Chương 1 B�n ch�t và vai trò c�a th� trư�ng ch�ng khoán BỘ NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƢỜNG CAO ĐẲNG CƠ ĐIỆN XÂY DỰNG VIỆT XÔ GIÁO TRÌNH MÔN HỌC THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN NGHỀ KẾ TOÁN DOANH NGH[.]
BỘ NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƢỜNG CAO ĐẲNG CƠ ĐIỆN XÂY DỰNG VIỆT XƠ GIÁO TRÌNH MƠN HỌC: THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN NGHỀ: KẾ TOÁN DOANH NGHIỆP TRÌNH ĐỘ TRUNG CẤP Ban hành kèm theo Quyết định số: 979 /QĐ-CĐVX-ĐT ngày 12 tháng 12 năm 2019 Hiệu trưởng Trường Cao Đẳng điện xây dựng Việt Xơ Ninh Bình, năm 2019 TUN BỐ BẢN QUYỀN Tài liệu thuộc loại sách giáo trình nên nguồn thơng tin đƣợc phép dùng ngun trích dùng cho mục đích đào tạo tham khảo Mọi mục đích khác mang tính lệch lạc sử dụng với mục đích kinh doanh thiếu lành mạnh bị nghiêm cấm LỜI GIỚI THIỆU Khi kinh tế hàng hóa phát triển đến trình độ định tất yếu hình thành loại thị trƣờng để phục vụ nhu cầu kinh tế Trong loại thị trƣờng đó, thị trƣờng tài vừa thị trƣờng cung ứng cho phát triển kinh tế - xã hội, vừa thúc đẩy chu chuyển vốn xã hội Thị trƣờng chứng khốn có vai trị quan trọng phát triển thị trƣờng tài nói riêng kinh tế nói chung Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, thị trƣờng chứng khoán từ thành lập đến phát huy đƣợc chức kinh tế Tuy nhiên , bên cạnh cịn tồn số hạn chế gây kìm hãm phát triển thị trƣờng Với thực tế trên, vấn đề việc nghiên cứu thị trƣờng chứng khoán thực nhu cầu cần thiết lý luận thực tiễn Do vậy, việc xuất giáo trình thị trƣờng chứng khoán để phục vụ cho việc nghiên cứu, học tập học sinh, sinh viên theo học chuyên môn thuộc lĩnh vực kinh tế quản trị kinh doanh trƣờng đại học, cao đẳng kinh tế nói chung nƣớc Giáo trình Thị trƣờng chứng khoán đƣợc biên soạn dựa việc kế thừa tham khảo tài liệu tác phẩm thị trƣờng chứng khoán đƣợc sử dụng trƣờng đại học nƣớc, đặc biệt nhiều nghiên cứu thực nghiệm nƣớc liên quan đến chủ đề thị trƣờng chứng khoán Nội dung giáo trình gồm chƣơng ThS Phạm Thị Hồng Duyên làm chủ biên biên soạn Chƣơng 1: Bản chất vai trò thị trƣờng chứng khoán Chƣơng 2: Hàng hoá phân loại thị trƣờng chứng khoán Chƣơng 3: Thị trƣờng chứng khoán sơ cấp giá chứng khoán Chƣơng 4: Thị trƣờng chứng khoán thứ cấp Chƣơng 5: Đầu tƣ phân tích chứng khốn Mặc dù tác giả đầu tƣ nhiều thời gian công sức cho việc biên soạn, song giáo trình cịn thiếu sót, mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp, bổ sung để lần tái sau đƣợc hoàn chỉnh Xin trân trọng giới thiệu bạn đọc Tham gia biên soạn Chủ biên: ThS Phạm Thị Hồng Duyên MỤC LỤC TUYÊN BỐ BẢN QUYỀN LỜI GIỚI THIỆU CHƢƠNG 1: BẢN CHẤT VÀ VAI TRÕ CỦA THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN Thị trƣờng chứng khoán 1.1 Khái niệm chứng khoán 1.2 Khái niệm thị trƣờng chứng khoán 1.3 Cơ chế điều hành giám sát thị trƣờng chứng khoán 1.4 Các thành phần tham gia thị trƣờng chứng khoán 10 1.5 Cơ cấu thị trƣờng chứng khoán 12 1.6 Quá trình hình thành phát triển thị trƣờng chứng khoán 12 Bản chất đặc điểm thị trƣờng chứng khoán 13 2.1 Bản chất 13 2.2 Đặc điểm 13 Chức vai trò thị trƣờng chứng khoán 13 3.1 Chức thị trƣờng chứng khoán 13 3.2 Vai trò thị trƣờng chứng khoán 14 Những hạn chế (tiêu cực) thị trƣờng chứng khoán 15 4.1 Đầu chứng khoán 15 4.2 Mua bán nội gián 15 4.3 Bán khống 15 4.4 Thông tin sai thật 15 Mối quan hệ thị trƣờng chứng khoán với tài doanh nghiệp 15 5.1 Mối quan hệ 15 5.2 Điều kiện gia nhập thị trƣờng chứng khoán 16 THỰC HÀNH 17 CHƢƠNG 2: HÀNG HĨA VÀ PHÂN LOẠI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 18 Hàng hoá thị trƣờng chứng khoán 18 1.1 Khái quát chung 18 1.2 Các loại chứng khoán 19 Phân loại thị trƣờng chứng khoán 25 2.1 Căn vào q trình lƣu thơng chứng khốn 25 2.2 Căn vào loại hàng hóa 26 2.3 Căn phƣơng diện pháp lý 26 2.4 Căn vào phƣơng thức giao dịch 26 THỰC HÀNH 27 CHƢƠNG 3: THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP 28 Khái niệm chức thị trƣờng chứng khoán sơ cấp 28 1.1 Khái niệm, đặc điểm 28 1.2 Chức 29 Phát hành chứng khoán 29 2.1 Các tổ chức đƣợc phát hành chứng khoán 29 2.2 Mục đích phát hành chứng khốn 32 2.3 Điều kiện phƣơng thức phát hành chứng khoán 33 Giá chứng khoán 38 3.1 Giá trị thời gian tiền 38 3.2 Giá chứng khoán 43 3.3 Định giá chứng khoán 44 THỰC HÀNH 55 CHƢƠNG 4: THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN THỨ CẤP 57 Khái quát thị trƣờng chứng khoán thứ cấp 57 1.1 Khái niệm chức thị trƣờng chứng khoán thứ cấp 57 1.2 Địa điểm giao dịch 57 1.3 Giá chứng khoán 58 Sở giao dịch chứng khoán 59 2.1 Khái niệm sở giao dịch chứng khoán 59 2.2 Tổ chức sở giao dịch chứng khoán 59 2.3 Hoạt động SGDCK 63 Thị trƣờng chứng khoán phi tập trung (OTC) – giao dịch qua quầy OTC 67 3.1 Khái niệm thị trƣờng OTC 67 3.2 Đặc điểm hoạt động 67 THỰC HÀNH 70 CHƢƠNG : ĐẦU TƢ VÀ PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN 71 Đầu tƣ chứng khoán 71 1.1 Khái niệm 71 1.2 Rủi ro đầu tƣ chứng khoán 71 1.3 Những quan tâm trƣớc định đầu tu chứng khoán 72 Phân tích chứng khốn 73 2.1 Khái niệm 73 2.2 Phân tích tài 73 2.3 Phân tích kỹ thuật 77 THỰC HÀNH 81 TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 GIÁO TRÌNH MƠN HỌC Tên mơn học: THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN Mã mơn học: MH19 Vị trí, tính chất mơn học: - Vị trí: Mơn học thị trƣờng chứng khốn mơn học chun mơn chƣơng trình đào tạo kế tốn doanh nghiệp Trong nhóm mơn học chun mơn, mơn thị trƣờng chứng khốn đƣợc bố trí sau mơn tài doanh nghiệp - Tính chất: + Mơn học thị trƣờng chứng khốn cung cấp kiến thức chuyên môn bổ trợ để ngƣời học thực tốt cơng việc vị trí làm việc sau tốt nghiệp + Thơng qua kiến thức thị trƣờng chứng khốn, ngƣời học có khả phân tích ảnh hƣởng thị trƣờng tài tới vấn đề đầu tƣ huy động vốn doanh nghiệp, từ có đề xuất nhằm nâng cao lực tài chính, thúc đẩy sản xuất kinh doanh có hiệu đặc biệt kinh tế thị trƣờng Mục tiêu môn học: - Về kiến thức: + Trình bày đƣợc kiến thức thị trƣờng chứng khoán + Phân biệt đƣợc loại chứng khốn thị trƣờng chứng khốn + Giải thích đƣợc hệ thống tiêu phân tích chứng khốn + Vận dụng nội dung kiến thức thị trƣờng chứng khốn vào phân tích tình hình tài doanh nghiệp - Về kỹ năng: + Tính tốn làm đƣợc tập thực hành phân tích chứng khốn + Phân tích đƣợc ảnh hƣởng thị trƣờng chứng khốn tới hoạt động tài doanh nghiệp + Tƣ vấn cho lãnh đạo doanh nghiệp đầu tƣ huy động vốn có hiệu thị trƣờng chứng khoán - Về lực tự chủ trách nhiệm: + Có ý thức học tập theo phƣơng pháp biết suy luận, kết hợp lý luận với thực tiễn + Có thái độ nghiêm túc, cách tiếp cận khoa học xem xét vấn đề thuộc lĩnh vực tài chứng khốn Nội dung mơn học: Chƣơng 1: Bản chất vai trò thị trƣờng chứng khoán Chƣơng 2: Hàng hoá phân loại thị trƣờng chứng khoán Chƣơng Thị trƣờng chứng khoán sơ cấp giá chứng khoán Chƣơng 4: Thị trƣờng chứng khoán thứ cấp Chƣơng 5: Đầu tƣ phân tích chứng khốn CHƢƠNG 1: BẢN CHẤT VÀ VAI TRÕ CỦA THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN Mã chƣơng: MH19.01 Mục tiêu chương: - Trình bày đƣợc khái niệm chứng khoán thị trƣờng chứng khoán - Biết trình hình thành phát triển thị trƣờng chứng khốn - Liệt kê đƣợc hạn chế thị trƣờng chứng khoán - Biết thành phần tham gia thị trƣờng chứng khốn - Mơ tả đƣợc cấu thị trƣờng chứng khoán mối quan hệ thị trƣờng chứng khốn với tài doanh nghiệp - Giải thích đƣợc chất thị trƣờng chứng khoán - Chứng minh đƣợc chức vai trò thị trƣờng chứng khốn Nội dung Thị trƣờng chứng khốn 1.1 Khái niệm chứng khoán Chứng khoán chứng bút toán ghi sổ xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm trái phiếu, cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư chứng khốn phái sinh Chứng khốn cơng cụ hữu hiệu kinh tế thị trƣờng để tạo nên lƣợng vốn tiền tệ khổng lồ tài trợ dài hạn cho mục đích mở rộng sản xuất kinh donah doanh nghiệp hay dự án đầu tƣ NN tƣ nhân Thị trƣờng chứng khốn cơng cụ đặc trƣng kiểu mẫu kinh tế thị trƣờng 1.2 Khái niệm thị trƣờng chứng khoán Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khoán theo quy tắc định Việc mua bán đƣợc tiến hành thị trƣờng sơ cấp ngƣời mua mua đƣợc chứng khoán lần đầu từ ngƣời phát hành thị trƣờng thứ cấp có mua bán lại chứng khoán đƣợc phát hành thị trƣờng sơ cấp Do thị trƣờng chứng khoán nơi chứng khoán đƣợc phát hành trao đổi 1.3 Cơ chế điều hành giám sát thị trƣờng chứng khoán Ở nƣớc việc điều hành giám sát thị trƣờng chứng khoán đƣợc tổ chức theo nhiều cấp độ khác Nhìn chung tổ chức tham gia quản lý giám sát thị trƣờng chứng khốn gồm hai nhóm: Các quan quản lý Chính phủ tổ chức tự quản a Các quan quản lý thị trường chứng khoán Chính phủ - Ủy ban chứng khốn Các quan thực chức quản lý chung không trực tiếp điều hành giám sát thị trường Các quan có thẩm quyền ban hành quy định điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khoán tạo nên sở cho tổ chức tự quản trực tiếp thực chức điều chỉnh giám sát thị trường UBCK quan quản lý chuyên ngành NN lĩnh vực chứng khoán, với chức năng: - Thực quy định quản lý ngành chứng khoán Bộ Tài chính, phối hợp với tổ chức tự quản điều hành giám sát có hiệu quản hoạt động thị trƣờng - Kiểm soát vấn đề hoạt động thị trƣờng nhƣ đăng ký chứng khoán, giám sát công ty niêm yết, phát xử lý trƣờng hợp gian lận - Quản lý trực tiếp tổ chức tự quản, giám sát hoạt động xử lý vi phạm tổ chức không xử lý đƣợc - Thanh tra cá nhân hay tổ chức để bảo vệ lợi ích chung cơng chúng trƣờng hợp có vi phạm pháp luật b Các tổ chức tự quản Các tổ chức tự quản tổ chức hình thành với phát triển thị trƣờng chứng khoán, thực chức điều hành giám sát thị trƣờng chứng khốn nhằm bảo vệ lợi ích chung toàn thị trƣờng Các tổ chức tự quản thực quản lý giám sát thị trƣờng sở tuân thủ quy định tổ chức quản lý giám sát thị trƣờng Chính phủ Các tổ chức tự quản gồm có: Sở giao dịch hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Hoạt động điều hành giám sát thị trường chứng khoán tổ chức tự quản bao gồm phận: + Quản lý giám sát hoạt động giao dịch (bao gồm việc phát hành) + Quản lý giám sát cơng ty chứng khốn + Giải tranh chấp tiến hành xử lý trường hợp vi phạm ... CỦA THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN Thị trƣờng chứng khoán 1.1 Khái niệm chứng khoán 1.2 Khái niệm thị trƣờng chứng khoán 1.3 Cơ chế điều hành giám sát thị trƣờng chứng khoán. .. thích đƣợc chất thị trƣờng chứng khoán - Chứng minh đƣợc chức vai trị thị trƣờng chứng khốn Nội dung Thị trƣờng chứng khoán 1.1 Khái niệm chứng khoán Chứng khoán chứng bút toán ghi sổ xác nhận quyền... loại thị trƣờng chứng khoán Chƣơng Thị trƣờng chứng khoán sơ cấp giá chứng khoán Chƣơng 4: Thị trƣờng chứng khoán thứ cấp Chƣơng 5: Đầu tƣ phân tích chứng khốn CHƢƠNG 1: BẢN CHẤT VÀ VAI TRÕ CỦA THỊ