XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ TÀI SẢN TRÍ TUỆ CỦA DOANH NGHIỆP THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM - THỰC TIỄN ÁP DỤNG NHÌN TỪ MỘT VỤ CHUYỂN NHƢỢNG ĐIỂN HÌNH

TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ TÀI SẢN TRÍ TUỆ CỦA DOANH NGHIỆP THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM - THỰC TIỄN ÁP DỤNG NHÌN TỪ MỘT VỤ CHUYỂN NHƢỢNG ĐIỂN HÌNH TRẦN VĂN NAM  LÊ TRUNG NGHĨA Ngày nhận bài: 05/02/2021 Ngày phản biện:12/02/2021 Ngày đăng bài: 30/03/2021 Tóm tắt: Summary: Hiện nay, phương pháp thu nhập định giá tài sản vơ hình bao gồm tài sản trí tuệ sử dụng nhiều giới, nhiên áp dụng thực tiễn Việt Nam lại tiềm ẩn nhiều rủi ro, dẫn đến e ngại dùng phương pháp tương lai Thông qua phân tích vụ nhận chuyển nhượng thực năm 2014 - 2016, tác giả nhận thấy, thời gian tới, vấn đề cấp bách đặt hệ thống pháp luật Việt Nam cần phải sớm hoàn thiện hệ thống tiêu chuẩn thẩm định giá tài sản trí tuệ Bài viết (i)Nghiên cứu quy định pháp luật lĩnh vực định giá tài sản trí tuệ Việt Nam nay; (ii) Phân tích số khía cạnh pháp l liên quan đến việc định giá tài sản trí tuệ doanh nghiệp doanh nghiệp Nhà nước mua 95% cổ phần Cơng ty Nghe nhìn tư nhân, quan điểm bên mua, bên bán, công ty thuê để thẩm định giá, quan hữu quan khác; (iii) Đề xuất số khuyến nghị doanh nghiệp, quan, tổ chức liên quan hoạt động lĩnh vực  Currently, the usage of income method in valuation intangible assets in general and intellectual property in particular becomes a popular method in the world However, in reality of Vietnam, there are potential risks, which may lead to avoidance of this method in the future From the review of case study, the authors recommend that Vietnam needs to soon supplement and complete the system of asset valuation, including intellectual property This article aims to (i) Study the current provisions on intellectual property valuation in Vietnam; (ii) Analyze some legal aspects related to the valuation of corporate intellectual property when a state enterprise took over 95% of a media private company's shares, views of buyers, sellers, companies hired for price valuation, and other relevant agencies; (iii) Propose some recommendations for businesses involved in the field of valuation intangible assets PGS.TS., GV Khoa Luật, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Email: namtv@neu.edu.vn  Tòa án nhân dân huyện ng Bí, tỉnh Quảng Ninh 23 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 Từ khóa: Keywords: Xác định giá trị, tài sản vơ hình, tài sản Valuation of assets, intangible property, trí tuệ intellectual property Xác định giá trị tài sản trí tuệ Nền kinh tế giới coi kinh tế tri thức (knowledge based economy), cho thấy vai trò tri thức thời đại ngày nay, theo số nghiên cứu tài sản vơ hình đóng vai trị ngày quan trọng giá trị doanh nghiệp, chiếm tới 84% giá trị thị trường 500 doanh nghiệp vốn hóa lớn thị trường Mỹ (S&P 500) vào năm 2015, số 17% thời điểm năm 19751 Nhiều học giả giới đưa nghiên cứu cho thấy doanh nghiệp có nhiều tài sản trí tuệ kết kinh doanh họ phát triển, nghiên cứu “Sáng chế, lựa chọn thực hiệu hoạt động” đăng Thời báo Kinh tế năm 2002, tác giả N Bloom J Van Reenen khảo sát 200 doanh nghiệp lớn Anh đến kết luận sáng chế có giá trị kinh tế kết kinh doanh doanh nghiệp có mối quan hệ tương hỗ với Ở Việt Nam, có vài khảo sát lĩnh vực này, chưa phản ánh toàn phần cho thấy tác động tích tài sản trí tuệ phát triển doanh nghiệp, nghiên cứu “Đóng góp tài sản trí tuệ kết kinh doanh doanh nghiệp” tác giả Nguyễn Hữu Cẩn, khảo sát khoảng 200 doanh nghiệp giai đoạn 2014 - 2016 kết cho thấy doanh nghiệp nắm giữ nhiều tài sản trí tuệ tỷ lệ “Doanh thu/ Số lao động” cao, đồng nghĩa hiệu kinh doanh lớn Theo Điều Văn hợp số 10/VBHN-VPQH ngày 11/12/2014, định giá việc quan Nhà nước có thẩm quyền tổ chức, cá nhân sản xuất, kinh doanh quy định giá cho hàng hóa, dịch vụ Cũng theo Điều này, hàng hóa tài sản trao đổi, mua, bán thị trường, có khả thỏa mãn nhu cầu người, bao gồm loại động sản bất động sản, dịch vụ hàng hóa có tính vơ hình, q trình sản xuất tiêu dùng khơng tách rời nhau, bao gồm loại dịch vụ hệ thống ngành sản phẩm Việt Nam theo quy định pháp luật Pháp luật Việt Nam xác định giá trị tài sản vơ hình có tài sản trí tuệ 2.1 Các quy định pháp luật hành xác định giá trị tài sản trí tuệ Vấn đề xác định giá trị tài sản trí tuệ vấn đề nhiều ý kiến trái chiều nước ta nay, quy định pháp luật xác định giá trị tài sản trí tuệ Thông tin từ website Công ty Tài Ocean Tomo: https://www.oceantomo.com/insights/oceantomo-releases-2015-annual-study-of-intangible-asset-market-value/ 24 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ phân bố rải rác nhiều văn pháp luật, nhiều lĩnh vực khác lĩnh vực doanh nghiệp, kế tốn, khoa học cơng nghệ… Với vai trò chế định quan trọng để kiểm sốt hoạt động xác định giá trị tài sản trí tuệ, pháp luật xác định giá trị tài sản trí tuệ nước ta bước đầu tạo hành lang pháp l để điều chỉnh hoạt động xác định giá trị tài sản trí tuệ (người có thẩm quyền định giá, trường hợp định giá, nguyên tắc việc định giá) Về bản, chia quy định pháp luật lĩnh vực thành nhóm sau: - Nhóm thứ quy định trường hợp định giá tài sản trí tuệ Việc định giá tài sản trí tuệ phát sinh nhiều trường hợp nên quy định pháp luật vấn đề đa dạng, liệt kê vài trường hợp điển xác định giá trị tài sản góp vốn, xác định giá trị tài sản doanh nghiệp bảng cân đối kế toán, xác định giá trị doanh nghiệp tiến hành cổ phần hóa, xác định giá trị tài sản trí tuệ thuộc sở hữu Nhà nước chuyển giao quyền sở hữu Những trường hợp quy định rải rác văn pháp luật thành lập doanh nghiệp, chuẩn mực kế toán, văn lĩnh vực cổ phần hóa doanh nghiệp, văn lĩnh vực khoa học công nghệ Đối với trường hợp lại có quy định riêng phương pháp xác định giá trị tài sản trí tuệ đối tượng tài sản trí tuệ định giá - Nhóm thứ hai quy định phương pháp định giá tài sản trí tuệ Các phương pháp định giá tài sản trí tuệ hệ thống tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam theo văn Bộ Tài chính, Thơng tư số 158/2014/TT-BTC, Thông tư số 28/2015/TT-BTC, Thông tư số 126/2015/TT-BTC, Thông tư số 145/2016/TT-BTC, Thông tư số 122/2017/TT-BTC, Thông tư số 06/2014/TT-BTC Đáng lưu Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 thẩm định giá tài sản vơ hình nêu cách tiếp cận việc xác định giá trị tài sản trí tuệ, bao gồm: Cách tiếp cận từ chi phí, cách tiếp cận từ thị trường, cách tiếp cận từ thu nhập Mỗi cách tiếp cận có số phương pháp định giá cụ thể, tùy thuộc vào đối tượng định mà người tiến hành định giá lựa chọn phương pháp cho phù hợp - Nhóm thứ ba quy định tổ chức, cá nhân cung cấp dịch vụ định giá tài sản trí tuệ Theo quy định hành, việc định giá tài sản trí tuệ quy định ngành nghề kinh doanh có điều kiện Việt Nam Những tổ chức cá nhân muốn kinh doanh lĩnh vực phải đáp ứng điều kiện định Có 02 loại hình tổ chức định giá tài sản trí tuệ, (1) Doanh nghiệp thẩm định giá (2) Trung tâm Hỗ trợ định giá tài sản trí tuệ theo quy định tổ chức dịch vụ khoa học công nghệ Mỗi loại hình phải tuân theo điều kiện 25 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 riêng cụ thể Pháp luật quy định chi tiết điều kiện hành nghề thẩm định viên giá theo Luật Doanh nghiệp, Luật Giá văn hướng dẫn thi hành 2.2 Mục đích, nguyên tắc xác định giá trị tài sản trí tuệ Nhu cầu định giá tài sản trí tuệ đời tất yếu khách quan, với phát triển kinh tế thị trường, thương nhân ngày cần phải xác định xác, đầy đủ khách quan giá trị tài sản thuộc quyền sở hữu mình, nhằm: - Phục vụ việc quản lý nội tài sản trí tuệ doanh nghiệp - Phục vụ mục đích chuyển giao quyền sở hữu quyền sử dụng - Phục vụ thương vụ sáp nhập mua lại: Xác định giá trị doanh nghiệp dựa vào tỷ trọng tài sản trí tuệ vào tổng giá thị trường doanh nghiệp - Nhằm mục đích góp vốn đầu tư, tham gia vào hợp đồng liên doanh: Xác định giá trị phần sở hữu tương ứng doanh nghiệp dự án đầu tư liên doanh, liên kết - Để doanh nghiệp huy động vốn, đầu tư phát triển - Nhằm mục đích tiết kiệm chi phí: Xác định tài sản trí tuệ có giá trị kinh tế tiềm để phát triển, loại bỏ tài sản khơng cịn giá trị - Phục vụ việc cổ phần hóa, phát hành cổ phiếu doanh nghiệp: Xác định giá trị doanh nghiệp tài sản trí tuệ doanh nghiệp tham gia cổ phần hóa phát hành cổ phiếu công chúng - Hỗ trợ giải tranh chấp: xác định mức độ thiệt hại hành vi xâm phạm quyền tài sản trí tuệ, để giải tranh chấp trường hợp phá sản, thừa kế… - Phục vụ mục đích khác hưởng thuế ưu đãi từ việc biếu tặng… 2.3 Các phƣơng pháp sử dụng việc xác định giá trị tài sản trí tuệ Thực tế cộng đồng tài Việt Nam giới thường sử dụng ba phương pháp sau để định giá tài sản trí tuệ, là: Phương pháp dựa vào chi phí, phương pháp dựa vào thị trường phương pháp dựa vào thu nhập2 - Phương pháp dựa vào chi phí: Cách tiếp cận từ chi phí ước tính giá trị tài sản vơ hình vào chi phí tái tạo tài sản vơ hình giống nguyên mẫu với tài sản cần thẩm định giá chi phí thay để tạo tài sản vơ hình tương tự có chức năng, công dụng theo giá thị trường hành3 Xem thêm: Trần Văn Nam, Nhận dạng số bất cập xác định giá trị tài sản trí tuệ cho Startup Việt Nam nay, Tạp chí Pháp luật Thực tiễn, số 41 năm 2019, tr.54 Mục 10.1 Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 - Thẩm định giá tài sản vơ hình 26 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ - Phương pháp dựa vào thị trường: Giá trị tài sản vơ hình cần thẩm định giá xác định vào việc so sánh, phân tích thơng tin tài sản vơ hình tương tự có giá giao dịch thị trường4 - Phương pháp dựa vào thu nhập: Cách tiếp cận từ thu nhập xác định giá trị tài sản vơ hình thơng qua giá trị khoản thu nhập, dòng tiền chi phí tiết kiệm tài sản vơ hình mang lại5 Vấn đề xác định giá trị tài sản trí tuệ theo pháp luật Việt Nam, từ khái niệm tài sản trí tuệ đến nhóm quy định pháp luật hành, mục đích, ngun tắc quy trình xác định giá trị tài sản trí tuệ, đặc biệt ba phương pháp bản, cộng đồng tài quan tâm xác định giá trị tài sản trí tuệ Tuy nhiên, với quy định mang tính chất khái quát dẫn đến bất cập thực tế vụ việc điển hình đây: Thực tiễn áp dụng pháp luật xác định giá trị tài sản trí tuệ doanh nghiệp Việt Nam 3.1 Giới thiệu chung vụ nhận chuyển nhƣợng điển hình Bên nhận chuyển nhượng: Tổng Cơng ty M thành lập vào ngày 16/04/1993 Đến ngày 01/12/2014, Tổng Công ty chuyển đổi thành Tổng Công ty Viễn thông M, kinh doanh lĩnh vực: dịch vụ viễn thông truyền thống, VAS, Data, Internet & truyền hình IPTV/cable TV, sản phẩm khách hàng doanh nghiệp, dịch vụ công nghệ thông tin, bán lẻ phân phối đầu tư nước ngoài6 Vốn điều lệ Tổng Công ty M 15.000 tỷ đồng Nhà nước đầu tư 100% vốn điều lệ Quyết định số 80/QĐ-BTTTT ngày 19/01/2015 Điều lệ tổ chức hoạt động M quy định Nhà nước chủ sở hữu Tổng Cơng ty M Chính phủ phân cơng Bộ chủ quản thực quyền, trách nhiệm nghĩa vụ chủ sở hữu với M Người đại diện pháp luật M chủ tịch Hội đồng thành viên Tổng giám đốc, nhân danh M thực quyền nghĩa vụ Tổng Công ty theo quyền hạn nhiệm vụ giao theo quy định Điều lệ quy định pháp luật liên quan Hội đồng thành viên chịu trách nhiệm trước chủ sở hữu Nhà nước trước pháp luật hoạt động M, làm việc theo chế độ tập thể, định có hiệu lực có 50% thành viên tham dự biểu đồng ý Tổng M bình chọn thương hiệu khách hàng u thích năm liền Tổng doanh thu năm 2017 M đạt xấp xỉ tỷ USD7 Mục 9.1 Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 - Thẩm định giá tài sản vơ hình Mục 11.1 Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 - Thẩm định giá tài sản vơ hình Tham khảo từ trang web thức Công ty: https://Công ty M.vn/wps/portal/public/gioi-thieu/gioithieu-chung/lich-su-hinh-thanh https://vnr500.com.vn/Thong-tin-doanh-nghiep/Tong-cong-ty-vien-thong-công ty M-Chart 1-2020.html 27 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 Bên chuyển nhượng8: Công ty Cổ phần Nghe nhìn (viết tắt G); có trụ sở tỉnh Bình Dương, Việt Nam 3.2 Thơng tin vụ chuyển nhƣợng Dự án Tổng công ty M mua 95% cổ phần G thương vụ lớn, bên doanh nghiệp Nhà nước với bên doanh nghiệp tư nhân, gây nhiều quan tâm cộng đồng9 Theo giải thích Tổng Cơng ty M, mục đích thương vụ để đa dạng dịch vụ cung cấp cho khách hàng, bước chân vào mảng truyền hình trả tiền, nâng giá trị thương hiệu họ cổ phần hóa Sau đó, Tổng Cơng ty M cho biết mua lại 95% cổ phần G10 với số tiền lên đến 8.900 tỷ đồng11 3.3 Thực tiễn xác định giá Cơng ty G Để có kết định giá Cơng ty G, từ làm để bên đàm phán giá mua, M tham khảo vào ý kiến nhà thầu tư vấn Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCBS) kết hợp với đơn vị có chức thẩm định giá VCBS thuê Công ty TNHH Tư vấn Đầu tư Thẩm định giá A, kết sau: VCBS thuê Công ty TNHH Kiểm toán AASC thực định giá G cho kết định giá theo phương pháp thu nhập 33.299,49 tỷ đồng Trên sở định giá AASC, đơn vị tư vấn VCBS tư vấn cho M thêm cách định giá thận trọng để đưa mức giá hợp lý với kết giảm 24.548,19 tỷ đồng theo phương pháp thu nhập Sau đó, M tiếp tục yêu cầu VCBS thuê thêm Công ty TNHH Định giá Hà Nội - Thành phố Hồ Chí Minh (Hanoi Valu) để định giá G theo phương pháp tài sản Hanoi Valu thực thẩm định giá phát hành chứng thư định giá trực tiếp cho M với kết định giá 18.520 tỷ đồng Cuối cùng, M giao kết hợp đồng với đơn vị thẩm định giá Công ty A A phát hành chứng thư thẩm định giá cho M với kết giá trị doanh nghiệp G theo phương pháp tài sản 16.565 tỷ đồng theo phương pháp thu nhập 17.184 tỷ đồng L để A vận dụng hai phương pháp định giá cơng ty trình bày báo cáo thẩm định giá trị doanh nghiệp ngày 23/7/2015: “Phương pháp tài sản dựa nguyên tắc đánh giá doanh nghiệp tình hình tại, hạn chế việc xác định Trang web thức Cơng ty G là: https://G.vn/gioi-thieu-chung-2/ https://thanhtra.com.vn/thanh-tra/hoat-dong-nganh/Xu-ly-dung-phap-luat-thu-hoi-tai-san-Nha-nuoc-bi-thatthoat-131501.html 10 http://baochinhphu.vn/Chi-dao-quyet-dinh-cua-Chinh-phu-Thu-tuong-Chinh-phu/Thanh-tra-toan-dien-Du-anCông ty M-mua-95-co-phan-cua-G/283048.vgp 11 https://vnexpress.net/4-pho-tong-giam-doc-Công ty M-bi-khoi-to-3973254.html 28 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ giá trị tiềm tương lai doanh nghiệp giai đoạn đầu tư G Mặt khác, phương pháp thu nhập dựa nguyên tắc dự kiến lợi ích tương lai mà doanh nghiệp đạt kế hoạch kinh doanh, tiềm lực thực doanh nghiệp, tính đến yếu tố pháp lý bối cảnh kinh tế, phản ánh xác giá trị doanh nghiệp dang giai đoạn đầu tư Theo đó, phương pháp thu nhập xác định phương pháp chọn, phương pháp tài sản phương pháp kiểm chứng”12 Như vậy, đối tượng định giá doanh nghiệp G ba đơn vị tư vấn đưa ba kết tương đối khác nhau, chênh lệch cao lên đến 10.000 tỷ đồng, cụ thể bảng so sánh sau: Bảng so sánh kết thẩm định giá ba doanh nghiệp Công ty AASC Công ty Hanoi Valu Công ty A Phương pháp tài sản (Không sử dụng) 18.520 tỷ đồng 16.565 tỷ đồng Phương pháp thu nhập 33.299 tỷ đồng (Không sử dụng) 17.184 tỷ đồng (Tổng hợp tác giả) Đáng lưu ba công ty thẩm định giá xác định giá trị tài sản vơ hình G coi cao, AASC xác định tài sản vơ hình đến 31.329 tỷ đồng, Hanoi Valu xác định đến 16.530 tỷ đồng, A xác định đến 13.448 tỷ đồng, nghĩa công ty tư vấn cho tài sản vô hình chưa hạch tốn báo cáo tài G chiếm tỷ lệ lớn 90% tổng tài sản Ba công ty dựa vào phương án kinh doanh M cung cấp để làm tính tốn giá trị tài sản vơ hình Theo tóm tắt đánh giá M phương án kinh doanh mua lại G, đánh giá lập vào năm 2015, phương án đầu tư kinh doanh đưa dự kiến kết doanh thu sau: Việc kinh doanh thuê bao truyền hình đạt 4,5 triệu thuê bao vào năm 2020 (giai đoạn 2016 - 2018 phát triển 800.000 thuê bao mới, giai đoạn 2019 - 2020 phát triển 600.000 - 700.000 thuê bao/ năm) Đến năm 2020, dự kiến doanh thu quảng cáo G 4.700 tỷ đồng/ năm, nguồn thu đến từ kênh xã hội hóa G, doanh thu dịch vụ giá trị gia tăng dự kiến 1.000 tỷ đồng13 Sau công ty tư vấn thẩm định giá, M chọn chứng thư thẩm định giá Công ty A làm để đàm phán giá với G, điều dẫn đến trách nhiệm ràng buộc đặt A 12 13 Chứng thư thẩm định giá 03/2015 Công ty A, tr.23 Công ty A, tài liệu dẫn, tr.16 29 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 Chính vậy, việc xem xét chứng thư thẩm định giá A cần thiết, mấu chốt quan trọng vụ án: Khi áp dụng phương pháp tài sản, A cho giá trị G ước tính từ phương pháp tài sản dựa việc đánh giá lại toàn tài sản G Do yêu cầu cấp bách từ phía M nên A không đủ thời gian để thực thủ tục cần thiết nhằm phục vụ mục đích thẩm định giá tài sản hữu hình, tài sản lưu động G như: Khảo sát tài sản, thực thủ tục kiểm kê, đối chiếu… Tuy nhiên, A lập luận G doanh nghiệp trình đầu tư, giá trị tài sản hữu hình xem xét góc độ chi phí đầu tư ban đầu với giá trị khơng đổi, thêm nữa, báo cáo tài hợp quý I/2015 G soát xét KPMG, báo cáo kết công việc dựa thủ tục thỏa thuận trước thực E&Y Vì vậy, A đánh giá giá trị tài sản hữu hình G theo giá trị lại sổ sách kế tốn vào thời điểm 31/3/2015, cịn giá trị tài sản lưu động ghi nhận theo giá trị lại sổ sách kế toán vào thời điểm 31/3/2015, ngoại trừ khoản mục phải điều chỉnh giá trị đơn vị kiểm toán lưu sau soát xét14 Về tài sản vơ hình G Cơng ty A phân loại sau: - Tài sản vơ hình hạch tốn vào báo cáo tài (bao gồm phần mềm máy tính chương trình truyền hình) ghi nhận theo giá trị lại sổ sách kế tốn vào thời điểm 31/3/2015 - Tài sản vơ hình chưa hạch tốn vào báo cáo tài (bao gồm giấy phép kinh doanh tần số, quyền, thương hiệu truyền hình AV, hệ thống phân phối, quyền kinh doanh mảng khác) Đối với giấy phép kinh doanh tần số: Công ty A cho việc đánh giá giá trị giấy phép kinh doanh tần số xác định mức giá áp dụng cho Mhz/ đầu người G sở hữu 32 Mhz băng thơng, phủ sóng tồn quốc đến 65% dân số (quy hoạch phủ sóng đến 85%) Nước ta có 90 triệu dân, G sở hữu 1.872 triệu Mhz/ đầu người Tuy nhiên, Việt Nam chưa có mức giá nên để đánh giá giấy phép phải tham khảo áp dụng mức giá nước khác giới điều chỉnh để áp dụng cho Việt Nam Năm 2011, Thụy Điển, đấu giá với băng tần 800 Mhz đưa mức chuẩn 0,58 USD Mhz/đầu người, 63% giá trị đạt Đức, 32% giá trị đạt Hồng Kông Tại Úc, giá khởi điểm băng tần 700 Mhz 1,36 USD/Mhz/đầu người Mỹ vào cuối năm 2014, mức giá khởi điểm cho Mhz/đầu người 1,25 USD, nhiên, theo đấu giá sau mức giá trung bình cho Mhz/ đầu người lên đến 2,71 USD Các quốc gia khác có mơi trường kinh doanh tình hình thị trường khác nhau, 14 Công ty A, tài liệu dẫn, tr.23 30 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ dẫn đến mức giá doanh thu kinh doanh thu thập khác Trên sở tổng doanh thu quảng cáo truyền hình thị trường Mỹ Việt Nam, A điều chỉnh mức giá thị trường Việt Nam góc độ thận trọng 0,06 USD/Mhz/đầu người Như vậy, với mức giá 0,06 USD/Mhz/ đầu người, giá trị tần số G khoảng 112 triệu USD, tương đương khoảng 2.424 tỷ đồng15 Đối với giá trị quyền, thương hiệu truyền hình AV, hệ thống phân phối, quyền kinh doanh mảng khác: Do khơng có tài sản tương đương để so sánh nên A đánh giá tài sản vơ hình phương pháp thu nhập, Công ty A lưu thu nhập tài sản vơ hình mang lại tạo kết hợp với giấy phép kinh doanh tần số Cuối cùng, từ lập luận áp dụng công thức tốn học, Cơng ty A định giá giá trị phần tài sản vơ hình chưa hạch tốn vào báo cáo tài G 13.448 tỷ đồng Giá trị định giá G theo hai phương pháp cụ thể bảng so sánh sau: Phƣơng pháp tài sản Phƣơng pháp thu nhập (Phƣơng pháp kiểm chứng) (Phƣơng pháp chọn) Giá trị doanh nghiệp 16.565.000.000.000đ 17.184.000.000.000đ Giá trị nợ phải trả 1.134.000.000.000đ 1.134.000.000.000đ Giá trị vốn chủ sở hữu 15.431.000.000.000đ 16.050.000.000.000đ 362.800.000đ 362.800.000đ 42.532đ 44.240đ Số lượng cổ phần Giá trị cổ phần Bảng so sánh giá trị doanh nghiệp G xác định theo hai phương pháp thẩm định giá (Do tác giả tổng hợp) Mức độ chênh lệch hai phương pháp tính thấp 5% Sau sử dụng kết định giá Công ty A, M G tiến hành đàm phán lần thống giá trị giao dịch công ty G gần 8.900 tỷ đồng - Khi cung cấp chứng thư thẩm định giá cho khách hàng, A đưa giới hạn khuyến nghị sử dụng kết thẩm định sau: Giới hạn chứng thư kết thẩm định giá: Chứng thư thẩm định giá phát hành dựa báo cáo kết thẩm định giá thẩm định viên trực tiếp lập lưu hồ sơ thẩm định giá lưu Cơng ty A Chứng thư khơng có giá trị thay giấy tờ pháp lý quyền sở hữu/ sử sụng tài sản Chứng thư 15 Công ty A, tài liệu dẫn, tr.23 31 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 xác nhận giá trị tài sản phạm vi khách hàng có đầy đủ sở pháp lý quyền sở hữu/ sử dụng theo quy định pháp luật Việt Nam Những hạn chế trình thẩm định giá, giả định (nếu có) lập luận nhằm đưa kết luận cuối giá trị hợp lý tài sản trình bày chi tiết báo cáo kết thẩm định giá Sự hạn chế thơng tin để thẩm định viên vận dụng đồng thời nhiều phương pháp thẩm định giá nhiều có tác động đến kết thẩm định giá16 Như vậy, khách hàng bên thứ ba sử dụng kết thẩm định giá cần có hiểu biết cần thiết nguyên tắc, tiêu chuẩn thẩm định giá quy định liên quan trình bày báo cáo thẩm định giá nhằm sử dụng kết thẩm định giá cách hiệu cần xử lý quan hệ liên quan đến kết thẩm định giá này17 Một số ý kiến liên quan vụ chuyển nhƣợng 4.1 Kết luận quan chức Sau q trình kiểm tra tồn diện, đến ngày 14/3/2018, Tổng Thanh tra Chính phủ ban hành Văn số 355/KL-TTCP18 Kết luận đánh sau: - Đối với trách nhiệm đơn vị thẩm định giá - Công ty A: M thuê A thẩm định giá trị G thời điểm 31/3/2015; sử dụng kết thẩm định giá A theo phương pháp tài sản để đàm phán giá mua cổ phần cổ đông G, việc thẩm định giá A vi phạm nghiêm trọng Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam Theo kết luận này, A sử dụng nguồn số liệu dự báo kế hoạch kinh doanh VCBS lập để thẩm định giá, số liệu khơng có sở, vi phạm tiêu chuẩn thẩm định giá Vì vậy, giá trị doanh nghiệp G thời điểm 31/3/2015 16.565 tỷ đồng khơng có sở pháp lý, khơng tin cậy, hậu nghiêm trọng xảy sau M sử dụng kết để đàm phán với nhóm cổ đơng G giá mua cổ phần 4.2 Kết xét xử án hai cấp Trong trình thực dự án đầu tư M, bị cáo nêu án sơ thẩm Tòa án nhân dân thành phố Hà Nội, có hành vi vi phạm pháp luật việc đề xuất dự án đầu tư, đánh giá tài chính, kinh doanh G, thẩm định giá, sử dụng kết thẩm định giá trị doanh nghiệp đàm phán định giá mua cổ phần G, việc lập, trình dự án, đánh giá dự án định phê duyệt dự án đầu tư, thực dự án gây hậu 16 Công ty A, tài liệu dẫn, tr.3 Công ty A, tài liệu dẫn, tr.3 18 Toàn văn tham khảo Cổng thơng tin điện tử Chính phủ: https://thanhtra.gov.vn/xem-chi-tiet-tin-tuc//asset_publisher/Content/thong-bao-ket-luan-thanh-tra-toan-dien-du-an-tong-cong-ty-vien-thong-Cơng ty Mmua-95-co-phan-cua-cong-ty-co-phan-nghe-nhin-toan-cau?5979406 17 32 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ đặc biệt nghiêm trọng tài sản Nhà nước với tổng thiệt hại khoảng 6.600 tỷ đồng19 Ngày 28/12/2019, án sơ thẩm tuyên 13 bị cáo Sau tòa án xét xử sơ thẩm, số bị cáo kháng cáo, ngày 27/4/2020 phiên tòa phúc thẩm tuyên án, ngoại trừ bị cáo NBS bị tuyên y án sơ thẩm, bị cáo kháng cáo khác vụ án giảm nhẹ hình phạt cho hưởng án treo Vụ M mua 95% cổ phần G, khía cạnh pháp luật kinh tế, cho thấy bất cập hệ thống quy định pháp luật liên quan đến vấn đề định giá tài sản vơ hình, đặc biệt Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 (Thẩm định giá tài sản vơ hình) ban hành kèm theo Thơng tư số 06/2014/TT-BTC ngày 07/01/2014 Bộ trưởng Bộ Tài Điều dẫn đến việc tạo nhiều cách hiểu áp dụng pháp luật doanh nghiệp thẩm định giá, khiến cho án Tịa án gây quan điểm tranh luận thiếu thuyết phục định, doanh nghiệp định giá G thời điểm định giá cách biệt không xa, mà ba doanh nghiệp định giá lại đưa số chênh lệch đến hàng nghìn tỷ đồng, mức chênh lệch từ 10 đến 16 lần (AASC 33.299 tỷ đồng, Hanoi Valu 18.520 tỷ đồng, Công ty A lại cho kết 16.565 tỷ đồng) Điều dẫn đến “dao động lớn” việc áp dụng quy định tiêu chuẩn thẩm định giá đến mức vậy? Vấn đề mấu chốt việc định giá tài sản vơ hình nói chung tài sản trí tuệ nói riêng có Bộ Tiêu chuẩn thẩm định giá tài sản từ 01 đến 13 Bộ Tài ban hành gần đưa khái niệm nguyên tắc bản, việc định giá doanh nghiệp quy mô lên tới hàng nghìn tỉ đồng G cần phải Nghị định chi tiết hướng dẫn Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 cho phép áp dụng phương pháp thu nhập, nghĩa cho phép mặt nguyên tắc áp dụng nguyên tắc dự kiến lợi ích tương lai để tính tốn giá trị tài sản vơ hình, lại khơng cách dự kiến lợi ích tương lai đúng, dự kiến lợi ích tương lai xem khả thi Đây l mà doanh nghiệp thẩm định giá tòa án đưa dự kiến khác Công ty G, từ giá trị cơng ty bị dao dộng lớn nói Mặc dù thẩm định giá tài sản trí tuệ lĩnh vực mẻ Việt Nam, kịp ban hành văn Hệ thống tiêu chuẩn thẩm định giá từ số đến 13 phù hợp với chuẩn mực chung giới, thực tế cho thấy hệ thống tiêu chuẩn đáp ứng việc đưa cách hiểu phù hợp quốc tế, việc áp dụng vào thực tiễn xảy cách vận dụng vô khác ba công ty thẩm định làm G 19 Bản án hình sơ thẩm, tr.90, dẫn 33 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 Cũng thiếu đầy đủ hệ thống pháp luật, Tịa án cấp sơ thẩm xác định cách tính giá trị tài sản vơ hình cơng ty thẩm định giá A chưa phản ánh hết thực tế, “Đã sử dụng bất hợp pháp nguồn số liệu dự báo kế hoạch kinh doanh G VCBS lập để thẩm định giá, số liệu tài liệu chứng minh sở tin cậy”20 Nếu đặt giả thiết ba công ty thẩm định giá không mắc phải sai lầm trường hợp này, nghĩa họ có điều tra khảo sát thị trường để so sánh mức độ sức cạnh tranh G thị trường dịch vụ truyền hình trả tiền, họ không dựa kế hoạch kinh doanh tương lai 2015 - 2020 mà G lập mà dựa vào tài liệu khác khách quan hơn, khơng có điều đảm bảo cho khả thi trước tịa án? Các doanh nghiệp khác tương lai dù có tính tốn chuẩn bị chu đáo đến đâu hồn tồn lo ngại đối mặt với rủi ro lớn Khi xem xét kết thẩm định giá Công ty A, dường ta thấy tư hợp lý đánh giá G, áp dụng phương pháp thu nhập để xác định giá trị tài sản G: “Phương pháp tài sản dựa nguyên tắc đánh giá doanh nghiệp tình hình tại, hạn chế việc xác định giá trị tiềm tương lai doanh nghiệp giai đoạn đầu tư G” Cuối cùng, A kết luận là: “… Phương pháp thu nhập dựa nguyên tắc dự kiến lợi ích tƣơng lai mà doanh nghiệp đạt kế hoạch kinh doanh, tiềm lực thực doanh nghiệp, tính đến yếu tố pháp lý bối cảnh kinh tế, phản ánh xác giá trị doanh nghiệp dang giai đoạn đầu tƣ” Như vậy, A nhận thấy giá trị doanh nghiệp giai đoạn đầu tư G xem sổ sách, giá trị sổ sách, mà phải tính nguyên tắc dự kiến lợi ích tương lai, nguyên tắc định giá phù hợp với thông lệ quốc tế, hệ thống tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam thừa nhận, nhiên, tất dựa nguyên tắc dự kiến lợi ích tương lai, mà tương lai khó khẳng định Đối với doanh nghiệp liên quan đến thẩm định giá, cần đặc biệt lưu hoạt động thị trường Việt Nam, va chạm vào lĩnh vực này, cần phải đặc biệt lưu ý thương vụ mua bán hay cơng việc thẩm định giá doanh nghiệp có động chạm đến đồng tiền ngân sách hay khơng, có yếu tố Nhà nước khơng Ngồi ra, q trình định giá G trình vụ án đưa xét xử Tịa án, có tài sản trí tuệ chưa bên xem xét đến nhãn hiệu, theo thông tin tra cứu tác giả thư viện số sở hữu công nghiệp Cục Sở hữu trí tuệ Việt Nam21 từ năm 2008 đến năm 2015, Công ty G cấp 28 văn bảo hộ nhãn 20 21 Bản án hình sơ thẩm, tr.109, dẫn http://iplib.noip.gov.vn/webui/WHitList.php 34 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ hiệu, thời điểm định giá 28 văn bảo hộ cịn hiệu lực, việc khơng đưa nhãn hiệu định giá thiệt hại đáng tiếc cho doanh nghiệp, không đảm bảo việc xác định đủ giá trị tài sản trí tuệ doanh nghiệp Mặc dù hệ thống pháp luật xác định giá trị tài sản trí tuệ doanh nghiệp nước ta xây dựng phù hợp với chuẩn mực chung giới, nhiên, từ thực tiễn vụ nhận chuyển nhượng, cho thấy khó khăn phức tạp cơng việc thẩm định giá trị tài sản trí tuệ, mà với quy định mang tính chất nguyên tắc dẫn đến nhiều cách hiểu, nhiều cách áp dụng pháp luật khác thực tế Một số đề xuất khuyến nghị 5.1 Một số đề xuất tiếp tục hoàn thiện quy định pháp luật xác định giá trị tài sản trí tuệ - Đối với nhóm quy định pháp luật điều chỉnh việc xác định giá trị tài sản vơ hình nói chung tài sản trí tuệ nói riêng: Cần sớm đưa quy định định giá tài sản vơ hình nói chung tài sản trí tuệ nói riêng vào văn thống nhất, theo hướng xây dựng nghị định Chính phủ quy định chi tiết định giá tài sản trí tuệ - Đối với nhóm quy định pháp luật điều chỉnh doanh nghiệp thẩm định giá: Cần phải tăng cường việc kiểm soát hoạt động nghề nghiệp doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực thẩm định giá thẩm định viên cách sớm sửa đổi bổ sung Nghị định số 89/2013/NĐ-CP hướng dẫn thi hành số điều Luật Giá, cần bổ sung quy định việc thu hồi thẻ thẩm định viên giá, giống như hoạt động nghề nghiệp khác luật sư, công chứng viên… Ngoài ra, đề nghị bổ sung quy định điều kiện người đại diện theo pháp luật, Giám đốc (Tổng giám đốc) doanh nghiệp thẩm định giá Cụ thể, người đại diện phải thẩm định viên giá đăng k hành nghề doanh nghiệp, đồng thời nên quy định có năm thẩm định viên giá hành nghề k 30 Chứng thư Báo cáo kết thẩm định giá 5.2 Một số đề xuất quan, tổ chức, doanh nghiệp liên quan - Đề xuất doanh nghiệp thẩm định giá Cần áp dụng tiêu chuẩn quản lý chất lượng ISO 9001:2015 vào quy trình thẩm định giá doanh nghiệp Cần phải thiết lập chế hoạt động độc lập phận nghiệp vụ với phận tiếp nhận thơng tin từ khách hàng, phải có ban kiểm sốt để kiểm sốt chất lượng phận chun mơn nghiệp vụ văn phòng giao dịch, chi nhánh, trụ sở Ngồi ra, phải khơng ngừng đào tạo nâng cao nghiệp vụ cho thẩm định viên kiến thức kinh tế pháp luật - Đề xuất doanh nghiệp có tài sản cần định giá Bản thân doanh nghiệp cần sớm ý thức vai trị quan trọng tài sản trí tuệ định giá tài sản trí tuệ phát triển mình, việc khơng trọng tới giá trị tài 35 TẠP CHÍ PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN - SỐ 46/2021 sản nguyên nhân dẫn đến thất vốn, thiệt hại lợi ích cổ phần hóa, mua bán, sáp nhận doanh nghiệp Như việc bên vụ án thiếu sót khơng đưa nhãn hiệu định giá thiệt hại cho lợi ích doanh nghiệp Để quản lý khai thác giá trị tài sản trí tuệ cách hiệu quả, doanh nghiệp cần phải trọng việc bảo hộ quyền sở hữu trí tuệ, xây dựng chiến lược quản lý, kiểm sốt tài sản trí tuệ phù hợp để phản ánh đầy đủ xác giá trị tài sản vơ hình nói chung tài sản trí tuệ nói riêng - Đề xuất quan quản lý Nhà nước Hiện nay, thẩm định giá trị, doanh nghiệp phải tự tìm kiếm, thu thập liệu nhiều nguồn lưu giữ khác lại khó trích xuất liệu Sự hỗ trợ thơng tin từ phía Nhà nước cịn Như vụ án này, công ty thẩm định giá cho họ gặp khó khăn muốn áp dụng phương pháp định giá theo thị trường khơng tìm liệu so sánh, vậy, việc xây dựng hệ thống liệu giá thị trường cần thiết để doanh nghiệp thuận lợi nghề nghiệp Ngoài ra, cần sớm xây dựng hệ thống xếp hạng đánh giá theo tín nhiệm thị trường doanh nghiệp thẩm định giá nước ta nay, giải pháp chế thị trường hữu hiệu để nâng cao lực sức cạnh tranh thị trường thẩm định giá DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Cục Phát triển thị trường Doanh nghiệp Khoa học Công nghệ - Bộ Khoa học Công nghệ, Nghiên cứu sở lý luận, thực tiễn để đề xuất nguyên tắc, cách tiếp cận quy trình định giá tài sản trí tuệ áp dụng Việt Nam, Đề án khoa học cấp Bộ năm 2013 Đoàn Văn Trường (2011), Tuyển tập phương pháp thẩm định giá trị loại tài sản vơ hình, quyền sở hữu trí tuệ, định giá công nghệ giá chuyển giao bên công ty đa quốc gia, Nxb Khoa học kỹ thuật Đoàn Đức Lương, Trần Văn Hải (Đồng chủ biên) (2018), Giáo trình Luật Sở hữu trí tuệ, Nxb Đại học Huế Nguyễn Hữu Cẩn (Chủ nhiệm), "Nghiên cứu quy trình kỹ thuật định giá sáng chế, kiểu dáng công nghiệp, nhãn hiệu" áp dụng điều kiện Việt Nam”, Đề tài cấp Bộ, Viện Khoa học sở hữu trí tuệ nghiệm thu năm 2014 Hồng Lan Phương - Khoa Khoa học Quản lý, Trường Đại học Khoa học Xã hội Nhân văn, Khắc phục bất cập pháp luật Việt Nam định giá tài sản trí tuệ, Tạp chí Chính sách quản lý Khoa học công nghệ; tập số 2, 2012 36 TRƢỜNG ĐẠI HỌC LUẬT, ĐẠI HỌC HUẾ Trần Văn Nam; “Một số bất cập xác định giá trị tài sản trí tuệ start-up Việt Nam nay”, Kỷ yếu Hội thảo khoa học quốc gia, Startups - Những khía cạnh pháp lý gọi vốn đầu tư, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân năm 2019 Trần Cao Thành, “Trách nhiệm chủ thể định giá tài sản góp vốn giá trị quyền sở hữu công nghiệp nhãn hiệu”, Kỷ yếu Hội thảo Quốc tế “Trách nhiệm dân hợp đồng: Kinh nghiệm Việt Nam Liên minh châu Âu”, Trường Đại học Luật, Đại học Huế, năm 2019 Lê Minh Thái, “Hoàn thiện quy định định giá tài sản trí tuệ điều kiện hội nhập kinh tế”, đăng https://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/tai-chinh-doanh-nghiep ngày 5/8/2017, truy cập ngày 20/1/2021 Tòa án nhân dân Thành phố Hà Nội, Bản án hình sơ thẩm số 424/2019/HSST ngày 28/12/2019 10 Thanh tra Chính phủ, Kết luận số 356/TB-TTCP ngày 14/2/2018 37 ... https://G.vn/gioi-thieu-chung-2/ https://thanhtra.com.vn/thanh-tra/hoat-dong-nganh/Xu-ly-dung-phap-luat-thu-hoi-tai-san-Nha-nuoc-bi-thatthoat-131501.html 10 http://baochinhphu.vn/Chi-dao-quyet-dinh-cua-Chinh-phu-Thu-tuong-Chinh-phu/Thanh-tra-toan-dien-Du-anCông... http://baochinhphu.vn/Chi-dao-quyet-dinh-cua-Chinh-phu-Thu-tuong-Chinh-phu/Thanh-tra-toan-dien-Du-anCông ty M-mua-95-co-phan-cua-G/283048.vgp 11 https://vnexpress.net/4-pho-tong-giam-doc-Công ty M-bi-khoi-to-3973254.html 28 TRƢỜNG... Toàn văn tham khảo Cổng thơng tin điện tử Chính phủ: https://thanhtra.gov.vn/xem-chi-tiet-tin-tuc//asset_publisher/Content/thong-bao-ket-luan-thanh-tra-toan-dien-du-an-tong-cong-ty-vien-thong-Cơng