ỨNG DỤNG MÔ HÌNH VAR CẤU TRÚC TRONG PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM

ỨNG DỤNG MÔ HÌNH VAR CẤU TRÚC TRONG PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM

      iii  iv  iv   v   I vi      3    4     . 8   8  ii    11    12    13   - ki   4.4. Nâng cao vai    15   c iii        (Structural Vector Autoregression)   Correlation Model)  ickey  Fuller       I(1)   iv      m  trong quá trình tìm              nh phân tích    hát?    vi v    nghiê                         vi              giá vàng tron 1        Các nhà k   (2.1)       (2.2)           1 Xem Faust (1999), trang 5. 2 n                         i cho phép   2   3  Sargent    m                                 4         phân rã Cholesky                          5 ng trình   ung tâm   au, ma    ph             ba  mô hình SVAR       6                                   7                                                                             Nam    gia 2011.      [...]... sẽ giảm Hình 10 trình bày phản ứng phân rã của biến CPI Ta thấy, tác động của M2 và Y đến CPI là không đáng kể Phần lớn nguyên nhân gây ra tăng trong chỉ số giá là đến từ chính nó Một giải thích đƣợc đƣa ra trong tình huống này là do mức kỳ vọng lạm phát ở Việt Nam quá cao Sức ỳ và kỳ vòng của ngƣời dân vào lạm phát là nguyên nhân quan trọng gây ra lạm phát Hình 9: Phản ứng phân rã của biến Y Hình 10:... nguyên nhân gây ra ra sự gia tăng trong mức giá Ngƣợc lại, tác giả lại tìm thấy bằng chứng cho mối liên hệ nhân quả giữa mức giá CPI và cung tiền M2 Kết quả phân tích bằng hàm phản ứng xung (impulse response) đƣợc trình bày ở Hình 1 phần Phụ lục Kết quả cho thấy bằng chứng rằng: cú sốc về mức giá gây ra một tác động tức thời đến tổng sản lƣợng trong 2 quý đầu tiên, tuy nhiên, trong 3 quý tiếp theo, các tác. .. thấy, tác động này diễn ra chủ yếu trong dài hạn Độ trễ của việc chỉ số giá CPI tăng do tăng cung tiền là 4 quý Trong năm đầu tiên, tác động này giƣờng nhƣ không đáng kể Kết quả trên đƣợc cũng cố thêm khi thực hiện phân tích phản ứng phân rã phƣơng sai đối với các biến CPI và Y Hình 9 cho thấy ảnh hƣởng của biến M2 đến Y rõ rệt nhất vào các quý 4, quý 8 và quý thứ 12 Sau mỗi thời điểm này, tác động. .. IMF’s International Financial Statistics (Xem bảng số liệu ở phụ lục) 3.2 Kết quả phân tích định lƣợng a Mô hình VAR cơ bản: Mô hình VAR cơ bản (Basic -VAR) với các biến nội sinh và ngoại sinh nhƣ đã đƣợc đề cập ở trên có kết quả phân tích độ trễ nhƣ sau: VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: Y CPI M2 Exogenous variables: C OIL RICE FFR Date: 08/24/11 Time: 16:23 Sample: 1 62 Included observations:... giá đƣợc điều hành chủ yếu qua tỷ giá danh nghĩa công bố USD/VNĐ của ngân hàng nhà nƣớc Các biến giá gạo thế giới (rice), giá dầu thế giới (oi)l và tỷ giá công bố của Fed (FFR) đƣợc đƣa vào mô hình nhằm đánh giá tác động của các cú sốc giá thế tác động thế nào vào tổng sản lƣợng và lạm phát tại Việt Nam Tất cả các giá trị của chuỗi dữ liệu đều đƣợc đƣa về dạng cơ số mũ tự nhiên ngoại trừ hai biến IR.. .tác dụng Tuy nhiên, đi đôi với sự tăng trƣởng mạnh mẽ trong thời gian qua, Việt Nam liên tục phải chịu một mức lạm phát ở mức cao so với các nền kinh tế khác trong khu vực, mà nguyên nhân chủ yếu đến từ ba nguồn chính, đó là do chi phí đẩy, cung tiền và kỳ vọng Với độ mở ngày càng lớn, Việt Nam dễ dàng hấp thụ các cú sốc giá từ thị trƣờng thế giới thông qua... selected by the criterion Bảng 4: Chọn độ trễ cho mô hình VAR cơ bản Qua bảng chọn độ trễ nhƣ trên, ta thấy các tiêu chuẩn LR, FPE, AIC, SC và HQ đều thống nhất chọn độ trễ của mô hình là 4 Do đó, tác giả sẽ sử dụng độ trễ bằng 4 để tiến hành chạy mô hình VAR Kiểm định nhân quả Granger (xem Bảng 1 phần Phụ lục) cho thấy: cung tiền M2 là nguyên nhân Granger dẫn đến tăng trƣởng tổng sản lƣợng ở mức ý nghĩa... lại, tăng trƣởng và lạm phát của Việt Nam trong thời gian qua đã thực sự gắn liền với những bƣớc đi trong chính sách tiền tệ của Chính phủ bằng việc sử dụng các kênh truyền dẫn tiền tệ nhƣ cung tiền, lãi suất và tỷ giá 3 NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 Dữ liệu sử dụng để nghiên cứu: Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu theo quý, có điều chỉnh yếu tố mùa vụ, trong giai đoạn từ Q2/1996 đến Q2/2011 Dữ liệu... tiếp theo, các tác động này bắt đầu giảm dần cho đến hết năm đầu tiên Các tác động này tăng trở lại nhƣ một chu kỳ mới bắt đầu ở quý thứ 5, đạt đỉnh ở quý thứ 6 và lại giảm cho đến cuối năm thứ 2 Sự tác động của cú sốc mang tính chu kỳ với khoảng thời gian khoảng một năm của mức giá đối với tổng sản lƣợng cũng diễn ra tƣơng tự đối với cung tiền M2 Phân tích phản ứng xung về tác động của cú sốc cung... lạm phát Hình 9: Phản ứng phân rã của biến Y Hình 10: Phản ứng phân rã của biến CPI b Mô hình truyền dẫn của kênh tỷ giá Theo bảng kiểm định độ trễ của mô hình bên dƣới, tác giả sẽ chọn độ trễ bằng 5 cho mô hình truyền dẫn của kênh tỷ giá khi thực hiện hồi quy theo VAR VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: Y CPI EX M2 Exogenous variables: C OIL RICE FFR Date: 08/24/11 Time: 16:18 Sample: .  ba  mô hình SVAR   . -  VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: Y CPI M2 Exogenous variables: C OIL RICE FFR Date: 08/24/11 Time: 16:23 Sample:.  VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: Y CPI EX M2 Exogenous variables: C OIL RICE FFR Date: 08/24/11 Time: 16:18 Sample: