Đề bài Thực trạng hoạt động đầu tư trên thị trường chứng khoán thứ cấp Việt Nam hiện nay Kinh nghiệm đúc rút của nhóm Nhóm 5 Đỗ Phương Anh 11150076 Ngô Văn Diễn 11150779 Vũ Đức Hoàn 11151718 Trần Thị[.]
Đề bài: Thực trạng hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp Việt Nam Kinh nghiệm đúc rút nhóm Nhóm 5: Đỗ Phương Anh Ngơ Văn Diễn Vũ Đức Hồn Trần Thị Hà Trần Thị Lan Nguyễn Sơn Nam Nguyễn Ngọc Phong Phạm Văn Trọng 11150076 11150779 11151718 11152337 11153030 11153457 11154710 Mục lục Phần 1: Lý luận thị trường chứng khoán, hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán I Khái niệm thị trường chứng khoán thị trường thứ cấp II Đặc điểm phân loại thị trường chứng khoán thứ cấp III Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán thứ cấp IV Một số tiêu phản ánh hiệu hoạt động thị trường chứng khoán V Một số nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư chứng khoán thị trường thứ cấp 13 Phần 2: Thực trạng hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp Việt Nam nay? 16 I Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam 16 II Thực trạng hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp VN (2016 – 6T/2017) 20 III Các nhân tố ảnh hưởng đến thị trường chứng khốn thứ cấp VN 24 IV Phân tích hiệu đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp 26 Phần 3: Kinh nghiệm đúc rút 30 I Một số học rút sau trình phân tích nhóm 30 II Một số đề xuất kiến nghị thị trường chứng khoán 31 Tài liệu tham khảo 37 Phần 1: Lý luận thị trường chứng khoán, hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán I Khái niệm thị trường chứng khoán thị trường thứ cấp Thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường tiềm năng, phát triển nóng , nhận quan tâm lớn từ công chúng Chính phủ quan trọng việc huy động vốn, cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng, tạo mơi trường giúp Chính Phủ thực sách kinh tế vĩ mơ.Với vai trị quan trọng câu hỏi đặt Thị trường chứng khốn làm tốt vai trị chưa? Hay cịn nhiều hạn chế chưa phát huy hết hiệu Để trả lời cho câu hỏi nhóm chọn đề tài : “Thị trường chứng khoán thứ cấp học rút ra” Khái niệm thị trường chứng khoán Thị trường chứng khốn nơi mà diễn mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khốn nhằm mục đích kiếm lời “Theo Bách khoa toàn thư mở Wikipedia” Thị trường chứng khoán là lĩnh vực phong phú, đa dạng phức tạp; nơi mua bán các chứng khoán và thường thực chủ yếu sở giao dịch chứng khốn, phần cơng ty mơi giới (cơng ty chứng khoán), thị trường chợ đen Về mặt hình thức, thị trường chứng khốn nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng loại chứng khốn; qua thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán Thị trường chứng khoán là phận quan trọng của Thị trường vốn, hoạt động nhằm huy động nguồn vốn tiết kiệm nhỏ xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho dự án đầu tư Thị trường chứng khoán là nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khoán Việc mua bán tiến hành hai thị trường sơ cấp thứ cấp, thị trường chứng khoán nơi chứng khoán phát hành trao đổi Thị trường sơ cấp: người mua mua được chứng khoán lần đầu từ người phát hành Thị trường thứ cấp: nơi diễn mua bán lại các chứng khoán đã phát hành ở Thị trường sơ cấp Chức thị trường chứng khoán: - Huy động vốn cho kinh tế: Khi nhà đầu tư mua chứng khoán công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi họ đưa vào hoạt dộng sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản suất xã hội Thơng qua Thị trường chứng khốn, phủ quyền địa phương huy động nguồn vốn để phát triển sở hạ tầng, kinh tế cho xã hội - Cung cấp môi trường đầu tư cho cơng chúng: Thị trường chứng khốn cung cấp thị trường đầu tư phong phú.Các chứng khoán thị trường có dộ rủi ro khác - Tạo tính khoản cho chứng khốn: Nhờ có thị trường chứng khốn mà chứng khốn đổi tiền mặt, cho phép nhà đầu tư lựa chọn hàng hóa theo nhu cầu - Đánh giá hoạt động đầu tư doanh nghiệp : Hoạt động doanh ngiệp phản ánh ánh cách cụ thể nâng cao hiệu sử dụng vốn - Tạo mơi trường giúp phủ thực sách kinh tế vĩ mô: Khái niệm thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp - Thị trường sơ cấp: nơi diễn trình mua bán lần đầu chứng khoán phát hành Thị trường sơ cấp dược gọi thị trường cấp hay thị trường phát hành Chức thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp thực chức quan trọng thị trường chứng khốn huy động vốn cho đầu tư Khả thu gom nguồn tiết kiệm từ hộ dân cư, khả thu hút vốn nước ngoài, tạo nguồn vốn khổng lồ mà tổ chức tài khác không làm Như vậy, thị trường sơ cấp tạo môi trường cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất, giúp nhà nước chống thâm hụt ngân sách - Thị trường thứ cấp : Sau chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, chúng gia dịch thị trường thứ cấp Khác với thị trường sơ cấp, tiền bán chứng khoán thị trường thứ cấp thuộc nhà đầu tư nhà kinh doanh không thuộc nhà phát hành Xét phương thức tổ chức giao dịch, thị trường chứng khốn có loại: Sở giao dịch, OTC, thị trường thứ II Đặc điểm phân loại thị trường chứng khoán thứ cấp Đặc điểm thị trường thứ cấp Thị trường có tính chất cạnh tranh hồn hảo: thị trường mà diễn trình tiếp xúc trực tiếp gián tiếp để trao đổi hàng hóa mà khơng có người sản xuất hay nhà đầu tư nào có quyền hay khả khống chế thị trường, làm ảnh hưởng đến giá Trong cạnh tranh hoàn hảo cho dẫn đến hiệu kinh tế cao cho nhà đầu tư thị trường Thị trường có tính liên tục: Thị trường hoạt động điều kiện thị trường chứng khốn chung biến động tốt hay xấu thị trường hoạt động nhiên có ảnh hưởng thị trường Khối lượng nhịp độ giao dịch lớn gấp nhiều lần so với thị trường chứng khoán sơ cấp: thị trường thứ cấp hạt động dựa thị trường sơ cấp nên thực giao dịch với số lượng gấp nhiều lần so với thị trường sơ cấp Hoạt động chủ yếu thị trường chứng khoán thứ cấp nhà đầu tư thực chuyển giao quyền sở hữu chứng khoán và tiền cho nhau: Thị trường thứ cấp nơi mua đi, bán lại chứng khoán phát hành lần đầu thị trường sơ cấp nên thị trường thứ cấp nơi huy động vốn hiệu quả, việc nắm giữ tiền và chứng khoán luân chuyển Cơ cấu 2.1 Cơ cấu phân theo tính chất tổ chức thị trường: Thị trường chứng khốn tập trung (thị trường chứng khốn có tổ chức): Thực mua bán loại chứng khoán niêm yết tổ chức cách chặt chẽ Việc giao dịch chủ yếu thực theo phương thức khớp lệnh tập trung Thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC - over the counter market): Là thị trường giao dịch chứng khoán chưa niêm yết Cơng ty chứng khốn thực qua mạng thơng tin Thị trường chứng khoán thứ cấp TTCK tập trung TTCK Phi tập trung (Sở Giao Dịch) (thị trường OTC) 2.2 Theo loại hàng hóa giao dịch thị trường: Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu Thị trường chứng khoán phái sinh THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỨ CẤP Thị Trường Cổ Phiếu 2.3 Thị Trường Trái Phiếu Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Tổ chức hoạt động thị trường thứ cấp Sau chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, chúng giao dịch thị trường thứ cấp Khác với thị trường sơ cấp, tiền bán chứng khoán thị trường thứ cấp thuộc nhà đầu tư nhà kinh doanh không thuộc cơng ty phát hành chứng khốn Xét phương thức tổ chức giao dịch, thị trường chứng khoán bao gồm loại: Sở giao dịch chứng khoán, Thị trường phi tập trung (OTC), thị trường thứ - Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khốn): thị trường việc giao dịch mua bán chứng khoán thực địa điểm tập trung gọi sàn giao dịch (trading floor) Các chứng khốn niêm yết Sở giao dịch thơng thường chứng khốn cơng ty lớn, có danh tiếng, qua thử thách thị trường Phương thức giao dịch Sở giao dịch phương thức đấu giá, lệnh mua, bán ghép với để hình thành giá cạnh tranh tốt - Thị trường phi tập trung (OTC): thị trường việc giao dịch mua bán chứng khốn khơng diễn địa điểm tập trung mà thông qua hệ thống computer nối mạng thành viên thị trường Các chứng khoán giao dịch thị trường phi tập trung chứng khoán công ty vừa nhỏ Phương thức giao dịch thị trường OTC phương thức thoả thuận, giá chứng khoán xác định sở thoả thuận thành viên thị trường - Thị trường thứ 3: thị trường, hoạt động giao dịch mua bán chứng khốn khơng thực thông qua hệ thống đấu giá Sở giao dịch hệ thống computer thị trường OTC III Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán thứ cấp Các tổ chức cá nhân tham gia thị trường chứng khốn chia thành nhóm sau: nhà phát hành, nhà đầu tư tổ chức có liên quan đến chứng khốn Nhà phát hành: tổ chức thực huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn Nhà phát hành Chính phủ, quyền địa phương, Cơng ty - Chính phủ phát hành loại trái phiếu phủ nhằm huy động tiền bù đắp thâm hụt ngân sách thực cơng trình quốc gia lớn - Chính quyền địa phương phát hành trái phiếu địa phương để huy động tiền đầu tư cho cơng trình hay chương trình kinh tế, xã hội địa phương - Các công ty muốn huy động vốn đầu tư phát triển sản xuất phát hành trái phiếu công ty cổ phiếu Nhà đầu tư: - Nhà đầu tư cá nhân: Nhà đầu tư chấp nhận rủi ro Nhà đầu tư khơng thích rủi ro - Nhà đầu tư có tổ chức: cơng ty đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ bảo hiểm xã hội, cơng ty tài chính,ngân hàng thương mại Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn: - Cơng ty chứng khoán - Quỹ đầu tư chứng khoán - Các trung gian tài Các tổ chức liên quan đến chứng khoán: IV - Cơ quan quản lý Nhà nước - Sở giao dịch chứng khoán - Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán - Tổ chức lưu ký tốn bù trừ chứng khốn - Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khốn - Các tổ chức tài trợ chứng khốn - Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm Một số tiêu phản ánh hiệu hoạt động thị trường chứng khoán Sau gia nhập WTO, Việt Nam tiến hành tái cấu trúc lại toàn thị trường vốn để phù hợp với thông lệ quốc tế Sau hoạt động tái cấu, vai trò bật thị trường vốn nâng lên thể qua tiêu quy mô đầu tư tăng, đặc biệt đầu tư từ nước ngồi có bứt phá mạnh mẽ Thơng qua việc đa dạng hóa cơng cụ chứng khốn, cơng cụ tài chính, nhà cung vốn vào thị trường vốn cách tham gia hoạt động đầu tư Ở chiều ngược lại, nhà cầu vốn thực hoạt động vốn hóa cổ phiếu, phát hành trái phiếu trung dài hạn… Nhờ có thị trường vốn, chứng khốn cơng cụ tài có tính khoản cao hơn, tiền đề để tối ưu hóa hiệu sử dụng nguồn vốn Trong số phận thị trường vốn, thị trường tín dụng phát triển mạnh mẽ sơi động Đây đánh giá kênh huy động vốn hiệu nhất, chiều rộng chiều sâu, với tham gia chủ yếu NHTM tổ chức tài Hiện nay, hệ thống NHTM tổ chức tài giữ vai trị vô quan trọng việc cung cấp vốn cho doanh nghiệp Tốc độ tăng trưởng tín dụng có ảnh hưởng trực tiếp tới tăng trưởng kinh tế Được xem nhân tố định việc thu hút, tích tụ tập trung nguồn tài nhàn rỗi kinh tế, NHTM giải vấn đề thiếu vốn kinh tế, giúp doanh nghiệp, cá nhân đầu tư vốn vào hoạt động đầu tư, sản xuất kinh doanh Các NHTM có khả chuyển hóa khoản tiền gửi nhỏ lẻ, ngắn hạn thành khoản tín dụng trung dài hạn, đáp ứng kịp thời cho nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế toàn xã hội Với mạng lưới chi nhánh, văn phòng rộng lớn khắp tỉnh, thành phố nước, góp phần thu hẹp chênh lệch khoảng cách tiêu tăng trưởng phát triển kinh tế vùng miền Thông qua TTCK, đặc biệt thị trường cổ phiếu, lượng vốn lớn từ nước thu hút đầu tư Tính đến năm 2015, Việt Nam có 678 công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán, 200 CTCP đăng ký giao dịch thị trường Giao dịch chứng khốn Cơng ty Đại chúng chưa niêm yết (UPCoM) Quy mô niêm yết TTCK tăng 339 lần, vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt gần 1.300.000 tỷ đồng, tăng 1.300 lần so với năm 2000 tăng 1,78 lần so với đầu năm 2010 Quy mơ vốn hóa thị trường đạt 33% GDP, giá trị giao dịch cổ phiếu bình quân hàng ngày đạt 2.000 tỷ đồng/phiên Quy mô hoạt động vốn qua TTCK đáp ứng khoảng 23% tổng vốn đầu tư toàn xã hội, tương đương gần 60% so với cung tín dụng qua thị trường tiền tệ - tín dụng Tính đến nay, tổng giá trị vốn huy động qua TTCK đạt gần triệu tỷ đồng, huy động vốn qua đầu tư gián tiếp đạt khoảng 15 tỷ USD TTCK kênh phân phối hoạt động phát hành trái phiếu Chính phủ, huy động vốn cho ngân sách Nhà nước (NSNN) Tính từ năm 2005 đến nay, lượng vốn huy động từ 10 ... Thực trạng hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp Việt Nam nay? 16 I Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam 16 II Thực trạng hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp VN (2016... khoản thị trường Phần 2: Thực trạng hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán thứ cấp Việt Nam nay? I Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam Thị trường chứng khốn có chức sau: ● Cung cấp môi trường. .. nghị thị trường chứng khoán 31 Tài liệu tham khảo 37 Phần 1: Lý luận thị trường chứng khoán, hoạt động đầu tư thị trường chứng khoán I Khái niệm thị trường chứng khoán thị trường thứ cấp Thị trường