1 Chuyªn ®Ò thùc tËp TrÇn Ngoc Ninh TCDN 41B Lêi nãi ®Çu HiÖn nay, c¸c doanh nghiÖp muèn tån t¹i vµ ph¸t triÓn th× cÇn ph¶i t×m ra nh÷ng ý tëng míi vµ c¸c dù ¸n ®Çu t míi mét dù ¸n ®Çu t míi cã tÝnh k[.]
Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B Lời nói đầu Hiện nay, doanh nghiệp muốn tồn phát triển cần phải tìm ý tởng dự án đầu t dự án đầu t có tính khả thi hay không cần phải đợc xem xét đánh giá cách xác đầy đủ dự án ®ã §Ĩ tõ ®ã doanh nghiƯp míi cã thĨ qut định có nên đầu t hay không Tuy nhiên, dự án đầu t thờng đòi hỏi phải có lợng vốn lớn mà doanh nghiệp có khả tài để thực dự án đầu t mà họ đa Lúc doanh nghiệp cần phải tìm nguồn tài trợ cho dự án cách vay vốn mặt khác, NHTM trung gian tài lớn Chính doanh nghiệp (các nhà đầu t) tìm đến NHTM để vay vốn tài trợ cho dự án đầu t Để cho vay theo dự án đầu t (vốn lớn, thời gian dài) NHTM cần phải xem xét, đánh giá dự án nh tình hình tài doanh nghiệp có dự án đầu t để chắn THTM thu hồi lại đợc khoản cho vay Việc thẩm định tài dự án đầu t việc làm cần thiết doanh nghiệp, đặc biệt NHTM Với suy nghĩ trên, đồng thời trình thực tập em nhận thấy công tác thẩm định tài dự án đầu t có vai trò sức quan trọng doanh nghiệp NHTM nên em đà chọn đề tài "Thẩm định dự án đầu t NHTM" Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ thầy giáo: PSG.TS Vơng Trọng Nghĩa đà giúp đỡ em nhiều Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B mặt kiến thức đặc biệt mặt tinh thần để em hoàn thành chuyên đề Em xin chân thành cảm ơn! Chuyên ®Ị thùc tËp TrÇn Ngoc Ninh - TCDN 41B Đầu t thẩm định dự án đầu t 1.1 Đầu t dự án đầu t 1.1.1 Hoạt động đầu t Lí thuyết phát triển đà rằng: khả phát triển quốc gia đợc hình thành nguồn lực vốn, công nghệ, lao động tài nguyên thiên nhiên hệ thống có mèi quan hƯ phơ thc lÉn rÊt chỈt chÏ đợc biểu phơng trình: D =f(C,T,L,R) D: khả phát triển quốc gia C:khả vốn T: công nghệ L:lao động R: tài nguyên thiên nhiên Rõ ràng để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh hay rộng phát triển kinh tế xà hội thiết phải có hoạt động đầu t Đầu t theo nghĩa rộng, nói chung hi sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho ngời đầu t kết định tơng lai lớn nguồn lực đà bỏ để đạt kết Các kết qủa vốn, chất xám, tài nguyên thiên nhiên, thời gian lợi ích dự kiến lợng hoá đợc (tức đo đợc hiệu tiền nh tăng lên sản l3 Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B ợng, lợi nhuận ) mà không lợng hoá đợc (nh phát triển lĩnh vực giáo dục, quốc phòng, giải vấn đề xà hội ) Đối với doanh nghiệp hiểu đơn giản đầu t việc bỏ vốn kinh doanh để mong thu đợc lợi nhuận tơng lai Trên quan điểm xà hội đầu t hoạt động bỏ vốn phát triển từ thu đợc hiệu qủa kinh tế xà hội mục tiêu phát triển quốc gia Song dù đứng góc độ nữa, nhìn thấy tầm quan trọng hoạt động đầu t, đặc điểm phức tạp mặt kĩ thuật, hậu hiệu tài chính, kinh tế xà hội hoạt động đầu t đòi hỏi để tiến hành công đầu t phải có chuẩn bị cẩn thận nghiêm túc Sự chuẩn bị đợc thể việc soạn thảo dự án Có nghĩa công đầu t phải đợc thực theo dự án đạt hiệu qủa mong muốn Vậy dự án đầu t gì? Dự án đầu t tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù với mục tiêu phơng pháp phơng tiện cụ thể để đạt đợc trạng thái mong muốn Dự án đầu t đợc xem xét nhiều góc độ 1.1.2 Dự án đầu t Về hình thức, dự án đầu t tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt đợc kết thực đợc mục tiêu định tơng lai Và phơng tiện mà chủ đầu t sử dụng ®Ĩ thut phơc nh»m nhËn ®ỵc sù đng cịng nh tài trợ Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B mặt tài chính, từ phía chÝnh phđ, c¸c tỉ chøc chÝnh phđ, c¸c tỉ chøc tài Trên góc độ quản lí, dự án đầu t công cụ quản lí việc sử dụng vốn vật t, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế - xà hội thời gian dài Còn đứng phơng diện kế hoạch, dự án đầu t công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu t sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xà hội làm tiền đề cho định đầu t tài trợ Dự án đầu t hoạt động riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hoá kinh tế nói chung Nh dù đứng góc độ dự án đầu t phải mang tính cụ thể có mục tiêu rõ ràng, tức phải thể đợc nội dung sau: * Mục tiêu dự án: Thờng hai cấp mục tiêu Mục tiêu trực tiếp: Là mục tiêu cụ thể mà dự án phải đạt đợc khuôn khổ định khoảng thời gian định Mục tiêu phát triển: Là mục tiêu mà dự án góp phần thực hiện, mục tiêu phát triển đợc xác định kế hoạch, chơng trình phát triển kinh tế xà hội đất nớc, vùng Đạt đợc mục tiêu trực tiếp tiền đề góp phần đạt đợc mục tiêu phát triển * Kết dự án: Là đầu cụ thể đợc tạo từ hoạt động dự án Kết điều kiện cần thiết để đạt đợc mục tiêu trực tiếp dự án Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B * Các hoạt động dự án: Là công việc dự án tiến hành nhằm chuyển hoá nguồn lực thành kết dự án Mỗi hoạt động dự án mang lại kết tơng ứng *Nguồn lực cho dự án: Đầu vào cần thiết để tiến hành dự án Phân loại dự án đầu t Để tiện cho việc theo dõi, quản lí dự án, ngời ta tiến hành phân loại dự án đầu t Việc phân loại dựa nhiều tiêu thức khác nh: Theo quy mô: dự án lớn, vừa, nhỏ Theo ph¹m vi: níc qc tÕ Theo thêi gian: ngắn, trung, dài hạn, nhng thờng dự án trung dài hạn Theo nội dung theo tính chất loại trừ Với dự án doanh nghiệp thờng quan tâm đến hai cách phân loaị cuối Theo nội dung có: Dự án đầu t mới: thờng dự án lớn, liên quan tới khoản đầu t mới, nhằm tạo sản phẩm mới, độc lập với trình sản xuất cũ Dự án đầu t mở rộng: nhằm tăng lực sản xuất để hình thành nhà máy, phân xởng mới, dây chuyền sản xuất với mục đích cung cấp thêm sản phẩm loại cho thị trờng Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B Dự án đầu t nâng cấp (chiều sâu) liên quan đến việc thay đổi công nghệ, tạo công nghệ cao h¬n cïng mét tỉ chøc cị Theo tÝnh chất loại trừ: Các dự án độc lập (không có tính loại trừ) việc thực dự án không liên quan đến việc chấp nhận hay bác bỏ dự án Các dự án đợc coi phụ thuộc chấp nhận dự án có nghĩa bác bỏ dự án giới hạn nguồn lực liên quan có tác động lẫn công nghệ, môi trờng Tuy nhiên tính độc lËp hay phơ thc cđa mét dù ¸n VÝ dơ dự án doanh nghiệp (nguồn lực giới hạn) phụ thuộc (nếu thực loaị bỏ dự án khác) Nhng Ngân hàng vấn đề không cần đặt khả cho vay lớn, không cho vay dự án mà loại trừ cho vay dự án khác Quá trình hình thành thực dự án đầu t dù thuộc loại phải trải qua giai đoạn định (còn gọi chu kì dự án đầu t) Có nhiều góc độ tiếp cận chu kì dự án Các bớc công việc, nội dung nghiên cứu giai đoạn đợc tiến hành nhng không biệt lập mà đan xen gối đầu cho nhau, bổ xung cho nhằm nâng cao dần độ xác kết nghiên cứu bớc Nếu xét từ góc độ đầu t để xem xét chu kì nh giai đoạn đầu t dự án phải trải qua ba giai đoạn: Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B Chuẩn bị đầu t: Trong giai đoạn ngời ta phải tiến hành công việc cụ thể nh: nghiên cứu phát hội đầu t, nghiên cứu tiền khả thi sơ chọn dự án, nghiên cứu khả thi (lập dự án, luận chứng kinh tế kĩ thuật) đánh giá định (thẩm định dự án) Thực đầu t: Gồm công việc sau: Hoàn tất thủ tục để triển khai thực đầu t, thiết kế lập dự toán thi công xây lắp công trình, chạy thử nghiệm thu sử dụng Vận hành kết đầu t: Sử dụng mức công suất khác qua năm cuối lí đánh giá Trong ba giai đoạn đây, giai đoạn đầu t tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau Mà thẩm định dự án đầu t khâu thiếu đợc chu kì dự án đầu t Trớc hết chủ đầu t để có định vững cho việc định đầu t Do đặc điểm dự án đầu t có phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian đầu t tơng đối dài nên tiến hành đầu t Ngân hàng cần phải xem xét cẩn thận nghiêm túc để tránh sai lầm không đáng có xảy 1.2 Các đặc trng hoạt động đầu t Là hoạt động bỏ vốn nên định trớc hết thờng định tài Đầu t định có ý nghĩa chiến lợc doanh nghiệp Hoạt động đầu t hoạt động bỏ vốn, đồng thời đặc điểm Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B dự án đầu t thờng yêu cầu lợng vốn lớn, có tác động lín tíi hiƯu qu¶ s¶n xt - kinh doanh cđa doanh nghiệp, đó, dự án thờng bị lạc hậu từ lúc có ý tởng đầu t Sai lầm việc dự toán vốn ban đầu dẫn đến tình trạng lÃng phí vốn lớn, chí gây hậu nghiêm trọng doanh nghiệp Vì vậy, định đầu t doanh nghiệp định có tính chiến lợc, đòi hỏi cần phải đợc phân tích cân nhắc kỹ lơng trớc đa định đầu t Là hoạt động diễn khoảng thời gian dài Là hoạt động cần cân nhắc lợi ích trớc mắt lợi ích tơng lai Hoạt động đầu t hoạt động mang nặng rủi ro 1.3 Thẩm định dự án đầu t 1.3.1 Khái niệm, vai trò: Thẩm định dự án đầu t trình phân tích làm sáng tỏ loạt vấn đề liên quan đến tính khả thi việc thực dự án nh: công suất, kỹ thuật, thị trờng, tài chính, tổ chức Với thông tin bối cảnh giả thiết đợc sử dụng trình lập dự án đồng thời đánh giá để xác định xem dự án có đạt đợc mục tiêu xà hội hay không? Có hiệu kinh tế, tài không? Hoạt động trớc hết phục vụ cho nhà đầu t, nhà tài trợ đến quan quản lý Nhà nớc - Đối với chủ đầu t: Chuyên đề thùc tËp TrÇn Ngoc Ninh - TCDN 41B LËp kÕ hoạch phối hợp sách tài chính, marketing, nhân sù, t¸c nghiƯp mét c¸ch chÝnh x¸c nhÊt cã thĨ để lựa chọn phơng án tốt qua chủ đầu t đạt đợc hiệu tài mong muốn - Với quan Nhà nớc: Giúp cho quan nhà nớc định cho phép, chấp nhận dự án vào thực có phù hợp với mục tiêu phát triển ngành, vùng, lÃnh thổ? - Với nhà tài trợ: Có thể vay đợc lÃi cao, thu hồi vốn gốc hạn trì quan hệ làm ăn lâu dài - Với Ngân hàng: Cho vay theo dự án có đặc điểm đem lại nguồn lợi tức lớn dự án thông thờng có thời hạn dài, quy mô lớn, tình tiết phức tạp Bên cạnh đó, thông tin dự án ngời chủ đầu t (đi vay ngân hàng) lập nên, cung cấp nên không khỏi có ý kiến chủ quan định rộng với dự án Điều buộc NH phải tự tiến hành thẩm định dự án cách toàn diện lợi ích nh rđi ro tham gia dù ¸n cđa kh¸ch hàng để định có nên cho vay hay không? Khi tiến hành cho vay vốn, Ngân hàng thờng phải đối mặt với vô số rủi ro Vì dự án thờng kéo dài nhiều năm, đòi hỏi lợng vốn lớn bị chi phối nhiều yếu tố mà tơng lai biến động khó lờng Những số tính toán nh nhận định đa dự án (khi lập dự án) dự kiến, chứa ®ùng Ýt nhiỊu tÝnh chđ quan cđa ngêi lËp dù án Ngời lập dự án chủ đầu t, quan t 10 ... nâng cao quy trình thẩm định dự án đầu t Phơng pháp thẩm định tài dự án đầu t nhân tố ảnh hởng 2.1 Phơng pháp thẩm định tài dự án đầu t 2.1.1 Các bớc thực thẩm định tài dự án đầu t Bớc1: Thu thập... nhà nớc có thẩm quyền thẩm định dự án đợc xem xét đánh giá góc độ toàn bé nỊn kinh tÕ x· héi cđa ®Êt níc Mét cách tổng quát ta đa khái niệm thẩm định dự án đầu t nh sau: Thẩm định dự án đầu t qúa... thực dự án Sử dụng tiêu NPV để đánh giá dự án đầu t theo nguyên tắc: Nếu dự án đầu t tuỳ thuộc theo quy mô nguồn vốn, dự án có NPV0 đợc chọn (Sở dĩ dự án NPV=0 chọn có nghĩa luồng tiêu thụ dự án