95% Conf Interval] NPL_TA -10,338 17,785 -0,58 0,561 -45,196 24,521 NIN_OP 7,87 3,797 2,07 0,038 0,429 15,312 LIQUID_TA 2,507 3,921 0,64 0,523 -5,179 10,193 NIM 0,316 0,138 2,29 0,022 0,046 0,586 ** ROA 0,871 0,431 2,02 0,043 0,026 1,716 ** GDP -9,564 15 -0,64 0,524 -38,963 19,835 6,08 21,168 0,29 0,774 -35,41 47,569 CUT1 1,506 2,426 ,b ,b -3,249 6,261 CUT2 3,294 2,435 ,b ,b -1,478 8,067 CUT3 4,701 2,466 ,b ,b -,132 9,535 CUT4 6,17 2,491 ,b ,b 1,288 11,052 CUT5 7,504 2,525 ,b ,b 2,555 12,453 INF Ghi chú: *** p