1 CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH I Nhóm chỉ tiêu về Năng lực hoạt động Chú ý Giá trị bình quân = (Đầu kỳ + Cuối kỳ)2 Có 3 chỉ tiêu chính STT Nội dung Công thức Ý nghĩa 1 Vòng quay Khoản phải thu (Vq KPT) (vòn.Công dân có độ tuổi từ 15 tới chưa đến 18 tuổi có quyền hạn... Ký và thực hiện tất cả nghĩa vụ dân sự Ký và thực hiện tất cả nghĩa vụ dân sự trừ các công việc liên quan đến bất động sản Ký và thực hiện tất cả nghĩa vụ dân sự trừ các công việc liên quan đến động sản Ký và thực hiện tất cả nghĩa vụ dân sự trừ các công việc liên quan đến bất động sản, động sản và các nghĩa vụ khác yêu cầu phải có người đại diện theo pháp luật đồng ý.9.)Có cần trích lập dự phòng rủi ro cho thẻ tín dụng không? Có Không Tùy từng trường hợp10.)Loại trái phiếu nào phải trả mức lãi suất cao nhất cho Nhà đầu tư? Trái phiếu Vietcombank Trái phiếu chính quyền địa phương Trái phiếu Chính phủ Trái phiếu công ty mới phát hành11.)Chỉ tiêu phản ánh năng lực sinh lời của một đồng vốn doanh nghiệp là? ROA ROE EPS Tất cả các phương án trên12.)Những Tài sản cố định nào sau đây phải trích Khấu hao? Tài sản cố định hữu hình Cho thuê hoạt động Tài sản đã khấu hao hết nhưng đang sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh Tài sản cố định từ nguồn viện trợ không hoàn lại sau khi được cơ quan có thẩm quyền bàn giao cho bên doanh nghiệp để phục vụ công tác Nghiên cứu khoa học Tài sản chưa khấu hao hết nhưng bị mất13.)Trong một nền kinh tế, khi lạm phát được dự đoán và sẽ tăng lên thì điều gì sẽ xảy ra? Lãi suất danh nghĩa sẽ tăng Lãi suất danh nghĩa sẽ giảm Lãi suất thực sẽ tăng Lãi suất thực sẽ giảm14.)Khi sản lượng thực tế nhỏ hơn sản lượng tiềm năng (Y < Yp) nên áp dụng chính sách mở rộng tài khóa bằng cách: Tăng chi ngân sách và tăng thuế. Giảm chi ngân sách và tăng thuế. Tăng chi ngân sách và giảm thuế. Giảm chi ngân sách và giảm thuế.15.)Khi cán cân thanh toán thặng dư, trong cơ chế tỷ giá hối đoái thả nổi thì: Tỷ giá hối đoái cân bằng. Tỷ giá hối đoái có xu hướng giảm xuống. Tỷ giá hổi đoái có xu hướng tăng lên. Tỷ giá hổi đoái không thay đổi.16.)Tài sản có sinh lời bao gồm: Tiền gửi tại NHNN; Chứng khoán kinh doanh; Cho vay khách hàng; Chứng khoán đầu tư Tiền gửi tại NHNN; Tiền gửi và cho vay các TCTD khác; Chứng khoán kinh doanh; Cho vay khách hàng; Chứng khoán đầu tư Tiền gửi và cho vay các TCTD khác; Chứng khoán kinh doanh; Cho vay khách hàng; Chứng khoán đầu tư Tiền gửi tại NHNN; Tiền gửi và cho vay các TCTD khác; Cho vay khách hàng; Chứng khoán đầu tư17.)Theo quan điểm tổng đầu tư thì dòng tiền được xác định như thế nào? Dòng tiền vào – Dòng tiền ra VĐT + Vốn vay + LNST + Khấu hao – Trả lãi VĐT + LNST + Khấu hao – Trả lãi Xác định theo phương pháp trực tiếp18.)Theo Quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng, Khoản mục nào thuộc vốn cấp 1? Vốn điều lệ và quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ Quỹ dự phòng tài chính Quỹ đầu tư phát triển nghiệp vụ Lợi nhuận không chia Tất cả đều thuộc vốn cấp 119.)Một dự án xây dựng hết 3 năm, hoạt động 15 năm, thanh lý 1 năm. Vòng đời của dự án là? 18 năm 19 năm 16 năm 15 năm20.)Theo trường phái cổ điển, khi ... tăng thì ... giảm: Lạm phátthất nghiệp Sản lượnglạm phát Giá cảlạm phát Tiền lươngsản lượng21.)Chi tiêu chính phủ và thuế xác định: Thâm hụt ngân sách tăng khi...., giảm khi.... Sự phát triển kinh tế Sự suy thoái kinh tế Sự phát triển kinh tế Sự phát triển kinh tế Sự phát triển kinh tế Sự phát triển kinh tế Sự suy thoái kinh tế Sự phát triển kinh tế22.)Đâu không phải là ngành nghề sản xuất kinh doanh có điều kiện? Xuất khẩu gạo Vận tải, xe khách Thương mại vận chuyển (taxi, xe máy ...) Chế biến thức ăn chăn nuôi
CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH I Nhóm tiêu Năng lực hoạt động Chú ý: Giá trị bình quân = (Đầu kỳ + Cuối kỳ)/2 Có tiêu chính: STT Nội dung Ý nghĩa Cơng thức - So sánh với trung bình ngành số liệu kỳ trước Nếu Vòng quay tăng => Tốc độ luân chuyển Vòng quay Khoản phải thu (V/q KPT) Doanh thu V/q KPT = Khoản phải thu bình qn (vịng) vốn khâu toán tăng lên => Hiệu suất sử dụng vốn DN tăng lên (Và ngược lại) - Vòng quay KPT cao chứng tỏ DN quản lý KPT hiệu quả, VĐT cho KPT - Phản ánh khoảng thời gian trung bình từ DN xuất hàng đến DN thu tiền - Vòng quay KPT cao => Kỳ thu Kỳ thu tiền bình qn = 12 (𝑡ℎá𝑛𝑔) 𝑉ị𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝐾ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 (ngày) = 365 (𝑛𝑔à𝑦) (ngày) 𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝐾ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 tiền bình quân thấp => Tốc độ luân chuyển vốn khâu toán tăng lên => Hiệu suất sử dụng vốn DN tăng lên -Vòng quay KPT giảm hay thời gian chịu cho KH dài hơn, thể vốn DN bị ứ động nhiều toán, kéo theo nhu cầu Vốn gia tăng So với trung bình ngành số liệu kỳ trước Nếu Vòng quay tăng Vòng quay Hàng tồn kho (V/q HTK) Giá vốn V/q HTK = Hàng tồn kho bình quân => Tốc độ luân chuyển vốn khâu sản xuất nhanh => Hiệu sử dụng vốn tăng Thời gian tồn kho bình quân = -Là khoảng thời gian từ DN bỏ tiền mua NVL đến SX xong sản 12 (𝑡ℎá𝑛𝑔) 𝑉.𝑞𝑢𝑎𝑦 𝐻𝑇𝐾 = 365 (𝑛𝑔à𝑦) 𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝐻𝑇𝐾 phẩm, kể thời gian hàng lưu kho - Khi Vòng quay HTK cao số ngày vòng quay HTK thấp => Tốc độ luân chuyển vốn khâu sản xuất nhanh => Hiệu sử dụng vốn tăng - So với kỳ trước, Vòng quay HTK giảm cho biết thơi gian HTK tồn lại kho dài hơn, vốn ứ đọng nhiều kéo theo nhu cầu vốn DN tăng Hiệu suất sử dụng Tổng Tài Hiệu suất sử dụng Tổng Tài sản = sản Doanh thu Tổng TS bình quân (AU) Chỉ số đo lường khả doanh nghiệp tạo doanh thu từ việc đầu tư vào tổng tài sản Chỉ số có nghĩa là: với đô la đầu tư vào tổng tài sản, cơng ty tạo đô la doanh thu Các doanh nghiệp ngành thâm dụng vốn thường có số vịng quay tổng tài sản thấp so với doanh nghiệp khác CHÚ Ý: (1) Vòng quay Khoản phải thu cao tốt? A Đúng B Sai GT: Khi Vịng quay KPT cao DTT cao KPT bình quân thấp Khi KPT thấp => DN cho KH nợ hơn, thắt chặt sách bán chịu => KH không muốn mua hàng DN => Số lượng sản phẩm tiêu thụ giảm => Doanh thu giảm (2) Vòng quay Hàng tồn kho cao tốt? A Đúng B Sai GT: Khi Vòng quay HTK cao DTT cao Hàng tồn kho thấp Khi Hàng tồn kho thấp => DN dự trữ NVL, dự trữ thành phẩm hàng hóa => Khơng phải lúc điều tốt Ví dụ: Đơn hàng đột xuất bên đối tác cần hàng => DN hội bán hàng II STT Nhóm số khả toán ngắn hạn Nội dung Cơng thức Khả tốn ngắn hạn = Tài sản Ngắn hạn Nợ ngắn hạn (hiện hành) Ý nghĩa Đây số đo lường khả doanh nghiệp đáp ứng nghĩa vụ tài ngắn hạn Nói chung số mức 2-3 xem tốt Chỉ số thấp ám doanh nghiệp gặp khó khăn việc thực nghĩa vụ số tốn hành q cao khơng ln dấu hiệu tốt, cho thấy tài sản doanh nghiệp bị cột chặt vào “tài sản lưu động” nhiều hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp không cao Khả toán nhanh = Tài sản ngắn hạn−HTK Nợ ngắn hạn = Đo lừong khả toán khoản nợ ngắn hạn DN Tiền mặt+KPT+TSNH khác+ĐTTC ng,hạn Nợ ngắn hạn việc chuyển đổi TSNH (khơng kể HTK) thành tiền Khả tốn tức thời (ngay) = Tiền mặt+Đầu tư tài Ngắn hạn Nợ ngắn hạn CHÚ Ý: (1) Hệ số khả toán tức thời cao tốt? A Đúng B Sai Phụ thuộc vào nhóm phân tích khác nhau: • Nếu đứng vai trị chủ nợ: Ưa thích nợ có khả tốn tốt Ưa thích nợ có lượng tiền mặt nhiều => Khả tốn tức thời cao • Nếu đứng vai trị Cổ đơng (góp tiền vào DN để DN kinh doanh sinh lời): Nếu Doanh nghiệp để nhiều tiền mặt quỹ, tiền không sinh lời => Cổ đơng khơng ưa thích => Ưa thích Khả toán tức thời thấp (2) Đối với hệ số khả tốn ngắn hạn, chủ nợ ưa thích cao hay thấp? A Cao B Thấp C Tùy trường hợp khác Chủ nợ ưa thích Hệ số KNTT ngắn hạn cao, tùy thuộc vào cấu khoản mục Tài sản TSNH • Nếu KPT chiếm tỷ trọng cao TSNH => Chủ nợ khơng thích • Nếu HTK chiếm tỷ trọng cao TSNH => Tùy thuộc trường hợp (Phụ thuộc vào khả DN bán HTK) III Nhóm số khả toán dài hạn STT Nội dung Ý nghĩa Cơng thức Phản ánh Tổng NV, nguồn vốn Hệ số Nợ = Nợ phải trả (phụ thuộc bên ngoài) = (1) Tổng nguồn vốn Nợ phải trả phần trăm (2) Tổng tài sản từ bên (từ chủ nợ) (1) x% Tổng Tài sản tài trợ nguồn vốn huy động từ bên (2) x% Tổng Nguồn vốn huy động từ bên Tỷ suất tự tài trợ = (Hệ số VCSH; Khả tự chủ tài chính) = Vốn CSH Tổng Nguồn vốn Vốn CSH Tổng Tài sản (1) Đo lường góp vốn chủ sở hữu Tổng NV (2) = – Hệ số nợ (1) x% Tổng Tài sản tài trợ nguồn vốn huy động từ bên DN (2) x% Tổng Nguồn vốn huy động từ bên DN LNTT lãi vay = EBIT (Earnings Khả toán lãi = EBIT Lãi vay vay Before Interest & Tax) = LNTT + Lãi vay = Doanh thu – Chi phí hoạt động (không bao gồm lãi vay) LNTT = EBIT – Lãi vay Ý nghĩa: Khi DN kinh doanh thu Doanh thu, DN trả loại chi phí hoạt động (chưa bao gồm lãi vay) Lợi nhuận lại chi trả được…lần lãi vay) CHÚ Ý: Câu hỏi 1: Khi phân tích Hệ số nợ (Hệ số VCSH) chọn mốc để phân tích? Thơng thường, chọn mốc 0.5 Ví dụ: Tổng TS = 100, Nợ phải trả = 70 => Hệ số nợ = 0.7 > 0.5: DN có mức độ rủi ro cao VCSH = 30 => Nếu chủ nợ đến địi tồn 70, CSH bỏ 30 khơng đủ để trả nợ • Nếu hệ số nợ < 0.5: DN an toàn cao ( Hệ số VCSH > 0.5) • Nếu hệ số nợ > 0.5: DN rủi ro cao (Hệ số VCSH < 0.5) Câu hỏi 2: Mốc để so sánh KNTT lãi vay? Lựa chọn mốc Nếu KNTT lãi vay = => Khi DN kiếm Doanh thu chi trả toàn chi phí hoạt động (chưa trả lãi vay) phần lợi nhuận lại trả lần lãi vay Nếu KNTT lãi vay > 1: DN có lãi (LNTT > 0) Nếu KNTT lãi vay < 1: LNTT < 0: DN lỗ IV Tỷ suất sinh lời STT Nội dung Tỷ suất sinh lời Doanh thu (ROS) Công thức = Lợi nhuận Ý nghĩa Phản ánh 100đ doanh Doanh thu (1) Nếu Lợi nhuận gộp -> Doanh thu thu mà DN thực kỳ có đồng lợi nhuận (2) Nếu Lợi nhuận -> Doanh thu HĐKD = DT + DT hoạt động Tài (3) Nếu Lợi nhuận trước thuế/sau thuế -> Doanh thu HĐKD + Thu nhập khác Tỷ suất sinh lời Tổng tài sản = Lợi nhuận sau thuế Phản ánh mối quan hệ lợi Tổng Tài sản (ROA) nhuận tổng TS có Phản ánh 100đ tài sản có DN mang lại đồng lợinhu ận = Lợi nhuận Sau thuế Vốn chủ sở hữu Phản ánh 100đ vốn chủ sở Tỷ suất sinh lời Vốn chủ sở hữu đem đầu tư mang lại hữu đồng lợi nhuận ROE = ROA x FL (FL: Địn (ROE) bẩy tài Hệ số nhân Vốn chủ sở hữu) = ROA x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Phương pháp phân tích Dupont Khái niệm: Tách tiêu kinh tế tổng hợp thành chuỗi tỷ số có mối quan hệ với Ý nghĩa: • Thấy mối liên hệ tài • Thấy ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích • Đánh giá mặt mạnh, yếu Doanh nghiệp (1) Dupont yếu tố ROA = (2) 𝐿𝑁𝑆𝑇 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑇𝑆 𝐿𝑁𝑆𝑇 𝐷𝑇𝑇 * 𝐷𝑇𝑇 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑇𝑆 = ROS * Hiệu suất sử dụng Tổng Tài sản = ROS * AU Dupont yếu tố ROE = = FL = = 𝐿𝑁𝑆𝑇 𝑉𝐶𝑆𝐻 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑇𝑆 𝑉𝐶𝑆𝐻 = 𝐿𝑁𝑆𝑇 𝐷𝑇𝑇 * 𝐷𝑇𝑇 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑇𝑆 * 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑇𝑆 𝑉𝐶𝑆𝐻 = ROS * AU * FL = ROA * FL =1 / Hệ số tự tài trợ Địn bẩy tài (Hệ số nhân VCSH) ... suất sử dụng Tổng Tài Hiệu suất sử dụng Tổng Tài sản = sản Doanh thu Tổng TS bình quân (AU) Chỉ số đo lường khả doanh nghiệp tạo doanh thu từ việc đầu tư vào tổng tài sản Chỉ số có nghĩa là: với... x% Tổng Tài sản tài trợ nguồn vốn huy động từ bên (2) x% Tổng Nguồn vốn huy động từ bên Tỷ suất tự tài trợ = (Hệ số VCSH; Khả tự chủ tài chính) = Vốn CSH Tổng Nguồn vốn Vốn CSH Tổng Tài sản (1)... xem tốt Chỉ số thấp ám doanh nghiệp gặp khó khăn việc thực nghĩa vụ số tốn hành cao không dấu hiệu tốt, cho thấy tài sản doanh nghiệp bị cột chặt vào ? ?tài sản lưu động” nhiều hiệu sử dụng tài sản