HỆ THỐNG MÔN HỌC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Vấn đề 1 Quản lý và giám sát thị trường chứng khoán 3 1 Bình luận sự cần thiết phải có sự quản lý và giám sát thị trường chứng khoán Trang 269 giáo trình, Slide[.]
HỆ THỐNG MƠN HỌC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Vấn đề 1: Quản lý giám sát thị trường chứng khoán .3 Bình luận cần thiết phải có quản lý giám sát thị trường chứng khốn Trang 269 giáo trình, Slide 46 .3 Trình bày hình thức quản lý thị trường chứng khốn, phân tích ưu điểm hạn chế hình thức Slide 54 giáo trình trang 272 3 Mục tiêu quản lý giám sát thị trường chứng khoán gì? Thị trường chứng khốn Việt Nam cần tăng cường biện pháp để đảm bảo mục tiêu Tìm số hành vi vi phạm thị trường chứng khoán Việt Nam hình thức xử lý, kỷ luật Trình bày vai trị Ủy ban chứng khoán Nhà nước việc quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam 6 Trình bày hệ thống giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam Done word Vấn đề 2: Thanh toán lưu ký chứng khoán 10 Phân tích vai trị hệ thống toán lưu ký chứng khoán Trang 176 giáo trình 10 Trình bày hoạt động Trung tâm lưu lý chứng khoán Việt Nam (VSD) Những hoạt động có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động thị trường chứng khoán 10 Vấn đề 3: Cơng ty chứng khốn 11 Trình bày mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn Phân tích ưu điểm hạn chế mơ hình.Slide 81 82 11 Phân tích điều kiện để thành lập cơng ty chứng khoán Liên hệ thực tiễn Việt Nam 11 Trình bày nguyên tắc hoạt động cơng ty chứng khốn Liên hệ thực tiễn Việt Nam Slide 101 giáo trình 124 .16 Phân tích vai trị cơng ty chứng khốn Để đảm bảo vai trị này, cơng ty chứng khốn cần thực hoạt động gì? giáo trình trang 126 17 Trình bày nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn Liên hệ thực trạng hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam Slide 88, gióa trình trang 129 17 Trình bày nghiệp vụ tự doanh cơng ty chứng khốn Để thực hoạt động này, cơng ty chứng khốn cần đáp ứng yêu cầu gì? giáo trình trang 130 slide 89 19 Trình bày nghiệp vụ bảo lãnh phát hành công ty chứng khốn Trình bày phương thức bảo lãnh phát hành Việt Nam Slide 91 giáo trình 131 19 Trình bày nghiệp vụ tư vấn cơng ty chứng khốn Những ngun tắc cần đảm bảo tư vấn cho khách hàng gì? giáo trình 132 slide 92 .20 Đánh giá hoạt động công ty chứng khốn Việt Nam (Về an tồn tài chính, khả sinh lời chất lượng khoản) 20 10 Đề xuất khuyến nghị nhằm phát triển hoạt động công ty chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam 21 Vấn đề 4: Qũy đầu tư chứng khoán 25 Phân tích vai trị quỹ đầu tư chứng khốn phát triển thị trường chứng khoán Liên hệ thực tiễn Việt Nam slide 106 Done - waitting 25 So sánh quỹ đầu tư chứng khốn dạng cơng ty dạng hợp đồng Trình bày chủ thể liên quan đến loại hình quỹ slide 110,111,112 .28 So sánh khác việc đầu tư vào cơng ty cổ phần quỹ đầu tư chứng khốn slide 113 28 Trình bày hoạt động quỹ đầu tư Liên hệ thực trạng quỹ đầu tư Việt Nam slide 114… 28 Vấn đề 5: Phân tích chứng khốn .29 Khi đầu tư vào chứng khoán, nhà đầu tư cần biết thơng tin gì? Và thơng tin thu thập từ nguồn nào? chương giáo trình trang 197 .29 Đánh giá bạn tính xác nguồn thơng tin Việt Nam 29 Trình bày quy trình phân tích chứng khốn theo trường phái phân tích giáo trình 239 .32 Trình bày nội dung phân tích vĩ mơ kinh tế Ứng dụng phân tích vĩ mơ kinh tế Việt Nam .32 Trình bày nội dung phân tích ngành giáo trình 237 36 Trình bày nội dung phân tích cơng ty lựa chọn cổ phiếu giáo trình 238 246 .37 Nhận định bạn tăng trưởng TTCK Việt Nam thời gian tới 37 Trong dự thảo sửa đổi Luật CK, vấn đề quan tâm nhất? Tại đề xuất bạn? 38 10 điểm nhấn thị trường chứng khoán 2015 39 HỆ THỐNG THI HỌC PHẦN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Vấn đề 1: Quản lý giám sát thị trường chứng khốn Bình luận cần thiết phải có quản lý giám sát thị trường chứng khoán Trang 269 giáo trình, Slide 46 Trình bày hình thức quản lý thị trường chứng khốn, phân tích ưu điểm hạn chế hình thức Slide 54 giáo trình trang 272 Mục tiêu quản lý giám sát thị trường chứng khốn gì? Thị trường chứng khoán Việt Nam cần tăng cường biện pháp để đảm bảo mục tiêu Mục tiêu quản lý giảm sát thị trường chứng khoán gì? Mục tiêu quản lý TTCK đảm bảo trung thực, minh bạch, công hiệu thị trường Đảm bảo tính trung thực, minh bạch thị trường Hạn chế kiểm soát gian lận đảm bảo tính trung thực thị trường Muốn vậy, phải ngăn chặn hành vi lừa đảo, lũng đoạn thị trường, thông tin sai thật, gây nhiễu giá… thông qua việc ban hành quy định pháp lý mang tính bắt buộc chủ thể tham gia thị trường Đảm bảo tính hiệu thị trường Muốn đảm bảo tính HQ thị trường, trước hết phải tơn trọng quy luật vốn có nó, sau sử dụng cơng cụ quản lý để tác động vào quy luật tạ nên vận hành trơn tru cho thị trường Hiệu hđộng nói cụ thể an tồn, ổn định phát triển thị trường Tuy nhiên , hai mục tiêu lại đối nghịch Nếu quản lý máy móc, nặng nề hành thị trường an tồn khơng tăng trưởng, hiệu bị triệt tiêu Ngược lại, quản lý lỏng lẻo, thị trường bất ổn, tính hiệu lúc khơng đạt Do phải có chiến lược sách lược phù hợp với thời điểm để vừa đảm bảo an toàn, lại vừa thúc đẩy phát triển thị trường Đảm bảo tính cơng Muốn ổn định phát triển thị trường phải biết hướng cạnh tranh vào xu lành mạnh tức phải tạo công bỉnh đẳng Công bình đằng TTCK bao gồm: cơng bình đẳng chủ thể tham gia thị trường với nhau; cơng bình đẳng chủ thể tham gia thị trường với chủ thể quản lý nhà nước Không phải lúc mục tiêu quản lý TTCK dễ dàng thống với Việc chọn lựa ưu tiên cho mục tiêu tùy thuộc vào sách tài – tiền tệ quốc gia thời điểm cụ thể Biện pháp đảm bảo mục tiêu trên: Thị trường CKVN thức vào hoạt động ngày 20.7/2000 với khai trương trung tâm GDCK TPHCM Hoạt động quản lý giám sát TTCKVN thực UBCKNN TTCK vốn biểu trưng công bằng, minh bạch Tuy nhiên, TTCCK VN suốt 16 năm qua chưa giải vấn đề lớn thiếu công thiếu minh bạch Đây nguyên nhân dẫn đến bê bối CTCK, công ty niêm yết, dẫn đến nhà đầu tư rút khỏi thị trường Hiện nay, TTCK VN nghèo nàn CK đơn điệu giao dịch Do cần biện pháp dài hạn ngắn hạn để cải thiện Một là, tiếp tục hoàn chỉnh khung pháp lý cho lĩnh vực chứng khoán TTCK Trong thời gian tới, TTCK khơng ngừng phát triển với quy mơ, tính chất phức tạp ngày tăng, số sản phẩm mới, như: chứng khoán phái sinh, sản phẩm quỹ (ETF, quỹ hưu trí, quỹ bất động sản…) đời, địi hỏi quan quản lý phải tích cực chủ động để ban hành văn pháp luật để điều chỉnh, giám sát nội dung Hai là, xây dựng chế phối hợp chia sẻ thông tin UBCKNN với bộ, ngành liên quan, với SGDCK, Trung tâm Lưu ký Chứng khốn, cơng ty chứng khoán, nhà đầu tư, ngân hàng giám sát triển khai công tác giám sát giao dịch Ba là, đại hóa, điện tử hóa hạ tầng công nghệ đào tạo nhân lực cho công tác giám sát tra xử lý vi phạm Hiện tại, UBCKNN bước đầu triển khai số hệ thống hỗ trợ cho công tác giám sát, như: MSS (giám sát giao dịch), IDS (công bố thông thông tin) Tuy nhiên, cần tiếp tục hồn thiện hệ thống cơng nghệ giám sát, kết nối liệu với SGDCK Trung tâm Lưu ký Chứng khoán để tăng cường quản lý tổ chức kinh doanh chứng khoán, tổ chức phát hành… Bốn là, tăng cường, bổ sung quyền cho quan quản lý giám sát hoạt động TTCK công tác giám sát, kiểm tra xử lý vi phạm Tìm số hành vi vi phạm thị trường chứng khoán Việt Nam hình thức xử lý, kỷ luật Lý thuyết Ø Các hành vi bị xử lý kỷ luật + Vi phạm luật + Vi phạm tính trung thực chậm trễ việc cung cấp thơng tin,báo cáo + Có hành vi che dấu, cản trở việc tra quan có thẩm quyền + Có hành vi lừa đảo, gian lận làm tổn hại đến lợi ích tổ chức, cá nhân tham gia thị trường Ø Hình thức xử lý kỷ luật + Yêu cầu sửa đổi, sửa chữa cố + Phạt cảnh cáo, khiển trách + Phạt tiền + Yêu cầu bồi thường thiệt hại cho người bị hại + Đình phần hay toàn giao dịch + Tước quyền sử dụng giấy phép + Tịch thu toàn khoản thu Ø Một số văn pháp luật liên quan đến việc xác định hành vi vi phạm xử lý vi phạm thị trường chứng khoán Việt Nam: + Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán số hiệu 62/2010/QH12 ban hành ngày 24/11/2010 + Nghị định số 108/2013/NĐ-CP quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán.ban hành ngày 23/09/2013 Thực tế thị trường VIệt Nam Ø Thao túng cổ phiếu Một hành vi vi phạm lĩnh vực chứng khoán bị xử phạt nặng hành vi thao túng, làm giá cổ phiếu Trong thời gian gần đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) phát nhiều trường hợp vi phạm nghiêm trọng Mới đây, ngày 16-4-2015, UBCKNN ban hành Quyết định số 356/QĐ-XPVPHC việc xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn ơng Nguyễn Cơng Cường (Lô G Chung cư Miếu Nổi, Phường 3, Quận Bình Thạnh, TP.HCM) Theo đó, ơng Cường bị phạt tiền 600 triệu đồng theo quy định Khoản Điều 29 Điểm b Khoản Điều Nghị định 108/2013/NĐ-CP ngày 23-92013 Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán Được biết, thời gian từ ngày 21-7-2014 đến ngày 30-92014, ông Nguyễn Công Cường sử dụng tài khoản chứng khoán để thực giao dịch với mục đích tạo cung, cầu giả tạo, thao túng giá cổ phiếu PSD Công ty cổ phần Dịch vụ Phân phối Tổng hợp Dầu khí Ø Vi phạm hoạt động chứng khốn, cơng bố thơng tin chứng khốn,… Theo tìm hiểu chúng tơi, từ đầu năm 2015 đến ngày 17-4, có 44 trường hợp vi phạm lĩnh vực chứng khoán bị xử phạt hành Các hành vi phạm chủ yếu công bố thông tin không thời gian quy định; cơng ty chứng khốn hành vi phạm cho khách hàng mua chứng khốn khơng có đủ tiền theo quy định Mới đây, ngày 16-4-2015, UBCKNN ban hành Quyết định số 355/QĐ-XPVPHC xử phạt vi phạm hành 340 triệu đồng Cơng ty Cổ phần Khách sạn Bưu điện Nha Trang vi phạm hoạt động chứng khoán Cụ thể, từ ngày 15-11-2014 đến ngày 105 12-2014, Công ty Cổ phần Khách sạn Bưu điện Nha Trang thực chào bán cổ phiếu cho cổ đông hữu để tăng vốn điều lệ từ 10,21 tỷ đồng lên 21,36 tỷ đồng không đăng ký với UBCKNN Với hành vi phạm này, Công ty Cổ phần Khách sạn Bưu điện Nha Trang bị xử phạt 300 triệu đồng Bên cạnh đó, Cơng ty Cổ phần Khách sạn Bưu điện Nha Trang nộp hồ sơ đăng ký công ty đại chúng thời hạn quy định 12 tháng, nên bị áp dụng hình thức xử phạt 40 triệu đồng Trước đó, ngày 7-4-2015, UBCKNN ban hành Quyết định số 331/QĐ-XPVPHC xử phạt Công ty Hữu hạn Công nghiệp Hồng Đạt, Khu công nghiệp Hố Nai 3, Huyện Trảng Bom, Đồng Nai số tiền 60 triệu đồng, với lý báo cáo không thời hạn quy định cho UBCKNN, Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội có thay đổi số lượng cổ phiếu vượt ngưỡng 1% số lượng cổ phiếu Cụ thể, ngày 11-11-2014, Công ty Hữu hạn Công nghiệp Hồng Đạt bán 40.000 cổ phiếu PVC Tổng Cơng ty Dung dịch Khoan Hóa phẩm Dầu khí - CTCP làm giảm khối lượng nắm giữ từ 3.500.030 cổ phiếu PVC xuống 3.460.030 cổ phiếu PVC, giảm từ 7,00% xuống 6,92% không thực báo cáo UBCKNN, SGDCK Hà Nội Ngày 4-12-2014, Công ty Hữu hạn Công nghiệp Hồng Đạt tiếp tục mua 18.000 cổ phiếu PVC dẫn đến tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tăng từ 6,99% lên 7,03% khối lượng cổ phiếu PVC lưu hành đến ngày 26-122014 thực báo cáo thay đổi sở hữu cổ đông lớn Khơng có cơng ty niêm yết vi phạm, nhiều cơng ty chứng khốn, nhà đâu tư cá nhân liên tục vi phạm, với mức bị xử phạt cao Chẳng hạn trường hợp Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall bị phạt 125 triệu đồng vào tháng 1-2015 cho khách hàng mua chứng khốn khơng có đủ tiền theo quy định Hay trường hợp ngày 26-3, cá nhân bị xử phạt 100 triệu đồng với lý báo cáo không thời hạn quy định cho UBCKNN v Năm 2015, Quốc hội thơng qua Bộ luật Hình mới, có hiệu lực từ ngày 1/7/2016 Theo đó, yếu tố cấu thành tội phạm tội Thao túng giá chứng khốn có thay đổi Điều 211 quy định, nhà đầu tư có hành vi thao túng giá chứng khốn thu lợi bất chính, gây thiệt hại cho nhà đầu tư mức độ cụ thể bị truy cứu trách nhiệm hình Như vậy, yếu tố xác định tội phạm mở rộng hơn, không xác định mức thiệt hại cho nhà đầu tư vào mức thu lợi bất để truy cứu trách nhiệm hình Theo đó, mức thu lợi bất từ 500 triệu đồng trở lên bị xử lý hình (phạt tiền tối đa đến tỷ đồng phạt tù) tối đa đến năm Trình bày vai trị Ủy ban chứng khoán Nhà nước việc quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam UBCK quy định vấn đề liên quan đến chứng khoán như: phát hành, mua bán, tốn, bảo lãnh, phân phối thể chỗ được quyền chấp nhận việc đưa vào giao dịch loại chứng khoán mới, thay đổi áp dụng phương thức giao dịch mới, đưa vào vận hành hệ thống giao dịch thông qua nghị định, giấy phép.UBCKNN thực hợp tác quốc tế trao đổi thơng tin lĩnh vực chứng khốn nhằm đảm bảo cho TTCK VN phát triển ổn định, lành mạnh, bền vững lĩnh vực: toán bù trừ, cưỡng chế thực thi quy định pháp luật liên quan đến môi giới, giao dịch, tư vấn, HĐ tương lai , tăng cường tiêu chuẩn giao dịch bên cạnh đó, UBCK cịn thực vai trị quản lí NN cơng ty chứng khoán, SGDCK, chủ thể khác tham gia TTCK, thực việc tra, giám sát nhằm đảm bảo ổn định TT Nó thể chỗ UBCKNN có vai trị cấp, gia hạn, đình chỉ, thu hồi giấy phép cho thành viên SGDCK, hoạt động liên quan đến CK Hiện UBCK xây dựng đề án tài cấu trúc cơng ty chứng khốn Theo đề án này, cơng ty CK có vấn đề tài thực khó khăn bị rút khỏi hoạt động mơi giới để bảo khách hàng Khung pháp lí cho việc rút khỏi mơi giới chưa có trước mắt, UBCK yêu cầu trung tâm lưu kí có tín hiệu cảnh cáo cho nhà đầu tư biết nhằm đảm bảo cho an toàn khách hàng phát triển an toàn TTCK Quản lí giám sát, tạm đình hoạt động SGDCK, trung tâm lưu kí, CTCK có dấu hiệu ảnh hưởng đến quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Ngồi ra, UBCK cịn chủ trì, phối hợp với Bộ, ngành liên quan nhằm đảm bảo phát triển lành mạnh, an toàn hệ thống thị trường tài chính, góp phần thúc đẩy cổ phần hóa, thối vốn DNNN gắn với niêm yết TTCK, khuyến khích phát triển sản phẩm chắn, an tồn, hiệu UBCK tăng cường tính cơng khai minh bạch TTCK TTCK tự do: buộc cơng ty cổ phần bán chứng khốn cơng chúng phải kiểm tốn minh bạch hóa tài chính, trung thực, khơng để xảy tình trạng đầu cơ, lừa đảo, bán cổ phiếu thị trường thông qua việc đẩy mạnh công tác thông tin, tuyên truyền TTCK cho tầng lớp nhân dân, khơng để tình trạng gian dối, thơng tin sai lệch; đảm bảo tổ chức phát hành, chào bán chứng khoán, giám đốc, đối tượng tư vấn thực thi quy định pháp luật nhằm thực việc công bố thông tin liên quan đến người đầu tư cách xác, đầy đủ Trình bày hệ thống giám sát thị trường chứng khoán Việt Nam Done word UBCKNN giám sát tổ chức phát hành, SGDCK tổ chức trung gian thị trường chứng khoán - TTGDCK giám sát hàng ngày cơng ty chứng khốn thành viên giao dịch sở, từ tổng hợp, phân tích, phát sai phạm báo cáo lên UBCKNN - Các tổ chức trung gian thị trường xây dựng hệ thống giám sát nội sở quy định pháp luật Mục địch hoạt động tra chứng khốn nhằm góp phần đảm bảo cho hoạt động thị trường chứng khoán an tồn, cơng bằng, cơng khai, có hiệu quả, bảo vệ lợi ích Nhà nước, quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Đối tượng tra chứng khoán gồm: Các tổ chức phát hành chứng khoán đưa vào giao dịch thị trường giao dịch tập trung Trung tâm giao dịch chứng khoản, sở giao dịch chứng khốn Các cơng ty chứng khốn, tổ chức bảo lãnh phát hành, công ty quản lý quỹ đầu tư, tổ chức đăng ký chứng khoán, lưu ký chứng khoán, toán bù trừ chứng khoán, ngân hàng giám sát Người hành nghề kinh doanh chứng khốn Các tổ chức cá nhân có liên quan đên hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán Phạm vi hoạt động tra chứng khốn gồm có: Hoạt động phát hành chứng khoán Các giao dịch chứng khoán Các hoạt động kinh doanh, đăng ký, toán bù trừ, lưu ký chứng khốn Việc cơng bố thơng tin Vấn đề 2: Thanh toán lưu ký chứng khoán Phân tích vai trị hệ thống tốn lưu ký chứng khốn Trang 176 giáo trình Trình bày hoạt động Trung tâm lưu lý chứng khốn Việt Nam (VSD) Những hoạt động có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động thị trường chứng khoán Hoạt động trung tâm lưu ký chứng khốn Quyết định 189/2005/QĐ-TTg ngày 27/7/2005 Thủ tướng Chính phủ quy định Trung tâm lưu ký chứng khốn có nhiệm vụ thực đăng ký, lưu ký, bù trừ, toán chứng khoán cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc giao dịch mua, bán chứng khoán Quyết định số 2880/Q Đ-BTC ngày 22/11/2013 Bộ trưởng Bộ Tài Điều lệ Tổ chức hoạt động Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam đã cụ thể hoá chức Trung tâm lưu ký chứng khoán sau: Cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán cho chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch Sở giao dịch chứng khoán chứng khoán công ty đại chúng khác; dịch vụ liên quan đến hỗ trợ giao dịch chứng khoán phù hợp với quy định pháp luật Thực cấp mã chứng khoán bao gồm mã chứng khoán nước mã định danh chứng khoán quốc tế (ISIN) cho loại chứng khoán niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn (SGDCK) chứng khốn cơng ty đại chúng Tổ chức thực quyền người sở hữu chứng khoán cho tổ chức phát hành công ty đại chúng, tổ chức có chứng khốn niêm yết SGDCK Cung cấp dịch vụ đại lý toán cổ tức lãi trái phiếu cho tổ chức phát hành; Cung cấp dịch vụ đại lý chuyển nhượng thực chuyển quyền sở hữu trường hợp chuyển nhượng chứng khốn khơng qua giao dịch mua bán chứng khoán theo quy định pháp luật Cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký đại lý chuyển nhượng cho loại chứng khoán khác theo thoả thuận với tổ chức phát hành Xây dựng vận hành chế quản trị rủi ro gồm thực chức đối tác bù trừ trung tâm (CCP), quản lý Quỹ hỗ trợ toán, hệ thống vay cho vay chứng khoán để hỗ trợ kịp thời cho thành viên lưu ký trường hợp thành viên lưu ký tạm thời khả toán nhằm đảm bảo an tồn cho hệ thống tốn chứng khoán theo quy định pháp luật chứng khoán Cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chứng từ có giá, dịch vụ cho quỹ đầu tư chứng khoán phù hợp với quy định pháp luật hành Giám sát hoạt động thành viên lưu ký nhằm đảm bảo tuân thủ quy chế hoạt động nghiệp vụ Trung tâm Lưu ký chứng khoán nhằm bảo vệ tài sản người sở hữu chứng khoán 10 Quản lý tỷ lệ sở hữu người đầu tư nước theo quy định pháp luật chứng khoán 11 Hỗ trợ phát triển thị trường chứng khốn thơng qua việc cung cấp dịch vụ sở hạ tầng kỹ thuật, thông tin nhằm mục tiêu phát triển thị trường chứng khốn 12 Tham gia vào chương trình hợp tác quốc tế lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khốn khn khổ quy định Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước Bộ Tài 13 Thực chức năng, nhiệm vụ khác sau Bộ Tài chấp thuận Tác động trung tâm lưu ký đến hiệu hoạt động thị trường:(giáo trình 176) Giúp thực giao dịch chứng khốn, đảm bảo cho giao dịch hồn tất Giúp quản lý hiệu thị trường chứng khoán 10 ... vấn đề quan tâm nhất? Tại đề xuất bạn? 38 10 điểm nhấn thị trường chứng khoán 2015 39 HỆ THỐNG THI HỌC PHẦN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Vấn đề 1: Quản lý giám sát thị trường chứng. .. thị trường: (giáo trình 176) Giúp thực giao dịch chứng khoán, đảm bảo cho giao dịch hoàn tất Giúp quản lý hiệu thị trường chứng khốn 10 Giảm chi phí cho chủ thể tham gia thị trường chứng. .. quản lý TTCK đảm bảo trung thực, minh bạch, công hiệu thị trường Đảm bảo tính trung thực, minh bạch thị trường Hạn chế kiểm sốt gian lận đảm bảo tính trung thực thị trường Muốn vậy, phải ngăn