Tổng quan về Thanh toán quốc tế - Chương 1

Slide bài giảng chuẩn môn Thanh toán quốc tế

1 1 Phú Giỏo s, Tin s H Vn Hi Trng HKT - HQG H Ni Thị tr- ờng ngoại hối Tỷ giá hối đoai Nghiệp vụ hối đoáI kỳ hạn Nghiệp vụ hối đoáI quyền chọn Nghiệp vụ hối đoáI giao ngay Thanh toán quốc tế Các ph- ơng tiện TTQT Các điều kiện TTQT Các Ph- ơng thức TTQT Nghip v Ngõn hng quc t Cỏc Hỡnh thc ti tr v bo lónh TT 2 3 Kin thc - Hiu v nm vng kin thc c bn v thanh toỏn quc t. - Hiu v s dng thnh tho cỏc phng tin thanh toỏn quc t. - Phõn tớch, so sỏnh cỏc phng thc thanh toỏn quc t. - Phõn tớch, ỏnh giỏ cỏc vn phỏt sinh trong thanh toỏn quc t. 4 K nng v thỏi cỏ nhõn, ngh nghip - Phõn tớch v hỡnh thnh vn : Lp lun thụng qua phõn tớch v din gii - ỏnh giỏ v phõn tớch nh tớnh vn : Phõn tớch, so sỏnh cỏc vn trong tỡnh hung . - Gii quyt vn : S dng cỏc cụng c thớch hp trong thanh toỏn quc t . - Phỏt trin k nng chuyờn mụn ngh nghip. 5 K nng v thỏi xó hi Đ Chun b bi tp tỡnh hung v trỡnh by trờn lp, t chc nhúm lm vic cú hiu qu. Đ Phõn tớch tỡnh hung giao tip, cú lý l logic v cú sc thuyt phc. Đ Cú kh nng lp lun, trỡnh by trc nhng ngi khỏc. Đ Nõng cao ý thc trỏch nhim cỏ nhõn trc tp th, nghiờm tỳc trong cụng vic; 6 Đ Tng quan v thanh toỏn quc t: khỏi nim, s cn thit v c s ca thanh toỏn quc t Đ Cỏc cụng c thanh toỏn quc t: Hi phiu, Sộc, K phiu, Th thanh toỏn quc t. Đ Cỏc iu kin thanh toỏn quc t: iu kin tin t, iu kin thi gian thanh toỏn. Đ Cỏc phng thc thanh toỏn quc t: phng thc thanh toỏn nh thu, phng thc tớn dng chng t v mt s phng thc thanh toỏn khỏc. Đ Nghip v bo lónh v bao thanh toỏn trong thng mi quc t. 2 7 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni •S phát tri  u v kinh t, chính tr •S khác bit v tài nguyên, công ngh  ng •S khác nhau v u kin t nhiên, khí hu S ph thuc ln nhau gia các quc gia Quan h kinh t quc t 8 Xut nhp khu hàng hóa Quan h kinh t quc t 9 • S hình thành và phát trin ca hot đng ngoi thng. • Hot đng ngoi thng phát sinh quan h thanh toán quc t. =>Hot đng ngoi thng là hot đng c s, hot đng thanh toán quc t là hot đng phái sinh 10 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni •Hot đng thanh toán quc t đc thc hin qua h thng ngân hàng • Hot đng thanh toán quc t mt hot đng ca ngân hàng thng mi 11 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni II. • Thc hin các ngha v chi tr và quyn hng li v tin t • Phát sinh trên c s các hot đng kinh t và phi kinh t các t chc, cá nhân nc này vi t chc, cá nhân nc khác • Gia mt quc gia vi t chc quc t, thông qua quan h gia các ngân hàng ca các nc liên quan. 12 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 3 Thanh toỏn quc t gm hai lnh vc: Thanh toỏn phi ngoi thng l vic thc hin thanh toỏn khụng liờn quan n hng hoỏ xut nhp khu Thanh toỏn quc t trong ngoi thng l vic thc hin thanh toỏn quc t trờn c s hng hoỏ xut nhp khu v cung ng cỏc dch v thng mi cho nc ngoi. 13 PGS.TS. H Vn Hi - Trng HKT - HQG H Ni VAI TRề CA THANH TON QUC T v i vi nn kinh t v i vi cỏc doanh nghip thng mi v i vi ngõn hng 14 PGS.TS. H Vn Hi - Trng HKT - HQG H Ni Đ L cu ni trung gian thanh toỏn gia hai bờn. Đ Thanh toỏn theo yờu cu ca khỏch hng, bo v quyn li ca khỏch hng. Đ Cung cp v la chn cỏc phng thc thanh toỏn quc t Đ Ti tr XNK mt cỏch ch ng v tớch cc Đ Thc hin bo lónh trong hot ng ngoi thng. VAI TRề CA TTQT I VI DOANH NGHIP THNG MI 15 VAI TRề CA TTQT I VI NGN HNG THNG MI Thanh toán quốc tế với NHTM: Đ Mang lại nguồn thu đáng kể cho ngân hàng về số l- ợng và tỷ trọng. Đ Là một mắt xích chắp nối các hoạt động khác của NHTM. Đ Là khâu không thể thiếu trong môI tr- ờng hoạt động kinh doanh. Đ Tạo điều kiện đa dạng hoá hoạt động ngân hàng, nâng cao nng lc cạnh tranh. 16 PGS.TS. H Vn Hi - Trng HKT - HQG H Ni 17 PGS.TS. H Vn Hi - Trng HKT - HQG H Ni Th nht: giỏ c ca mt n v tin t nc ny th hin bng mt s n v tin t nc kia c gi l t giỏ hi oỏi. Th hai: T giỏ hi oỏi l quan h so sỏnh v giỏ tr gia hai ng tin ca hai nc vi nhau. 18 PGS.TS. H Vn Hi - Trng HKT - HQG H Ni 4 Tính tt yu tn ti đng tin tiêu chun § Các giao dch ngoi hi liên quan đn s trao đi gia đng tin này vi đng tin khác. § Trên th gii tn ti trên 150 đng tin khác nhau. § S phc tp ca vic yt giá toàn b 150 đng tin § Các đng tin đc đnh giá thông qua mt đng tin mnh (đng tin tiêu chun) 19 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni USD, đng tin tiêu chun: m bo các tiêu chí: § c tin tng làm phng tin ct gi giá tr. § Có kh nng thc hin chc nng đn v tính toán và thanh toán trong thng mi quc t. § Có th s dng làm phng tin trung gian trong trao đi. 20 v Yt giá trc tip v Yt giá gián tip v Yt giá kiu châu Âu và kiu M v Yt giá trong thc t 21 v Ngoi t vi vai trò là đng tin yt giá (là hàng hóa) v Ni t vi vai trò là đng tin đnh giá (là giá c ca hàng hóa, là tin t) Hàng hóa yt giá Đn v yt giá Đng tin nh giá Đn giá (P or E) Hàng hóa thông thng Go 1kg VND P(Kg/VND) = 10.000 ó 1kg go = 10.000VND Ngoi t H  c bit) Đ M 1USD VND E(USD/VND) = 19.000 ó 1USD = 19.000VND 22 v Ni t vi vai trò là đng tin yt giá (là hàng hóa) v Ngoi t vi vai trò là đng tin đnh giá (là giá c ca hàng hóa, là tin t) Hàng hóa yt giá Đn v yt giá Đng tin nh giá Đn giá (P or E) Hàng hóa thông thng VND 1VND Go P(VND/kg) = 1/10.000 ó 1VND = 1/10.000kg Ngoi t H  c bit) VND 1VND Đ M E(VND/USD) = 19.000 ó 1VND = 1/19.000USD 23 v V đng tin yt giá, đng tin đnh giá v V yt giá trc tip và gián tip v V đng tin đng trc và đng tin đng sau §Thc t trên th trng ngoi hi và NHTM. §Theo hc thut 24 5 Cách tính t giá chéo: Quy tc 1a: Mun tìm t giá hi đoái ca hai đng tin đnh giá ta ly t giá có đng tin đnh giá mi, chia cho t giá có đng tin yt giá mi. Ví d: USD/EUR = 0,9216/0,9375; USD/CAD = 1,4696/1,4752. Xác đnh t giá EUR/CAD =? Ta có công thc: EUR USD CADUSD CADEUR / / / = 25 Cách tính t giá chéo: Quy tc 1b: Mun tìm t giá mua ca 2 đng tin đnh giá, vn dng công thc 1a, ta ly t giá mua chia cho t giá bán: Ví d: USD/EUR = 0,9216/0,9375; USD/CAD = 1,4696/1,4752. Xác đnh t giá mua EUR/CAD, ta có: 1,5675 9395,0 4696,1 / ==CADEUR 26 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni Cách tính t giá chéo: Quy tc 1c: Mun tìm t giá bán ca hai đng tin đnh giá, vn dng công thc 1a, ta ly t giá bán chia cho t giá mua Ví d: USD/EUR = 0,9216/0,9375 USD/CAD = 1,4696/1,4752 Xác đnh t giá bán EUR/CAD, ta có: 1,6007 9216,0 4752,1 / ==CADEUR 27 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni Cách tính t giá chéo: Quy tc 2a: Mun tìm t giá hi đoái ca hai đng tin yt giá ta ly t giá có đng tin yt giá mi, chia cho t giá có đng tin đnh giá mi. Ví d: AUD/USD = 0,8183/86 EUR/USD = 1,3630/32 Xác đnh EUR/AUD = ? Ta có công thc: USD AUD USDEUR AUDEUR / / / = 28 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni Cách tính t giá chéo: Quy tc 2b: Mun tìm t giá mua ca 2 đng tin yt giá, vn dng công thc 2a, ta ly t giá mua chia cho t giá bán: Ví d: AUD/USD = 0,8183/86 EUR/USD = 1,3630/32 Xác đnh t giá mua EUR/AUD=? Ta có: 6650,1 8186,0 1,3630 / ==AUDEUR 29 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni Cách tính t giá chéo: Quy tc 2c: Mun t giá bán ca hai đng tin yt giá, vn dng công thc 2a, ta ly t giá bán chia cho t giá mua Ví d: AUD/USD = 0,8183/86 EUR/USD = 1,3630/32 Xác đnh t giá mua EUR/AUD=? Ta có: 6650,1 8186,0 1,3630 / ==AUDEUR 30 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 6 Cách tính t giá chéo: Quy tc 3a: Mun tìm t giá chéo ca 2 đng tin  2 v trí khác nhau, ta ly t giá đã công b nhân vi nhau: Ví d: EUR/USD = 1,3630/1,3632; USD/CAD = 1,4696/1,4752. Xác đnh t giá EUR/CAD, ta có: CADUSDxUSDEURCADEUR /// = 31 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni Cách tính t giá chéo: Quy tc 3b: Mun tìm t giá mua, ca 2 đng tin  2 v trí khác nhau, ta ly t giá mua nhân vi t giá mua, mun tìm t giá bán ta ly t giá bán nhân vi t giá bán: Ví d: EUR/USD = 1,3630/1,3632; USD/CAD = 1,4696/1,4752. Xác đnh t giá mua, bán EUR/CAD, ta có: 2,00117521,3632x1,4EUR/CAD 2,00036961,3630x1,4EUR/CAD == = = 32 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 33 § Trc 1990, hu ht các ngân hàng đu yt giá ngoi t giao dch so vi USD. § Gn đây, nhiu giao dch ngoi t không liên quan gì đn USD và có xu hng tng. § VD: Ngân hàng châu Âu có th yt giá EUR so vi JPY và ngân hàng Anh có th yt giá Phrng Thy S (CHF) so vi GBP. § => Phát sinh c hi kinh doanh chênh lch t giá gia các trung tâm tin t khác nhau. PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 34 Kinh doanh chênh lch t giá. Th trng T giá mua T giá bán Hà Ni 19.030 19.060 Hi Phòng 19.040 19.070 TP. HCM 19.045 19.075 Cn th 19.060 19.075 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 35 Các khái nim: • Giao dch có ngày giá tr xa hn ngày giá tr giao ngay gi là giao dch ngoi hi k hn (Forward Transaction) • Th trng có k hn (Forward markets) là th trng giao dch các hp đng mua bán ngoi t có k hn. • Hp đng có k hn (Forward contract) là hp đng mua hay bán ngoi t mà vic chuyn giao ngoi t s đc thc hin sau mt thi hn nht đnh k t khi tho thun hp đng. PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 36 Yt giá có k hn T giá có k hn thng đc yt theo hai cách: - T giá Outright: giá c ca đng tin này tính bng mt s đn v đng tin kia. - T giá Swap: niêm yt theo đim k hn, tc là trên c s đim k hn, có th cng vào t giá giao ngay nu đim k hn ca t giá mua vào nh hn đim k hn ca t giá bán ra. + Ly t giá giao ngay tr đi đim k hn nu đim k hn ca t giá mua vào ln hn đim k hn ca t giá bán ra PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 7 37 Niêm yt t giá có k hn 3 tháng T giá Giao ngay Swap 3 tháng Outrigh 3 tháng T giá Spread T giá Spread GBP/USD 2,0170/72 07 – 09 0,0002 2,0177/81 0,0004 USD/EUR 0,7292/95 05 – 04 -0,0001 0,7287/91 0,0004 USD/CAD 1,0555/59 12 – 16 -0,0004 1,0567/75 0,0008 USD/JPY 115,75/77 14 – 18 0,0004 115,89/93 0,0004 T giá có k hn là t giá đc tha thun ngay t ngày hôm nay đ làm c s cho vic trao đi tin t ti mt ngày trong tng lai PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 38 Chng minh công thc tính t giá k hn Ký hiu: • PV: Giá tr hin ti (Present Value) • FV: Giá tr k hn (Foward Value) • PVT : Giá tr hin ti ca đng tin đnh giá (Present Value of Terms Currency) • PVC: Giá tr hin ti ca đng tin yt giá (Present Value of Commodity Currency) • FVT : Giá tr k hn ca đng tin đnh giá (Foward Value of Commodity Currency) • FVC : Giá tr k hn ca đng tin yt giá (Foward Value of Commodity Currency) PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 39 Chng minh công thc tính t giá k hn Gi s t l trao đi giao ngay ca đng tin đnh giá và đng tin yt giá: PV T = PV C T giá giao ngay (S) là t s gia giá tr hin ti ca đng tin đnh giá chia cho giá tr hin ti ca đng tin yt giá: C T PV PV S = PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 40 Chng minh công thc tính t giá k hn Gi s t l trao đi k hn ca đng tin đnh giá và đng tin yt giá: FV T = FV C T giá k hn (F) là t s gia giá tr hin ti ca đng tin đnh giá chia cho giá tr hin ti ca đng tin yt giá: C T FV FV F = PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 41 Chng minh công thc tính t giá k hn Áp dng công thc tính giá tr thi gian ca tin t ta có: ) dpy t RPV(1PV dpy t R.PVFV +=+= ) dpy t R(1PVFV T TTT += ) dpy t R(1PVFV C CCC += i vi đng tin đnh giá: i vi đng tin yt giá: PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 42 Lp bng tính toán Chng minh công thc tính t giá k hn Thay vào ta có: ) dpy t R(1PV ) dpy t R(1PV PV PV F C CC T TT C T + + == S ) dpy t R(1 ) dpy t R(1 SS ) dpy t R(1 ) dpy t R(1 SF C T C T - + + += + + = Bin đi công thc vói 2 đng tin có cùng c s tính lãi sut: 8 43 Chng minh công thc tính t giá k hn: Bin đi công thc: 1- + + += ) dpy t R(1 ) dpy t R(1 SSF C T dpy t R1 dpy t R- 1 - dpy t R1 SSF C CT + + += PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 44 Chng minh công thc tính t giá k hn: Công thc tng quát: dpy t R1 dpy t R-(R SSF C CT + += ) Nu thi hn ca hp đng ngoi hi ngn, mc lãi sut % nm ca các đng tin là nh thì tích s R c x t xp x bng 1, nên ta vit li công thc trên  dng gn đúng nh sau: dpy t )RS(RSF CT -+= PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 45 Kinh doanh chênh lch t giá k hn hay còn gi là nghip v Arbitrage đc thc hin nh: Gi thit: • T giá giao ngay: S(GBP/USD) = 2,0248 • T giá có k hn 3 tháng: F 3 (GBP/USD) = 2,0236 • Mc lãi sut k hn 3 tháng: R C = RGBP = 1%/tháng • Mc lãi sut k hn 3 tháng R T = RUSD = 1,2%/tháng • K hn t = 3 tháng • Công ty kinh doanh chênh lc giá là công ty X PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG Hà Ni 46 Các bc nghip v Arbitrage nh sau: Ngày Bc Ni dung nghip v Ngày th 1 Bc 1 Công ty X vay GBP vi lãi sut 1% tháng Bc 2 Công ty X bán GBP ly USD theo t giá giao ngay Bc 3 Công ty X đu t s USD va có đc vi lãi sut 1,2% tháng, đng thi mua k hn bng s USD c gc và lãi sau khi đàu t 3 tháng đ ly GBP Ngày th 90 Bc 4 Công ty X nhn gc và lãi t khon đu t bng USD Bc 5 Công ty X giao USD và nhn GBP theo hp đng mua k hn 3 tháng Bc 6 Công ty X hoàn tr c gc và lãi s tin vay GBP Bc 7 Công ty X tính lãi t nghip v kinh doanh chênh lch giá có k hn 47 Kinh doanh chênh lch t giá k hn Ngày Bc Ni dung nghip v GBP USD Ngày th 1 Bc 1 Vay GBP 1.000.000 Bc 2 Bán GBP ly USD -1.000.000 + 2.024.800 Bc 3 u t s USD va có và mua k hn GBP -2.024.800 Ngày th 90 Bc 4 Nhn gc và lãi t khon đu t bng USD + 2.097.692,8 Bc 5 Công ty X giao USD và nhn GBP theo hp đng mua k hn 3 tháng + 1.036.614,35 -2.094.692,8 Bc 6 CTy X hoàn tr c gc và lãi s tin vay GBP - 1.030.000 Bc 7 C.Ty X tính lãi t nghip v kinh doanh chênh lch giá có k hn + 6.614,35 . 2, 017 7/ 81 0,0004 USD/EUR 0,7292/95 05 – 04 -0 ,00 01 0,7287/ 91 0,0004 USD/CAD 1, 0555/59 12 – 16 -0 ,0004 1, 0567/75 0,0008 USD/JPY 11 5,75/77 14 – 18 0,0004 11 5,89/93 0,0004 T giá có k hn là t giá. EUR/USD = 1, 3630 /1, 3632; USD/CAD = 1, 4696 /1, 4752. Xác đnh t giá mua, bán EUR/CAD, ta có: 2,0 011 75 21, 3632x1,4EUR/CAD 2,000369 61, 3630x1,4EUR/CAD == = = 32 PGS.TS. Hà Vn Hi - Trng HKT - HQG. or E) Hàng hóa thông thng VND 1VND Go P(VND/kg) = 1/ 10.000 ó 1VND = 1/ 10.000kg Ngoi t H  c bit) VND 1VND Đ M E(VND/USD) = 19 .000 ó 1VND = 1/ 19.000USD 23 v V đng tin yt