ĐỂ TÀI NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Đề cương SV Hoàng Văn Sơn Lớp KTĐT 50F MSV CQ503987 ĐỀ TÀI NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP[.]
Đề cương SV: Hoàng Văn Sơn Lớp: KTĐT 50F MSV: CQ503987 ĐỀ TÀI : NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG Chương I Những vấn đề lý luận nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp việc sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN I Nguồn vốn đầu tư DN Đề cương Khái niệm chất nguồn vốn đầu tư Các nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp II Nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp nhà nước Vấn đề huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 10 Nguồn vốn đầu tư DNNN 10 Huy động vốn đầu tư DNNN 12 Sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 17 Chương II Thực trạng huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN Việt Nam giai đoạn 2001-2010 20 I Thực trạng hoạt động DNNN giai đoạn 2001-2010 20 Đề cương II Thực trạng huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN giai đoạn 2001-2010 22 Thực trạng huy động vốn đầu tư phát triển DNNN giai đoạn 20012010 22 Thực trạng sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN giai đoạn 2001-2010 28 III Kết tồn hoạt động huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 32 Kết hoạt động huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 32 Các vấn đề tồn hoạt động huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 37 Nguyên nhân tồn 39 Chương III: Một số giải pháp nhằm tăng cường huy động vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN Đề cương 42 I Xu hướng phát triển nhu cầu đầu tư DNNN đến năm 2015 42 II Một số giải pháp nhằm tăng cường huy động vốn nõng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 44 Các giải pháp vĩ mô 44 Giải pháp vi mô 47 KẾT LUẬN 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 53 LỜI MỞ ĐẦU Đề cương Trong kinh tế thị trường, hoạt động tài DN có vị trí quan trọng đặc biệt, chi phối tất khâu trình hoạt động sản xuất kinh doanh DN, nguồn vốn điều kiện tiên quyết, có ý nghĩa định tới bước trình sản xuất kinh doanh Vậy nguồn vốn DN ? Và nguồn vốn DN có đặc điểm nào? Một vấn đề đặt kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt tìm cách để huy động vốn khó, tìm cách sử dụng phương tiện tài hữu ích cao lại vấn đề khó Trong giai đoạn phát triển kinh tế nước ta, việc thu hút vốn phục vụ cho sản xuất kinh doanh chưa cao, lượng vốn đầu tư vào cho DN cịn hạn hẹp Để thu hút nguồn vốn đầu tư phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh, trước hết DN cần phải sử dụng có hiệu nguồn vốn kinh doanh Thế DN, đặc biệt DNNN tiếp tục sử dụng lãng phí nguồn vốn, hiệu sử dụng vốn thấp… Vậy thực trạng trình huy động sử dụng vốn DNNN giai đoạn vừa qua nào? Và nguyên nhân làm cho DNNN hoạt động hiệu năm vừa qua Và giải pháp mà Nhà nước nói chung DNNN nói riêng cần thực để huy động sử dụng đồng vốn có hiệu hơn, trở thành DN vững mạnh định hướng hoạt động cho thành phần kinh tế khác? Đây tốn khó đã, đặt DNNN Và với vấn đề đặt nhóm em xin trình bày ý kiến đề tài: “ Nguồn vốn doanh nghiệp Phân tích thực trạng huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước Việt Nam giai đoạn 20012007” Nhóm chúng em xin chân thành cảm ơn tiến sĩ Từ Quang Phương, tiến sĩ Phạm Văn Hùng giúp đỡ chúng em hoàn thành đề tài NỘI DUNG Đề cương Chương I Những vấn đề lý luận nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp việc sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN I Nguồn vốn đầu tư DN Khái niệm chất nguồn vốn đầu tư 1.1 Khái niệm Có thể nói nguồn vốn đầu tư nguồn quan trọng không kinh tế quốc dân mà hoạt động DN Nhưng nguồn vốn từ đâu mà có xuất phát từ đâu có vai trị nào? Trong kinh tế quốc dân, để thực q trình tái sản xuất mở rộng góp phần làm tăng thêm lực sản xuất xã hội phải thực tích lũy tiết kiệm góc độ tồn kinh tế vĩ mơ DN Nó bao gồm nguồn vốn đầu tư nước phần tích lũy nội kinh tế bao gồm tiết kiệm khu vực dân cư, tổ chức kinh tế, DN tiết kiệm phủ từ nguồn vốn nước kiều hối, quỹ hỗ trợ tín dụng ngân hàng thương mại quốc tế huy động vào trình tái sản xuất xã hội, nguồn tồn dạng giá trị Có thể có thời điểm có số cá nhân, DN có tích lũy khơng trực tiếp tham gia đầu tư Trong đó, có số cá nhân, DN lại thực đầu tư chưa tích lũy chưa đủ Khi đó, thị trường vốn tham gia giải vấn đề việc điều tiết khoản vốn từ nguồn dư thừa tạm thời dư thừa sang người có nhu cầu đầu tư sử dụng Ví dụ, DN phát hành cổ phiếu, trái phiếu để huy động vốn thực dự án đầu tư từ DN khác, hộ gia đình hay cá nhân – người dư thừa tạm thời dư thừa vốn Như khẳng định rằng: nguồn hình thành vốn đầu tư phần tích lũy thể dạng giá trị chuyển hóa thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển xã hội 1.2.Bản chất Xét chất, nguồn hình thành vốn đầu tư phần tiết kiệm hay tích lũy mà kinh tế huy động để đưa vào trình tái sản xuất xã hội Điều kinh tế học cổ điển, kinh tế trị học Mác Lênin nhà kinh tế học đại chứng minh Đề cương Trước hết trường phái kinh tế học cổ điển mà đại diện nhà kinh tế học Adam Smith, tác phẩm “ Của cải dân tộc” khẳng định:“ Tiết kiệm nguyên nhân trực tiếp gia tăng vốn Lao động tạo sản phẩm để tích lũy cho q trình tiết kiệm Nhưng dù có tạo nữa, khơng có tiết kiệm vốn khơng tăng lên” Sang kỷ XIX, nghiên cứu cân đối kinh tế, mối quan hệ khu vực sản xuất xã hội, vấn đề có liên quan trực tiếp đến q trình tích lũy, theo C.Mác ơng phân chia kinh tế thành hai khu vực, khu vực I sản xuất tư liệu sản xuất, khu vực II sản xuất tư liệu tiêu dùng Trong cầu tổng giá trị khu vực : (c + v + m) c phần tiêu hao vật chất, (v + m) phần giá trị sáng tạo Khi điều kiện để đảm bảo tái sản xuất mở rộng khơng ngừng xã hội phải đảm bảo tư liệu sản xuất tạo khu vực I khơng bồi hồn tiêu dùng tiêu hao vật chất toàn kinh tế mà cịn phải dư thừa để tăng quy mơ tư liệu sản xuất cho kinh tế tức là: ( C + V + M) ( I) > C (I) + C (II) Và khu vực II cần đảm bảo rằng: toàn giá trị hai khu vực phải lớn giá trị sản phẩm sản xuất khu vực II tức : (C + V +M) (II) < (V+ M) (I) + ( V + M ) (II) Như theo C.Mác đường quan trọng lâu dài để tái sản xuất mở rộng phát triển sản xuất thực hành tiết kiệm sản xuất tiêu dùng hay nói cách khác nguồn lực cho đầu tư phát triển đáp ứng gia tăng sản xuất tích lũy kinh tế Quan điểm chất nguồn vốn đầu tư lại nhà kinh tế học đại chứng minh Theo Keynes, chứng minh : Đầu tư phần thu nhập mà không chuyển vào tiêu dùng Đồng thời ông tiết kiệm phần dơi thu nhập so với tiêu dùng Tức Thu nhập = Tiêu dùng + Đầu tư Tiết kiệm = Thu nhập – Tiêu dùng Hay Tiết kiệm = Đầu tư Đề cương Trong thu nhập mức chênh lệch doanh thu từ bán hàng hóa cung ứng dịch vụ tổng chi phí Nhưng tồn sản phẩm sản xuất phải bán cho người tiêu dùng cho nhà sản xuất khác Mặt khác đầu tư hành phần tăng thêm lực sản xuất kỳ Vì phần dơi tiêu dùng phần đầu tư doanh nghiệp Nhưng điều kiện cân đạt kinh tế đóng, phần tiết kiệm phần tiết kiệm tồn kinh tế bao gồm tiết kiệm cá nhân tiết kiệm phủ khơng thiết tiến hành cùng cá nhân hay doanh nghiệp Có thể có cá nhân thực đầu tư chưa tích lũy đủ Khi thị trường vốn hình thành tham gia giải vấn đề việc điều tiết khoản vốn từ nguồn dư thừa tạm thời dư hừa sang cho người có nhu cầu sử dụng Trong kinh tế mở, đẳng thức đầu tư tiết kiệm thiết lập Mức chênh lệch đầu tư tiết kiệm tài khoản vãng lai Phần tích lũy kinh tế lớn nhu cầu đầu tư nước sở tại, tài khoản vãng lai thặng dư xuất dịng vốn chảy ngồi để thực đầu tư, cho nước vay vốn để nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh tế Và ngược lại, vốn tích lũy kinh tế nhỏ nhu cầu đầu tư kinh tế tài khoản vãng lai bị thâm hụt, kinh tế huy động nguồn vốn từ nước ngồi Khi thu hút đầu tư nước hay vay nợ nước ngồi trở thành nguồn vốn đầu tư quan trọng kinh tế Như thông qua việc nghiên cứu quan điểm trường phái kinh tế thấy thực chất nguồn vốn đầu tư phần tiết kiệm kinh tế để thực tái sản xuất mở rộng đáp ứng gia tăng sản xuất tích lũy kinh tế Các nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp 2.1 Nguồn vốn bên Khi DN thành lập nguồn vốn chủ sở hữu vốn điều lệ chủ DN, nhà đầu tư góp vốn, sử dụng để đầu tư mua sắm loại tài sản DN Trong trình hoạt động nguồn vốn chủ sở hữu bổ sung từ kết hoạt động kinh doanh DN Các loại hình DN khác có nguồn vốn chủ sở hữu khác Đối với DN Nhà nước nguồn vốn ban đầu nhà nước đầu tư Với công ty cổ phần cổ đơng đóng góp, cổ đông chủ sở hữu công ty chịu Đề cương trách nhiệm hữu hạn số vốn mà đóng góp Cịn cơng ty tư nhân chủ DN phải có đủ số vốn pháp định cần thiết để xin đăng kí thành lập công ty ( Vốn pháp định số vốn tối thiểu pháp luật quy định để thành lập cơng ty ) Bên cạnh nguồn vốn nội bổ sung từ số nguồn khác lợi nhuận không chia, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự trữ tài chính, thặng dư vốn, thu nhập giữ lại, vốn khấu hao … Các công ty dùng phần lợi nhuận sau thuế không dùng để chia cổ tức cho cổ đông mà giữ lại để thực tái đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh * Ưu điểm: Nguồn vốn chủ sở hữu có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trình sản xuất kinh doanh DN, tạo điều kiện thuận lợi cho chủ DN chủ động hoàn toàn sản xuất Chủ DN có sở để chủ động kịp thời đưa sách định kinh doanh để đạt mục tiêu mà khơng phải tìm kiếm phụ thuộc vào nguồn vốn tài trợ * Hạn chế: Tuy nhiên nguồn vốn thường bị hạn chế quy mô nên không đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, mặt khác việc sử dụng nguồn vốn khơng chịu sức ép chi phí sử dụng vốn thiếu kiểm tra, giám sát, tư vấn chuyên gia, tổ chức sử dụng nguồn vốn vay, có hiệu sử dụng vốn khơng cao có định đầu tư khơng khơn ngoan 2.2 Nguồn vốn bên ngồi 2.2.1 Vốn tín dụng ngân hàng tín dụng thương mại 2.2.1.1 Vốn tín dụng ngân hàng Có thể nói nguồn vốn vay ngân hàng nguồn vốn quan trọng nhất, không thân DN mà toàn kinh tế quốc dân Sự hoạt động phát triển công ty, DN gắn liền với dịch vụ tài ngân hàng thương mại cung cấp, có việc cung ứng nguồn vốn tín dụng Trong trình hoạt động, DN thường vay ngân hàng để đảm bảo nguồn tài cho hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt đảm bảo có đủ vốn cho dự án mở rộng hay đầu tư chiều sâu DN Hệ thống ngân hàng Việt Nam đa dạng phong phú bao gồm : ngân hàng trực thuộc nhà nước, ngân hàng liên doanh, 35 ngân hàng thương mại cổ Đề cương phần 23 chi nhánh ngân hàng nước Việt Nam, đáp ứng phần nhu cầu vốn DN 2.2.1.2 Vốn tín dụng thương mại Nguồn vốn hình thành cách tự nhiên quan hệ mua bán chịu, mua bán chậm hay trả góp Nguồn vốn tín dụng thương mại có ảnh hưởng to lớn không với DN mà toàn kinh tế Trong số cơng ty, nguồn vốn tín dụng thương mại dạng khoản phải trả chiếm tới 20% tổng số nguồn vốn, chí chiếm tới 40% tổng nguồn vốn 2.2.1.3 Nguồn vốn phát hành cổ phiếu Phát hành cổ phiếu kênh quan trọng để huy động vốn dài hạn cho công ty cách rộng rãi thông qua liên hệ với thị trường chứng khoán Ở nước phát triển thị trường tài nơi hội tụ hoạt động tài sơi động kinh tế Có thể nói : thị trường chứng khốn xương sườn kinh tế tự động phát triển kinh tế, huy động vốn đầu tư cho kinh tế Khi nhà đầu tư mua chứng khốn cơng ty phát hành, số tiền tiết kiệm họ đưa vào kinh doanh, sản xuất Nhờ thị trường chứng khốn , thơng qua việc phát hành cổ phiếu, DN huy động nguồn vốn lớn từ nhà đầu tư 2.2.1.4 Nguồn vốn phát hành trái phiếu Khi DN có nhu cầu đầu tư, huy động vốn để triển khai dự án chí để trả khoản nợ, lúc họ phát hành trái phiếu DN Trái phiếu doanh nghiệp loại chứng khoán nợ DN phát hành, xác nhận nghĩa vụ trả gốc lãi DN phát hành người sở hữu trái phiếu Thông qua việc phát hành trái phiếu, DN huy động nguồn vốn lớn từ cá nhân hay tổ chức kinh tế Từ có nghị định 52 cho phép tất DN huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu để phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế, từ Việt Nam nhập tổ chức thương mại giới WTO DN huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu nước ngồi Nguồn vốn nguồn vốn quan trọng cần thiết DN Ưu điểm nguồn vốn bên ngồi DN huy động nguồn vốn lớn để mở rộng quy mô đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, đổi công nghệ Tuy nhiên nguồn vốn bên ngồi có nhược điểm chứa đựng nhiều rủi ro tài DN Nếu