Hoàn thiện hoạt động tài trợ vốn thông qua hình thức thuế mua tàu bay tại tổng công ty hàng không việt nam cctp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN NGƠ HẢI SƠN HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ VỐN THƠNG QUA HÌNH THỨC TH MUA TÀU BAY TẠI TỔNG CÔNG TY HÀNG KHÔNG VIỆT NAM – CTCP Chuyên ngành: Kinh tế Đầu tƣ Mã ngành: 8340104 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐẦU TƢ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS TS Phạm Văn Hùng HÀ NỘI- 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi – Ngô Hải Sơn, học viên Cao học khoá 26, Khoa Đầu tƣ, trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân, xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi, số liệu luận văn hồn tồn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Hà Nội, ngày tháng Tác giả Ngô Hải Sơn năm 2019 LỜI CẢM ƠN Luận văn đƣợc thực dƣới hƣớng dẫn tận tình PGS TS Phạm Văn Hùng Tác giả xin trân trọng cảm ơn thầy giáo định hƣớng dẫn mẫu mực suốt trình thực nghiên cứu Tác giả xin chân thành cảm ơn quý thầy cô trƣờng Đại hoc Kinh tế Quốc dân, đặc biệt q thầy Khoa Đầu tƣ, tận tình truyền đạt kiến thức thời gian học tập trƣờng Những kiến thức q báu khơng phục vụ tốt cho q trình nghiên cứu hồn thành luận văn tác giả mà cịn góp phần củng cố lý thuyết cách vững thực tế Tác giả xin gửi lời cảm ơn trân trọng đến Phịng Th mua tàu bay, Tổng cơng ty Hàng không Việt Nam - CTCP, anh chị em đồng nghiệp nhiệt tình hỗ trợ thời gian, thơng tin, đóng góp ý phân tích sâu sắc nội dung liên quan đến đề tài nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, hạn chế kiến thức kinh nghiệm, luận văn khó tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp q thầy để luận văn ngày hồn thiện hơn./ Tác giả xin chân thành cảm ơn! Tác giả Ngô Hải Sơn MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU DANH MỤC SƠ ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN i CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.3 Mục đích mục tiêu nghiên cứu 1.3.1 Mục đích nghiên cứu 1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Nguồn số liệu đề tài: 1.7.Kết cấu đề tài CHƢƠNG 2: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ VỐN THƠNG QUA HÌNH THỨC TH MUA TÀU BAY 2.1 Một số khái niệm 2.1.1 Hoạt động tài trợ vốn 2.1.2 Nghiệp vụ thuê mua tàu bay 10 2.1.3 Đặc điểm tài trợ vốn thuê mua tàu bay 13 2.2 Các hình thức thuê mua tàu bay hỗ trợ tài trợ vốn 17 2.2.1 Tài trợ vốn qua hoạt động thuê tàu bay 18 2.2.2 Tài trợ vốn qua hoạt động mua tàu bay 19 2.3 Quy định pháp luật hình thức thuê mua tàu bay 21 2.3.1 Các quy định luật hàng không dân dụng Việt Nam 21 2.3.2 Đặc điểm pháp lý hợp đồng thuê mua tàu bay 24 2.3.3 Quy trình tài trợ, bƣớc tài trợ 30 2.4 Tiêu chí đánh giá kết quả, hiệu tài trợ vốn thông qua việc thuê mua tàu bay 40 2.5 Các nhân tố ảnh hƣởng đến công tác tài trợ 41 2.5.1 Các nhân tố chủ quan 41 2.5.2 Các nhân tố khách quan 42 TIỂU KẾT CHƢƠNG 44 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ VỐN THƠNG QUA HÌNH THỨC TH MUA TÀU BAY TẠI TỔNG CÔNG TY HÀNG KHÔNG VIỆT NAM – CTCP GIAI ĐOẠN 2016 – 2018 45 3.1 Đặc điểm Tổng công ty Hàng không Việt Nam ảnh hƣởng đến hoạt động tài trợ thông qua hình thức thuê mua tàu bay 45 3.1.1 Giới thiệu chung 45 3.1.2 Lịch sử hình thành phát triển 45 3.1.3 Cơ cấu tổ chức quản lý Công ty 48 3.1.4 Đặc điểm hoạt động kinh doanh 50 3.2 Thực trạng hoạt động tài trợ vốn thông qua thuê mua tàu bay Tổng công ty Hàng không Việt Nam – CTCP 52 3.2.1 Tình hình tài trợ vốn chung Vietnam Airlines 52 3.2.2 Tình hình hoạt động thuê, mua tàu bay Tổng công ty hàng không Việt Nam – CTCP 57 3.2.3 Các vấn đề thuê mua tàu bay tổ chức, cá nhân Việt Nam tổ chức, cá nhân nƣớc 68 3.3 Đánh giá kết hiệu tài trợ vốn hình thức thuê mua tàu bay Tổng công ty Hàng không Việt Nam – CTCP 70 3.3.1 Hiệu tài trợ vốn Vietnam Airlines 70 3.3.2 Kết hoạt động kinh doanh 77 3.3.4 Những hạn chế 82 3.3.5 Nguyên nhân hạn chế 83 TIỂU KẾT CHƢƠNG 85 CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ VỐN THƠNG QUA HÌNH THỨC TH MUA TÀU BAY TẠI TỔNG CÔNG TY HÀNG KHÔNG VIỆT NAM – CTCP 86 4.1 Định hƣớng nâng cao hiệu hoạt động tài trợ vốn thông qua hình thức th mua tàu bay Tổng cơng ty hàng không Việt Nam – CTCP 86 4.2 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài trợ vốntại Tổng công ty hàng không Việt Nam 90 4.2.1 Giải pháp 1: Đẩy mạnh hoạt động tài trợ vốn hình thức bán thuê lại tàu bay 90 4.2.2 Giải pháp 2: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách nâng cao hiệu sử dụng vốn 92 4.2.3 Giải pháp 3: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách nâng cao hiệu sử dụng tài sản (tàu bay) 94 4.2.4 Giải pháp 4: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách đào tạo bồi dƣỡng nguồn nhân lực 94 4.2.5 Giải pháp 5: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách tăng cƣờng liên hệ hợp tác, liên kết với công ty hàng không, mở rộng đƣờng bay, thắt chặt mối quan hệ nƣớc 95 4.2.6 Giải pháp 6: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách đánh giá lại tài sản 96 4.3 Một số kiến nghị 97 4.3.1 Về phía nhà nƣớc 97 4.3.2 Về phía nhà tài trợ vốn 98 TIỂU KẾT CHƢƠNG 100 KẾT LUẬN 101 TÀI LIỆU THAM KHẢO 102 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CTTC Cho thuê tài ECA Export Credit Agency Cơ quan tài trợ vốn xuất HĐQT Hội đồng quản trị HĐ Hợp đồng KHDDVN Hàng không dân dụng Việt Nam SLB Sale and leaseback Mua cho thuê lại Sửa chữa lớn SCL S Strength Điểm mạnh W Weakness Điểm yếu O Opportunities Cơ hội T Threats Thách thức GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm nội địa DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU DANH MỤC BẢNG, BIỂU Bảng 3.1 Tình hình tài trợ vốn riêng lẻ giai đoạn từ năm 2016 – 2018 53 Bảng 3.2 Tình hình tài trợ vốn hợp giai đoạn từ năm 2016 – 2018 53 Bảng 3.3 Các dự án đầu tƣ tàu bay (theo loại tàu bay) 60 Bảng 3.4 Giá mua, tỷ lệ giảm giá hợp đồng mua tàu bay 62 Bảng 3.5 Thời gian nhận tàu bay trƣợt giá theo hợp đồng mua 62 Bảng 3.6 Trƣợt giá hợp đồng thuê tàu bay” 69 Bảng 3.7 Các tiêu hiệu tài trợ vốn riêng lẻ giai đoạn từ năm 2016 – 2018 72 Bảng 3.8 Các tiêu hiệu tài trợ vốn hợp giai đoạn từ năm 2016 – 2018 73 Bảng 3.9 Một số tiêu khai thác hoạt động kinh doanh giai đoạn từ năm 2016 – năm 2018 77 Bảng 4.1 Bảng phân tích SWOT hoạt động tài trợ vốn Vietnam Airline 88 Biểu đồ 3.1 Cơ cấu đội tàu bay giai đoạn từ 1997 đến 2017 đến 2021 58 Biểu đồ 3.2 Số lƣợng tàu bay sở hữu/ thuê SLB giai đoạn từ 1997 đến 2017 đến 2021 58 Biểu đồ 3.3 Tỷ lệ tàu bay sở hữu/thuê hãng hàng không khu vực châu Á giai đoạn từ 1997 đến 2017 59 Biểu đồ 3.4 Xu hƣớng thuê/mua tàu bay giới năm 2020 59 Biểu đồ 3.5 Nhu cầu thực tế đội tàu bay giai đoạn 2016 – 2020 60 Biểu đồ 3.6 Quy mô đầu tƣ theo đội tàu bay 61 Biểu đồ 3.7 Tổng giá trị đội tàu bay sở hữu qua năm 61 Biểu đồ 3.8 Sử dụng hỗ trợ tín dụng hợp đồng mua tàu bay 63 Biểu đồ 3.9 Các đối tác số tàu bay cho thuê 68 Biểu đồ 3.10 Cơ cấu chi phí thuê tàu bay yếu tố ảnh hƣởng 68 Biểu đồ 3.11 Tổng nguồn vốn tỷ lệ vốn đầu tƣ tàu bay qua năm từ 2001 – 2016 79 Biểu đồ 3.12 Cơ cấu vốn đầu tƣ tàu bay qua năm từ 2012 - 2017 79 Biểu đồ 3.13 Chi phí thuê/mua tàu bay A321 80 Biểu đồ 3.14 Chi phí thuê/mua/SLB tàu bay B787 81 Biểu đồ 3.15 Chi phí vốn vay giai đoạn 2011 – 2016 82 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 Sơ đồ tài trợ mua tàu bay” 30 Sơ đồ 2.2 Các bƣớc tài trợ thuê tàu bay 37 Sơ đồ 3.1 Sơ đồ tổ chức Vietnam Airlines 48 Sơ đồ 3.2 Quy trình tài trợ vốn Vietnam Airlines 71 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN NGƠ HẢI SƠN HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ VỐN THƠNG QUA HÌNH THỨC TH MUA TÀU BAY TẠI TỔNG CÔNG TY HÀNG KHÔNG VIỆT NAM – CTCP Chuyên ngành: Kinh tế Đầu tƣ Mã ngành: 8340104 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ HÀ NỘI -2019 89 Theo phƣơng pháp phân tích SWOT bảng 4.1, ta có : “+ Điểm mạnh (S): “- Tài trợ vốn qua hình thức th/mua tàu bay cơng cụ tài giúp doanh nghiệp tăng thêm vốn trung hạn dài hạn để mở rộng hoạt động kinh doanh, cải thiện đƣợc tình trạng thiếu vốn,khả quay vòng vốn - Nâng cao đƣợc lực tài chính, tăng thêm vốn lƣu động cho doanh nghiệp - Tài trợ đƣợc đội hình tàu bay đa dạng tạo điều kiện phát triển hoạt động kinh doanh - Thời hạn tài trợ vốn dài hạn giúp doanh nghiệp có tình hình vốn ổn định, có kế hoạch trả theo thời hạn + Điểm yếu (W): - Chi phí thuê/mua tàu bay trƣợt giá lớn rủi ro kinh tế, tình hình kinh tế khơng ổn định - Lãi suất vay hàng năm cao ảnh hƣởng đến doanh thu, lợi nhuận doanh nghiệp - Thủ tục tài trợ vốn phức tạp nhiều thời gian, chi phí” + Cơ hội (O): - Nhờ có biện pháp tài trợ vốn mà doanh nghiệp xây dựng đội hình tàu bay đại, có sức cạnh tranh lớn hãng hàng không nƣớc quốc tế, thu hút lƣợng khách lớn “- Tốc độ phát triển ngành du lịch nhanh; Việt Nam điểm đầu tƣ hấp dẫn (năm 2012 xếp thứ 11 giới) Do đó, tăng doanh thu, lợi nhuận kinh doanh, giúp doanh nghiệp có khả quay vòng vốn trả nợ hạn - Dân số 88,7 triệu thu nhập ngày cải thiện GDP Việt Nam đƣợc dự báo tiếp tục tăng trƣởng với mức tăng 5%/năm, hội lớn cho doanh nghiệp phát triển tiền đề để phát triển thêm đội tàu bay đa dạng, phong phú - Tài trợ vốn thông qua thuê/mua tàu bay giúp doanh nghiệp nắm bắt đƣợc thời cơ, đầu tƣ vào loại tàu bay đại” 90 + Nguy (T): - Doanh nghiệp phải dành phần tài sản để trả nợ lãi hạn - Doanh nghiệp phải đền bù tổn thất trình sử dụng tàu bay thuê tàu bay - Chi phí khai tác tàu bay cao, tốn làm giảm lợi nhuận kinh doanh Từ phân tích ta có thêm định hƣớng, giải pháp rõ rệt nhằm giúp cho doanh nghiệp phát triển bền vững cƣờng thịnh 4.2 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài trợ vốntại Tổng công ty hàng không Việt Nam 4.2.1 Giải pháp 1:Đẩy mạnhhoạt động tài trợ vốn hình thức bán thuê lại tàu bay “Sales & Leaseback (SLB) hoạt động doanh nghiệp hàng không mua tàu bay từ doanh nghiệp tàu bay bán lại cho doanh nghiệp cho th, sau th lại tàu bay Hoạt động bán thuê lại cải thiện tăng cƣờng kiểm soát hệ số nợ vay vốn chủ sở hữu SLB hình thức phổ biến ngành hàng không, mang lại lợi ích vốn giúp hãng hàng khơng có thêm khoản lợi nhuận từ việc bán lại tàu bay để phục vụ hoạt động kinh doanh Từ đó, hãng hàng khơng phát triển đội bay nhanh chóng chiến cạnh tranh thị phần chi phí bảo dƣỡng đƣợc giảm thiểu, nhiên liệu sử dụng nhiều so với tàu bay đời cũ Hãng hàng không ký hợp đồng mua tàu bay từ nhà sản xuất nhƣ Boeing hay Airbus, bán lại cho công ty cho thuê tàu bay với mức giá cao hơn, để thu lợi nhuận Rồi sau đó, hãng hàng khơng tiếp tục lại ký hợp đồng với cơng ty cho thuê để thuê lại tàu bay mà họ vừa bán Điều nhằm mục đích tái cấu trúc lại nguồn vốn, thay đổi bảng cân đối kế tốn theo chiều hƣớng tích cực hơn, đồng thời th tàu bay dài hạn với chi phí cạnh tranh thị trƣờng Thực tế, tiến hành nghiệp vụ SLB, phải đảm bảo giá bán bù đắp hết chi phí, kể chi phí mua, chi phí phát sinh đặt hàng tính tốn khoản chi phí bán tàu bay, giá bán tàu bay chi phí chênh 91 khoản nhỏ Ở Vietnam Airlines, khoản chênh khoảng 01% nằm phƣơng án dự phòng.” Nghiệp vụ SLBđƣợc tiến hành theo thứ tự nhƣ sau: Bƣớc 1: Tổng doanh nghiệp ký hợp đồng mua tàu bay với nhà sản xuất (Airbus Boeing) đồng thời phải trả trƣớc khoản tiền dao động từ 01-05% giá trị hợp đồng Bƣớc 2: Vietnam Airlinesthỏa thuận việc bán thuê lại tàu bay với công ty cho thuê (leasing companies, chẳng hạn GECAS) trƣớc thời điểm nhận bàn giao tàu bay Sau đó, thời điểm giao tàu bay, Vietnam Airlinessẽ (1) tiếp nhận tàu bay, (2) dùng tiền từ GECAS để toán cho Airbus (3) chuyển giao giấy tờ sở hữu tàu bay cho GECAS Hợp đồng thuê thƣờng kéo dài từ 06tới12 năm, với phí thuê cố định hàng tháng (khoảng 500 ngàn đến 750 ngàn USD/tháng) Bƣớc 3: Sau hết thời hạn hợp đồng thuê, tàu bay đƣợc trả lại cho công ty cho thuê Trƣờng hợp hãng hàng không kết thúc hợp đồng trƣớc thời hạn thƣờng phải chịu khoản phạt Nhƣ vậy,Vietnam Airlineskhơng phải bỏ tồn tiền để mua tàu bay, cần đặt cọc, dùng tiền công ty cho thuê tàu bay để trả cho hãng sản xuất tàu bay Hoạt động SLBmang lại lợi ích nhƣ sau: - Nếu Vietnam Airlinesđặt mua tàu bay từ nhà sản xuất với số lƣợng lớn đƣợc hƣởng chiết khấu lên đến 40-50% Nhờ đó, Vietnam Airlines có khoản lợi nhuận từ việc bán lại cho công ty cho th Nhƣ vậy, hãng hàng khơng vừa phát triển đội bay, vừa có dịng tiền để tài trợ cho hoạt động khác, thay phải bỏ số tiền lớn để mua tàu bay theo cách thông thƣờng Câu hỏi đặt công ty cho thuê chấp nhận thỏa thuận SLBvới hãng hàng khơng thay mua trực tiếp từ Airbus Boeing Có vài lý nhƣ sau: + Có cơng ty khơng có tín nhiệm tín dụng tốt hãng hàng khơng Do đó, họ khơng có khả mua trực tiếp với mức chiết khấu tốt 92 + Để đƣợc hƣởng chiết khấu cao, công ty cho thuê phải mua tàu bay với số lƣợng lớn Tiền đầu tƣ cao, chƣa nhu cầu thuê tàu bay nhiều Thông thƣờng, tàu bay cần cho thuê 08 tới15 năm hòa vốn +Lợi nhuận mà hãng hàng không thu đƣợc từ SLBcũng đƣợc cân nhắc vào giá cho thuê Nói cách khác, lợi nhuận cao giá thuê cao ngƣợc lại Nhƣ vậy, lợi nhuận đƣợc ghi nhận lần vào lúc mua tàu bay nhiều, nhƣng phần chi phí thuê hàng tháng bù trừ đáng kể khoản theo thời gian - Trong trƣờng hợp hoạt động thuê lại thuê hoạt động, tàu bay khoản nợ liên quan không xuất bảng cân đối kế toán hãng hàng khơng Cơng ty khơng ghi nhận khấu hao cho tàu bay nên có lợi nhuận cao Đây coi nhƣ cách để làm đẹp sổ sách Tuy nhiên, lƣu ý đến 2019, IFRS quy định công ty phải ghi nhận khoản vào bảng cân đối giống nhƣ thuê tài - Rủi ro giá thị trƣờng tàu bay bị giảm nhanh giá trị sổ sách đƣợc chuyển cho bên cho thuê Điều quan trọng ngành hàng khơng, máy bay có khả bị lỗi thời giảm giá nhanh mà Airbus Boeing thƣờng xuyên cải tiến đƣa mẫu mới.” “Tổng kết lại, SLB giúp Vietnam Airlinesphát triển đội bay mà không cần nhiều vốn Mặt khác, ta mua tàu bay tìm cách bán lại trƣớc giá thị trƣờng giảm xuống mức thấp để thu lại đƣợc nhiều lợi nhuận hơn.” “Để hoạt động SLB hiệu hơn, cơng ty cần xác định tàu bay cho thuê thời gian thấp điểm:” + Lập danh sách tàu bay cho thuê, thời hạn cho th; + Trình cấp có thẩm quyền phê duyệt hợp đồng khung; + Đẩy nhanh tiến độ phê duyệt; + Chủ động tìm kiếm đối tác thuê tàu bay.” 4.2.2 Giải pháp 2: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách nâng cao hiệu sử dụng vốn “Để nâng cao hiệu sử dụng vốn, doanh nghiệp cần xây dựng lộ trình sử dụng vốn cho giai đoạn.” 93 “Bất kế hoạch kinh doanh chi tiết cần xây dựng đƣợc lộ trình sử dụng nguồn vốn nhằm tối ƣu hóa hiệu Lộ trình kinh doanh gồm bƣớc, bƣớc đƣợc phân bổ nguồn vốn sao, dùng cách để tối ƣu hóa hiệu sử dụng vốn Ví dụ nguồn vốn chia cho chi phí cố định, chi phí lƣu định Thời điểm bắt đầu xây dựng mơ hình cần đầu tƣ tiền th mặt bằng, trang thiết bị, nhân viên, … số vốn lúc phải đƣợc chi lớn tới 2/3 số vốn, sau 01 - 03 tháng kinh doanh chi phí trì dựa phần trăm doanh thu, nguồn vốn lại để tính cho bƣớc tiếp theo.” “Khi liệt kê chi tiết, cơng việc theo khung có sẵn để thực định hƣớng, số đo lƣờng giúp xác thực nguồn vốn doanh nghiệp có mang lại lợi nhuận hay khơng Doanh nghiệp cần xây dựng chế quản lý vốn hợp lý.” “Có lộ trình cụ thể để xác định đƣờng nhƣng đừng quên biện pháp quản lý để nguồn vốn đƣợc sử dụng tiết kiệm, tối đa hóa lợi ích mà tránh bị thất Làm để giảm chi phí, giảm giá thành, tăng số lƣợng hàng bán ra, chiếm lĩnh đƣợc thị trƣờng,… Trả lời câu hỏi cách để quản trị sử dụng nguồn vốn hiệu Có phƣơng án quản lý vốn đồng nghĩa doanh nghiệp hạn chế đƣợc rủi ro khơng mong muốn Trong q trình kinh doanh chắn gặp nhiều vấn đề phát sinh liên quan tới dòng tiền, ngƣời, mối quan hệ,… nên xây dựng chế quản lý vốn từ đầu cách để bạn kiểm soát nguồn vốn tốt hơn.” “Doanh nghiệp cần thu hồi quản lý nợ tốt Theo dõi chặt chẽ thời hạn khoản phải thu, thấy đƣợc khoản đến hạn, khoản hạn từ có biện pháp thu hồi kịp thời, tránh để rơi vào tình trạng bị chiếm dụng vốn Kiểm tra điều khoản đƣợc ghi hợp đồng, đặc biệt ý đến thời gian phƣơng thức toán 94 Có sách bán vé phù hợp hiệu nhƣ: Giảm giá, chiết khấu toán, chiết khấu thƣơng mại để thúc đẩy khách hàng mua vé,… Kèm theo kế hợp liên kết công ty du lịch để bán đƣợc nhiều vé Lập kế hoạch trả khoản nợ theo thời gian, tránh để nợ lâu dẫn đến chi phí lãi lớn.” 4.2.3 Giải pháp 3: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách nâng cao hiệu sử dụng tài sản (tàu bay) “Tài sản cơng ty đƣợc hình thành từ nguồn vốn khác nhau, thƣờng xuyên vận động qua giai đoạn khác trình tái xuất Hiệu sử dụng tài sản hiệu sử dụng nguồn vốn hai yếu tố quan trọng việc xác định hiệu kinh doanh Để tăng hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp phải sử dụng biện pháp để tăng sức sinh lời tài sản giảm sức hao phí tài sản Để tăng sức sinh lời tài sản giảm sức hao phí tài sản doanh nghiệp phải tìm cách tăng doanh thu lợi nhuận sau thuế thông qua việc mở rộng thị trƣờng, thu hút thêm nhiều khách hàng, đồng thời phải có sách bán vé phù hợp để thu hút thêm nhiều lƣợt khách hàng tăng uy tín khách hàng Bên cạnh đó, việc giảm bớt chi phí, sử dụng tiết kiệm tối đa nguồn lực việc cần thiết Doanh nghiệp nên trọng đến việc kiểm sốt chi phí đặc biệt giảm chi phí tài chính, chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Có sách kiểm sốt chặt chẽ từ khâu mua bán, thuê tàu bay đến bán vé để tránh lãng phí nguồn lực Cơng ty cần đánh giá chất lƣợng tài sản thƣờng xuyên, thay đổi đội tàu bay cho phù hợp với thời gian chi phí, giảm chi phí sửa chữa tàu bay cũ giảm rủi ro.” 4.2.4 Giải pháp 4: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách đào tạo bồi dưỡng nguồn nhân lực “Đội ngũ nhân lực yếu tố có ý nghĩa định đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Trong q trình đó, đội ngũ nhân lực tác động đến khâu, trình hoạt động, hay nói cách khác, nguồn nhân lực nguồn gốc 95 sáng tạo cho cải vật chất cho xã hội Do đó, Vietnam Airlinescần phải phát huy đƣợc sức mạnh đội ngũ lao động, khơi dậy họ tiềm to lớn tạo cho họ động lực để họ phát huy đƣợc hết khả Khi cơng việc đƣợc giao cho họ hiệu cao Tiêu chuẩn tối ƣu đội ngũ lao động địi hỏi phải có trình độ kỹ thuật cao chun mơn phải đào tạo có hệ thống Vì vậy, để nâng cao hiệu kinh doanh, Vietnam Airlinescần phải có kế hoạch đào tạo bồi dƣỡng đội ngũ cán lao động cách:” “Vietnam Airlinescần nâng cao tiêu chuẩn tuyển chọn lao động, đảm bảo chất lƣợng lao động tuyển thêm Mặt khác, yêu cầu đổi công nghệ nên doanh nghiệp cần khuyến khích ngƣời lao động khơng ngừng học hỏi nâng cao kiến thức để đáp ứng yêu cầu kỹ thuật.” “Vietnam Airlinescần ý đến việc phân phối thù lao lao động thu nhập với khả công sức ngƣời lao động Làm đƣợc nhƣ tạo động lực thúc đẩy ngƣời lao động tự nâng cao trình độ vào lực để tiến hành cơng việc có chất lƣợng hiệu cao góp phần tăng kết kinh doanh Vietnam Airlines.” 4.2.5 Giải pháp 5: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách tăng cường liên hệ hợp tác, liên kết với công ty hàng không, mở rộng đường bay, thắt chặt mối quan hệ nước “Việc tăng cƣờng hợp tác với công ty hàng không khác góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Vietnam Airlines Nâng cao doanh thu: Khi doanh nghiệp liên kết, hợp tác với để mua máy bay nhà sản xuất giảm đƣợc chi phí mua đƣợc chiết khấu cao Do đó, có lợi thực SLB.Ngồi ra, Vietnam Airlinescó thể th lại máy bay từ cơng ty liên kết bên cơng ty khơng sử dụng hết.” Thực trạng nay, chƣa có đƣờng bay thẳng từ Việt Nam đến nhiều nƣớc, điển hình Mỹ số nƣớc châu Âu.Để tăng doanh thu bán hàng từ việc bán vé, doanh nghiệp cần mở rộng đƣờng bay quốc gia khác nhau, nhằm đáp 96 ứng nhu cầu hành khách nhu cầu vận chuyển hàng hoá doanh nghiệp, tránh gây tình trạng khách hàng Khi khơng có đƣờng bay thẳng, khách hàng phải bay qua quốc gia khác, dẫn đến lợi nhuận thu hồi đƣợc từ việc bán vé giảm, tạo điều kiện cho ngành hàng không nƣớc bạn phát triển Doanh nghiệp cần thắt chặt mối quan hệ, tạo quan hệ ngoại giao với nƣớc, mở đƣờng bay thẳng để tăng doanh thu sử dụng vốn tài trợ đƣợc hiệu hơn.” 4.2.6 Giải pháp 6: Nâng cao hoạt động tài trợ vốn cách đánh giá lại tài sản “Hiện nay, công ty hàng không chƣa áp dụng phƣơng pháp đánh giá lại tài sản mà đánh giá tài sản theo nguyên giá Do biến động lạm phát, phát triển công nghệ gây ảnh hƣởng đến giá làm thay đổi giá trị Ngoài ra, nhà sản xuất tàu bay thƣờng xuyên mắt loại tàu bay hệ mới, tân tiến dẫn đến giá tàu bay hệ cũ bị giảm Do đó, doanh nghiệp nên đánh giá lại tài sản để trích khấu hao phân bổ tài sản vào hoạt động cho hợp lý Để đánh giá đƣợc giá trị tài sản cách xác nhất, không cần yếu tố so sánh mà cần kết hợp nhiều yếu tố Trƣớc hết, cần có cho phép quan Nhà nƣớc có thẩm quyền, lập hội đồng đánh giá lại tài sản chủ tịch HĐQT làm chủ tịch HĐQT cần vào thực trạng tài sản Sau thay đổi nguyên giá tài sản, phải lập biên ghi rõ thay đổi xác định lại tiêu nguyên giá, giá trị lai sổ kế toán, số khấu hao luỹ kế, thời gian sử dụng tài sản tiến hành hạch toán theo quy định Nếu giá trị tài sản hội đồng đánh giá lại cao giá trị lại sổ sách cần ghi tăng vốn Ngƣợc lại, giá trị lại hội đồng đánh giá thấp giá trị cịn lại ghi sổ sách phải ghi giảm vốn Đánh giá lại tài sản giúp tổng quát đƣợc giá trị tài sản có để có kể hoạch kinh doanh hợp lý.” 97 4.3 Một số kiến nghị 4.3.1 Về phía nhà nước “Nhà nƣớc phải khơng ngừng hoàn thiện hệ thống pháp luật Hệ thống quy phạm pháp luật đầy đủ, xác tạo mơi trƣờng tốt, lành mạnh, an tồn thúc đẩy hiệu hoạt động doanh nghiệp Cải cách hành nhà nƣớc vấn đề cần giải quyết, góp phần lành mạnh hố hành quốc gia Nó mang lại hiệu cho xã hội: vừa tiết kiệm cho ngân sách, vừa tiết kiệm tiền bạc, thời gian công sức cho ngƣời dân Nhà nƣớc cần phải quy định rõ nội dung việc lập báo cáo phân tích tài doanh nghiệp, cần quy định rõ báo cáo cần phải đƣợc cơng bố, tiêu mang tính bắt buộc phải có thời gian báo cáo định kỳ ban hành chế tài xử lý vi phạm đơn vị liên quan việc công bố thông tin.” Nhà nƣớc cần tổ chức công tác kiểm tốn, tạo mơi trƣờng tài lành mạnh cho doanh nghiệp, tạo hệ thống thông tin chuẩn xác cung cấp cho đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp Cần xây dựng hệ thống tiêu chung ngành, kinh tế để sở làm cứ, chuẩn mực đánh giá xác thực trạng tài doanh nghiệp tƣơng quan so sánh với doanh nghiệp ngành, với đà phát triển kinh tế nói chung cần thiết Đây việc lớn địi hỏi phải có phối hợp nhiều ngành, quan hữu quan thống từ trung ƣơng tới địa phƣơng Chính phủ ngành, tùy thuộc chức nhiệm vụ quyền hạn mà có quan tâm, đầu tƣ thích đáng vật chất, ngƣời vào việc xây dựng hệ thống tiêu chung “Nhà nƣớc cần xây dựng quy định việc công bố thông tin, đặc biệt Công ty Cổ phần Mặc dù văn quy định trách nhiệm công bố thông tin nhƣng quy định chƣa đƣợc hoàn thiện Cần quy định rõ báo cáo cần phải công bố, tiêu mang tính bắt buộc phải có thời gian báo cáo định kỳ.” 98 “Nhà nƣớc cần ban hành chế tài xử lý vi phạm đơn vị có liên quan việc công bố thông tin Nhà nƣớc cần ban hành chế tài xử phạt đơn vị cung cấp thông tin thiếu tin cậy Chính sách hỗ trợ nhà nƣớc sở hạ tầng doanh nghiệp: Cần cải thiện lực vận tải doanh nghiệp dựa hỗ trợ nhà nƣớc chế lƣu thông phân phối sử dụng đƣờng hàng không, tạo điều kiện mở đƣờng hàng không quốc gia, mở rộng công thƣơng Ngoài ra, Nhà nƣớc cần ƣu tiên hỗ trợ dịch vụ nhƣ: điện thoại-viễn thông, điện, nƣớc sạch, hệ thống sử lý chất thải,… Nhà nƣớc cần có sách khuyến khích, ƣu tiên doanh nghiệp cách hỗ trợ lao động thông qua buổi tập huấn nâng cao kỹ năng, nghiệp vụ, tăng cƣờng đào tạo cán quản lý doanh nghiệp,… Nhà nƣớc cần mở rộng sách giới hạn tăng số lƣợng tàu bay giai đoạn tới, tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển đội tàu bay, nâng cao nguồn tài trợ vốn nguồn lợi nhuận Nhà nƣớc cần đƣa sách tạo điều kiện thúc đẩy phát triển kinh tế tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển vững mạnh.”” 4.3.2 Về phía nhà tài trợ vốn “- Đối với ngân hàng: Cho phép công ty đƣợc vay vốn, nhƣ huy động tiền gửi trung dài hạn từ nguồn tài trợ, nguồn vốn ƣu đãi nhƣ nguồn vốn ODA, dự án tài trợ Chính phủ, ngân hàng, tổ chức quốc tế nhƣ hỗ trợ doanh nghiệp… Nên sớm ban hành quy định hƣớng dẫn cụ thể hoạt động mua bán ngoại tệ để tạo chủ động cho công ty hàng không nhằm hạn chế rủi ro, đặc biệt rủi ro tỷ giá đặc biệt Vietnam Airlines - Đối với nhà đầu tƣ ngồi nƣớc, cơng ty cho thuê tàu bay: Tạo điều kiện thuận lợi cho công ty phát triển đội tàu bay, mở rộng quy mơ,… Tài trợ vốn với nhiều hình thức khác nhau, giúp cơng ty có khoản vốn đủ để đầu tƣ, mở rộng hoạt động kinh doanh,… 99 Giảm ngắn thời gian hợp đồng, tránh để tàu bay đến nhận bị trƣợt giá xuống thấp, giảm doanh thu, lợi nhuận công ty,…” 100 TIỂU KẾT CHƢƠNG Trong hoạt động kinh doanh công ty nguồn vốn tài trợ phận quan trọng Cách sử dụng nguồn vốn tài trợ hiệu làm cho công ty phát triển vững mạnh, phát triển đƣợc ngành Từ cấu sử dụng nguồn vốn tài trợ Vietnam Airlines, tác giả nêu biện pháp, giải pháp cho doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn tài trợ hiệu Những giải pháp đƣợc đề dựa thiếu sót, tồn doanh nghiệp Với giới hạn kinh nghiệm nhƣ kiến thức hạn chế, kiến nghị tác giả đƣa chƣa đƣợc bao quát xử lý toàn vấn đề công ty nhƣng dựa cần thiết thay đổi để đem lại hiệu sử dụng vốn tài trợ cho Vietnam Airlines Những giải pháp mang tính sợ bộ, đa phần thực ngắn hạn đến dài hạn nhằm thay đổi dần hạn chế Vietnam Airlines.” 101 KẾT LUẬN Có thể nói để phát triển bền vững phải nhờ đến hoạt động khác Vietnam Airlines, việc tăng trƣởng hành khách chƣa đủ để Vietnam Airlines khai thác đội bay cách hiệu trang trải cho chi phí th cao bình thƣờng, hoạt động tài trợ vốn nhờ hoạt động th mua tàu bay có vai trị to lớn Qua nghiên cứu tác giả tập trung nghiên cứu vấn đề sau:” Chƣơng luận văn nghiên cứu sở lý luận nghiệp vụ thuê mua tàu bay, tài trợ vốn thông qua thuê mua tài bay, quy định phápluật hình thức thuê mua tàu bay sở đánh giá hoạt động tài trợ vốn qua thuê mua tài bay nhƣ nhân tố ảnh hƣởng đến vấn đề Chƣơng tác giả tập trung phân tích thực trạng hoạt động tài trợ vốn thông qua thuê mua tàu bay Vietnam Airlines, đánh giá kết hiệu tài trợ vốn hình thức thuê mua tàu bay Vietnam Airlines.” Sau chƣơng 4, tác giả đƣa giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động tài trợ vốn thơng qua hình thức thuê mua tàu bay Vietnam Airlines.” 102 TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài chính, Tổng cơng ty hàng không Việt Nam - CTCP Chuẩn mực kế toán quốc tế số 17 (IAS 17) Trần Văn Khảm (2015), Giải pháp phát triển nguồn nhân lực Hàng khơng Việt Nam đến năm 2020, tạp chí Giao thơng vận tải Phạm Thị Thu Hƣờng (2015),Phát triển thương hiệu tổng công ty hàng không Việt Nam, luận văn thạc sĩ, trƣờng đại học Kinh tế, đại học Quốc gia Hà Nội Nguyễn Thu Hƣờng, Trần Phƣơng Thảo (2013), Phân tích nhu cầu tài trợ vốn Công ty cổ phần phát triển nhà sản xuất vật liệu xây dựng Chí Linh, đề tài tiểu luận, đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội Luật hàng không dân dụng Nguyễn Thị Lý (2013), Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu kinh doanh vận tải hàng không hãng hàng không Quốc gia Việt Nam,Luận văn thạc sĩ, trƣờng đại học Kinh tế Hồ Chí Minh Vũ Thị Tuyết Mai (2018), Nghiên cứu ảnh hưởng quản trị vốn lưu động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, luận văn thạc sĩ, trƣờng đại học Kinh tế, đại học Đà Nẵng Nghị định – Chính phủ, số 110/2011/NĐ-CP quản lý hoạt động thuê, mua tàu bay, động cơ, phụ tùng vật tƣ dịch vụ bảo dƣỡng, sửa chữa tù bay, động cơ, phụ tùng vật tƣ tàu bay 10 Nghị định số 39/2014/NĐ-CP hoạt động công ty tài cơng ty cho th tài 11 Nguồn tài trợ doanh nghiệp, Topica 12 Lê Hải Ngọc (2015),Phát triển hoạt động kinh doanh hãng hàng không quốc gia Việt Nam – Vietnam Airlines, Luận văn thạc sĩ, trƣờng đại học kinh tế HCM 103 13 Phan Vƣơng Nhật (2016), Tỷ suất sinh lợi vượt trội công ty giá trị công ty tăng trưởng có hoạt động tài trợ vốn cổ phần Việt Nam, luận văn thạc sĩ kinh tế, trƣờng đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh 14 Trần Đình Tuấn (2016), Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê 15 Dƣơng Trí Thành – Tổng Giám đốc Vietnam Airlines (2017),Chiến lược phát triển Tổng công ty hàng không Việt Nam 16.Đặng Công Thức(2017), Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến lựa chọn nguồn tài trợ vốn DNNVV – Trường hợp tiểu vùng Tây Bắc, Luận án tiến sĩ, trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội