Thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập của các ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam

Nghiên cứu Thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập của các ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam tập trung phân tích thực trạng hoạt động M&A của các định chế tài chính quốc tế thông qua các phương pháp phân tích, thống kê, đánh giá thực trạng, từ đó đề xuất một số khuyến nghị đối với Chính phủ, ngân hàng nhà nước góp phần thúc đẩy hoạt động M&A tạo sự phát triển ổn định cho nền kinh tế Việt Nam.

Tạp chí Khoa học Cơng nghệ Thực phẩm 22 (3) (2022) 431-440 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CỦA CÁC NGÂN HÀNG NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM Bùi Hồng Điệp Trường Đại học Công nghiệp Thực phẩm TP.HCM Email: diepbh@hufi.edu.vn Ngày nhận bài: 01/6/2022; Ngày chấp nhận đăng: 03/8/2022 TÓM TẮT Trong năm gần đây, kinh tế Việt Nam chứng kiến nhiều thương vụ mua bán, sáp nhập (M&A) định chế tài quốc tế, chủ yếu ngân hàng nước ngồi, cơng ty tài nước ngồi, quỹ đầu tư nước ngồi tổ chức tài quốc tế khác hoạt động có hiệu lĩnh vực M&A Hoạt động định chế tài quốc tế lĩnh vực M&A thúc đẩy thị trường tài Việt Nam phát triển hội nhập sâu rộng với cộng đồng kinh tế quốc tế, thúc đẩy tái cấu tổ chức tín dụng (TCTD) doanh nghiệp Việt Nam Nghiên cứu tập trung phân tích thực trạng hoạt động M&A định chế tài quốc tế thơng qua phương pháp phân tích, thống kê, đánh giá thực trạng, từ đề xuất số khuyến nghị Chính phủ, ngân hàng nhà nước góp phần thúc đẩy hoạt động M&A tạo phát triển ổn định cho kinh tế Việt Nam Từ khóa: Ngân hàng nước ngoài, M&A, mua bán sáp nhập, hoạt động M&A MỞ ĐẦU Thuật ngữ M&A ‑ Merger and Acquisitions hiểu mua bán sáp nhập Khái niệm M&A ngân hàng đề cập đến số tài liệu liên quan như: Điều 29 Luật Cạnh tranh số 23/2018/QH14, sáp nhập ngân hàng hiểu việc ngân hàng chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang ngân hàng khác, đồng thời chấm dứt hoạt động kinh doanh tồn ngân hàng bị sáp nhập; Mua lại ngân hàng việc ngân hàng trực tiếp gián tiếp mua tồn phần vốn góp, tài sản ngân hàng khác đủ để kiểm soát, chi phối ngân hàng bị mua lại Theo Điều 91 Luật cạnh tranh Canada (1985), M&A ngân hàng hiểu mua lại thiết lập, trực tiếp hay gián tiếp hay nhiều ngân hàng cách mua cổ phần, tài sản, kiểm sốt tồn hay phần hoạt động kinh doanh ngân hàng cách kết hợp, liên kết hình thức khác [1] Như vậy, hiểu M&A ngân hàng việc ngân hàng nhận lại dành quyền kiểm soát, chi phối phần hay toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ hay nhiều ngân hàng khác thông qua việc đàm phán trao đổi mua lại Với sách tiền tệ nới lỏng, từ năm 2005-2009 giai đoạn phát triển bùng nổ ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Nhiều NHTM thành lập với quy mơ nhỏ, gặp khó khăn hoạt động huy động vốn, cho vay, dẫn đến tình trạng buộc phải nâng cao lãi suất huy động, tăng vốn huy động từ thị trường cho vay chuẩn… dẫn đến hậu tất yếu tỷ lệ nợ xấu TCTD tăng cao, khoản hệ thống bất ổn… Cùng vào thời điểm đó, bão khủng hoảng tài ngân hàng giới năm 2010 làm cho hệ thống NHTM Việt Nam chao đảo [1] Làn sóng M&A từ ngân hàng ngoại xu hội nhập 431 KINH TẾ Bùi Hồng Điệp kinh tế quốc tế vừa hội, vừa thách thức, tạo môi trường cạnh tranh khốc liệt hệ thống ngân hàng Việt Nam Đối với ngân hàng có vốn nhỏ lẻ, sức cạnh tranh yếu ớt; trình độ quản lý non kém; hoạt động kinh doanh manh mún; công nghệ nghèo nàn lạc hậu; chất lượng sản phẩm dịch vụ khoảng cách xa so với dịch vụ ngân hàng đại giới… Hệ tất yếu nhiều ngân hàng phải đối mặt với rủi ro lớn, đứng bên bờ vực phá sản Đây nguyên nhân tiềm ẩn dẫn đến nguy gây đổ vỡ hệ thống Tại Việt Nam có số cơng trình nghiên cứu thực nghiệm hoạt động M&A ngân hàng, điển nghiên cứu Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng Việt Nam thực trạng giải pháp (Nguyễn Thị Gấm, 2019), nghiên cứu đánh giá thực trạng hoạt động M&A ngân hàng đề xuất số giải pháp nhằm tái cấu trúc ngân NHTM thông qua việc mua bán sáp nhập [2] Bên cạnh đó, nghiên cứu Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng Việt Nam - Một số khó khăn giải pháp (Nguyễn Thị Thanh Hương, 2020) tồn tại, nguyên nhân hạn chế hoạt động M&A ngân hàng, từ đề xuất số giải pháp nhằm phát huy hiệu hoạt động M&A ngân hàng nhằm giúp thị trường tài Việt nam phát triển ổn định bền vững [1] Bối cảnh sau hai thập kỷ thực M&A, hệ thống ngân hàng tiềm ẩn vấn đề đáng lo ngại sở hữu chéo, nợ xấu mức cao lực tài số NHTM mức Làm để hoạt động M&A định chế tài quốc tế thực giải pháp giúp NHTM đạt mục tiêu đề bối cảnh hành lang pháp lý chưa hồn thiện, kinh tế cịn nhiều khó khăn Chính lẽ trên, mục tiêu nghiên cứu nhằm đánh giá thực trạng hoạt động M&A định chế tài quốc tế góp phần tạo nên phát triển ổn định kinh tế Việt Nam PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Nghiên cứu chủ yếu sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính với cơng cụ thống kê mơ tả, phân tích số liệu, đánh giá giá thực trạng, phạm vi nghiên cứu dựa số liệu thống kê từ năm 2015 đến năm 2021 hoạt động M&A ngân hàng nước ngồi, cơng ty tài nước ngồi, quỹ đầu tư nước ngồi tổ chức tài quốc tế khác hoạt động có hiệu lĩnh vực mua bán lại, sáp nhập doanh nghiệp (M&A), tài trợ vốn cho hoạt động M&A thị trường Việt Nam Nghiên cứu tập trung vào hoạt động M&A điển hình Việt Nam, phân tích hoạt động M&A nhà đầu tư nước thị trường Việt Nam THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG M&A CỦA CÁC NGÂN HÀNG NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM 3.1 Khái quát hoạt động M&A ngân hàng nước Việt Nam Hiện diện thương mại thị trường Việt Nam kể từ đầu thập niên 90s đến nay, bên cạnh kênh đầu tư vốn cho vay khách hàng, cho vay hợp vốn, đồng tài trự dự án, tài trợ xuất nhập khẩu, Ngân hàng nước đầu tư vào Việt Nam với mục đích mua bán lại doanh nghiệp tiến hành sôi động theo chiến lược định chế tài quốc tế Các tập đồn ngân hàng lớn với kinh nghiệm hoạt động hàng trăm năm thị trường khác nhau, đích nhắm trở thành cổ đông chiến lược Ngân hàng thương mại (NHTM) nhà nước cổ phần hóa, nên họ kiên trì theo đuổi, kiên trì đàm phán với chiến lược kinh doanh rõ ràng Các giao dịch có giá trị lớn thực cách 10 năm Vietcombank Vietinbank, BIDV dự báo tới Agribank Sau năm kiên trì đàm phán, đến cuối tháng 9/2011, Tập đồn tài Mizuho (Nhật Bản) thức KINH TẾ 432 Thực trạng hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng nước Việt Nam đạt thỏa thuận với Vietcombank việc bán cho Mizuho 15% vốn tính số cổ phiếu lưu hành Khoản đầu tư tương đương 567,3 triệu USD, 11.800 tỷ đồng, lớn từ trước tới hoạt động mua bán - sáp nhập (M&A) Việt Nam Cũng theo hợp đồng, Mizuho đăng ký mua 347,6 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 34.000 đồng/cổ phần Đáng ý, không đối tác chiến lược đầu tiên, Mizuho đối tác chiến lược nước Vietcombank [3] Là tập đồn tài hàng đầu Nhật Bản, Mizuho có tổng tài sản khoảng 2.000 tỷ USD thời điểm 30/6/2011 Tiếp đó, tháng 12/2012, Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi UFJ, thuộc Tập đồn tài Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (MUFG), kí hợp đồng mua 20% cổ phần VietinBank với trị giá 743 triệu USD, tương đương 15.465 tỉ đồng Đây thương vụ M&A đánh dấu mốc quan trọng VietinBank, kể từ sau ngân hàng thực cổ phần hóa vào năm 2008 [3] Mới lĩnh vực sau nhiều năm thương lượng cuối năm 2020 giao dịch BIDV KEB Hana hồn tất Theo đó, BIDV bán 15% vốn cho KEB Hana (Hàn Quốc), giao dịch M&A có giá trị 20.295 tỷ đồng (ước tính thời điểm khoảng 878 triệu USD) [3] Đầu năm 2019 Vietcombank tiếp tục bán thành công 3% cổ phần cho hai đối tác nước (GIC Mizuho) thu 6.200 tỷ đồng Tại BIDV, sau bán thành công 15% vốn cho KEB Hana Bank Hàn Quốc, Ngân hàng có kế hoạch bán tiếp khoảng 6% vốn điều lệ cho nhà đầu tư nước ngồi, dự kiến thu hàng nghìn tỷ đồng cho BIDV cổ đông hữu BIDV [4] Bảng Thống kê thương vụ M&A Ngân hàng STT Năm Tên ngân hàng 1997 1999 2001 2001 2002 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 2002 2003 2003 2003 2004 2005 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2008 2009 2009 NHTMCP Nông thôn Đồng Tháp NHTMCP Đại Nam NHTMCP Châu Phú NHTMCP Nông thơn Tử Giác Long Xun Quỹ Tín dụng nhân dân Định Công NHTMCP Thạch Thắng NHTMCP Nông thôn Cái Sắn NHTMCP Nông thần Tây Đô NHTMCP Nam Đô NHTMCP Nông thôn Tân Hiệp Sacombank Ngân hàng Đông Á EximBank Habubank Techcombank Seabank ACB NHTMCP Phương Nam VP Bank Oceanbank AnBinhBank 22 2010 VIB 433 NH/đơn vị mua lại hay sáp nhập NHTMCP Phương Nam NHTMCP Phương Nam NHTMCP Phương Nam Hình thức Sáp nhập Sáp nhập Sáp nhập Ngân hàng Đông Á Mua lại NHTMCP Phương Nam Mua lại Sacombank NHTMCP Phương Nam NHTMCP Phương Nam BIDV Ngân hàng Đông Á ANZ Citigroup Inc Sumitomo Mitsui Bank Deutsche Bank HSBC France's Societe Generale Standard Chartered Bank United Overseas Bank OCBC Singapore BNP Parisbas Maybank Ngân hàng Commonwealth of Australia Sáp nhập Sáp nhập Sáp nhập Mua lại Sáp nhập Mua lại 10% vốn Mua lại 10% vốn Mua lại 15% vốn Mua lại 20% vốn Mua lại 20% vốn Mua lại 15% vốn Mua lại 15% vốn Mua lại 15% vốn Mua lại 15% vốn Mua lại 20% vốn Mua lại 20% vốn Mua lại 15% vốn KINH TẾ Bùi Hồng Điệp STT Năm 23 2011 VietinBank NH/đơn vị mua lại hay sáp nhập IFC 24 2011 Vietcombank Mizuho 25 26 27 2011 2011 2011 Ngân hàng Đệ Nhất NHTMCP VN Tín nghĩa NHTMCP Sài Gịn 28 2012 VietinBank 29 2015 VNBC 30 2015 Ocean Bank 31 2015 GP Bank 32 22 34 35 2019 2020 2021 2021 BIDV OCB VP Bank MB Bank SCB SCB SCB Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ NHTM TNHH MTV Nhà nước 100% vốn NHTM TNHH MTV Nhà nước 100% vốn NHTM TNHH MTV Nhà nước 100% vốn KEB Hana Hàn Quốc Aozora Bank Cơng ty Tài SMBC Mcredit sho Shinsei Tên ngân hàng Hình thức Mua lại 10% vốn KEB Hana Hàn Quốc Sáp nhập Sáp nhập Sáp nhập Mua lại 20% vốn Mua lại đồng Mua lại đồng Mua lại đồng Mua lại 15% vốn Mua lại 15% vốn Mua lại 49% vốn Mua lại 49% vốn Nguồn: Tác giả tổng hợp Như vậy, NHTM Nhà nước cổ phần hóa, BIDV, Vietcombank Vietinbank có ngân hàng lớn nước ngồi cổ đơng chiến lược, rót số vốn lớn đầu tư lâu dài vào kinh tế Việt Nam hệ thống Ngân hàng Việt Nam Nhiều tập đoàn ngân hàng lớn nước ngoài, ngân hàng Liên minh châu Âu, Nhật Bản Tuy nhiên số đông nhà đầu tư nước ngồi muốn tăng cổ phần có trường hợp giảm tỷ lệ sở hữu theo chiến lược họ IFC giảm tỷ lệ cổ phần VietinBank từ 6,4% xuống cịn 4,99% Từ ngày 10/1/2020, nhóm IFC khơng cịn cổ đơng lớn VietinBank Thay vào đó, The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ (BTMU) cổ đơng nước ngồi lớn VietinBank sở hữu 19,73% cổ phần lại muốn tăng lên BTMU nhiều lần đề nghị Chính phủ Việt Nam cho phép nâng tỷ lệ sở hữu lên 25% hay 30% theo chiến lược đầu tư vốn họ, tỷ lệ sở hữu chạm trần tối đa Việc IFC thoái vốn khiến “room” vốn đầu tư nước VietinBank mở chút Trong cấu cổ đông VietinBank, ngân hàng Nhà nước sở hữu 64,46% cổ phần, ngân hàng Nhật Bản sở hữu 19,73% [4] 3.2 Đẩy mạnh đầu tư vốn vào khối Ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân Việt Nam Khối NHTM cổ phần tư nhân Việt Nam mục tiêu quan trọng lâu dài định chế tài lớn giới gia tăng diện thương mại Việt Nam Cụ thể, năm gần đây, thị trường mua bán sáp nhập (M&A) Việt Nam chứng kiến giao dịch có giá trị lớn lĩnh vực ngân hàng, trị giá tỷ USD VPBank Cơng ty tài tiêu dùng SMBC CF thuộc Tập đoàn SMBC (Nhật Bản) Theo đó, vào cuối tháng 4/2021 49% vốn điều lệ FE Credit thuộc VPBank chuyển nhượng cho SMBC CF với giá trị lên tới 1,4 tỷ USD, mức cao ngành tài ngân hàng Việt Nam từ trước tới [4] Một giao dịch M&A khác lĩnh vực ngân hàng 49% vốn Cơng ty tài HD Finance HDBank bán cho đối tác Nhật Bản Credit Saigon (sau đổi thành HD Saison), giao dịch khác 49% vốn MB bán Cơng ty tài Mcredit KINH TẾ 434 Thực trạng hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng nước Việt Nam Shinsei (Nhật Bản) [4] Một số điển hình khối NHTM CP tư nhân thu hút cổ đơng nước ngồi, Techcombank, nhà đầu tư nước sở hữu tới 22,5% cổ phần Ngân hàng Hình Tỷ trọng vốn đầu tư nước Techcombank Nguồn: VNBA (2015-2021) Quỹ đầu tư nước Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) sở hữu tỷ trọng vốn cổ phần cao NHTM cổ phần tư nhân Việt Nam tỷ trọng cấu danh mục đầu tư Quỹ này, cụ thể ACB 8,18%; MBB 4,03% VPBank 3,3% Bên cạnh NHTM quỹ VEIL đầu tư vào nhiều doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả, có vai trị lớn tái có cấu kinh tế Việt Nam với tỷ trọng sở hữu danh mục đầu tư đến đầu tháng 8/2020 sau: HPG (7,31%), KDH (6,15%), FPT (4,31%), VNM (3,51%) [3] Một Ngân hàng có uy tín, hoạt động hiệu Nhật Bản, Aozora Bank đầu tư 3.200 tỷ đồng sở hữu 15% cổ phần NHTM CP Phương Đông (OCB) trở thành cổ đông chiến lược ngân hàng Trong đó, tỷ lệ sở hữu tối đa cổ đơng nước ngồi mức 22% Như 7% tiếp tục bán vốn cho nhà đầu tư nước Theo kế hoạch OCB tăng vốn điều lệ từ 10.959 tỷ đồng lên 14.449 tỷ đồng tương đương tăng 32% [4] Mới Aozora Bank Nhật Bản hồn tất quy trình mua 10% cổ phần NHTM CP Phương Đông (OCB) Do kết thu hút vốn đầu tư nước mua cổ phần NHTM cổ phần nước đạt kết cao diễn liên tục nhiều năm, nên đến số NHTM Việt Nam, tỷ lệ sở hữu nhà đàu tư nước ngồi cịn lại thấp [6] Theo quy định, tỷ lệ sở hữu nước cho phép VPBank 15% Vì vậy, năm 2020, cổ đơng VPBank thông qua kế hoạch giảm tỷ lệ từ 23% xuống 15% Ở thời điểm ngày 18/5/2021, khối nước nắm 21,76% vốn VPBank, đồng nghĩa nhà đầu tư nước phải bán thêm 6,76% vốn Nhóm nhà đầu tư liên quan đến Dragon Capital mua thêm 3,15 triệu cổ phiếu VPB để gia tăng tỷ lệ sở hữu từ 4,99% lên 5,12%, qua trở thành cổ đơng lớn VPBank Theo danh mục đầu tư cuối tháng 4/2021 Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL), quỹ đầu tư có giá trị tỷ USD Dragon Capital, đưa tỷ lệ sở hữu cổ phiếu VPB vươn lên vị trí thứ với tỷ trọng 9,89%, so với vị trí thứ 7,32% vào cuối quý I/2021 [3] Giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước NHTM CP Việt Nam lực cản để luồng vốn quốc tế đầu tư vào nước ta Hiện thấy, ACB tỷ lệ sở hữu tối đa nhà đầu tư nước lên mức cao 30% HDBank bán 21% cổ phần cho 10 nhà đầu tư nước ngoài, với số vốn họ đầu tư 300 triệu USD (hơn 6.800 tỷ đồng) Techcombank hết “room” ngoại bán cổ phần cho Warburg Pincus thu 370 triệu USD trước thời điểm niêm yết sàn HOSE năm 2018 VIB chốt “room” cho nhà đầu tư nước ngồi với giới hạn 20,5% có cổ đơng chiến lược nước ngồi CommonwealthBank of Australia nắm giữ 20% cổ phần Trong đó, OCB bán 11% cổ phần cho nhà đầu tư nước Aozora Bank Nhật Bản tổng “room” dành cho 435 KINH TẾ Bùi Hồng Điệp nhà đầu tư nước ngồi chốt trước 23,66% Đồng thời, có quỹ đầu tư Tập đồn VinaCapital sở hữu khoảng 5% vốn điều lệ OCB [5] 3.3 Hoạt động mua bán lại ngân hàng nước thị trường Việt Nam Ngay từ tháng 4/2017 Shinhan Bank Việt Nam hoàn tất giao dịch mua lại mảng bán lẻ ANZ ANZ rút bớt hoạt động thị trường Việt Nam Fintech Việt Nam lĩnh vực hấp dẫn với nhà đầu tư châu Á điển hình Grab mua lại cổ phần Moca, Ant Financial (Trung Quốc) mua lại lượng cổ phần đáng kể ví điện tử eMonkey tích hợp vào tảng Lazada… [3] Đầu tháng 1/2022, Citigroup định bán mảng dịch vụ ngân hàng bán lẻ Việt Nam cho đối tác Singapore Theo thỏa thuận, UOB mua lại danh mục cho vay tín chấp có bảo đảm, đơn vị quản lý tài sản tiền gửi cá nhân Citigroup, cấu phần tạo nên mảng bán lẻ họ thị trường Indonesia, Malaysia, Thái Lan Việt Nam [4] UOB tốn cho Citigroup giá trị tài sản rịng đơn vị mua lại, cộng với khoản khác trị giá 690 triệu USD UOB cho biết, mảng lẻ Citigroup có tổng giá trị rịng khoảng tỷ đô la Singapore (tương đương 2,97 tỷ USD) số khách hàng có khoảng 2,4 triệu người tính đến ngày 30/6/2021 Giao dịch mua lại dự kiến toán từ nguồn thặng dư vốn UOB, ước tính làm giảm 70 điểm (0,7%) mức vốn cấp UOB xuống 12,8% Tuy vậy, UOB cho tác động thương vụ mua lại đến vốn cấp không nghiêm trọng nằm ngưỡng quy định [4] UOB tin tưởng vào tiềm lâu dài thị trường Đơng Nam Á làm việc có ngun tắc, chọn lọc kiên nhẫn tìm kiếm hội phù hợp để phát triển Khoảng 5.000 nhân viên giao dịch ngân hàng nhân viên hỗ trợ Citigroup Indonesia, Malaysia, Thái Lan Việt Nam dự kiến chuyển giao cho UOB thỏa thuận kết thúc [3] Giao dịch mua lại, với nhượng quyền thương mại khu vực UOB hợp lực mạnh mẽ giúp mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh UOB nâng cao vị ngân hàng hàng đầu khu vực 3.4 Thực EVFTA vấn đề đặt với ngân hàng châu Âu Hiện nay, theo quy định Luật Tổ chức tín dụng (TCTD) hành, cổ đơng cá nhân không sở hữu vượt 5% vốn điều lệ, tổ chức sở hữu không 15% vốn điều lệ Tỷ lệ sở hữu nước tối đa ngân hàng 30% Trường hợp quy định EVFTA cho phép “room” ngoại TCTD châu Âu NHTMCP Việt Nam vượt khỏi mức trần quy định hành [5] Tuy nhiên, chưa có NHTM cổ phần đáp ứng tiêu chí để TCTD châu Âu nâng “room” ngoại lên 49%, phía EU xem xét phía Việt Nam Bộ Tài NHNN cân nhắc Như vậy, NHTM Việt Nam chọn nới “room” ngoại TCTD châu Âu lên 49% phải chờ đợi lựa chọn quan chức NHTM phải đáp ứng nhiều tiêu chuẩn cao, hoàn tất trụ cột Basel II, có quy mơ tổng tài sản lớn, nợ xấu thấp, lợi nhuận cao Bốn NHTM cổ phần quy mô khá, tỷ lệ nợ xấu giới hạn an toàn, lợi nhuận mức cao, đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn CAR theo quy định NHNN Các ngân hàng VIB, VPBank, Techcombank ACB ứng viên tiềm xem xét nới “room” ngoại theo đề xuất Ngân hàng Châu Âu Theo EVFTA, Việt Nam EU có cam kết, ưu đãi thương mại, dịch vụ đầu tư Đáng ý, dịch vụ ngân hàng, vòng năm kể từ EVFTA có hiệu lực, Việt Nam cam kết xem xét tạo thuận lợi, cho phép tổ chức tín dụng EU nâng mức nắm giữ phía nước ngồi lên 49% vốn điều lệ NHTM cổ phần Việt Nam, không áp dụng với NHTM cổ phần mà Nhà nước nắm cổ phần chi phối KINH TẾ 436 Thực trạng hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng nước Việt Nam Triển vọng hút vốn đầu tư nước lĩnh vực ngân hàng Việt Nam mở với việc EVFTA bắt đầu triển khai thực Sau khủng hoảng tài năm 2008, EU có quy định khắt khe đầu tư, đầu tư từ EU nước ngoài, trực tiếp lẫn gián tiếp Cho nên, lợi từ hiệp định bảo hộ đầu tư Lợi làm cho dịng tiền đầu tư từ EU vào Việt Nam mạnh hơn, bao gồm FDI FII, có đầu tư cơng nghệ mới, công nghệ cao, huy động vốn từ châu Âu thông qua quỹ đầu tư Việt Nam hấp dẫn nhờ quy định bảo hộ đầu tư chặt chẽ an toàn Điều ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động ngân hàng tác động đến dòng ngoại tệ, tỷ giá hối đoái, lãi suất, dịch vụ toán, chuyển tiền Hiệp định EVFTA mở hội quỹ đầu tư EU trực tiếp đầu tư vào hệ thống ngân hàng mở chi nhánh, mua cổ phần Tuy nhiên, mảng đầu tư trực tiếp tiềm năng, chưa sơi động ngắn hạn, châu Âu áp dụng đầy đủ quy định Basel II, chí Basel III Mặt khác, họ có khuynh hướng tái cấu trúc lại tập đồn tài chính, NHTM lớn theo hướng không mở rộng quy mô mà chủ yếu tăng chất lượng tài sản để tránh xung đột pháp lý, xung đột lợi ích, dẫn tới khủng hoảng Theo quy định Nghị định số 01/2014/NĐ-CP, tỷ lệ cổ phần Nhà đầu tư nước không vượt 20% vốn điều lệ tổ chức tín dụng Việt Nam tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước tối đa 30% Nhà đầu tư nước ngồi khơng thể chi phối định lớn NHTM nên họ không mặn mà tham gia Đây lý khiến nhà đầu tư nước kể NHTM nước muốn nới thêm “room” để có hội việc thu hút vốn nước để tăng vốn điều lệ 3.5 Thực trạng M&A lĩnh vực khác có hỗ trợ dịch vụ ngân hàng nước ngồi Phân tích hoạt động M&A nhà đầu tư nước thị trường Việt Nam lĩnh vực kinh doanh khác, có cung cấp dịch vụ tài khối ngân hàng nước ngồi thấy Tập đoàn SCG (Thái Lan) mua tiếp 70% cổ phần Công ty CP Nhựa Duy Tân, doanh nghiệp chuyên sản xuất bao bì nhựa cứng hàng đầu Việt Nam Một giao dịch khác Tenaga Nasional Berhad (TNB), công ty 100% vốn Tập đoàn Điện lực quốc gia Malaysia mua 39% cổ phần dự án điện mặt trời Sunseap Group (Singapore) Việt Nam Một tập đoàn Thailand bỏ gần tỷ USD mua cổ phần nhà nước thối vốn Cơng ty CP Bia Sài Gịn Quỹ đầu tư Vietnam Oppoturnity (VOF), liên doanh VinaCapital nhà đầu tư, định đầu tư 26,7 triệu USD vào Bệnh viện Đa khoa Quốc tế Thu Cúc VOF mua 12,3 triệu cổ phiếu, tương đương 24,9% cổ phần Dược phẩm Imexpharm đưa SK Group, tập đồn Hàn Quốc trở thành cổ đơng lớn công ty [4] Thương vụ tỉ phú Thailand ông Charoen Sirivadhanabhakdi đầu tư gần tỉ USD thông qua công ty để mua 343,66 triệu cổ phiếu Sabeco hoàn tất vào cuối năm 2017, xem vụ mua bán sáp nhập (M&A) lớn Việt Nam từ trước tới thị trường chứng khoán Việt Nam Số vốn ngân hàng nước tài trợ để thực M&A Việt Nam Cụ thể, số tiền ThaiBev vay từ ngân hàng Thailand như: Bangkok Bank Public, Kasikornbank Public, Krung Thai Bank… Mỗi khoản vay trị giá 20 tỷ Bath, tương đương 610 triệu USD kỳ hạn tốn vịng 24 tháng Ngồi ra, cơng ty tập đồn sở hữu 100% vốn BeerCo đại diện vay thêm 1,95 tỷ USD thơng qua ngân hàng nước ngồi Mizuho Bank Standard Chartered Bank chi nhánh Singapore BeerCo sau cho Vietnam Beverage vay lại để trả tiền mua cổ phần chi phí có liên quan [6] 437 KINH TẾ Bùi Hồng Điệp Hàng loạt giao dịch M&A khác nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam hỗ trợ ngân hàng nước như: tài trợ vốn, tư vấn tài chính, chuyển đổi tiền tệ, tốn,… với tổng trị giá gần 15 tỷ USD 15 năm gần 3.6 Một số khó khăn tồn hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng Qua phân tích thực trạng hoạt động M&A ngân hàng năm qua cho thấy hoạt động M&A ngân hàng phát triển mạnh số lượng quy mơ Tuy nhiên, cịn nhiều thách thức đặt lĩnh vực này, kể đến: Hệ thống pháp lý cho hoạt động M&A chưa hoàn thiện, quy định hoạt động M&A ngân hàng quy định nhiều văn quy phạm pháp luật chưa có hệ thống chi tiết Điều làm cho ngân hàng tham gia hoạt động M&A gặp nhiều khó khăn việc thực hiện, vừa làm cho quan quản lý nhà nước khó kiểm sốt hoạt động M&A ngân hàng Tỷ lệ nắm giữ cổ phần Nhà nước hệ thống ngân hàng thương mại mức cao, nhà đầu tư nước muốn nắm tỷ lệ chi phối để chủ động hoạt động kinh doanh Bên cạnh đó, việc định giá cao số trường hợp; tình trạng báo cáo tài cơng bố thơng tin chưa minh bạch gây ảnh hưởng đến thu hút vốn ngoại hoạt động M&A Công tác truyền thông hoạt động M&A hạn chế, ngân hàng tham gia hoạt động M&A thiếu kỹ năng, kiến thức đầy đủ M&A Công tác truyền thông nhận biết cho cộng đồng hoạt động M&A cịn yếu Thơng tin liên quan đến thương vụ chưa công bố rộng rãi đầy đủ nên khó khăn để bên liên quan tìm hiểu học hỏi kinh nghiệm Quản trị ngân hàng nhân nhiều khác biệt so với quốc gia khác, việc sáp nhập NHTM với ln có khấp khểnh văn hóa quản trị, điều hành, văn hóa kinh doanh… Sự khác biệt nguyên mâu thuẫn mục tiêu, tầm nhìn lãnh đạo Bên cạnh đó, khác biệt văn hóa dẫn đến mâu thuẫn không nhỏ từ đội ngũ làm công tác quản trị điều hành lãnh đạo phận tác nghiệp nhân viên Những thay đổi bất ổn thân đội ngũ nhân trước, trình sau sáp nhập có ảnh hưởng khơng nhỏ tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ Trong trình đổi tái cấu trúc kinh tế, hoạt động M&A nói chung ngày phổ biến Việt Nam, hoạt động M&A ngân hàng nói riêng đặt nhiều thách thức hội cho thị trường tài kinh tế Việt Nam Nhiều nhà đầu tư nước tiếp cận thị trường Việt Nam thơng qua hình thức M&A Bức tranh M&A lĩnh vực ngân hàng thời gian tới đa dạng, khơng mua bán, sáp nhập mà cịn xuất ngoại bán vốn, hình thức phát hành trái phiếu quốc tế mà VPBank, SHB, TPBank, SeABank… đã, triển khai thực Qua kết phân tích thực trạng hoạt động M&A ngân hàng, nhận thấy để gọi vốn thành công sàn quốc tế, có nhiều việc cần phải làm, đặc biệt cần quan tâm đến hành lang pháp lý số giải pháp quản trị ngân hàng đại Nghiên cứu đề xuất số giải pháp sau: Một là, Chính phủ cần xây dựng ban hành quy định hướng dẫn chi tiết hợp văn pháp quy liên quan hoạt động M&A ngân hàng; nguyên tắc, thủ tục, phương pháp định giá, quyền nghĩa vụ bên tham gia; tình xử lý tài chính, nhân lực vấn đề phát sinh sau thực thương vụ M&A ngân hàng Bên cạnh đó, cần xem xét biện pháp chế tài bên tham gia M&A; công bố thông tin minh bạch, xác cho khách hàng đối tác; hình thức M&A bị cấm Bên cạnh đó, KINH TẾ 438 Thực trạng hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng nước Việt Nam chế điều hành sách tiền tệ NHNN cần đảm bảo cạnh tranh minh bạch, bình đẳng tất khối NH Việt Nam, hạn mức tín dụng, tái cấp vốn Hai là, Chính phủ Việt Nam nên sớm nới rộng quy định ngân hàng nước sở hữu vốn NHTM Việt Nam, nên tăng tỷ lệ sở hữu khối ngân hàng nước lên tối đa 45% ngân hàng nước tối đa 25% vốn chủ sở hữu NHTM Việt Nam Tỷ lệ đảm bảo cho chi phối nhà nước NHTM NN cổ phần hóa tỷ lệ chi phối cổ đơng nước Chính phủ cần đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa Agribank, cho thực chế đặc thù tính giá đất hoàn thiện thủ tục pháp lý đất đai điềm giao dịch ngân hàng Ba là, Chính phủ NHNN Việt Nam quán chủ trương cho phép NHTM chia cổ tức hàng năm cổ phiếu từ lợi nhuận quỹ thặng dư vốn, NHTM NN cổ phần hóa, trước mắt giai đoạn đến năm 2025, trì tỷ lệ sở hữu Nhà nước NHTM này, tạo điều điều kiện cho NHTM thường xuyên tăng vốn điều lệ, đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn thường xuyên tăng cung lượng cổ phiếu lớn thị trường tài Bốn là, Chính phủ cần đẩy nhanh tiến độ xếp lại DNNN, cổ phần hóa DNNN, phát triển thị trường M&A Việt Nam NHTM Việt Nam chủ động, thu hút M&A từ định chế tài uy tín quốc tế Đây phương thức giúp NHTM tăng vốn điều lệ, tăng nội lực tài chính, đa dạng hóa cấu cổ đông đặc biệt cổ đông chiến lược để tận dụng khả quản trị, chuỗi cung ứng, từ tăng lợi cạnh tranh Trong thời gian tới, bên cạnh lĩnh vực truyền thống thu hút M&A như: tài chính, bảo hiểm, chứng khốn, NHTM Việt Nam, lĩnh vực bất động sản, bán lẻ… dược phẩm, lượng "sạch", công nghệ ngành tiềm thị trường mua bán, sáp nhập thời gian tới Bên cạnh đó, dược phẩm trở thành lĩnh vực hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi Chính sức hút kéo nhiều dịng vốn nhà đầu tư nước đổ vào lĩnh vực dược phẩm năm gần thông qua M&A; có ngân hàng, quỹ đầu tư nước ngồi tham gia hay tài trợ vốn Chính phủ nới rộng tỷ lệ sở hữu cho Nhà đầu tư nước số DNNN cổ phần hóa Việt Nam, đẩy nhanh tốc độ thối vốn nhà nước doanh nghiệp Năm là, nâng cao trình độ kỹ đội ngũ nhà quản lý thị trường tài tiền tệ thơng qua việc phát triển công ty tư vấn chuyên nghiệp cho hoạt động M&A Sự tham gia bên thứ ba giúp giảm rủi ro cho bên tham gia hoạt động M&A tăng chuyên nghiệp cho thương vụ Thay đổi quy chế, quy định cử đại diện NHNN NHTM Nhà nước cổ phần hóa, người cần thực có chun mơn vững quản trị NHTM, khơng phải có tính chất luân chuyển cán theo chế độ TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Thị Thanh Hương - Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng Việt Nam - Một số khó khăn giải pháp, Tạp chí Ngân hàng, số (2020) 26-30 Nguyễn Thị Gấm - Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng Việt Nam - thực trạng giải pháp, Tạp chí Thị trường Tài Tiền tệ 21 (2019), trang 23-27 VNBA (2015-2021) - Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam, truy cập www.vnba.org.vn, mục: Thông tin hoạt động ngân hàng hội viên, hoạt động thị trường tài chính; truy cập từ 24/1/2022 đến 12/2/2022 BIDV (2015-2021) - Báo cáo phân tích kinh tế vĩ mơ thị trường tài Viện Nghiên cứu Đào tạo BIDV, hàng tháng, cứng, tài liệu lưu hành nội bộ, giai đoạn 2015-2021 439 KINH TẾ Bùi Hồng Điệp BVSC (2015-2021) - Báo cáo phân tích thị trường tài hàng tháng, tháng từ năm 2015 đến tháng 11 năm 2021, file mềm gửi cho nhà đầu tư chứng khoán mở tài khoản Cơng ty chứng khốn Bảo Việt SSI (2015-2021) - Báo cáo phân tích thị trường tài hàng tháng, tháng năm 2015 - 2021; Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn - file mềm gửi qua email cho nhà đầu tư mở tài khoản SSI, Hà Nội, 2015-2021 NHNNVN (2015-2021) - Ngân hàng nhà nước Việt Nam, truy cập www.sbv.gov.vn: Mục tin tức, văn quy phạm pháp luật; Thông tin liên quan công bố; truy cập từ 24/1/2022 đến 12/2/2022 ABSTRACT SITUATION OF M&A ACTIVITIES OF FOREIGN BANKS IN VIETNAM Bui Hong Diep Ho Chi Minh City University of Food Industry Email: diepbh@hufi.edu.vn In recent years, Vietnamese economy has witnessed many mergers and acquisitions (M&A) deals of international financial institutions, mainly foreign banks, financial companies, investment funds and other international financial institutions that are operating effectively in the field of M&A The activities of international financial institutions in M&A are promoting the development of Vietnam's financial market, deeper integration with international economic community as well as the restructuring of credit institutions and Vietnamese enterprises This study focuses on analyzing the current status of M&A activities of international financial institutions through different methods of analysis, statistics, assessment of the current situation and thereby proposing some recommendations for the Government and state banks to promote M&A activities and create a stable development for the Vietnamese economy Keywords: Foreign banks, M&A, mergers and acquisitions, M&A activities KINH TẾ 440 ... nước thị trường Việt Nam THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG M&A CỦA CÁC NGÂN HÀNG NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM 3.1 Khái quát hoạt động M&A ngân hàng nước Việt Nam Hiện diện thương mại thị trường Việt Nam kể từ đầu... cứu thực nghiệm hoạt động M&A ngân hàng, điển nghiên cứu Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng Việt Nam thực trạng giải pháp (Nguyễn Thị Gấm, 2019), nghiên cứu đánh giá thực trạng hoạt động M&A ngân. .. NHTM cổ phần mà Nhà nước nắm cổ phần chi phối KINH TẾ 436 Thực trạng hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng nước Việt Nam Triển vọng hút vốn đầu tư nước lĩnh vực ngân hàng Việt Nam mở với việc EVFTA