Cơ chế giao dịch trên thị trường tương lai VnDoc com Thư viện Đề thi Trắc nghiệm Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ https //vndoc com/ | Email hỗ trợ hotro@vndoc com | Hotline 024 2242 6188 Cơ chế gi[.]
Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Cơ chế giao dịch thị trường tương lai - Chỉ thành viên sở giao dịch giao dịch trực tiếp sàn giao dịch Những người thành viên sở giao dịch phải thực giao dịch thơng qua công ty môi giới thành viên sở giao dịch - Các nhà môi giới thành viên sở giao dịch thực lệnh cách giao dịch thơng qua hình thức đấu giá mở với nhà môi giới khác sàn - Bên mua bên bán yêu cầu nhà môi giới thực giao dịch future - Nhà mơi giới bên mua bên bán yêu câu người môi giới sàn thực giao dịch - Hai nhà môi giới sàn gặp sàn giao dịch thỏa thuận giá - Thông tin giao dịch thành công báo cáo cho công ty tốn bù trừ - Hai nhà mơi giới sàn báo cáo giá giao dịch đạt cho nhà môi giới bên mua bên bán - Nhà môi giới bên mua bên bán báo cáo giá giao dịch đạt cho bên mua bên bán - Bên mua bên bán ký quỹ với nhà môi giới - Các nhà môi giới bên mua bên bán ký quỹ với công ty khoản thành viên - Các công ty khoản thành viên ký quỹ với cơng ty tốn bù trừ - Sau hợp đồng tương lai mở, thơng qua nhà mơi giới mình, cơng ty khoản thành viên, hai bên mua bên bán cần phải ký quỹ số tiền định vào tài khoản ký quỹ (tài khoản margin) với cơng ty tốn bù trừ Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí - Tiền ký quỹ sử dụng đảm bảo cho rủi ro phá vỡ hợp đồng * Có hai mức ký quỹ - Mức ký quỹ ban đầu – initial margin: số tiền ký quỹ cần để mở hợp đồng - Mức ký quỹ trì – maintenance margin: số dư tối thiểu phải trì tài khoản margin ngày giao dịch sau Là mức thấp phép trước nhà kinh doanh nhận yêu cầu ký quỹ bổ sung (margin call) - Cuối ngày giao dịch, cơng ty tốn bù trừ xác định giá toán hợp đồng - Giá tốn thường tỷ giá bình quân vài giao dịch cuối ngày - Với giá toán này, tài khoản ký quỹ điều chỉnh theo thị giá (marked to market) - Mức chênh lệch giá toán ngày hơm giá tốn ngày hơm trước xác định - Nếu giá tốn ngày hơm cao ngày hơm trước: giá tốn tăng, số tiền chênh lệch ghi có vào tài khoản margin người mua hợp đồng - Nếu giá tốn giảm, giá tốn ngày hơm thấp giá tốn ngày hơm trước số tiền chênh lệch ghi có cho tài khoản margin bên bán hợp đồng ghi nợ cho bên mua hợp đồng - Quá trình ghi nợ ghi có tài khoản margin hàng ngày gọi chế độ toán hàng ngày (daily settlement”) → điểm khác biệt thị trường futures thị trường forward) Thị trường futures Thị trường forward Thực việc tốn ghi có ghi Tiền lời hay thua lỗ xác định nợ tài khoản margin sở vào ngày đáo hạn, việc giao hàng thay đổi giá ngày toán thực Giúp đảm bảo an tồn cho thị trường (vì khoản thua lỗ lớn bù đắp dần, ngày Nếu để phát sinh khoản thua lỗ khổng lồ đến phút cuối bên thua lỗ khơng có khả toán) Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí * Lưu ý: Nhà kinh doanh bị lỗ nhiều số tiền đầu tư ban đầu - Trường hợp nhà kinh doanh vị trường: nhà kinh doanh bị lỗ tối đa tồn giá trị hợp đồng (khi tỷ giá giảm xuống 0) - Trường hợp nhà kinh doanh vị đoản: nhà kinh doanh bị lỗ khơng giới hạn (vì tỷ giá tăng lên mãi) - Sự kết hợp q trình tốn hàng ngày (daily settlement) hay gọi điều chỉnh giá trị hợp đồng theo thị giá (marking to market) yêu cầu ký quỹ (margin requirement) giúp cơng ty tốn bù trừ phịng ngừa rủi ro khơng thực nghĩa vụ hợp đồng nhà kinh doanh - Số lượng hợp đồng tiền tệ tương lai hiệu lực thời điểm gọi open interest - Sở giao dịch tổ chức tất tốn hợp đồng tiền tệ tương lai đáo hạn theo hai cách: - Việc giao hàng – toán diễn bình thường (bên bán giao hàng, bên mua toán theo giá toán cuối sở giao dịch công bố) - Bên mua hợp đồng tương lai thay nhận số tiền mua theo hợp đồng tương lai từ bên bán thông qua công ty tốn bù trừ, mua số tiền cần mua thị trường giao ngay, hợp đồng tương lai mà mua trước bán lại cho cơng ty toán bù trừ theo giá toán cuối - Bên bán hợp đồng tương lai, thay giao số tiền cần bán theo hợp đồng tương lai cho bên mua thơng qua cơng ty tốn bù trừ, bán số tiền cần bán thị trường giao ngay, cịn hợp đồng tương lai mà bán trước mua lại từ cơng ty tốn bù trừ Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Tỷ giá giao dịch thị trường tương lai Tỷ giá giao dịch thị trường tương lai có mức với tỷ giá giao dịch thị trường kỳ hạn hợp đồng có kỳ hạn (nếu không, hoạt động kinh doanh chênh lệch tỷ giá diễn ra) Tỷ giá giao dịch thị trường tương lai khác với tỷ giá giao thời hạn toán khác Mức chênh lệch hai loại tỷ giá phản ánh mức chênh lệch lãi suất hai đồng tiền áp dụng cho kỳ hạn giao dịch tương lai Tỷ giá giao dịch thị trường tương lai tỷ giá giao biến động chiều tăng giảm Khi dần đến ngày đáo hạn giao dịch tương lai, chênh lệch tỷ giá giao tỷ giá giao dịch thị trường tương lai dần tiến đến không Vào ngày giao dịch cuối cùng, tỷ giá áp dụng cho hợp đồng tương lai tỷ giá giao phổ biến thị trường (đây tỷ giá áp dụng cho giao dịch ngoại hối với ngày tốn thực vịng ngày làm việc) Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 ... giá giao dịch thị trường tương lai tỷ giá giao biến động chiều tăng giảm Khi dần đến ngày đáo hạn giao dịch tương lai, chênh lệch tỷ giá giao tỷ giá giao dịch thị trường tương lai dần tiến đến... tương lai Tỷ giá giao dịch thị trường tương lai có mức với tỷ giá giao dịch thị trường kỳ hạn hợp đồng có kỳ hạn (nếu không, hoạt động kinh doanh chênh lệch tỷ giá diễn ra) Tỷ giá giao dịch thị. .. bán hợp đồng tương lai, thay giao số tiền cần bán theo hợp đồng tương lai cho bên mua thơng qua cơng ty tốn bù trừ, bán số tiền cần bán thị trường giao ngay, cịn hợp đồng tương lai mà bán trước