Ảnh hưởng của những cú sốc kinh tế chính trị đến thị trường tiền tệ kinh nghiệm ứng phó của các quốc gia trên thế giới và bài học cho việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ ẢNH HƯỞNG CỦA NHỮNG CÚ SỐC KINH TẾ - CHÍNH TRỊ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ - KINH NGHIỆM ỨNG PHÓ CỦA CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Ngành: Tài Chính – Ngân hàng NGƠ THỊ BÍCH NGỌC Hà Nội – 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ ẢNH HƯỞNG CỦA NHỮNG CÚ SỐC KINH TẾ - CHÍNH TRỊ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ - KINH NGHIỆM ỨNG PHÓ CỦA CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 Họ tên: Ngơ Thị Bích Ngọc Người hướng dẫn: PGS.TS.Nguyễn Thị Lan Hà Nội - 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Ảnh hưởng cú sốc Kinh tế - Chính trị đến Thị trường Tiền tệ - Kinh nghiệm ứng phó số quốc gia giới &Bài học cho Việt Nam” đề tài nghiên cứu độc lập riêng tơi, viết dựa sở tìm hiểu, phân tích đánh giá cú sốc kinh tế, trị đến thị trường tiền tệ chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu có nội dung tương đồng khác Hà Nội, ngày 01 tháng 07 năm 2020 Tác giả Ngơ Thị Bích Ngọc ii LỜI CẢM ƠN Trong thời gian nghiên cứu thực luận văn này, nhận giúp đỡ nhiệt tình từ quan, tổ chức cá nhân Nhân đây, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc lòng biết ơn chân thành đến tập thể, cá nhân tạo điều kiện giúp đỡ tơi suốt q trình thực đề tài Trước hết xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngoại thương, Khoa Sau đại học trường tập thể thầy cô giáo, người trang bị kiến thức cho suốt trình học tập nghiên cứu trường Với lịng biết ơn chân thành sâu sắc nhất, xin trân trọng cảm ơn PGS.TS Nguyễn Thị Lan, người trực tiếp hướng dẫn tơi suốt q trình nghiên cứu hoàn thiện đề tài Do thời gian nghiên cứu kiến thức hạn chế, luận văn hồn thiện khơng thể tránh khỏi sơ suất thiếu sót, tác giả mong nhận ý kiến thầy cô giáo bạn Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 01 tháng 07 năm 2020 TÁC GIẢ LUẬN VĂN iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÁC GIẢ LUẬN VĂN .ii MỤC LỤC iii DANH MỤC HÌNH VẼ vi DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .vii MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÚ SỐC KINH TẾ - CHÍNH TRỊ VÀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ .9 1.1 Tổng quan cú sốc kinh tế - trị 1.1.1 Khái niệm đặc điểm cú sốc kinh tế - trị 1.1.2 Phân loại cú sốc kinh tế - trị 11 1.1.3 Nguyên nhân cú sốc kinh tế - trị .13 1.2 Tổng quan thị trường tiền tệ 14 1.2.1 Khái niệm, đặc điểm chức thị trường tiền tệ 14 1.2.2 Cấu trúc thị trường tiền tệ 15 1.2.3 Chủ thể tham gia TTTT .20 1.2.4 Các hàng hóa lưu thơng TTTT .21 1.3 Ảnh hưởng cú sốc kinh tế- trị đến thị trường tiền tệ 24 1.3.1 Cơ chế ảnh hưởng cú sốc kinh tế- trị đến thị trường tiền tệ 24 1.3.2 Yếu tố tác động cú sốc kinh tế - trị đến TTTT .25 KẾT LUẬN CHƯƠNG 28 CHƯƠNG THỰC TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA MỘT SỐ CÚ SỐC KINH TẾ - CHÍNH TRỊ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ - KINH NGHIỆM ỨNG PHÓ CỦA CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM RÚT RA CHO VIỆT NAM 29 2.1 Cú sốc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung 29 2.1.1 Diễn biến………………………………………………………………………29 iv 2.2.2 Nguyên nhân .34 2.2.3 Tác động đến thị trường tiền tệ .37 2.1.4 Ứng phó Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC)…………………………………………………………………43 2.2 Cú sốc Brexit: Anh rút khỏi EU 46 2.2.1 Diễn biến……………………………………………………………………….47 2.2.2 Nguyên nhân .49 2.2.3 Tác động đến thị trường tiền tệ………………………………………… …50 2.1.4 Ứng phó Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC)…………………………………………………………………53 2.3 Cú sốc nặng nề đại dịch CO-Vid19 54 2.3.1 Diễn biến……………………………………………………………………….54 2.3.2 Tác động đến thị trường tiền tệ ………………………….…………………55 2.3.3 Ứng phó nước Thế giới……………………………………….57 2.4 Cú sốc Giá dầu giới giảm sâu cuối năm 2019-2020 63 2.4.1 Diễn biến………………………………………………………………… … 63 2.4.2 Nguyên nhân………………………………………………………………… 65 2.4.3 Tác động đến thị trường tiền tệ…………………………………………… 66 2.2.4 Ứng phó số quốc gia Thế giới……………………………….67 2.5 Bài học kinh nghiệm rút cho Việt Nam .72 KẾT LUẬN CHƯƠNG 77 CHƯƠNG MỘT SỐ GỢI Ý CHÍNH SÁCH CHO VIỆT NAM NHẰM ỨNG PHĨ ĐỐI VỚI ẢNH HƯỞNG CÚ SỐC KINH TẾ- CHÍNH TRỊ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VÀ ĐƯA RA NHỮNG ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ TRONG NHỮNG NĂM TỚI……………………………………………………………………………… 78 3.1 Một số mục tiêu, định hướng phát triển thị trường tiền tệ năm tới giải pháp sách thực 78 3.1.1 Mục tiêu, định hướng chiến lược phát triển thị trường tiền tệ Việt Nam78 3.1.2 Một số giải pháp chủ yếu nhằm phát triển thị trường tiền tệ……………79 v 3.1.3 Tăng cường lực quản lý sử dụng vốn, lực kinh doanh tổ chức tín dụng- thành viên chủ yếu thị trường …….81 3.2 Những biện pháp nhằm ngăn chặn khủng hoảng 81 3.2.1 Hoàn thiện hệ thống quản trị để chuẩn bị đối phó với cú sốc 81 3.2.2 Hiểu để quản lý khủng hoảng 83 3.2.3 Tìm hiểu nguyên nhân vấn đề kiểm sốt lại phát triển thành khủng hoảng 84 3.2.4 Giảm khả xảy khủng hoảng .86 3.3 Các biện pháp quản lý khủng hoảng 88 3.3.1 Nhận thức thực tế - đưa vào vận hành gói kích thích kinh tế phù hợp 84 3.3.2 Hành động để hạn chế khủng hoảng .85 3.3.3 Phân loại lĩnh vực thị trường để hành động 86 3.3.4 Truyền thông hành động giải pháp 86 KẾT LUẬN 91 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .92 vi DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Cuộc chiến thuế quan Mỹ - Trung 2018-2019 31 Hình 2.2: Tỷ giá USD/CNY năm 2008 – 2019 .32 Hình 2.3: Diễn biến thay đổi tỷ giá USD/CNY giai đoạn 2016 - 2019 32 Hình 2.4: Diễn biến xung dột thương mại Mỹ - Trung 37 Hình 2.5: Diễn biến tỷ giá NDT/USD giai đoạn tháng 5/2018 – tháng 8/2018 41 Hình 2.6: Biểu đồ tỷ giá GBP/USD Nguồn: Nhuệ Mẫn (2016) .52 Hình 2.7: Diễn biến giá dầu Brent WTI (12/2016- 31/03/2020) .64 vii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Việt ARMs Lãi suất điều chỉnh CBRT Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Thổ Nhĩ Kỳ CTTM Chiến tranh thương mại CSTT Chính sách tiền tệ NĐT Nhà đầu tư NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NK Nhập TCTD Tổ chức tín dụng TTCK Thị trường chứng khốn TTTC Thị trường tài TTTT Thị trường tiền tệ XK Xuất MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong suốt thời kỳ phát triển kinh tế, giới xảy nhiều cú sốc kinh tế - trị, ảnh hưởng đến tài quốc gia nói riêng thị trường tiền tệ nói chung Một vài kiện tiêu biểu chiến tranh thương mại Mỹ - Trung; Brexit: Anh rút khỏi EU; Giá dầu giảm sâu đầu năm 2020, … Và kiên ảnh hưởng gần đại dịch COVID-19 (12/2019) gây thiệt hại phạm vi toàn cầu Một quan điểm đưa ngân hàng trung ương khơng có sách vĩ mơ hiệu hậu nhãn tiền tình trạng giảm phát dịch bệnh COVID-19, dẫn tới vỡ nợ phá sản hàng loạt (Theo Vinanet, 2020) Những cú sốc kinh tế - trị tổng quan gây ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ, biểu rõ ràng qua lạm phát tăng lên hai số, tỷ giá hối đoái biến động, thâm hụt ngân sách trở nên trầm trọng, tình hình dự trữ ngoại hối giảm mạnh… (Hạ Thị Thiều Dao Phạm Thị Tuyết Trinh, 2013) Hầu hết cú sốc kinh tế gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến quốc gia giới, Việt Nam không nằm ngồi ảnh hưởng đó, việc học tập kinh nghiệm ứng phó với cú sốc kinh tế điều hoàn toàn cần thiết để ứng dụng bối cảnh xảy nhằm hạn chế rủi ro đến mức thấp Theo ngân hàng giới (Worldbank), chuyển đổi từ kinh tế kế hoạch hóa tập trung sang kinh tế thị trường giúp Việt Nam từ quốc gia nghèo giới thành nước có thu nhập trung bình thấp Trải qua cú sốc kinh tế - trị, đặc biệt COVID-19 nay, Việt Nam cho thấy việc sớm nhận khủng hoảng có hành động thời điểm, nhiều quốc gia giới khen ngợi kiềm chế lây lan dịch Covid-19 thông qua sách hiệu