Chỉ số chứng khoán của việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG TÀI CHÍNH TIỂU LUẬN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chủ đề Chỉ số chứng khoán của Việt Nam Giảng viên TS Vũ Thị Thúy Vân Hà Nội, tháng 01 năm 2021 MỤC LỤC MỞ ĐẦU[.]

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG - TÀI CHÍNH TIỂU LUẬN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Chủ đề: Chỉ số chứng khoán Việt Nam Giảng viên: TS Vũ Thị Thúy Vân Hà Nội, tháng 01 năm 2021 MỤC LỤC MỞ ĐẦU I Các số chứng khoán Việt Nam .4 Chỉ số chứng khoán theo khu vực Việt Nam 1.1 Khái niệm 1.2 Mục tiêu 1.3 Vai trị số chứng khốn .4 Một số số chứng khốn Việt Nam 2.1 VN – Index 2.2 HNX – Index 2.3 UPCOM – Index 12 Các yếu tố ảnh hưởng đến số chứng khoán 15 Các số chứng khoán khác Việt Nam 16 Điểm mạnh điểm yếu số số chứng khoán quan trọng Việt Nam 17 II 5.1 Điểm mạnh 17 5.2 Điểm yếu .17 Thực trạng số chứng khoán Việt Nam 18 Chỉ số VN – Index “Ngược dòng” mua Covid 18 Thị trường chứng khoán ngày 19/01/2021: bán hoảng loạn 21 2.1 Diễn biến .21 2.2 Nguyên nhân 24 III.Giải pháp mục tiêu phát triển bền vững số chứng khoán Việt Nam24 Quy định chế hoạt động sách quản lý .24 Biện pháp cải thiện điểm yếu cách mở rộng quy mơ tính ổn định thị trường chứng khoán 25 2.1 Cách thực .25 2.2 Điều kiện thực .26 Xây dựng kịch hành động kiến nghị nhà đầu tư thời gian tới 26 KẾT LUẬN 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO 29 MỞ ĐẦU Trong năm gần đây, vấn đề thị trường chứng khoán (TTCK) đã, trở thành vấn đề “Thời nhất” kinh tế tất quốc gia giới Khi kinh tế thị trường phát triển với mức độ định địi hỏi phải hình thành thêm hình thức thị trường kinh tế phát triển đại hơn, xác thu hút nhiều thành phần kinh tế cá nhân tham gia thị trường chứng khốn Năm 2006 Việt Nam gia nhập WTO, thị trường chứng khoán chứng kiến đà tăng nóng cách rõ rệt Sau đà tăng nóng thị trường hạ nhiệt với nhiều phiên giảm điểm liên tiếp Năm 2007 định cắt giảm ưu đãi thuế Doanh nghiệp niêm yết có hiệu lực hàng loạt doanh nghiệp nhà nước tiến hành IPO năm nên đánh giá năm hoàng kim TTCK Chỉ số chứng khoán (Stock Index) giá trị thống kê lại nhằm hản ánh tình hình thị trường cổ phiếu đại diện cho giá trị nhóm cổ phiếu cụ thể thị trường chứng khoán Chỉ số chứng khốn lấy số cổ phiếu cơng ty khác nhóm chúng lại với để chúng giao dịch dạng cơng cụ tài Các cổ phiếu có điểm chung niêm yết sở giao dịch chứng khốn, ngành hay mức vốn hóa thị trường Các nhà kinh tế, trị gia nhà phân tích sử dụng số chứng khốn để hiểu thị trường tài cơng ty thị trường hoạt động tốt Khi nhà đầu tư đề cập đến hiệu suất thị trường đó, nghĩa họ đề cập đến hiệu suất số chứng khoán Đầu tư theo số hay hình thành quỹ đầu tư số tạo sân chơi cho nhà đầu tư nhỏ lẻ tìm sản phẩm tài an tồn, giảm thiểu rủi ro hình thức đầu tư “bỏ trứng vào nhiều giỏ” sinh lợi tức cao Chính vậy, tìm hiểu kiến thức bạn cần biết số chứng khốn để trở thành nhà đầu tư sáng suốt tương lai I 1.1 Các số chứng khoán Việt Nam Chỉ số chứng khoán theo khu vực Việt Nam Khái niệm Chỉ số thị trường chứng khoán giá trị thống kê phản ánh tình hình thị trường cổ phiếu Nó tổng hợp từ danh mục cổ phiếu theo phương pháp tính định Thơng thường, danh mục bao gồm cổ phiếu có điểm chung niêm yết sở giao dịch chứng khốn, ngành hay mức vốn hóa thị trường Các số chứng khốn sở giao dịch chứng khốn định (ví dụ VN – Index), hãng thơng tin (ví dụ Nikkei 225) hay thể chế tài định Hang Seng Index Các yếu tố làm thay đổi số kể đến phụ thuộc nhiều vào yếu tố hoàn cảnh kinh tế Việt Nam xu hướng người tiêu dùng hay phát triển công ty với nhiều mảng Ví dụ việc năm 2020 gặp đại dịch Covid – 19 làm chao đảo sàn chứng khốn hay việc có cơng ty với mảng thu hút đầu tư làm số tăng giảm đáng kể 1.2 Mục tiêu Mục tiêu việc xây dựng số giá nói chung xây dựng hệ thống tiêu phản ánh biến động giá theo thời gian Chỉ số giá cổ phiếu tiêu phản ánh thay đổi giá cổ phiếu theo thời gian 1.3 Vai trò số chứng khoán  Đánh giá điều chỉnh đầu tư chứng khốn: Các số thơng tin chứng khốn giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu mình, xác định có nên đầu tư thêm hay loại bớt chứng khốn bị đánh giá khơng tốt không phù hợp cho bạn Sau lần thay đổi cấu danh mục đầu tư vậy, phải vào số chứng khoán Đưa việc điều chỉnh hiệu quả, làm sở cho định đầu tư  Xây dựng giảm sát quỹ đầu tư số: Giúp bạn xây dựng mơ hình danh mục đầu tư, giám sát số hoạt động danh mục suốt trình đầu tư chứng khốn để mang lại hiệu cao  Đo tỷ lệ hoàn vốn thị trường: Là thông tin cần thiết quan trọng số chứng khoán Giúp nhà đầu tư so sánh mức độ sinh lời hồn vốn với thị trường xác định hiệu danh mục đầu tư Phổ biến việt Nam thị trường số chứng khoán Vn – Index HNX – Index  Dự báo biến động thị trường chứng khoán tương lai: Bằng số chứng khốn qua q trình thống kê, phân tích, hồi ưu lại với số liệu từ trước tới để xác định biến động thị trường tương lai… Từ giúp người đầu tư có dự đoán chuyển dịch nguồn vốn đầu tư phù hợp nhóm ngành khác  Tính tốn rủi ro hệ thống tài sản: Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp giảm thiệu rủi ro cần thiết hệ thống đến tồn danh mục Các nhà đầu tư phải tính toán phương sai số chứng khoán sau ước lượng độ dao động len lên hay xuống hệ thống để đưa biện pháp phòng tránh Hạn chế thấp mức độ rủi ro danh mục chứng khoán đầu tư Một số số chứng khốn Việt Nam Hiện Việt Nam phổ biến loại số chứng khoán là:  VN – Index  HNX – Index  UPCOM – Index 2.1 VN – Index 2.1.1 Khái niệm vài nét đặc trưng Chỉ số VN – Index số giá cổ phiếu thời gian định (phiên giao dịch, ngày giao dịch) cơng ty niêm yết TTGDCK Hồ Chí Minh Chỉ số VN – Index so sánh giá trị thị trường hành với giá trị thị trường sở vào ngày gốc 28/7/2000, thị trường chứng khốn thức vào hoạt động Chỉ số VN – Index số cho thị trường chứng khoán Việt Nam Chỉ số tổng hợp tính tốn dựa giá trị vốn hóa thị trường tất công ty niêm yết sàn chứng khốn HOSE Lấy ví dụ số VN – Index ngày 19/6/2020 868,56 điểm Điều có nghĩa tổng giá trị thị trường tất cổ phiếu niêm yết sàn HOSE có giá trị gấp 8.6856 lần giá trị sở ngày 28/7/2000 Ngoài ra, số VN – Index Ủy ban chứng khốn nhà nước quản lí tính theo phương pháp số giá bình quân Passcher 2.1.2 Phương pháp tính Trong đó: P1i: Giá thị trường hành cổ phiếu i Q1i: Số lượng niêm yết hành cổ phiếu i P0i: Giá thị trường vào ngày gốc cổ phiếu i Q0i: Số lượng niêm yết vào ngày gốc cổ phiếu i Chỉ số tính tốn cơng bố sau phiên giao dịch Trong q trình đó, biến động giá cổ phiếu làm thay đổi giá trị số, đồng thời so sánh tăng giảm phiên giao dịch trước % Ngoài cịn có số nhân tố khác làm thay đổi cấu số cổ phiếu niêm yết thêm, bớt cổ phiếu giao dịch vào cấu tính tốn Điều làm phát sinh tính khơng liên tục số, trọng số sở để xác định bình quân thị trường số chia thay đổi Do đó, số chia mẫu số cơng thức tính số phải điều chỉnh nhằm trì tính liên tục cần có số Ngun tắc điều chỉnh tính sau: Số chia d = Số chia cũ x Tổng giá trị thị trường cổ phiếu sau thay đổi Tổng giá trị thị trường cổ phiếu trước thay đổi Cụ thể, trường hợp có cổ phiếu đưa vào niêm yết, số chia tính sau: Số chia d = Số chia cũ x TổngGTTT cổ phiếu niêm yết cũ+Giá cổ phiểu TTNY Tổng GTTT cổ phiếu niêm yết cũ Ví dụ tính tốn số cụ thể phiên giao dịch: Kết phiên giao dịch ngày 28 tháng năm 2002 Tên Cty Tên cổ phiếu Giá thực Số lượng CK niêm yết Giá trị thị trường Cơ điện lạnh REE 16000 15.000.000 240.000.000.000 Cáp VL VT SAM 17000 12.000.000 204.000.000.000 Tổng: 444.000.000.000 VN – Index = 444.000 000.000 x 100 = 100 444.000 000.000 Ngày 4/8/00 có thêm hai loại cổ phiếu Hapaco HAP Transimex TMS đưa vào giao dịch, ta phải tìm số chia Vào ngày tháng kết giao dịch sau: Tên Cty Tên cổ phiếu Giá thực Số lượng CK niêm yết Giá trị thị trường Cơ điện lạnh REE 16900 15.000.000 253.500.000.000 Cáp VL VT SAM 17800 12.000.000 213.600.000.000 Gấy HP HAP 16000 1.008.000 16.128.000.000 Transimex TMS 14000 2.200.000 30.800.000.000 Tổng:  Điều chỉnh số chia d: 514.028.000.000 P tms Q tms d = d0 x Pree.Qree + Psam.Qsam + Phap.Qhap + P ree Q ree + Psam.Qsam d= 514.028 000.000 x 444.000.000.000 = 488.607.219.010 467.100 000.000 514.028 000.000 VN – Index = x 100 = 105,2 488.607 219 000 2.1.3 Vai trò số VN – Index nhà đầu tư Việt Nam Tâm lí nhà đầu tư: Như phân tích trên, số Vn-Index thể biến động giá toàn cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khoán HOSE Do đó, số có ý nghĩa việc mô tả tâm lý thái độ nhà đầu tư thực trạng kinh tế Mô tả tăng trưởng kinh tế: Việc giống vịng tuần hồn Khi doanh nghiệp có cấu tài tốt, hoạt động hiệu quả, sức khỏe doanh nghiệp trì mức ổn định tăng trưởng đặn, dẫn đến nhiều nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu kênh đầu tư tích lũy tài từ thị trường chứng khoán phát triển nhanh Hiệu suất thị trường chứng khoán: Hiệu suất thị trường tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường so với giá trị vốn hóa thị trường thời điểm phát hành gốc Vì thơng qua số VN – Index, nhà đầu tư xác định xe, hiệu suất thị trường chứng khốn có ổn hay khơng Mơ tả suy thoái kinh tế: Khi số VN – Index điểm đồng nghĩa với việc hoạt động thị trường chứng khoán tụt dốc hay cịn gọi suy thối Từ giúp nhà đầu tư có sở đánh giá để lên kế hoạch đầu tư 2.1.4 Chỉ số VN – Index đầu tư Việt Nam VN-Index số quan trọng thị trường chứng khoán Việt Nam.Trên biểu đồ chứng khoán từ đầu năm 2020 đến thời điểm năm TTCK Việt Nam đánh giá 10 thị trường chứng khốn có sức chống chịu với đại dịch, phục hồi tốt giới đà tiếp tục tăng trưởng kinh tế, nước giới chống chọi với dịch bệnh Có thể thấy biểu đồ số giảm mạnh vào tháng sau có phục hồi dần, đến tháng lại tiếp tục giảm đột ngột tái dịch Covid-19 Tuy nhiên từ tháng đến giờ, số nhìn chung tăng mạnh dù có sụt giảm vào tháng 11/2020 không đáng kể Đến năm 2021, VN-Index có dấu hiệu tăng vọt dần lấy lại ổn định, nhiên với nhiều nguyên nhân mà TTCK ngày 19/1 số giảm kỉ lục gần 75 điểm Chỉ số VN Index vượt 1.100 điểm, tăng mạnh tới 67% so với thời điểm thấp năm 2020… Nhưng gần đây, sau vài phiên giằng co ngưỡng 1.200 điểm Phiên sáng ngày 19/1, VN – Index chí cịn giảm sâu hơn, tới 74 điểm, mã giảm sàn la liệt, hầu hết bảng giá nhuộm sắc đỏ 2.2 HNX – Index 2.2.1 Khái niệm vài nét đặc trưng HNX – Index số thị trường chứng khoán Việt Nam bao gồm số mã chứng khoán giao dịch Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Trước đây, Sở Giao dịch chứng khốn Hà Nội cịn gọi Trung tâm Giao dịch chứng khốn Hà Nội số gọi HASTC-Index Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội vào hoạt động từ năm 2005 Ngày 2/1/2009, Thủ tướng Chính phủ có Quyết định 01/2009/QĐ-TTg chuyển đổi trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, thành Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) 2.2.2 Phương pháp tính HNX – Index Ủy ban Chứng khốn Nhà nước tính tốn theo phương pháp số Passcher Chỉ số HNX – Index tính tốn ngày thức mở cửa phiên giao dịch thị trường (ngày 14/7/2005) Chỉ số tính tốn mức biến động giá tất cổ phiếu giao dịch SGDCK Hà Nội Phương pháp tính số cách so sánh tổng giá trị thị trường với tổng giá trị thị trường cổ phiếu niêm yết thời điểm gốc (Ngày mở cửa phiên giao dịch đầu tiên) Do vậy, thời điểm phiên giao dịch thị trường, số có giá trị = 100 Cơng thức tính số thị trường:  HNX – Index = Tổng giá trị thị trường hiệntại(GTn) x 100 Tổng giátrị thị trường gốc (GTo) Hay HNX – Index = Pit Qit x 100 Pi Qi Trong đó: Pit: Giá thị trường cổ phiếu i vào thời điểm Qit: Số lượng cổ phiếu niêm yết cổ phiếu i vào thời điểm Pi0: Giá thị trường cổ phiếu i vào ngày sở Qi0: Số lượng cổ phiếu niêm yết cổ phiếu i vào ngày sở Ví dụ:  Tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch thứ ngày 14/7/2005: STT Mã CK Giá đóng cửa SL Đăng ký giao dịch Giá trị thị trường CID 17.800 541.000 9.629.800.000 GHA 16.500 1.289.480 21.276.420.000 HSC 55.000 580.000 31.900.000.000 KHP 15.000 15.252.260 228.783.900.000 VSH 13.000 122.500.000 1.592.500.000.000 VTL 22.000 1.800.000 4.050.000.000 Tổng 1.924.590.120.000 VIR – Index: Nó số thể xu hướng biến động giá toàn cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khốn TPHCM (hay gọi tắt HOSE) Thời điểm so sánh giá trị vốn hóa tồn thị trường thời điểm sở ngày thị trường vào hoạt động 28/07/2000 VN30: Chỉ số VN30 hiểu nôm na Chỉ số hỗn hợp đại diện cho 30 Công ty hàng đầu Niêm yết sàn HOSE Mặc dù có 30 Cơng ty chọn lọc Công ty lớn nên Chỉ số VN30 chiếm khoảng 80% Tổng Giá trị vốn hóa Thị trường (VN – Index) HNX30: Được hiểu HNX30 bao gồm 30 cổ phiếu có khoản giá trị vốn hóa tốt thị trường cổ phiếu niêm yết Sở GDCK Hà Nội, tính theo phương pháp giá trị vốn hố thị trường có điều chỉnh tỷ lệ khối lượng cổ phiếu tự chuyển nhượng (free float) VNX Allshare: Chỉ số VNAllShare số bao gồm tất cổ phiếu niêm yết HOSE đáp ứng yêu cầu sàng lọc tư cách, tỷ lệ tự chuyển nhượng khoản Điểm mạnh điểm yếu số số chứng khoán quan trọng Việt Nam 5.1 Điểm mạnh  Mô tả tâm lý nhà đầu tư Các số VN – Index, HNX – Index thể biến động giá toàn cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Do đó, số có ý nghĩa việc mô tả tâm lý thái độ nhà đầu tư thực trạng kinh tế Ví dụ số sụt giảm, nhà đầu tư thực bước thăm dò chí rút khỏi thị trường qua bạn biết thái độ họ thị trường chứng khoán mà họ tham gia thời điểm  Mơ tả tăng trưởng (suy thoái) kinh tế Đa phần số chứng khốn thể tốc độ tăng trưởng kinh tế mà thị trường chứng khốn hoạt động Việc giống vịng trịn tuần hồn Khi doanh nghiệp có cấu tài tốt, hoạt động hiệu kinh tế tăng trưởng cao Từ đó, doanh nghiệp có nguồn lực để trì ổn định Và kết thị trường chứng khoán phát triển mạnh  Mô tả dịch chuyển, thay đổi cấu kinh tế Sau giai đoạn 2007, kinh tế bắt đầu bước vào giai đoạn phục hồi cấu lại ngành Người ta nhận thấy điều thơng qua thay đổi loạt số khác Trong có phản ánh rõ rệt số VnIndex Bởi vậy, số có ý nghĩa mơ tả dịch chuyển thay đổi cấu kinh tế rõ nét 5.2 Điểm yếu Giá trị vốn hóa: Khuyết điểm lớn Vn-Index HNX – Index lấy tồn giá trị vốn hóa tất cơng ty niêm yết thị trường làm trọng số Vì vậy, số cơng ty có giá trị vốn hóa lớn VIC ảnh hưởng đến tăng, giảm số Một điều trái ngược vài công ty có giá trị vốn hóa lớn, khối lượng cổ phiếu tự (Free float) lại nhỏ Nhưng chúng lại làm ảnh hưởng đến số Giá trị phản ánh: Bị bóp méo số cổ phiếu lớn, dẫn đến phản ánh không diễn biến thị trường “xanh vỏ đỏ long” II Thực trạng số chứng khoán Việt Nam Chỉ số VN – Index “Ngược dòng” mua Covid Đại dịch COVID – 19 bắt đầu ảnh hưởng tới TTCK Việt Nam từ cuối tháng 1/2020 Phản ứng nhà đầu tư toàn cầu dẫn đến đợt sụt giảm nhanh mạnh chưa thấy TTCK VN – Index tháng sau sụt giảm 33,51% xuống mức thấp vòng năm Tuy nhiên với khả kiểm sốt dịch bệnh thành cơng, TTCK Việt Nam phục hồi nhanh chóng tháng lại năm 2020 với mức tăng trưởng gần 60% kể từ đáy tăng so với cuối năm 2019 9% (năm 2019 mức tăng trưởng VN – Index 7,67%) Biểu đồ số VN – Index Chốt phiên cuối năm 2020, số VN – Index đóng cửa 1.103,87 điểm, số HNX-Index kết phiên 203,12 điểm Đây diễn biến phục hồi ngoạn mục bất chấp rủi ro dịch bệnh rút vốn nhà đầu tư nước Thị trường Việt Nam xác lập kỷ lục tháng liên tiếp (vào tháng tháng 10) có mức tăng trưởng mạnh giới Biểu đồ số HN – Index  Nguyên nhân  Các biện pháp phòng chống dịch gói hỗ trợ Chính phủ đạt hiệu Trong tháng cuối năm 2020, ảnh hưởng tiêu cực đại dịch Covid-19, Chính phủ đưa hàng loạt biện pháp mạnh để phòng chống dịch bệnh tung hàng loạt gói hỗ trợ cho doanh nghiệp cho thấy hiệu rõ rệt Bên cạnh đó, việc hàng loạt hiệp định kí kết CPTPP, FTA, EVFTA… góp phần giúp kinh tế Việt Nam tăng trưởng dương bối cảnh suy thoái kinh tế giới Điều giúp tâm lí nhà đầu tư ổn định, bước đầu tránh tình trạng rút vốn ạt khỏi thị trường đạt mức tăng trưởng  Sự gia tăng nhà đầu tư cao kỉ lục Khi dịch COVID-19 ập đến, kênh đầu tư bất động sản đóng băng, lãi suất tiền gửi "có khơng", nhiều người tìm đến chứng khốn, sung sức gia nhập "đội qn lính mới" - người lần đầu mở tài khoản chứng khoán Thị trường ghi nhận quy mô tham gia nhà đầu tư cao chưa thấy lịch sử Tính đến hết tháng 11/2020, tổng số tài khoản mở năm đạt 332.886 tài khoản, nhà đầu tư cá nhân nước mở 329.452 tài khoản Sự tham gia mạnh mẽ nhà đầu tư đẩy khoản thị trường tăng lên ngưỡng kỷ lục với phiên giao dịch đạt gần 23.562 tỷ đồng sàn ... bạn cần biết số chứng khốn để trở thành nhà đầu tư sáng suốt tương lai I 1.1 Các số chứng khoán Việt Nam Chỉ số chứng khoán theo khu vực Việt Nam Khái niệm Chỉ số thị trường chứng khoán giá trị... I Các số chứng khoán Việt Nam .4 Chỉ số chứng khoán theo khu vực Việt Nam 1.1 Khái niệm 1.2 Mục tiêu 1.3 Vai trị số chứng khốn .4 Một số số chứng. .. 2.1.4 Chỉ số VN – Index đầu tư Việt Nam VN-Index số quan trọng thị trường chứng khoán Việt Nam. Trên biểu đồ chứng khoán từ đầu năm 2020 đến thời điểm năm TTCK Việt Nam đánh giá 10 thị trường chứng