thông tin bất cân xứng & cấu trúc tài chính doanh nghiệp

THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG & CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP THÀNH VIÊN NHÓM 1. Huỳnh Thị Như Hà 1. Huỳnh Thị Như Hà 3. Nguyễn Thị Hoài Phương 2. Nguyễn Thị Tú Linh 5. Nguyễn Thế Thiện 4. Phạm Thị Thu Tâm 6. Lê Quốc Toản 1. Huỳnh Thị Như Hà 8. Nguyễn Hoàng Kim Vân 7. Nguyễn Thị Bích Tuyền 10. Trần Thảo Vy 9. Phan Tấn Quốc Việt I. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP II. CHI PHÍ GIAO DỊCH III. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG N Ộ I D U N G T H U Y Ế T T R Ì N H Cấu trúc tài chính ≠ Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Cấu trúc tài chính Cấu trúc vốn Nợ ngắn hạn - Cấu trúc tài chính Cấu trúc vốn Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn kinh doanh Chênh lệch đánh giá lại tài sản Các quỹ I. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Vay ngắn hạn Vay dài hạn Phát hành trái phiếu Tín dụng thuê mua Lợi nhuận giữ lại Phát hành cổ phiếu phổ thông Phát hành cổ phiếu ưu đãi Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu I. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cơ chế tài trợ Đặc điểm I. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cơ chế tài trợ Các nguồn tài trợ vốn cho các doanh nghiệp phi tài chính tại Hoa Kỳ, Đức, Nhật Bản và Canada giai đoạn 1970-2000. CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG 1970- 2000 Nhận xét: Phát hành cổ phiếu không phải là nguồn tài trợ tài chính từ bên ngoài quan trọng nhất cho các doanh nghiệp. Phát hành chứng khoán nợ và chứng khoán vốn không phải là nguồn tài trợ chính cho hoạt động của doanh nghiệp. Tài chính gián tiếp quan trọng hơn nhiều so với tài chính trực tiếp Các trung gian tài chính, đặc biệt là các ngân hàng, là nguồn tài trợ vốn quan trọng nhất đối với các doanh nghiệp. CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG 1970- 2000 Các nước phát triển Mỹ CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG Hiện nay Các nước phát triển EURO (năm 2011) CANADA CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG Hiện nay [...]... Khái niệm Thông tin bất cân xứng là trạng thái mà ở đó các bên của giao dịch có thông tin không giống nhau về đối tượng giao dịch, dẫn đến sai lầm trong quyết định giao dịch III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Nguyên nhân Do các bên cố tình che đậy thông tin Do nhận thức của các bên III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Các dạng thông tin bất cân xứng THÔNG TIN KÍN HÀNH ĐỘNG KÍN Xảy ra khi chỉ một bên có thông tin Xảy ra... ĐẠO ĐỨC Biểu hiện của thông tin bất cân xứng III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Lựa chọn đối nghịch Sự hình thành: xảy ra ở bất kỳ thị trường, giao dịch nào có sự bất cân xứng về thông tin III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Rủi ro đạo đức Phân loại Rủi ro đạo đức trong thị trường Nợ Rủi ro đạo đức trong thị trường Có Đến cấu trúc TCDN nói chung Tác động Ở Việt Nam nói riêng III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Rủi ro đạo đức... III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Biện pháp hạn chế thông tin bất cân xứng Doanh nghiệp + Hoàn thiện quy trình tín dụng + Hoàn thiện bộ máy quản lý rủi ro + Chuẩn hóa quy trình, quy chế hoạt động cho từng mảng, từng khâu, tách biệt công việc và gắn kết trách nhiệm cụ thể + Tăng cường kiểm soát rủi ro (trước, trong và sau giải ngân…, xếp hạng tín dụng, KSNB… III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Biện pháp hạn chế thông. .. ngân…, xếp hạng tín dụng, KSNB… III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Biện pháp hạn chế thông tin bất cân xứng Doanh nghiệp + Quy định rõ điều khoản bảo hiểm, chi tiết từng khoản mục (chỉ định nơi khám, giấy tờ cần thiết…) + Quy định mức chi trả phù hợp … III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Biện pháp hạn chế thông tin bất cân xứng Doanh nghiệp Công ty khác + Xây dựng hệ thống báo cáo minh bạch, rõ ràng + Phân giao chức... về cam kết II CHI PHÍ GIAO DỊCH Tác động của CPGD tới cấu trúc TCDN CPGD lớn Số tiền nhỏ Số tiền lớn Mua được rất ít hoặc không thể mua được cổ phiếu Danh mục đầu tư hạn chế Danh mục đầu tư lớn Không dám tham gia TTTC Rủi ro cao CPGD lớn III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG 1 Thông tin bất cân xứng 2 Lựa chọn đối nghịch 3 Rủi ro đạo đức III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Đặt vấn đề Có bao giờ bạn phải trả mức giá cao... Rủi ro đạo đức Biện pháp hạn chế Chung: Minh bạch thông tin (lập cơ quan thu thập đánh giá TCDN, trung tâm thống kê tín nhiệm KH Cụ thể từng DN: sự hoạt động tốt của Ban kiểm soát, lập các quy định, quy chuẩn chặt chẽ III THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Biện pháp hạn chế thông tin bất cân xứng - Chính phủ - Hoàn thiện khung pháp lý Xây dựng hệ thống thông tin tin cậy Thành lập các công ty xếp hạng tín nhiệm,...CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG Hiện nay Các nước đang phát triển Cấu trúc tài chính doanh nghiệp ở một số quốc gia đang phát triển ở châu Á năm 2012 CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG Hiện nay Các nước đang phát triển Năm 2011 Việt Nam CTTCDN CỦA MỘT SỐ QG TRÊN TG Hiện nay Các nước đang... mặt thời gian, chi phí đàm phán, tìm kiếm thông tin, soạn thảo, tổ chức và thực thi các giao dịch hay hợp đồng, chi phí kiểm soát quá trình giao dịch và thành quả sau giao dịch Các chi phí này có thể phát sinh trực tiếp hay không trực tiếp trong quá trình sản xuất II CHI PHÍ GIAO DỊCH Phân loại Chi phí phát sinh TRƯỚC khi ký HĐ: tìm kiếm đối tác, thu thập thông tin đối tác, đàm phán, soạn thảo, đảm bảo . đậy thông tin Do nhận thức của các bên III. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG Các dạng thông tin bất cân xứng III. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN KÍN HÀNH ĐỘNG KÍN Xảy ra khi chỉ một bên có thông tin Xảy. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP II. CHI PHÍ GIAO DỊCH III. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG N Ộ I D U N G T H U Y Ế T T R Ì N H Cấu trúc tài chính ≠ Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Cấu trúc tài chính. phiếu phổ thông Phát hành cổ phiếu ưu đãi Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu I. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cơ chế tài trợ Đặc điểm I. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cơ chế tài trợ Các nguồn tài trợ